Herbalife® GLP-1 Nutrition Companion产品介绍 - Herbalife公司推出了新的营养产品组合Herbalife® GLP-1 Nutrition Companion，旨在支持GLP-1和其他减肥药物使用者的营养需求[1] - 这些产品组合包括蛋白质和纤维营养产品，旨在解决GLP-1减肥药物使用者肌肉密度下降和营养不良的问题[2] - Herbalife® GLP-1 Nutrition Companion包括经典产品组合和素食产品组合，分别提供蛋白质、纤维、维生素和矿物质，以支持肌肉组织生长和维持健康的消化系统[3] Herbalife独立分销商支持性社区 - Herbalife的独立分销商提供支持性社区，帮助消费者在减肥药物治疗期间养成良好的营养习惯，并在治疗结束后保持这些习惯[2] - Herbalife的独立分销商通过营养产品、辅导和支持性社区帮助客户实现减肥目标并养成健康习惯[4]

公司表现 - Pershing Square Capital Management 在2023年实现了35亿美元的净收益 使其自2004年成立以来的总收益达到188亿美元 [1] - Pershing Square 在过去三年中实现了123亿美元的收益 占其自成立以来总收益的近三分之二 [2] - TCI Fund 在2023年实现了129亿美元的净收益 使其自2004年成立以来的总收益达到413亿美元 [5] - Citadel LLC 自1990年成立以来实现了740亿美元的净收益 其中2023年实现了81亿美元的收益 [5] - D E Shaw & Co 和 Millennium Management 自成立以来分别实现了561亿美元的净收益 [6] - Bridgewater Associates 自1975年成立以来实现了558亿美元的净收益 尽管2023年亏损了26亿美元 [7] - Elliott Investment Management 自1977年成立以来实现了476亿美元的净收益 其中2023年实现了55亿美元的收益 [7] 行业表现 - 全球前20大对冲基金在2023年实现了670亿美元的净收益 占整个对冲基金行业去年总收益的31% [2] - 前20大对冲基金管理着6655亿美元的资产 占整个行业管理资产的189% [2] - 前20大对冲基金在过去三年中实现了7754亿美元的净收益 占整个对冲基金行业总收益的83% [3] - 前20大对冲基金在2023年的平均回报率为105% 而整个行业的平均回报率为64% [5] - 前三大对冲基金在过去三年中实现了712亿美元的净收益 占整个对冲基金行业总收益的383% 尽管它们仅管理着行业46%的资产 [6]

公司动态 - 公司Herbalife荣获Brandon Hall Group两项金奖 分别是最佳学习管理技术合规培训奖和最佳学习管理技术外部培训奖 [1] - HN Grow移动学习应用程序为独立分销商提供互动教育材料和工具 帮助他们作为值得信赖的健康教练发展业务 [1] - HN Grow应用程序根据用户经验水平个性化学习 并通过增强的推送通知传递相关信息 [1] 产品与服务 - HN Grow是一款移动优先的学习应用程序 为Herbalife独立分销商提供基础知识 继续教育和可共享资源 [2] - 应用程序提供按需访问互动专家主导的模块 播客 视频和培训演示 帮助分销商更有效和自信地开展业务 [2] - 分销商可以通过HN Grow访问各种培训主题 从营养和产品到商业合规实践 [3] - 自2020年以来 HN Grow学习应用程序已获得13个行业奖项 [3] - HN Grow自2019年推出以来已覆盖约445,000名独立用户 目前已在52个国家/地区可用 [4] - 迄今为止 Herbalife参与分销商已完成超过320万个学习模块 [4] 公司背景 - Herbalife是一家领先的健康和保健公司 自1980年以来通过其独立分销商提供营养产品和商业机会 [5] - 公司在90多个市场通过创业分销商向消费者提供科学支持的产品 分销商提供一对一辅导和支持性社区 [5] 行业认可 - Brandon Hall Group是一家全球研究和分析公司 自1999年开始颁发卓越学习奖 [4] - 奖项评选由资深独立行业专家 Brandon Hall Group分析师和高管组成的评审团进行评估 标准包括需求匹配 项目设计 功能 创新和整体可衡量效益 [4] - Brandon Hall Group是唯一一家为学习和人才高管及组织提供数据 研究 见解和认证的专业发展公司 [6] - 该公司在过去30年中影响了超过1000万员工和高管的职业发展 [6] - HCM卓越奖计划是第一个认可学习和人才组织的奖项 被誉为"人力资本管理奥斯卡奖" [6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为13亿美元,同比下降1.1% [45] - 第三季度毛利率为76.3%,同比下降290个基点,主要受原材料成本上涨的影响 [46] - 第三季度调整后EBITDA为1.63亿美元,利润率为12.7%,同比下降20个基点 [47] - 第三季度调整后每股收益为0.65美元,受到税率上调的0.07美元负面影响 [48] - 公司预计2023年全年调整后税率为25% [48] - 公司已实施的转型计划在2023年将带来至少6000万美元的成本节约,2024年及以后的年度节约将达到至少9000万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 印度业务持续强劲增长,第三季度同比增长12% [66] - 墨西哥业务第三季度同比增长20%,但受当地政府进口许可延误的影响,未来销售可能受到影响 [66][67] - 北美业务第三季度同比下降13%,公司正采取多项措施推动该市场的复苏 [70] - 中国业务第三季度同比下降19%,公司正与当地分销商密切合作制定增长策略 [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区第三季度同比增长5% [65] - 拉丁美洲地区第三季度同比增长,其中墨西哥市场表现突出 [66] - 亚太地区第三季度同比增长5% [66] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向"Herbalife 2.0"转型,重点关注B2C业务,支持分销商提升客户管理能力 [13][14][17][32][33][41][42] - 公司正加强与分销商的合作,提供更多工具和平台,帮助他们拓展客户群、提高销售效率 [34][35][36][41][42] - 公司正密切关注GLP-1药物趋势,评估对公司业务的影响并寻找应对措施 [26][27] - 公司已获批成为CDC糖尿病预防计划的提供商,将培训分销商成为认证的生活方式教练 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司相信第四季度将实现同比销售增长,内部指标显示这一趋势将持续 [14][30][54][62] - 公司正在采取多项措施推动北美和中国市场的复苏,看好未来增长潜力 [35][36][37][71] - 公司对Herbalife的未来充满信心,有信心实现可持续增长 [29][30][137][138][139][140] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chasen Bender 提问** 如何量化近期各项改革措施对销售领导人和活跃客户数的影响,与季节性因素的区分 [77][78] **Alex Amezquita 回答** 公司正在各地区采取针对性措施推动分销商和客户的参与和活跃度,这些措施正在产生积极影响。但由于实施时间较短,与季节性因素的区分还需要一定时间观察 [78][79] 问题2 **Jeff Van Sinderen 提问** 公司毛利率何时开始同比改善,主要驱动因素是什么 [82][83] **Alex Amezquita 回答** 毛利率改善受多方面因素影响,包括销量增长、原材料价格变化和汇率波动。公司预计这一趋势将在未来一段时间内逐步体现 [83][84][85] 问题3 **Karru Martinson 提问** 大型分销商大会对公司销售业绩的拉动作用如何,是否能量化 [108][109][110][114][115][116][117] **Michael Johnson、Alex Amezquita 回答** 这些大型活动能够激发分销商的积极性,带动新客户和新分销商的加入。但从活动到实际销售的转化需要一定时间,公司正在密切关注这一过程 [109][110][114][115][116][117]

业绩总结 - 2023年第三季度净销售额同比下降1.1%，为12.81亿美元[13] - 2023年第三季度净收入为4280万美元，同比下降48%[38] - 2023年截至第三季度的净销售额为38.47亿美元，同比下降4.4%[45] - 外汇影响导致2023年第三季度净销售额减少700万美元[44] 毛利与费用 - 2023年第三季度的毛利率为76.3%，受到约160个基点的有利定价和约290个基点的输入成本通胀影响[13] - 调整后的SG&A费用为4.30亿美元，占净销售额的33.6%[37] - 2023年第三季度的调整后EBITDA约为1.63亿美元，调整后EBITDA利润率为12.7%[13] - 调整后的EBITDA为1.36亿美元，同比下降23%[39] 每股收益 - 2023年第三季度的调整后摊薄每股收益为0.65美元，因全年税率上调影响减少0.07美元[13] - 调整后的稀释每股收益为0.65美元，同比下降29%[42] - 2023年截至第三季度的调整后净收入为1.93美元，同比下降28%[45] 用户与市场数据 - 2023年第三季度的平均活跃销售领导人数较2023年第二季度增长2%，达到60万人[19] - 2023年第三季度的活跃优选客户和非销售领导人数较2022年第四季度增长10%，达到110万人[21] - 亚太地区的净销售额为4.41亿美元，同比增长2%[26] - 北美地区净销售额为8.79亿美元，同比下降11%[36] - 亚太地区净销售额为12.80亿美元，同比下降1%，以当地货币计算同比增长4%[36] 成本节约与资本支出 - 转型计划预计在2023年实现至少6000万美元的成本节约，Q3已实现约2000万美元[13] - 2023年第三季度的资本支出预计在1.2亿到1.6亿美元之间，主要用于数字技术平台的开发[27] 其他信息 - 公司在2023年第三季度回购了6550万美元的2024年可转换债券[13]

产品销售 - 公司销售的产品主要分为四大类：减重管理、定向营养、能量、运动与健身以及外部营养[68] - 公司产品销售地区包括北美、拉丁美洲、欧洲、中东和非洲、亚太地区（不含中国）以及中国[68] 销售业绩 - 公司的销售量指标Volume Points在2023年第三季度同比下降5.6%，全年同比下降11.0%[73] - 2023年9月30日，公司净销售额为12.81亿美元，同比下降1.1%[82] - 2023年9月30日，公司净利润为4,280万美元，同比下降47.9%[82] 地区销售表现 - 北美地区销售额在2023年9月30日的三个月内下降了12.5%，九个月内下降了11%[86] - 拉丁美洲地区在2023年9月30日的三个月内销售额增长了13%，九个月内增长了5%[87] - 欧洲、中东和非洲地区在2023年9月30日的三个月内销售额增长了5.4%，九个月内下降了1.6%[90] - 亚太地区（不包括中国）在2023年9月30日的三个月内销售额增长了2.2%，九个月内下降了0.8%[91] 产品类别销售 - 2023年9月30日三个月和九个月的净销售额按产品类别分别为：体重管理、定向营养、能量、运动和健身、外部营养、文学、促销和其他[94] 财务表现 - 公司在中国地区采用独立服务提供商进行市场营销和销售支持[77] - 2023年9月30日三个月和九个月的毛利分别为978.1万美元和2.944亿美元，毛利率分别为76.3%和76.5%[95] - 2023年9月30日三个月和九个月的版税覆盖分别为416.1万美元和1.2618亿美元，占净销售额比例分别为32.5%和32.8%[96] 资本支出 - 2023年全年预计总资本支出约为1.2亿至1.6亿美元[104] - 2023年全年预计资本支出主要用于Herbalife One项目[104] 债务和资本结构 - 2023年9月30日，公司在2018年信贷设施下借入了总额为1.95亿美元[110] - 2024年可转换高级票据的剩余未偿还本金为1.97亿美元[111] 其他 - 公司自2014年以来未宣布或支付现金股利[112] - 公司将营收确认为产品交付时，产品销售净额中包括产品退货和分销商折扣[116]

业绩总结 - Herbalife在2023年第二季度的净销售额约为13亿美元，同比下降5.7%[10] - 第二季度调整后的EBITDA约为1.7亿美元，同比下降13.2%[44] - 2023年第二季度净收入为5990万美元，同比下降30.7%[37] - 2023年上半年净销售额为25.66亿美元，同比下降6.0%[45] - 第二季度稀释每股收益为0.60美元，同比下降31.8%[42] 用户数据 - 第二季度活跃销售领导人数约为60万，与2023年第一季度持平，且高于2019年水平[18] - 亚洲太平洋地区第二季度净销售额为4.258亿美元，同比下降6%[24] - 北美地区净销售额为3.036亿美元，同比下降12%[24] - 中国市场2023年上半年净销售额为1.557亿美元，同比下降26%[35] 财务状况 - 第二季度毛利率为77.0%，受到约90个基点的外汇逆风影响[10] - 截至2023年6月30日，现金余额约为5.27亿美元，较2023年3月31日增加约7200万美元[25] - 第二季度运营现金流约为1.36亿美元[11] - 2023年上半年资本支出约为6900万美元，预计全年资本支出在1.5亿至2亿美元之间[25] 未来展望 - 转型计划预计在2024年及以后实现至少9000万美元的年度成本节省，2023年预计实现超过4500万美元的节省[10] - 调整后的稀释每股收益为0.74美元，包含0.12美元的外汇逆风[10]

财务数据和关键指标变化 - 二季度净销售额13亿美元，同比下降5.7%，连续两个季度同比净销售额趋势改善 [6][20][23] - 二季度毛利率77%，较一季度有所提升，过去一年的定价行动使毛利率提高约300个基点，投入成本通胀和外汇因素分别带来约180和90个基点的不利影响 [20] - 二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.7亿美元，利润率12.9%，较2023年第一季度提高260个基点 [21] - 调整后摊薄每股收益（EPS）为0.74美元，受0.12美元的货币逆风以及全年税率向上修正的0.06美元半年调整影响 [21] - 二季度运营现金流约1.36亿美元，现金余额较一季度增加7200万美元，达到5.27亿美元 [25] - 预计转型计划将带来每年至少9000万美元的成本节约，其中2023年预计实现超过4500万美元的节约，此前预计为3500万美元 [22] - 预计2023年资本支出在1.5亿 - 2亿美元之间，包括对Herbalife One的投资，且2025年前资本支出将保持较高水平 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及各条业务线数据和关键指标变化相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区报告基础上同比基本持平，当地货币基础上增长2% [32] - 拉丁美洲报告净销售额受外汇因素有利影响，当地货币净销售额下降4%，墨西哥报告净销售额同比增长12%，当地货币下降1%，部分抵消了智利、哥伦比亚和巴西的同比下降 [32] - 亚太地区当地货币净销售额略有下降，报告净销售额因外汇不利波动下降6%，印度连续季度同比增长，报告净销售额增长16%，当地货币增长23% [32] - 北美地区报告净销售额下降主要受美国市场11%的同比下降驱动 [33] - 中国市场同比净销售额趋势连续两个季度改善，本季度当地货币净销售额下降10%，报告净销售额下降15% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 举办多场大型区域经销商培训活动，激励经销商，促进新的招募和零售活动，9月将前往哈萨克斯坦、墨西哥、巴西和波兰举办活动 [7][8] - 按地区推出新产品，二季度在韩国市场推出即饮红参产品，本周在北美推出素食产品线Herbalife V [9][10] - 开发全新集成现代化数字技术平台Herbalife One，本季度在新加坡启动网站测试，年底前扩展至约40个代表约80%销售额的市场，今年晚些时候计划在英国和西班牙推出新的经销商电子商务平台，大部分剩余市场将于2024年推出 [11][12] - 关注GLP - 1激动剂药物趋势，评估公司和经销商从中受益的途径，如通过远程医疗解决方案或提供健康生活方式支持 [13] - 任命Stephan Gratziani为首席战略官，John DeSimone过渡为特别顾问 [14][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队对未来充满信心，认为公司正在建立强大的发展势头，各项趋势正在改善 [5] - 所有关键指标显示公司将在2023年第四季度恢复增长 [17] - 随着零工经济、健康生活方式趋势和消费者偏好的变化，公司认为自身能够在不断变化的世界中发展，并将继续利用全球最佳实践 [17] 其他重要信息 - 二季度平均活跃销售领袖约45.9万人，与2023年第一季度基本持平，比2019年第二季度高11% [29] - 活跃首选客户和非销售领袖数量从2022年第四季度的约150万人增加到2023年第二季度的170万人 [31] - 约50%的平均活跃销售领袖、活跃首选客户和非销售领袖为千禧一代和Z世代，表明公司业务和产品与年轻一代产生共鸣 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美和拉丁美洲市场表现及预期 - 这两个市场二季度经销商指标趋于稳定，虽未达到预期增长，但稳定趋势与其他市场的增长指标共同增强了公司对未来增长的信心 [37][38] 问题2: 全球价格上涨的最新想法 - 不同市场对价格敏感度不同，总体而言全球市场价格上涨已接近饱和，未来价格上涨上限为CPI，部分市场可能更为敏感，短期内不会采取高于CPI的定价策略 [39][40] 问题3: 2024年可转换债券和2025年高级票据的处理计划 - 对于2024年到期的可转换债券，公司将继续储备现金，用产生的多余现金偿还；尚未开始针对2025年高级票据采取具体行动，但已纳入战略规划 [41][42][43] 问题4: 下半年毛利率展望 - 本季度毛利率为77%，预计今年剩余时间将维持在该水平，可能有0.5个百分点的扩张机会，长期扩张机会主要在2024年 [45][46][47] 问题5: 新素食产品线的推出情况和预期 - 美国的Herbalife V产品线于上周末推出，反响积极；欧洲已有素食产品线，但包装不如美国的精致，公司将考虑重新包装和品牌推广；该产品线有望拓展业务，吸引新客户和经销商 [48][49] 问题6: Herbalife One平台的其他里程碑 - 新加坡的Beta测试是重要里程碑，验证了底层架构；今年晚些时候，英国和西班牙将推出经销商电子商务功能 [52][53] 问题7: Herbalife One平台相关收入机会、交叉销售和保留效益的实现时间和中间步骤 - 数据管理和利用机会巨大，公司正与经销商密切合作，通过数据提升业务效率；新平台将提供更多接收和表达数据的方式，支持新策略，但目前部分数据也在被有效利用 [55][58][60] 问题8: 北美市场销量疲软中需求弹性和经销商生产力的影响平衡 - 难以准确区分需求弹性和经销商生产力的影响，但市场正处于创新阶段，通过健康积极的生活方式等新方式展示价值主张，以吸引客户 [62][63][64] 问题9: 素食产品线V的潜在蚕食风险和增量情况 - 该产品线将拓展业务，风险较低，多年来一直有客户呼吁推出，经销商对此非常兴奋，产品口感好将带来市场优势 [65][66][67] 问题10: Herbalife One的已投入金额和2025年前资本支出预期 - 总体项目支出范围未变，可能会有部分资金从2023年推迟到2024年；2025年前资本支出将保持在较高水平，预计今年在1.5亿 - 2亿美元之间 [69][70] 问题11: 经销商对降价的反馈及公司考虑 - 除了美国市场Herbalife24产品线因竞争原因有选择性降价外，目前不会考虑全面回滚价格上涨，未来将谨慎对待价格调整 [71][72][73] 问题12: 第四季度增长是否意味着美国市场同比增长 - 公司不进行区域预测，但如果当前趋势持续改善，公司整体将在第四季度实现净销售额增长 [74][75] 问题13: 评估GLP - 1市场时能否实现利润或现金流中性 - 公司会谨慎研究各种替代方案，确保符合业务机会和公司文化，只有在能实现利润或现金流中性的情况下才会进入该市场 [76][78][79] 问题14: 各地区消费者状况及宏观因素影响 - 中国市场从疫情中恢复，零售支出回升，公司业务二季度较一季度改善；美国市场面临挑战，正在重新学习如何进入市场；欧洲市场多样性使经销商恢复较快；拉丁美洲与北美有相似趋势；亚太地区印度增长强劲，东南亚和印度尼西亚市场滞后，公司将通过经销商参与和培训应对 [82][83][84] 问题15: 第四季度增长是依赖活跃销售领袖和经销商数量增长还是生产力提升 - 两者都重要，但目前生产力提升可能是更大的推动因素，随着季度推进，各项指标都将改善 [88][89] 问题16: 与去年第三季度毛利率对比及今年第三季度建模注意事项 - 主要差异在于货币走势，去年第三季度美元大幅走强，业务基本面无重大差异，今年剩余时间毛利率预计在77%，可能有0.5个百分点的波动，主要受外汇影响 [90][91][92]

公司业务范围和地理分布 - 公司是一家全球营养公司，销售体重管理、定向营养、能量、运动和健身以及外部营养产品[66] - 公司在五个地理区域销售产品，包括北美、拉丁美洲、欧洲、中东和非洲、亚太地区（不包括中国）以及中国[66] - 2022年第三季度，公司将墨西哥地区与南美和中美地区合并为拉丁美洲地区，目前共有五个地理区域[67] 销售情况 - 公司的销售量点在2023年6月30日的三个月和六个月分别下降了12.6%和13.5%，主要受新会员减少、经济条件困难和政治社会不稳定等因素影响[71] - 2023年6月30日，公司净销售额为13.14亿美元，同比下降5.7%[80] - 2023年6月30日，公司净利润为5,990万美元，同比下降30.8%[80] 地区销售表现 - 北美地区2023年6月季度和半年度净销售额分别为303.6亿美元和600.8亿美元，同比下降11.6%和10.3%[91] - 拉丁美洲地区2023年6月季度和半年度净销售额分别为207.0亿美元和412.5亿美元，同比增长0.6%和1.3%[92] - 欧洲、中东和非洲地区2023年6月季度净销售额为289.6亿美元，同比增长0.2%[96] - 亚太地区（不包括中国）2023年6月30日三个月和六个月的净销售额分别为4.258亿美元和8.394亿美元，同比2022年同期分别下降5.5%和2.2%[99] - 印度市场2023年6月30日三个月和六个月的净销售额分别为1.894亿美元和3.680亿美元，同比2022年同期分别增长15.8%和16.6%[99] - 越南市场2023年6月30日三个月和六个月的净销售额分别为6610万美元和1.372亿美元，同比2022年同期分别下降11.3%和7.4%[99] - 中国市场2023年6月30日三个月和六个月的净销售额分别为8.8亿美元和1.557亿美元，同比2022年同期分别下降15.1%和25.6%[100] 财务指标 - 2023年6月30日三个月和六个月的毛利分别为10.124亿美元和19.659亿美元，毛利率分别为77.0%和76.6%[103] - 2023年6月30日三个月和六个月的版税覆盖额分别为4.297亿美元和8.457亿美元，占净销售额的比例分别为32.7%和32.9%[105] - 2023年6月30日三个月和六个月的销售、一般和管理费用分别为4.605亿美元和9.364亿美元，占净销售额的比例分别为35.0%和36.5%[106] - 利息支出净额为38.4百万美元，较2022年同期增加6.7百万美元[108] - 所得税为25.1百万美元和37.6百万美元，三个月截至2023年6月30日和2022年，分别为26.9百万美元和62.8百万美元，六个月截至2023年6月30日和2022年，有效所得税率分别为29.5%和30.3%[109] - 截至2023年6月30日，公司运营现金流为181.8百万美元，较2022年同期减少47.5百万美元[111] 资本支出和财务结构 - 2023年6月30日，公司在2018年信贷设施下的美元金额为901.2百万美元，较2022年12月31日的975.7百万美元有所下降[116] - 公司在2023年6月30日的外国子公司现金及现金等价物总额为4.123亿美元，其中40.7百万美元为美元[117] - 公司自2014年以来未宣布或支付现金股息[119] - 公司自2007年以来总共回购约65亿美元的股票[111] - 公司预计2023年全年总资本支出约为1.5亿至2亿美元[111] - 公司预计2023年至2025年的资本支出将保持较高水平[111]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为13亿美元，与2022年第一季度相比下降6.3%，按固定汇率计算下降2.6% [9] - 第一季度报告摊薄每股收益为0.29美元，调整后摊薄每股收益为0.54美元，调整后摊薄每股收益受0.32美元的货币逆风影响 [10] - 第一季度调整后EBITDA为1.29亿美元，低于去年第一季度，主要受本季度营收下降和3700万美元的货币逆风影响 [31] - 第一季度毛利润率为76.2%，较上年同期低约80个基点，货币变动对毛利润率造成约150个基点的逆风 [29] - 第一季度主动销售领导者约46.2万人，较去年下降6%，但仍比2020年第一季度高7%，比2019年第一季度高14% [38] - 第一季度新分销商和首选客户指标遵循季节性规律，环比有所增加，但新进入者较2022年第一季度下降约2% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能量健身产品类别实现了同比正净销售增长，主要由该类别中的能量产品带动，且主要由印度市场推动 [63] - 体重管理和其他一些产品的表现与整体市场趋势持平 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区报告销售额增长1%，当地货币销售额增长9%，其中印度报告销售额增长18%，当地货币销售额增长28%，台湾报告销售额增长4%，当地货币销售额增长13% [38] - EMEA地区当地货币净销售额下降3%，报告净销售额下降9%，受约600个基点的货币压力影响 [39] - 拉丁美洲地区，墨西哥报告净销售额较上年增长8%，巴西报告净销售额在本季度增长4%，结束了多年的困境 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行Herbalife One数字平台，计划年底前在40个市场推出现代化且统一的网站，占销售额的80%，今年还计划在两个市场推出全新电子商务平台，其余大部分市场将于2024年推出 [19] - 推进品牌现代化，推出新品牌标志，加速围绕产品和业务机会的垂直平台发展 [18] - 振兴营养俱乐部业务，与区域管理和分销商合作，采用数据驱动方法确定新的扩张区域，提高俱乐部销量 [20] - 与分销商合作，最大化首选客户机会，加强数据分析和行动能力，提高首选客户销售额 [21] - 推出新的分销商补偿计划，旨在增强新兴分销商领导者的经济机会，目前已取得初步积极成果 [22] - 进行组织架构调整，Mark Schissel退休，任命Frank Lamberti为首席运营官，Ibi Montesino为执行副总裁兼幕僚长，Rob Levy为美洲总裁 [23][25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在经历重大变革，销售趋势有所改善，预计第四季度将实现增长 [6][9] - 尽管目前尚未达到理想状态，但已踏上重要征程，各项举措正在推进，团队充满活力，有望取得更好的业绩 [7] - 公司积极应对经营环境变化，通过一系列战略举措提升竞争力，对未来前景充满信心 [99] 其他重要信息 - 2023年第一季度，公司在转型计划上取得重大进展，已实现约3500万美元的节省，预计2024年及以后每年节省超过7000万美元 [32] - 公司对高级担保信贷安排进行修订，将总杠杆率契约提高至4.5倍，以提供更大的财务灵活性，截至2023年3月31日，公司仍符合所有契约规定 [32][41] - 公司计划使用2023年产生的自由现金流继续降低名义债务水平，朝着长期目标杠杆率努力 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 不同市场活跃销售领导者趋势差异的原因 - 活跃销售领导者趋势是新分销商和首选成员趋势的滞后效应，2022年部分市场新成员关键绩效指标下降，导致活跃销售领导者数量出现疲软，但目前战略举措和现有活跃销售领导者数量仍有望推动公司年底实现增长 [45][46] 问题: 转型计划的2700万美元税前费用包含哪些内容，是否还有额外费用 - 2700万美元主要是人员成本，包括留用和离职成本等，是人员变动的执行费用，后续仍会有增量费用 [48][50] 问题: 信用额度修订后对维持杠杆契约的信心以及是否有其他契约风险 - 修订的是高级信贷安排的默认契约，公司认为2023年及以后不会违反该契约，2024年降档后财务灵活性更强，对维持契约水平充满信心 [52] 问题: 北美市场的情况，包括新分销商增加、分销商留存指标以及是否预计第四季度实现同比销售增长 - 留存指标按年度提供，可通过补充资料中的活动百分比近似了解；公司未提供各市场具体指引，但北美市场的显著改善是公司第四季度实现增长的核心要素，能否实现具体增长有待观察 [56][57] 问题: 如何让北美市场接近持平或实现增长 - 公司与北美分销商紧密合作，分析不同州和地区的有效模式，关注营养俱乐部和健康生活方式业务的复苏，社交媒体销售也在增加，但这些举措产生效果需要时间 [59][60] 问题: 体重管理产品的趋势、2023年新产品推出情况、已推出新产品的市场反馈以及SKU合理化进程 - 能量健身产品类别表现亮眼，实现同比正增长，主要由印度市场推动；公司有大量产品正在研发中，SKU将减少15%，以释放资源用于创新；部分新产品已取得早期积极数据，但部分新产品暂未公布 [63][65][66] 问题: 剩余年份是否会有额外提价 - 2023年提价幅度将远低于2022年，公司会密切关注市场需求弹性，采取更谨慎的提价策略 [70][71] 问题: 关于2023年自由现金流高于2022年的预期是否有更新 - 第一季度自由现金流低于历史水平是由于一些时间性因素，如奖金支付时间提前等；预计2023年经营现金流将高于2022年，自由现金流的最终情况取决于Herbalife ONE的执行和资本支出 [73] 问题: 本季度偿还的债务是哪些 - 偿还了6000万美元的循环信贷额度和700万美元的定期贷款摊销 [76] 问题: 第一季度额外2000万美元活动支出的原因 - 其中1000万美元是由于活动时间从去年第二季度调整至今年第一季度，另外1000万美元是活动参与度和促销支出增加 [80] 问题: 提高杠杆契约是为了增加投资还是为了应对LTM时间因素 - 主要是为了在未来获得更多LTM灵活性，调整后的契约仍符合投资级契约标准 [82] 问题: 能否从亚太地区的成功经验中学习并应用于其他地区 - 公司会借鉴亚太地区（主要是印度）的成功经验，并与分销商合作将最佳实践推广到其他市场；同时，公司也会关注其他地区的成功案例并进行全球化推广 [86][87][88] 问题: 中国市场本季度业绩疲软的原因 - 与去年同期相比，中国市场业绩下降，但与第四季度相比，第一季度销量有所增长；第一季度受农历新年和新冠疫情影响，市场未完全恢复，公司甚至关闭了一个月的制造工厂，但仍实现了销量的环比增长，对第二季度表现充满期待 [90][91] 问题: 分销商活动成本与疫情前相比的情况 - 目前的活动支出与疫情前基本一致，略高于疫情期间，这是业务发展的需要，是一种有效的支出方式 [95] 问题: 新分销商补偿计划是否开始影响签约情况 - 目前处于早期阶段，已看到积极影响，但主要是对已有一定基础的分销商产生激励作用，促进其扩大业务规模，效果完全显现可能需要数月甚至数季度 [97]