核心业绩表现 - 第三季度总收入为30亿美元，同比增长7.5%，但低于分析师预期的30.2亿美元 [2][5] - 每股收益为0.29美元，与分析师预期一致，较去年同期的0.28美元增长3.6% [2][5] - 调整后每股收益为0.29美元，较去年同期的0.27美元增长7.4% [5] 运营指标 - 可比餐厅销售额同比增长0.3% [5] - 营业利润率为15.9%，较去年同期的16.9%有所下降 [5] - 餐厅层面营业利润率为24.5%，较去年同期的25.5%有所下降 [5] 扩张与市场反应 - 本季度新开84家自有餐厅，其中64家包含Chipotlane车道取餐服务，并开设2家国际合作伙伴运营餐厅 [5] - 财报发布后，公司股价在盘后交易中下跌5.06%，至37.77美元 [4] 管理层评论 - 公司首席执行官Scott Boatwright表示，尽管面临持续的宏观经济压力，但公司的卓越价值主张和品牌实力依然强劲 [4]

公司业绩预期 - 每股收益预期同比增长6%，达到29美分，去年同期为27美分 [2] - 销售额预期为30.2亿美元，同比增长约8.2%，去年同期为27.9亿美元 [2] - 同店销售额预期相对持平，是关键的业绩观察指标 [3][4][8] 历史业绩表现 - 上一季度同店销售额下降4%，总交易量下降4.9% [3] - 公司通过平均提价约0.9%来弥补销量下滑 [3] - 净利率低于5年平均水平 [6] 业务运营与扩张 - 公司计划今年新开约330家门店，显著扩张门店网络，目前门店总数为3750家 [4] - 业务改善的关键方面包括提高得来速业务和数字化销售的运营杠杆，数字化销售占比约35% [4] 估值与市场表现 - 股票在过去52周内下跌33% [1] - 基于本财年约119美元的每股收益，当前市盈率约为34倍 [7] - 公司IBIDA增长率预期约为13%，当前估值约为IBIDA的三倍 [7] - 股价表现疲软，可能正在对盈利倍数进行重新校准 [7]

公司业绩与展望 - 公司周三第三次下调年度销售预测 [1] - 公司通常富裕的食客正在减少外出就餐 [1] 行业趋势 - 餐饮行业面临日益增长的成本压力 [1]

公司业绩预期 - 公司预计在周三盘后公布第三季度财报 每股收益预期为29美分 营收预期为30.3亿美元 [1][4] - 华尔街分析师预期公司同店销售额将在2025年首次实现增长 预计增幅为0.4% [1] 历史业绩与市场表现 - 公司此前下调了全年同店销售额增长预期 从低个位数百分比增长调整为持平 [2] - 公司股价今年已下跌33% 导致其市值降至约540亿美元 [3] 经营环境与战略 - 尽管公司去年表现优于整体餐饮行业 但上半年疲软的消费环境导致客流量和同店销售额出现下降 [2] - 尽管对其产品的需求减弱 但公司首席执行官对公司整体战略仍表示有信心 [3]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总营收为30.0亿美元，同比增长7.5%[4] - 摊薄后每股收益为0.29美元，同比增长3.6%（上年同期为0.28美元）[8] - 经调整后摊薄每股收益为0.29美元，同比增长7.4%（上年同期为0.27美元）[8] - 截至2025年9月30日的九个月总收入为89.42亿美元，同比增长5.6%[22] - 九个月净利润为12.05亿美元，净利润率为13.5%，较上年同期的14.2%有所下降[22] - 九个月营业利润为15.15亿美元，营业利润率为16.9%，低于上年同期的17.7%[22] - 2025年第三季度净利润为3.82亿美元，同比下降1.4%（2024年同期为3.87亿美元）[33] - 经调整后净利润为3.90亿美元，同比增长6.3%（2024年同期为3.67亿美元）[33] - 摊薄后每股收益为0.29美元，与去年同期持平；调整后摊薄每股收益为0.29美元，同比增长7.4%（2024年同期为0.27美元）[33] 成本和费用（同比环比） - 食品、饮料和包装成本占营收的30.0%，同比下降60个基点（上年同期为30.6%）[6] - 劳动力成本占营收的25.2%，同比上升30个基点（上年同期为24.9%）[7] - 餐厅运营成本中，食品饮料及包装成本占收入29.4%，劳动力成本占25.0%，均较上年略有变化[22] - 一般及行政费用为1.47亿美元，占总收入4.9%，同比增长15.9%（2024年同期为1.27亿美元，占比4.5%）[36][41] - 调整后一般及行政费用为1.39亿美元，同比下降7.1%（2024年同期为1.49亿美元）[36] - 折旧及摊销费用为9052万美元，占总收入3.0%，同比增长7.3%（2024年同期为8435万美元，占比3.0%）[41] 餐厅层面业绩 - 可比餐厅销售额增长0.3%，其中平均客单价增长1.1%，交易量下降0.8%[4] - 餐厅层面营业利润率为24.5%，同比下降100个基点（上年同期为25.5%）[8] - 2025年第三季度可比餐厅销售额同比增长0.3%，较上一季度（-4.0%）有所改善[28] - 餐厅层面营业利润率为24.5%，同比下降1.0个百分点（2024年同期为25.5%）[41] 业务线表现 - 数字销售额占总食品和饮料收入的36.7%[4] - 食品饮料收入占总收入99.5%，为88.97亿美元；配送服务收入占0.5%，为4525万美元[22] 门店扩张与网络 - 第三季度新开84家自营餐厅，其中64家包含Chipotlane，并新开2家国际合作伙伴运营餐厅[5] - 截至2025年9月30日，公司拥有3916家自营餐厅，本季度净增77家（新开84家，关闭4家，搬迁3家）[28] 其他财务数据 - 营业利润率为15.9%，同比下降100个基点（上年同期为16.9%）[8] - 总营业收入为4.77亿美元，占总收入比例为15.9%，同比下降1.0个百分点（2024年同期为4.73亿美元，占比16.9%）[41] - 有效所得税率为23.1%，同比上升0.2个百分点；调整后有效所得税率为22.8%，同比下降1.0个百分点（2024年同期为23.8%）[39] - 非GAAP调整总额为805.8万美元，主要与高管留任股权奖励相关（2024年同期为负调整2111.5万美元，含前CEO股权奖励冲回等）[33][34] 现金流与资本活动 - 九个月经营活动产生的现金流量净额为16.88亿美元，同比增长7.0%[26] - 九个月用于回购普通股的现金净额为16.84亿美元，显著高于上年同期的6.63亿美元[26] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为6.99亿美元，较2024年底的7.49亿美元有所减少[24]

核心财务表现 - 2025年第三季度总营收为30.0亿美元，同比增长7.5% [2] - 可比餐厅销售额增长0.3%，主要由平均客单价提升1.1%驱动，但交易量下降0.8% [2] - 数字销售额占食品和饮料总收入的36.7% [2] - 摊薄后每股收益为0.29美元，同比增长3.6%；调整后摊薄每股收益为0.29美元，同比增长7.4% [8][14] - 净收入为3.821亿美元，略低于去年同期的3.874亿美元；调整后净收入为3.899亿美元，高于去年同期的3.666亿美元 [8] 成本与利润率 - 食品、饮料和包装成本占营收的30.0%，较去年同期的30.6%有所下降，主要得益于2024年菜单提价和销售效率提升，但部分被牛肉和鸡肉的通胀以及新关税所抵消 [4] - 劳动力成本占营收的25.2%，高于去年同期的24.9%，主要原因是销量下降和工资通胀，部分被2024年菜单提价所抵消 [5] - 营业利润率为15.9%，低于去年同期的16.9% [14] - 餐厅层面营业利润率为24.5%，低于去年同期的25.5% [14] 门店扩张与运营 - 第三季度新开84家直营餐厅，其中64家包含Chipotlane车道取餐服务，并新开2家国际合作伙伴运营餐厅 [3][14] - 截至2025年9月30日，公司拥有3,916家直营餐厅和7家合作伙伴运营餐厅 [25] - Chipotlane车道取餐服务表现良好，有助于提升客流量、便利性以及新店的销售额、利润率和回报 [3] - 平均餐厅销售额（过去12个月）为313.2万美元 [25] 公司战略与管理层评论 - 管理层强调，尽管面临持续的宏观经济压力，但公司的卓越价值主张和品牌实力依然强劲 [2] - 公司战略重点包括：加强餐厅运营执行、优化营销信息、加速菜单创新以及创造更具吸引力的数字体验，以恢复积极的交易量增长 [2] - 2025年全年，公司预计可比餐厅销售额将出现低个位数范围的下降 [15] - 2025年计划新开315至345家直营餐厅，其中超过80%将配备Chipotlane [15] - 2026年计划新开350至370家餐厅，包括10至15家国际合作伙伴运营餐厅，且超过80%的直营餐厅将配备Chipotlane [11] 资本配置与税务 - 第三季度以每股平均42.39美元的价格回购了6.865亿美元的股票 [9] - 截至2025年9月30日，董事会授权的股票回购计划中仍有6.523亿美元可用额度 [9] - 第三季度实际所得税率为23.1%，略高于去年同期的22.9% [7] - 预计2025年全年剔除离散项目后的基本有效税率在25%至27%之间 [15] 非GAAP财务指标 - 调整后的一般及行政费用为1.387亿美元，低于去年同期的1.493亿美元，主要调整项涉及股权奖励 [6][31] - 调整后有效所得税率为22.8%，低于去年同期的23.8% [33] - 餐厅层面营业利润率的计算已排除一般及行政费用、折旧摊销、开业前成本以及减值闭店等费用 [34]

公司动态与评级 - 美国银行于10月24日将Chipotle的目标价从64美元下调至61美元，但维持“买入”评级 [1] - 尽管面临行业逆风，美国银行仍维持对Chipotle的“买入”评级 [2] 行业与市场环境 - 2025年第二季度财报季令投资者失望，导致市场对餐饮股的热情明显缺失 [1] - 宏观经济压力已从低收入消费群体扩大到更广泛范围，这加剧了市场的谨慎情绪 [2] - 对于目前交易于历史估值区间低端的餐饮股，市场预计会对其盈利保持完好的任何迹象做出积极反应 [2] 公司业务与比较 - Chipotle Mexican Grill Inc 及其子公司拥有并经营Chipotle Mexican Grill餐厅 [3] - 尽管承认Chipotle的投资潜力，但某些人工智能股票被认为具有更大的上行潜力和更小的下行风险 [3]

公司业绩与展望 - 公司连续第三个季度下调全年销售额指引，目前预计同店销售额将出现低个位数百分比下降 [1][4] - 第三季度营收为30亿美元，低于彭博社预期的30.2亿美元 [5] - 第三季度调整后每股收益为0.29美元，符合市场预期，同店销售额增长0.3%，低于预期的1% [6] - 数字销售额占食品和饮料总收入的36.7% [5] 客户与市场压力 - 公司核心客户面临宏观经济压力，特别是年轻人群体，公司在该群体中占比过高 [1] - 25至35岁年龄组面临失业、学生贷款偿还增加以及实际工资增长放缓等不利因素 [2] - 20至24岁美国人的失业率在8月份达到9.2%，高于去年同期的7.9% [2] - 年收入10万美元或以下的家庭约占其总销售额的40%，该群体及中低收入客群的消费频率进一步降低 [3] - 公司预计第一季度对中低收入消费者而言将是"最艰难的"，销售压力可能持续数月 [3] 公司应对策略 - 公司正"加倍重视餐厅运营"，增加营销支出，计划创造更多数字体验并引入更多创新 [6] - 更高的菜单价格和平均客单价的上涨抵消了当季客流量下降的影响 [6] - 公司对通过执行计划恢复持续的正面交易增长充满信心 [7] 市场反应 - 财报公布后，公司股价周四一度下跌高达19% [4]

财报预期 - 公司预计在第三季度实现调整后每股收益0.29美元，营收30.2亿美元，调整后每股收益同比增长约7%，营收同比增长8.6% [1] - 同店销售额预计将小幅增长1%，而第二季度为下降4% [2] 业绩趋势与展望 - 公司此前在7月第二次下调了全年业绩指引，将全年同店销售额预期从低个位数增长下调至持平 [3][4] - 在本次财报发布前，分析师预计公司本财年同店销售额将下降0.7%，预示投资者已准备好迎接公司再次下调指引 [4] 销售表现驱动因素 - 预计近2%的菜单价格上涨将抵消客流量下降约0.4%的影响 [2] - 分析师认为同店销售额放缓的因素包括低收入消费者群体疲软、近期年轻人失业率上升以及2024年显著改善后的客流增长收益减弱 [5] 产品与市场策略 - 公司在6月推出了五年来首款新蘸料Adobo Ranch，但可能未达到预期的市场提振效果 [5] - 分析师怀疑公司需要在价值主张上重获优势，而1美元的酱料附加品等策略可能适得其反 [6]

股价表现 - 公司股价在过去几个月大幅下跌，从1月份的历史高点68.86美元跌至当前的40美元 [1] - 此次股价暴跌使公司市值从971亿美元显著缩水 [1]