分析师背景 - 拥有大型BB银行投资分析师经验，以及MBB私募股权顾问经验 [1] - 正在考取CFA特许资格证，已完成一级和二级考试 [1] - 热衷于风险资产（成长型、逆向投资、新兴市场），是Investor Express前同事和密友 [1]

文章核心观点 分析师分享个人投资经历及博客情况，表达对博客引入Seeking Alpha社区的感激，还表明对研究股息增长股票和成长股的工作态度 [1] 分析师个人情况 - 分析师名为Kody，除在Seeking Alpha发文，还是Sure Dividend、The Dividend Kings和iREIT+Hoya Capital的定期撰稿人 [1] - 分析师自2017年9月（20岁）开始投资，约2009年起对股息投资感兴趣 [1] - 自2018年7月起运营Kody's Dividends博客，通过股息增长投资追求财务独立 [1] 分析师持仓与文章情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对万事达（MA）、Visa（V）股票有长期持仓 [1] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [1]

文章核心观点 KnitWell Group选择Synchrony作为消费者融资战略提供商，双方开展多年合作，为旗下三个品牌提供奖励和灵活融资方案，新信用卡预计2025年9月发行 [1][4] 合作信息 - KnitWell Group选择Synchrony作为消费者融资战略提供商，合作涉及Chico's、WHBM和Soma三个品牌 [1][2] - Synchrony将与KnitWell Group合作推出每个品牌的自有品牌信用卡和万事达卡双标卡，双标卡可让客户在万事达卡受理处消费获奖励 [3] - 新的Synchrony支持的信用卡及项目预计2025年9月发行 [4] 各方观点 - KnitWell Group高级副总裁表示选择Synchrony是因其能助力提升客户体验、忠诚度等，Synchrony的先进分析能力等可助品牌实现目标 [4] - Synchrony执行副总裁称KnitWell Group致力于创新合作，双方合作旨在助客户购买产品并推动业务增长 [4] - 万事达卡美国联合总裁表示与Synchrony和KnitWell Group合作可提供创新支付解决方案，让购物更便捷安全并为客户提供福利 [4] Synchrony公司介绍 - Synchrony是一家领先的消费金融服务公司，提供数字化产品套件，业务覆盖多个行业 [5] - 公司通过金融生态系统连接合作伙伴和消费者，提供多样化融资解决方案和创新数字能力 [5]

合作与创新 - 开罗安曼银行将利用Mastercard Move的资金转移能力，促进从约旦到37个国家的资金流动 [1] - 开罗安曼银行将整合Mastercard的增值服务，如欺诈分析和风险控制 [1] - 开罗安曼银行CEO表示，通过与Mastercard的合作，旨在解决跨境支付中的现有挑战，并通过创新解决方案抓住机会 [2] - Mastercard Move是Mastercard的资金转移能力组合，支持个人支付、支付、商业支付和其他支付体验 [2] 市场覆盖与合作伙伴关系 - Mastercard Move覆盖全球超过95%的银行人口 [3] - Mastercard与开罗安曼银行的合作将为约旦带来便捷和安全的跨境支付解决方案 [3] - Mastercard在11月宣布与阿拉伯地区支付系统Buna合作，推动中东和北非地区更快、更便宜、更透明的跨境支付 [3] - Mastercard与Citi合作，支持向14个接收市场的Mastercard借记卡进行跨境支付，并计划未来进一步扩展 [4] - Mastercard与Verituity合作，通过将Mastercard Move与Verituity的支付平台集成，实现商业银行和支付方的近实时支付 [5] 技术平台与支付体验 - Verituity的云基础、白标支付平台连接银行、企业和收款人，提供验证支付和智能“按需支付”体验 [6] - Verituity的平台允许支付方提供定制化的支付体验，使收款人能够以他们想要的方式接收付款 [6]

文章核心观点 公司增强消费者在iPhone和iPad上使用Apple Pay在线和应用内安全购物的方式 [1][2] 业务合作 - 符合条件的Synchrony Preferred Mastercard、Synchrony Plus World Mastercard或Synchrony Premier World Mastercard持卡人，可选择按信用卡标准条款支付或使用含固定月付款的促销优惠 [1] - 客户需先将Synchrony Mastercard添加到Apple Wallet，结账时可选择该卡，符合条件可点击Pay Later查看可用促销优惠，完成结账 [3] - 公司计划将固定月付款支付合格购物的功能扩展到更多Apple Pay用户，并让消费者在结账时查看和兑换奖励 [5] 公司评价 - 公司首席产品官称客户在Apple Pay中用Synchrony Mastercard选择固定月付款，是数字支付领域领先地位的体现，为客户提供结账灵活性和选择权 [4] 公司介绍 - 公司是一家领先的消费金融服务公司，提供数字产品套件，业务涵盖多个行业，通过金融生态系统连接合作伙伴和消费者，提供融资解决方案和数字能力 [6] 支付说明 - 使用Synchrony Mastercard与Apple Pay在线或应用内支付时，可选择Pay In Full或Pay Later，促销优惠仅适用于符合条件的优质持卡人，两种方式都可全额或分期支付 [7] - 贷款不由Apple提供，有资格要求和审批流程，并非所有市场和购买类型都适用，仅适用于iPhone或iPad上的Apple Pay在线和应用内支付，不适用于店内支付，有软件和其他条款要求 [8]

估值与市场表现 - 公司当前交易估值较高 远期市盈率为31.07倍 显著高于金融交易行业平均的24.01倍 相比之下 Visa和American Express的远期市盈率分别为26.55倍和19.61倍 这反映了市场对公司增长潜力的信心 [1] - 过去一年公司股价上涨18.9% 与行业平均水平一致 但落后于American Express的66%涨幅和标普500指数的23.6%回报率 表现稳健但非市场领先 [4] 运营与增长 - 公司处理交易量和总交易金额持续强劲增长 2022年、2023年和2024年前九个月处理交易量分别增长12.1%、13.9%和11.5% 总交易金额同比增长6%、10.3%和7.8% [6] - 2024年前九个月 国内评估、跨境评估和交易处理评估均实现显著同比增长 增值服务和解决方案部门也表现出强劲增长 反映了多元化战略的成功 [7] - 公司数字战略和在新兴市场的扩张 如东南亚和拉丁美洲 支持其长期增长潜力 这些努力有助于弥补退出俄罗斯市场带来的收入缺口 [8] 战略与机会 - 公司战略定位良好 可利用强劲的现金储备推动有机扩张和战略收购 其投资和全球合作伙伴关系有助于扩大网络并维持支付行业领导地位 [9] - 公司宣布新的120亿美元股票回购计划 并在完成之前宣布的110亿美元回购计划后生效 同时季度现金股息从66美分增加15.2%至76美分 [10] - 公司专注于尖端技术 优先考虑网络安全和数据分析 符合全球对安全和高效数字解决方案日益增长的需求 [11] - 随着经济向数字交易转变 公司准备利用这一趋势 传统支付方式的减少和数字支付的激增为其提供了有利环境 [12] 财务预测 - Zacks对2024年和2025年每股收益的共识估计分别同比增长18%和12.4% 过去一个月收益估计保持稳定 2024年和2025年收入共识估计分别增长11.8%和12.2% [14] - 公司在过去四个季度均超过收益预期 平均超出3.2% [14] 挑战与风险 - 调整后的运营费用呈上升趋势 2022年增长10.7% 2023年增长10.5% 2024年前九个月增长9.9% 增加的返利和激励措施可能对净收入增长产生压力 2024年第三季度该指标同比增长17% [15] - 公司最近达成和解 解决与卡费相关的集体伦敦诉讼 并同意聘请顾问审计薪酬实践和工业心理学家评估其"职业生态系统" 这些诉讼和和解增加了成本并可能影响声誉管理 [16] - 2023年信用卡竞争法案旨在增加竞争并降低美国市场的商户成本 如果通过 可能破坏公司和Visa在美国市场的主导地位 减缓其在美国的增长 [17]

评级调整 - Seaport分析师Jeff Cantwell将Mastercard Incorporated的评级从买入下调至中性 目标价定为521美元 [1] - 分析师认为Mastercard的股票在当前估值水平上已经合理 2025年收入增长空间有限 缺乏明确的催化剂 [1] 行业对比 - 去年分析师更看好Mastercard 但今年更倾向于Visa 因为Visa的交易量和收入更集中于美国市场 而Mastercard更多暴露于国际市场 面临更大的PCE增长风险 [2] - Visa在美国市场的预期正在上升 而Mastercard在国际市场面临更多不确定性 [2] 市场环境 - 美国即将到来的政府更迭预计将使2025年市场环境更加动荡 投资者需要保持警惕 [3] - 潜在的政策调整可能影响消费者和企业支出 外汇 通胀和美联储降息等因素进一步复杂化了市场前景 [4] 投资机会 - 分析师预计今年金融科技行业出现盈利惊喜的可能性高于往年 [4] - 投资者可以通过Principal Focused Blue Chip ETF BCHP和iShares U S Financial Services ETF IYG获得相关股票的投资机会 [4] 股价表现 - Mastercard股价在周二最后交易时段上涨0 78% 至508 83美元 [5]

公司战略与市场扩展 - 公司在加纳首都阿克拉开设了首个西非办公室 进一步巩固其在西非市场的布局 该办公室是继拉各斯 内罗毕和约翰内斯堡等城市之后的又一重要据点 [1] - 这一战略举措旨在推动西非地区的数字化转型和金融包容性 通过与加纳当地利益相关者合作 提供定制化解决方案 并推动该国的金融生态系统发展 [2] - 公司计划通过投资本地人才 促进创新 并创造符合加纳经济目标的机会 来支持该国的经济增长 加纳2023年人均GDP为2,238美元 主要受益于农业 采矿业和数字基础设施等领域的增长 [3] 财务表现与市场数据 - 公司2024年第三季度全球总支付金额同比增长10% 而全球其他地区的总支付金额同比增长12% [4] - 公司股价在过去一年上涨17.7% 略低于行业18.4%的增长率 [5] 行业竞争与排名 - 公司在Zacks排名中位列第三（持有） 而在商业服务领域 排名更高的公司包括Coinbase Global（COIN）和OppFi（OPFI） 分别位列第一（强力买入）和第二（买入） [7][8] - Coinbase Global在过去四个季度中有三个季度的盈利超出预期 平均超出幅度为341.4% 2024年盈利预期较去年同期增长超过14倍 收入预期增长88.1% [9] - OppFi在过去四个季度中每个季度的盈利均超出预期 平均超出幅度为67.7% 2024年盈利预期较去年同期增长68.6% 收入预期增长2.2% [10] - Fiserv在过去四个季度中每个季度的盈利均超出预期 平均超出幅度为3.1% 2024年盈利预期较去年同期增长16.6% 收入预期增长7% [11]

投资组合 - 分析师开始跟踪50只高质量股息增长股票的投资组合 这些股票被认为是高质量的投资标的 [1] 分析师背景 - 分析师拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 在投资领域有超过10年的从业经验 从分析师逐步晋升至管理职位 [1] - 股息投资是分析师的个人爱好 分析师期待与Seeking Alpha社区分享其观点 [1] 持仓披露 - 分析师持有MA MPWR MSCI QCOM ROL ZTS等公司的多头头寸 通过股票所有权 期权或其他衍生品持有 [2]

公司财务策略 - 公司宣布将季度股息提高0.10美元，涨幅为15%，达到每股0.76美元，将于2月7日支付给1月9日登记在册的股东 [2] - 公司通常以低双位数的速度提高股息，尽管股息基数较低，但涨幅在百分比上显得较大 [4] - 公司股息收益率仍低于0.6%，远低于标普500指数成分股的平均水平1.2% [5] 股票回购计划 - 公司董事会批准了一项新的股票回购计划，总额高达120亿美元，比2023年12月的授权高出10亿美元 [6] - 股票回购计划将在2025年大量支出资本，以支持股价 [1] 公司业务模式与盈利能力 - 公司作为“开放循环”运营商，仅处理通过其网络的交易，不提供信用卡贷款，银行和其他公司负责提供短期贷款 [8] - 公司业务模式带来高额收入和有限支出，导致净利率持续保持在40%以上 [9] - 过去四年公司收入增长了64%，全球经济的良好表现支持了显著的收入增长 [9] 市场表现与消费者行为 - 2024年美国黑色星期五购物节期间，零售商销售额同比增长3.4%，12月假日季销售额增长3.8% [10] - 美国市场对公司至关重要，消费者支出意愿强烈 [10] 投资者观点 - 尽管股息收益率较低，但投资者购买公司股票的主要动机并非股息 [12] - 公司股票估值不低，五年远期PEG比率为2，但考虑到公司的高质量和盈利能力，投资者愿意支付溢价 [13] - 公司具有巨大的增长潜力，尽管规模庞大，但仍有望继续增长 [13]