财务数据和关键指标变化 - 第三季度产品收入3.07亿美元，报告基础上增长10.5%，固定汇率基础上增长10.1% [16] - 非GAAP毛利率从去年同期的64.5%增至66.5%，提升200个基点 [19] - 非GAAP销售、一般和行政费用占收入百分比从去年同期的32.2%降至32%，下降20个基点 [21] - 非GAAP研发费用占收入百分比从去年同期的10.4%增至11.5%，提升110个基点 [21] - 非GAAP营业利润率从去年同期的21.9%增至23%，提升110个基点 [22] - 非GAAP净收入为5430万美元，摊薄后每股收益0.94美元，较去年同期增长18% [23] - GAAP净收入为5780万美元，摊薄后每股收益1美元，去年同期为4940万美元，摊薄后每股收益0.85美元 [23] - 上调全年收入指引至12.3亿美元，报告基础上同比增长7.5%，固定汇率基础上增长6.8% [30] - 非GAAP毛利率指引维持在66%，非GAAP营业利润率指引维持在23.8% [32] - 上调非GAAP每股收益指引至3.88美元，较之前指引增加0.03美元 [33] - 预计GAAP税率为18%，GAAP每股收益为3.88美元，较之前指引增加0.05美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单患者使用传感器全球销售额同比增长27%，较2021年第二季度环比增长2% [18] - 技术板和仪器全球销售额高于正常年份，但较去年同期下降17% [17] - 第三季度交付74600个技术板和仪器，过去10年累计交付约230万个 [15] - 截至第三季度末，安装基数较2020年第三季度末增长7% [15] - 过去两年安装基数增长25%，单患者使用传感器收入增长35% [26] - 医院自动化业务收入为本季度收入增长贡献0.5个百分点 [28] - 过去两年通过Patient SafetyNet和Iris Gateway连接的床位数量增长50%，Root连接平台安装基数增长超一倍 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度美国市场收入占比约67%，国际市场收入占比约33% [119] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为2022年将是强劲的一年，增长将由核心业务、医院自动化、家庭远程健康监测以及新产品推动 [52] - 公司将考虑加大广告投入以推广Masimo SafetyNet Alert，但尚未确定具体投资计划 [54][57] - 公司认为Baxter与Hill - Rom的合并对双方是好事，目前与该实体竞争关系不大，更多是合作 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 团队出色地缓解了供应链中断问题，近期因COVID导致的住院情况地域集中，对传感器销量影响小于2020年 [36] - 预计随着与疫情相关的住院情况减少和医院提供更多择期手术，2021年将有强劲收尾 [48] 其他重要信息 - 第三季度在欧洲商业发布rainbow超级传感器，可同时无创监测12种血液成分参数 [39] - 提交了Masimo SafetyNet用于阿片类药物的FDA de novo申请，目前正在审核中 [45] - 发布了最新、最先进的rainbow SET板MX - 7，可支持rainbow超级传感器的12种参数 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请从宏观角度谈谈2022年的关键驱动因素和主题，是否能期待持续的低两位数营收增长以及毛利率和营业利润率的扩张？ - 公司认为2022年将是强劲的一年，增长由核心业务、医院自动化、家庭远程健康监测和新产品推动 因今年合同签订情况良好，对明年营收有信心 但在盈利方面，为推广Masimo SafetyNet Alert可能增加广告投入，具体情况需进一步评估 [52][54][57] 问题2: 毛利率超预期且营收情况良好，混合效应积极，后续毛利率走势如何？ - 从全年指引来看，第四季度毛利率预计与第三季度的66.5%相近 虽然过去18个月受COVID影响存在一些逆风因素，如运费增加等，但已包含在今年的指引中 [58][59][60] 问题3: 能否透露未来几个月的产品创新情况？ - 公司对未来几个月要推出的产品感到兴奋，但出于竞争考虑，暂不谈论产品管线 [62] 问题4: 从第三季度到第四季度，收入通常按高个位数增长，但指引显示接近低个位数增长，是否有因素限制第四季度增长？另外，明年是否会控制盈利在长期目标范围内？ - 若剔除去年第四季度额外一周的收入影响，今年第四季度收入指引意味着两位数增长，公司对业务有信心，传感器销量趋势良好 关于2022年盈利情况，公司尚未进行相关数据评估，将在2月给出指引 [68][70][71] 问题5: 过去一年签订的合同何时能看到全部收益？ - 通常合同签订后需要6 - 12个月进行安装和确认收入，今年签订的合同将对2022年业绩有很大帮助 [73] 问题6: 进入低 acuity环境的市场机会如何，SET和rainbow耗材的增长情况如何，医院自动化业务是否也有类似拉动效应，rainbow超级传感器是否仅在欧洲销售？ - 美国术后病房的监测渗透率从10%提升到30% - 40% SET和rainbow耗材增长速度相近 医院自动化业务有一定拉动效应，但并非一一对应 rainbow超级传感器目前仅在欧洲销售，将尽快向FDA提交美国市场的审批申请 [79][80][84] 问题7: 如何看待Baxter与Hill - Rom的合并，LiDCO在美国的推出时间和销售结构如何？ - 认为该合并对双方是好事，目前与该实体竞争关系不大，更多是合作 LiDCO已在美国推出，计划在年底前推出与Root配套的精简版 其在美国原本销售团队较少，现在因Masimo的支持销售情况良好 [89][90][91] 问题8: 本季度强劲的驱动需求中，有多少是由扩大监测的潜在顺风因素驱动，有多少是由COVID高峰期间的即时需求驱动？rainbow超级传感器的目标客户是谁？供应链情况如何？ - 主要是扩大监测的潜在顺风因素驱动，COVID今年不是主要驱动因素 rainbow超级传感器适用于手术室、重症监护室和急诊科 公司供应链遇到了与其他公司相同的问题，但团队努力解决，目前客户未受影响 [96][98][103] 问题9: 如何看待Medicare试图废除MSET规则，若推出阿片类药物SafetyNet进行DTC广告宣传，是否会对利润率产生重大影响，将如何推广？rainbow超级传感器是高端产品还是会取代普通rainbow传感器，定价如何？ - 对Medicare废除MSET规则感到遗憾，这可能使产品获得报销的难度增加 目前尚未分析广告投入对利润率的影响，需要证明Masimo SafetyNet阿片类药物的临床和经济价值 预计最终可能只保留超级传感器，定价方面，12 LED传感器预计可按8 LED传感器的价格进行市场推广，随着产量增加成本降低，价格可能进一步下降 [107][109][112] 问题10: 全年预计交付280000个技术板，是否意味着第四季度交付量会下降？是否提供了美国和国际市场的收入细分数据？阿片类药物SafetyNet Alert在欧洲的初步反馈如何，是价格问题还是认知问题？ - 第三季度交付量超出预期，全年预计至少交付280000个，第四季度预计交付68000个，较第三季度仅减少6000个，需求情况正常 本季度美国市场收入占比约67%，国际市场占比约33% 阿片类药物SafetyNet Alert在欧洲的推出情况未达预期，可能是认知问题，欧洲存在一种观念认为开具监测意味着对患者有危险，公司也将测试价格因素 [116][118][122]