公司股权变动 - 曹健于8月12日减持远东宏信股份113.7674万股 [1] - 减持均价为每股7.3499港元 [1] - 减持总金额达836.18万港元 [1] 持股结构变化 - 减持后最新持股数量降至3515.56万股 [1] - 持股比例由减持前未披露值降至0.73% [1]

股份期权授予 - 公司于2025年8月13日决议向股份期权计划参与者授出认购期权 涉及3452.11万股普通股 [1] - 授出股份数量占公司已发行股份总数约0.72% [1] - 期权计划基于2024年6月5日采纳的股份期权计划条款实施 [1]

公司股份发行 - 公司于2025年8月13日因董事行使期权发行130万股股份 [1] - 股份发行依据2019年6月5日采纳的公司股份期权计划 [1] - 本次股份发行属于期权计划下的常规操作 未涉及新股融资或资本变动 [1]

股份期权计划 - 公司于2025年8月13日决议向股份期权计划项下的参与者授出期权 [1] - 授出期权可认购3452 11万股普通股 [1] - 授出股份占已发行股份总数约0 72% [1]

期权授予 - 2025年8月13日议决授出可认购34,521,086股普通股的期权，占已发行股份约0.72%[3] - 9,291,881股授予三名执行董事，25,229,205股授予93名雇员[9] - 孔繁星获授4,762,087股，王明哲和曹健各获授2,264,897股[11] 期权条款 - 每份期权行权价格为7.53港元，授出日股份收市价为7.53港元[3] - 期权归属期分三年，每年归属三分之一[4][6] - 期权期间为自授出日起十年以内，获授人接纳授出时须支付1.00港元[6] 数量限制 - 股份期权计划可供授出最高期权数目为172,770,846份，占2024年6月5日已发行股份约4%[11] - 本次授出完成后，可供授出期权数目为103,728,674份[11] 其他规定 - 行权价格不得低于8月13日收市价7.53港元和前五个交易日平均收市价7.514港元中的较高者[13] - 若获授人出现特定情况，已授予但未归属的期权可能不得归属或被调整[7]

股份数据 - 2025年8月12日已发行股份（不含库存）4,763,231,922，总数4,763,231,922，库存0[3] - 2025年8月13日因股份奖励或期权发行新股1,300,000，占比0.027%，每股HKD 6.7[3] - 2025年8月13日结束时已发行股份（不含库存）4,764,531,922，总数4,764,531,922，库存0[3] 其他信息 - 公司为远东宏信有限公司，证券代号03360[2][3] - 呈交日期为2025年8月13日[2]

公司股份期权行使 - 远东宏信于2025年8月12日因董事行使股份期权发行24 06万股新股 [1] - 该期权根据2014年7月7日采纳的公司股份期权计划授予 [1]

股份数据 - 2025年7月31日已发行股份（不含库存）4,762,094,248股，总数同此[3] - 2025年8月12日第一次新股发行240,568股，占比0.005%，每股HKD5.714[3] - 2025年8月12日第二次新股发行897,106股，占比0.018%，每股HKD6.82[4] - 2025年8月12日结束时已发行股份（不含库存）4,763,231,922股，总数同此[4] 其他 - 股份为普通股，于香港联交所上市[3] - 各项股份发行获董事会授权批准并合规[5] - 购回和场内出售库存股份报告不适用[13][14]

财务表现 - 2025年上半年收入总额174亿元，同比下降3 8% [1] - 归属于普通股股东净利润22亿元，同比增长3 8% [1] - 年化平均ROE8 7%，同比回升0 2个百分点 [1] - 2025年上半年净息差4 51%，同比上升4bps [1] 资产规模与结构 - 2025年6月末总资产3638亿元，同比增长0 6%，较年初增长0 9% [1] - 贷款及应收款项期末余额2671亿元，同比增长0 1%，较年初增长2 5% [1] - 子公司宏信建发总资产366亿元，较年初增加2亿元，海外地区资产增长19亿元 [1] - 行业对比：6月末全国融资租赁合同余额较年初减少0 7%，公司表现优于行业 [1] 业务板块表现 - 产业运营分部收入同比下降12 6%至63亿元，宏信建发收入同比下降10 8%至44亿元 [2] - 产业运营板块毛利率21%，同比降低8个百分点，宏信建发毛利率下降 [2] - 期间费用率稳定，销售及行政开支占比约23% [2] 资产质量 - 2025年6月末不良率1 05%，较年初下降0 02个百分点 [2] - 关注率5 51%，较年初下降0 07个百分点 [2] - 不良生成率0 47%，同比上升0 26个百分点，但仍低于2022-2023年同期水平 [2] - 拨备覆盖率227%，较年初持平，信用成本率同比降低0 25个百分点至0 23% [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年普通股东净利润42/44/46亿元，同比增速8%/5%/4% [3] - 摊薄EPS为0 87/0 92/0 96元 [3] - 当前股价对应PE为8 4/8 0/7 7x，PB为0 69/0 66/0 64x [3]

投资评级 - 维持"优于大市"评级 [1][5] 核心财务表现 - 2025年上半年收入总额174亿元，同比下降3.8% [1] - 归属于普通股股东净利润22亿元，同比增长3.8% [1] - 年化平均ROE 8.7%，同比回升0.2个百分点 [1] - 总资产3638亿元，同比增长0.6%，较年初增长0.9% [1] - 贷款及应收款项期末余额2671亿元，同比增长0.1%，较年初增长2.5% [1] - 子公司宏信建发总资产366亿元，较年初增加2亿元，海外地区资产增长19亿元 [1] 盈利能力分析 - 2025年上半年生息资产收益率8.08%，同比降低3bps [2] - 计息负债成本率4.02%，同比下降14bps [2] - 净息差4.51%，同比上升4bps [2] - 产业运营分部收入同比下降12.6%至63亿元，宏信建发收入同比下降10.8%至44亿元 [2] - 产业运营板块毛利率21%，同比降低8个百分点 [2] - 期间费用率稳定在23%左右 [2] 资产质量 - 2025年6月末不良率1.05%，较年初下降0.02个百分点 [3] - 关注率5.51%，较年初下降0.07个百分点 [3] - 不良生成率0.47%，同比上升0.26个百分点 [3] - 拨备覆盖率227%，较年初基本持平 [3] - 信用成本率同比降低0.25个百分点至0.23% [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年普通股东净利润42/44/46亿元，同比增速8%/5%/4% [3] - 摊薄EPS为0.87/0.92/0.96元 [3] - 当前股价对应PE为8.4/8.0/7.7x，PB为0.69/0.66/0.64x [3] - 2025E营业收入36,088百万元，同比下降4.7% [4] - 2025E归母净利润4,160百万元，同比增长7.7% [4] - 2025E摊薄每股收益0.87元，总资产收益率1.15%，净资产收益率8.3% [4] 行业比较 - 2025年6月末全国融资租赁合同余额较年初减少0.7%，行业处于收缩阶段 [1] - 报告研究的具体公司表现略好于行业整体水平 [1]