财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司报告收入3.04亿美元，报告增长率为2%，恒定货币增长率为3%，受供应链问题影响，若未发生该问题，本季度收入和收益将超预期 [19] - 2022年第一季度非GAAP毛利率较上年同期增加140个基点，达到67.5%，主要因产品组合有利，胶粘剂传感器收入占比高于设备 [20] - 2022年第一季度非GAAP营业利润为7000万美元，营业利润率为22.9%；2021年第一季度非GAAP营业利润为6800万美元，营业利润率为22.9% [20] - 2022年第一季度非GAAP净收入为5300万美元，摊薄后每股收益为0.93美元；2021年第一季度非GAAP收入为5200万美元，摊薄后每股收益为0.90美元 [21] - 公司预计2022年第二季度合并收入为5.25亿 - 5.55亿美元，其中Sound United收入为1.8亿 - 1.9亿美元；医疗保健业务收入为3.45亿 - 3.65亿美元，包含400万美元的同比货币逆风 [24][25] - 公司预计2022年全年合并收入为20亿 - 20.6亿美元，其中Sound United收入为6.6亿 - 7亿美元；医疗保健业务收入为13.4亿 - 13.6亿美元，包含1700万美元的同比货币逆风，恒定货币收入范围为13.7亿 - 13.77亿美元，反映出9.5% - 11%的恒定货币增长 [27][28] - 公司预计2022年合并业务非GAAP毛利率为56%，营业利润率为18% - 19%，非GAAP每股收益范围为4.46 - 4.73美元 [26][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健业务：过去12个月安装基数增长7%，预计今年实现两位数恒定货币收入增长；2022年预计发货至少30万个技术板和仪器 [11][28] - Sound United业务：预计2022年实现高个位数的有机收入增长；预计运营利润率为5% - 7%，包含共同开发和商业化投资、折旧摊销和非现金股份支付费用，以及2个百分点的货币逆风影响 [64][30][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着医院恢复正常运营，择期手术数量反弹，公司销售团队在医院的业务开展更加顺利，对患者监测设备的需求持续增加 [10] - Sound United受益于高分辨率音频流的增长，其高端家庭娱乐系统的需求有望增加，旗下品牌如Bowers & Wilkins、Denon等有新产品推出和合作拓展计划 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为医疗从医院向家庭转移趋势的领导者，将Masimo技术应用于更多场景，通过收购Sound United拓展消费健康和 wellness、远程医疗和远程医学等新市场 [12][37] - Sound United为公司带来全球分销渠道、连接软件平台、高端品牌可穿戴声音设备和专业团队等资产，有助于公司推出生物传感手表和增强听力设备等创新产品 [39][40][41] - 公司过去在消费健康和远程医疗技术方面有研发成果，如iSpO2、Radius PPG、Sleep和Radius T等产品，近日还推出了首款生物传感手表Masimo W1 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度因供应链问题，收入和收益表现异常，但目前已解决供应链挑战，提高了制造产量，有望实现第二季度收入预期 [8][9] - 医院恢复正常，对患者监测设备的需求持续强劲，公司核心医疗保健业务有望达到或超过预期，长期致力于实现该业务8% - 10%的收入增长 [10][11][34] - 管理层对收购Sound United后的合作和发展前景感到兴奋，预计2023年开始看到产品推向市场和收入影响，认为此次收购将扩大公司的市场潜力 [57][58][59] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会讨论非GAAP财务指标，旨在为投资者提供更多信息，帮助评估公司经营业绩，相关指标与GAAP指标的对账信息可在公司网站的收益报告和补充财务信息中查看 [4][5] - 公司将于9月举办投资者日活动，届时将分享更多关于公司未来发展的信息 [50] - 公司在国际贸易委员会（ITC）的案件将于6月开庭，预计9月有判决，明年1月最终解决；在地区法院的商业秘密案件，部分关键专利已获知识产权审查（IPR）允许，可能会加入该案件或进行第三次审判 [99][100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：核心业务第二季度的情况，以及第一季度原本的收入和后续收入节奏如何考虑 - 公司为第二季度医疗保健业务提供的收入指导范围为3.45亿 - 3.65亿美元，意味着将在第二季度追回第一季度的大部分收入；从年初至今来看，第二季度的收入指导意味着上半年医疗保健业务收入为6.49亿 - 6.69亿美元，反映出9% - 12%的恒定货币收入增长 [54][55] 问题2：如何整合Sound United收购，何时能看到愿景实现，以及合并产品线的情况 - 双方团队对此次收购都很兴奋，已共同启动了一些产品路线图和开发项目，预计2023年产品推向市场；关于合并产品线的收入影响，预计也将在2023年体现，目前Sound United团队已在协助W1及相关衍生产品的推出 [57][58][59] 问题3：Sound United收入指导中假设的增长率是多少 - 公司指导中隐含Sound United全年有机收入增长率为高个位数，考虑到货币逆风因素，若剔除该因素，预计为高个位数增长 [64][65] 问题4：Sound United假设的运营利润率为5% - 7%，低于预期，是否有短期成本压低利润率，低于10%的成本利润率是否合理 - Sound United运营利润率受三方面因素影响：一是今年有2个百分点的货币逆风；二是包含约2%的收入用于共同开发和商业化项目投资；三是包含约4%的折旧、摊销和股份支付费用 [67][68] 问题5：未来供应链面临类似挑战的风险水平如何，如何确保第一季度的问题不再重演 - 无法保证未来不会出现供应链问题，第一季度的问题是由劳动力短缺、组件短缺、上海封锁和运输问题等多种因素导致；目前公司已备齐所需组件，不仅能完成第一季度未发货订单，还能满足第二季度预期；为应对劳动力短缺，公司增加了安全库存；目前主要风险是运输延迟，公司正在与客户沟通提前发货 [73][74][76] 问题6：除W1外，消费业务的近期至中期计划是什么，建立消费品牌需要哪些基础设施投资，以及其他产品线情况 - 收购Sound United的原因包括其管理团队在消费销售、广告和物流方面的能力，以及超过2万个分销点的强大分销渠道；公司将利用这些资源，并探讨新的方法来推广产品，目前正在与Sound United团队进行头脑风暴，但具体计划将后续公布 [78][79][80] 问题7：投资界对Sound United交易的反应是否意外，是否会重新考虑消费战略 - 投资者的反应令人意外，但不会改变公司认为此次收购是正确决策的想法；公司认为Sound United有助于未来发展，若收购不成功会做出相应决策，但目前认为这是对公司最有利的举措 [86][87] 问题8：第一季度董事会和监测器发货数量符合预期，但收入未达预期，原因是什么 - 整体驱动发货量强劲，主要得益于技术板的发货量，但Masimo品牌设备受供应链和物流挑战影响，若能全部发货，第一季度驱动发货量会更强；公司有信心今年剩余时间至少发货30万个技术板和仪器 [90][91] 问题9：W1在美国市场的售价如何，与其他产品相比价格定位如何 - W1预计售价500美元，用户可选择月度或年度服务协议；它是市场上唯一能提供连续准确脉搏血氧测量及其他多种功能的产品，公司认为其价格定位合理 [93] 问题10：增强听力设备有哪些功能 - 公司认为该设备能帮助人们更好地体验声音，可能有需要FDA批准的处方版本用于听力增强，也有不宣称改善听力、仅提供最佳声音体验的版本 [97] 问题11：专利诉讼方面的最新情况 - 国际贸易委员会（ITC）案件将于6月开庭，预计9月有判决，明年1月最终解决，公司对相关专利有信心；地区法院的商业秘密案件，部分关键专利已获知识产权审查（IPR）允许，可能会加入该案件或进行第三次审判，公司对案件进展感到乐观 [99][100]