财务数据和关键指标变化 - 第二季度产品收入从去年同期的3.01亿美元增至3.05亿美元，全球技术板和仪器销售额高于正常年份，但因疫情相关需求对比，较2020年下降41%，单患者使用粘性传感器全球销售额同比增长35%，传感器收入较2021年第一季度环比增长5% [16][17][18] - 非GAAP毛利率从去年同期的63.9%增至64.7%，销售、一般和行政费用占收入百分比从32.5%降至30.2%，研发费用占收入百分比从10.3%增至11.1%，非GAAP营业利润率从21.1%增至23.4% [19][21] - 第二季度非GAAP净利润为5400万美元，摊薄后每股收益0.94美元，较去年同期增长11%；GAAP净利润为5020万美元，摊薄后每股收益0.88美元 [22][23] - 2021年产品收入指引提高至12.16亿美元，同比增长6.3%（报告基础）或5.4%（固定汇率基础），预计发货至少270,000个技术板和仪器，非GAAP毛利率指引为66%，非GAAP营业利润率指引为23.8%，非GAAP每股收益指引提高至3.85美元，GAAP每股收益指引为3.83美元 [25][26][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传感器业务：单患者使用传感器在关键护理领域（包括手术室和ICU）呈阶梯式增长，SET单患者使用传感器和二氧化碳图插管第二季度同比增长超25%，SPHB、SedLine和O3单患者使用传感器同比增长超90% [33][34] - 技术板和仪器业务：第二季度发货72,500个，超过季度估计的60,000个，过去10年约发货220万个，截至第二季度末，安装基数较2020年第二季度末增长约11% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场：占公司总收入约30%，公司在已直接进入的国家取得良好进展，如在韩国获得无创血红蛋白的良好报销 [118][119] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：致力于改善患者治疗效果、降低医疗成本，将监测扩展到新场所和应用，计划在9月于部分欧洲大市场推出Masimo SafetyNet for opioids [37][38] - 行业竞争：公司在2020年和2021年上半年赢得大量新客户和续约合同，如与犹他大学、墨西哥Grupo Angeles和德国Divontes等机构签约 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：随着COVID住院人数减少，择期手术量稳步恢复到疫情前水平，更多医院病床成为监测病床，医院普查呈阶梯式增长，监测范围不断扩大 [10][11][14] - 未来前景：对2021年下半年持积极展望，预计业务将持续复苏，传统收入结构回归将带来毛利率提升，预计今年实现中个位数收入增长和两位数营业利润美元增长 [31][33][38] 其他重要信息 - 会计标准影响：2019年实施的ASC 842会计标准使本季度大量合同下的监视器安装对毛利率产生不利影响，但长期来看将带来更高传感器销量和利润率 [14][20] - 法律诉讼：公司向美国国际贸易委员会对苹果提起投诉，寻求排除侵权的Series 6手表进口，GAAP每股收益指引包含相关预计法律费用 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 会计标准采用对本季度毛利率的影响及未来毛利率恢复情况 - 本季度毛利率逆风超过160个基点，高于预期，全年毛利率指引66%已考虑相关逆风因素，未来随着设备安装，毛利率将稳步上升，但今年下半年仍有一定逆风 [42][43] - 若不签新客户，毛利率将接近70%以上；若以保守速度获得新客户，毛利率为更新后的指引水平；若表现更好，短期内毛利率会受影响，但长期来看因新会计方式，毛利率将优于以往 [49] 问题2: 如何看待2022 - 2023年毛利率走势 - 若不签新客户，毛利率将接近70%以上；若以保守速度获得新客户，毛利率为更新后的指引水平；若表现更好，短期内毛利率会受影响，但长期来看因新会计方式，毛利率将优于以往 [49] 问题3: 如何看待最新一波COVID疫情及二三季度业务节奏 - 目前Delta变种未使接种疫苗人群住院，预计医院不会因COVID患者满员而取消择期手术，业务将持续恢复 [52] - 预计第三季度传感器销量低于第二季度，因夏季假期属正常季节性现象，全年指引假设业务稳步反弹至疫情前水平，且今年驱动发货量增加24,000个 [53][56] 问题4: 若新客户签约保持高位，何时能看到毛利率改善及如何建模 - 若持续获得新客户，虽有压力但已在毛利率指引中考虑，未来毛利率将按长期计划稳步上升 [62] 问题5: 新产品在本季度的贡献及在指引中的体现 - 美国T&I业务今年收入可忽略不计，后续签约情况可能带来指引上调；Lidco技术集成后今年晚些时候在美国推出，可能带来收益增长 [64][65] 问题6: 有哪些指标表明医院监测范围扩大且具有持久性 - 去年购买的额外监视器被充分利用，不仅在手术室和ICU，还在ICU外使用；与2019年正常时期相比，传感器销量仍增长超20%，可能是新客户增加和连续监测在非关键护理病床普及的结果 [66][67] 问题7: 本季度毛利率逆风超预期的原因及是否受以往合同影响 - 去年和今年上半年新客户和续约合同创纪录，导致设备安装数量增加，给毛利率带来超预期压力 [73] - 因疫情和公司创新产品赢得大量客户，难以准确预测未来，新医院转换可能提高驱动和传感器销量，但因ASC 842会暂时降低毛利率 [75][78] 问题8: 如何建模未来技术板发货量 - 目前隐含指引约为每季度65,000个以上，后续将根据签约情况更新 [81] 问题9: 毛利率意外变化中，替换竞争设备和新增设备的占比 - 主要是新客户业务，续约客户通常不会放置太多新设备 [86] 问题10: Lidco在海外市场的收入贡献是否符合预期 - 符合预期，约占本季度收入的一个百分点，且在很多方面表现优于预期 [87][88] 问题11: 如何看待与苹果的诉讼，包括费用、潜在回报和时间可见性 - 与苹果的专利和商业秘密侵权诉讼预计2022年底开庭，正常专利诉讼费用不定；ITC案件预计耗时约18个月，每月成本约100万美元，旨在寻求对Watch 6的禁令 [93][94] 问题12: 与苹果相关的费用是否都排除在调整后数据之外 - 传统专利和商业秘密案件成本已包含在非GAAP数据中，ITC投诉费用因持续时间短且金额大，将单独列出 [95] 问题13: 医院自动化业务的恢复情况及Delta变种的影响 - 医院自动化业务进展良好，相关研究显示可减少床边护理时间，有助于应对传染病，本季度年度收入增长接近30% [101] 问题14: Lidco与心脏监测、血氧测定的结合情况及是否集成到Masimo仪表盘 - Lidco在心脏输出监测方面技术更好、成本更低，客户对Masimo支持Lidco感到满意，业务进展良好 [103][104] 问题15: 除产品组合和技术板问题外，未来几个季度影响毛利率的其他因素 - 择期手术反弹将使SpHb、O3、SedLine等产品带来组合效益；向RD传感器转换将提高毛利率，公司长期目标是将毛利率提升至70% [107][108][109] 问题16: 欧洲Opioid SafetyNet的初始付费方式及是否寻求报销 - 初始为自费购买，公司正在与美国以外的报销机构合作寻求报销 [110] 问题17: 销售指引为何不进一步提高 - 公司将全年指引提高1100万美元，超过第二季度超预期部分，反映下半年驱动发货量增加；公司制定指引时谨慎保守，以提供高可信度指引 [115][116] 问题18: 国际市场的扩张情况 - 今年国际市场直接扩张不多，但在已进入国家取得良好进展，如在韩国获得无创血红蛋白的良好报销，国际收入约占总收入30%，预计未来占比将增加 [118][119][120]