文章核心观点 - 联邦快递财报不佳及下调全年指引致股价创52周新低，联合包裹服务公司受其影响股价下跌，且分析师下调其盈利预测，公司面临销售和利润率下滑、股息支付压力大等问题，但长期来看仍可能是不错的投资选择 [1][14][15] 公司股价表现 - 3月21日联邦快递公布第三财季财报并再次下调全年指引后，股价创52周新低，竞争对手联合包裹服务公司股价也随之下跌，3月25日因分析师下调预测又下跌5.1% [1] 公司经营挑战 - 运输行业受消费者支出回落和高利率冲击，联合包裹服务公司销售和运营利润率下降，管理层预计2025年营收下降2.3%，运营利润率提高130个基点至8.8%，但仍低于疫情前水平 [2] - 首席财务官表示2025年指引未反映关税变化对全球贸易的潜在重大影响，若关税和贸易战阻碍经济增长，公司业绩可能比预期更差 [3] - 联邦快递下调本财年调整后每股收益指引，中点较上季度指引下降超6%，较6月初始预测下降12.9%，联合包裹服务公司业绩可能低于预期 [4] - 2025年经济放缓可能危及公司中期目标，公司预计2026年恢复利润率增长，但经济长期疲软可能无法按时实现目标 [5] 公司股息情况 - 联合包裹服务公司自2000年开始定期派息从未削减，但2022年大幅提高股息后，每股收益和自由现金流下降，股息支付占用大量自由现金流和收益 [6][7][8] - 2025年公司预计自由现金流无法覆盖资本分配目标，将给资产负债表带来压力，虽可短期举债，但需大幅提高盈利和自由现金流以达到目标派息率 [9][11] - 若自由现金流持续下降，公司可能削减股票回购计划，宏观经济条件恶化可能考虑削减股息，但即使削减股息收益率仍较高 [12][13] 公司投资价值 - 联合包裹服务公司短期前景黯淡，但资产负债表强劲，仍是行业领导者，股息削减后仍有吸引力，且估值便宜，长期来看可能是不错的投资选择 [14][15]

文章核心观点 - 分析联邦快递下调指引的原因并判断其股息股票是否值得购买，认为公司仍是值得买入的全面价值股 [1][13] 成本削减与运营改善 - 公司在削减成本和改善运营方面取得显著进展，使营业收入增长快于收入 [2] - 2022年底推出DRIVE计划，预计到2025财年实现约40亿美元价值和节省；Network 2.0计划到2027财年再创造20亿美元价值 [3] - 2025财年第三季度重申DRIVE计划全年实现22亿美元永久成本削减目标，本季度节省6亿美元 [4] 盈利指引下调 - 公司盈利预测不一致，6月预测2025财年调整后每股收益20 - 22美元，12月下调至19 - 20美元，现又降至18 - 18.60美元 [5] - 盈利指引下调归因于经济预期疲软，关税带来定价压力和成本通胀，可能减缓运输量 [7] 应对关税措施 - 公司在获取需求附加费定价方面表现出色，及时交付和成本削减有助于在宏观环境挑战下保护利润率 [8] - 公司大部分业务在美国国内，虽关税有影响，但有定价权可抵消成本 [9] 估值与股息 - 分析师预计2025财年每股收益18.20美元，2026财年21.09美元，当前股价对应2025财年市盈率13.2，2026财年11.4，远低于10年中值18.4 [10] - 公司支付稳定且增长的股息，当前股息5.52美元，收益率2.3%，即使盈利下降股息也可负担 [11] 长期投资价值 - 运输行业受经济增长和贸易周期影响，关税对公司不利，但长期投资者不应受经济周期和贸易政策过多困扰 [12] - 公司成本削减成效显著，即使在周期性低迷时也能产生强劲现金流支持长期投资 [12]

文章核心观点 - 2025年3月20日联邦快递公布2025财年第三季度财报，每股收益未达预期但营收超预期，公司下调2025财年每股收益展望，虽有基本面优势但受不利因素影响，当前不建议买入 [1][4][17] 2025财年第三季度财报表现 - 每股收益（剔除75美分非经常性项目）4.51美元，未达扎克斯共识预期的4.65美元，但同比增长16.8%，主要得益于DRIVE计划的成本削减举措 [4] - 营收222亿美元，超扎克斯共识预期的218亿美元，较上年同期增长2.1% [4] - 本季度业绩受假日季缩短、恶劣天气、春节提前及关税紧张引发的衰退担忧等因素影响 [5] 2025财年展望调整 - 预计营收同比持平至略有下降，此前预测约为持平 [6] - 调整后每股收益展望从之前的19 - 20美元下调至18 - 18.6美元 [6] - 资本支出指引从52亿美元下调至49亿美元 [6] 股价表现 - 过去一年因包裹量疲软，联邦快递股价两位数下跌，扎克斯运输 - 航空货运和货运行业及竞争对手联合包裹服务表现更差，同行航空运输服务集团表现优于联邦快递和联合包裹服务 [9] 基本面优势 - 公司运营模式稳健，长期投资者可关注其基本面 [12] - 积极拓展业务，通过DRIVE计划削减结构性成本，预计2025财年节省22亿美元，举措包括减少航班频次、停飞飞机和裁员 [13] - 积极回报股东，2024年6月将季度股息提高10%至每股1.38美元（即每年5.52美元），且有股票回购行动，长期能产生稳定现金流 [14] 估值情况 - 基于未来12个月的市盈率，公司股价低于行业水平和五年中值，目前价值评分为B [15] 投资建议 - 虽股票估值有吸引力且公司善待股东，但包裹量疲软和关税引发的经济不确定性等不利因素不可忽视 [17] - 不建议当前买入扎克斯评级为3（持有）的该股票，投资者应密切关注公司动态寻找合适切入点，已持股者可继续持有 [18]

文章核心观点 - 联邦快递周五股价下跌近6.5%后周一上涨，虽财报和展望令市场失望但实际情况可能没那么糟，周五股价尾盘反弹超4.5%成为当日推荐股票 [1] 公司股价表现 - 周五联邦快递开盘接近当日低点，收盘时股价反转反弹超4.5% [1] - 周一联邦快递股价上涨 [1] 股价“行动”概念 - 若公司财报超预期但股价下跌是“坏行动”，表明卖盘大于买盘 [2] - 若公司财报逊于预期但股价上涨是“好行动”，表明买盘大于卖盘 [3] 联邦快递股价分析 - 周五联邦快递股价走势属“好行动”，表明投资者认为财报没那么差 [4] - 若股价涨至242美元附近可能遇阻力，该价位在6月和本月初是支撑位 [4] - 曾在242美元左右买入股票的投资者会因亏损后悔，股价回到该价位时部分人会下卖单形成阻力 [5]

文章核心观点 - 联邦快递虽面临宏观和关税相关逆风，但在拓展医疗保健等利基盈利领域以及改善电商服务方面表现良好 [1] 分组1 - 专注工业、消费和科技领域的合理价格成长投资机会 [1] - 在Tipranks追踪的约3.9万名金融专家中跻身前50 [1]

文章核心观点 - 最新经济数据显示零售销售增长，非店铺零售商（电商公司）将迎来突破，投资者可借此拓展投资机会，电商股票活跃也会带动在线支付系统和物流运输股票上涨 [1][2] 电商行业 - 零售销售数据增长，非店铺零售商（电商公司）将迎来突破，投资者可把握机会 [1] 在线支付系统 - 投资者可关注PayPal，其作为主要支付处理平台，业务活动增加有望推动股价上涨 [3] - 过去一个季度，多达55亿美元机构资金流入PayPal股票，UBS资产管理公司2025年2月增持17.1%，净持仓达6.516亿美元 [5] - PayPal当前股价为70.19美元，12个月股价预测为90.03美元，有28.27%上涨空间，基于35位分析师评级为适度买入 [5] - PayPal股价仅为52周高点的72%，有折扣优势，且2025年第四季度华尔街每股收益（EPS）预测高达1.30美元，较当前的1.19美元增长9.2% [6][7] 物流运输行业 联合包裹服务公司（UPS） - 2025年1月底，花旗集团分析师重申对联合包裹服务公司股票的买入评级，目标估值高达每股149美元，较当前价格有26.4%涨幅 [9] - 联合包裹服务公司当前股价115.25美元，12个月股价预测为138.09美元，有19.81%上涨空间，基于25位分析师评级为适度买入 [10] - 联合包裹服务公司管理层可每股派息6.56美元，按当前股价计算年化股息收益率高达5.6%，能跑赢美国通胀率并在标普500指数波动时为投资者提供流动性 [11] - 联合包裹服务公司市盈率达17.6倍，高于行业平均的13.0倍 [12] 联邦快递（FedEx） - 联邦快递当前市盈率为15.6倍，高于运输行业其他公司，因电商突破将带来更多运输需求 [12] - 联邦快递当前股价230.25美元，12个月股价预测为301.67美元，有31.02%上涨空间，基于28位分析师评级为适度买入 [13] - 2025年第三季度，分析师对联邦快递每股收益预测高达5.57美元，较当前的4.05美元增长37.5% [13] - 2025年3月初，德意志银行分析师首次覆盖并给予买入评级，目标价337美元，较当前股价有36.1%涨幅 [14][15]

文章核心观点 - 联邦快递最新下调业绩指引，其股价周五下跌超6%，这不仅对公司自身，也对美国整体经济敲响警钟，虽有亮点但外部逆风难避，投资者需谨慎 [1][11] 业绩指引下调情况 - 公司预计2025财年调整后每股收益在18 - 18.60美元，低于几个月前19 - 20美元的修正指引，远低于最初20 - 22美元的目标范围 [2] - 截至5月财年的收入可能同比持平或略有下降，较之前持平的预测有所下调 [2] 面临困境原因 - 美国工业经济持续疲软和不确定，制约公司企业对企业服务需求，且低利润率的电子商务需求主导运输活动，90%的增量包裹增长来自电商 [4][5] - 2025财年第三季度运营环境极具挑战，假日旺季缩短和极端天气事件扰乱物流 [6] - 特朗普政府新的和拟议关税引发对贸易战的担忧，给美国制造商和运输需求带来压力 [7] 积极因素 - 公司2025财年第三季度调整后每股收益为4.51美元，高于去年同期的3.86美元，虽略低于分析师平均预测，但股票估值已反映挑战环境 [8] - 公司积极的股票回购计划显示管理层对长期转型计划有信心，本财年至今回购额达25亿美元 [9] - 公司重申2025财年实现22亿美元永久性成本削减目标，有助于提升未来盈利能力 [10]

文章核心观点 投资者介绍自身投资情况、风格及方法，包括资产配置、选股偏好、分析手段等 [1] 投资基本情况 - 投资者为小市值深度价值个人投资者，私人投资组合约50%为股票，50%为看涨期权 [1] - 投资时间框架为3 - 24个月 [1] 投资风格 - 投资风格为逆向投资，风险高，常交易流动性差的期权 [1] - 有时买入股票以免被其他投资者朋友归为激进投资者 [1] 选股偏好 - 喜欢因非经常性事件近期遭抛售且内部人士在低价买入的股票 [1] - 主要筛选美国股票，也可能持有其他国家股票 [1] 分析方法 - 用基本面分析检查筛选后公司的健康状况、杠杆情况，并将财务比率与行业中值和均值比较 [1] - 对近期抛售股票后买入的内部人士进行专业背景调查 [1] - 用技术分析优化持仓的进出点，主要在周线图上用多色线确定支撑和阻力位，偶尔绘制趋势线 [1]

文章核心观点 - 分析师曾剖析联邦快递（FedEx Corp）Q2报告及管理层分拆货运业务的重大声明 [1] 分析师背景 - 分析师是伦敦布鲁内尔大学金融与公司治理副教授、CFA持证人，拥有英国杜伦大学金融学博士学位 [1] - 分析师有6年印度和美国股票中长期投资经验，积极研究行为金融、公司治理、激进对冲基金、加密货币和并购等领域，并在顶级同行评审期刊发表文章 [1] - 分析师目前制作并主持每周投资播客《股票医生》 [1] 分析师披露 - 分析师在提及的任何公司中均无股票、期权或类似衍生品头寸，且未来72小时内无建立此类头寸的计划 [1] - 文章由分析师本人撰写，表达其个人观点，除来自Seeking Alpha的报酬外无其他报酬，与文章中提及股票的公司无业务关系 [1]

文章核心观点 3月21日物流巨头联邦快递（NYSE: FDX）公布2025财年第三季度财报后股价下跌约7% [1] 分组1 - 投资服务专注于石油和天然气，关注现金流及相关公司，挖掘价值和增长潜力 [1] - 订阅者可使用50多只股票模型账户、进行勘探与生产公司的深入现金流分析以及参与该行业实时聊天讨论 [2] - 可免费试用两周 [3]