行业概述 - 医疗产品行业涵盖提供医疗产品和尖端技术的公司，专注于研发并服务于心血管、肾脏和泌尿设备等关键治疗领域[4] - 手术量增加推动销售增长，同时成本削减措施有助于改善公司盈利表现[4] - 供应链中断、通胀压力和劳动力短缺持续影响行业毛利率和运营利润率，预计这些挑战将持续到2025年[5] 关税影响 - 美国对医疗设备组件征收的关税从10%提高到30%，可能扰乱美国医疗科技经济，尤其是受固定价格医院合同约束的制造商[1] - 美国个人防护装备(PPE)生产商可能受益于与中国补贴企业的竞争减少，但供应商可能将组装转移到墨西哥或加拿大等免税国家[2] - 低利润率设备制造商面临供应链和成本压力上升，医院可能面临价格上涨和设备短缺的双重压力[2] 主要趋势 - AI、医疗机电一体化和机器人技术推动行业创新，机器人手术平台减少侵入性手术和患者创伤[6] - 3D打印技术用于生产干细胞、血管、心脏组织、假体和皮肤，推动行业向精准化和个性化转变[7] - COVID-19大流行导致体外诊断(IVD)需求激增，快速诊断测试设备开发加速，未来需求预计持续强劲[8] - 新兴市场因医疗意识增强和经济繁荣，对医疗产品需求旺盛，成为全球医疗设备公司的吸引力市场[9] 行业表现 - 医疗产品行业在过去一年中表现优于其所属的医疗板块(上涨10% vs 医疗板块下跌15.6%)，但落后于标普500指数(上涨11.6%)[13] - 行业当前远期市盈率为20.3倍，高于标普500的19.9倍和医疗板块的19.4倍，五年中位数市盈率为22.1倍[16] 重点公司 Insulet (PODD) - 开发Omnipod胰岛素管理系统，包括无管Omnipod设备和手持式个人糖尿病管理器[21] - 2025年收入预计同比增长18.1%，盈利预计增长32.1%，过去四个季度平均盈利超预期27.52%[25] - 面临来自大公司和初创企业的激烈竞争，以及供应链和地缘政治风险[24] MacroGenics (MGNX) - 专注于单克隆抗体疗法，2024年总收入从5870万美元增至1.5亿美元，主要得益于与Incyte的合作收入[29] - 2025年收入共识预期为9630万美元，每股亏损预期为2.21美元，过去四个季度平均盈利超预期76.50%[32] - 研发和行政成本上升导致净亏损扩大至6700万美元[31] Cellectar Biosciences (CLRB) - 开发癌症检测和治疗药物，主导产品iopofosine I-131在Waldenstrom巨球蛋白血症中显示98.2%临床获益率[36] - 2025年每股亏损预期为0.67美元，过去四个季度平均盈利超预期20.08%[38] - 面临NDA延迟和资金挑战，现金储备预计维持至2025年第四季度[37] Allurion Technologies (ALUR) - 提供Allurion胃气球减肥平台，结合AI驱动的虚拟护理套件[41] - 2025年收入预期为2860万美元，每股亏损预期为4.19美元，过去四个季度平均盈利低于预期11.118%[43] - 2024年第四季度收入同比下降32%，主要因法国业务暂停和宏观经济挑战[42]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1390万美元，而2024年12月31日为2330万美元 [8] - 2025年第一季度研发费用约为340万美元，2024年同期约为710万美元，整体减少主要是由于WM的Clover Roy M二期临床研究患者随访活动减少和人员成本降低 [9] - 2025年第一季度一般及行政费用为300万美元，2024年同期为490万美元，减少主要是由于预商业化和人员成本降低 [9] - 2025年第一季度净亏损为660万美元，合每股0.14美元，2024年同期净亏损为2660万美元，合每股0.91美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司iapopacine I - 131用于治疗Waldenstrom巨球蛋白血症（WM），二期CLOVER WM临床试验结果显示该药物具有独特的疗效和安全性，在复发难治性市场有机会，公司正寻求美国FDA加速批准和欧洲EMA有条件批准 [5] - 公司的早期管线产品CLR121225是领先的α发射放射性偶联物候选产品，在多种实体瘤动物模型中表现出良好的生物分布和摄取，对胰腺癌和结直肠癌有活性且耐受性良好，一期试验将评估化合物的分布、安全性和耐受性 [12][13] - 公司的OJ发射放射性偶联物候选产品CLR121.125在临床前研究中已验证其递送机制，在多种动物模型中显示出显著的肿瘤摄取和活性以及增强的耐受性，正准备进行三阴性乳腺癌的Ib期研究 [15] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于PDC平台、放射性偶联物管线，推进iapopacine I - 131治疗WM的FDA和EMA审批要求，同时推进实体瘤放射性同位素项目 [5] - 公司聘请Oppenheimer作为独家财务顾问，探索战略替代方案，可能包括合并、收购、合作、合资、许可安排或其他非稀释性交易 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为iapopacine I - 131在复发难治性WM市场有机会，其临床试验结果支持有条件营销授权战略，有望为欧洲WM患者更快提供新药 [5][6] - 公司对早期管线产品CLR121225和CLR121.125的前景表示乐观，认为它们展示了公司递送平台的新颖实用性 [6][13] 其他重要信息 - 公司iapopacine I - 131获得有条件批准的途径基于主要缓解率（MRR），获得完全批准基于无进展生存期（PFS），三期随机对照试验预计每组招募约100名患者 [11][12] - 公司与FDA合作，利用索赔数据选择NCCN指南列出的两种药物作为对照臂，因为该患者群体中没有任何对照药物的疗效数据 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：假设iapopacine I - 131与利妥昔单抗在早期治疗中对比，是否有必要在早期治疗中进行试验以扩大市场，以及对早期疗效的看法 - 公司评估了iapopacine在不同治疗阶段的研究设计和机会，在早期治疗中对不耐受BTKIs、BTKIs无效或利妥昔单抗及其联合治疗无效的患者可能有益 [20] - 但早期治疗试验规模会更大，成本更高，因为利妥昔单抗在早期治疗中的缓解率较高，需要更多患者才能进行研究，所以公司有所犹豫 [22][23] 问题2：三期试验设计中，选择哪种对照药物以提高iapopacine I - 131的成功率，以及是否有使iapopacine I - 131更适合的 eligibility criteria - 公司认为FDA希望选择最常见的治疗方案，rituximab或rituximab组合可能是对照选择，且rituximab及其组合在二线及以后的主要缓解率低、无进展生存期短，而iapopacine I - 131的主要缓解率接近60%，无进展生存期超过11个月，有优势 [27][29] - 公司选择的BTKi后患者群体，iapopacine I - 131在此群体中的主要缓解率为59%，能体现其需求 [32] 问题3：如何评估欧洲有条件营销申请获批后的商业机会 - 欧洲有60%的药物申请有条件批准能获得通过，公司认为自身获批可能性可能更高，因为有指定和强大的数据集，且EMA之前对全球WAM研究数据印象深刻 [37] - 公司将与EMA分享与FDA的三期研究设计作为全面批准的验证研究，有助于获得有条件批准 [38] - 欧洲市场rituximab使用更频繁，如果公司药物能在优越性研究中击败它，虽价格可能不同，但销量可能增加，抵消价格差异 [41][42] - 公司将在今年第三季度知道EMA是否接受有条件批准的监管途径，提交申请后一般需要12个月 [43]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1390万美元，而2024年12月31日为2330万美元 [8] - 2025年第一季度研发费用约为340万美元，2024年同期约为710万美元，整体减少主要是由于WM的Clover Roy M二期临床研究患者随访活动减少和人员成本降低 [9] - 2025年第一季度一般及行政费用为300万美元，2024年同期为490万美元，减少主要是由于预商业化和人员成本降低 [9] - 2025年第一季度净亏损为660万美元，合每股0.14美元，2024年同期净亏损为2660万美元，合每股0.91美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 放射性药物iapopacine I - 131 - 用于治疗华氏巨球蛋白血症（WM）的iapopacine I - 131的二期CLOVER WM临床试验结果显示了该药物独特的疗效和安全性，在复发难治性市场中是有前景的治疗候选药物 [5] - 获得有条件批准的途径基于主要缓解率（MRR），获得完全批准基于无进展生存期（PFS），随机对照三期研究预计每组招募约100名患者 [11][12] 早期阶段放射性偶联物 - 基于锕的α发射化合物CLR121225在多种实体瘤动物模型中显示出良好的生物分布和摄取，对胰腺癌和难治性结直肠癌有活性，且耐受性良好，一期试验将先进行剂量测定阶段，再进行剂量递增阶段 [13][14] - 奥杰发射放射性治疗药物CLR121125在多个具有挑战性的动物模型中显示出显著的肿瘤摄取和活性，且耐受性增强，公司正在为其在三阴性乳腺癌中的Ib期研究做准备 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于PDC平台、放射性偶联物管线，并完成FDA和EMA关于iapopacine I - 131治疗WM的要求 [5] - 公司正在探索战略替代方案，已聘请奥本海默作为独家财务顾问，可能包括合并、收购、合作、合资、许可安排或其他非稀释性交易 [6] - 在WM治疗市场，目前复发难治性市场尚无获批药物，公司认为iapopacine I - 131有机会填补这一空白 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为手头现金足以支持预算运营至2025年第四季度 [8] - 公司对iapopacine I - 131在复发难治性WM市场的前景充满信心，其在二期临床试验中的数据显示出良好的疗效和安全性 [5] - 对于早期阶段的放射性偶联物，如CLR121225和CLR121125，公司认为它们展示了公司递送平台的新颖实用性，具有潜在的治疗价值 [6] 其他重要信息 - 公司今日上午发布了新闻稿，详细介绍了本次电话会议的内容，可在公司网站的投资者页面找到 [3] - 本次电话会议讨论的信息受《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款保护，管理层的前瞻性陈述可能与实际结果存在重大差异 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 假设iapopacine I - 131与利妥昔单抗在早期治疗中进行对比，是否有意义以及疗效如何？ - 公司评估了iapopacine在不同治疗阶段的研究设计和机会，对于美国FDA，团队已明确了关键研究的方向，在复发难治性环境中，其中一个对照臂很可能是利妥昔单抗 [19][20] - 进入早期治疗的挑战是研究规模会变得更大，因为早期治疗中利妥昔单抗的缓解率相对较高，导致所需患者数量大幅增加，研究成本也会显著提高，所以公司对此有所犹豫 [21] 问题2: 三期试验设计中，选择的最弱假设对照臂是什么，以及iapopacine I - 131在哪些资格标准下是最合适的选择？ - 目前关于NCCN指南中大多数治疗方法在WM中的数据很少，尤其是在二线及以后和复发难治性环境中，存在很高的未满足医疗需求 [24] - 公司认为无论选择哪种药物作为对照，都需要FDA批准，FDA希望遵循当前最常见的治疗模式，且医生不太可能开快速失效的药物 [25] - 其他药物的主要缓解率较低，无进展生存期较短，而iapopacine I - 131的主要缓解率接近60%，无进展生存期超过11个月，公司对其在比较中表现有信心 [27] - 公司选择的BTKi后患者群体，在该群体中iapopacine I - 131的主要缓解率为59%，该患者群体的选择丰富了真正的差异，凸显了对iapopacine的需求 [28][30] 问题3: 如何评估欧洲有条件营销申请获批后的商业机会？ - 欧洲有60%寻求有条件批准的药物能获得批准，公司认为自身获批可能性可能更高，因为有相关指定且数据集强大 [35] - 公司预计在2025年第三季度知道EMA是否接受有条件批准的监管途径，提交申请后大约12个月有结果 [41] - 欧洲市场与美国不同，价格较低，但新规定要求进行对照试验以获得合适定价和理由，在这种罕见疾病中，公司认为如果能证明优于利妥昔单抗，尽管价格有差异，但销量可能增加以抵消价格差异 [37][40]

业务线临床数据表现 - 2025年第一季度CLOVER WaM试验中BTKi治疗患者的主要缓解率为59.0%[1] 财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1390.52万美元，2024年12月31日为2328.86万美元[10][14] - 2025年第一季度研发费用约为342.71万美元，2024年同期约为708.80万美元[10][16] - 2025年第一季度一般及行政费用约为297.39万美元，2024年同期约为491.34万美元[10][16] - 2025年第一季度普通股股东净亏损为660.40万美元，合每股亏损0.14美元；2024年同期净亏损为2664.20万美元，合每股亏损0.91美元[10][16] 业务线发展计划 - 公司计划在2025年第二季度向欧洲药品管理局提交CLOVER WaM试验数据，寻求碘磷福司I 131的有条件上市批准[2] - 公司宣布探索包括合并、收购等在内的战略替代方案，并聘请奥本海默公司为独家财务顾问[3] - 碘磷福司I 131治疗复发/难治性华氏巨球蛋白血症的3期研究将是一项对照、随机对照研究，每组100名患者[3] - 若获得资金，公司准备启动CLR 121125在三阴性乳腺癌中的1b/2a期剂量探索研究[3] 业务线临床前研究成果 - 公司在难治性胰腺癌模型中对CLR 121225的临床前研究观察到了理想的药代动力学、生物分布和活性[3]

文章核心观点 - 2025年5月13日，Cellectar Biosciences公布2025年第一季度财务结果，并对临床和临床前放射性药物治疗产品组合进行更新，公司计划基于CLOVER WaM 2期研究数据向欧洲药品管理局（EMA）申请Iopofosine I 131有条件上市批准 [1] 公司更新 - 宣布计划探索包括合并、收购、合作等在内的战略替代方案，董事会聘请Oppenheimer & Co. Inc.作为独家财务顾问协助战略评估 [5] - 确定Iopofosine I 131治疗复发/难治性华氏巨球蛋白血症的3期研究为对照、随机对照研究，每组100名患者，研究启动取决于公司获得额外资金或战略合作 [5] - 若资金充足，公司准备启动CLR 121125在三阴性乳腺癌中的1b/2a期剂量探索研究 [5] - 临床前研究显示CLR 121225在难治性胰腺模型中具有理想的药代动力学、生物分布和活性，支持未来临床开发 [5] 2025年第一季度财务亮点 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1390万美元，低于2024年12月31日的2330万美元，公司认为该现金余额足以支持到2025年第四季度基本预算运营 [5] - 2025年第一季度研发费用约为340万美元，低于2024年同期的710万美元，主要因华氏巨球蛋白血症CLOVER WaM 2期临床研究患者随访活动减少和人员成本降低 [5] - 2025年第一季度一般及行政费用约为300万美元，低于2024年同期的490万美元，主要因商业化前和人员成本降低 [5] - 2025年第一季度普通股股东净亏损为660万美元，合每股0.14美元，低于2024年同期的2660万美元，合每股0.91美元 [5] 会议电话和网络直播详情 - 2025年5月13日上午8:30（东部时间），Cellectar管理层将举行电话会议和网络直播讨论结果并回答问题，股东和感兴趣方可拨打1 - 800 - 717 - 1738参加，也可在公司网站观看直播，直播记录将存档约90天 [6] 公司简介 - Cellectar Biosciences是一家晚期临床生物制药公司，专注于癌症治疗药物的发现、开发和商业化，核心目标是利用其专有磷脂药物共轭（PDC）递送平台开发下一代癌症细胞靶向治疗方法 [7] - 公司产品管线包括Iopofosine I 131、CLR 121225、CLR 121125等领先资产，以及专有临床前PDC化疗项目和多个合作PDC资产 [8] - Iopofosine I 131已在复发或难治性多发性骨髓瘤、中枢神经系统淋巴瘤的2b期试验和针对儿童高级别胶质瘤的CLOVER - 2 1b期研究中进行研究，公司获批后有资格从FDA获得儿科审查凭证，该药物还获得多项孤儿药、罕见儿科药物和快速通道指定 [9]

公司战略与项目进展 - 公司是临床后期生物制药公司，专注癌症药物研发，4月30日宣布探索战略替代方案以推进平台和放射性药物研发管线[98] - 公司三个主要项目为iopofosine I 131、CLR 121225、CLR 121125，后两者准备在2025年进入临床试验[99] CLOVER - WaM研究数据 - CLOVER - WaM研究目标入组50名患者，截止2024年1月3日报告45名符合mITT人群的顶线安全数据，41名疗效可评估人群[102] - CLOVER - WaM研究主要终点主要缓解率（MRR）为58.2%（95%置信区间[44.50%, 75.80%]，双侧p值 < 0.0001），超过FDA商定的20%统计门槛[102] - CLOVER - WaM研究可评估患者总体缓解率（ORR）为83.6%，98.2%的患者实现疾病控制[102] - CLOVER - WaM研究中患者缓解持久，随访11.4个月未达到中位缓解持续时间，中位随访8个月时76%的患者无进展[102] - iopofosine I 131单药治疗在难治性WM人群中完全缓解（CR）率达7.3%[102] - CLOVER - WaM研究中观察到超过10%患者出现的3级或更高级别治疗相关不良事件（TRAEs）包括血小板减少症（55%）、中性粒细胞减少症（37%）和贫血（26%）[102] - CLOVER - WaM研究入组65例WM患者，主要终点主要缓解率（MRR）为58.2%，超过20%的统计门槛，总缓解率（ORR）为83.6%，疾病控制率为98.2% [123][124] 公司资质与资助情况 - 欧洲药品管理局（EMA）在2020年6月授予公司中小企业（SME）地位，可享受90% - 100%的EMA费用减免[105] - CLOVER - 2儿科1b期研究部分由美国国立卫生研究院SBIR资助约200万美元[103] - 2014年12月FDA授予碘磷福辛治疗多发性骨髓瘤（MM）孤儿药资格（ODD），2018年授予治疗神经母细胞瘤等多种癌症的ODD和罕见儿科疾病资格（RPDD）[119] - 2016年7月公司获200万美元美国国立癌症研究所（NCI）快速通道小企业创新研究资助，支持2017年3月启动的2期研究[126] - 2022年，美国国家癌症研究所（NCI）授予公司190万美元的小企业创新研究（SBIR）2期赠款，用于探索iopofosine在儿科高级别胶质瘤（HGG）中的应用[140] 监管沟通与试验设计 - 2024年11月FDA告知公司，碘磷福辛在华氏巨球蛋白血症（WM）的加速批准首选单试验设计[121] - 2025年3月6日公司与FDA进行2期结束（EOP2）会议，明确基于随机3期试验的单试验设计路径，启动取决于资金[120] 其他研究数据 - CLOVER - 1研究2a阶段WM队列6例患者ORR达100%，MRR为83.3%，1例患者完全缓解（CR）持续39个月[128] - 2020年9月宣布，CLOVER - 1研究中接受≥60mCi总身体剂量（TBD）的三重难治性MM患者ORR为40% [129] - 2021年12月展示CLOVER - 1研究11例MM患者数据，ORR为45.5%，临床获益反应（CBR）为72.7%，疾病控制率（DCR）为100% [130] - 2022年8月报告接受>60mCi总给药剂量的患者ORR为50% [130] - CLOVER - 2的1a期儿科研究在7家领先儿科癌症中心开展，确定最大耐受剂量大于60mCi/m² [118] - r/r NHL患者接受<60mCi TBD和>60mCi TBD的客观缓解率（ORR）分别为42%和43%，综合缓解率为42%[131] - 最高剂量（75mCi TBD）下最常见的≥3级事件中，血小板减少症发生率为65%，中性粒细胞减少症为41%，白细胞减少症为30%，贫血为24%，淋巴细胞减少症为35%[133] - r/r多发性骨髓瘤（MM）的1期研究中，26例可评估患者中部分缓解率为15.4%，疾病控制率为100%[135] - 一名经历部分缓解（PR）的患者游离轻链（FLC）降低了82%，一名病情稳定的患者M蛋白降低了44%[136] - 前四个队列的合并中位总生存期（mOS）数据为22.0个月[136] - 接受iopofosine治疗后，约91%的患者肿瘤标志物降低，约73%的患者降低超过37%[138] - 头颈部癌（HNC）研究中，患者完全缓解率为64%，客观缓解率为73%，12个月总生存率为67%，无进展生存率为42%[143] 快速通道指定情况 - 2020年5月，FDA授予iopofosine在接受过两种或更多先前治疗方案的华氏巨球蛋白血症（WM）患者中的快速通道指定[134] - 2019年5月，FDA授予iopofosine在四线或更后线r/r MM中的快速通道指定[138] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度研发费用约为342.7万美元，2024年同期约为708.8万美元，整体减少约366.1万美元，降幅52%[148] - 2025年第一季度临床项目成本约为136.6万美元，2024年同期约为269.3万美元，减少约132.7万美元[148] - 2025年第一季度制造及相关成本约为70.9万美元，2024年同期约为331.3万美元，减少约260.4万美元[148] - 2025年第一季度临床前项目成本约为50.7万美元，2024年同期约为2.1万美元，增加约48.6万美元[148] - 2025年第一季度一般研发成本约为84.5万美元，2024年同期约为106.1万美元，减少约21.6万美元[148] - 2025年第一季度一般及行政费用约为297.4万美元，2024年同期约为491.3万美元，整体减少约193.9万美元，降幅39%[149] - 2025年第一季度其他收入（支出）净额为支出约34万美元，2024年同期支出约1496万美元，主要因认股权证估值变化[150] - 2025年利息收入约为13.7万美元，2024年约为32万美元[150] - 2025年第一季度公司净亏损约660万美元，运营使用现金约940万美元[151] - 截至2025年3月31日，公司合并现金余额约为1390万美元，发布财报时可用流动性约为1130万美元[151]

文章核心观点 公司将于2025年5月13日上午8点30分（东部时间）公布2025年第一季度财务结果并提供公司最新情况 [1] 公司信息 - 公司是一家晚期临床生物制药公司，专注癌症药物的发现、开发和商业化，核心目标是利用其专有的磷脂药物共轭（PDC）递送平台开发下一代癌症细胞靶向疗法 [3] - 公司产品管线包括主要资产：用于靶向递送碘 - 131的iopofosine I 131、针对胰腺癌等实体瘤的CLR 225、针对三阴性乳腺癌等实体瘤的CLR 125，以及专有的临床前PDC化疗项目和多个合作的PDC资产 [4] - iopofosine I 131已在复发或难治性多发性骨髓瘤和中枢神经系统淋巴瘤的2b期试验以及针对小儿高级别胶质瘤患者的CLOVER - 2 1b期研究中进行研究，公司有资格从FDA获得儿科审查凭证，该药物还获得了FDA和EMA的多项指定 [5] 会议详情 - 会议时间为2025年5月13日上午8点30分（东部时间），免费电话为1 - 800 - 717 - 1738，会议ID为53983，可点击链接观看网络直播，公司演示的重播将在公司投资者关系网站的活动板块提供 [2] 联系方式 - 如需更多信息，可访问www.cellectar.com或关注公司社交媒体账号 [6] - 投资者联系人为Anne Marie Fields，联系电话212 - 362 - 1200，邮箱annemarie.fields@precisionaq.com [7]

文章核心观点 - 公司宣布探索战略替代方案以推进平台和药物开发管线，最大化股东价值 [1] 公司战略 - 公司将探索战略替代方案，包括但不限于合并、收购、合作等战略交易 [1] - 公司董事会批准聘请奥本海默公司担任独家财务顾问，协助战略评估过程 [1] - 公司未设定战略评估过程的时间表，也不打算披露进展信息，且不能保证会达成交易 [3] 公司业务 - 公司是专注癌症药物研发和商业化的后期临床生物制药公司，核心目标是利用磷脂药物共轭平台开发下一代癌症治疗方法 [4] - 公司产品管线包括碘磷福辛I 131、CLR 225、CLR 125等领先资产，以及临床前PDC化疗项目和多个合作PDC资产 [5] - 碘磷福辛I 131已在多项试验中研究，获得FDA和EMA多项指定 [6] 公司目标 - 公司探索战略替代方案旨在确定有资源开发碘磷福辛I 131的战略合作伙伴，最大化股东价值 [2]

文章核心观点 - 医疗板块有很多优质股票，投资者应关注表现优于同行的公司，如Cellectar Biosciences和Cencora，它们今年表现出色值得关注 [1][4][6] 行业情况 - 医疗板块有1012只个股，在Zacks板块排名中位列第4，该排名考虑16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估各板块实力 [2] - 医疗产品行业有83只个股，在Zacks行业排名中位列第126，今年以来该行业股票平均上涨约7.5% [5] - 医疗服务行业有59只个股，在Zacks行业排名中位列第63，今年以来该行业股票平均上涨5.6% [6] 公司情况 Cellectar Biosciences, Inc. - 目前Zacks排名为2（买入），过去一个季度其全年收益的Zacks共识估计上调了6.5%，显示分析师情绪改善和积极的盈利前景趋势 [3] - 今年以来涨幅约12.6%，表现优于医疗板块平均4.9%的涨幅，也优于医疗产品行业 [4][5] Cencora - 今年以来涨幅达16.2%，表现优于医疗板块，目前Zacks排名为2（买入），过去三个月当前年度的共识每股收益估计上调了3.2% [4][5] - 属于医疗服务行业 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年1月投资者行使认股权证，为公司带来4410万美元收益；7月进行诱导融资，包括行使现有认股权证和购买新认股权证，获得1940万美元收益 [17] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为2330万美元，而2023年12月31日为960万美元 [20] - 2024年全年研发费用约为2610万美元，低于上一年的2730万美元，主要因WM 2期研究支出时间变化，部分被NDA提交准备工作和产品采购、基础设施成本抵消 [20][21] - 2024年全年销售、一般和行政费用为2560万美元，高于上一年的1170万美元，主要源于商业化前的各项举措 [21] - 2024年其他收入和费用净额约为740万美元收入，而2023年约为390万美元费用，主要受股权证券发行和估值影响，仅利息收入影响现金，2024年利息收入从2023年的40万美元提高到120万美元 [22] - 2024年全年净亏损4460万美元，即每股基本亏损1.22美元，摊薄后每股亏损1.40美元；2023年净亏损4280万美元，即每股基本和摊薄后亏损3.50美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - iapopacine I131在CLOVER - WaM研究中，临床受益率达98.2%，总缓解率为83.6%，主要缓解率为58.2% [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新规划iopofosine通过加速审批流程上市的路径，与FDA就3期研究设计达成一致，预计该研究将快速招募患者，同时寻求与EMA达成类似协议 [11][13][32] - 持续评估iopofosine的合作和授权交易，作为非稀释性资金的首选方式 [15] - 看好以实体肿瘤为重点的放射性同位素项目，包括用于胰腺癌的α发射体和用于三阴性乳腺癌评估的俄歇发射体 [15] - 计划在2025年上半年启动α发射性锕基放射性共轭物治疗胰腺癌和俄歇发射体治疗三阴性乳腺癌的1期研究 [49] - 若有必要，公司将请求纳斯达克额外180天的整改期，并可能在2025年6月年度会议上请求股东批准反向股票分割 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年对公司来说是喜忧参半的一年，CLOVER - WaM研究取得优异临床结果，但监管消息令人失望，延迟了NDA提交 [8] - 公司对iapopacine为复发/难治性WM患者带来的潜在价值充满信心，iopofosine在该市场具有巨大潜力 [10][12] - 公司认为可通过推动里程碑事件，如iopofosine WM的监管明确、获取非稀释性资金、通过第三方合作验证技术等，有机提高股价以满足纳斯达克要求 [16] - 2025年公司在快速明确FDA对iopofosine加速审批条件方面取得良好开端，监管明确显著提升了iopofosine的价值 [47][48] 其他重要信息 - 公司实施成本节约战略重组，裁员约60%，预计每年节省约750万美元，将现金跑道延长至2025年第四季度 [20] - 公司的磷脂药物共轭物（PDC）肿瘤靶向递送平台具有开发独特癌症治疗方法的潜力，已开发出广泛的专有管线 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: iopofosine I 131的NDA接受是否需要确认性研究的MRR数据，还是仅需CLOVER研究的数据？ - 加速批准需要额外研究的数据 [53][55][56] 问题2: 在研究设计下，患者达到并评估MRR反应的时间线是怎样的？ - 预计研究将快速招募患者，从首位患者入组开始，约24个月完成全部招募，达到主要缓解率所需结果还需约1个月 [57][61][62] 问题3: 比较组是什么情况？ - 比较组采用研究者选择的研究设计，有两种选择，其中一种是利妥昔单抗单药治疗，另一种正在确定中，预计表现与利妥昔单抗单药治疗相似，两组共招募100名患者 [63][65][67] 问题4: 到今年第四季度的现金跑道是否包括CLR 121225和125的IND备案工作，以及这些1期研究的估计成本是多少？ - 现金跑道包括IND备案成本和启动1期试验的成本，每项研究成本约为450万美元 [69][71][72] 问题5: 比较组是否大致为50/50，一组服用利妥昔单抗，另一组从九种NCCN药物中选择其他药物？ - 不是50/50，医生可在两种选择中进行选择，具体比例不确定 [76][77][79] 问题6: 公司为启动iopofosine I 131试验考虑的交易类型范围是怎样的？ - 公司考虑从全球合作伙伴关系到区域权利等各种交易类型，全球许可通常包括前期付款、一系列里程碑和版税，合作方将负责关键研究的经济和执行，以及CMC和制造成本，公司将负责药物制造 [80][84][87] 问题7: 为什么选择胰腺癌作为CLR 121225的研究对象？ - 选择胰腺癌是因为市场需求大，患者急需新的治疗模式，且该项目在所有胰腺癌临床前模型中都表现出高效性，具有一致的摄取和剂量反应 [89][90][91]