文章核心观点 - 公司虽自2020年11月以来股价未实现资本增值且短期至中期营收增长可能见顶，但从远期市盈率看股价便宜，若对短期经济乐观，当前可谨慎买入 [1] - 公司通过DRIVE计划运营改善显著，有望大幅提高运营利润率，虽当前营收表现不佳，但财务状况良好，有回购计划和分拆讨论，若一切顺利，股票可纳入投资组合 [18] 公司业务情况 业务架构调整 - 传统上公司按4个运营部门运作，包括FedEx Express、FedEx Ground、FedEx Freight和FedEx Services [3] - 2023年Ground和Services部门将并入FedEx Express部门，这不仅是财务报告变更，更是运输处理和交付方式的转变 [4] 业务优化措施 - 整合将消除超10%冗余路线，到2027年关闭超100个站点 [4] - 公司将采用最佳性价比方案，减少30%航班依赖，将铁路运输里程占比从8%提高到15%，预计2023 - 2027年节省约60亿美元 [5] 公司财务表现 营收与盈利 - 2024财年第四季度和全年调整后盈利强劲增长，营收分别为221亿美元和877亿美元，调整后营业收入分别为19亿美元和62亿美元 [7][8] - 营收仅增长1%，但调整后每股收益增长10%，主要得益于DRIVE计划带来的运营改善 [8] 各业务板块表现 - Express、Ground和Freight三个业务板块营收为正，但国际业务处于负收益环境，因国际货运航班运力增加，将造成7亿美元运营收入损失 [8][9] 市场份额 - 公司市场份额有所增加，在竞争激烈的行业中意义重大 [10] 公司未来规划与展望 财务与资本运作 - 公司资产负债表状况良好，流动资产超过流动负债和长期负债，有50亿美元回购计划，可能为股价提供支撑 [11] 业务分拆讨论 - 有关于FedEx Freight分拆的讨论，若实施可能达成近500亿美元交易，对股东有益，但可能对公司声誉有影响 [11] 竞争优势与增长潜力 - DRIVE计划带来的利润率提升可能使公司降低价格、抢占UPS市场份额，虽会降低利润率，但可能增加营收并在2027年后带来新增长 [12] 公司估值 - 当前股价下，若未完全执行DRIVE计划，公司估值合理，若未来能实现良好运营结果，股票可能带来一定资本增值 [13] - 预计未来市盈率为14倍，基于管理层盈利预测和股份回购预期，给出2024 - 2028财年相关财务指标和股价预期 [13][14]

文章核心观点 文章围绕联邦快递（FedEx）的股价表现、盈利预期、估值情况以及所在行业排名等方面展开分析，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 股价表现 - 最新交易时段联邦快递收于278.62美元，较前一日收盘价上涨0.18%，表现逊于当日标普500指数（涨2.3%）、道指（涨1.76%）和纳斯达克指数（涨2.87%） [1] - 过去一个月公司股价下跌5.16%，跑赢运输板块（跌20.41%）和标普500指数（跌6.5%） [1] 盈利预期 - 分析师预计公司9月19日公布的财报中每股收益为5.02美元，同比增长10.33%，预计营收为221.8亿美元，同比增长2.28% [1] - 扎克斯共识预测公司整个财年每股收益为20.94美元，营收为901亿美元，分别较上一年增长17.64%和2.79% [2] - 过去30天扎克斯共识每股收益预期下降0.02%，目前公司扎克斯评级为3（持有） [3] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为13.28，低于行业平均的16.65，存在一定折价 [3] - 公司目前PEG比率为1，而运输-航空货运和货物行业股票平均PEG比率为1.42 [3] 行业排名 - 运输-航空货运和货物行业属于运输板块，目前扎克斯行业排名为235，处于所有250多个行业的后8% [4] - 扎克斯行业排名通过衡量行业内个股的平均扎克斯评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式 ，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等 ，还包括Zacks Style Scores ，Style Scores与Zacks Rank配合使用可帮助投资者挑选股票 ，如FedEx因有较好的评级和分数值得投资者关注 [1][2][5][8] Zacks Premium研究服务内容 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank ，可全面访问Zacks 1 Rank List 、Equity Research reports和Premium stock screens ，还包括Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 ，是一组互补指标 ，帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票 ，每只股票根据价值 、增长和动量特征被评为A 、B 、C 、D或F ，分数越好股票表现越好 [2] - 分为价值 、增长 、动量和VGM四类分数 [2] - 价值分数考虑P/E 、PEG等比率 ，以突出有吸引力和被低估的股票 [2] - 增长分数考察公司预计和历史收益 、销售和现金流等 ，以找到能持续增长的股票 [3] - 动量分数利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 ，确定建仓股票的好时机 [3] - VGM分数综合三种风格分数对股票评级 ，帮助找到价值 、增长和动量最佳的公司 ，也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合 ，自1988年以来 ，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% ，超过标准普尔500指数表现两倍多 [5] - 为实现回报最大化 ，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 ，若为3（持有）评级 ，也需确保分数为A或B ，而4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 ，即使分数为A和B ，股价也可能下跌 [6] 关注股票FedEx情况 - 总部位于田纳西州孟菲斯 ，是全球快递服务领导者 ，通过FedEx Express等多个部门运营 ，2023财年各部门分别贡献47.4% 、37.2%和10.7%的总收入 [8] - Zacks Rank为3（持有） ，VGM Score为A ，Growth Style Score为B ，本财年预计同比盈利增长17.6% [8] - 2025财年 ，过去60天内四位分析师上调盈利预测 ，Zacks共识估计每股增加0.59美元至20.94美元 ，平均盈利惊喜为7.8% [9]

公司动态 - 全球半导体行业先进内存技术领先开发商和授权商Weebit Nano Limited将参加2024年8月6 - 8日在加利福尼亚州圣克拉拉举行的FMS: the Future of Memory and Storage 2024 [1] - 公司质量与可靠性副总裁Amir Regev将于8月7日周三在新兴内存会议上演讲 讨论进一步推广电阻式随机存取存储器（ReRAM）至汽车应用等有更高要求领域所需的技术改进 还将展示Weebit ReRAM在GlobalFoundries 22FDX®晶圆上的性能 包括耐久性和保留数据 这是此类ReRAM的首个结果 [1] 会议信息 - FMS于2024年8月6 - 8日在加利福尼亚州圣克拉拉的圣克拉拉会议中心举行 新兴内存会议于8月7日周三上午8:30至9:35在C宴会厅举行 注册链接为https://fms.omnievent.com/2024/step - 1 - prelim [2] 公司介绍 - Weebit Nano Ltd.是先进半导体内存技术的领先开发商和授权商 其开创性的电阻式随机存取存储器（ReRAM）满足一系列新电子产品对更高性能和更低功耗内存解决方案的需求 比现有闪存解决方案更快、更便宜、更可靠且更节能 基于适合晶圆厂的材料 可快速轻松集成到现有流程中 无需特殊设备或大量投资 [3]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资，其研究服务含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，Zacks Style Scores作为Zacks Rank的补充指标，能帮助投资者选择未来30天跑赢市场可能性高的证券，投资时应结合Zacks Rank和Style Scores挑选股票，如FedEx值得投资者关注 [1][5][8] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、Zacks 1 Rank List的完全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选等，还可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票进行评级，是Zacks Rank的补充指标，与Zacks Rank结合帮助投资者选股 [1] - 每只股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F，分数越好股票表现越佳 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [2][3][4] Zacks Style Scores类别详情 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到优质股票，利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [2] 增长评分 - 关注公司财务实力、健康状况和未来前景，通过考察预计和历史收益、销售和现金流等寻找可持续增长的股票 [2] 动量评分 - 帮助动量投资者利用股票价格或收益前景的涨跌趋势，通过一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素确定买入高动量股票的有利时机 [3] VGM评分 - 综合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一，根据综合加权风格对股票评级，帮助筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [4] Zacks Rank与Style Scores配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修正的力量帮助投资者创建成功的投资组合，自1988年以来，排名第一的强力买入股票平均年回报率达25.41%，超过标准普尔500指数两倍多 [5] - 为获得高回报，应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；对于排名为3的持有股票，也需有A或B的分数以确保最大上行潜力 [6] - 收益估计修正方向是选股关键因素，即使排名为4或5的股票有A或B的分数，因其收益预测呈下降趋势，股价也可能下跌 [6] 关注股票：联邦快递（FDX） - 总部位于田纳西州孟菲斯，是全球快递服务领导者，通过旗下各公司提供运输、电子商务和商业服务，2023财年，FedEx Express、FedEx Ground和FedEx Freight分别占公司总收入的47.4%、37.2%和10.7% [8] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，动量风格评分为A，过去四周股价上涨20.8% [8] - 过去60天内有三位分析师上调了2025财年的收益预期，Zacks共识估计每股增加0.55美元至20.94美元，平均收益惊喜为7.8% [9]

文章核心观点 - 尽管面临困难条件,FedEx仍在交付令人印象深刻且可持续的业绩 [1] - FedEx股票已接近历史高点,但投资者仍有机会买入这只标杆股票 [2] - FedEx的业绩增长源于其良好的基本面,而非单纯的投资者情绪 [3][4] 公司表现 - FedEx最近公布了强劲的第四季度业绩,超出分析师预期 [5] - 公司通过提高包裹运输效率来维持利润和关键效率指标的稳定 [6] - FedEx的毛利率和投资回报率(ROIC)保持稳定,反映出良好的运营效率 [6][7] 估值与财务 - 即使近期表现出色,FedEx股票估值仍相对较低,与主要竞争对手UPS相比有折价 [9] - 公司的股息率较低,但派息率较低为未来增长留有空间 [10] - FedEx的财务健康状况良好,有足够的现金流支持未来的股息增长 [11][12][13] - 公司已进入相对成熟期,但仍有长期上涨空间,可作为投资组合的良好补充 [14]

公司业务战略与举措 - 公司在超50个美国地点实施Network 2.0，并于2024年4月开始将加拿大所有旧有FedEx Ground业务和人员分阶段过渡到Federal Express地面业务[18][22][35] - 2024年宣布Tricolor，即重新设计Federal Express国际航空网络以提高效率和资产利用率[18][23] - 2024年1月宣布fdx，一个完全集成的数据驱动型商业平台，连接整个客户旅程[20][23] - 2025年初组建新的全企业范围数据与技术团队，专注于简化包裹交付生命周期中的技术等举措[20] - fdx平台2024年1月宣布，计划2025年第二季度正式推出[60] 公司规模与服务范围 - 截至2024年6月7日，Federal Express约有430000名员工、约64000个投递点、近700架飞机和超175000辆机动车辆，与约6000家独立小企业签约[27] - Federal Express提供服务覆盖超220个国家和地区，连接超99%的世界国内生产总值[26][30] - Federal Express欧洲公路网络通过28个中转枢纽和超600个站点连接超45个国家和地区[33] - 联邦快递有超19000家合作零售商门店作为寄件点，共有约64000个寄件点[43] - 截至2024年6月7日，FedEx Freight运营近30000辆机动车，约360个服务中心，有40000名员工[71] - FedEx Freight Direct的基本和预约上门服务、标准入户服务覆盖近100%美国人口，含包装处理的高级入户服务覆盖90%美国大陆人口[70] - 截至2024年6月7日，FedEx Dataworks有600名员工[78] - 截至2024年6月7日，FedEx Office运营约2000家面向客户的门店，有13000名员工[79][84] - FedEx Office的Ship and Go自助服务亭约有1300个地点[83] - 截至2024年6月7日，FedEx Logistics组织（包括FedEx Supply Chain）有超18000名员工[86] - 截至2024年6月7日，FedEx Logistics在34个国家和地区运营约115个办事处和设施[88] - 截至2024年6月7日，FedEx Supply Chain在近80个设施有13000名员工[89] - 联邦快递赞助的欧冠在超200个国家和地区转播[64] - SenseAware Mobile在超130个国家可用，FedEx Mobile应用扩展到超220个国家和地区及40种语言[54][55] - 2023年推出的Picture Proof of Delivery已扩展到60个国家[56] - 2023年推出的FedEx Consolidated Returns可让顾客在约2000个FedEx Office门店免盒免标退货[57] - 美国零售便利网络包括近17000家合作零售商门店、约2000个FedEx Office门店和超600个FedEx Ship Centers[58] 公司收费标准调整 - 2024年1月1日，美国国内和国际服务平均标价提高5.9%[40] - 2020年开始实施的美国国内服务需求附加费在2024年上半年仍有效，2024年假日运输季提高附加费，之后降低或暂停；国际服务需求附加费在2023年9月、10月和2024年1月对部分航线降低[41] - 2023年12月11日和2024年5月6日更新美国国内服务燃油附加费表，2023年11月更新国际服务燃油附加费表[42] - 2024年1月1日，FedEx Freight对使用FXF PZONE和FXF EZONE费率的客户实施5.9%的平均标价上调，对使用FXF 1000和FXF 501的客户实施6.9%的平均标价上调[73] 公司合作与协议 - 联邦快递与美国邮政的机场到机场运输协议2024年9月29日到期[44] 公司成本数据 - 2024财年联邦快递喷气燃料成本35.98亿美元，占合并收入4.1%[46] 公司资质与法规要求 - 联邦快递拥有众多与“FedEx”商标相关的商标和知识产权[92] - 公司持有美国运输部（DOT）颁发的证书，可在全球范围内从事美国及国际的货物和邮件航空运输[94] - 美国运输安全管理局（TSA）要求公司遵守全货运飞机运营商标准安全计划，该计划的安全要求不断变化[95] - 公司参与民用后备航空队（CRAF）计划，美国国防部在有需求时可征用公司部分宽体飞机，公司按标准合同费率获得补偿[96] - 2016年国际民航组织（ICAO）通过国际航空碳抵消和减排计划（CORSIA），目标是2021年起国际航空实现碳中和增长，2023年因疫情影响采用新基线为2019年排放量的85%[102] - 欧盟和英国已实施将航空纳入排放交易计划（ETS）的法规，2012年起超免费配额的航空公司需购买排放配额或可持续航空燃料，2026年底将完全取消免费配额[103] - 2017年ICAO通过新的二氧化碳排放标准，2020年起适用于新机型，2023年起适用于现有生产机型，2028年1月1日为不符合标准飞机的生产截止日期[105] - 2023年10月18日，欧盟通过Refuel EU法规，要求2025年1月1日起特定欧盟机场的燃料生产商向飞机运营商供应的喷气燃料中，2%须为可持续航空燃料，2050年该比例增至70%[107] - 2024年7月8日，美国环保署（EPA）将某些全氟和多氟烷基物质（PFAS）列为“危险物质”的规则生效，公司致力于按美国联邦航空管理局（FAA）框架向无PFAS灭火材料过渡[108] - 2023年10月，加州空气资源委员会（CARB）的先进清洁车队（ACF）规则生效，要求公司逐步增加中型和重型零排放卡车（ZEV）的比例，最终过渡到100% ZEV[109] - 违反《出口管制改革法案》（ECRA）可导致最高100万美元的刑事处罚和最高36.5万美元（或交易价值两倍）的民事处罚[111] 公司荣誉 - 2024年公司在《财富》杂志“全球最受赞赏公司”榜单中排名第17位，连续24年跻身该榜单前20名，其中15年位列前10名[117] - 2024年公司被Ethisphere评为“全球最具商业道德公司”之一，连续两年获此殊荣[117] - 2023年公司在《财富》杂志“全球最佳职场”榜单中排名第21位[117] 公司员工情况 - 截至2024年6月7日，联邦快递有约241000名全职和189000名兼职员工，与约6000家独立小企业合作[49] - 截至2024年1月，公司在美国为约215000名参与员工承担约70%的符合条件的健康、 wellness和残疾计划层面的费用[127] - 2024年公司在全球招聘了超过487000名全职和兼职团队成员[130] - 2024年兼职团队成员流失率为195%，全职团队成员流失率为26%[130] - 截至2024年5月31日，公司拥有约306000名永久全职员工和约199000名永久兼职员工，并使用约6000名合同服务提供商[131] 公司可持续发展目标与举措 - 2021年公司宣布目标，到2040年实现全球运营范围1和范围2的温室气体排放以及范围3的合同运输排放的碳中和，并指定20亿美元的初始投资用于车辆电气化、可持续能源和碳封存，包括向耶鲁大学承诺1亿美元以帮助建立耶鲁自然碳捕获中心[137] - 公司全球车队包括超过200000辆机动车辆[139] - 公司计划到2040年将整个联邦快递包裹取件和送件车队过渡到零尾气排放的电动汽车，到2030年实现联邦快递自有取件和送件车队购买的车辆100%为电动汽车[140] - 2023年公司将电动汽车配送服务拓展至马来西亚、智利、墨西哥、印度和阿联酋，并在新加坡进行电动汽车试验[141] - 公司已在全球设施中建成超1000个充电站[142] - 联邦快递设定目标，到2025年将车队效率较2005年基线提高50%，截至2023年已提高38%[143] - 公司拥有9800辆替代燃料和电动汽车的全球车队[144] - 公司设定目标，到2030年从替代燃料混合物中获取30%的年度喷气燃料用量[145] - 自2005年以来，公司整体飞机排放强度降低29%，2023年燃油节约计划节省超1100万加仑喷气燃料，现代化举措节省1.36亿加仑喷气燃料[146] - 公司计划到2026年底接收2架波音777F、14架波音767F、10架ATR - 72 600F和31架塞斯纳408飞机，到2028年底退役整个MD11机队，2024年决定永久退役22架波音757 - 200飞机及7台相关发动机[147] - 公司共有46个获得LEED认证的设施和13个获得BREEAM认证的设施[149] - 2023年，45%的联邦快递品牌包装获得第三方认证，99%的联邦快递办公室采购的纸张来自有负责任森林管理实践的供应商，联邦快递品牌纸板包装几乎100%可回收，含9% - 23%的回收成分[151] 公司债务数据 - 2024年5月31日，公司未偿还固定利率长期债务（不包括融资租赁）的估计公允价值为175亿美元，假设利率提高10%，长期债务的市场风险约为6.5亿美元[433]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助力投资者利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank、Zacks Industry Rank等更新内容及Zacks Style Scores 能帮助投资者挑选股票[1] Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一同开发的补充指标 基于价值、增长和动量特征对股票评级 评级越高股票表现可能越好[1] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分[2][3] - 价值评分利用多种比率识别有吸引力和被低估的股票[2] - 增长评分考察公司财务实力、健康状况和未来前景 以寻找可持续增长的股票[2] - 动量评分利用股价或盈利前景趋势 确定建仓时机[2] - VGM评分结合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的重要指标[3] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者创建成功投资组合 自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 但评级股票众多[4] - 应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应有A或B的分数 盈利预测修正方向是选股关键因素[5] 股票关注：联邦快递（FDX） - 联邦快递是全球快递服务领导者 1971年成立 业务通过多部门开展 2023财年各部门对总收入有不同贡献比例[6] - FDX在Zacks Rank中为3（持有） VGM评分为A 增长风格评分为B 本财年预计盈利同比增长15.3%[6] - 过去60天有两位分析师上调2025财年盈利预测 Zacks共识预测增至每股20.53美元 平均盈利惊喜为7.8%[7]

文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）和NNN房地产投资信托公司（NNN REIT）股息收益与股息增长兼具，有竞争优势且财务健康，适合纳入投资组合 [30] - 长期投资这两家公司并纳入均衡股息投资组合可降低风险，提高正向投资回报可能性 [29][30] - 为降低特定公司配置风险，建议UPS配置上限2.5%，NNN REIT为4% [2][30] 投资论点 - 4.86%和5.38%的预期股息收益率若可持续，对投资者有吸引力，长期投资可获可观总回报 [1] - 筛选出市值超100亿美元、预期股息收益率超4%等符合特定标准的高股息收益率公司，选定UPS和NNN REIT [1][2] 联合包裹服务公司（UPS） 公司概况 - 属于航空货运与物流行业，市值1148.8亿美元，有广泛分销网络和强大品牌形象，品牌价值345.52亿美元，在全球最具价值品牌中排48位，优于竞争对手联邦快递 [4] - 财务健康，穆迪给予A2信用评级，普通股股东权益回报率达32.08% [4] 当前估值 - 当前股价133.90美元，预期市盈率16.60，较行业中值低18.78%，显示被低估 [5] - 预期市销率1.24，较5年平均水平低19.92%，进一步证明被低估 [5] - 滚动股息收益率4.84%，显著高于5年平均水平3.14%，支持投资该公司有安全边际的论点 [5] 股息收益与增长 - 预期股息收益率4.86%，5年股息复合年增长率11.69%，为投资者提供股息收益与增长的良好组合 [7] - 假设未来30年平均股息增长率5%，到2034年成本收益率可达7.93%，2044年达12.92%，2054年达21.04%，2038年可通过股息支付收回初始投资 [8][9] - 根据Seeking Alpha股息评级，公司股息一致性获A，股息收益率和股息增长获A-，股息安全性获B [9] 与竞争对手对比 - 与联邦快递相比，联邦快递预期营收增长率和摊薄后每股收益增长率分别为1.45%和17.29%，而UPS分别为 - 0.73%和 - 9.06%，不建议在股息投资组合中过度配置UPS股票 [9] - 但UPS盈利能力更优，息税前利润率和股东权益回报率分别为9.04%和32.08%，而联邦快递分别为8.00%和17.20% [12] 风险分析 - 主要风险是股息削减，当前非公认会计准则下滚动股息支付率81.15%较高，且预期摊薄后每股收益增长率为 - 9.06%，建议投资组合中UPS配置上限2.5%，以降低风险 [22][24] - 与联邦快递竞争激烈，联邦快递增长指标更优且股息支付率低至29.07%，UPS投资者下行风险更高 [23][24] NNN房地产投资信托公司（NNN REIT） 公司概况 - 1984年成立的房地产投资信托公司，市值77.2亿美元 [13] - 竞争优势包括长期租约、广泛租户和行业多元化以及地理多元化（在49个州拥有3546处房产），有助于降低风险 [13] - 连续33年股息增长，适合追求股息收益与增长的投资者，有潜力纳入股息收益加速投资组合 [13] 当前估值 - 预期调整后基金营运资金市盈率12.58，较行业中值低15.01%，显示被低估 [14] - 预期基金营运资金市盈率12.71，较行业中值低0.36%，进一步证明被低估 [14] - 预期股息收益率5.38%，较行业中值高14.13% [14] 股息收益与增长 - 预期股息收益率5.38%，10年股息复合年增长率3.39%，为股息投资者提供有吸引力的指标 [15] - 根据Seeking Alpha股息评级，股息一致性获A+，股息收益率获B，股息安全性和股息增长获B- [16] - 2024 - 2026年共识股息估计分别为5.42%、5.56%和5.72%，体现公司提供股息收益与增长的能力 [19] 与竞争对手对比 - 与Realty Income相比，盈利能力指标相似，NNN REIT调整后基金营运资金收益率和基金营运资金收益率分别为7.79%和7.81%，Realty Income分别为7.70%和7.54% [20] - 但Realty Income增长指标略优，NNN REIT预期调整后基金营运资金增长率2.53%，Realty Income为3.42% [20] 风险分析 - 股息削减可能性较低，预期基金营运资金支付率68.69%，预期基金营运资金增长率2.86%，显示未来股息有提升潜力 [25] - 穆迪给予Baa1信用评级，表明财务健康，但租户违约等风险因素短期内会影响财务表现，建议长期投资 [28] - 建议投资组合中NNN REIT配置上限4%，以降低风险 [28] 投资建议 - 长期投资UPS和NNN REIT，将其纳入均衡股息投资组合，如股息收益加速投资组合，可降低风险，提高正向投资回报可能性 [29][30] - 为降低特定公司配置风险，建议UPS配置上限2.5%，NNN REIT为4% [2][30]

公司业绩与前景 - 联邦快递第四财季财报超预期 管理层对未来季度持乐观态度 令长期投资者看到希望 6月股价上涨18.1% [1] - 2024财年第四季度公司营收和利润超预期 且较去年略有增长 全年营收降幅不到3% [2] - 管理层预计新财年收入将实现低至中个位数百分比增长 每股收益在20 - 22美元之间 中点略高于分析师共识预期 [3] 行业情况 - 过去一年多数时间 联邦快递等航运和物流企业发展受阻 疫情期间及之后行业需求旺盛 但通胀 高利率和经济放缓威胁使大客户削减库存 压低航运服务需求 [2] 公司举措 - 公司在降低成本方面取得进展 以抵消需求增长乏力的影响 还在考虑旗下联邦快递货运公司的相关选项 [3] - 联邦快递货运公司最可能分拆 若出售业务 公司可增加2024财年通过回购和股息返还给股东的38亿美元 [3] 投资分析 - 联邦快递股价今年上涨18% 过去三年持平 虽公司发展方向正确 但未来几个月不太可能重现6月表现 [4] - 航运需求可能已触底 但在企业客户对经济走向更有信心前 需求难以真正增强 可能要到2025年初需求才会企稳 [4] - 长期投资者可看好联邦快递 但在6月股价大幅上涨后应降低短期预期 [4]