核心观点 - 德意志银行和巴克莱银行基于强劲的企业盈利、预期中的利率下调以及有韧性的AI热潮，上调了标普500指数的目标点位，认为股市在未来一年将继续上涨 [2][6] 指数目标上调 - 德意志银行将标普500指数年终目标从6,550点上调至7,000点，较该指数周三创纪录的收盘点位有7%的上涨空间 [2][3] - 巴克莱银行将其2025年标普500指数目标从6,050点上调至6,450点，并将其2026年目标从6,700点上调至7,000点 [6][7] 盈利预期与估值 - 德意志银行分析师将标普500指数成分股公司2025年每股收益（EPS）预估上调，预计今年盈利增长超过9.5%，明年增长近14%，高于典型的非衰退年份平均水平 [2][4] - 股票估值预计将维持高位，因公司保持高派息比率且盈利具有韧性 [4] 行业偏好与配置 - 德意志银行分析师继续看好大型成长股、科技股以及金融股 [5] - 对消费必需品、公用事业、房地产、医疗保健和餐馆等“防御性债券类板块”保持低配 [5] 宏观与政策环境 - 围绕AI交易的持续热情以及市场对美联储降息预期的增强，是推动股市上涨的因素 [3] - 德意志银行认为，企业对特朗普总统关税的冲击迄今感觉温和且可能保持可控 [3] - 若贸易或移民政策对市场造成打击，特朗普政府可能逆转这些政策 [4]