货币政策预期 - 美联储将于本周成为市场关注焦点 [1] - 几乎可以确定将在周三宣布降息 [1]

美联储利率决议预期 - 华尔街预计美联储将降息25个基点 但有7%概率降息50个基点[3] - 美联储主席鲍威尔坚持渐进式降息路径 而理事沃勒主张更激进降息50个基点[4] - 点阵图可能显示未来300个基点的降息幅度 特朗普呼吁联邦基金利率降至1%[6] 经济数据与市场观点 - 8月零售销售数据将于周二公布 富国银行指出消费增长放缓但家庭仍具支出能力[7][8] - 8月新屋开工和建筑许可数据将于周三发布[7] - 瑞根资本首席投资官预计通胀可能重燃并推高长期利率[7] 企业财报表现 - 标普500指数第三季度盈利预计同比增长7.6% 有望实现连续第九个季度增长[9] - 目前52家标普500公司发布负面盈利指引 58家发布正面指引[9] - 联邦快递周四盘后公布财报 预计调整后每股收益3.67美元 营收217.1亿美元[10] 联邦快递面临挑战 - 企业间需求停滞 企业对消费者趋势恶化 美国贸易政策抑制海外客户发货[10] - 摩根大通认为货运业务分拆及地面与快递网络合并带来长期估值提升空间[10] - 分析师指出当前13倍市盈率被低估 合理估值应为16-17倍 隐含30%上行空间[11] 本周重要财报日程 - 周一：Dave & Buster's[11] - 周二：Ferguson、Evolution Petroleum、Flux Power Holdings[11] - 周三：通用磨坊、Steelcase、Nano Dimension[11] - 周四：Lennar、FactSet Research与联邦快递同日发布[11] OpenAI商业条款调整 - 与微软等合作伙伴的收入分成比例将从当前20%降至2030年约8%[12] - 条款调整可能为OpenAI增加超过500亿美元额外收入[12] - 正在重新谈判服务器租赁费用 非营利机构有权获得1000亿美元或公司5000亿美元估值的20%[13] 股息投资机会 - 周一可口可乐、达美乐披萨、吉利德科学和联合健康除息[13] - 股息支付日期分布在9月23日至10月1日期间[14] - 寻求Alpha分析师精选10支市值超100亿美元的高股息股票 综合评级B至A+[15] - 前五名为亚历山大房地产(评级4.53)、邦吉(4.33)、沃茨科(4.00)、百时美施贵宝(3.93)和安进(3.83)[16]

美联储货币政策 - 下周FOMC有93.4%概率降息25个基点 将政策利率区间降至4%-4.25% [1] - 市场已基本计入10月和12月各至少降息25个基点的预期 [1] - 经济预测摘要将包含货币政策官员对降息预期的展望 [1] 央行利率决议 - 英国央行和日本央行下周公布利率决议 市场预期两者均不会调整 [4] - 加拿大央行和巴西央行将于下周公布利率决议 [9] 经济数据发布 - 美国下周重要经济数据包括周二8月零售销售和工业产出 以及周四高频失业初请人数 [3] - 中国周一公布一系列8月经济数据 美国公布9月纽约联储制造业指数 [9] - 欧元区周二公布9月ZEW经济景气指数 美国周三公布8月新屋开工和营建许可总数 [9] 地缘政治与外交事件 - 中美双方9月14日至17日在西班牙举行会谈 讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题 [5] - 美国总统特朗普下周对英国进行为期3天国事访问 英伟达CEO黄仁勋、OpenAI首席执行官奥尔特曼等商界领袖陪同 [5] 公司事件与财报 - 联邦快递经营数据将提供美国经济近况第一手资料 [5] - 数字资产交易平台Bullish周三盘后披露上市后首份财报 [6] - Meta下周举行Connect大会 将发布消费级AR眼镜Meta Hypernova和第三代AI眼镜Ray-Ban Meta [6] 市场特殊事件 - 下周五9月19日为美股三巫日 大量股指期货、期权到期可能造成流动性波动 [8] - 美国疾控中心免疫实践咨询委员会下周四举行会议 可能影响疫苗股 [8]

美联储会议与利率政策 - 联邦储备系统将于9月12日开始为期两天的会议 市场预期93%概率降息25个基点 [1][2] - 利率削减前景成为下周市场关注焦点 影响投资者决策方向 [1][2] 企业财报与市场表现 - Dave & Buster's (PLAY)将于周一发布财报 投资者重点关注其业绩数据 [1] - 联邦快递(FedEx)财报发布前表现挣扎 打破十年长期趋势后股价下挫 [4] - 美光科技(Micron)财报前股价大幅上涨 显示积极市场预期 [4] - 特斯拉引领市场动向 同时关注联邦快递/Lennar/Meta等企业财报 [1][4] 个股技术评级与价格表现 - Darden Restaurants显示改善的相对价格强度 获得IBD评级上调 [4] - Dave & Buster's技术指标突破基准 相对强度评级达到90以上 [4] - 无人机制造商股票预计出现 turnaround 技术面显示复苏迹象 [4] - 英伟达股价创历史新高 市场整体指数表现分化 [4]

联邦快递公司 - 公司被涵盖在市场分析中 [1] 通用磨坊公司 - 公司被涵盖在市场分析中 [1] 达登餐饮公司 - 公司被涵盖在市场分析中 [1] 莱纳建筑公司 - 公司被涵盖在市场分析中 [1]

下周财报日历 - 下周财报日程相对清淡 没有主要行业主题或高密度报告日 [1] - 联邦快递公司将在下周四收盘后公布财报 成为本周最重要财报事件 [1] - 弗格森企业公司财报定于下周二公布 通用磨坊公司财报安排在下周三 [1] - 零星财报分布在非必需消费品和工业板块 [1]

美联储利率政策 - 美联储预计在周三会议上降息25个基点 年底前可能累计降息75个基点 使关键利率降至3.5%-3.75%区间[2] - 市场定价显示2026年底联邦基金利率预计为2.95% 但政策制定者对中性利率水平存在不确定性[2] - 特朗普可能很快获得美联储理事会多数席位 这将对未来货币政策产生影响[2] 特斯拉及科技股表现 - 特斯拉股价突破盘整区间 进入买入区域 引领多只科技股发出买入信号[3] - 核能初创公司Oklo和量子计算公司IonQ这两只高投机性股票已突破买入信号[3] - Howmet Aerospace股价突破50日均线 在平底形态中提供早期入场机会[3] 企业财报展望 - 莱纳建筑第三季度盈利预计暴跌49% 销售额下降5% 但交付房屋单位预计增长4%至22,414套 平均价格略高于38.1万美元[4] - 联邦快递预计每股收益3.68美元 增长2% 收入几乎持平为217亿美元 正面临关税逆风和"最低限度"例外政策结束的长期拖累[5] - 达登餐厅第一季度盈利预计增长14%至1.99美元/股 收入增长10%至30.4亿美元 股价正在构筑平底形态的右侧[7][8] Meta开发者大会 - Meta将于9月17日举办Connect开发者大会 可能发布增强现实智能眼镜Hypernova[6] - 公司预计展示Meta AI如何嵌入日常用户体验 增强从内容创作到个性化等各个方面[6] - 近年来该大会主要发布以元宇宙为重点的新产品 包括虚拟现实头显和AI更新[6] 市场整体表现 - 道指期货下跌 但股市处于历史高位 多个领先股票发出买入信号[1][3] - 美国银行股价正在买入区域内构筑架状形态[3] - 较低利率重振住房需求希望 莱纳建筑股票过去两个月表现优于大盘[4]

政策变动影响 - 美国终止小额免税政策（de minimis exemption）对UPS和FedEx业务前景构成重大挑战 该政策此前允许价值低于800美元的包裹免税进入美国[2] - 根据美国海关数据 这些免税货运占所有进入美国货物的92% 即每天400万件包裹[2] - 美银估计国际优先和经济包裹占FedEx收入的17%和UPS收入的16% 分别对应FedEx每日1700万件包裹中的110万件和UPS每日2000万件包裹中的170万件[3] 公司财务影响 - 美银将FedEx评级从"买入"下调至"中性" 目标价下调5美元至240美元 显著低于MarketScreener追踪分析师平均预估的264美元[6] - 对UPS采取更悲观立场 评级从"中性"下调至"逊于大盘" 目标价设定为83美元 远低于分析师平均预估的104美元[6] - UPS股价今年下跌33% 周四收报84.50美元 公司7月未能达到利润预期且拒绝提供业绩指引[6] - FedEx股价今年下跌18.7% 周四收报228.50美元 公司6月已暂停全年展望[6] 行业需求变化 - 政策变化导致许多包裹现在需缴纳进口税 预计将减少来自国外电子商务商品的需求 如中国电商平台Temu和Shein[3] - 零售商Lululemon和Kate Spade母公司Tapestry表示 预计政策变化将使今年利润减少数千万美元[3] - 如果美联储官员决定降息 可能会刺激更广泛的经济活动 进而支持消费者支出和相关运输需求[4]

智通财经APP获悉，美国银行将联合包裹(UPS.US)的评级从"中性"下调至"跑输大盘"，目标价下调至 83 美元;并将联邦快递(FDX.US)的评级从"买入"下调至"中性"，目标价下调至 240 美元，以反映航空货运 公司因小额包裹关税豁免取消的影响而面临运量和成本压力增大。 美银分析师Ken Hoexter强调，每天有近 400 万件包裹在美国的小额免税政策下流通，该政策针对来自 中国内地/香港的包裹已于 5 月 2 日结束，针对世界其他地区的则于 8 月 29 日结束。 Hoexter写道："国际优先及经济(出口)包裹占联邦快递收入的 17%，占联合包裹收入的 16%(不包括国际 市场的国内业务;即联邦快递平均每天 1700 万件包裹中的约 110 万件，联合包裹平均每天 2000 万件包 裹中的约 170 万件)。这合计 280 万件包裹并非全是小额免税包裹的，但却是每天 400 万件小额免税包 裹中的相当一部分。" 预计取消最低限额免税政策将导致 2025 年航空货运旺季表现平平，因为 2023 至 2024 年航空货运旺季 的紧张市场是由利用小额包裹关税豁免规避关税的中国电商企业带来的航空需求所推 ...

行业环境变化 - 美国最低免税额政策终止导致贸易流动收紧 威胁包裹量并增加成本 关键航运旺季即将来临[1] - 行业面临需求疲软 成本上升和关键季度不确定性增加的压力[1] - 中国失去最低免税额准入后 中美包裹流量在5月和6月同比下降近35%[4] - 政策变化使数百万小型包裹（多数来自中国）无法再绕过关税并快速通关[7] UPS具体影响 - 美国银行证券将UPS评级从中性下调至表现不佳 因疲软需求和成本压力[1][2] - 分析师将UPS目标价从91美元下调至83美元 基于12.5倍2026年EPS估值[3] - 2025年第三季度EPS预期下调6%至1.30美元 2025财年下调3%至6.50美元 2026财年下调4%至6.70美元[3] - 公司难以通过成本节约抵消量损 特别是减少亚马逊相关运输后（仍占收入约11%）[4] - 2025年初以来UPS的EPS预期已下降26%至33%[7] FedEx具体影响 - FedEx评级从买入下调至中性 尽管持续进行成本削减和计划剥离货运部门[1][5] - 目标价从245美元下调至240美元 基于13.5倍2026财年EPS展望[5] - 2026财年第一季度EPS预期下调7%至3.56美元 2026财年下调6%至17.75美元 2027财年下调7%至20.45美元[5] - 快递部门利润率预期从7.3%下调至6.9%[6] - 2025年初以来FedEx的EPS预期已下降23%至24%[7] 业绩驱动因素 - 关税谈判 劳工谈判和季节性需求被列为持续风险因素[4] - 通胀压力 贸易流动疲软和最低免税额政策变化对业绩造成关键拖累[6] - 两家公司国际快递收入占比均超过15% 政策转变加剧宏观环境压力[7]