财务业绩 - 收入为37亿美元，同比增长8%[2] - 每股摊薄收益0.70美元，调整后每股摊薄收益0.98美元[2,7] - 第二季度经营活动产生的现金流量为2.13亿美元，自由现金流量为1.33亿美元[8] - 公司第二季度收入为37.11亿美元，同比增长7.6%[31] - 第二季度毛利率为38.8%，同比下降2.2个百分点[31] - 第二季度营业利润为3.29亿美元，同比下降19.2%[31] - 第二季度净利润为1.85亿美元，同比下降34.2%[31] - 第二季度每股基本和稀释收益分别为0.70美元和0.70美元，同比下降33.3%[32][33] - 上半年收入为74.14亿美元，同比增长9.1%[36] - 上半年毛利率为39.0%，同比下降2.0个百分点[36] - 上半年营业利润为6.18亿美元，同比下降19.9%[36] - 上半年净利润为3.43亿美元，同比下降37.7%[36] - 公司调整后净利润为2.61亿美元，调整后每股收益为0.98美元[70,72] - 公司预计2024年全年调整后净利润为9.82亿美元，调整后每股收益为3.50-3.70美元[76,78] 业务表现 - 公司2024年上半年总收入为74.14亿美元，同比增长9.1%[51][52][53][54][56] - 公司2024年第二季度总收入为37.11亿美元，同比增长7.6%[45][46][47][48][50] - 公司2024年上半年零件及服务收入为70.87亿美元，同比增长10.5%[51][52][53][54][56] - 公司2024年第二季度零件及服务收入为35.52亿美元，同比增长9.0%[45][46][47][48][50] - 公司2024年上半年北美批发业务收入为28.20亿美元，同比增长24.3%[51][52][53][54][56] - 公司2024年第二季度北美批发业务收入为13.98亿美元，同比增长24.8%[45][46][47][48][50] - 公司2024年上半年欧洲业务收入为32.70亿美元，同比增长2.8%[51][52][53][54][56] - 公司2024年第二季度欧洲业务收入为16.33亿美元，持平[45][46][47][48][50] - 公司2024年上半年自营服务业务收入为1.61亿美元，同比下降25.4%[51][52][53][54][56] - 公司2024年第二季度自营服务业务收入为0.78亿美元，同比下降26.7%[45][46][47][48][50] 现金流和资本支出 - 第二季度经营活动产生的现金流量为2.13亿美元，自由现金流量为1.33亿美元[8] - 公司2023年6月30日季度和上半年实现了4.14亿美元和3.2亿美元的自由现金流[81] - 公司2023年6月30日季度和上半年实现了4.79亿美元和9.19亿美元的调整后EBITDA[82] - 公司2023年6月30日季度和上半年实现了2.81亿美元和5.51亿美元的净收入[82] - 公司2023年6月30日季度和上半年实现了2.13亿美元和4.66亿美元的经营活动现金流[81] - 公司2023年6月30日季度和上半年资本支出分别为0.8亿美元和1.46亿美元[81] - 公司预测2024财年自由现金流为8.5亿美元[86,87] 其他 - 回购1.25亿美元的LKQ股票[11] - 批准派发每股0.30美元的股息，将于2024年第三季度支付[12] - 下调全年业绩指引[16] - 2024年有机收入增长预期从2.5%-4.5%下调至-1.25%-0.25%[16] - 2024年调整后每股摊薄收益预期从3.90-4.20美元下调至3.50-3.70美元[16] - 2024年自由现金流量预期从10亿美元下调至8.5亿美元[16] - 出售了斯洛文尼亚、波兰和波斯尼亚的业务[13] - 公司三个月和六个月期间的收入增长率分别为7.6%和9.1%，扣除汇率影响后分别为8.2%和9.0%[60] - 公司各业务分部的收入和EBITDA情况如下： - 批发-北美收入为14.74亿美元，EBITDA为2.56亿美元，占收入17.3%[63] - 欧洲收入为16.39亿美元，EBITDA为1.74亿美元，占收入10.6%[63] - 专业服务收入为4.66亿美元，EBITDA为4100万美元，占收入8.9%[63] - 自助服务收入为1.33亿美元，EBITDA为1300万美元，占收入9.9%[63] - 公司提供了自由现金流和调整后EBITDA的调节表[81,82] - 公司解释了自由现金流的计算方法和用途[84,85]

公司财务表现 - 2024年第二季度收入为37亿美元，同比增长8% [1] - 2024年第二季度稀释每股收益（EPS）为0.70美元，调整后稀释每股收益为0.98美元 [1] - 2024年第二季度经营现金流为2.13亿美元，自由现金流为1.33亿美元 [1] - 2024年第二季度回购了1.25亿美元的LKQ股票 [1] - 2024年第三季度批准每股0.30美元的股息 [1] - 2024年第二季度收入为37亿美元，同比增长7.6% [4] - 2024年第二季度净收入为1.85亿美元，同比下降33.3% [5] - 2024年第二季度调整后净收入为2.61亿美元，同比下降10.4% [6] - 2024年第二季度调整后稀释每股收益为0.98美元，同比下降10.1% [6] - 2024年第二季度现金流量为2.13亿美元，自由现金流为1.33亿美元 [9] - 2024年上半年现金流量为4.66亿美元，自由现金流为3.2亿美元 [9] - 2024年第二季度回购了290万股股票，总价值1.25亿美元 [10] - 2024年上半年回购了350万股股票，总价值1.55亿美元 [10] - 2024年第二季度股息支付总额约为8000万美元 [10] - 2024年第二季度总债务为43亿美元，总杠杆率为2.3倍EBITDA [9] - 2024年第二季度董事会宣布每股0.30美元的季度现金股息 [12] 公司战略与展望 - 公司总裁兼首席执行官Justin Jude表示，第二季度表现未达预期，北美维修索赔减少和欧洲宏观经济条件困难导致整体销量下降 [2] - Justin Jude进一步表示，当前市场逆风预计将持续到年底，公司将继续优先考虑盈利收入增长、利润率提升和现金流生成，同时加强运营卓越性以最大化绩效 [3] - 公司已暂停大规模收购，并提高了小型收购的批准门槛 [3] - 公司预计2024年全年收入逆风将持续，因此下调了全年指引 [16] - 2024年全年指引更新：有机收入增长为-1.25%至0.25%，稀释每股收益为2.71至2.91美元，调整后稀释每股收益为3.50至3.70美元，经营现金流为12亿美元，自由现金流为8.5亿美元 [18] 行业与市场环境 - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的维修索赔减少，导致整体销量下降 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲的宏观经济条件困难，影响了公司的业绩 [2] - 2024年第二季度北美和欧洲

文章核心观点 - LKQ公司2024年第二季度业绩未达预期，受北美可修复索赔减少和欧洲宏观经济条件不佳影响，整体销量下滑；公司采取措施调整成本结构保护利润率，但因预计下半年营收仍面临压力，下调全年业绩指引 [1][7] 第二季度财务结果 - 2024年第二季度营收37亿美元，较2023年同期34亿美元增长7.6%；零部件和服务有机营收下降2.1%（按每日计算下降2.9%），收购和剥离净影响使营收增加11.8%，外汇汇率使营收同比下降0.6%，零部件和服务总营收增长9.0%；其他营收下降16.2%，主要因贵金属价格疲软和废钢销量低于2023年同期 [2] - 2024年第二季度调整后净利润2.61亿美元，较2023年同期2.91亿美元下降10.4%；调整后摊薄每股收益0.98美元，较2023年同期1.09美元下降10.1% [13] - 2024年第二季度运营现金流2.13亿美元，自由现金流1.33亿美元；截至2024年6月30日的六个月，运营现金流4.66亿美元，自由现金流3.2亿美元；截至2024年6月30日，资产负债表显示总债务43亿美元，信贷安排定义的总杠杆率为2.3倍EBITDA [4] 业务处置 - 2024年第二季度，公司达成协议剥离斯洛文尼亚、波兰和波斯尼亚的业务；斯洛文尼亚业务已于2024年4月完成剥离，波兰业务预计2024年第三季度完成，波斯尼亚业务预计2024年下半年完成，具体交易条款未披露 [6] 股票回购和股息 - 截至2024年6月30日，公司已回购约5900万股普通股，总计26亿美元，授权额度还剩9.21亿美元 [5] - 2024年第二季度，公司投资1.25亿美元回购290万股普通股，并分配约8000万美元现金股息；截至2024年6月30日的六个月，公司已回购350万股普通股，花费1.55亿美元 [15] - 2024年7月23日，董事会宣布每股0.30美元的季度现金股息，将于2024年8月29日支付给8月15日收盘时登记在册的股东 [92] 2024年展望更新 - 基于2024年上半年营收不利因素预计持续，公司下调全年业绩指引；零部件和服务有机营收增长从2.5% - 4.5%下调至 -1.25% - 0.25%；摊薄每股收益从3.32 - 3.62美元下调至2.71 - 2.91美元；调整后摊薄每股收益从3.90 - 4.20美元下调至3.50 - 3.70美元；运营现金流从13.5亿美元下调至12亿美元；自由现金流从10亿美元下调至8.5亿美元；调整后EBITDA的自由现金流转化率维持在50% - 60% [7] 其他事件 - 2024年6月21日，公司宣布与德国工会Verdi达成新的集体谈判协议，涵盖LKQ欧洲在德国约5000名员工，包括苏尔茨巴赫 - 罗森贝格配送中心730名员工，协议为期两年，至2026年4月30日到期，包含强制和平义务，立即结束协议期间所有罢工活动 [45] - 2024年7月22日，公司宣布任命Andrew Clarke为董事会成员 [93]

文章核心观点 - 2024年7月22日LKQ公司宣布任命Andrew Clarke为公司董事会新的独立董事 [10] 关于Andrew Clarke - 拥有超20年运输行业经验，目前担任Element Fleet Management董事会成员，曾在多家运输和物流企业任职 [1] - 2015 - 2019年任C.H. Robinson首席财务官，助力公司实现30亿美元总营收增长，并向股东返还20亿美元 [6] - 2007 - 2013年任Panther Expedited Services首席执行官，2000 - 2006年在Forward Air Corporation担任多个高管职位 [1] - 拥有芝加哥大学布斯商学院工商管理硕士学位和圣路易斯华盛顿大学理学学士商业管理学位 [1] 关于LKQ Corporation - 是汽车及其他车辆替代和专业零部件的领先供应商，业务覆盖北美、欧洲和台湾 [11] - 为客户提供广泛的OEM回收和售后零部件、替换系统、组件、设备及服务 [11] - 董事长Guhan Subramanian表示进行全球搜索以确定能加强董事会财务和运营人才广度的董事，董事会致力于定期评估构成以助力为股东创造长期价值 [2] - Andrew Clarke称很荣幸加入LKQ董事会，期待贡献专业知识，推动公司战略实施、持续增长和创造长期股东价值 [11]

文章核心观点 - LKQ公司于2024年7月22日宣布任命Andrew Clarke为公司董事会新的独立董事 [1] 公司动态 - LKQ公司任命Andrew Clarke为董事会新独立董事 自2024年7月22日起生效 加入后董事会将由10名成员组成 其中8名为独立董事 [1] - 公司董事长表示进行了广泛全球搜索 以确定能加强董事会财务和运营人才广度的董事 董事会致力于定期评估构成 为股东带来长期价值 [4] 新董事表态 - Andrew Clarke称很荣幸加入LKQ董事会 期待贡献专业知识 监督领导团队工作 推动公司持续增长和创造长期股东价值 [2] 新董事履历 - Andrew Clarke有超20年运输行业经验 目前任Element Fleet Management董事会成员 曾于2015 - 2019年任C.H. Robinson首席财务官 2007 - 2013年任Panther Expedited Services首席执行官 2000 - 2006年在Forward Air Corporation担任多个高管职位 [5] - Andrew Clarke拥有芝加哥大学布斯商学院工商管理硕士学位和圣路易斯华盛顿大学理学学士商学学位 [5] 新董事业绩 - Andrew Clarke在C.H. Robinson任首席财务官期间 助力公司实现30亿美元总营收增长 并向股东返还20亿美元 [7] 公司介绍 - LKQ公司是汽车及其他车辆替代和专业零部件领先供应商 在北美 欧洲和台湾开展业务 为客户提供广泛的OEM回收和售后零部件等产品及服务 [9]

文章核心观点 - LKQ股票可能有较大上涨空间，虽共识目标价不一定可靠，但暗示的价格走势有参考价值，分析师对公司盈利前景乐观及Zacks排名也表明其短期上涨潜力 [1][4][14] 公司股价表现 - LKQ过去四周股价上涨8.2%，上一交易日收盘价45.09美元，华尔街分析师短期目标价显示潜在上涨空间34%，平均目标价60.43美元 [5] 分析师目标价情况 - 七个短期目标价均值为60.43美元，标准差4.65美元，最低目标价54美元意味着较当前价格上涨19.8%，最乐观分析师预计股价飙升46.4%至66美元，标准差越小分析师共识度越高 [11] 目标价可靠性分析 - 投资者不应仅依赖目标价做投资决策，分析师设定目标价能力和公正性存疑，很多分析师会设定过度乐观目标价，因公司业务激励常导致目标价虚高，实证研究显示目标价常误导投资者 [6][8][12] 公司盈利前景 - 分析师在向上修正每股收益预期上高度一致，显示对公司盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，当前年度Zacks共识预期过去一个月上涨0.1% [10][13] 公司排名情况 - LKQ目前Zacks排名第二（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票前20%，表明其短期上涨潜力 [14]

文章核心观点 - LKQ公司可能被低估，结合其盈利前景，是当下优质的价值股 [5] 价值投资策略 - 价值投资旨在识别被市场低估的公司，投资者会使用多种方法和估值指标来寻找此类股票 [3] - Zacks开发了风格评分系统，价值投资者可关注其中的“价值”类别，“价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上最强劲的价值股 [1] LKQ公司情况 - LKQ目前Zacks排名为2（买入），价值评分为A，具有投资吸引力 [7] - LKQ的市销率（P/S）为0.85，低于行业平均的0.91，该指标或能更真实反映公司表现 [2] - LKQ的市净率（P/B）为1.99，低于行业平均的2.01，过去52周内，其P/B最高达2.63，最低为1.74，中位数为2.09 [4] - LKQ的远期市盈率（Forward P/E）为10.99，低于行业平均的12.74，过去12个月内，其Forward P/E最高达13.78，最低为9.72，中位数为11.35 [7] - LKQ的市现率（P/CF）为10.46，低于行业平均的10.86，过去一年内，其P/CF最高达12.35，最低为9.16，中位数为10.28 [8]

文章核心观点 - LKQ公司是全球最大的替代碰撞替换零件供应商 凭借行业趋势、规模优势和管理层策略有望实现增长 且当前估值具有吸引力 [2][4][5] 公司概况 - LKQ公司是全球最大的替代碰撞替换零件供应商 提供回收零件和售后市场零件 还向经销商销售废金属、向再制造商销售液体 [2] - 约50%的收入来自美国 约23%来自欧洲 其余来自墨西哥、印度和中国台湾等其他国家和地区 [3] 投资论点 售后市场零件使用的长期趋势 - 到2020年的20年里 售后市场零件在维修零件总使用量中的占比从23%增长到38% 但疫情后因维修成本飙升 保险公司选择全损处理而非维修车辆 该趋势中断 [3] - 随着通胀尤其是工资通胀正常化 售后市场零件使用趋势将恢复 且保险公司继续增加使用替代零件的指令 如美国最大的汽车保险公司State Farm在2023年批准该做法 [4] - 在欧洲（约占LKQ收入的50%） 替代零件使用率低于10% 与当地保险公司合作有巨大增长机会 [4] 规模带来的显著优势 - LKQ是高度分散领域的最大参与者 规模优势随时间增加 先进的库存管理和采购系统使其能购买合适的 salvage 车辆并快速响应维修店的需求 [4] - 技术使公司能更好评估 salvage 车辆价值并进行合理采购 大规模的5000多辆车的车队提供物流优势 [4] 向有机增长转型及效率提升 - 2024年6月 CEO从Nick Zarcone过渡到Justin Jude Nick Zarcone通过多次收购建立了公司能力和地理覆盖范围 Justin Jude有运营背景 致力于提高效率和利用公司现有资产 [4] - 未来2 - 3年 收入增长可能接近公司4.75% - 5.75%的有机增长目标 预计将带来更高的EBITDA利润率、强劲的FCF转化率 并通过股票回购和持续增加股息实现资本回报 未来五年年化EPS增长将超10% [4] 股票情绪与收入稳定性 - LKQ在标准普尔500指数中被归类为非必需消费品股票 受宏观经济放缓预期影响 但业务依赖行驶里程和商品价格 有一定周期性 不过北美和欧洲零件需求对经济周期和利率不太敏感 [4] - 这种防御性特征将减少业绩波动 可能吸引更多寻求降低周期性风险的投资者 [4] 估值 - LKQ当前估值相对于历史和长期前景有较大折扣 过去10年 除疫情短期低点外 股票EV/EBITDA在9 - 14倍之间 过去五年在9 - 12倍之间 [5] - 目前LKQ估值为2024年EBITDA预期的8倍 基于公司指引该预期保守 在P/E和P/FCF基础上 目前股价为11倍 低于疫情以来12 - 20倍的范围 [5] - 鉴于长期EPS增长超10%的预期 公司股票可能接近市场平均倍数（17 - 18倍） 未来一年股价可能达到50 - 60美元 未来4 - 5年可能翻倍 [5]

文章核心观点 LKQ Corporation将于2024年7月25日发布第二季度财务结果，并举办电话会议和网络直播讨论公司业绩 [1][7] 公司信息 - 公司是汽车及其他车辆替代和专业零部件的领先供应商，业务覆盖北美、欧洲和中国台湾 [3] - 为客户提供广泛的OE回收和售后零部件、替换系统、组件、设备及服务 [3] 会议详情 - 电话会议和网络直播于2024年7月25日上午8点（东部时间）举行，由公司高级管理层讨论业绩 [1] - 投资者可拨打(833) 470 - 1428参加电话会议，国际接入拨打(404) 975 - 4839，需输入会议ID 893094 [1] 回放信息 - 电话会议回放可拨打(866) 813 - 9403或国际拨打(929) 458 - 6194，需输入会议ID 131497 [2] - 音频网络直播在线回放可在公司网站获取，两种回放形式截至2024年8月9日可用，直播结束约两小时后可访问 [2] 联系方式 - 投资者关系副总裁为Joseph P. Boutross，电话(312) 621 - 2793，邮箱jpboutross@lkqcorp.com [4] 网络直播和演示详情 - 音频网络直播和配套幻灯片演示可在公司网站投资者关系板块(www.lkqcorp.com)获取 [5]

公司信息 - 公司是领先的汽车及其他车辆替代和专业零部件供应商，业务覆盖北美、欧洲和台湾，提供多种零部件、系统、设备及服务 [2] 财务信息 - 公司将于2024年7月25日发布2024年第二季度财务结果 [3] 会议信息 - 公司将于2024年7月25日上午8点（东部时间）举行电话会议和网络直播，高级管理层将讨论公司业绩 [4] - 电话会议国内拨打 (833) 470 - 1428，国际拨打 (404) 975 - 4839，需输入会议ID 893094 [4] - 网络直播和幻灯片演示可在公司网站投资者关系板块访问 [5] 会议回放信息 - 电话会议回放可通过拨打 (866) 813 - 9403 或国际拨打 (929) 458 - 6194 获取，需输入会议ID 131497 [1] - 网络音频直播回放可在公司网站获取，两种回放形式截至2024年8月9日可用，直播结束约两小时后可访问 [1] 联系方式 - 投资者关系副总裁为Joseph P. Boutross，电话 (312) 621 - 2793，邮箱jpboutross@lkqcorp.com [3]