净销售额 - 拉丁美洲地区2023年第一季度净销售额为2.055亿美元，较2022年同期增加2.1%[80] - 墨西哥地区2023年第一季度净销售额为1.278亿美元，较2022年同期增加7.9%[80] - 亚太地区（不包括中国）2023年第一季度净销售额为4.136亿美元，较2022年同期增加1.4%[82] - 印度2023年第一季度净销售额为1.786亿美元，较2022年同期增加17.5%[82] - 中国2023年第一季度净销售额为6.77亿美元，较2022年同期下降35.9%[82] - 北美地区2023年第一季度净销售额为2.972亿美元，同比下降8.9%[79] 毛利润 - 毛利润为9.535亿美元，较2022年同期下降86个基点，主要受到原材料和制造劳动力成本增加的影响[85] - 2023年3月31日的三个月内，毛利润为953.5百万美元，同比下降，主要是由于原材料和制造劳动力成本增加[85] 费用 - 2023年第一季度的版税覆盖额为4.16亿美元，占净销售额的33.2%[86] - 销售、一般和管理费用占净销售额的38.1%，主要受到会员活动和促销成本的增加的影响[89] - 2023年3月31日的三个月内，销售、一般和管理费用为475.9百万美元，同比增加，主要是由于会员活动和促销成本增加[89] 现金及现金等价物 - 公司于2023年3月31日持有的外国子公司现金及现金等价物总额为391.3百万美元，其中53.3百万美元为美元[100] - 2023年3月31日，公司在海外子公司的现金及现金等价物总额为3.91亿美元，其中5.33百万美元为美元[100] - 2023年3月31日，Herbalife Ltd.及其美国实体持有的现金及现金等价物总额为6290万美元[101] 其他 - 公司自2014年以来未宣布或支付现金股息[102] - 截至2022年12月31日，Herbalife Ltd.拥有约30亿美元的永久再投资未分配收益，公司目前没有计划将这些未分配收益汇回Herbalife Ltd.，因此不会涉及与这些未分配收益和相关现金及现金等价物相关的流动性问题[101]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为12亿美元，同比下降10.4%，按固定汇率计算下降4.2% [6][14] - 全年净销售额为52亿美元，同比下降10.3%，按固定汇率计算下降5.4% [6][18] - 第四季度调整后EBITDA为1.31亿美元，与去年同期持平，调整后EBITDA利润率为11.1%，同比提升110个基点 [17] - 全年调整后EBITDA为6.94亿美元，调整后EBITDA利润率为13.3%，同比下降170个基点 [18] - 全年调整后每股收益为3.40美元，受汇率影响减少0.60美元 [6][18] - 2022年公司运营现金流超过3.5亿美元 [6][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司计划通过扩展产品线（如素食和蛋白质产品）来增强日常营养产品 [8] - Herbalife 24产品线将引入新产品，并重新引入其创始人以推动分销商和消费者的增长 [8] - 公司正在探索睡眠产品和教练服务，并继续加强体重管理平台 [9] - 在印度市场，公司推出了独特的产品线，并在欧洲、亚洲和中国市场推出区域性产品 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区第四季度销售额与去年同期持平，印度增长22%，越南增长9% [24] - EMEA地区第四季度本地货币净销售额下降3%，受汇率影响，报告净销售额下降15% [24] - 拉丁美洲地区，墨西哥增长8%，但智利、哥伦比亚和巴西出现下滑 [24] - 中国市场在第四季度仍受疫情影响，但公司预计2023年将看到业务转型举措的效果 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出Herbalife 2.0战略，旨在通过数字化平台（Herbalife One）和品牌重塑实现现代化 [5][10] - 公司计划通过增强数据分析和优化分销商补偿计划来推动增长 [11][12] - 公司正在实施转型计划，预计到2024年将实现每年至少7000万美元的成本节约 [13][25] - 公司计划通过全球化和区域化产品扩展来增强市场竞争力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年的业绩表示失望，但承诺未来销售额将增长，业绩将改善 [6][7] - 公司预计2023年将继续面临宏观经济挑战，但通过成本控制和增长举措，将逐步恢复增长 [16][36] - 公司对数字化转型（Herbalife One）和品牌重塑充满信心，认为这将推动长期增长 [10][12] 其他重要信息 - 公司在第四季度通过发行新可转换票据和偿还部分债务，减少了约6000万美元的名义债务 [15][17] - 公司计划在2023年继续优化资本结构，优先偿还债务并降低杠杆率 [26][54] - 公司预计2023年将实现更高的自由现金流，并继续投资于增长举措 [26][54] 问答环节所有的提问和回答 问题: Herbalife 2.0的时间线和执行计划 [28][29] - 公司计划在2023年3月的全球领导力论坛上公布Herbalife 2.0的详细时间线和机会 [30] - Herbalife One数字化平台将分阶段推出，预计不会对现有业务造成干扰 [30][32] 问题: 2023年业绩展望和指导 [35][36] - 公司未提供2023年业绩指导，因宏观经济环境和增长举措的初步效果尚不明确 [16][36] - 预计第一季度业绩将与2022年下半年类似，增长举措的效果将在后续季度显现 [52] 问题: 新产品的开发策略 [39][43] - 公司计划通过内部开发和外部合作扩展产品线，重点关注睡眠、焦虑和健康领域 [40][41] - 公司不排除通过收购或合作引入新产品，以增强全球市场竞争力 [44][45] 问题: 中国市场的增长前景 [59][60] - 中国市场在2022年受疫情影响较大，但公司预计2023年将看到业务转型举措的效果 [60] - 公司计划在保持利润率的同时，通过优化成本结构推动中国市场增长 [71] 问题: 分销商补偿计划的影响 [62][63] - 新的分销商补偿计划不会对利润率造成压力，因奖金分配基于现有预算 [63] 问题: 价格调整和毛利率展望 [64][65] - 公司预计2023年将继续实施价格调整，以应对供应链成本上升 [65] - 长期目标是将毛利率恢复到历史水平，但短期内仍面临供应链和消费者需求的挑战 [56][57] 问题: 资本分配和债务管理 [66][68] - 公司计划在2023年将自由现金流用于偿还债务，目标是将杠杆率降至3倍以下 [54][68] - 公司将在达到目标杠杆率并确认增长趋势后，考虑调整资本分配策略 [68] 问题: 中国市场利润率 [70][71] - 公司计划通过转型计划优化中国市场的利润率，同时保持增长机会 [71] 问题: 分销商激励措施的效果 [72][76] - 公司通过面对面会议和促销活动激励分销商，预计这将推动销售增长 [73][75]

业绩总结 - Herbalife Nutrition在2022年第四季度的净销售额较2021年同期下降10.4%，按当地货币计算净销售额同比下降4.2%[9] - 2022年净收入为321.3百万美元，利息支出为133.2百万美元[41] - 2022财年调整后EBITDA为6.94亿美元，调整后每股收益为3.40美元，较2021年财年的每股收益约下降0.60美元[11] - 2022年第四季度调整后EBITDA为1.31亿美元，与去年基本持平[9] - 2022年第四季度的调整后EBITDA利润率为11.1%，较2021年第四季度的10.0%有所上升[10] - 2022年第四季度每股稀释收益为0.55美元，调整后的每股收益为0.53美元[49][57] 用户数据 - 2022年第四季度的活跃销售领导人数为50万，显示出与第二季度和第三季度水平的相对稳定[17] - 2022年第四季度新分销商和优先客户数量较去年同期下降0.5%[21] 财务状况 - 公司在2022年第四季度成功减少债务约6000万美元，第四季度末的总杠杆率为3.47倍，高于目标的3.0倍[27] - 2022年末公司手头现金为5.08亿美元[27] - EBITDA为673.4百万美元，包含利息收入时为679.5百万美元[42][43] - 调整后的EBITDA为783.5百万美元[46] - 2022年第四季度的折旧和摊销费用为115.4百万美元[42] 未来展望 - 公司预计转型计划将每年节省至少7000万美元，其中约一半将在2023年实现[25] - 公司未提供2023财年的指导，因正在观察近期推出的举措的进展[9] 其他信息 - 与COVID-19疫情相关的净支出为673.4百万美元[44] - 转型项目相关支出为12.1百万美元[45] - 俄罗斯-乌克兰冲突相关费用为5.5百万美元[46] - 数字技术项目成本为11.9百万美元[46] - 非收入税项目净额为(12.8)百万美元[37]

产品销售与营销 - 2022年12月31日，公司推出了大约131种产品类型，其中最畅销的产品系列Formula 1营养奶昔占据了净销售额的26%[9] - 2022年，产品退货和回购约占净销售额的0.1%[10] - 公司通过直销模式销售产品，与竞争对手如Nu Skin、Tupperware等展开竞争，通过会员的个性化服务和社区支持等方式与竞争对手区分开来[11] - 公司的产品主要通过全球直销业务模式销售，会员分为“优选会员”和“分销商”两类，截至2022年12月31日，公司拥有约620万会员，其中290万为优选会员，200万为分销商[12] - 公司与会员合作举办会议和培训活动，以支持会员的个人和专业发展[13] - 公司与销售领导成员进行面对面和虚拟培训会议，提供产品教育、销售和营销培训，并介绍新产品[14] - 公司与会员签订协议，保证继续独家向会员分销产品，并在不损害会员利益的情况下进行必要的变更[14] - 会员可以通过购买产品并以更高价格转售产品获得利润，也可以通过建立、维护、指导和培训自己的销售组织获得额外收入[15] - 公司根据产品和市场的不同，计算营销计划支付的基础是建议零售价的约90%[16] 全球业务拓展与市场表现 - 公司在中国拥有独立服务提供商，他们通过提供营销、销售和支持服务来获得补偿，这些服务的费用取决于多种因素[22] - 公司的制造设施包括自有制造设施和第三方制造商，其中HIM Winston-Salem是目前最大的制造设施，占全球内部营养产品销售的约51%[24] - 公司在2021年启动了全球转型计划，以优化全球流程，支持未来增长[27] - 公司加强了产品获取和分销网络，以支持更高的在线或移动订单量[27] - 公司持有几乎所有减重产品和膳食营养补充品的专有配方[27] - 公司在美国和国外市场受到广泛的法律和监管约束，涉及产品配方、制造、包装、标签、销售等方面[29] - 公司遵守美国法律要求，将所有在美国发生的涉及膳食补充品或OTC药品的严重不良事件报告给FDA[30] - 公司在进入新市场之前，需要与当地当局合作获得必要的批准、许可或认证[31] 财务状况与业绩表现 - 公司在2021年启动了全球转型计划，预计将在2023年实现至少7000万美元的年度节省[164] - 公司于2022年12月31日在2018年信贷设施下的美元金额为9.757亿美元[166] - 公司于2022年12月31日在2024年到期的可转换高级票据下的美元金额为2.775亿美元[166] - 2025年到期的高级票据发行了6亿美元，利率为7.875%[167] - 2026年到期的高级票据发行了4亿美元，利率为7.250%[167] - 2029年到期的高级票据发行了6亿美元，利率为4.875%[167] - Herbalife Nutrition Ltd.截至2022年12月31日拥有35.54亿美元的外国子公司现金及现金等价物，其中2.33亿美元为美元[167] - Herbalife Nutrition Ltd.截至2022年12月31日拥有30亿美元的永久再投资未分配收益[168] - Herbalife Nutrition Ltd.自2014年以来未宣布或支付现金股息[169]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销量积分16亿美元，同比下降10.7%，高于第三季度指引区间中点 [8] - 净销售额同比下降9.5%，低于预期，主要受美元走强和收入地域组合影响 [8] - 报告净收入8200万美元，调整后EBITDA约1.83亿美元，高于指引区间上限，调整后EBITDA利润率为14.1%，超出预期 [10] - 报告每股收益0.83美元，调整后摊薄每股收益0.91美元，接近每股收益指引区间高端，均受约0.18美元的同比汇率逆风影响 [11] - 第三季度战略性减少5000万美元未偿债务，季度末总债务与EBITDA比率为3.5倍，高于3.0倍的目标杠杆比率 [11] - 2022年至今产生约2.99亿美元经营现金流，目前手头有5.32亿美元现金 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净销售额方面，受益于10.3个百分点的定价提升，但不利的国家组合带来约310个基点的逆风，外汇带来600个基点的逆风 [12] - 调整后EBITDA利润率方面，受益于270个基点的大幅提价，但地域收入组合等带来50个基点的逆风，毛利润带来约200个基点的逆风，SG&A方面有120个基点的逆风，成本节约带来40个基点的扩张，货币带来80个基点的逆风 [13][14] - 平均活跃销售领袖约48.2万人，比去年减少5%，较第二季度略有改善，排除印度后，活跃销售领袖较第二季度下降2% [14][15] - 新经销商和优选客户指标整体较第二季度略有改善，排除印度后，较2022年第二季度环比个位数下降 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区连续季度增长，同比增长约10%，主要由印度增长37%和越南增长30%带动，部分市场受6月大幅提价前第二季度加速采购的不利影响 [16] - 欧洲、中东和非洲地区当地货币净销售额下降9%，受14个百分点的货币压力影响，报告净销售额下降23% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 临时首席执行官的重点是重建销售势头和继任管理，将与董事会紧密合作挑选和指导公司未来领导者 [4] - 专注于保护短期底线的同时，继续为未来增长投资，如Herbalife One平台 [9] - 实施市场特定行动改善新经销商和优选客户指标，如在墨西哥和韩国推出新经销商注册套装促销活动 [15] - 公司计划在第四季度再减少5000万美元债务，将原用于股票回购的资金重新分配用于偿债 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在42年历史中克服过许多宏观经济挑战，虽对本季度业绩不满意，但对业务韧性和战略行动有信心，相信能从当前宏观经济环境中显著复苏 [19] - 由于第三季度消费者行为和购买行为动态变化，无法预测，公司撤回2022财年指引，将在2月下次财报电话会议上重新评估提供2023年指引的能力 [10] 其他重要信息 - 公司运营部门从六个减少到五个，原墨西哥和中南美部门合并为拉丁美洲部门 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 领导层变更相关问题 - 此次领导层变更是为了提供新动力，虽通常管理变更具有破坏性，但此次不同，公司创始人回归能延续近20年前团队创造的势头，且各方反馈积极，有望提升公司销售业绩 [20][21][22] 问题: 撤回指引的原因 - 第三季度消费者行为和购买行为发生动态变化，宏观经济条件影响超出公司预测能力，导致无法预测公司在当前环境中的表现，因此撤回指引 [23][24][25] 问题: 吸引新经销商活动的具体内容及与以往的差异 - 考虑到通胀和价格敏感性，活动围绕定价对需求的影响，例如新会员套装采用3选2策略，对部分产品不传递价格上涨，以鼓励市场特定部分的需求增长 [26][27] 问题: 董事会对永久首席执行官的要求及创始人协助继任的时间 - 董事会寻找有热情、懂财务、注重销量、能激发经销商创新和创业精神、热爱营养和产品、关心经销商和员工的人担任永久首席执行官，寻找过程需时间，找到合适人选后创始人会协助继任，但未给出具体时间 [29][30][32] 问题: 公司在衰退中能否实现业务增长 - 公司认为有能力在衰退中增长，虽当前面临宏观经济挑战，但历史上在衰退时期经销商有动力帮助人们寻找额外收入机会，若市场稳定或劳动力市场疲软，可能对公司有利，但需制定正确战略和激励措施 [33][34][36] 问题: 印度市场增长策略能否应用于其他地区 - 公司会深入研究印度市场的成功策略，如优选客户模式，但印度市场有其独特性，是多种因素共同作用的结果，虽会借鉴最佳实践，但难以简单复制到其他地区 [37][38][39] 问题: 疫情前后不同群体经销商的情况是否合并 - 第三季度结果显示，疫情前后不同群体经销商已有效合并，目前各群体趋势一致 [42][43] 问题: 应对宏观逆风的计划 - 新会员增长的促销活动是重点，公司下周将与关键领导层会面，制定针对全球经销商领导的具体策略，以应对当前形势 [44][45] 问题: 第四季度5000万美元债务偿还方式及2024年3月可转换债券到期的看法 - 第四季度可能与第三季度一样，用5000万美元偿还循环信贷额度，2023年开始考虑可转换债券，到期时间为2024年，有多种处理资本结构的选择 [46][47] 问题: 重启经销商参与和实现增长所需时间 - 创始人计划与高管前往埃及与经销商交流，期望明年某个时候恢复增长，但不做承诺，公司有信心和动力实现增长目标 [50][51][53] 问题: 夏季定价和宏观环境对生产力下降的影响 - 需求下降明显，但难以确定是定价上涨还是宏观经济条件导致，且不同地区情况不同，定价有一定影响，但无法精确量化第三季度的需求弹性 [54][55]

业务管理与区域划分 - 公司自2022年9月30日起按五个地理区域管理业务，此前为六个区域[201] - 公司将运营部门（不包括中国）合并为主要报告部门，中国为单独报告部门[239] - 公司在全球95个市场销售产品，按地理区域组织和管理，除中国外，将运营部门合并为一个报告部门[325] 产品定价 - 2022年6月起多数地区产品提价10%，其余地区三季度跟进，公司持续评估成本与定价[210] - 自2022年6月起多数地理市场所有产品线提价10%，部分市场在第三季度实施提价[252] - 2022年6月起多数地区产品线提价10%，部分市场三季度跟进，公司持续评估成本与定价应对通胀[252] - 中国市场于2022年8月提价5%[269] 俄乌资产情况 - 截至2022年9月30日，俄乌资产约占合并总资产的1%[210] 销量积分情况 - 2022年第三季度和前九个月，全球销量积分分别下降10.7%和8.9%，2021年同期分别下降8.3%和增长5.2%[213] - 2022年第三季度和前九个月，北美销量积分分别为33530万和11.356亿，同比下降23.5%和19.4%[213] - 2022年第三季度和前九个月，拉丁美洲销量积分分别为27320万和9.038亿，同比下降17.9%和11.0%[213] - 2022年第三季度和前九个月，EMEA销量积分分别为30750万和10.541亿，同比下降21.2%和16.3%[213] - 2022年第三季度和前九个月，亚太地区销量积分分别为56190万和16.599亿，同比增长14.8%和13.0%[213] - 2022年第三季度和前九个月，中国销量积分分别为7780万和2.145亿，同比下降15.1%和28.3%[213] 现金流与资金需求 - 公司认为现金及经营现金流可满足未来十二个月需求，必要时可使用循环信贷工具[207] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为5.325亿美元，2022年前九个月经营现金流为2.989亿美元，低于2021年同期的3.749亿美元[288][290] - 公司预计运营产生的现金和资金、2018年信贷安排下的可用借款以及长期进入资本市场的机会，将为未来十二个月及以后的业务运营、预期资本支出和可预见的流动性需求提供足够的营运资金[320] 净销售额情况 - 2022年第三季度和前九个月净销售额分别为12.951亿美元和40.236亿美元，同比分别下降9.5%和10.3%；按当地货币计算，分别下降3.5%和5.8%[227] - 2022年第三季度净销售额下降9.5%，主要因销量下降（销量积分下降10.7%）、外汇汇率波动（不利影响6.0%）和国家销售组合（不利影响2.3%），部分被价格上涨（有利影响10.3%）抵消[227] - 2022年前九个月净销售额下降10.3%，主要因销量下降（销量积分下降8.9%）、外汇汇率波动（不利影响4.5%）和国家销售组合（不利影响2.8%），部分被价格上涨（有利影响6.1%）抵消[227] - 主要报告部门（不包括中国）2022年第三季度和前九个月净销售额分别为11.845亿美元和37.037亿美元，同比分别下降7.2%和7.1%；按当地货币计算，分别下降1.0%和2.2%[240] - 2022年第三季度主要报告部门净销售额下降7.2%，主要因销量下降（销量积分下降10.5%）、外汇汇率波动（不利影响6.2%）和销售组合（不利影响1.2%），部分被价格上涨（有利影响11.4%）抵消[240] - 2022年前九个月主要报告部门净销售额下降7.1%，主要因销量下降（销量积分下降7.8%）和外汇汇率波动（不利影响4.9%），部分被价格上涨（有利影响6.8%）抵消[240] - 2022年第三季度和前九个月全球净销售额分别为12.951亿美元和40.236亿美元，较2021年同期分别下降9.5%和10.3%[247] - 2022年第三季度和前九个月北美地区净销售额分别为3.175亿美元和9.872亿美元，较2021年同期分别下降10.5%和12.4%[247][243] - 2022年第三季度和前九个月拉丁美洲地区净销售额分别为1.876亿美元和5.947亿美元，较2021年同期分别下降9.2%和5.1%[247] - 2022年第三季度和前九个月EMEA地区净销售额分别为2.477亿美元和8.317亿美元，较2021年同期分别下降23.1%和20.3%[247] - 2022年第三季度和前九个月亚太地区净销售额分别为4.317亿美元和12.901亿美元，较2021年同期分别增长9.7%和8.5%[247] - EMEA地区2022年第三季度和前九个月净销售额分别为2.477亿美元和8.317亿美元，同比下降23.1%和20.3%[258] - 亚太地区（不包括中国）2022年第三季度和前九个月净销售额分别为4.317亿美元和12.901亿美元，同比增长9.7%和8.5%[262] - 印度市场2022年第三季度和前九个月净销售额分别为1.929亿美元和5.085亿美元，同比增长37.5%和33.6%[263] - 越南市场2022年第三季度和前九个月净销售额分别为7920万美元和2.273亿美元，同比增长30.3%和9.9%[264] - 中国市场2022年第三季度和前九个月净销售额分别为1.106亿美元和3.199亿美元，同比下降28.2%和35.9%[266] - 2022年第三季度和前九个月，多数产品类别净销售额同比下降，总净销售额分别下降9.5%和10.3%[270] - 2022年前三季度北美地区净销售额分别为3.175亿美元和9.872亿美元，同比降10.5%和12.4%[253] - 2022年前三季度拉丁美洲地区净销售额分别为1.876亿美元和5.947亿美元，同比降9.2%和5.1%[257] - 2022年前三季度EMEA地区净销售额分别为2.477亿美元和8.317亿美元，同比降23.1%和20.3%[258] - 2022年前三季度亚太地区（不含中国）净销售额分别为4.317亿美元和12.901亿美元，同比增9.7%和8.5%[262] - 2022年前三季度印度净销售额分别为1.929亿美元和5.085亿美元，同比增37.5%和33.6%[263] - 2022年前三季度越南净销售额分别为7920万美元和2.273亿美元，同比增30.3%和9.9%[264] - 2022年前三季度中国地区净销售额分别为1.106亿美元和3.199亿美元，同比降28.2%和35.9%[266] - 2022年9月30日止三个月和九个月，多数产品类别净销售额同比下降，总净销售额分别为12.951亿美元和40.236亿美元，降幅分别为9.5%和10.3%[270][271] 净收入情况 - 2022年第三季度和前九个月净收入分别为8220万美元（摊薄后每股0.83美元）和2.669亿美元（摊薄后每股2.68美元），同比分别下降30.0%和34.7%[228] - 2022年第三季度净收入下降主要因净销售额降低导致贡献毛利减少8010万美元，部分被销售、一般和行政费用减少3810万美元抵消[228] - 2022年前九个月净收入下降主要因净销售额降低导致贡献毛利减少3.178亿美元，部分被销售、一般和行政费用减少1.258亿美元、2021年2026年票据赎回损失2460万美元、净利息费用减少1610万美元和所得税减少1070万美元抵消[228][230] - 2022年第三季度净收入包含与新数字技术计划、转型计划、新冠疫情和俄乌冲突相关的费用；前九个月净收入也包含与转型计划、俄乌冲突、新冠疫情和新数字技术计划相关的费用[230][231] - 2021年第三季度净收入受多项费用影响，如2024年可转换票据非现金利息费用税前不利影响600万美元、转型计划费用税前不利影响390万美元等[233] - 2021年前九个月净收入受多项费用影响，如2026年票据提前赎回损失税前不利影响2460万美元、2024年可转换票据非现金利息费用税前不利影响1760万美元等[234] 贡献毛利情况 - 主要报告部门2022年第三季度和前九个月贡献毛利分别为5.008亿美元（占净销售额42.3%）和15.393亿美元（占净销售额41.6%），较2021年同期分别减少3800万美元（7.1%）和1.51亿美元（8.9%）[243] - 中国市场2022年第三季度和前九个月贡献毛利分别为9480万美元和2.752亿美元，较2021年同期分别减少4210万美元（30.8%）和1.668亿美元（37.7%）[246] 销售策略 - 公司通过提供优质产品、改进DMO、提供技术工具、开展促销活动等策略促进销售[247][248] - 公司策略包括提供优质产品、改进DMO、提供便捷产品获取途径、对会员进行系统培训教育、利用技术方便会员开展业务、推广和打造品牌等[247] - 公司通过营销计划、教育激励项目和促销活动鼓励会员增加零售、留存和招募，以影响净销售额[248] - 公司应对疫情调整与会员的沟通、服务和交易方式，会员也相应调整DMO和其他活动[251] - 公司支持会员恢复线下活动、拓展产品线、部署技术工具和社交媒体以优化客户体验[255] 外部因素影响 - 新冠疫情、全球通胀压力和地缘政治冲突可能影响公司成本结构、定价和销售业绩，但影响程度无法预测[252] - 各地区销售受疫情、通胀、汇率波动、政治不稳定等因素影响，部分地区销量因价格调整出现波动[252,253,257,258,262,266] - 美元兑外币升值会对公司净销售额和贡献利润率产生负面影响，并可能产生公司间交易的汇兑损益[321][226] 财务指标占比情况 - 2022年第三季度和前九个月净销售占比中，成本销售分别为22.0%和22.6%，毛利润分别为78.0%和77.4%，净利润分别为6.3%和6.6% [238] - 主要报告部门2022年第三季度和前九个月贡献利润率分别为42.3%和41.6%，同比分别下降7.1%和8.9% [243] - 中国2022年第三季度和前九个月贡献利润率分别下降30.8%和37.7% [246] 毛利润情况 - 2022年第三季度和前九个月，毛利润分别为10.1亿美元和31.156亿美元，2021年同期分别为11.257亿美元和35.421亿美元[272] - 2022年第三季度毛利润占净销售额百分比同比下降68个基点，前九个月同比下降155个基点[272] - 2022年第三季度毛利润占比下降受成本、销售组合、外汇波动等因素影响，部分被价格上涨和其他成本变化抵消[273] - 预计2022年剩余时间和2023年，公司毛利率将因原材料、制造人工和运费成本增加而继续受到负面影响[276] - 2022年和2021年9月30日止三个月毛利润分别为10.1亿美元和11.257亿美元，九个月分别为31.156亿美元和35.421亿美元；占净销售额百分比均下降，三个月下降68个基点，九个月下降155个基点[272] 特许权使用费情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月特许权使用费分别为4.144亿美元和4.5亿美元，九个月分别为13.011亿美元和14.098亿美元；占净销售额的百分比，三个月分别为32.0%和31.5%，九个月分别为32.4%和31.4%[277] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月销售、一般和行政费用分别为4.482亿美元和4.863亿美元，九个月分别为13.731亿美元和14.989亿美元；占净销售额的百分比，三个月分别为34.6%和34.0%，九个月分别为34.1%和33.4%[279] 其他营业收入情况 - 2022年和2021年截至9月30日的九个月其他营业收入分别为1490万美元和1640万美元，均为中国政府补助收入[281] 净利息支出情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月净利息支出分别为3450万美元和3770万美元，九个月分别为9590万美元和1.12亿美元[283] 所得税情况 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月所得税分别为3070万美元和3430万美元，九个月分别为9350万美元和1.042亿美元；有效所得税税率，三个月分别为27.2%和22.6%，九个月分别为25.9%和20.3%[286] 资本支出情况 - 2022年和2021年前九个月资本支出分别为1.2亿美元和1.021亿美元，预计2022年全年资本支出约为1.6亿 - 2亿美元，未来三年因数字技术项目预计净增量支出约为2亿 - 2.5亿美元[291] 奖金发放情况 - 2022年4月公司举办线上活动，向会员发放与2021年业绩相关的马克·休斯奖金8570万美元，2021年3月发放与2020年业绩相关的奖金

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为14亿美元，较2021年第二季度下降10.3%，超出指导范围上限，若剔除6月预购影响，预计本季度净销售额处于指导范围上半部分；2022年全年净销售额预计下降10% - 4%，较之前指导增加约210个基点的逆风因素，全年汇率逆风因素为440个基点 [8][19][23] - 第二季度报告净收入为8700万美元，调整后EBITDA为1.95亿美元，超出指导范围，EBITDA利润率为14%，较第一季度有所改善；2022年全年调整后EBITDA预计在6.8亿 - 7.4亿美元之间 [8] - 第二季度摊薄后每股调整收益为0.96美元，超出指导范围0.60 - 0.80美元；2022年全年调整后摊薄每股收益指导范围下调至3.25 - 3.75美元，主要受不利的外汇逆风、较高的税率和利息支出影响 [9][23][24] - 第二季度完成约3000万美元的股票回购，使年初至今的总额达到约1.32亿美元；第三季度公司计划将原用于股票回购的5000万美元重新分配用于战略性减少未偿债务，第四季度预计恢复5000万美元的股票回购 [9][25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运动营养和健康与 wellness 产品表现优于体重管理产品，客户终身价值更高，公司预计运动营养产品增长最快，各产品类别预计明年恢复增长 [40][42][46] - 体重管理类别同比呈双位数下降，能量、运动和健身类别基本持平 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区连续季度增长，同比增长15%，创下公司季度销售记录，其中印度市场增长30%，新经销商和首选客户同比增长25%，活跃销售领袖增长37% [12][13] - 北美地区本季度净销售额下降16%，但与2019年第二季度相比增长约23%，经销商招募仍是该地区重点 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Herbalife One，这是公司首个统一的数据和人工智能驱动的全球数字平台，预计投资约4亿美元，未来3年净增量支出2 - 2.5亿美元，旨在促进经销商增长和提升全球客户体验 [16][17] - 进行高管领导晋升，John DeSimone将成为公司执行副总裁，同时设立3个区域总裁，分别负责亚太和中国、欧洲中东非洲和印度、美洲地区 [17][18] - 持续进行本地产品开发，第二季度推出约60个新SKU，第三季度迄今推出20多个新SKU [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对分销商的韧性和实力充满信心，认为持续的业务和产品投资将推动业绩并为股东创造价值 [18] - 尽管业务趋势和指标在5月和6月有所稳定，但仍有大量工作要做，特别是改善新经销商和新首选客户指标 [5] - 预计第四季度净销售额将实现同比增长，全年业绩有望在成本管理和业务稳定的基础上得到改善 [7][15] 其他重要信息 - 6月中旬实施有意义的价格上涨以部分抵消投入成本的急剧通胀，价格上涨推动了第二季度的收入表现，预购使销售活动从7月提前至6月，第三季度指导已包含这一影响 [6] - 面对面活动被认为是教育、培训和激励分销商的最佳机会之一，4月美国活动的样本显示，参加活动的分销商在活动后的5月和6月活动率提高8个百分点，生产率提高10% [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 6月定价行动后的需求趋势 - 目前难以对7月的需求情况进行评论，需要8月和9月的数据来隔离需求弹性与其他因素的影响 [28][29] 问题: 销售指导未变的思考过程 - 从4月的运行率趋势来看，各地区的潜在关键绩效指标和销量与4月基本持平；定价行动带来的收益被美元走强的外汇逆风抵消；第二季度的费用管理措施将弥补部分外汇对净销售额的影响，但税率上升和可变利率债务利息增加导致每股收益范围下调0.25美元 [30][31][32] 问题: 若采用历史方法重铸销售指导，结果如何，关键绩效指标与第一季度相比是否有改善 - 公司使用与上季度相同的指导设定方法，目前的关键绩效指标与4月相比基本稳定，若剔除价格上涨影响，6月与5月表现稳定，这一趋势将延续到今年剩余时间的指导中 [34][36][37] 问题: 产品组合趋势、体重控制和运动营养业务表现及产品推出情况 - 运动营养和健康与 wellness 产品表现优于体重管理产品，这一趋势已持续数年，公司将继续推出更多运动营养产品并在全球扩展；从整体公司表现来看，体重管理类别同比双位数下降，能量、运动和健身类别基本持平；预计运动营养产品增长最快，各产品类别预计明年恢复增长 [39][40][46] 问题: Herbalife One产品的构成、对分销商和消费者的好处以及收集的数据用途 - Herbalife One旨在使在线体验更具吸引力，吸引人们加入Herbalife Nutrition社区；希望使新经销商注册和交易更快速高效；可收集数据用于电子商务工作、产品决策和包装推广；为分销商提供数据以更好地定位客户和发展业务；该产品由分销商参与设计，计划在未来3年实施 [47][49][52] 问题: 6月价格上涨幅度及第三季度同比涨幅预期 - 全球价格上涨10%于6月中旬生效，中国、印度、越南和马来西亚因监管等原因未参与此次全球价格上涨，越南和马来西亚已于7月实施，印度预计9月实施，中国预计在第三季度实施 [54][55] 问题: 消费者对价格上涨的反应及需求变化或价格弹性情况 - 目前收集的数据尚不足以提供有实质内容的评论，将在本季度末提供相关情况 [56][57][58] 问题: 第三季度将原用于股票回购的资金用于偿还债务，第四季度是否会继续机会性偿还债务 - 未明确提及第四季度是否会继续机会性偿还债务，若达到指导目标，预计第四季度杠杆率将改善，可将多余现金重新用于股票回购计划 [59][60] 问题: Herbalife One IT基础设施建设净投资2 - 2.5亿美元，总投资4亿美元是长期投资还是有成本节约抵消 - 净投资是指将原本用于现有遗留技术的预期支出重新分配到Herbalife One项目中 [61][62] 问题: 第三季度预计偿还的5000万美元债务是针对可变债务还是折价债务 - 目前循环信贷额度已提取1.5亿美元，预计将循环信贷额度减少5000万美元 [63][64]

公司概况 - 公司是全球营养公司，产品分四类，在六个地理区域销售[142][143][145] - 公司通过直销向独立会员销售产品，会员折扣依购买量而定[158][159] - 公司将产品销售的运输和处理服务视为履行义务，计入净销售额[160] - 公司继续监测与美国联邦贸易委员会和解协议的影响，业务和会员基础可能受负面影响[146] - 截至2022年6月30日，公司在95个市场销售产品[261] 外部影响因素 - 公司受疫情影响，预计影响持续到2022年及以后，已采取措施应对[148][149] - 公司业务受全球通胀和地缘政治冲突影响，无法预测影响程度[152] - 公司预计疫情、通胀和地缘政治冲突将影响未来业绩，但无法预测影响程度[186] - 新冠疫情、全球通胀和地缘政治冲突等因素将影响公司运营，但影响程度无法预测[186] 产品价格调整 - 2022年6月起多数地区产品提价10%，部分市场三季度执行，公司持续评估成本和定价[152] - 2022年6月起多数地区产品提价10%，部分地区第三季度执行，提价前会员需求增加或影响第三季度销量[186] 销售业绩 - 2022年二季度和上半年全球销量积分分别下降9.1%和8.0%，2021年同期分别增长9.5%和13.0%[155] - 2022年二季度和上半年，北美、墨西哥、中南美、EMEA、中国销量积分下降，亚太地区增长[155] - 2022年3个月和6个月净收入分别为8650万美元（摊薄后每股0.88美元）和1.847亿美元（摊薄后每股1.84美元），较2021年同期分别下降5770万美元（40.0%）和1.069亿美元（36.7%）[170] - 2022年3个月净收入受俄乌冲突、转型计划费用和新冠疫情相关费用影响，分别产生540万美元（税前）、320万美元（税前）和160万美元（税前）不利影响，且预计未来持续[171] - 2022年6个月净收入受俄乌冲突、转型计划费用和新冠疫情相关费用影响，分别产生540万美元（税前）、480万美元（税前）和330万美元（税前）不利影响，且预计未来持续[172] - 主要报告分部2022年3个月和6个月净销售额分别为12.89亿美元和25.192亿美元，较2021年同期分别下降8750万美元（6.4%）和1.896亿美元（7.0%）[179] - 主要报告分部2022年3个月和6个月净销售额按当地货币计算，较2021年同期分别下降1.6%和2.7%[179] - 2022年3个月净销售额下降6.4%，主要因销量下降（销量积分下降7.5%）和外汇汇率波动（不利影响4.8%），部分被价格上涨（有利影响5.7%）抵消[179] - 2022年6个月净销售额下降7.0%，主要因销量下降（销量积分下降6.5%）和外汇汇率波动（不利影响4.3%），部分被价格上涨（有利影响4.6%）抵消[179] - 主要报告分部2022年3个月和6个月贡献毛利分别为5.341亿美元（占净销售额41.4%）和10.385亿美元（占净销售额41.2%），较2021年同期分别下降5170万美元（8.8%）和1.13亿美元（9.8%）[180] - 2022年3个月贡献毛利下降8.8%，主要因销量下降（不利影响7.5%）、销售组合（不利影响0.8%）、外汇波动（不利影响5.6%）和成本变化（不利影响2.5%），部分被价格上涨（有利影响9.2%）抵消[180] - 2022年6个月贡献毛利下降9.8%，主要因销量下降（不利影响6.5%）、销售组合（不利影响2.3%）、外汇波动（不利影响4.4%）和成本变化（不利影响2.1%），部分被价格上涨（有利影响7.4%）抵消[180] - 2022年第二季度和上半年公司贡献毛利分别为8990万美元和1.804亿美元，较2021年同期分别减少6760万美元（42.9%）和1.247亿美元（40.9%）[181] - 2022年第二季度和上半年全球净销售额分别为13.927亿美元和27.285亿美元，较2021年同期分别下降10.3%和10.7%[182] - 北美地区2022年第二季度和上半年净销售额分别为3.435亿美元和6.697亿美元，较2021年同期分别下降16.5%和13.2%[187] - 美国2022年第二季度和上半年净销售额分别为3.335亿美元和6.506亿美元，较2021年同期分别下降16.4%和13.0%[188] - 墨西哥2022年第二季度和上半年净销售额分别为1.239亿美元和2.423亿美元，较2021年同期分别增长4.3%和2.2%[189] - 中南美地区2022年第二季度和上半年净销售额分别为8190万美元和1.648亿美元，较2021年同期分别下降5.6%和9.8%[191] - 巴西2022年第二季度和上半年净销售额分别为1510万美元和3010万美元，较2021年同期分别下降2.2%和9.6%[194] - 2022年第二季度和上半年，秘鲁净销售额分别为1360万美元和2690万美元，同比分别下降3.1%和13.9%[195] - 2022年第二季度和上半年，EMEA地区净销售额分别为2.89亿美元和5.84亿美元，同比分别下降21.4%和19.1%[196] - 2022年第二季度和上半年，西班牙净销售额分别为4190万美元和8200万美元，同比均下降20.5%[198] - 2022年第二季度和上半年，意大利净销售额分别为3490万美元和6830万美元，同比分别下降27.2%和25.5%[199] - 2022年第二季度和上半年，俄罗斯净销售额分别为2370万美元和6010万美元，同比分别下降33.8%和14.9%[200] - 2022年第二季度和上半年，除中国外亚太地区净销售额分别为4.507亿美元和8.584亿美元，同比分别增长15.0%和7.9%[201] - 2022年第二季度和上半年，印度净销售额分别为1.636亿美元和3.156亿美元，同比分别增长30.4%和31.4%[203] - 2022年第二季度和上半年，越南净销售额分别为7450万美元和1.482亿美元，同比分别增长9.7%和1.5%[204] - 2022年第二季度和上半年，韩国净销售额分别为4470万美元和7490万美元，同比分别增长19.7%和8.9%[206] - 2022年第二季度和上半年，中国地区净销售额分别为1.037亿美元和2.093亿美元，同比分别下降41.0%和39.4%[207] - 2022年第二季度末，公司净销售额为13.927亿美元，较2021年同期的15.523亿美元下降10.3%；六个月净销售额为27.285亿美元，较2021年同期的30.539亿美元下降10.7%[210] - 2022年第二季度末，公司毛利润为10.769亿美元，较2021年同期的12.291亿美元下降；六个月毛利润为21.056亿美元，较2021年同期的24.164亿美元下降。毛利率分别下降186和196个基点[212] - 2022年第二季度末，公司特许权使用费为4.529亿美元，较2021年同期的4.858亿美元下降；六个月特许权使用费为8.867亿美元，较2021年同期的9.598亿美元下降。占净销售额的百分比有所增加[216] - 2022年第二季度末，公司销售、一般和行政费用为4.7亿美元，较2021年同期的5.059亿美元下降；六个月费用为9.249亿美元，较2021年同期的10.126亿美元下降[218] - 2022年第二季度末，公司其他营业收入为180万美元，较2021年同期的50万美元增加；六个月其他营业收入为1490万美元，较2021年同期的1640万美元下降[221][222] - 2022年第二季度末，公司净利息支出为3170万美元，较2021年同期的3680万美元下降；六个月净利息支出为6140万美元，较2021年同期的7430万美元下降[223] - 2022年第二季度末，公司所得税为3760万美元，较2021年同期的3230万美元增加；六个月所得税为6280万美元，较2021年同期的6990万美元下降。有效所得税税率有所增加[225] - 2022年Q2和H1净利润分别为8650万美元（摊薄后每股0.88美元）和1.847亿美元（摊薄后每股1.84美元），较2021年同期分别下降5770万美元（40.0%）和1.069亿美元（36.7%）[170] - 2022年Q2净利润受俄乌冲突、转型计划费用和新冠疫情相关费用影响，税前不利影响分别为540万美元、320万美元和160万美元，预计未来仍会持续[171] - 2022年H1净利润受俄乌冲突、转型计划费用和新冠疫情相关费用影响，税前不利影响分别为540万美元、480万美元和330万美元，预计未来仍会持续[172] - 2022年Q2和H1主要报告分部净销售额分别为12.89亿美元和25.192亿美元，较2021年同期分别下降8750万美元（6.4%）和1.896亿美元（7.0%）[179] - 2022年Q2和H1主要报告分部贡献毛利分别为5.341亿美元（占净销售额41.4%）和10.385亿美元（占净销售额41.2%），较2021年同期分别下降5170万美元（8.8%）和1.13亿美元（9.8%）[180] - 2022年Q2和H1中国分部贡献毛利分别为8990万美元和1.804亿美元，较2021年同期分别下降6760万美元（42.9%）和1.247亿美元（40.9%）[181] - 2022年第二季度和上半年多数产品类别净销售额同比下降，总净销售额分别为13.927亿美元和27.285亿美元，降幅分别为10.3%和10.7%[210][211] - 2022年第二季度和上半年毛利润分别为10.769亿美元和21.056亿美元，占净销售额的比例分别为77.3%和77.2%，同比均下降[212] - 2022年第二季度和上半年特许权使用费分别为4.529亿美元和8.867亿美元，占净销售额的比例分别为32.5%和32.5%，同比均上升[216] - 2022年第二季度和上半年销售、一般和行政费用分别为4.7亿美元和9.249亿美元，占净销售额的比例分别为33.7%和33.9%，同比均下降[218] - 2022年第二季度和上半年其他营业收入分别为180万美元和1490万美元，均为中国政府补助收入[221][222] - 2022年第二季度和上半年净利息支出分别为3170万美元和6140万美元，同比均下降[223] - 2022年第二季度和上半年所得税分别为3760万美元和6280万美元，有效所得税税率分别为30.3%和25.4%，同比均上升[225] 现金流与资金状况 - 公司认为现金及经营活动现金流足以满足未来12个月需求，必要时可使用循环信贷工具[150] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为5.814亿美元，2022年上半年经营活动产生的现金流量为2.293亿美元，较2021年同期的2.869亿美元下降[227][229] - 2022年上半年经营现金流为2.293亿美元，同比下降，主要因净收入减少，部分被经营资产和负债的有利变化抵消[229] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司营运资金分别为3.757亿美元和3.514亿美元，增加2430万美元[256] - 截至2022年6月30日，外国子公司现金及现金等价物总额为4.136亿美元，其中3100万美元为美元；美国实体现金及现金等价物为1.678亿美元[248] - 截至2021年12月31日，公司有28亿美元永久再投资未汇回收益，暂无汇回计划[249] 销售策略 - 公司通过提供优质产品、改进DMO、提供技术工具、开展促销活动等策略促进销售[182][183] - 公司通过提供优质产品、改进DMO、提供技术工具、开展营销活动等策略促进销售[182][183] - 公司将审查成功的国家举措在区域内推广的适用性，并支持其全球化[184] 中国市场情况 - 公司在中国的重点工作包括增强数字能力和产品供应、扩大产品线、开展促销活动以及考虑提价[209] - 公司在中国的重点工作包括提升数字能力、拓展产品线、开展促销活动以及考虑提价[209] 资本支出与计划 - 2022年和2021年上半年资本支出分别为8510万美元和6220万美元，2022年全年预计为1.75 - 2.25亿美元，未来三年数字技术项目预计净增量支出为2 - 2.5亿美元[230] - 2022年上半年资本支出为8510万美元，预计全年为1.75 - 2.25亿美元，未来三年因数字技术项目预计净增量支出为2 - 2.5亿美元[230] 奖金发放 - 2022年4月公司举办线上活动，向会员发放与2021年业绩相关的8570万美元奖金，2021年3月发放与2020年业绩相关的8110万美元奖金[231] - 2022年4月公司举办线上全球康宝莱荣耀盛典，管理层向会员发放8570万美元马克·休斯奖金[231] 全球转型计划

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销量积分同比下降7%，处于指引区间（-9.5%至 -3.5%）内；净销售额同比下降11%，低于指引区间 [7] - 第一季度摊薄后每股收益为0.96美元，调整后摊薄后每股收益为0.99美元，接近调整后每股收益指引区间（0.80 - 1.00美元）上限；净利润为9820万美元，调整后EBITDA为1.856亿美元，略高于调整后EBITDA指引区间（1.65 - 1.85亿美元） [8] - 第一季度报告和调整后的SG&A占净销售额的百分比分别为34%和33.8%，排除中国会员付款后，调整后的SG&A占净销售额的百分比为29.8%，比2021年第一季度高出约250个基点 [16] - 预计第二季度净销售额下降17.5% - 11.5%，包含约270个基点的货币逆风；调整后摊薄后每股收益预计在0.60 - 0.80美元之间，调整后EBITDA预计在1.35 - 1.55亿美元之间 [17] - 全年净销售额指引下调至下降10% - 4%，销量积分指引下调至下降12.5% - 6.5%；预计下半年净销售额同比持平，第四季度实现增长 [11] - 全年调整后摊薄后每股收益指引下调至3.50 - 4.00美元，调整后EBITDA预计在6.8 - 7.4亿美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额受货币变动和国家组合影响，不利的国家组合影响主要是印度表现超预期，而中国、西欧和美国表现不佳；货币对净销售额构成逆风，拖累约320个基点，比第一季度指引假设的多80个基点 [14] - 与2019年第二季度（疫情前最后一个第二季度）相比，第二季度指引区间中点增长约7% [17] - 俄罗斯和乌克兰市场约1.2亿销量积分不再纳入全年预测 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施全球提价行动以部分抵消投入和运费成本的持续增加，并采取成本控制措施，预计2022年下半年EBITDA利润率趋势改善，2023年全年利润率增厚 [12] - 加速转型计划第二阶段，预计2022年底开始，实现与第一阶段相同规模的年度节约 [20] - 继续通过回购普通股向股东返还多余现金流 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观层面，通胀环境带来的经济压力和广泛的地缘政治不确定性影响了销售渠道；亚太、南美和中美洲的新冠疫情以及中国的最新封锁对业务产生负面影响 [8] - 尽管分销商基础具有适应性和创造力，但疫情期间加入的分销商群体行为出现偏离历史趋势的变化，下单和招募数量低于去年和预期；不过疫情前加入的分销商和优选客户群体行为未发生重大变化，公司业务基础依然强劲 [9] - 公司对业务的韧性和实力充满信心，专注于推动业绩和实现增长以创造股东价值 [13] 其他重要信息 - 第一季度经营现金流为1.305亿美元，高于2021年第一季度，但受益于年度分销商奖金支付时间的影响 [21] - 目前公司手头现金为5.7亿美元，第一季度执行了约1.02亿美元的股票回购 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情招募的分销商群体对业务模式的负担及消化时间 - 公司认为业务基础坚实，疫情前加入的分销商群体表现良好，可将业绩问题主要归咎于疫情期间加入的群体；该群体接触的业务有限，缺乏线下活动体验；预计通过线下活动重新吸引该群体，并引入新的分销商层，有望在今年下半年看到业绩逐步改善 [23][24][26] 问题2: 下半年业务稳定和第四季度恢复增长的依据及可能改变轨迹的因素 - 全年剩余时间的指引反映了新兴趋势和3 - 4月的业务运行率，由于上半年与2021年同期高需求对比，下半年净销售额预计持平，第四季度有望实现增长 [28] - 公司关注活动和生产力指标，如分销商下单频率、招募新成员情况等，通过这些指标的变化判断是否符合最新指引 [29] - 公司有积极的销售促进计划和众多预定活动，有信心实现指引目标 [30] 问题3: 业务在好转前是否会进一步恶化，3 - 4月趋势能否持续 - 若无新的全球事件或俄乌冲突恶化，线下活动将成为改善业务活动水平的催化剂和转折点 [32] 问题4: 北美市场销量积分和分销商趋势情况 - 北美市场表现低于预期，主要是疫情期间加入的分销商群体表现不佳，美国在疫情期间增长较大，现在该群体表现不佳导致影响更为明显 [35] 问题5: 美国和北美市场与欧洲表现差异的原因 - 欧洲由50多个国家组成，有篮子效应，而美国是单一国家；欧洲疫情期间增长较多的国家如英国、南非、西班牙、意大利等也出现较大下滑，且俄罗斯和乌克兰业务的提前拉动也有一定抵消作用 [37] 问题6: 退出俄罗斯市场的物流、时间安排及预测情况 - 公司已停止向俄罗斯发货，市场库存预计还需几个月耗尽；与2月指引相比，俄罗斯和乌克兰市场约1.2亿销量积分不再纳入全年预测 [39] 问题7: 俄罗斯市场销量积分对EPS的影响 - 可根据损益表和平均数据倒推EPS影响 [42] 问题8: 股票回购的指导原则 - 指引仍假设每季度5000万美元的回购规模，无变化 [44] 问题9: 对增加新的、更强的分销商层的信心来源 - 疫情前加入的分销商群体有较强的招募和重新吸引成员的能力，只要能让他们线下聚集，有望解决问题 [47] - 公司在过去42年、95个国家的经营中，遇到过类似的群体动态问题，且都能克服，相信这次也能解决 [48] 问题10: EBITDA指引对股票回购和资本配置的影响 - 公司业务仍能产生现金，盈利水平可接受，对每季度5000万美元的回购指引有信心，将根据情况把握机会主义回购 [52] 问题11: 第四季度实现同比增长的驱动地区、各地区恢复增长的时间及公司在宏观经济衰退中的表现 - 公司不按地区提供具体指引，但疫情期间增长较多的地区受影响最大，也最能从线下活动中受益；不同地区因疫情防控情况不同，恢复增长时间可能有差异 [55] - 直销行业在衰退期间具有反周期性，人们倾向于寻找补充收入的途径；公司提供营养产品，在经济周期的上下行都能表现良好 [56] 问题12: 全球经济衰退时新加入的分销商群体是否更稳健 - 新加入的群体可能更具粘性，因为他们将有机会接触公司传统的业务方式，并结合虚拟培训，而疫情期间加入的群体缺乏交叉培训和交流 [58] 问题13: 输入成本压力和成本削减措施 - 第一季度毛利率降至77%，主要受输入成本影响；除传统定价策略外，公司将在第二季度末实施提价行动，预计下半年毛利率增加100个基点 [60][62] - 公司加速转型计划第二阶段，预计实现与第一阶段相同规模的节约；同时在可自由支配的SG&A支出上更加谨慎，避免影响分销商服务和业务增长 [64][65] 问题14: 是否调整总杠杆目标 - 总杠杆目标不变，目前略高于3倍是由于输入成本大幅增加导致毛利润压缩，进而影响EBITDA利润率；当情况改善后，将努力回到3倍目标 [68] 问题15: 提价的消费者弹性和公司的考虑 - 理想情况下不想放弃销量，将根据市场情况做出决策，不同市场对提价的承受能力不同；提价是应对输入成本通胀的必要措施，这是全球公司普遍面临的问题 [70] 问题16: 招聘分销商是否面临竞争 - 就业市场紧张是一个挑战，但难以确定其对分销商活动率的具体影响；公司通过当地销售举措和线下活动催化剂来解决问题 [72][73]

业务积分情况 - 2022年第一季度全球业务积分16.999亿，较2021年同期的18.278亿下降7.0%，2021年同期增长16.9%[154] - 各地区业务积分变化：北美4.031亿，降13.5%；墨西哥2.094亿，降3.9%；中南美1.103亿，降14.4%；EMEA3.917亿，降7.7%；亚太5.185亿，升5.8%；中国6690万，降33.6%[154] 业务积分影响因素 - 公司认为业务积分下降受疫情影响，不同地区成员应对和活动水平不同[154] - 公司预计新冠疫情将继续影响业务积分结果，但无法预测持续时间和影响程度[156] 净销售额定义 - 净销售额指销售给成员的产品收入，扣除经销商津贴，包含运费和处理费[157] 净销售额影响因素 - 公司国际业务占总净销售额比例大，总净销售额受美元兑外币汇率波动影响[159] 业务表现评估方式 - 公司通过“当地货币净销售额”评估排除外汇波动影响后的业务表现[159] 疫情对业务的影响 - 公司业务和运营受疫情影响，预计影响将持续到2022年甚至更久[148] - 因疫情，公司部分产品配送方式临时改变，部分销售中心和营养俱乐部运营受限，部分活动改为线上进行，一些改进措施可能长期持续[184] - 公司预计新冠疫情将继续影响未来季度运营结果，全球通胀压力和地缘政治冲突等也可能影响成本结构、定价和销量[181] 应对疫情的措施 - 公司和成员采取措施应对疫情影响，如调整产品获取方式、加强技术工具培训等[149] - 公司针对疫情调整与会员的沟通、服务和交易方式，会员也相应调整DMO和活动[180] 现金流情况 - 公司认为截至2022年3月31日的现金及经营活动现金流足以满足未来十二个月的可预见需求，必要时可使用循环信贷额度[150] - 2022年第一季度经营现金流1.305亿美元，高于2021年同期的1.101亿美元 [221] 财务数据（净销售额） - 2022年第一季度净销售额为13.358亿美元，同比下降1.658亿美元，降幅11.0%，按当地货币计算下降7.8% [166] - 2022年第一季度主要报告部门净销售额为12.302亿美元，同比下降1.021亿美元，降幅7.7%，按当地货币计算下降3.9% [174] - 2022年第一季度各地区净销售额：北美3.262亿美元（-9.5%）、墨西哥1.184亿美元（+0.2%）、中南美0.829亿美元（-13.6%）、EMEA2.95亿美元（-16.7%）、亚太4.077亿美元（+1.1%）、中国1.056亿美元（-37.6%） [177] - 2022年第一季度，北美地区净销售额3.262亿美元，同比下降9.5%，主要因销量下降，价格上涨有一定抵消作用[182] - 2022年第一季度，墨西哥地区净销售额1.184亿美元，同比增长0.2%，价格上涨抵消了部分销量下降的影响[185] - 2022年第一季度，中南美地区净销售额8290万美元，同比下降13.6%，受销量下降和汇率波动不利影响，价格上涨有一定抵消作用[187] - 2022年第一季度，EMEA地区净销售额2.95亿美元，同比下降16.7%，受汇率波动、销量下降和销售组合不利影响，价格上涨有一定抵消作用[192] - 2022年第一季度，亚太地区（不含中国）净销售额4.077亿美元，同比增长1.1%，因销量增加和价格上涨，部分被销售组合、汇率波动和时间差异不利影响抵消[198] - 2022年第一季度，印度净销售额1.52亿美元，同比增长32.5%，得益于产品线扩展、业务便利性提升和会员适应疫情运营限制[200] - 2022年第一季度越南净销售额7370万美元，同比减少440万美元或5.7%，当地货币计算同比减少6.8% [202] - 2022年第一季度印尼净销售额4460万美元，同比增加40万美元或1.0%，当地货币计算同比增加2.2% [203] - 2022年第一季度韩国净销售额3010万美元，同比减少130万美元或4.1%，当地货币计算同比增加3.8% [204] - 2022年第一季度中国净销售额1.056亿美元，同比减少6370万美元或37.6%，当地货币计算同比减少38.9% [205] - 2022年第一季度各产品类别中，除能量、运动和健身类别增长4.9%，其他多数类别净销售额下降 [208] 财务数据（净利润） - 2022年第一季度净利润为9820万美元，同比下降4920万美元，降幅33.4% [167] 财务数据（毛利） - 2022年第一季度主要报告部门贡献毛利为5.044亿美元，占净销售额41.0%，同比下降6130万美元，降幅10.8% [175] - 2022年第一季度中国贡献毛利为9050万美元，同比下降5710万美元，降幅38.7% [176] - 2022年和2021年第一季度毛利润分别为10.287亿美元和11.873亿美元，占净销售额比例分别为77.0%和79.1%，下降206个基点 [209] 公司策略 - 公司策略包括提供优质产品、改进DMO、提升产品可及性、对会员进行培训教育、利用技术便利会员业务、推广品牌等 [177] - 管理团队为会员提供创新产品线、商业工具和技术服务，通过营销计划、教育激励项目和促销活动促进销售 [178] DMO相关 - 公司支持多种DMO，如每日消费DMO，包括墨西哥营养俱乐部和美国减肥挑战等全球化案例 [179] 地缘政治影响 - 因地缘政治冲突，公司暂停向俄罗斯市场发货，无法预测对业务、财务状况和运营结果的影响[196] 应对通胀措施 - 公司正审查成本结构，并计划采取渐进式定价行动应对通胀压力[181] 资本支出情况 - 2022年和2021年第一季度资本支出分别为4030万美元和2730万美元，预计2022年全年资本支出1.75 - 2.25亿美元 [222] 股票回购情况 - 自2007年以来，公司累计股票回购约65亿美元 [219] - 2021年2月9日，董事会授权一项为期三年、价值15亿美元的股票回购计划，截至2022年3月31日，剩余授权额度约为10亿美元[244] - 2022年第一季度，公司回购约260万股普通股，总成本约1.017亿美元，平均成本为每股39.32美元[245] 奖金发放情况 - 2022年4月举办全球年度活动，管理层向会员发放与2021年业绩相关的8570万美元马克·休斯奖金，2021年3月发放与2020年业绩相关的8110万美元[223] 全球转型计划 - 2021年第四季度启动全球转型计划，预计到2023年第一阶段税前总费用在2500万至3000万美元之间，已确认160万美元；预计相关资本支出在1100万至1400万美元之间；预计每年可节省1000万至1500万美元，2022年开始节省，2024年实现全年节省[224] 信贷安排情况 - 2018年8月签订12.5亿美元高级有担保信贷安排，包括2.5亿美元定期贷款A、7.5亿美元定期贷款B和2.5亿美元循环信贷安排；2018年还发行4亿美元2026年到期高级无担保票据[225] - 2019 - 2021年多次修订2018年信贷安排，涉及降低利率、延长到期日、增加借款额度等，产生债务发行成本110万至160万美元不等[226][227][228][229] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，2018年信贷安排下未偿还美元金额分别为10.874亿美元和10.946亿美元，加权平均利率分别为2.53%和2.62%[232] 票据发行与赎回情况 - 2018年3月发行5.5亿美元2024年到期可转换高级票据，年利率2.625%[234] - 2020年5月发行6亿美元2025年到期高级票据，年利率7.875%，用于一般公司用途[236] - 2018年8月发行4亿美元2026年到期高级票据，年利率7.25%；2021年5月赎回全部4亿美元票据，总价4.285亿美元，含770万美元应计利息[237][238] - 2021年5月发行6亿美元2029年到期高级票据，年利率4.875%，用于回购2026年票据及一般公司用途[239] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年3月31日，外国子公司现金及现金等价物总额为4.308亿美元，其中1020万美元为美元；公司及其美国实体持有的现金及现金等价物总额为1.389亿美元[240] 未汇出收益情况 - 截至2021年12月31日，公司有大约28亿美元永久再投资的未汇出收益，暂无汇回计划[241] 营运资金情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司营运资金分别为3.395亿美元和3.514亿美元，减少了1190万美元[248] 市场销售情况 - 截至2022年3月31日，公司在全球95个市场销售产品[252] 产品退货和回购情况 - 2022年和2021年第一季度，产品退货和回购约占净销售额的0.1%[254] 库存情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司已将过时和滞销库存分别下调3780万美元和3140万美元[255] 商誉和无形资产情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司商誉分别约为9600万美元和9540万美元，营销相关无形资产均约为3.1亿美元[259] 股息情况 - 自2014年以来，公司未宣布或支付现金股息，未来股息的宣布取决于董事会的决定[243] 库藏股情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司均持有约1000万股库藏股[246]