美联储降息预期调整 - 摩根士丹利和德意志银行经济学家加速对美联储降息预期的呼吁 因通胀放缓和劳动力市场疲软为央行加快宽松步伐创造条件[1] - 市场普遍预期美联储将在下周会议宣布首次25个基点降息 交易员押注10月和12月会议将追加降息[1] - 德意志银行在2025年剩余时间预测中增加第三次降息 此前预期为本月降息后等待至12月再次宽松[1] 机构具体预测差异 - 摩根士丹利现预期美联储将通过1月进行连续四次会议降息 使目标区间上限降至3.5%[1][2] - 市场定价显示多数投资者预期12月后暂停降息 2026年首次降息在4月 与摩根士丹利的连续降息观点形成对比[2] - 德意志银行维持2026年全年暂停降息的预期 与摩根士丹利2026年4月及7月进一步降息的预测存在分歧[4][6] 政策调整依据 - 更温和的通胀和疲软的劳动力市场状况为美联储更快转向中性政策立场提供空间[3] - 就业形势软化促使央行更果断地趋向中性利率 当前联邦基金利率距中性水平已缩小100个基点[3][6] - 经济学家反对本月50个基点大幅降息 因失业率仍相对较低且政策利率已更接近中性水平[6] 预测路径变化 - 摩根士丹利此前预测从本月至2026年12月每季度降息25个基点 使利率低于3% 现预期降息节奏大幅加快但维持终端利率预测不变[5] - 经济学家预计1月后暂停降息以评估一季度通常抬头的通胀影响 待噪音清除后随劳动力市场持续恶化继续降息[4]

德意志银行：在美联储2025年降息时间预期中新增10月份。 来源：滚动播报 ...

欧元兑美元汇率预测 - 德国商业银行分析师预测欧元兑美元可能升至1.20上方[1] - 将年底汇率预估从1.20调高至1.22[1] 欧洲央行政策立场 - 欧洲央行副行长金多斯认为1.20水平可能很棘手[1] - 欧洲央行对欧元走强的容忍度可能因增长前景改善而提高[1] 美联储政策影响 - 汇率调整基于美联储将进一步降息的预期[1] - 美联储独立性受侵蚀可能影响美元走势[1] 汇率变动应对挑战 - 欧洲央行将难以应对美元走软导致的欧元走强[1]

美联储利率政策预期调整 - 摩根士丹利和德意志银行预计美联储将在2024年剩余三次会议（9月、10月、12月）各降息25个基点，此前仅预测9月和12月各降息一次 [1] - 两家机构认为近期通胀压力缓和为降息提供条件，市场预期下周政策会议开启宽松周期概率达95% [1][4] 降息路径与政策立场 - 摩根士丹利预测美联储将从下周会议开始连续四次降息25个基点，持续至2025年1月，2026年4月和7月可能进一步降息 [3] - 美联储主席鲍威尔曾暗示9月会议可能降息，但强调通胀风险仍存 摩根士丹利认为市场条件允许更快转向中性政策 [2] 市场预期与机构分歧 - CME FedWatch工具显示市场定价下周降息25基点概率为95%，降息50基点概率仅5% [4] - 渣打银行成为唯一预测本月降息50基点的机构，与普遍共识出现分歧 [4]

德意志银行观点 - 将标普500指数年终目标从6550点上调至7000点 预期涨幅为7% [2][6] - 上调2025年每股收益预期 预计今年盈利增长超过9.5% 明年增长近14% [2][4] - 认为关税影响温和且可控 公司能够管理关税带来的冲击 [3] - 偏好大型成长股、科技股和金融股 低配消费必需品、公用事业、房地产、医疗保健和餐饮等防御性板块 [8] 巴克莱银行观点 - 将标普500指数2025年目标从6050点上调至6450点 2026年目标从6700点上调至7000点 [6][9] - 认为企业盈利预期强劲和降息前景将推动股价上涨 [9] - 指出劳动力市场风险可能抵消企业强劲盈利和以AI为中心的增长 [10] - 预计美联储今年将进行三次降息 引导经济实现可控减速 [10] 市场驱动因素 - AI交易热潮持续升温 甲骨文超预期业绩指引推动市场情绪 [2] - 对美联储降息的预期不断增强 [2] - 企业维持高派息比率 盈利保持韧性 [4] - 若贸易或移民政策冲击市场 特朗普政府可能逆转相关政策 [7]

核心观点 - 德意志银行和巴克莱银行基于强劲的企业盈利、预期中的利率下调以及有韧性的AI热潮，上调了标普500指数的目标点位，认为股市在未来一年将继续上涨 [2][6] 指数目标上调 - 德意志银行将标普500指数年终目标从6,550点上调至7,000点，较该指数周三创纪录的收盘点位有7%的上涨空间 [2][3] - 巴克莱银行将其2025年标普500指数目标从6,050点上调至6,450点，并将其2026年目标从6,700点上调至7,000点 [6][7] 盈利预期与估值 - 德意志银行分析师将标普500指数成分股公司2025年每股收益（EPS）预估上调，预计今年盈利增长超过9.5%，明年增长近14%，高于典型的非衰退年份平均水平 [2][4] - 股票估值预计将维持高位，因公司保持高派息比率且盈利具有韧性 [4] 行业偏好与配置 - 德意志银行分析师继续看好大型成长股、科技股以及金融股 [5] - 对消费必需品、公用事业、房地产、医疗保健和餐馆等“防御性债券类板块”保持低配 [5] 宏观与政策环境 - 围绕AI交易的持续热情以及市场对美联储降息预期的增强，是推动股市上涨的因素 [3] - 德意志银行认为，企业对特朗普总统关税的冲击迄今感觉温和且可能保持可控 [3] - 若贸易或移民政策对市场造成打击，特朗普政府可能逆转这些政策 [4]

公司业绩表现 - 德意志银行美国不良产品部门在2025年通过押注EchoStar相关证券实现超过1亿美元利润[1] - 该部门通过交易EchoStar各子公司股权和债务头寸获得重大收益 其中近期无线频谱销售带来约400亿美元收入成为关键推动因素[2] - 不良债务业务成为德意志银行重要收入来源 近年来通过Zim综合航运公司复苏押注获利约10亿美元[3] 业务领域与案例 - 美国部门在多个重大案例中发挥突出作用 包括汽车供应商Marelli Holdings的债务人持有资产融资以及AMC娱乐控股的第二次债务重组[4] - 团队自2023年起由CJ Lanktree领导 其曾于2003至2012年期间担任该部门主管 期间在Solus资产管理公司担任投资组合经理[4] 行业交易动态 - EchoStar向AT&T和SpaceX出售无线频谱 结束了长达数年的不良债务传奇 部分坚持投资的机构最终获得回报[5] - 交易使EchoStar得以偿还约250亿美元债务 这些债务是Ergen为扩展电信业务积累的[6]

公司背景 - 公司为全球投资受众提供快速、可获取、信息丰富且可操作的商业及金融新闻内容 所有内容均由经验丰富的新闻记者团队独立制作[2] - 新闻团队覆盖全球主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和演播室[2] - 公司在中小市值板块具有专业优势 同时持续覆盖蓝筹公司、大宗商品及更广泛的投资领域动态[3] 内容覆盖范围 - 团队提供跨市场新闻和独特见解 重点覆盖领域包括生物技术制药、采矿与自然资源、电池金属、石油天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等行业[3] - 生产的内容旨在激发和吸引活跃的个人投资者[3] 技术应用 - 公司积极采用前瞻性技术 内容创作者拥有数十年宝贵专业经验[4] - 团队运用技术辅助和增强工作流程 包括偶尔使用自动化和软件工具（含生成式AI）[4][5] - 所有发布内容均经过人工编辑和创作 遵循内容生产和搜索引擎优化的最佳实践标准[5]

Deutsche Bank upping its target from 6550 to 7,000. That's back to its original forecast from the beginning of the year and that is now the second highest target on the street. Here with us with his call is Binky Chada, chief global strategist at Deutsch uh Deutsche Bank.Good to see you Binky. Good to see you Mike. So your the path of your target somewhat reflects the way the market has experienced this year, right.I mean it's a a major scare. We needed to re-evaluate a lot of things. tariffs, the economy, ...

By Rashika Singh and Akriti Shah (Reuters) - Barclays and Deutsche Bank raised their year-end targets for the S&P 500 on Wednesday, citing stronger corporate earnings, resilient U.S. economic growth and optimism around artificial intelligence. Deutsche Bank increased its target to 7,000 from 6,550, while Barclays raised its forecast to 6,450 from 6,050. The index touched a record high of 6,555.97 earlier on Wednesday and has risen 11.2% so far this year. Barclays and Deutsche Bank join a spate of banks ...