行业核心趋势 - 后疫情旅行热潮已演变为由高收入消费者驱动的、更狭窄但盈利能力更强的模式 [1] - 消费者经济内部分化严重，高收入群体（占美国总支出约50%）持续消费高端旅行服务，而大众市场则出现收缩 [6] - 奢侈品和“中上层”品牌在旅行和休闲领域蓬勃发展，与其他非必需消费品行业的挣扎形成鲜明对比 [6] 希尔顿酒店业绩与战略 - 第三季度实现净利润4.21亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润为9.76亿美元 [2] - 全系统每间可用客房收入下滑约1%，但公司新增近25,000间客房，并创纪录地批准了33,000间客房用于开发，使其全球管道客房数超过50万间，同比增长5% [2] - 公司加速进军高端市场，每周新增三家高端酒店，重启地标项目如纽约华尔道夫酒店，并推出新的生活方式和奢华品牌，其物业总数达到9,000处里程碑 [2][3] - 管理层认为当前是有限供应和高端需求的“超级周期”，与大众市场零售和制造业的谨慎态度形成对比 [3] - 公司将人工智能热潮视为长期利好因素，认为AI相关基础设施（如数据中心、芯片工厂）的建设将催生大量工程师、顾问和高管的差旅住宿需求 [4] - 本年度向股东返还了超过30亿美元的现金 [7] 达美航空业绩与战略 - 第三季度录得创纪录的152亿美元营收，每股收益1.71美元，较去年有所增长，同时保持成本稳定并偿还债务 [5] - 其高端客舱、商务旅客和美国运通合作伙伴关系贡献了约60%的营收，高于2020年前不到一半的比例 [5] - 公司日益类似于一个面向高收入旅客的金融服务品牌，而非大众市场运输企业 [5] - 公司提高了全年业绩预期 [7]

Hotel giant beats its earnings target and raises its profit outlook as its predicts less sluggish revenue per room figures ahead ...

季度业绩表现 - 季度每股收益为2.11美元，超出市场预期的2.03美元，同比增长9.9% [1] - 季度收入达31.2亿美元，超出市场预期的3.46%，同比增长8.7% [2] - 本季度盈利超预期幅度为+3.94%，上一季度超预期幅度为+7.84% [1] - 在过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出收入预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约7.6%，同期标普500指数上涨14.5%，表现不及大盘 [3] - 盈利电话会议中管理层的评论将影响股价的短期走势 [3] 未来业绩预期与评级 - 下一季度市场普遍预期每股收益为2.01美元，收入为30.4亿美元 [7] - 当前财年市场普遍预期每股收益为7.93美元，收入为119亿美元 [7] - 在本次财报发布前，盈利预期修正趋势不利，导致股票Zacks评级为4级（卖出） [6] 行业比较 - 公司所属的酒店与汽车旅馆行业在Zacks行业排名中处于后35% [8] - 同业公司万豪国际预计将于11月4日公布季度业绩，预期每股收益为2.38美元，同比增长5.3% [9] - 万豪国际近30天内季度每股收益预期被上调1%，预期收入为64.7亿美元，同比增长3.5% [9][10]

美股第三季度财报季整体表现 - 截至10月17日，标普500指数成分股公司中已有12%公布了业绩，分析师预计第三季度每股收益将增长8.5% [1] - 若8.5%的增幅得以保持，这将是连续第九个季度实现盈利正增长，但增速较今年第二季度的12%有所放缓 [1] - 本季度初的预期略低，分析师此前预计标普500公司第三季度每股收益增长为7.9% [2] - 根据美国银行数据，在本财报季已公布业绩的公司中，有76%的盈利超出预期，高于第一周68%的历史平均水平 [43] 本周重点公司财报日程 - 本周公布业绩的重点公司包括Netflix、特斯拉、GE Aerospace、可口可乐、福特汽车、通用汽车和英特尔等 [3] - 涵盖行业广泛，从航空业的西南航空和美国航空，到玩具制造商美泰和孩之宝，再到电信运营商AT&T和T-Mobile [4] - 消费品公司如宝洁和Deckers Outdoors的财报将提供消费者支出的最新情况 [4] - 10月最后一周将迎来财报高峰，预计有44%的标普500公司公布业绩 [44] 工业与航空航天 - GE Vernova季度订单增长55%至146亿美元，积压订单增至66亿美元，公司维持全年360亿至370亿美元的营收预期 [8][9] - GE Aerospace调整后营收增长26%至113亿美元，调整后每股收益1.66美元远超预期的1.47美元，并将全年每股收益预期上调至6.00-6.20美元 [30][31] - 3M营收增至63亿美元超预期，调整后每股收益2.19美元同比增长10%，公司上调全年盈利指引至7.95-8.05美元 [24][25] - 诺斯罗普·格鲁曼因中东和俄乌冲突导致导弹和战斗机需求激增，连续第二个季度上调2025年利润预期 [34] 科技与半导体 - 直觉外科因手术机器人需求强劲，季度业绩超预期，股价盘前上涨15% [15] - 德州仪器第四季度营收预期中点低于市场预估，每股收益指引为1.13-1.39美元亦低于预期的1.40美元，股价下跌7% [16] - 公司高管表示半导体市场复苏仍在继续，但速度慢于以往 [17] 金融与保险 - Capital One总净营收增长23%至154亿美元超预期，每股收益4.83美元高于预期的4.36美元，信贷损失拨备从87亿美元降至27亿美元 [19][20] - Ally Financial每股收益1.18美元超预期，营收22亿美元亦超预期，当季收到创纪录的400万份汽车金融申请，汽车净坏账率同比下降36个基点至1.88% [46][47] - Truist第三季度净收入增至13亿美元，稀释后每股收益1.04美元超预期，非利息收入环比增长11%至1.58亿美元 [48] 电信与媒体 - AT&T因捆绑服务和iPhone促销活动需求强劲，用户增长超预期，股价上涨近2% [13][14] - Netflix季度业绩未达预期，运营利润受到打击，股价下跌 [7] 消费与医疗健康 - 希尔顿调整后每股收益2.11美元超预期，但每间可用客房收入同比下降1.1%，公司上调全年盈利预期至7.97-8.06美元 [11][12] - 菲利普莫里斯卷烟出货量下降3.2%，但无烟产品出货量增长16.6%，无烟产品约占公司总营收的42% [21][22] - Elevance Health因医疗成本得到控制，季度利润超预期，股价上涨6% [35] 能源与材料 - 哈里伯顿调整后每股收益0.58美元超预期，总营收56亿美元超预期，公司与VoltaGrid合作向数据中心客户提供发电设备 [26][27] - 克利夫兰克里夫斯公布财报后股价大涨，公司计划专注于稀土业务 [41]

美股Q3财报季整体表现 - 截至10月17日，标普500指数成分股中已有12%的公司公布业绩，分析师预计第三季度每股收益将增长8.5% [1] - 若8.5%的增幅得以保持，这将是连续第九个季度实现盈利正增长，但增速较今年第二季度的12%有所放缓 [1] - 本季度初，分析师对标普500公司第三季度每股收益增长的预期略低，为7.9% [2] 重点公司财报摘要 - **Thermo Fisher Scientific (TMO)**: 第三季度每股收益5.79美元，超出预期的5.50美元；营收111亿美元，超出预期的109亿美元；公司CEO预计将受益于制药企业回流美国本土生产的趋势 [11] - **Mattel (MAT)**: 第三季度每股收益0.89美元，低于预期的1.03美元；营收17.3亿美元，低于预期的18.3亿美元；北美销售额下降12% [13] - **GE Vernova (GEV)**: 第三季度订单增长55%至146亿美元，积压订单增至66亿美元；公司预计全年营收位于360亿至370亿美元区间的高端 [16][17] - **Hilton (HLT)**: 第三季度调整后每股收益2.11美元，超出预期的2.05美元；每间可用客房收入同比下降1.1%；公司上调全年盈利预期至7.97-8.06美元 [19][20] - **Texas Instruments (TXN)**: 对第四季度营收指引为42.2亿至45.8亿美元，中点低于市场预期的44.9亿美元；每股收益指引为1.13-1.39美元，低于预期的1.40美元 [23] - **Capital One (COF)**: 第三季度总净营收增长23%至154亿美元，超出预期的150亿美元；每股收益4.83美元，超出预期的4.36美元；信贷损失拨备降至27亿美元 [26][27] - **Philip Morris (PM)**: 第三季度每股收益2.23美元，超出预期的1.98美元；卷烟发货量下降3.2%，无烟产品发货量增长16.6%；无烟产品约占营收42% [28][29][30] - **3M (MMM)**: 第三季度营收63亿美元，超出预期的62亿美元；调整后每股收益2.19美元，同比增长10%，超出预期的2.07美元；公司上调全年盈利指引 [31][32] - **Halliburton (HAL)**: 第三季度调整后每股收益0.58美元，超出预期的0.50美元；营收56亿美元，超出预期的53.8亿美元；公司与VoltaGrid合作向数据中心客户供电 [33][34][35] - **GE Aerospace (GE)**: 第三季度调整后营收113亿美元，调整后每股收益1.66美元，大幅超出预期的1.47美元；公司上调全年每股收益预期至6.00-6.20美元 [36][37] - **Zions Bancorp (ZION)**: 第三季度每股收益1.48美元，超出预期的1.40美元；净利息收入增长8%至6.72亿美元；信贷损失拨备增至4900万美元，主要因两笔相关公司贷款的特定冲销 [43][45][46][47] 行业趋势与动态 - 财报季涵盖多个行业，包括航空、玩具、电信、消费品等，消费品公司的业绩将为持续支撑经济的消费者支出情况提供更新 [4] - 制药公司如礼来、默克、阿斯利康和强生均已宣布投资以提升美国本土制造能力 [11] - GE Vernova的强劲订单和积压表明工业公司持续受益于人工智能基础设施的建设，公司CEO称“电力投资的时代才刚刚开始” [16][18] - Halliburton与VoltaGrid的合作初步将在中东推出，公司CEO评论对电力和人工智能的需求增长是前所未有的 [35] - 航空航天与国防公司Northrop Grumman因中东和俄乌冲突导致对其导弹和战斗机的需求激增，连续第二个季度上调2025年利润预期 [41]

财务表现 - 希尔顿全球第三季度利润实现增长 [1] - 希尔顿全球第三季度收入实现增长 [1] 运营指标 - 公司指出第三季度入住率出现下降 [1]

公司业绩与展望 - 希尔顿全球控股公司第三季度业绩超市场预期 净利润为4.2亿美元或每股收益1.78美元 高于去年同期的3.44亿美元或每股收益1.38美元 [5] - 第三季度调整后净利润为4.98亿美元或每股收益2.11美元 高于去年同期的1.92美元及市场预期的2.06美元 [5] - 第三季度营收同比增长8.8% 达到31.2亿美元 高于市场预期的30.1亿美元 [5] 第四季度业绩指引 - 公司预计第四季度净利润在4.41亿至4.62亿美元之间 每股收益在1.87至1.96美元之间 [1] - 第四季度调整后每股收益预计在1.94至2.03美元之间 市场普遍预期为2美元 [1][2] - 第四季度调整后税息折旧及摊销前利润预计在9.06亿至9.36亿美元之间 [2] - 第四季度全系统可比每间可用客房收入在汇率中性基础上预计同比增长约1% [2] 2025财年业绩指引更新 - 公司上调2025财年调整后每股收益指引至7.97至8.06美元 此前指引为7.83至8.00美元 市场预期为8.01美元 [3] - 2025财年净利润预计在16.04亿至16.25亿美元之间 每股收益在6.71至6.80美元之间 [3] - 2025财年调整后税息折旧及摊销前利润指引上调至36.9亿至37.2亿美元 此前为36.5亿至37.1亿美元 [4] - 2025财年全系统可比每间可用客房收入在汇率中性基础上预计与2024年持平至增长1.0% 此前指引为持平至增长2% [4] 市场反应 - 业绩发布后 希尔顿股价在盘前交易中上涨约3.33% 至275美元 [1]

Media Contact Kent Landers +1 703 883 3246 Investor Contact 7930 Jones Branch Drive Charlie Ruehr McLean, VA 22102 +1 703 883 1000 ir.hilton.com Hilton Reports Third Quarter Results MCLEAN, VA (October 22, 2025) - Hilton Worldwide Holdings Inc. ("Hilton," "the Company," "we," "us" or "our") (NYSE: HLT) today reported its third quarter 2025 results. Highlights include: • Diluted EPS was $1.78 for the third quarter, and diluted EPS, adjusted for special items, was $2.11 • Net income was $421 million for the t ...

希尔顿2025年第三季度财务业绩 - 公司2025年第三季度稀释后每股收益为1.78美元 经特殊项目调整后的稀释每股收益为2.11美元 [1] - 公司2025年第三季度净利润为4.21亿美元 [1] - 公司2025年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为9.76亿美元 [1] 希尔顿2025年第三季度运营表现 - 2025年第三季度 全系统可比每间可用客房收入在汇率中性的基础上同比下降1.1% [1]

县域消费崛起背景 - 县域经济发展和基础设施不断完善推动消费崛起 [1] - 县乡市场活力增强，商业体系建设扎实推进，乡镇商业设施日益健全 [2] - 前三季度县乡市场规模占社会消费品零售总额比重达38.8%，较1~8月份提高0.1个百分点 [2] - 县域经济快速发展、城镇化水平和收入水平提升，交通基础设施完善 [4] 零售行业下沉市场布局 - 山姆会员商店加速向下沉市场拓展，重点覆盖经济实力强的县级市与地级市 [1] - 山姆在张家港开设全国县级市第三家门店，门店层高9米、通道宽3米，设约1000个停车位，精选约4000种商品 [1] - 山姆在江苏昆山、福建晋江、江阴、义乌、常熟、慈溪、宜兴等东部沿海"超级县"均有布局或业务覆盖 [1] - 星巴克中国门店总数达7758家，覆盖超过1000个县级市场，在下沉市场加速本土化创新 [3] 服务业品牌县域扩张 - 希尔顿、万豪、洲际、温德姆等国际酒店品牌纷纷发力县域市场 [3] - 希尔顿花园酒店在山西运城万荣县开工，毗邻历史文化景区，将成为城市新地标 [3] - 电影院线加快县域市场布局，江阴作为江苏省首个乡镇数字影院全覆盖的县级市，共有33家影院、206个影厅、26056个座位 [3] 县域经济实力与消费潜力 - 我国GDP超3000亿元的县域达到5个，包括昆山、江阴、张家港、常熟和晋江 [1] - 浙江慈溪、义乌GDP超过2500亿元，宜兴GDP达2455亿元 [1] - 这些经济发达的"超级县"民营经济发达、人口多、人均收入高、消费力强 [1] - 县城集中较好教育医疗资源，高品质小区与大城市差距不大，吸引人口集聚和消费娱乐设施发展 [4] 品牌下沉市场动因 - 中心城市尤其一二线城市市场趋于饱和且竞争激烈，县城市场有较大空间 [4] - 县城房价、物价和经营成本较低 [4] - 高品质消费品牌入驻有利于提升当地吸引力和改善投资环境 [4] - 县域旅游凭借自然风光、民俗文化、高性价比优势吸引大量游客，带动高品质住宿需求 [3]