财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合收入5.49亿美元，报告增长率3%，按固定汇率计算增长8% [16] - 第三季度非GAAP综合毛利率为52.6%，受业务板块组合、外汇逆风及供应链效率低下影响 [20] - 第三季度非GAAP营业利润增长15%至8100万美元，占总收入14.8%，非GAAP摊薄后每股收益增至1美元 [21] - 预计第四季度综合收入在5.81 - 6.11亿美元，按固定汇率计算增长6% - 11% [22] - 预计2023年若外汇汇率维持当前水平，将产生约7000万美元额外外汇逆风 [23] - 预计全年综合收入在20 - 23亿美元，按固定汇率计算增长10% - 11% [27] - 预计全年非GAAP综合毛利率为55%，非GAAP营业利润在3.49 - 3.57亿美元 [32][33] - 预计全年非GAAP每股收益在4.38 - 4.49美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 第三季度收入3.27亿美元，报告增长率6%，按固定汇率计算增长10% [17] - 第三季度驱动程序发货量超7.6万台，预计全年超30万台 [17] - 第三季度末安装基数较2021年第三季度末增长7% [18] - 第三季度非GAAP毛利率降至64.6%，较去年同期下降190个基点 [20] - 预计第四季度收入在3.37 - 3.52亿美元，按固定汇率计算增长7% - 11%，预计发货至少7.5万块技术板和仪器 [24] - 预计全年收入在13.25 - 13.40亿美元，按固定汇率计算增长10% - 11% [28] 消费非医疗保健业务 - 第三季度收入2.22亿美元，按报告基础下降2%，按固定汇率计算增长5% [18] - 第三季度非GAAP毛利率为35%，环比略有改善 [21] - 预计第四季度收入在2.45 - 2.60亿美元，按固定汇率计算增长5% - 10% [25] - 预计全年报告收入在6.75 - 6.90亿美元，按固定汇率计算增长10% - 12% [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 消费和医疗保健团队独立并协作开展多个项目，开发新产品，包括消费产品、专业医疗保健产品和创新消费健康产品 [12] - 2023年是消费医疗保健业务重要一年，收购的消费业务将助力医院到家战略 [40] - 公司已开始提高产品价格以应对通胀，在医疗保健和消费音频业务均有实施 [51][52] - 关注美敦力业务分拆公告，客户已开始关注，认为这对自身业务是积极信号 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司业绩超预期，两个业务板块均实现超市场增长 [10] - 宏观经济环境、供应链挑战、医院人员短缺和入院人数放缓等因素给业务带来挑战，但全球销售和运营团队表现出色 [16] - 尽管面临挑战，公司凭借不断扩大的安装基数和新客户，为未来增长奠定坚实基础 [30] - 预计第四季度业务仍将实现强劲增长，但会谨慎应对供应链和采购方面的挑战 [60][61] - 认为第四季度51%的毛利率接近底部，希望2023年下半年开始改善 [64] 其他重要信息 - 第三季度消费者业务有多款新产品发布，如宝华韦健706系列3扬声器、两款获奖耳机，马兰士推出新的8K接收器和影院系列 [36] - 医疗保健业务获得重要新客户，如丹佛健康和全美儿童医院；8月推出W1手表，具有高精度和连续临床级生命体征监测功能；同时限量推出新型测量指标水合指数 [37][38] - W1手表在美国和中东有多个试点项目，反馈积极，中东项目可能率先取得成果，有望带来可观收入 [81][82][83] - 与飞利浦的和解协议还有两到三年到期，预计会达成新协议，双方及共同客户均从中受益 [54] - ITC案件预计12月19 - 20日左右有裁决，后续还有委员会和总统审批阶段，可能需三到六个月；对苹果的商业秘密诉讼定于2023年3月底 [104][105][106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 音响业务在衰退环境下能否保持高个位数增长 - 公司希望继续保持高个位数增长，但受经济通胀等因素影响，目前无法保证；宝华韦健、马兰士和天龙等品牌受经济衰退影响较小，具有较强韧性 [44] - 12月13日投资者日将提供更明确的展望，目前正在制定明年计划 [45] 问题2: 医疗保健业务的发展势头及新技术子领域情况 - 公司在驱动程序发货和新客户获取方面表现出色，势头良好，这得益于疫情期间人们对准确可靠测量的重视以及公司的创新成果 [46] - 医院自动化、彩虹技术、二氧化碳监测业务、SedLine和O3等均增长超20%，预计2023年及以后彩虹技术将迎来快速发展 [47] 问题3: 公司是否提高产品价格及效果 - 由于部分通胀因素（如劳动力成本）趋于长期化，公司已开始提高产品价格，在医疗保健和消费音频业务均有实施，后续若逆风因素缓解，业绩有望改善，目前会谨慎反映在指引中 [51][52] 问题4: 美敦力业务分拆对市场的影响 - 公告于10月底发布，客户已开始关注，认为美敦力分拆的并非优势业务，对自身业务是积极信号 [53] 问题5: 飞利浦和解协议到期时间及影响 - 协议为8 - 10年，还剩两到三年到期，预计会达成新协议，双方及共同客户均从中受益 [54] 问题6: 第四季度指引低于市场预期的原因及EPS受压因素 - 第四季度消费者音频业务仅将指引区间中点提高500万美元，主要是考虑到供应链挑战，尽管第三季度表现出色，但该问题仍持续存在；不过，两个业务在第四季度仍有望实现强劲增长 [60][61] - 盈利受外汇影响持续为负，第四季度外汇逆风较之前指引恶化约60个基点，预计对EPS产生约6%的额外逆风；同时，外汇和供应链挑战对毛利率造成压力，预计第四季度51%的毛利率接近底部，2023年下半年有望改善 [62][63][64] - 公司已将产品开发和商业化合作的投资纳入今年指引 [63] 问题7: 能否量化医院普查、人员问题和供应链挑战对业务的影响 - 公司对第四季度指引有信心，认为两个业务仍将实现强劲增长，暂不提供具体量化数据 [67] 问题8: 医院资本支出预算情况 - 公司对业务基础有信心，预计下季度驱动程序发货量超7.5万台，安装基数继续增长7%；但部分OEM合作伙伴面临挑战，影响了新设备安装和收入确认，公司已在指引中考虑这些因素 [69] 问题9: W1手表的全面发布、零售渠道、学习情况及FDA 510(k)流程更新 - W1手表未在零售渠道发布，计划明年通过Freedom产品实现；已向FDA提交510(k)申请，预计12月13日有更多消息 [73] 问题10: 明年消费者医疗保健产品的投资支出预期 - 收购完成时宣布的营销和开发共同投资约占业务收入的1%，该投资可能会延续到明年并全年化 [76] - 若外汇汇率维持当前水平，预计明年有7000万美元外汇逆风，建模时可考虑该因素 [77] 问题11: 第三季度W1手表是否有重大销售贡献 - 第三季度W1手表无重大收入贡献，510(k)审批对其发展很重要，该产品将专注于医院到家和消费者市场 [80] 问题12: 介绍W1手表试点项目的物流、经济情况及使用方式 - 在美国与多家知名机构合作开展试点项目，若试点顺利且获得FDA批准，预计业务将大幅增长；在中东无需等待FDA批准，已与大型集团合作，数百名患者在家接受监测，反馈积极，首个项目可能在中东落地，若成功，监测患者数量将从数百人增至数万人，在Freedom产品推出前就能带来可观收入 [81][82][83] - 收入模式包括硬件销售和月度服务收入，服务内容根据患者需求而定 [84][85] 问题13: 2023年上半年毛利率受压因素 - 是外汇和供应链挑战共同作用的结果，第四季度毛利率同比有300个基点的压力，其中约1.2亿美元来自外汇，约1.8亿美元来自运营（主要是供应链效率低下，如运费和劳动力成本上升） [88][89] 问题14: 如何平衡新产品发布支持与业务管理、短期营业利润和EPS - 公司不想在成功推出有望在大市场取得成功的产品上投资不足，将采取平衡的方法；排除外汇逆风影响，预计明年在固定汇率基础上，营收和利润仍能实现良好增长，12月将提供更多信息 [95][96][97] 问题15: 核心Sound United业务在衰退环境下保护利润贡献的措施 - 公司在应对挑战环境方面有良好记录，目前正在制定明年及以后的计划，对消费者音频业务前景感到兴奋，相对市场表现良好，12月将进行更深入讨论 [100][101] 问题16: 10月底ITC案件情况及何时有结果 - 原预计9月有结果，后推迟到10月底，最近法官告知将于12月19 - 20日左右裁决，希望该日期能确定；若胜诉，后续还有委员会和总统审批阶段，可能需三到六个月 [104][105] 问题17: 能否将明年7000万美元的外汇收入影响转化为EPS逆风 - 可参考上季度投资者报告，约57% - 60%的收入逆风会传导至营业利润，可据此建模 [111]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司合并收入为5.65亿美元，超出指引范围上限；按预估计算，合并收入为5.72亿美元，报告增长率为12%，固定汇率增长率为15% [12] - 第二季度非GAAP合并毛利率为34.7%，受业务部门组合、外汇逆风及供应链效率低下影响；非GAAP营业利润增长49%至1.07亿美元，占总收入的18.9%；非GAAP摊薄后每股收益增长44%至1.35美元 [15] - 第二季度回购300万股普通股，花费4.01亿美元，流通股减少超5%；董事会新授权回购最多500万股 [8][16] - 预计2022年第三季度合并收入在5.15 - 5.45亿美元之间，非GAAP毛利率约为53%，营业利润在7200 - 8000万美元之间，每股收益在0.85 - 0.97美元之间 [20][21] - 预计2022年全年合并收入在19.85 - 20.45亿美元之间，非GAAP毛利率为55%，非GAAP营业利润在3.46 - 3.64亿美元之间，非GAAP每股收益在4.34 - 4.57美元之间 [22][24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 第二季度收入为3.57亿美元，报告增长率为17%，固定汇率增长率为19%；年初至今收入为6.61亿美元，报告增长率为9%，固定汇率增长率为11% [13] - 第二季度非GAAP毛利率从去年同期的64.7%提高160个基点至66.3%，得益于有利的产品组合 [15] - 预计第三季度收入在3.2 - 3.3亿美元之间，包含1000万美元的同比汇率逆风，固定汇率增长率为9%；预计全年收入在13.3 - 13.45亿美元之间，包含3000万美元的同比汇率逆风，固定汇率增长率为10% - 11% [20][22] 消费非医疗保健业务 - 第二季度从4月11日至季度末收入为2.08亿美元；按预估计算，全季度收入为2.15亿美元，报告增长率为4%，固定汇率增长率为10% [14] - 第二季度非GAAP毛利率为34.8% [15] - 预计第三季度收入在1.95 - 2.15亿美元之间，与2021年第三季度预估收入2.27亿美元相比，包含2300万美元的同比汇率逆风，固定汇率增长率持平；预计全年报告收入在6.55 - 7亿美元之间，按预估计算为9.13 - 9.58亿美元，包含7000万美元的同比汇率逆风，固定汇率增长率为8% - 13% [20][23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度末，公司合同积压订单为12亿美元，较去年增长30%；通过Iris Gateway和Patient SafetyNet连接的床位数量增长20%，Root安装基数增长超30%；医院自动化平台上与连接床位相关的服务收入同比增长超20% [18] - 过去10年已发货近240万块技术板和仪器；过去12个月安装基数增长7%；本季度驱动程序发货量超7.7万台，连续四个季度发货约7.5万台 [8][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划成为消费健康和 wellness领域的知名企业，W1生物传感手表已有限市场发布，预计本季度全面市场推出；明年将推出功能更丰富的FREEDOM智能手表 [29] - 公司致力于将医疗保健技术与消费非医疗保健技术整合，开发用于家庭健康和医院医疗的创新产品 [29] - 公司认为其智能手表能提供连续准确的血氧饱和度和脉搏率信息，还有独特新参数，与苹果、三星等大公司产品形成差异化 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为长期潜力巨大，对未来成功充满信心，体现在第二季度回购300万股股票 [8] - 医疗保健业务表现良好，持续赢得新客户，保留现有客户；消费非医疗保健业务各地区和类别均有增长 [17] - 尽管面临外汇逆风、供应链效率低下等挑战，但公司上半年业绩超预期，排除外汇逆风因素，因强劲的潜在运营表现上调全年收入、营业利润率和每股收益指引 [28] 其他重要信息 - 公司与前Sound United首席执行官Kevin Duffy友好分手，将从Sound United团队中任命新领导，目前有很多合适候选人 [42] - 公司与苹果的ITC案件预计9月15日法官作出裁决，1月委员会作出决定，若顺利，明年3、4月将有结果；专利案件在联邦法院中止，商业秘密案件将于3月开庭，预计4月有裁决 [71] - 公司的阿片类药物安全网在全球推进，在美国等待FDA批准，该产品曾获FDA突破性地位 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司智能手表与苹果、三星等大公司产品的差异化优势 - 公司表示客户反馈智能手表能提供连续准确的血氧饱和度和脉搏率信息，还有独特新参数；FREEDOM手表有安卓功能和独特特性，公司认为产品有竞争力，但需合适的分销渠道和销售团队 [33] 问题2: 第三季度每股收益指引与预期差异较大的原因 - 公司称第三季度医疗保健业务通常是淡季，消费者业务旺季在第四季度，且全年为第四季度投入大量资金；此外，外汇逆风对第三季度营业利润率影响约170个基点 [35][36] 问题3: 与前Sound United首席执行官Kevin Duffy分道扬镳的原因及后续领导安排 - 公司表示合作中发现不合适，双方友好分手；Sound United团队强大，将从内部选拔新领导，目前有很多合适候选人 [42] 问题4: 关于FREEDOM手表的更多细节、上市活动计划、投资支出及收入目标 - 公司称FREEDOM手表至少具备与W1相同的生物传感技术和安卓手表功能及其他特色；W1用于临床验证，由近1000名销售人员负责销售，FREEDOM将借助Sound United的2万个分销点；目前暂不提供具体收入目标，将在12月投资者日分享更多信息 [44] 问题5: W1手表全面市场发布的具体内容 - 公司表示W1将全球发布，有两条销售路径，一是提交FDA 510 - K用于医院和临床，二是针对专业消费者；将通过电子商务和潜在合作伙伴扩大销售 [49] 问题6: 医疗保健业务第二季度增长是否受第一季度供应问题影响及潜在增长率 - 公司认为从年初至今固定汇率增长率为11%，考虑了所有发货时间，难以区分每个季度的增长情况 [51] 问题7: 公司是否担心医疗保健业务的资本环境 - 公司称医疗保健业务非资本密集型，以技术即服务模式为主，资本收入占比小，不太担心资本环境，但希望OEM客户资本销售情况改善 [54] 问题8: 关于毛利率的后续情况、应对供应链和采购问题的措施及Sound United毛利率展望 - 公司表示面临约130个基点的总逆风，超一半是外汇因素，另一半是供应链效率低下；认为部分供应链挑战是暂时的，目前已验证多个供应商，建立库存安全库存，预计未来毛利率将改善；在医疗保健业务上暂未转嫁成本通胀，若持续将调整价格；在消费业务上，计划提高Sound United产品的利润率，并通过服务模式获得经常性收入 [56][57][58] 问题9: 何时能听到公司更全面的长期愿景 - 公司称12月13日投资者日将分享更多信息，FREEDOM手表发布及其他突破性产品推出时也会分享更多 [61][62] 问题10: 消费者对Sound United产品的需求情况 - 公司认为Sound United产品面向富裕人群，受经济疲软影响较小，且预测与最坏情况相符，对业务情况表示乐观 [65] 问题11: 投资者日推迟的原因及是否会分享助听器产品信息 - 公司称推迟是为让财务团队有时间整合非上市公司财务，且希望12月能分享更多信息；届时会分享可听设备相关信息 [67] 问题12: 公司对资本配置和现金流的看法、目标杠杆指标及未来一两年的自由现金流情况 - 公司称净杠杆率低于1.5，对不超过3倍的杠杆率感到舒适，公司现金流强劲，有能力偿还债务并投资业务；目前现金流疲软是因为收购相关成本和库存投资，排除这些因素后现金流良好 [70] 问题13: 与苹果法律诉讼的后续重要时间节点 - 公司称ITC案件预计9月15日法官作出裁决，1月委员会作出决定，若顺利，明年3、4月将有结果；专利案件在联邦法院中止，商业秘密案件将于3月开庭，预计4月有裁决 [71] 问题14: 阿片类药物安全网的进展情况 - 公司称该产品在全球推进，在美国等待FDA批准，已提交FDA所需的所有资料，相信该产品能挽救大量生命 [74]

业绩总结 - 医疗保健收入为3.57亿美元，报告增长17%，按固定汇率计算增长19%[4] - 非医疗保健收入为2.08亿美元，报告增长4%，按固定汇率计算增长10%[5] - 第二季度非GAAP运营利润为1.07亿美元，报告增长49%[7] - 非GAAP每股收益为1.35美元，报告增长44%[7] - 公司在2021财年GAAP收入为1,239.2百万美元，较2020财年增长约4.5%[14] - 公司2021财年GAAP毛利润为808.3百万美元，毛利率为65.2%[15] - 公司2021财年GAAP运营利润为65.7百万美元，运营利润率为5.3%[15] - 公司2021财年每股收益为2.84美元，较2020财年增长约10%[16] 用户数据 - 公司在过去10年内发货了240万块技术板和仪器，同比增长7%[3] - 第二季度共发货77,100块技术板和仪器[4] 未来展望 - 公司预计第三季度收入在5.15亿至5.45亿美元之间，报告增长约4%至7%[9] - 公司预计2022财年收入在19.85亿至20.45亿美元之间，报告增长约7%至9%[10] - 2022年第二季度收入预期为515.0百万至545.0百万美元[18] - 2022年全年指导收入范围为2,015.0百万美元至2,075.0百万美元[20] 新产品和新技术研发 - 公司在2021财年研发费用为229.6百万美元，占总收入的18.6%[16] 股东回报 - 公司在第二季度回购了300万股普通股，投资金额为4.01亿美元，减少了5%的流通股[3] 负面信息 - 公司2021财年诉讼相关费用为12.7百万美元，较2020财年增加[16] - 公司2021财年收购相关费用为3.1百万美元，较2020财年增加[16] 收入增长率 - 非GAAP收入（按固定汇率计算）在2021年增长率为18.7%[21] - 非GAAP收入（按固定汇率计算）在2022年第一季度增长率为8.8%[21] - 非GAAP收入（按固定汇率计算）在2022年第二季度增长率为11.9%[21] - 非GAAP收入（按固定汇率计算）在2022年第三季度增长率为10.2%[21] - 2021年全年非GAAP收入增长率为22.2%[21] - 2022年全年非GAAP收入增长率预计为11.1%[21]

业绩总结 - 第一季度总收入为3.04亿美元，同比增长2%，按固定汇率计算增长3%[4] - 非GAAP毛利率为67.5%，较去年同期提高140个基点[5] - 非GAAP每股收益为0.93美元，同比增长3%[5] - 2022年第二季度总收入预计为5.25亿至5.55亿美元，同比增长72%[17] - 2022财年总收入预期为20亿至20.6亿美元，较2021年实际收入增长61%[22] - 2022财年净收入预期为2.6亿至2.75亿美元，较2021年实际收入增长13%[22] - 2022财年每股收益预期为4.46至4.73美元，较2021年实际每股收益增长12%[22] - GAAP净收入在2022年第一季度为466百万美元，较2021年第四季度的683百万美元下降了31.8%[26] - 非GAAP净收入在2022年第一季度为532百万美元，较2021年第四季度的701百万美元下降了24.1%[26] 用户数据 - 第一季度共发货75,700个技术板和仪器，过去10年累计发货230万台，同比增长7%[3] 未来展望 - 预计2022年第二季度核心Masimo收入为3.45亿至3.65亿美元，Sound United收入为1.8亿至1.9亿美元[13] - 预计2022年非GAAP每股收益为4.46至4.73美元[21] - 预计2022年核心Masimo毛利率约为66.5%[19] - 2025年核心医疗市场规模预计超过50亿美元，年复合增长率为中位数增长[23] - 2025年消费者市场规模预计超过1820亿美元，年复合增长率为双位数增长[23] 新产品和新技术研发 - 由于关键组件短缺和供应链问题，第一季度销售低于预期[11] 财务调整 - 2022年第一季度的非GAAP调整包括收购相关成本为31百万美元，较2021年第四季度的8百万美元上升了287.5%[26] - 2022年第一季度的非GAAP调整中，诉讼相关费用为55百万美元，较2021年第四季度的39百万美元上升了41.0%[26] - 2022年第一季度的非GAAP调整中，来自股票补偿费用的超额税收利益为17百万美元，较2021年第四季度的44百万美元下降了61.4%[26] 其他信息 - 2022财年总毛利预期为11.3亿至11.61亿美元，较2021年实际毛利增长39%[22] - 2022财年总运营利润预期为3.65亿至3.86亿美元，较2021年实际运营利润增长24%[22] - 2022财年有效税率预期为25.3%，较2021年实际税率上升330个基点[22] - 2022财年总运营利润率预期为18.3%，较2021年实际运营利润率下降550个基点[22] - 加权平均稀释股份为57.3百万股，较2021年第四季度的57.8百万股下降了0.9%[26]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司报告收入3.04亿美元，报告增长率为2%，恒定货币增长率为3%，受供应链问题影响，若未发生该问题，本季度收入和收益将超预期 [19] - 2022年第一季度非GAAP毛利率较上年同期增加140个基点，达到67.5%，主要因产品组合有利，胶粘剂传感器收入占比高于设备 [20] - 2022年第一季度非GAAP营业利润为7000万美元，营业利润率为22.9%；2021年第一季度非GAAP营业利润为6800万美元，营业利润率为22.9% [20] - 2022年第一季度非GAAP净收入为5300万美元，摊薄后每股收益为0.93美元；2021年第一季度非GAAP收入为5200万美元，摊薄后每股收益为0.90美元 [21] - 公司预计2022年第二季度合并收入为5.25亿 - 5.55亿美元，其中Sound United收入为1.8亿 - 1.9亿美元；医疗保健业务收入为3.45亿 - 3.65亿美元，包含400万美元的同比货币逆风 [24][25] - 公司预计2022年全年合并收入为20亿 - 20.6亿美元，其中Sound United收入为6.6亿 - 7亿美元；医疗保健业务收入为13.4亿 - 13.6亿美元，包含1700万美元的同比货币逆风，恒定货币收入范围为13.7亿 - 13.77亿美元，反映出9.5% - 11%的恒定货币增长 [27][28] - 公司预计2022年合并业务非GAAP毛利率为56%，营业利润率为18% - 19%，非GAAP每股收益范围为4.46 - 4.73美元 [26][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健业务：过去12个月安装基数增长7%，预计今年实现两位数恒定货币收入增长；2022年预计发货至少30万个技术板和仪器 [11][28] - Sound United业务：预计2022年实现高个位数的有机收入增长；预计运营利润率为5% - 7%，包含共同开发和商业化投资、折旧摊销和非现金股份支付费用，以及2个百分点的货币逆风影响 [64][30][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着医院恢复正常运营，择期手术数量反弹，公司销售团队在医院的业务开展更加顺利，对患者监测设备的需求持续增加 [10] - Sound United受益于高分辨率音频流的增长，其高端家庭娱乐系统的需求有望增加，旗下品牌如Bowers & Wilkins、Denon等有新产品推出和合作拓展计划 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为医疗从医院向家庭转移趋势的领导者，将Masimo技术应用于更多场景，通过收购Sound United拓展消费健康和 wellness、远程医疗和远程医学等新市场 [12][37] - Sound United为公司带来全球分销渠道、连接软件平台、高端品牌可穿戴声音设备和专业团队等资产，有助于公司推出生物传感手表和增强听力设备等创新产品 [39][40][41] - 公司过去在消费健康和远程医疗技术方面有研发成果，如iSpO2、Radius PPG、Sleep和Radius T等产品，近日还推出了首款生物传感手表Masimo W1 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度因供应链问题，收入和收益表现异常，但目前已解决供应链挑战，提高了制造产量，有望实现第二季度收入预期 [8][9] - 医院恢复正常，对患者监测设备的需求持续强劲，公司核心医疗保健业务有望达到或超过预期，长期致力于实现该业务8% - 10%的收入增长 [10][11][34] - 管理层对收购Sound United后的合作和发展前景感到兴奋，预计2023年开始看到产品推向市场和收入影响，认为此次收购将扩大公司的市场潜力 [57][58][59] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会讨论非GAAP财务指标，旨在为投资者提供更多信息，帮助评估公司经营业绩，相关指标与GAAP指标的对账信息可在公司网站的收益报告和补充财务信息中查看 [4][5] - 公司将于9月举办投资者日活动，届时将分享更多关于公司未来发展的信息 [50] - 公司在国际贸易委员会（ITC）的案件将于6月开庭，预计9月有判决，明年1月最终解决；在地区法院的商业秘密案件，部分关键专利已获知识产权审查（IPR）允许，可能会加入该案件或进行第三次审判 [99][100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：核心业务第二季度的情况，以及第一季度原本的收入和后续收入节奏如何考虑 - 公司为第二季度医疗保健业务提供的收入指导范围为3.45亿 - 3.65亿美元，意味着将在第二季度追回第一季度的大部分收入；从年初至今来看，第二季度的收入指导意味着上半年医疗保健业务收入为6.49亿 - 6.69亿美元，反映出9% - 12%的恒定货币收入增长 [54][55] 问题2：如何整合Sound United收购，何时能看到愿景实现，以及合并产品线的情况 - 双方团队对此次收购都很兴奋，已共同启动了一些产品路线图和开发项目，预计2023年产品推向市场；关于合并产品线的收入影响，预计也将在2023年体现，目前Sound United团队已在协助W1及相关衍生产品的推出 [57][58][59] 问题3：Sound United收入指导中假设的增长率是多少 - 公司指导中隐含Sound United全年有机收入增长率为高个位数，考虑到货币逆风因素，若剔除该因素，预计为高个位数增长 [64][65] 问题4：Sound United假设的运营利润率为5% - 7%，低于预期，是否有短期成本压低利润率，低于10%的成本利润率是否合理 - Sound United运营利润率受三方面因素影响：一是今年有2个百分点的货币逆风；二是包含约2%的收入用于共同开发和商业化项目投资；三是包含约4%的折旧、摊销和股份支付费用 [67][68] 问题5：未来供应链面临类似挑战的风险水平如何，如何确保第一季度的问题不再重演 - 无法保证未来不会出现供应链问题，第一季度的问题是由劳动力短缺、组件短缺、上海封锁和运输问题等多种因素导致；目前公司已备齐所需组件，不仅能完成第一季度未发货订单，还能满足第二季度预期；为应对劳动力短缺，公司增加了安全库存；目前主要风险是运输延迟，公司正在与客户沟通提前发货 [73][74][76] 问题6：除W1外，消费业务的近期至中期计划是什么，建立消费品牌需要哪些基础设施投资，以及其他产品线情况 - 收购Sound United的原因包括其管理团队在消费销售、广告和物流方面的能力，以及超过2万个分销点的强大分销渠道；公司将利用这些资源，并探讨新的方法来推广产品，目前正在与Sound United团队进行头脑风暴，但具体计划将后续公布 [78][79][80] 问题7：投资界对Sound United交易的反应是否意外，是否会重新考虑消费战略 - 投资者的反应令人意外，但不会改变公司认为此次收购是正确决策的想法；公司认为Sound United有助于未来发展，若收购不成功会做出相应决策，但目前认为这是对公司最有利的举措 [86][87] 问题8：第一季度董事会和监测器发货数量符合预期，但收入未达预期，原因是什么 - 整体驱动发货量强劲，主要得益于技术板的发货量，但Masimo品牌设备受供应链和物流挑战影响，若能全部发货，第一季度驱动发货量会更强；公司有信心今年剩余时间至少发货30万个技术板和仪器 [90][91] 问题9：W1在美国市场的售价如何，与其他产品相比价格定位如何 - W1预计售价500美元，用户可选择月度或年度服务协议；它是市场上唯一能提供连续准确脉搏血氧测量及其他多种功能的产品，公司认为其价格定位合理 [93] 问题10：增强听力设备有哪些功能 - 公司认为该设备能帮助人们更好地体验声音，可能有需要FDA批准的处方版本用于听力增强，也有不宣称改善听力、仅提供最佳声音体验的版本 [97] 问题11：专利诉讼方面的最新情况 - 国际贸易委员会（ITC）案件将于6月开庭，预计9月有判决，明年1月最终解决，公司对相关专利有信心；地区法院的商业秘密案件，部分关键专利已获知识产权审查（IPR）允许，可能会加入该案件或进行第三次审判，公司对案件进展感到乐观 [99][100]

业绩总结 - 产品收入为3.276亿美元，同比增长11.0%，按固定汇率计算增长11.5%[4] - GAAP营业利润率为23.6%，非GAAP营业利润率为25.7%[4] - GAAP每股收益为1.18美元，非GAAP每股收益为1.21美元，同比增长23.5%[6] - 2021年全年产品收入为12.392亿美元，同比增长8.3%，按固定汇率计算增长7.6%[10] - 2021年全年GAAP每股收益为3.98美元，非GAAP每股收益为3.99美元，同比增长10.8%[12] - 2022年预计产品收入为13.50亿美元，同比增长8.9%，按固定汇率计算增长9.5%[14] - 2022年预计GAAP每股收益为4.27美元，非GAAP每股收益为4.34美元[14] 现金流与费用 - 2021年第四季度运营现金流为9760万美元，调整后的自由现金流为9280万美元[4] - 现金及投资余额为7.453亿美元[4] - 2021年第四季度非GAAP毛利率为65.9%，同比提高240个基点[6] - GAAP销售、一般和行政费用为487,242千，非GAAP调整后为481,236千，非GAAP运营费用占比为40.4%[38] - GAAP运营收入为255,823千，非GAAP运营收入为263,636千，非GAAP运营收入占比为23.1%[39] - GAAP净收入为240,282千，非GAAP净收入为209,196千，非GAAP每股稀释收益为3.60[40] - 调整后的自由现金流为239,251千，较Q4 2020的210,963千有所增长[41] - 非GAAP销售、一般和行政费用为362,709千，较FY 2020的104,111千增长了248%[38] - 非GAAP研发费用为118,526千，占比为10.2%[38] - GAAP运营费用为582,600千，预计2022年全年的非GAAP运营费用为562,600千[38] 未来展望 - 2022财年非GAAP产品收入预计为1,350M，较2021财年增长9.5%[17] - 2022财年非GAAP运营利润率为23.8%，较2021财年的24.8%下降100个基点[17] - 2022财年非GAAP每股收益（EPS）预计为3.99，较2021财年的4.34下降8.8%[17] - 2021财年GAAP产品收入为1,239M，2022财年预计为1,350M，增长率为8.9%[36] - 2021财年非GAAP毛利率为65.9%，2022财年预计为66.5%[37] - 2021财年非GAAP毛利为897,500，2022财年预计为744,872[37] - 2021财年GAAP毛利为893,500，2022财年预计为897,500[37] - 2021财年GAAP产品收入增长为11.0%，2022财年预计为8.3%[36] - 2021财年非GAAP产品收入增长为11.5%，2022财年预计为7.6%[36] - 2022财年非GAAP调整后的自由现金流将受到特定非GAAP调整的影响[35] - 非GAAP调整后净收入的税务影响为30,172千[40] - 2022年全年的非GAAP运营收入指导为334,900千[39]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司营收达12.39亿美元，同比增长8%，而前一年营收增长率为22% [11] - 2021年第四季度产品收入3.28亿美元，报告基础上增长11%，固定汇率基础上增长11.5%；过去两年（2019年第四季度至2021年第四季度）营收增长32% [16] - 2021年第四季度非GAAP毛利率增至65.9%，较上年同期增加240个基点；非GAAP销售、一般和行政费用占营收比例增至30%，较上年同期增加30个基点；非GAAP研发费用占营收比例降至10.2%，较上年同期减少50个基点 [18][19][20] - 2021年第四季度非GAAP营业利润8420万美元，营业利润率25.7%，较上年同期营业利润增长24%，营业利润率扩大260个基点；非GAAP净利润7010万美元，摊薄后每股收益1.21美元，较上年同期每股收益增长23% [20][21] - 2021年第四季度GAAP净利润6830万美元，摊薄后每股收益1.18美元；上年同期GAAP净利润7070万美元，摊薄后每股收益1.21美元 [22] - 2022年公司预计产品营收13.5亿美元，报告基础上同比增长约9%，固定汇率基础上增长10%；非GAAP毛利率指导为66.5%，较2021年增加70个基点；非GAAP营业费用指导为营收的41.7%，较上年减少30个基点；非GAAP营业利润率指导为24.8%，较上年提高100个基点；非GAAP营业利润预计增长14%，达到3.35亿美元；预计非GAAP每股收益4.34美元，GAAP每股收益4.27美元 [25][26][27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度全球单患者使用传感器销售额同比增长15%，较2021年第三季度环比增长4%；技术板和仪器全球销售额同比下降3%，但较2021年第三季度环比增长5% [17] - 过去两年（2019财年至2021财年），技术板和仪器安装基数增加25%，通过Patient SafetyNet和Iris Gateway连接的床位数量增长超50%，Root连接平台安装基数翻倍 [24] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从专注医院突破性无创监测技术，向能在任何场景提供突破性监测能力转变，实施将临床优势技术应用于可穿戴设备的战略，家庭战略成果显著 [36] - 公司宣布扩大Masimo SafetyNet功能，包括安全视频会议，提供全面远程医疗解决方案；推出Masimo Watch W1可穿戴监测设备，预计今年第二季度全球发布 [37][40] - 公司宣布拟收购Sound United，交易预计年中完成，该收购将支持公司8% - 10%的长期营收增长目标，有助于推进医院和家庭的连接监测战略，实现技术交叉杠杆利用 [40][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年虽面临全球医疗挑战，但公司凭借技术帮助医院和患者，产品安装基数和营收均实现增长，为2022年及以后奠定基础 [11][30] - 公司认为疫情接近尾声，医院对恢复正常状况更乐观，手术程序反弹将使公司相关产品受益 [34] - 公司对2022年营收增长和盈利能力持积极态度，预计实现营收和营业利润双位数有机增长，坚持实现长期财务目标 [31] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预测有重大差异，风险因素在向SEC的定期文件中有详细讨论 [3][4] - 会议讨论了非GAAP财务指标，旨在为投资者提供额外信息，公司认为这些指标增加透明度，更好反映业务潜在财务表现，相关指标与GAAP指标的调节信息在收益报告和网站补充财务信息中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍收购Sound United的愿景，以及如何将Masimo技术与这些品牌整合，将医院技术引入家庭的进程会多快 - 公司认为Sound United团队优秀，其HEOS连接技术有优势，有助于W1等产品推出；在Air Buds和美国助听器新法规方面有机会，可加速相关项目并扩大受众 [52][53] 问题2: 收购Sound United为何是立即增值的，对长期高个位数增长有信心的原因 - Sound United在2021年实现双位数增长，超过历史增长率，预计长期增长率为高个位数；交易有很多协同效应，公司对将临床优势解决方案带入家庭和出行，以及将其优质技术用于医院自动化连接和云技术充满期待 [55][56] 问题3: 收购Sound United如何在未来几年转化为营收，产品结合何时开始推动销售增长、影响利润率和公司前景 - 公司将在收购完成后的分析师日公布部分预期产品线和营收；该战略已酝酿多年，合并完成后不久将看到一些好处 [60][62] 问题4: 如何在供应链挑战和芯片短缺情况下实现良好的毛利率和营业利润率指导 - 公司运营团队在应对供应链挑战方面表现出色，虽仍面临一些压力，但已将相关成本纳入指导；公司刚经历创纪录的第四季度，赢得新客户，对未来前景充满信心 [63][64] 问题5: 指导中对疫情后复苏的假设是什么，复苏对营收增长有何具体影响 - 公司谨慎制定指导，预计未来几个月业务逐步恢复，全年业务量将回升；目前业务量可能仍处于80% - 90%的水平，已将部分复苏因素纳入指导 [66] 问题6: Sound United的毛利率和营业利润率大致是多少 - 2021年Sound United的EBITDA约1.25亿美元，营收约9亿美元，EBITDA利润率约14%，公司将在接近交易完成和投资者日时披露更多信息 [70] 问题7: 是否可以假设Sound United的毛利率低于Masimo - 可以参考其同行公司，其毛利率可能略低于公司的资本销售利润率 [73] 问题8: 收购Sound United预计有哪些成本协同效应 - 公司不期望有成本协同效应，希望保留整个团队 [76] 问题9: 从制造角度看，收购Sound United在采购和制造设施方面有哪些可利用的机会 - 公司希望从Sound United的制造供应链团队学习并增加资源，还可增加研发中心和制造基地，实现更广泛的全球覆盖 [78] 问题10: 为何选择Sound United进行收购，而不是其他目标公司，为何不选择仅授权其连接技术 - 选择Sound United是因为其管理团队、分销渠道、品牌质量和耐用性；公司希望控制战略，确保团队专注，此前收购Spire Semiconductor有成功经验 [83][84] 问题11: 收购Sound United的独特价值是什么，与Masimo技术整合有何独特之处 - 除了渠道和管理团队，双方技术结合将为人们带来更多好处，但目前暂不能透露具体内容 [87] 问题12: Sound United过去12个月的营收和EBITDA受疫情需求推动的情况如何，疫情后业务增长前景如何 - 公司认为Sound United有一定的疫情需求增长，但管理层对业务持续增长持乐观态度；公司收购时假设其长期为高个位数增长，疫情后可能会有小幅放缓 [90] 问题13: 收购Sound United后，更大的交叉销售机会是将其产品引入医院，还是将Masimo产品引入家庭 - 短期内，收购对公司推进消费者医疗保健业务有益；未来，双方技术整合可能为医院创造新产品 [95] 问题14: Masimo Watch W1产品推出前需要做什么，是否有监管要求，销售渠道有哪些 - 产品需经历预市场发布、有限市场发布和全面市场发布阶段，具体时间取决于前两个阶段的进展；产品可在无监管批准情况下销售，但公司计划提交FDA批准，可能会有Rx版和消费版两个版本 [96][97] 问题15: 从估值角度看，收购Sound United有吸引力，但该交易存在哪些风险 - 风险包括无法留住管理团队和关键人员；新市场可能存在不确定性，但无论如何，收购都将使公司在医院和专业护理领域更具优势 [98]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度产品收入3.07亿美元，报告基础上增长10.5%，固定汇率基础上增长10.1% [16] - 非GAAP毛利率从去年同期的64.5%增至66.5%，提升200个基点 [19] - 非GAAP销售、一般和行政费用占收入百分比从去年同期的32.2%降至32%，下降20个基点 [21] - 非GAAP研发费用占收入百分比从去年同期的10.4%增至11.5%，提升110个基点 [21] - 非GAAP营业利润率从去年同期的21.9%增至23%，提升110个基点 [22] - 非GAAP净收入为5430万美元，摊薄后每股收益0.94美元，较去年同期增长18% [23] - GAAP净收入为5780万美元，摊薄后每股收益1美元，去年同期为4940万美元，摊薄后每股收益0.85美元 [23] - 上调全年收入指引至12.3亿美元，报告基础上同比增长7.5%，固定汇率基础上增长6.8% [30] - 非GAAP毛利率指引维持在66%，非GAAP营业利润率指引维持在23.8% [32] - 上调非GAAP每股收益指引至3.88美元，较之前指引增加0.03美元 [33] - 预计GAAP税率为18%，GAAP每股收益为3.88美元，较之前指引增加0.05美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单患者使用传感器全球销售额同比增长27%，较2021年第二季度环比增长2% [18] - 技术板和仪器全球销售额高于正常年份，但较去年同期下降17% [17] - 第三季度交付74600个技术板和仪器，过去10年累计交付约230万个 [15] - 截至第三季度末，安装基数较2020年第三季度末增长7% [15] - 过去两年安装基数增长25%，单患者使用传感器收入增长35% [26] - 医院自动化业务收入为本季度收入增长贡献0.5个百分点 [28] - 过去两年通过Patient SafetyNet和Iris Gateway连接的床位数量增长50%，Root连接平台安装基数增长超一倍 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度美国市场收入占比约67%，国际市场收入占比约33% [119] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为2022年将是强劲的一年，增长将由核心业务、医院自动化、家庭远程健康监测以及新产品推动 [52] - 公司将考虑加大广告投入以推广Masimo SafetyNet Alert，但尚未确定具体投资计划 [54][57] - 公司认为Baxter与Hill - Rom的合并对双方是好事，目前与该实体竞争关系不大，更多是合作 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 团队出色地缓解了供应链中断问题，近期因COVID导致的住院情况地域集中，对传感器销量影响小于2020年 [36] - 预计随着与疫情相关的住院情况减少和医院提供更多择期手术，2021年将有强劲收尾 [48] 其他重要信息 - 第三季度在欧洲商业发布rainbow超级传感器，可同时无创监测12种血液成分参数 [39] - 提交了Masimo SafetyNet用于阿片类药物的FDA de novo申请，目前正在审核中 [45] - 发布了最新、最先进的rainbow SET板MX - 7，可支持rainbow超级传感器的12种参数 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请从宏观角度谈谈2022年的关键驱动因素和主题，是否能期待持续的低两位数营收增长以及毛利率和营业利润率的扩张？ - 公司认为2022年将是强劲的一年，增长由核心业务、医院自动化、家庭远程健康监测和新产品推动 因今年合同签订情况良好，对明年营收有信心 但在盈利方面，为推广Masimo SafetyNet Alert可能增加广告投入，具体情况需进一步评估 [52][54][57] 问题2: 毛利率超预期且营收情况良好，混合效应积极，后续毛利率走势如何？ - 从全年指引来看，第四季度毛利率预计与第三季度的66.5%相近 虽然过去18个月受COVID影响存在一些逆风因素，如运费增加等，但已包含在今年的指引中 [58][59][60] 问题3: 能否透露未来几个月的产品创新情况？ - 公司对未来几个月要推出的产品感到兴奋，但出于竞争考虑，暂不谈论产品管线 [62] 问题4: 从第三季度到第四季度，收入通常按高个位数增长，但指引显示接近低个位数增长，是否有因素限制第四季度增长？另外，明年是否会控制盈利在长期目标范围内？ - 若剔除去年第四季度额外一周的收入影响，今年第四季度收入指引意味着两位数增长，公司对业务有信心，传感器销量趋势良好 关于2022年盈利情况，公司尚未进行相关数据评估，将在2月给出指引 [68][70][71] 问题5: 过去一年签订的合同何时能看到全部收益？ - 通常合同签订后需要6 - 12个月进行安装和确认收入，今年签订的合同将对2022年业绩有很大帮助 [73] 问题6: 进入低 acuity环境的市场机会如何，SET和rainbow耗材的增长情况如何，医院自动化业务是否也有类似拉动效应，rainbow超级传感器是否仅在欧洲销售？ - 美国术后病房的监测渗透率从10%提升到30% - 40% SET和rainbow耗材增长速度相近 医院自动化业务有一定拉动效应，但并非一一对应 rainbow超级传感器目前仅在欧洲销售，将尽快向FDA提交美国市场的审批申请 [79][80][84] 问题7: 如何看待Baxter与Hill - Rom的合并，LiDCO在美国的推出时间和销售结构如何？ - 认为该合并对双方是好事，目前与该实体竞争关系不大，更多是合作 LiDCO已在美国推出，计划在年底前推出与Root配套的精简版 其在美国原本销售团队较少，现在因Masimo的支持销售情况良好 [89][90][91] 问题8: 本季度强劲的驱动需求中，有多少是由扩大监测的潜在顺风因素驱动，有多少是由COVID高峰期间的即时需求驱动？rainbow超级传感器的目标客户是谁？供应链情况如何？ - 主要是扩大监测的潜在顺风因素驱动，COVID今年不是主要驱动因素 rainbow超级传感器适用于手术室、重症监护室和急诊科 公司供应链遇到了与其他公司相同的问题，但团队努力解决，目前客户未受影响 [96][98][103] 问题9: 如何看待Medicare试图废除MSET规则，若推出阿片类药物SafetyNet进行DTC广告宣传，是否会对利润率产生重大影响，将如何推广？rainbow超级传感器是高端产品还是会取代普通rainbow传感器，定价如何？ - 对Medicare废除MSET规则感到遗憾，这可能使产品获得报销的难度增加 目前尚未分析广告投入对利润率的影响，需要证明Masimo SafetyNet阿片类药物的临床和经济价值 预计最终可能只保留超级传感器，定价方面，12 LED传感器预计可按8 LED传感器的价格进行市场推广，随着产量增加成本降低，价格可能进一步下降 [107][109][112] 问题10: 全年预计交付280000个技术板，是否意味着第四季度交付量会下降？是否提供了美国和国际市场的收入细分数据？阿片类药物SafetyNet Alert在欧洲的初步反馈如何，是价格问题还是认知问题？ - 第三季度交付量超出预期，全年预计至少交付280000个，第四季度预计交付68000个，较第三季度仅减少6000个，需求情况正常 本季度美国市场收入占比约67%，国际市场占比约33% 阿片类药物SafetyNet Alert在欧洲的推出情况未达预期，可能是认知问题，欧洲存在一种观念认为开具监测意味着对患者有危险，公司也将测试价格因素 [116][118][122]

业绩总结 - 第三季度产品收入为3.074亿美元，同比增长10.5%，在恒定汇率基础上增长10.1%[5] - GAAP每股收益为1.00美元，较上年同期的0.85美元增长17.6%[8] - 非GAAP每股收益为0.94美元，较上年同期的0.80美元增长17.5%[11] - GAAP营业利润率为22.0%，较上年同期的21.5%提高50个基点[8] - 非GAAP营业利润率为23.0%，较上年同期的21.9%提高110个基点[11] - 第三季度经营现金流为8190万美元[5] - 调整后的自由现金流为7550万美元[5] 未来展望 - 2021年全年产品收入预计为12.3亿美元，同比增长7.5%，在恒定汇率基础上增长6.8%[13] - 2021年GAAP每股收益预计为3.88美元[14] - 2021年非GAAP每股收益预计为3.88美元，较2020年的3.60美元增长7.8%[19] - 2021年第三季度的非GAAP产品收入增长为10.5%，而2021年全年的非GAAP产品收入增长为10.1%[25] 财务数据 - 2020财年的GAAP产品收入为1,143,744千美元，2021财年的GAAP产品收入预计为1,230,000千美元[26] - 2021年第三季度的非GAAP毛利率为66.5%，相比2020年第三季度的65.1%有所提升[28] - 2021年第三季度的GAAP营业收入为67,611千美元，预计2021财年的GAAP营业收入为273,700千美元[33] - 2021年第三季度的非GAAP净收入为54,255千美元，非GAAP每股摊薄收益为0.94美元[35] - 2021年第三季度的自由现金流为138,414千美元，较2020年第三季度的31,731千美元显著增长[37] - 2021年第三季度的GAAP营业费用为119,228千美元，预计2021财年的GAAP营业费用为530,000千美元[31] - 2021年第三季度的非GAAP营业利润率为23.8%，相比2020年第三季度的23.1%有所提升[32] - 2021年第三季度的非GAAP毛利为744,872千美元，预计2021财年的非GAAP毛利为811,200千美元[29] - 2021年第三季度的非GAAP运营费用占产品收入的比例为42.2%[31] 现金流情况 - 调整后的自由现金流为31,731万美元，较上年同期的137,915万美元下降了77%[38] - 调整后的自由现金流在本季度为75,455万美元，显示出一定的恢复迹象[38]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度产品收入从去年同期的3.01亿美元增至3.05亿美元，全球技术板和仪器销售额高于正常年份，但因疫情相关需求对比，较2020年下降41%，单患者使用粘性传感器全球销售额同比增长35%，传感器收入较2021年第一季度环比增长5% [16][17][18] - 非GAAP毛利率从去年同期的63.9%增至64.7%，销售、一般和行政费用占收入百分比从32.5%降至30.2%，研发费用占收入百分比从10.3%增至11.1%，非GAAP营业利润率从21.1%增至23.4% [19][21] - 第二季度非GAAP净利润为5400万美元，摊薄后每股收益0.94美元，较去年同期增长11%；GAAP净利润为5020万美元，摊薄后每股收益0.88美元 [22][23] - 2021年产品收入指引提高至12.16亿美元，同比增长6.3%（报告基础）或5.4%（固定汇率基础），预计发货至少270,000个技术板和仪器，非GAAP毛利率指引为66%，非GAAP营业利润率指引为23.8%，非GAAP每股收益指引提高至3.85美元，GAAP每股收益指引为3.83美元 [25][26][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传感器业务：单患者使用传感器在关键护理领域（包括手术室和ICU）呈阶梯式增长，SET单患者使用传感器和二氧化碳图插管第二季度同比增长超25%，SPHB、SedLine和O3单患者使用传感器同比增长超90% [33][34] - 技术板和仪器业务：第二季度发货72,500个，超过季度估计的60,000个，过去10年约发货220万个，截至第二季度末，安装基数较2020年第二季度末增长约11% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场：占公司总收入约30%，公司在已直接进入的国家取得良好进展，如在韩国获得无创血红蛋白的良好报销 [118][119] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：致力于改善患者治疗效果、降低医疗成本，将监测扩展到新场所和应用，计划在9月于部分欧洲大市场推出Masimo SafetyNet for opioids [37][38] - 行业竞争：公司在2020年和2021年上半年赢得大量新客户和续约合同，如与犹他大学、墨西哥Grupo Angeles和德国Divontes等机构签约 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：随着COVID住院人数减少，择期手术量稳步恢复到疫情前水平，更多医院病床成为监测病床，医院普查呈阶梯式增长，监测范围不断扩大 [10][11][14] - 未来前景：对2021年下半年持积极展望，预计业务将持续复苏，传统收入结构回归将带来毛利率提升，预计今年实现中个位数收入增长和两位数营业利润美元增长 [31][33][38] 其他重要信息 - 会计标准影响：2019年实施的ASC 842会计标准使本季度大量合同下的监视器安装对毛利率产生不利影响，但长期来看将带来更高传感器销量和利润率 [14][20] - 法律诉讼：公司向美国国际贸易委员会对苹果提起投诉，寻求排除侵权的Series 6手表进口，GAAP每股收益指引包含相关预计法律费用 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 会计标准采用对本季度毛利率的影响及未来毛利率恢复情况 - 本季度毛利率逆风超过160个基点，高于预期，全年毛利率指引66%已考虑相关逆风因素，未来随着设备安装，毛利率将稳步上升，但今年下半年仍有一定逆风 [42][43] - 若不签新客户，毛利率将接近70%以上；若以保守速度获得新客户，毛利率为更新后的指引水平；若表现更好，短期内毛利率会受影响，但长期来看因新会计方式，毛利率将优于以往 [49] 问题2: 如何看待2022 - 2023年毛利率走势 - 若不签新客户，毛利率将接近70%以上；若以保守速度获得新客户，毛利率为更新后的指引水平；若表现更好，短期内毛利率会受影响，但长期来看因新会计方式，毛利率将优于以往 [49] 问题3: 如何看待最新一波COVID疫情及二三季度业务节奏 - 目前Delta变种未使接种疫苗人群住院，预计医院不会因COVID患者满员而取消择期手术，业务将持续恢复 [52] - 预计第三季度传感器销量低于第二季度，因夏季假期属正常季节性现象，全年指引假设业务稳步反弹至疫情前水平，且今年驱动发货量增加24,000个 [53][56] 问题4: 若新客户签约保持高位，何时能看到毛利率改善及如何建模 - 若持续获得新客户，虽有压力但已在毛利率指引中考虑，未来毛利率将按长期计划稳步上升 [62] 问题5: 新产品在本季度的贡献及在指引中的体现 - 美国T&I业务今年收入可忽略不计，后续签约情况可能带来指引上调；Lidco技术集成后今年晚些时候在美国推出，可能带来收益增长 [64][65] 问题6: 有哪些指标表明医院监测范围扩大且具有持久性 - 去年购买的额外监视器被充分利用，不仅在手术室和ICU，还在ICU外使用；与2019年正常时期相比，传感器销量仍增长超20%，可能是新客户增加和连续监测在非关键护理病床普及的结果 [66][67] 问题7: 本季度毛利率逆风超预期的原因及是否受以往合同影响 - 去年和今年上半年新客户和续约合同创纪录，导致设备安装数量增加，给毛利率带来超预期压力 [73] - 因疫情和公司创新产品赢得大量客户，难以准确预测未来，新医院转换可能提高驱动和传感器销量，但因ASC 842会暂时降低毛利率 [75][78] 问题8: 如何建模未来技术板发货量 - 目前隐含指引约为每季度65,000个以上，后续将根据签约情况更新 [81] 问题9: 毛利率意外变化中，替换竞争设备和新增设备的占比 - 主要是新客户业务，续约客户通常不会放置太多新设备 [86] 问题10: Lidco在海外市场的收入贡献是否符合预期 - 符合预期，约占本季度收入的一个百分点，且在很多方面表现优于预期 [87][88] 问题11: 如何看待与苹果的诉讼，包括费用、潜在回报和时间可见性 - 与苹果的专利和商业秘密侵权诉讼预计2022年底开庭，正常专利诉讼费用不定；ITC案件预计耗时约18个月，每月成本约100万美元，旨在寻求对Watch 6的禁令 [93][94] 问题12: 与苹果相关的费用是否都排除在调整后数据之外 - 传统专利和商业秘密案件成本已包含在非GAAP数据中，ITC投诉费用因持续时间短且金额大，将单独列出 [95] 问题13: 医院自动化业务的恢复情况及Delta变种的影响 - 医院自动化业务进展良好，相关研究显示可减少床边护理时间，有助于应对传染病，本季度年度收入增长接近30% [101] 问题14: Lidco与心脏监测、血氧测定的结合情况及是否集成到Masimo仪表盘 - Lidco在心脏输出监测方面技术更好、成本更低，客户对Masimo支持Lidco感到满意，业务进展良好 [103][104] 问题15: 除产品组合和技术板问题外，未来几个季度影响毛利率的其他因素 - 择期手术反弹将使SpHb、O3、SedLine等产品带来组合效益；向RD传感器转换将提高毛利率，公司长期目标是将毛利率提升至70% [107][108][109] 问题16: 欧洲Opioid SafetyNet的初始付费方式及是否寻求报销 - 初始为自费购买，公司正在与美国以外的报销机构合作寻求报销 [110] 问题17: 销售指引为何不进一步提高 - 公司将全年指引提高1100万美元，超过第二季度超预期部分，反映下半年驱动发货量增加；公司制定指引时谨慎保守，以提供高可信度指引 [115][116] 问题18: 国际市场的扩张情况 - 今年国际市场直接扩张不多，但在已进入国家取得良好进展，如在韩国获得无创血红蛋白的良好报销，国际收入约占总收入30%，预计未来占比将增加 [118][119][120]