Circle发布首份业绩报告，第二季度净亏损4.82亿美元，调整后每股亏损4.48美元，主要受 IPO相关非现金支出影响。 "稳定币第一股"Circle发布了美股上市以来的首份业绩报告，公司第二季度仍录得亏损，但营收增幅超 过市场预期。 具体数据显示，Circle Internet Group, Inc. （股票代码：CRCL）第二季度净亏损为4.82亿美元，调整后 每股亏损4.48美元，主要受与IPO相关的非现金支出影响。 目前，Circle流通的USDC代币规模约为650亿美元，仅次于Tether Holdings SA的USDT，后者在外流通 量约为1650亿美元。 本文来自微信公众号"智通财经硅谷NEWS"，作者：赵昊，36氪经授权发布。 与此同时，Circle该季度营收录得6.58亿美元，同比增长53%，高于分析师预测的6.473亿美元。受这一 利好影响，Circle股价盘前涨超6%报每股172美元。 Circle 6月5日的IPO曾一度引发市场狂热——其股价一度达到发行价的近10倍（IPO价格为31美元），这 反映了市场对这一曾经小众的加密货币细分领域的巨大增长潜力的乐观预期。 分析指出，稳定币正 ...

智通财经APP获悉，全球第二大稳定币发行商Circle Internet Group(CRCL.US)及其股东(包括联合创始人 兼首席执行官杰里米·阿拉尔)宣布合计出售1000万股股票后，公司股价出现下跌。 美国证券交易委员会(SEC)周二的文件显示，Circle将发售200万股股票，售股股东将出售800万股。按周 二每股163.21美元的收盘价计算，此次股票出售将募资16.3亿美元。截至发稿，该股下跌4.8%，至每股 155.4美元。 知情人士透露，此次发行定价将于周四晚间确定。Circle的代表未立即回应置评请求。文件显示，此次 股票发行由摩根大通、花旗集团和高盛集团牵头承销。 Circle于今年6月通过首次公开募股(IPO)上市，募资12亿美元。在稳定币相关法案签署生效后，截至周 二收盘，公司股价已累计上涨逾426%。 美股周二盘前，Circle发布第二季度财报， 在完成近年来最引人注目的公开上市仅两个月后，Circle第 二季度出现亏损，同时营收超出预期。 Circle表示，4.82亿美元的净亏损(合每股4.48美元)主要受到IPO相关非现金费用的重大影响。去年同期 公司实现净利润约3200万美元。营 ...

股票发行 - Circle Internet Group宣布公开发行1000万股A类普通股 其中公司发行200万股 股东出售800万股 [1] - 承销商获得30天期权 可额外购买150万股A类普通股 [1] 财务表现 - 第二季度营收6.5808亿美元 同比增长53% 超出分析师预期的5.4002亿美元 [2] - 调整后每股亏损0.43美元 优于市场预期的0.46美元亏损 [2] 市场反应 - 公司股票在盘后交易中下跌6.28% 报152.96美元 [3] - USDC稳定币规模达到652亿美元 显示主流市场采用度提升 [2]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收为6亿5808万美元 与去年同期持平 [1] - 每股收益(EPS)为1.02美元 去年同期为0美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期6亿4535万美元 超预期1.97% [1] - EPS远超共识预期0.29美元 超预期达251.72% [1] 关键运营指标 - 期末USDC流通量为613亿美元 略低于分析师平均预估的617.3亿美元 [4] - 储备回报率为4.1% 与分析师预期完全一致 [4] - 平均USDC流通量610亿美元 高于分析师预估的606.1亿美元 [4] - 其他收入2380万美元 显著超过三位分析师平均预估的1840万美元 [4] - 储备收入6亿3427万美元 略高于分析师平均预估的6亿2709万美元 [4] 股价表现 - 公司股价过去一个月下跌21.3% 同期标普500指数上涨2% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析师关注点 - 投资者重点关注营收与盈利的同比变化及与华尔街预期的对比 [2] - 关键运营指标对判断公司财务健康状况更具参考价值 [2] - 将实际指标与去年同期数据及分析师预估对比 有助于更准确预测股价走势 [2]

公司业绩表现 - Circle Internet Group Inc (CRCL) 公布第二季度财务业绩 作为上市公司首次财报表现突出 [1] - CRCL股价在Q2财报发布后上涨 [1] USDC稳定币增长 - 截至6月30日 USDC流通量达613亿美元 [2] - Q3进一步加速增长 截至8月10日流通量达652亿美元 同比增长约90% [3] - Q2链上交易量同比增长5.4倍 接近6万亿美元 [3] - 7月单月链上交易量达2.4万亿美元 [3] 主流采用与基础设施 - 链上交易量证明跨行业对稳定币金融的网络级需求 [4] - 推出Circle Payments Network和Arc区块链基础设施 Arc专为机构设计 提供简化可预测的费用模型 [4] - 产品成熟度、企业需求和政策环境改善同时出现 公司正在构建完整的稳定币生态系统 [5][6] 行业趋势 - 金融系统正处于大规模采用稳定币的转折点 企业争相构建相关基础设施 [5] - 现有区块链基础设施无法满足大型金融机构需求 Arc旨在解决这一痛点 [5]

公司财务表现 - USDC流通量达613亿美元 同比增长90% 截至6月30日数据[1][5] - 二季度总收入达6.58亿美元 同比增长53% 其中储备收入占6.34亿美元[1][5][14] - 其他收入（订阅服务及交易费用）激增252%至2400万美元 显示非储备收入货币化取得进展[14] 市场份额与业务规模 - USDC交易量达5.9万亿美元 同比增长5.4倍[1][6] - 法币支持稳定币市场份额提升至28% 同比增长595个基点[1][6] - 持有超10美元USDC的有效钱包数量增长68%至570万个[6] 产品与技术创新 - 推出Circle支付网络（CPN） 已开通香港/巴西/墨西哥/尼日利亚4个跨境通道 超100家机构正在接入[7][8] - 测试网发布Circle Gateway 实现500毫秒内跨链流动性管理 无需桥接或资本预置[9][10] - 开发Arc Layer-1区块链 提供亚秒级结算/原生USDC gas费/集成外汇引擎 预计今秋公开测试[10] 监管与政策环境 - GENIUS法案于7月18日签署生效 确立支付稳定币联邦框架 要求1:1现金及短期国债储备[4] - 法规明确受监管发行方不涉及证券发行 为行业提供法律确定性[4] 合作伙伴与生态建设 - 币安扩大Circle钱包及收益型USYC在机构产品中的应用 将USDC定位为生息抵押品[12] - OKX提供1:1美元兑USDC转换服务 为6000万用户共享银行基础设施[12] - Corpay将USDC集成至全球外汇及卡网络 FIS通过资金流动中心支持银行提供USDC支付[13]

周二，"稳定币第一股"Circle(CRCL.US)开盘涨超11%，报179.31美元。消息面上，该公司Q2业绩显示， 总收入和储备收入同比增长53%至6.58亿美元，主要受USDC流通量大幅增长推动;净亏损4.82亿美元， 主要受IPO相关非现金费用5.91亿美元影响，包括4.24亿美元股权激励费用;业绩指引方面，管理层预计 USDC流通量多年复合增长率40%。 本文源自：智通财经网 ...

周二，"稳定币第一股"Circle(CRCL.US)开盘涨超11%，报179.31美元。消息面上，该公司Q2业绩显示， 总收入和储备收入同比增长53%至6.58亿美元，主要受USDC流通量大幅增长推动;净亏损4.82亿美元， 主要受IPO相关非现金费用5.91亿美元影响，包括4.24亿美元股权激励费用;业绩指引方面，管理层预计 USDC流通量多年复合增长率40%。 ...

智通财经APP获悉，周二，"稳定币第一股"Circle(CRCL.US)开盘涨超11%，报179.31美元。消息面上， 该公司Q2业绩显示，总收入和储备收入同比增长53%至6.58亿美元，主要受USDC流通量大幅增长推动; 净亏损4.82亿美元，主要受IPO相关非现金费用5.91亿美元影响，包括4.24亿美元股权激励费用;业绩指 引方面，管理层预计USDC流通量多年复合增长率40%。 ...

USDC流通量与增长 - USDC在2025年6月30日的流通量为613.33亿美元，相比期初增长13.57亿美元（净增长）[144] - USDC在2025年前六个月的铸造总额为9539.6亿美元，赎回总额为7792亿美元，净增长174.76亿美元[144] - 2025年第二季度USDC铸造量为4217.4亿美元，赎回量为4081.7亿美元，净增长135.7亿美元[144] - 2025年上半年USDC铸造量达953.96亿美元，赎回量为779.2亿美元，净增174.76亿美元[175] - 截至2025年6月30日，USDC流通量中10%由公司平台持有（2024年为2%），21%由Coinbase平台持有（2024年为18%），69%由外部平台持有（2024年为80%）[167] - 2025年6月30日USDC流通量为613.33亿美元，较2024年同期的322.41亿美元增长90%[175] 收入与利润表现 - 公司储备收入占总收入的比例在2025年6月30日止的三个和六个月内均介于96.4%至98.5%之间[145] - 公司其他产品收入在2025年6月30日止的三个和六个月内分别占总收入的4%和2%[148] - 2025年第二季度总收入和储备收入为6.58亿美元，同比增长53%[175] - 储备收入在2025年第二季度同比增长2.11亿美元，增幅49.9%，主要由于USDC流通量增长86%带动3.274亿美元增长，但被平均收益率下降103个基点抵消1.172亿美元[203] - 其他收入同比激增1700万美元（251.8%），主要来自集成服务、基金管理费和稳定币赎回费增加1840万美元[204] - 2025年上半年储备收入增长4.093亿美元（52.3%），USDC流通量增长89%贡献6.285亿美元增量，但平均收益率下降100个基点抵消2.202亿美元[217] 成本与费用变化 - 2025年上半年分销成本达6.306亿美元，较2024年同期的4.386亿美元增长44%[189] - 2025年上半年与Coinbase合作协议产生的分销成本为630.6百万美元[189] - 分销及交易成本增长1.596亿美元（64.6%），其中支付给Coinbase的费用增加9020万美元，新分销合作伙伴相关成本增加6870万美元[205] - 薪酬费用暴增4.358亿美元（644.6%），包含IPO相关限制性股票单位确认的4.238亿美元股权激励费用[207] - 2025年上半年股票薪酬费用达4.477亿美元，同比增长70.7%（2024年同期为2623万美元）[249] - 2025年上半年分销成本激增3.041亿美元（67.6%），其中支付给Coinbase的费用增加1.92亿美元[219] 市场与业务表现 - 2025年第二季度的储备回报率为4.14%，接近同期平均SOFR利率4.32%[147] - 截至2025年6月30日，稳定币总流通量为2227亿美元，较2024年同期增长50%[161] - 截至2025年第二季度末，MeWs（每月活跃钱包）数量达到566万个，较2024年第二季度增长68.5%[162] - USDC自2018年推出以来累计链上交易额超过31万亿美元[138] - 公司于2024年7月成为首个符合MiCAR法规的全球稳定币发行商[142] - CCTP V1和CCTP V2已支持210条路由，截至2025年6月30日处理了约576亿美元的转账[165] - 2025年第二季度稳定币市场份额为28%，较2024年同期的22%提升6个百分点[175] - 公司稳定币市场份额在2025年6月30日达到28%，保持全球第二大稳定币发行商地位[184] - 公司采用MeWs（持有超过10美元USDC的钱包数量）作为采用广度的指标[185] 财务数据与资产变化 - 公司持有的USDC从2024年底的2.945亿美元增至2025年6月底的5.883亿美元[177] - 截至2025年6月30日，公司"access denied tokens"金额为1.666亿美元，较2024年同期的8000万美元增长108%[182] - 公司持有166.6百万美元受限制的"access denied tokens"，相关储备金存放于隔离银行账户[182] - 现金及现金等价物（包括公司持有的稳定币）增加6.609亿美元，同比增长63.2%，主要来自IPO净融资5.726亿美元[232] - 稳定币持有者专用现金增加174.5亿美元，同比增长39.7%，主要由于USDC流通量增加175亿美元[233] - 应收账款净额增加680万美元，同比增长105.9%，主要由于订阅服务应收款增加780万美元[234] - 商誉增加9680万美元，同比增长57.1%，主要由于收购Hashnote产生的无形资产[237] - 应付账款及应计费用增加1.246亿美元，同比增长43.4%，主要由于稳定币赎回负债增加7600万美元[239] - 可转换债务净额增加1.654亿美元，同比增长406.3%，主要由于A类普通股价格上涨导致公允价值变动[241] - 股东权益增加18亿美元，同比增长315.5%，主要由于IPO融资及可转换优先股转普通股带来22亿美元资本公积增加[243] - 可赎回可转换优先股减少11.4亿美元，降幅100%，因IPO时全部转为A类普通股[242] 投资与融资活动 - 2025年IPO发行1990万股A类普通股，每股31美元，净融资5.83亿美元（扣除承销折扣后）[171] - 2025年1月以约1.001亿美元收购Hashnote，包含1020万美元现金和290万股A类普通股[174] - 公司完成IPO，发行1990万股A类普通股，每股发行价31美元，扣除承销折扣和佣金后净收益5.83亿美元[266] - 可转换票据原始本金2400万美元，其中830万美元已转换为52.4万股E类优先股，转换价每股16.23美元[267] - 公司授予认股权证购买最多450万股普通股，行权价每股42.14美元，截至2025年6月30日340万份已过期[268] - 公司授予认股权证购买最多360万股普通股，行权价每股25.09美元，有效期5年[269] - 公司授予认股权证购买最多290万股A类普通股，行权价每股22.71美元，有效期6年[270] 现金流与财务健康 - 2025年第二季度净亏损为4.821亿美元，而2024年同期净利润为3292万美元[249] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.258亿美元，同比增长52.3%（2024年同期为8260万美元）[249] - 截至2025年6月30日，公司总流动性来源为17亿美元，包括11亿美元现金及现金等价物和5.883亿美元公司持有的稳定币隔离现金[251] - 截至2025年6月30日，为稳定币持有人隔离的现金及现金等价物达614亿美元，较2024年底的439亿美元增长39.6%[252] - 2025年上半年经营活动净现金流3.04亿美元，同比增长179.7百万美元[273][274] - 2025年上半年投资活动净现金流出4610万美元，主要用于软件开发成本资本化2490万美元[275] - 2025年上半年筹资活动净现金流入177.97亿美元，主要由于稳定币持有者存款净增加173亿美元[276] 储备与风险管理 - 2025年6月30日USDC储备中87%投资于Circle Reserve Fund，该基金平均收益率为4.24%（2024年同期为5.30%）[256][258] - USDC储备中现金部分达82.33亿美元，平均收益率为3.45%（2024年同期为35.26亿美元，收益率4.15%）[258] - Circle Reserve Fund规模为531.65亿美元，主要投资于三个月内到期的美国国债[258][260] - 公司持有的稳定币相关银行账户中，FDIC保险覆盖上限仅为130万美元（涉及5家银行）[255] - 利率上升200个基点预计将增加储备收入12.35亿美元，同时增加分销和交易成本6.31亿美元[280] - 公司确认截至2025年6月30日不存在任何表外安排[253] 其他财务指标 - 数字资产损益变动362万美元（123.7%），主要受加密资产市场价格波动影响[212] - 可转换债务公允价值变动导致其他净支出增加1.623亿美元[213] - 所得税费用减少2310万美元（120.3%），主要与IPO相关的股权激励税收优惠有关[214] - 上半年数字资产损益变动702万美元（486.2%），反映加密市场剧烈波动[226] - 其他净支出收入增加1.86亿美元，同比增长827.5%，主要由于可转换债务公允价值增加1.676亿美元[227] - 所得税费用减少2230万美元，同比下降51.4%，主要由于与IPO相关的股权激励税收优惠[228] 经营与租赁承诺 - 公司非可取消经营租赁的设施租赁承诺总额为2580万美元[271]