售后市场采购情况 - 2021年北美市场约44%的售后市场采购来自前6大供应商，最大供应商提供约11%的年度库存采购[39] - 2021年约44%的售后市场产品直接从亚洲制造商采购，约53%从美国供应商采购[39] - 欧洲市场2021年最大供应商占售后市场库存采购的8%，无其他供应商占比超5%[63] - 2021年93%的欧洲市场产品从欧洲公司采购，73%和17%的采购分别使用欧元和英镑[63] - 2021年公司约23%的特种车辆售后采购来自前三大供应商，最大供应商提供约10%的年度库存采购，无其他供应商采购占比超5%[70] 自服务零售业务情况 - 自服务零售业务通常将车辆在场地保留30至120天，之后进行粉碎处理[55] 欧洲市场业务情况 - 欧洲市场在20多个国家运营，基于4次关键收购建立业务[60] - 欧洲市场目前拥有超900,000个独特零件编号，过去几年淘汰或替换超150个品牌[62] - 公司认为2019年项目开始时超70%的产品组合可进行缩减审查[62] - 2021年6月完成欧洲组织设计和实施项目，其余项目计划2024年完成[61] 疫情对公司业务的影响 - 新冠疫情影响公司2020 - 2022年业务，包括产品需求下降、客户和供应商流动性挑战等[35] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有46000名员工，其中约18000名位于北美，约28000名位于北美以外，北美约800名员工由工会代表[80] - 截至2021年12月31日，美国员工中约42%自我认定为亚洲、黑人或非裔美国人、西班牙裔或拉丁裔、美洲原住民、太平洋岛民或多族裔[81] 公司设施情况 - 截至2021年12月31日，公司运营约1600个设施，其中约525个位于美国，约1075个位于25个以上其他国家[87] - 英国两个国家配送中心面积分别为102.5万和25万平方英尺，德国一个配送中心面积为90万平方英尺[89] - 公司在波兰卡托维兹的共享服务中心于2021年下半年开始运营，荷兰的中央配送中心将于2022年开始运营[89] 公司系统部署情况 - 公司在瑞士运营单位于2020年第一季度成功部署ERP系统试点，2021年下半年在意大利实施新ERP系统[68] 公司特种业务情况 - 2014年公司收购Keystone Specialty形成特种业务部门，2017年收购Warn Industries，2021年10月收购SeaWide Marine Distribution[69] - 公司特种业务采用轮辐式配送模式，向美国48个大陆州和加拿大9个省的客户直接配送和接收退货，并向全球其他国家发货[74] - 公司特种产品在线销售主要通过ekeystone.com和viantp.com网站及移动应用进行[73] 公司收入及汇率影响情况 - 2021年和2020年美国以外业务分别占公司收入的49.4%和50.5%，2021年美元兑其他货币汇率变动10%，会使合并收入变动4.9%，使营业利润变动3.4%[330] 公司回收业务情况 - 2021年公司回收业务中，采购车辆78万辆，催化转化器146.1万个，轮胎205.1万个，电池74万个，燃料389.4万加仑，废油224.7万加仑，防冻液/洗涤液34.3万加仑，破碎汽车/废料110万吨，销售单个零件1379.4万个[100] 公司董事会情况 - 自2018年8月以来，公司董事会新增成员超半数，董事会中有3名女性，超80%的董事为独立董事[102] 公司债务及相关支付情况 - 2021年末公司长期债务28.24亿美元，相关利息1.76亿美元，其中3500万美元债务和5900万美元利息预计在12个月内支付[331] - 2021年末公司经营租赁付款额为18.61亿美元，其中2.93亿美元预计在12个月内支付[331] - 2021年末公司售后市场库存未完成采购订单的采购义务为9.15亿美元，预计均在12个月内支付[331] - 2021年末公司净养老金义务为1.31亿美元，其中500万美元预计在12个月内支付[331] - 2021年末公司自保准备金为1.17亿美元，其中6100万美元预计在12个月内支付[331] 公司债务利率情况 - 2021年末公司信用额度下无固定利率的可变利率债务，而2020年末为87%[336] 金属价格变动情况 - 2021年废金属平均价格较2020年上涨83%，铑、铂和钯的平均价格分别上涨77%、22%和7%[338]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收32亿美元，较2020年第四季度的30亿美元增长7.9%；零部件和服务有机营收按报告基础计算增长6.6%，按每日基础计算增长7.3%；收购和剥离的净影响使营收增加1.7%，外汇汇率使营收减少0.8%，零部件和服务总营收增长7.5% [13] - 2021年第四季度净利润2.36亿美元，较去年同期的1.8亿美元增长30.6%；摊薄后每股收益0.81美元，较2020年同期的0.59美元增长37.3%；调整后净利润2.54亿美元，较去年同期的2.12亿美元增长20%；调整后摊薄每股收益0.87美元，较2020年同期的0.69美元增长26.1% [14] - 2021年全年净利润11亿美元，较2020年的6.39亿美元增长70.7%；摊薄后每股收益3.66美元，较2020年的2.09美元增长75.1%；调整后净利润12亿美元，较去年的7.77亿美元增长51.8%；调整后摊薄每股收益3.96美元，较2020年的2.55美元增长55.3% [15] - 2021年全年自由现金流11亿美元，连续第二年超过10亿美元；净杠杆率维持在远低于2倍的目标水平；获得惠誉的投资级评级；回购1720万股股票，总额达8.77亿美元；首次发放股息；发布首份企业可持续发展报告，获得MSCI的ESG评级AA，处于指数组前19% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 2021年第四季度零部件和服务有机营收按报告基础计算增长8.3%，按每日基础计算增长9.9%；与2019年同期相比，2021年第四季度零部件和服务有机营收按每日基础计算下降约5%；行业数据显示可修复索赔较2019年下降了15%左右，北美业务表现优于行业 [16] - 2021年，北美打捞业务处理了超过78.3万辆汽车，回收了390万加仑燃料、220万加仑废油、210万条轮胎、74万个电池和120万吨废金属 [18] - 第四季度EBITDA利润率为15.1%；调整后毛利率不利变动50个基点，主要受金属影响，金属对第四季度毛利率产生了210个基点的负面影响；批发业务持续的利润率提升举措和价格改善部分抵消了金属影响；部门间接费用增加230个基点，主要是人员费用增加；金属对报告的15.1%的部门EBITDA利润率产生了170个基点的负面影响；全年报告的北美部门EBITDA利润率为18.3%，受金属价格影响约100个基点，主要在上半年 [42][44] 欧洲业务 - 2021年第四季度零部件和服务有机营收按报告基础计算增长5.7%，按每日基础计算增长5.4%；第四季度各地区需求趋势依次增强；全年来看，各业务在营收和盈利能力方面表现良好，意大利市场相对滞后 [19] - 第四季度EBITDA利润率为8.9%，为2015年以来第四季度最高水平，全年为10.2%；毛利率是第四季度改善的主要驱动力，净定价更好 [45] 专业业务 - 2021年第四季度专业业务报告的有机营收增长按报告基础计算为5.7%，按每日基础计算为7.3%，超出预期 [20] - 专业业务部门因运输部安全评分和积极的检查历史，有资格参与预通行计划，可使司机绕过称重站和某些入境口岸，带来更快的运输时间、更少的怠速时间和更高的司机留存率 [21] - 第四季度，专业业务将行业领先的产品目录转为数字格式，节省了3亿张印刷页面 [22] - 尽管面临通胀压力和SeaWide收购带来的负面组合影响，但净定价的好处抵消了这些影响，毛利率基本持平；运营费用增加80个基点，主要是人员费用、工资、医疗成本和激励薪酬增加；第四季度在SeaWide整合计划上取得进展，12月将所有库存转移到现有设施，并于1月退出了4个收购设施中的3个，未来将节省成本 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，美国全国碰撞修复店的平均调度积压为3.4周，而疫情前水平仅为1.7周，积压翻倍主要是由于技术人员短缺，其次是零部件供应问题 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年公司战略转向专注运营卓越，2021年各部门团队积极响应并落实相关举措 [10] - 2022年公司预计各业务板块实现稳健营收增长，逐步恢复到疫情前水平，下半年后市场供应链压力将有所缓解，并将利用战略定价举措；北美市场营收仍落后于2019年，但差距正在缩小，预计到2022年底接近疫情前水平；欧洲市场已恢复到疫情前营收水平，有望延续第四季度的积极势头；专业业务已远超疫情前营收水平 [23] - 公司将继续整合业务、简化运营模式，专注于盈利性营收增长和可持续利润率扩张，推动高水平现金流，维持平衡的资本配置策略，并投资未来 [62] - 公司考虑在2022年将自助服务运营部门作为单独的报告部门，以提高对北美业务的透明度，特别是与金属影响相关的信息 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀是各业务板块面临的现实问题，尤其是2021年第四季度，12月通胀率升至39年高位；价格上涨是供应链和劳动力中断以及货币和财政刺激导致需求加速的结果；预计2022年通胀仍将是逆风，但公司各部门已与供应商和客户合作，采取更有计划和结构化的方式应对价格变化 [26][27] - 劳动力市场紧张，招聘和留住人才面临挑战；北美业务有超过1000个空缺职位，约占6%的空缺率，2021年工资净增长5% - 7%；欧洲业务空缺率为3.5%，2021年工资增长3% - 5%；公司正在努力开发创新的招聘方式，投资员工福利计划 [28][29] - 尽管面临供应链、劳动力和运费成本等挑战，以及疫情的持续影响，但基于2021年取得的里程碑，公司有信心应对这些逆风 [31] - 公司对2022年恢复全年业绩指引充满信心，预计零部件和服务有机营收增长3% - 5%，下半年增速高于上半年；预计全年调整后摊薄每股收益在3.72 - 4.02美元之间，中点为3.87美元，较2021年实际数字下降0.09美元或2%；预计2022年产生至少10亿美元的自由现金流 [54][55][59] 其他重要信息 - 2021年10月第一周，公司完成了对荷兰一家领先的独立汽车零部件批发商和Seawide Marine Distribution的收购 [24] - 2021年第四季度，公司继续推进ESG计划，实施了各种社会倡议；12月，公司推出LKQ Cares Holiday Vote计划，员工可参与决定公司捐赠资金的分配；LKQ社区基金会也捐赠资金，帮助非营利组织应对龙卷风灾害的救援和恢复工作 [25] - 2022年2月15日，公司董事会批准了第二次季度现金股息，每股0.25美元，将于3月24日支付给3月3日收盘时登记在册的股东 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年EPS指引是否包括增量股票回购？ - 回答：不包括，指引反映的是2021年所有股票回购的年化收益，不包括2022年可能进行的增量回购 [68][69] 问题2：如何看待北美业务的增量费用以及如何抵消这些费用？ - 回答：第四季度北美业务的通胀压力主要体现在人员成本上，包括劳动力短缺和较高的激励薪酬，但激励薪酬在2022年将根据新目标重置；医疗成本和人才薪酬是实际存在的，公司期望通过积极定价来应对；从毛利率来看，金属是影响北美业务利润率的最大因素，第四季度毛利率因金属影响下降了210个基点，但团队的积极定价工作抵消了部分影响；排除金属影响后，北美业务第四季度的利润率符合预期，处于中高16%的水平 [72][73][74] 问题3：长期效率提升的具体机会有哪些，以及未来几年利润率扩张的节奏如何？ - 回答：欧洲业务在定价方面表现出色，毛利率不断扩大，One LKQ欧洲计划仍有进一步提升空间，预计2022年利润率将继续改善；北美业务排除金属影响后，利润率处于中高16%的水平，该业务在永久成本节约、路线优化和网络设置等方面持续取得进展；专业业务虽然规模最小，但执行出色，能够应对通胀压力；公司正在考虑在晚春或初夏举行两年一次的投资者日活动 [83][84][86][88] 问题4：公司如何看待电动汽车电池回收的机会？ - 回答：公司几个月前收购了Green Bean公司，进入了电池再制造业务；随着美国电动汽车数量的增加，公司预计从拍卖中购买的汽车中电动汽车的比例将提高，这将为公司在电动汽车电池再制造和回收方面带来机会；虽然电动汽车对汽车市场的影响将是缓慢和渐进的，但公司正在提前布局 [91][92] 问题5：2022年展望中各业务板块的利润率情况以及季节性趋势如何？ - 回答：公司一般不提供各业务板块的利润率，但长期来看，北美业务的可持续利润率将处于中高16%的水平；欧洲业务2021年全年利润率为10.2%，预计2022年将提高30 - 50个基点；专业业务利润率预计不会有太大提升，但将保持稳定；综合来看，公司整体EBITDA利润率预计在13%左右，前提是金属价格没有大幅波动 [97][98] 问题6：2022年资本支出情况以及如何看待营运资金？ - 回答：资本支出将恢复到正常水平，占营收的2% - 2.25%，预计2022年约为2.85 - 3亿美元；公司目标是将EBITDA的55% - 60%转化为自由现金流，这一比例在过去几年一直保持稳定；从EBITDA到自由现金流的转化需要考虑现金税、资本支出、利息费用和重组费用等因素 [99][100][101] 问题7：2022年指引中金属价格下降的幅度如何？ - 回答：2021年金属收益主要来自催化转换器，其平均季度价格曾达到近285 - 290美元的历史高位；目前价格已大幅下降，预计比全年平均价格255美元低约20%；近期由于地缘政治紧张局势，金属价格略有上涨，但公司在采购和处理 salvage 车辆时存在一定滞后性，这是全年指引的潜在假设 [103][104][105] 问题8：2022年增长展望中价格和销量的贡献分别是多少？ - 回答：各业务板块和产品线的情况不同，但所有业务板块都预计需求和销量将增加；3% - 5%的增长预期中，一部分是预计能够提高价格，但并非全部；公司每天都会在全球范围内调整产品价格，以平衡价格和销量，既要保护毛利率，又要避免影响销售 [110][111] 问题9：欧洲和北美市场的供应填充率情况以及供应链改善的节奏如何？ - 回答：北美市场的售后碰撞零部件供应受到供应链中断的影响最大，正常情况下填充率应远高于90%，目前低于该水平；公司在各业务板块都建立了库存，欧洲和专业业务的情况有所改善，但仍不完美；公司预计供应链挑战将持续到全年大部分时间，正在努力确保产品供应 [112][113][114] 问题10：专业业务司机预通行计划的好处以及为何仅适用于专业配送业务？ - 回答：专业业务注重安全，在运输部的安全评分和检查历史良好，因此有资格参与预通行计划；该计划对专业业务利润率的影响较小，但可以减少司机的等待时间，提高生产效率，节省劳动力成本；这也体现了公司对员工健康和安全的关注 [118][119]

财务业绩 - 2021年Q4总营收增长7.9%，零部件和服务有机营收增长6.6%（按每日计算为7.3%）[5] - 2021年全年净利润11亿美元，摊薄后每股收益3.66美元，较2020年增长75%；调整后摊薄每股收益3.96美元，增长55%[5] - 2021年全年运营现金流14亿美元，自由现金流11亿美元[5] 各地区业务 - 2021年Q4北美地区总营收12.8亿美元，增长9.8%；欧洲地区总营收14.97亿美元，增长4.4%；专业业务总营收4.1亿美元，增长15.5%[8][13][15][19] - 2021年全年北美地区总营收51.65亿美元，增长11.5%；欧洲地区总营收60.62亿美元，增长10.4%；专业业务总营收18.67亿美元，增长23.7%[30][32][34][37] 成本与现金流 - 2021年通过人员调整、路线优化等措施实现持续运营成本节约[9] - 2021年运营现金流因库存投资增加同比下降5%，为14亿美元；资本支出2.93亿美元，同比增长70%[21] 资本配置 - 2021年投入8.77亿美元回购1720万股股票，2024年10月25日前20亿美元股票回购计划还剩6.54亿美元额度[25] - 2021年12月首次支付季度股息，每股0.25美元，总计7300万美元；董事会批准2022年3月24日支付每股0.25美元股息[5] 展望2022 - 零部件和服务有机营收预计增长3.0% - 5.0%，摊薄后每股收益预计在3.50 - 3.80美元，调整后摊薄每股收益预计在3.72 - 4.02美元[27] - 运营现金流预计为13亿美元，自由现金流至少10亿美元，目标自由现金流对EBITDA转化率为55% - 60%[27]

公司业务结构 - 公司业务分为四个运营部门，合并为三个可报告部门：北美、欧洲和专业[152] - 公司收入分为零部件和服务以及其他两类，其他收入随商品价格和销售材料数量波动[156] - 公司有三个可报告业务板块：北美、欧洲和专业板块[206] 公司发展策略 - 公司自1998年成立以来通过有机增长和收购实现增长，近年来转向高协同效应的小规模收购[154] - 2021年第四季度起，公司扩大资本分配策略，包括支付股息，季度现金股息为每股0.25美元，预计支出7300万美元[237] 公司健康安全措施 - 公司采取多种措施确保员工、客户和社区健康安全，包括限制设施访问、鼓励员工接种疫苗等[163] 财务数据关键指标变化 - 2021年9月30日止的九个月公司获得政府援助1600万美元，2020年获得5200万美元[165] - 2020年底公司流动性较3月提升约10亿美元[167] - 2021年三季度与2020年同期相比，零部件及服务收入增长6.1%，其他收入增长45.3%，总收入增长8.2%[175] - 2021年三季度商品销售成本占收入比例从2020年同期的60.7%降至59.2%[177] - 2021年三季度销售、一般和行政费用占收入比例从2020年同期的26.7%升至27.2%[179] - 2021年三季度重组和收购相关费用为252.5万美元，较2020年同期的2049.5万美元减少1797万美元[180] - 2021年三季度折旧和摊销费用为6399.5万美元，较2020年同期的6865.5万美元减少466万美元[182] - 2021年三季度其他费用净额为1253.9万美元，较2020年同期的2767.4万美元减少1513.5万美元[184] - 2021年三季度有效所得税税率为24.4%，低于2020年同期的29.3%[184] - 2021年三季度未合并子公司的权益收益增加400万美元[185] - 2021年前三季度总营收9902511000美元，较2020年的8674942000美元增长14.2%，其中零部件及服务营收9171345000美元，增长11.8%，其他营收731166000美元，增长54.5%[189] - 2021年前三季度商品销售成本占营收比例从2020年的60.5%降至59.1%，销售、一般和行政费用占营收比例从28.3%降至26.7%[191][192] - 2021年前三季度重组和收购相关费用为15479000美元，较2020年的52415000美元减少36936000美元[193] - 2021年前三季度折旧和摊销总额为194692000美元，较2020年的199897000美元减少5205000美元[196] - 2021年前三季度其他费用净额为65930000美元，较2020年的80176000美元减少14246000美元[197] - 2021年前三季度有效所得税税率为25.7%，低于2020年的28.3%[202] - 2021年前三季度未合并子公司的权益收益增加15000000美元[203] - 与2020年前三季度相比，2021年捷克克朗、英镑、加元和欧元兑美元汇率分别上涨9.2%、9.0%、8.1%和6.3%，对摊薄每股收益产生0.02美元的积极影响[204] - 2021年前三季度持续经营非控股权益的净收入较2020年略有下降，终止经营非控股权益的净收入在2020年前三季度微不足道[205] - 2021年前三季度总第三方收入为99.02511亿美元，2020年同期为86.74942亿美元[209] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为4.03亿美元，总债务为23.99亿美元，较2020年12月31日和2020年9月30日均有所下降[233] - 截至2021年9月30日，公司信贷额度为31.50亿美元，可用额度为16.38亿美元，总流动性为20.40亿美元[233] - 截至2021年9月30日，公司可用流动性约为20亿美元，较2020年12月31日减少8.18亿美元[236] - 截至2021年9月30日，公司总流动性20亿美元，当前到期债务3700万美元，流动资产超过流动负债[238] - 截至2021年9月30日，公司净杠杆比率为1.1，最低利息覆盖率为24.4，均符合信贷协议要求[239] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司信贷协议借款分别为14亿美元和9.67亿美元，前者无当前到期债务，后者有1800万美元[249] - 截至2021年9月30日，公司长期债务到期安排为：2021年12月31日到期2350.8万美元，2022年到期1765.7万美元，2023年到期1065.8万美元，2024年到期20.30283亿美元，2025年到期966.3万美元，之后到期3.06733亿美元，总计23.98502亿美元[251] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为4.03亿美元，其中3.32亿美元由外国子公司持有[252] - 2021年第三季度和前九个月，公司售后和制造库存采购分别为15.901亿美元和47.642亿美元，较2020年同期分别增加1.269亿美元和8.336亿美元[254] - 2021年前九个月，公司现金利息支付为5300万美元，包括欧洲票据利息及结算2026年欧洲票据的利息[248] - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为13.62亿美元，较2020年的11.35亿美元增加，主要因经营收入增加4.76亿美元、现金支付利息增加4500万美元等[259] - 2021年前三季度应收账款净流出较2020年多1.05亿美元，主要因2021年前三季度收入显著增加，其中北美和欧洲分别多流出4900万美元和5700万美元[259] - 2021年前三季度存货现金流出较2020年增加5.88亿美元，主要因2020年减少采购及2021年重建库存水平[260] - 2021年前三季度应付账款现金流入较2020年增加4.84亿美元，主要因北美、专业和欧洲地区应付账款余额增加[261] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为2.01亿美元，2020年为1.06亿美元；2021年前三季度购置物业、厂房及设备为1.33亿美元，2020年为1.1亿美元；2021年前三季度业务收购投资为6700万美元，2020年为700万美元[261] - 2021年前三季度自由现金流为12.29323亿美元，2020年为10.24692亿美元[262] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金为11亿美元，2020年为12亿美元；2021年前三季度借款净还款为3.7亿美元，2020年为10亿美元；2021年前三季度回购普通股为5.75亿美元，2020年为8800万美元[262] - 2021年前三季度公司海外业务收入占比49.2%，2020年为50.5%；美元兑外币汇率变动10%，将导致2021年前三季度合并收入变动4.9%，经营收入变动3.4%[264] - 2021年9月30日，公司约14亿美元浮动利率债务未进行套期保值，利率变动100个基点，未来12个月利息费用将变动1400万美元[271] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年意大利业务占欧洲业务收入约10%，2020年二、三、四季度有机零部件和服务收入分别同比下降16.8%、4.5%和5.2%，2021年一、二、三季度分别增长2.2%、21.1%和4.0%[162] - 2020年4月有机零部件和服务收入（按每日计算）同比下降30.3%，5月和6月分别下降13.2%和7.3%[162] - 2021年第三季度北美第三方收入为1.30631亿美元，2020年同期为1.164031亿美元，同比增长12.2%[209][210] - 2021年第三季度欧洲第三方收入为1.525274亿美元，2020年同期为1.484099亿美元，同比增长2.8%[209][214] - 2021年第三季度专业第三方收入为4650.27万美元，2020年同期为3995.54万美元，同比增长16.4%[209][217] - 2021年第三季度北美Segment EBITDA为2255.82万美元，占比17.3%，2020年同期为2049.57万美元，占比17.6%[209] - 2021年第三季度欧洲Segment EBITDA为1750.93万美元，占比11.5%，2020年同期为1361.65万美元，占比9.2%[209] - 2021年第三季度专业Segment EBITDA为516.44万美元，占比11.1%，2020年同期为483.4万美元，占比12.1%[209] - 2021年第三季度北美Segment EBITDA同比增加210万美元，增幅10.1%[212] - 2021年第三季度欧洲Segment EBITDA同比增加3900万美元，增幅28.6%[215] - 2021年第三季度专业Segment EBITDA同比增加30万美元，增幅6.8%[218] - 北美地区2021年前三季度第三方总收入为38.83亿美元，较2020年的34.65亿美元增长12.1%，其中零部件及服务收入增长5.5%，其他收入增长55.2%[222] - 欧洲地区2021年前三季度第三方总收入为45.65亿美元，较2020年的40.59亿美元增长12.5%，其中零部件及服务收入增长12.4%，其他收入增长34.0%[226] - 专业领域2021年前三季度第三方总收入为14.54亿美元，较2020年的11.51亿美元增长26.4%，仅零部件及服务有收入[231] - 北美地区2021年前三季度EBITDA增加1.85亿美元，增幅32.7%，占收入比例从16.3%提升至19.3%[223][225] - 欧洲地区2021年前三季度EBITDA增加1.80亿美元，增幅59.4%，占收入比例从7.5%提升至10.6%[229][230] - 专业领域2021年前三季度EBITDA增加6000万美元，增幅45.0%，占收入比例从11.5%提升至13.2%[232] - 2021年前三季度，零部件及服务有机收入在北美增长4.7%（按每日计算为5.3%），在欧洲增长6.3%，在专业领域增长24.6%（按每日计算为25.3%）[223][228][231] - 其他收入在北美同比有机增长2.52亿美元，主要源于废钢、贵金属等价格上涨[223] - 2021年前三季度，北美批发打捞汽车和卡车数量为17.4万辆，较2020年的16.5万辆增长5.5%；欧洲为1.9万辆，较2020年的1.8万辆增长5.6%；自助服务和“仅粉碎”汽车为41.4万辆，较2020年的43.4万辆下降4.6%[257] 成本相关数据 - LKQ Europe计划在2021年9月30日止的三个月和九个月分别产生成本600万美元和2600万美元，预计2021年成本在3000万至4000万美元之间，2022年至2024年预计额外成本1亿至1.3亿美元[161] - 2020年二季度成本行动使季度销售、一般和行政费用较一季度运行率降低约18%，估计在商品销售成本上节省1000万美元[164] - 2020年二季度成本行动滞后于收入影响，三季度成本行动与收入变化一致，2021年二季度盈利能力创历史新高[164][166] 盈利能力相关数据 - 2020年二、三、四季度盈利能力超一季度预测[168] 汇率影响数据 - 与2020年前三季度相比，2021年捷克克朗、英镑、加元和欧元兑美元汇率分别上涨9.2%、9.0%、8.1%和6.3%，对摊薄每股收益产生0.02美元的积极影响[204] 债务相关数据 - 公司高级担保信贷安排包括2024年1月到期的31.5亿美元循环信贷（2021年9月30日已使用14亿美元）、2024年4月到期的5.79亿美元欧洲票据（利率3.875%）和2028年4月到期的2.9亿美元欧洲票据（利率4.125%）[241]

财务业绩 - 2021年第三季度总营收增长8.2%，有机营收增长6.2%；年初至今总营收增长14.2%，有机营收增长10.8%[6][7][29][30] - 第三季度摊薄后每股收益（EPS）为0.96美元，较2020年同期的0.64美元增长50%；调整后摊薄后每股收益为1.02美元，较2020年同期的0.75美元增长36%；年初至今摊薄后每股收益为2.85美元，较2020年同期的1.50美元增长90%；调整后摊薄后每股收益为3.09美元，较2020年同期的1.85美元增长67%[6][7][29] - 第三季度经营现金流为4.29亿美元，自由现金流为3.84亿美元；年初至今经营现金流为13.62亿美元，自由现金流为12.29亿美元[6] 业务板块表现 - 北美地区第三季度总营收为13.07亿美元，增长12.3%；欧洲地区总营收为15.25亿美元，增长2.8%；专业业务总营收为4.66亿美元，增长16.3%；年初至今北美地区总营收为38.84亿美元，增长12.1%；欧洲地区总营收为45.65亿美元，增长12.5%；专业业务总营收为14.57亿美元，增长26.3%[9][14][16][20][30][32][34][37] - 各板块利润率表现良好，欧洲地区第三季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率从2020年第三季度的9.2%提升至11.5%[6][16] 市场因素影响 - 废钢和贵金属价格同比上涨，第三季度其他有机营收增长45.1%，年初至今增长54.1%；对第三季度息税折旧摊销前利润有利影响为700万美元，年初至今为3800万美元[6][9][30][43] - 外汇方面，英镑和欧元在2021年第三季度相对美元升值，对欧洲零部件和服务营收增长产生3900万美元的有利影响；第三季度每股收益受外汇影响为0.01美元，年初至今为0.02美元；调整后每股收益第三季度受外汇影响为0.01美元，年初至今为0.04美元[44] 资本配置与展望 - 2021年第三季度偿还债务2300万美元，净杠杆率降至1.1倍EBITDA；投入2.19亿美元进行股票回购，回购430万股；董事会授权股票回购计划增加10亿美元，总授权达20亿美元，并延长至2024年10月25日[6] - 2021年展望：摊薄后每股收益在3.48 - 3.58美元之间；调整后摊薄后每股收益在3.78 - 3.88美元之间；自由现金流在11.5 - 13亿美元之间；欧洲地区全年息税折旧摊销前利润率目标更新为9.8% - 10.3%[28]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收33亿美元，较2020年第三季度的30亿美元增长8.2%；净收入2.84亿美元，较去年同期的1.94亿美元增长46.4%；摊薄后每股收益0.96美元，较2020年同期的0.64美元增长50% [12] - 调整后，第三季度净收入3亿美元，较2020年同期的2.28亿美元增长31.6%；调整后摊薄每股收益1.02美元，较2020年同期的0.75美元增长36% [13] - 毛利率较去年增加150个基点；间接费用占营收的百分比同比增加50个基点 [35][37] - 预计2021年全年调整后摊薄每股收益在3.78 - 3.88美元之间，中点为3.83美元，较上一季度指引中点增加0.18美元或5%，较最初的2021年全年指引增加1.08美元或39% [52] - 预计第四季度金属价格变动将带来约每股0.02美元的负面影响，与2020年第四季度相比，预计金属价格的连续变动将带来每股0.07美元的同比负面影响；2021年第四季度北美和专业业务部门少一个销售日，将带来每股0.02美元的不利影响 [53] - 缩小2021年全年欧洲业务部门EBITDA利润率范围至9.8% - 10.3%，下限提高30个基点 [33][54] - 提高自由现金流指引至11.5 - 13亿美元，中点为12.25亿美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 零部件和服务的有机收入同比增长5.9%；与2019年第三季度相比，零部件和服务的有机收入按每日计算下降约7%，可修复索赔下降10.6% [15][16] - 第三季度EBITDA利润率为17.3%，较去年下降30个基点；毛利率有利60个基点；部门间接费用增加100个基点 [38] 欧洲业务 - 零部件和服务的有机收入第三季度报告基础上增长0.1%，按每日计算增长0.3%；与2019年第三季度相比，按每日计算收入仅下降1% [18] - 调整后毛利率增加240个基点至近年最高水平；间接费用增长30个基点 [40] 专业业务 - 第三季度同日基础上有机收入增长13.7%，连续四个季度实现两位数有机收入增长 [21][33] - EBITDA美元增长，但利润率稀释100个基点 [41] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 美国能源部数据显示，第三季度燃料消耗比上一年高出8.6%，比2019年第三季度低1.3% [15] 欧洲市场 - 第三季度几乎每个欧洲市场增长持平，东欧业务复苏最强，德国和比荷卢市场增长远超总部门增长，意大利市场增长为负 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括整合业务、简化运营模式，专注盈利性收入增长和可持续利润率扩张，推动高现金流以维持平衡的资本配置策略，持续投资未来 [58] - 行业竞争方面，小分销商面临压力，大型、资金雄厚的市场参与者表现更好；公司在英国市场保持领先地位，且利润率创历史新高 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链持续承压，港口拥堵、卡车司机短缺等导致货运延迟和成本增加，预计供应链问题在中短期内将持续存在 [26] - 公司面临工资通胀和劳动力竞争加剧的问题，正不断审视工资结构和离职率 [27] - 对公司未来前景有信心，认为能够将收益转化为自由现金流，有足够现金支付股息、回购股票、再投资业务和进行增值收购 [48][49] 其他重要信息 - 董事会宣布公司首次季度现金股息，每股0.25美元，将于2021年12月2日支付给11月11日收盘时登记在册的股东 [11] - 第三季度回购430万股股票，年初至今共回购1200万股，该计划至今共回购2930万股 [34] - 第三季度运营现金流4.29亿美元，自由现金流3.84亿美元，EBITDA到自由现金流的转化率为84% [44] - 公司建立LKQ Cares ESG咨询委员会，加入第二次机会商业联盟；LKQ北美被评为5星雇主 [28][29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Elitek业务的长期贡献、规模和利润率情况如何？ - 该业务利润率远高于零部件分销业务，所需资本相对较少，投资回报率有吸引力；目前规模约5000万美元，目标是在未来几年快速增长，但不太可能成为10 - 20亿美元的业务 [63][64] 问题2: 欧洲市场竞争格局是否有变化，小玩家是否更快放弃份额？ - 公司对英国业务第三季度表现满意，虽无季度市场份额数据，但能感觉到小分销商受压，大型参与者表现更好；公司在英国市场保持领先，利润率创历史新高 [66][67] 问题3: 欧洲1 LKQ计划进展如何，是否有加速或受疫情影响，第四季度如何推进？ - 该计划处于第四局阶段，中期目标是使欧洲年度利润率达到11%左右，长期有望更好；目前已从计划宣布时的8%提升至今年接近10%；疫情使部分计划延迟，部分加速，如波兰创新服务中心提前，ERP实施推迟；对实现长期目标有信心 [70][71][73] 问题4: 供应链中断的具体情况如何，是到货慢还是需使用其他运输方式？ - 供应链问题严重，加州港口有80艘船等待泊位，全国约100艘，船上有公司货物；同时存在卡车司机短缺、仓库拥堵、底盘短缺等问题；公司库存未达理想水平，但比小竞争对手表现好，有小公司询问出售业务 [75][76][77] 问题5: 是否可以接近库存价值收购小公司以提高履约率？ - 很多情况下，对公司有价值的只有小公司的库存，不需要额外的仓库和车队 [81] 问题6: 波兰创新中心预计开发哪些工具或应用，如何提升公司在欧洲的护城河？ - 创新中心是1 LKQ欧洲计划的一部分，类似其他公司的低成本共享服务中心；波兰有数字和技术人才，可进行后台交易处理和数字投资；与班加罗尔中心一起提供地理广度和语言能力，有助于开展B2C业务 [82][83][84] 问题7: 全年指引中金属价格情况如何，与历史水平相比怎样？ - 第三季度金属总收益约1200万美元，约占调整后每股收益1.02美元中的0.03美元；第一季度为3400万美元，第二季度约5700万美元；9月起金属价格大幅下跌，第四季度预计金属价格将产生负面影响，最多可能减少3000万美元收益 [86][87][90] 问题8: 供应链中断是否使回收零件需求增加，价格和吸引力趋势如何？ - 由于供应链挑战，售后市场零件供应受限，而 salvage 零件来自本地市场，需求有一定转移；公司是唯一能同时提供 salvage 和回收产品以及售后碰撞零件的公司，salvage 业务增长高于售后产品 [91][92] 问题9: EV 车辆与内燃机车辆的替换零件成本趋势如何？ - EV 市场处于初期，无明显趋势；混合动力和电池电动车辆的技术服务零件价格是内燃机同类产品的2 - 6倍，主要原因是技术复杂性；这种情况将长期持续，公司正初步准备分销 EV 相关零件 [93][94][96] 问题10: 北美市场燃油通胀情况如何，OEM 提价后市场是否会更理性？ - 通胀压力普遍存在，各行业都受影响；在供应链挑战下，各方会理性行动以保护利润率；无法推测 OEM 行动，公司会灵活应对市场变化 [99][100][103] 问题11: 人员费用方面，劳动力逆风是否暂时，如何应对，是否需增加成本？ - 目前人员费用压力与需求相关，且劳动力短缺加剧了这一情况；工资具有粘性，公司会通过提供价值主张和一次性项目来留住人才，而非单纯提高工资 [106][108][109]

公司业务结构 - 公司业务分为四个运营部门，合并为三个可报告部门：北美、欧洲和专业[154] - 公司收入分为零部件和服务、其他两类，其他收入会随商品价格和销售材料数量波动[158] 公司发展策略 - 公司自1998年成立以来通过有机增长和收购实现增长，近年来转向专注高协同效应的小规模收购[156] 成本计划与控制 - LKQ Europe计划在2021年3月至6月分别产生成本600万美元和2000万美元，预计2021年成本在5000万至7000万美元，2022年至2024年预计额外成本8000万至1亿美元[163] - 2020年二季度成本行动使季度销售、一般和行政费用较一季度运行率降低约18%，估计在商品销售成本上节省1000万美元[165] - 公司为应对疫情采取了一系列成本削减措施，包括员工休假、裁员等[165] 政府援助情况 - 2021年上半年公司获得政府援助1500万美元，2020年获得5200万美元[166] 盈利能力变化 - 2020年第三季度公司产生的部门EBITDA金额和利润率高于2019年同期，2020年第四季度和2021年第一季度盈利能力高于上一年，2021年第二季度盈利能力创公司历史新高[168] 流动性情况 - 2020年底公司流动性较3月31日改善约10亿美元[169] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为3.287亿美元，总债务为24.6614亿美元，信贷安排下可用额度为17.53766亿美元，总流动性为20.82466亿美元[234] - 截至2021年6月30日，公司信贷工具可用额度约18亿美元，现金及现金等价物3.29亿美元，可用流动性约21亿美元，较2020年12月31日减少7.76亿美元[238] - 截至2021年6月30日，公司总流动性21亿美元，当前到期债务9100万美元，流动资产超过流动负债[240] 2021年第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度各业务板块收入均有增长，零部件及服务收入增长27.0%，其他收入增长108.5%，总营收增长30.8%[178] - 2021年第二季度商品销售成本占收入比例从2020年的61.5%降至58.8%，其中北美、欧洲和专业板块分别影响1.5%、0.7%和0.3%[177][179] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用占收入比例从2020年的28.1%降至26.2%，北美和欧洲板块分别降低1.1%和0.8%[177][180] - 2021年第二季度重组和收购相关费用为 - 1000美元，2020年为24950000美元，减少19881000美元[181] - 2021年第二季度折旧和摊销总计64896000美元，较2020年的65747000美元减少851000美元[182] - 2021年第二季度其他费用净额为35425000美元，较2020年的17442000美元增加17983000美元[185] - 2021年第二季度有效所得税税率为26.3%，2020年为25.7%，若不调整2020年税率应为28.2%[186] - 2021年第二季度未合并子公司的权益收益增加600万美元，主要因Mekonomen业绩改善[187] - 与2020年第二季度相比，2021年第二季度捷克克朗、加元、英镑和欧元汇率分别上涨15.5%、12.8%、12.6%和9.4%，对摊薄每股收益产生0.01美元的积极影响[188] - 2021年第二季度持续经营非控股权益净收入较2020年同期有微不足道的增长[189] 2021年上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年总营收为6605900千美元，较2020年同期的5627258千美元增长17.4%，其中零部件及服务营收增长14.9%，其他营收增长59.2%[191] - 2021年上半年商品销售成本占营收比例从2020年同期的60.5%降至59.0%，各地区影响分别为北美0.8%、欧洲0.6%、专业领域0.3%，混合影响为0.3%[192] - 2021年上半年销售、一般及行政费用占营收比例从2020年同期的29.1%降至26.5%，各地区影响分别为北美1.2%、欧洲1.0%、专业领域0.2%，混合影响为0.2%[193] - 2021年上半年重组和收购相关费用为12954千美元，较2020年同期的31920千美元减少18966千美元[194] - 2021年上半年折旧和摊销总计130697千美元，较2020年同期的131242千美元减少545千美元，其中折旧增加3609千美元，摊销减少4154千美元[195] - 2021年上半年其他费用净额为53391千美元，较2020年同期的52502千美元增加889千美元，主要受利息费用、债务清偿损失和其他费用影响[196] - 2021年上半年有效所得税税率为26.3%，低于2020年同期的27.7%，主要因2021年运营结果预测较高[197] - 2021年上半年未合并子公司的权益收益增加1100万美元，主要因最大权益法投资公司Mekonomen业绩改善[199] - 相对于2020年上半年，2021年上半年捷克克朗、英镑、加元和欧元兑美元汇率分别上涨11.2%、10.2%、9.4%和9.3%，对摊薄每股收益产生0.01美元的积极影响[200] 各业务线2021年第二季度数据关键指标变化 - 2021年第二季度北美第三方收入为13.2705亿美元，2020年同期为10.11136亿美元，同比增长31.2%，其中零部件及服务收入增长20.6%，其他收入增长111.2%[205][206] - 2021年第二季度欧洲第三方收入为15.76661亿美元，2020年同期为12.11185亿美元，同比增长30.2%，其中零部件及服务收入增长30.1%，其他收入增长43.4%[205][212] - 2021年第二季度专业业务第三方收入为5314.03万美元，2020年同期为4040.02万美元，同比增长31.5%，主要是零部件及服务收入增长[205][217] - 2021年第二季度北美Segment EBITDA为2.76186亿美元，2020年同期为1.49554亿美元，同比增长84.7%，占收入比例从14.8%提升至20.8%[205][209][210] - 2021年第二季度欧洲Segment EBITDA为1.68106亿美元，2020年同期为8938.7万美元，同比增长88.1%，占收入比例从7.4%提升至10.7%[205][213][214] - 2021年第二季度专业业务Segment EBITDA为7939.9万美元，2020年同期为5223.3万美元，同比增长52.0%[205][218] 各业务线2021年上半年数据关键指标变化 - 2021年上半年北美第三方收入为25.76424亿美元，2020年同期为23.01071亿美元[205] - 2021年上半年欧洲第三方收入为30.40114亿美元，2020年同期为25.74779亿美元[205] - 2021年上半年专业业务第三方收入为9893.62万美元，2020年同期为7514.08万美元[205] - 2021年上半年公司总第三方收入为66.059亿美元，2020年同期为56.27258亿美元[205] - 2020年6月30日止三个月，专业业务部门EBITDA占总营收的12.9%，2021年同期升至14.9%，毛利润率变化贡献2.2%，部门运营费用变化贡献 -0.2%[219] - 2021年上半年北美地区第三方总营收为25.76424亿美元，2020年为23.01071亿美元，同比增长12.0%，其中零部件及服务营收增长4.8%，其他营收增长59.8%[221] - 2021年上半年北美地区部门EBITDA增加1.64亿美元，即45.5%，贵金属价格上涨贡献约6000万美元，废钢价格上涨贡献3100万美元[222] - 2020年6月30日止六个月，北美地区部门EBITDA占总营收的15.7%，2021年同期升至20.4%，毛利润率变化贡献2.1%，部门运营费用变化贡献2.9%，其他费用及非控股权益净收入变化贡献 -0.3%[224] - 2021年上半年欧洲地区第三方总营收为30.40114亿美元，2020年为25.74779亿美元，同比增长18.1%，其中零部件及服务营收增长18.0%，其他营收增长43.6%[225] - 2021年上半年欧洲地区部门EBITDA增加1.41亿美元，即84.4%，按固定汇率计算增加1.25亿美元，即74.3%[228] - 2020年6月30日止六个月，欧洲地区部门EBITDA占总营收的6.5%，2021年同期升至10.2%，毛利润率变化贡献1.3%，部门运营费用变化贡献2.2%，其他费用及非控股权益净收入变化贡献0.1%[229] - 2021年上半年专业业务部门第三方总营收为9.89362亿美元，2020年为7.51408亿美元，同比增长31.7%，零部件及服务营收增长31.7%[230] - 2021年上半年专业业务部门部门EBITDA增加5600万美元，即66.8%[232] 债务相关情况 - 截至2021年6月30日、2020年12月31日和2020年6月30日，债务发行成本分别为1500万美元、2600万美元和2800万美元[237] - 2021年7月30日应收账款证券化工具终止，信贷工具容量减少1.1亿美元至31.5亿美元[237] - 2021年第二季度，公司用国内业务自由现金流和循环信贷工具借款偿还全部定期贷款3.19亿美元[238] - 截至2021年6月30日，公司在北美信贷工具上的债务提取额为2.82亿美元[238] - 截至2021年6月30日，公司高级担保信贷工具的最大净杠杆比率为4.50:1.00，实际比率为1.2；最低利息覆盖率为3.00:1.00，实际比率为20.8[241] - 截至2021年6月30日，公司信贷协议借款加权平均利率为1.1%，包括高级票据在内的借款总体加权平均利率为2.2%[248] - 2021年上半年现金利息支付4500万美元，第二季度较第一季度增加3900万美元[250] 库存采购情况 - 2021年第二季度与2020年同期相比，北美、欧洲和专业市场的库存采购分别增加3.21亿美元、3.481亿美元和3.265亿美元[254] - 2021年上半年全球批发打捞和自助采购数据：北美批发打捞汽车和卡车3个月数据从2020年的36千辆增至2021年的63千辆，增幅75%；6个月数据从108千辆增至113千辆，增幅4.6%；欧洲3个月数据从5千辆增至6千辆，增幅20%；6个月数据从12千辆增至13千辆，增幅8.3%；自助和“仅粉碎”汽车3个月数据从137千辆增至141千辆，增幅2.9%；6个月数据从286千辆降至277千辆，降幅3.1%[256] 现金流量情况 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为9.33亿美元，较2020年上半年的9.13亿美元增加，其中经营收入增加3.94亿美元，现金支付税款减少2.02亿美元，现金支付利息增加0.11亿美元等[258] - 2021年上半年应收账款净流出比2020年多1.56亿美元，主要因2021年6月收入大幅增加，其中北美和欧洲分别多流出0.79亿美元和0.81亿美元，专业部门有0.04亿美元现金流入[258] - 2021年上半年存货较2020年同期多流出4.38亿美元，主要因2020年减少采购，预计在2021年剩余时间重建库存[259] - 2021年上半年应付账款现金流入比2020年多4.56亿美元，主要因北美、专业和欧洲部门应付账款余额增加[260] - 2021年和2020年上半年投资活动使用的净现金分别为1.09亿美元和0.76亿美元，2021年物业、厂房和设备采购为0.88亿美元，业务收购投资0.29亿美元，剥离业务和资产获得净收益0.18亿美元[260] - 2021年和2020年上半年融资活动使用的净现金分别为8.09亿美元和8.9亿美元，2021年借款净还款3.47亿美元，回购普通股3.44亿美元，结算外汇合约支出0.89亿美元[261] 汇率与收入关系 - 2021年上半年和2020年全年美国以外业务收入分别占公司总收入的49.2%和50.5%，美元汇率变动10%将导致2021年上半年合并收入变动4.9%，经营收入变动3.1%[263] 利率与债务关系 - 2021年6月30日，公司信用设施下无固定利率的可变利率债务，而2020年12月31日为87%，约15亿美元可变利率债务未对冲，利率变动100个基点将使未来12个月利息费用变动0.15亿美元[269][270] 金属价格变化 - 2021年第二季度废金属平均价格较第一季度上涨18%，铑和铂平均价格分别下降2%和1%，钯价格上涨

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收34亿美元，较2020年第二季度的26亿美元增长31%；零部件和服务有机营收增长22%，收购和剥离净影响使营收下降0.3%，外汇汇率使营收增加5.4%，零部件和服务总营收增长27% [13] - 2021年第二季度净利润3.05亿美元，较2020年同期的1.19亿美元增长157%；摊薄后每股收益1.01美元，较去年同期的0.39美元增长159%；调整后净利润3.4亿美元，较2020年同期的1.61亿美元增长111%；调整后摊薄每股收益1.13美元，较2020年同期的0.53美元增长113% [14] - 过去36个月产生38亿美元运营现金流，自由现金流相对于EBITDA的转化率近80%；用这些资金偿还21亿美元债务，资产负债表杠杆率从2018年6月的3.1倍降至2021年6月的1.2倍；回购超8亿美元LKQ股票，平均价格约33美元/股 [40] - 第二季度运营现金流4.11亿美元，EBITDA现金转化率79%；赎回7.5亿欧元2026年欧元票据；提前偿还约3.2亿美元定期贷款；回购3.04亿美元LKQ股票 [42][43] - 预计2021年全年调整后摊薄每股收益在3.55 - 3.75美元之间，中点为3.65美元，较此前指引中点提高0.55美元或18% [57] - 提高自由现金流指引至9.5 - 10.5亿美元，中点为10亿美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 零部件和服务有机营收同比增长19.7%；与2019年第二季度相比，零部件和服务有机营收按每日计算下降约9%，可修复索赔下降15% [17][18] - 实现公司历史上最高的部门EBITDA利润率20.8%，连续四个季度如此；预计永久成本节约达1.05亿美元，较去年9月投资者日报告的数字增加2500万美元 [48][49] 欧洲业务 - 零部件和服务有机营收报告基础上增长20.7%，同日基础上增长19.2%；与2019年相比，按每日计算营收下降约2% [24] - 部门EBITDA利润率为10.7%，较去年提高330个基点；年初至今利润率为10.2%，有望实现利润率目标 [50] 专业业务 - 有机营收增长30.1%，在营收、EBITDA美元和EBITDA百分比方面均创纪录；部门EBITDA利润率为14.9%，是2014年收购该业务以来的最高季度数字 [32][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲疫苗接种率在第二季度稳步上升，但仍落后于美国；密切关注Delta变种及政策行动可能对经济增长的影响 [16] - 美国能源部数据显示，第二季度燃料消耗比上一年高出28%，比2019年第二季度低5% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括整合业务、简化运营模式；专注于盈利性营收增长和可持续利润率扩张；推动高水平现金流，保持平衡的资本配置策略；投资未来 [61] - 进行小型并购，如收购Green Bean Battery和Fabtech Industries，以匹配汽车零部件市场变化，利用强大网络拓展客户 [35][36] - 各业务线面临供应链短缺和中断问题，导致产品稀缺、货运延迟和价格上涨，但公司能有效转嫁成本；同时面临工资通胀和劳动力竞争问题 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营取得显著进展，过去一年持续取得出色业绩，运营费用转型取得巨大进步 [7][10] - 预计2021年零部件和服务营收将高于2020年，核心北美和欧洲业务将在下半年继续复苏，但增长速度将低于本季度；专业产品需求将保持强劲，但增长速度将因季节性和刺激计划结束而低于上半年 [55][56] - 尽管行业面临劳动力、货运、燃料和库存成本等通胀逆风，但公司预计持续的利润率和运营费用计划以及战略现金部署的好处将超过这些不利因素 [57] 其他重要信息 - 7月第一周，公司开始为波兰卡托维兹的创新和服务中心招聘约25名员工；荷兰的Fource CDC项目按计划进行，预计2022年3月启动；意大利Rhiag的ERP实施于7月5日上线 [29] - 7月14日，欧盟委员会提出“Fit for 55”提案，公司作为循环经济领导者和全球最大的车辆及零部件回收商，支持全球减少二氧化碳排放的努力 [30] - MSCI将LKQ的ESG评级从A提升至AA，本月初ISS大幅提高公司的社会和治理QuickScore评级 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Fitch的投资级评级对公司供应商条款有何影响？ - Fitch的评级本身不会改变公司的信贷安排或供应商条款，但根据信贷安排协议，如果两家指定评级机构中的一家给予公司投资级评级，高级担保贷款的相关费用将取消，贷款变为无担保；目前公司债务中应付账款期限不能超过180天；预计另外两家评级机构也会给予投资级评级 [65][66][67] 问题2: 北美业务团队如何在低员工数量下应对强劲的营收增长？是否能控制预期的费用？招聘是否有困难？ - 公司成功归功于全球现场团队的出色表现；北美业务利润率高于长期预期，其中约350个基点归因于废金属和贵金属价格；行业面临的最大挑战是劳动力问题，包括可用性和成本，导致港口拥堵和运费上涨；公司提高了工资以保持市场竞争力，现场管理人员会参与送货以服务客户 [73][74][76] 问题3: 金属价格上涨是否也提高了北美业务的COGS？如果金属价格下跌，收购车辆的成本是否会下降以形成自然抵消？ - 金属价格上涨确实影响了COGS，废品价格高部分与美元走势和出口贸易有关，同时芯片短缺导致OEM销售下降，贵金属价格上涨也影响了COGS [78][79] 问题4: 如何对劳动力、运费和燃料的通胀压力进行排序？M&A管道情况如何，未来1 - 2年的目标资产是什么？ - 通胀压力排序为劳动力第一，其次是运费，最后是燃料；公司一直在寻找增强实力的方式，目前关注新技术领域的收购，如诊断和校准、电池技术等，预计未来会有更多小型收购以保持技术领先 [85][88][89] 问题5: 如果获得第二家评级机构的投资级评级，短期内会有什么影响？供应链中断和库存可用性对公司是否有利？北美地区替代零部件维修的比例是多少？ - 最大的提升将来自欧洲业务，180天的应付账款期限上限将被取消，公司将继续与供应商进行谈判以获得有吸引力的价格和市场惯例条款；供应链中断对公司的影响因业务和产品线而异，在某些方面公司比小竞争对手更有优势，但也面临库存不足的问题；未提及北美地区替代零部件维修的比例 [95][98][103] 问题6: 欧洲业务下半年利润率表现和预期如何？为什么会较第二季度有所放缓？ - 欧洲业务下半年利润率放缓主要是季节性因素，历史上Q4通常是最弱的季度；公司对欧洲业务的未来发展感到乐观，将欧洲业务全年部门EBITDA利润率区间提高至9.5% - 10.3%；目前的利润率数据包含约20 - 30个基点的转型费用，预计下半年将加速转型工作 [113][115][116] 问题7: 能否提供CCC第二季度的碰撞索赔统计数据？公司业务增长时能否在保持人员费用占销售额15.6%的情况下运营？ - 与2019年第二季度相比，2021年CCC碰撞索赔下降15%，LKQ有机营收下降9%；业务增长时需要增加人员和费用，但公司会在营收反弹后再增加人员和费用；预计北美业务可持续利润率稳定在16%以上 [125][126][127]

财务业绩 - Q2 2021总营收增长30.8%，零部件和服务有机营收增长21.9%，其他营收有机增长108.0%[5] - 各业务板块EBITDA利润率同比改善，北美为20.8%，欧洲为10.7%，专业业务为14.9%[5] - 持续经营业务摊薄后每股收益为1.01美元，同比增长159%；调整后摊薄每股收益为1.13美元，同比增长113%[5] 运营情况 - 运营成本持续节省，人员、交付、设施等方面有显著成效，但部分被运费和通胀抵消[9] - 运营现金流强劲，Q2 2021为4.11亿美元，自由现金流为3.65亿美元，年初至今为8.45亿美元[5] 资本配置 - 净杠杆降至1.2倍EBITDA，Q2偿还债务2.64亿美元[5] - 投入3.04亿美元进行股票回购，回购620万股，董事会批准增加10亿美元并延长至2024年10月25日[5] 市场评级 - 惠誉给予投资级评级BBB - （稳定展望）[5] - MSCI将公司ESG评级从A提升至AA，处于指数组前19%[5] 前景展望 - 上调2021年每股收益和自由现金流预期，稀释每股收益在3.23 - 3.43美元，调整后在3.55 - 3.75美元，自由现金流在9.5 - 10.5亿美元[38]

公司业务结构 - 公司业务分为四个运营部门，合并为三个可报告部门：北美、欧洲和专业[145] - 公司收入分为零部件和服务以及其他两类，其他收入会随商品价格和销售材料数量波动[149] - 公司有三个可报告业务板块：北美、欧洲和专业板块[182] 公司发展战略 - 公司自1998年成立以来通过有机增长和收购实现增长，近年来转向高协同效应的小规模收购[147] - 2021年公司计划重建库存水平并支持增长驱动型资本项目[204] - 公司预计2021年将有更多供应商参与欧洲供应链融资计划[211] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收为31.70786亿美元，较2020年的30.00935亿美元增长5.7%，其中零部件及服务收入增长4.2%，其他收入增长27.0%[168] - 2021年第一季度商品销售成本占营收比例从2020年的59.6%降至59.2%，欧洲、北美和专业细分市场分别下降0.6%、0.2%和0.2%，但因组合因素上升0.7%[167][169][170] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用占营收比例从2020年的30.0%降至26.8%，北美和欧洲细分市场均下降1.2%，专业细分市场下降0.4%，组合因素导致下降0.4%[167][171] - 2021年第一季度重组和收购相关费用为788.5万美元，2020年为697万美元，变化为91.5万美元[172] - 2021年第一季度折旧和摊销总计6580.1万美元，较2020年的6549.5万美元增加30.6万美元，其中折旧增加179.1万美元，摊销减少148.5万美元[173] - 2021年第一季度其他费用净额为1796.6万美元，较2020年的3506万美元减少1709.4万美元，主要因利息费用、债务清偿损失和其他收入净额减少[174][176] - 2021年第一季度有效所得税税率为26.3%，低于2020年的29.2%，主要因2021年运营结果预测较高[177] - 2021年第一季度未合并子公司的权益收益增加500万美元，主要因最大的权益法投资Mekonomen业绩改善[178] - 与2020年第一季度相比，2021年第一季度欧元、英镑、捷克克朗和加元汇率分别上涨9.3%、7.8%、7.2%和6.0%，对摊薄每股收益有轻微负面影响[179] - 2021年第一季度持续经营非控股权益净收入较2020年减少不显著，2020年终止经营非控股权益净收入与Stahlgruber捷克共和国批发业务有关[180] - 2021年第一季度总第三方收入为31.70786亿美元，2020年为30.00935亿美元[184] - 2021年第一季度细分EBITDA增加2900万美元，增幅90.7%[198] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为5.90194亿美元，总债务为27.35022亿美元，当前到期债务为2479.13万美元[200] - 截至2021年3月31日，公司可用流动性约为32亿美元，较2020年12月31日增加3.87亿美元[201] - 2021年4月1日赎回2026年欧洲票据后，公司信贷额度下可用资金约为19亿美元，可用流动性为23亿美元[203] - 截至2021年3月31日，公司高级担保信贷协议的净杠杆比率为1.4，最低利息覆盖率为16.3[206] - 截至2021年3月31日，信贷协议下未偿还借款的加权平均利率为1.2%，包括高级票据在内的整体加权平均借款利率为3.0%[202][213] - 2021年第一季度现金利息支付为600万美元，第二季度将增加3300万美元[215] - 2021年第一季度，公司经营活动提供的净现金为5.23亿美元，较2020年同期的1.95亿美元增加，主要因营业收入增加1.3亿美元、应付账款增加3.59亿美元等因素[224] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金为3300万美元，2020年同期为4500万美元；融资活动使用的净现金为2.08亿美元，2020年同期为3.35亿美元[226][228] - 2021年第一季度和2020年全年，公司美国以外业务收入分别占总收入的49.4%和50.5%；美元兑其他货币汇率变动10%，将导致2021年第一季度合并收入变动4.9%，营业收入变动3.0%[230] - 2021年第一季度废金属平均价格较2020年第四季度上涨35%[239] - 2021年第一季度铑、铂和钯的平均价格较2020年第四季度分别上涨59%、20%和5%[239] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年意大利业务占欧洲业务收入约10%，2020年第二、三、四季度有机零部件和服务收入分别同比下降16.8%、4.5%和5.2%，2021年第一季度按日计算增长2.2%[155] - 2021年第一季度北美板块第三方收入为1.249374亿美元，较2020年的1.289935亿美元下降3.1%[184][187] - 2021年第一季度北美板块EBITDA为2.49167亿美元，占收入19.9%，较2020年的2.11438亿美元增长17.8%[184][188] - 2021年第一季度欧洲板块第三方收入为1.463453亿美元，较2020年的1.363594亿美元增长7.3%[184][192] - 2021年第一季度欧洲板块EBITDA为1.40958亿美元，占收入9.6%，较2020年的7826.2万美元增长80.1%[184][193] - 2021年第一季度专业板块第三方收入为4579.59万美元，较2020年的3474.06万美元增长31.8%[184][196] - 2021年第一季度专业板块EBITDA为6148.2万美元，占收入13.4%，较2020年的3223.2万美元增长[184] - 北美板块零部件及服务有机收入下降8.4%，其他收入增长26.4%[187] - 欧洲板块零部件及服务有机收入增长0.3%，其他收入增长33.1%[192] - 2021年第一季度零部件和服务有机收入同比增长30.9%，按每日计算增长33.0%[197] 成本相关情况 - LKQ欧洲计划预计2021年成本在5000万至7000万美元之间，2022年至2024年预计额外成本8000万至1亿美元，2021年第一季度已产生成本1400万美元[154] - 2020年第二季度成本行动使季度销售、一般和行政费用较第一季度运行率降低约18%，预计节省商品销售成本1000万美元[156] - 2020年第三、四季度和2021年第一季度，季度销售、一般和行政成本较2020年第一季度运行率下降6% - 10%[156] 政府援助情况 - 2021年第一季度获得政府援助900万美元，2020年获得5200万美元[157] 盈利能力情况 - 2020年第三季度公司产生的部门EBITDA美元和利润率高于2019年同期，2020年第四季度和2021年第一季度盈利能力高于上年[159] 流动性状况 - 截至2021年3月31日，公司流动性状况较2020年3月31日改善约14亿美元[160] 库存采购情况 - 2021年第一季度，公司北美、欧洲和专业市场的售后和制造库存采购总额为15.449亿美元，较2020年同期的15.038亿美元增加4110万美元[221] - 2021年第一季度，公司全球批发打捞和自助服务采购中，北美批发打捞汽车和卡车采购量为50辆，较2020年同期的72辆下降30.6%；自助服务和“仅粉碎”汽车采购量为137辆，较2020年同期的149辆下降8.1%[222] 外汇合约及债务情况 - 截至2021年3月31日，公司持有名义金额为3.15亿美元和1.84亿欧元的短期外汇远期合约；2021年4月1日赎回欧元票据时，又签订了7.2亿美元的短期外汇远期合约[232] - 截至2021年3月31日，公司根据欧元票据（2024）有5亿欧元未偿还借款，根据欧元票据（2026/28）有2.5亿欧元未偿还借款（2021年4月赎回部分后），循环信贷安排下有4000万英镑、8500万欧元和2.1亿瑞典克朗未偿还借款[234] 利率风险管理情况 - 公司实施政策，通过利率互换合约管理部分未偿还可变利率债务工具的利率风险，将部分可变利率债务转换为固定利率债务[235] - 截至2021年3月31日，公司持有的利率互换合约总名义金额为1.5亿美元，将于2021年6月到期，公允价值为负债30万美元[236] - 2021年3月31日，公司信贷安排下18%的浮动利率债务为固定利率，而2020年12月31日为87%[237] - 2021年3月31日，公司约有7.03亿美元的浮动利率债务未进行套期保值，利率变动100个基点将使未来十二个月的利息费用变动700万美元[238] 现金及现金等价物持有情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为5.9亿美元，其中4.96亿美元由外国子公司持有[219] 信贷协议借款情况 - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司未偿还信贷协议借款分别为8.53亿美元和9.67亿美元，其中1800万美元在两个时间点均被归类为流动到期债务[216]