财务数据和关键指标变化 - 2022年套期保值计划带来2400万美元净收益，其中1300万美元在第四季度实现；年末后利用金银价格短期上涨，为2023年增加下行价格保护 [13] - 第四季度EBITDA环比增长96%，得益于全年最高黄金产量、6200万美元Sterling Crown出售收益、价格上涨和黄金套期保值收益 [24] - 2023年预计分上下半年，上半年资本密集度高、运营结果弱，下半年资本密集度大幅下降、产量增加，全年产量预计高于去年 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 罗切斯特（Rochester） - 第四季度金银产量环比增长超30%，成本大幅降低，推动公司全年生产达标；项目本月接近80%完工，预算和进度正常 [5][7] - 2023年推迟发布成本指导，2月1日开始在第六阶段浸出垫堆放矿石，二季度启动Merrill - Crowe工厂，夏季晚些时候开始通过新破碎回路处理矿石 [10] 帕尔马雷霍（Palmarejo） - 全年金银产量处于指导范围高端，金银CAS接近指导范围高端，2022年实现近4600万美元自由现金流 [9] 肯辛顿（Kensington） - 磨矿吞吐量创历史新高，但2022年大部分时间回收率不佳，略低于生产指导下限；2023年指导显示产量和成本与2022年相似 [11] 码头（Wharf） - 2022年第四季度克服大雪影响，接近指导范围高端完成生产；2023年指导显示黄金产量恢复正常水平，CAS范围相似，预计现金流增强 [44] 西尔弗蒂普（Silvertip） - 2022年对矿床理解加深，南部银矿区矿化垂直延伸至500米，走向延伸达1800米且仍开放 [38] - 银、铅和锌的测量和指示资源同比分别增长73%、69%和81% [51] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略独特，专注北美和美国市场，坚持多年勘探投入，投资扩张以实现行业领先增长，金属组合增加白银敞口 [18] - 2023年重点是执行，完成罗切斯特建设和扩张后增产，使公司恢复正自由现金流 [16] - 西尔弗蒂普优先事项是降低持有成本、继续扩大资源，为未来制定可行商业案例 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀仍是行业财务表现的不利因素，尽管柴油价格有所缓和，但关键成本仍面临压力，2023年运营成本仍具挑战性 [46] - 对罗切斯特项目按计划完成建设和增产有信心，认为这将推动公司在2024年实现现金流拐点 [36] - 看好肯辛顿延长矿山寿命和通过增产降本实现良好回报 [8] 其他重要信息 - 2022年公司环境健康和安全表现创历史最佳，向零伤害目标迈进 [20] - 为适应矿山寿命延长，2023年肯辛顿和帕尔马雷霍将投资新尾矿库；肯辛顿获得关键许可证修订，帕尔马雷霍新尾矿库位于旧露天矿内，降低环境风险 [26] - 融资策略包括出售维多利亚黄金剩余股份获4000万美元、2.8亿美元循环信贷额度、套期保值计划、1亿美元ATM计划 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 罗切斯特未来几个月实现建设完成和增产目标的障碍或关键节点是什么 - 2023年工作繁忙，上半年重点是已完成的第四阶段浸出垫，二季度启动Merrill - Crowe工厂，夏季中期投入破碎机，下半年开始处理矿石并增产 [56] - 2月1日按计划完成第四阶段浸出垫堆放并转移至第六阶段，上半年从第四阶段浸出垫提取金属，年中启动热浸和Merrill - Crowe工厂，下半年从库存中提取金属 [57] 问题2: 自投资者日以来，对西尔弗蒂普项目的想法在时间或结构上有无变化 - 2023年首要任务是罗切斯特项目执行；西尔弗蒂普优先事项是降低持有成本、继续扩大资源，今年勘探计划规模小于去年，重点是扩大资源以制定可行商业案例 [63] - 在发现区下方发现新烟囱结构，今年将跟进；南部Tour Ridge方向多年来勘探均发现矿化，有进一步扩展空间 [64]

环境合规支出 - 公司在2023年的环境合规支出预计在920万至1020万美元之间[14] 员工福利 - 公司拥有约2107名员工，其中65%的员工受集体谈判协议约束[18] - 公司通过IMPACT培训为近200名员工提供了超过22,124小时的领导力培训和个人发展[22] - 公司自2018年以来，平均有60%的新员工来自当地社区[24] - 公司员工平均收入比当地市场平均水平高出40%以上[25] - 美国员工94%参与医疗福利计划，90%参与401(k)计划[25] - 2017年开始提供同居伴侣福利，参与人数增长150%[25] - 2022年新增美国员工带薪产假和主要照顾者假期[25] - 公司引入第三方心理健康服务提供商，为员工提供创新护理和咨询资源[25] - 预计到2023年底将实施全面的员工健康计划[25] 可持续发展 - 更新2022年温室气体排放强度减少目标至35%，并将20%的执行绩效股份奖励与该目标的实现挂钩[26] - 加强气候披露，进行场地特定情景分析、能源和排放诊断以及财务建模[26] - 继续将气候风险和机会纳入长期业务规划和战略中[26] 前瞻性声明 - 报告中包含大量前瞻性声明，提到公司的矿业业务、预期矿产储量和资源估计、开发计划等[29]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度现金流受价格降低、消耗成本增加、品位降低及非现金库存调整影响为负 [4] - 第三季度营收环比减少2100万美元，主要因白银销售减少24%，其中平均实现白银价格下降16%，白银销量下降8% [23] - 黄金营收环比下降5%，因黄金销量减少4%，但平均实现黄金价格仅下降1%，黄金套期保值项目带来1100万美元收益 [24] - 运营现金流降至负9000万美元，因白银收入减少和高级票据半年利息支付 [26] - 第三季度资本支出9700万美元，约5.75亿美元的POA 11资本已承诺，4.43亿美元已支出 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 帕尔马雷霍（Palmarejo） - 产量受品位降低影响，但浮选厂改进使回收率提高部分抵消影响 [13] - 多数消耗品成本仍高，但柴油和水泥成本下降，劳动力成本因承包商付款收紧而降低 [13] 罗切斯特（Rochester） - 黄金产量环比增长5%，白银产量环比增长8%，受前期矿石放置率推动 [14] - 第三季度调整后的黄金和白银联合产品成本受车队维护和消耗成本增加影响 [15] - 预计全年金银产量处于2022年指导范围低端 [17] 肯辛顿（Kensington） - 产量环比增加，第四季度生产重点在肯辛顿、尤里卡和朱林，上月埃尔米拉开始生产 [20] - 有望实现2022年生产指导范围低端 [20] 码头（Wharf） - 产量环比增长6%，主要因前期高品位矿石回收时间因素 [21] - 有望在2022年生产指导范围顶部完成全年生产 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注核心资产，出售内华达州南部的皇冠和斯特林勘探资产，获1.5亿美元现金 [9] - 罗切斯特扩建预计明年年中完成，下半年调试和增产，公司期望借此实现产量和现金流增长 [5] - 12月15日将举行虚拟投资者日，提供公司目标进展、三年展望及勘探工作详细审查 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球白银需求开始增强，公司致力于打造世界级、长寿命的大型原生银矿 [9] - 行业长期基本面前景良好，产品处于供应链前端，全球趋势支持行业发展 [10] - 短期内担忧大宗商品价格和成本通胀，但公司采取措施增强资产负债表灵活性 [28] 其他重要信息 - 罗切斯特成功安装预筛，破碎尺寸和细料管理有改善，扩建完成度达61%，总资本估计增加9% - 12% [6][7] - 公司每年消耗1600 - 1800万加仑柴油，第三季度平均实现柴油价格为每加仑4.33美元，较2022年第二季度下降5%，较2021年第二季度增长45% [25][26] - 公司持有约4600万美元股权投资，设立新的ATM，潜在总收益达5000万美元，总潜在流动性约4.92亿美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议记录未记录问答环节的提问和回答内容。

整体财务数据关键指标变化 - 第三季度公司收入为1.83亿美元，经营活动使用现金1910万美元，GAAP净亏损5740万美元，摊薄后每股亏损0.21美元；调整后EBITDA为1830万美元，净亏损4470万美元，摊薄后每股亏损0.16美元[138] - 2022年前九个月公司收入为5.755亿美元，经营活动使用现金290万美元，GAAP净亏损1.272亿美元，摊薄后每股亏损0.47美元；调整后EBITDA为1.032亿美元，净亏损7160万美元，摊薄后每股亏损0.26美元[138] - 第三季度与第二季度相比，收入减少2110万美元，降幅10%，主要因金银销量分别下降4%和10%，平均价格分别下降2%和16%[141] - 销售成本增加1250万美元，增幅8%，主要因运营成本上升和罗切斯特成本或可变现净值调整增加[143] - 2022年第三季度所得税和矿业税费用约190万美元，有效税率3.4%；第二季度所得税费用1150万美元，有效税率17.4%[149] - 净亏损为5740万美元，摊薄后每股亏损0.21美元，上年同期为7740万美元，摊薄后每股亏损0.28美元；调整后净亏损为4470万美元，摊薄后每股亏损0.16美元，上年同期为1310万美元，摊薄后每股亏损0.05美元[152] - 2022年前九个月销售241,779盎司黄金和730万盎司白银，上年同期为261,417盎司黄金和750万盎司白银；收入减少4940万美元，降幅8% [153] - 黄金销售4.15257亿美元，白银销售1.60263亿美元，金属销售总额5.7552亿美元，较上年同期分别下降4%、17%、8% [154] - 销售成本增加7200万美元，增幅19%，主要因运营成本上升[155] - 摊销减少930万美元，降幅10%，因金银销售量下降和矿山寿命延长[156] - 一般及行政费用减少150万美元，降幅5%；勘探费用减少1840万美元，降幅49% [157] - 预开发、复垦及其他费用减少710万美元，降幅19% [158] - 2022年前九个月所得税和矿业税费用约1510万美元，有效税率13.4%；上年同期所得税费用3450万美元，有效税率247.3% [164] - 净亏损为1.272亿美元，摊薄后每股亏损0.47美元，上年同期为2060万美元，摊薄后每股亏损0.08美元；调整后净亏损为7160万美元，摊薄后每股亏损0.26美元，上年同期调整后净收入为1050万美元，摊薄后每股盈利0.04美元[167] - 2022年前三季度金属销售额为2.339亿美元，占公司金属销售的42%，2021年同期为2.4亿美元，占比38%，收入减少620万美元，降幅3%[174] - 2022年前三季度黄金和白银每盎司销售成本分别增加27%和5%，摊销增加110万美元至2720万美元，资本支出从2830万美元增至3450万美元[174] - 2022年第三季度金银产量分别增加5%和8%，金属销售额为3020万美元，占公司金属销售的16%，收入减少30万美元，降幅1%[178] - 2022年第三季度黄金和白银每盎司销售成本分别增加34%和15%，摊销增至690万美元，资本支出从4700万美元增至7400万美元[178] - 2022年前三季度黄金产量增加15%，白银产量减少13%，金属销售额为8700万美元，占公司金属销售的15%，收入减少1210万美元，降幅12%[179] - 2022年前三季度黄金和白银每盎司销售成本分别增加53%和24%，摊销增至1660万美元，资本支出从1.125亿美元增至1.54亿美元[179] - 2022年前三季度肯辛顿金矿产量减少10%，金属销售额为1.437亿美元，占公司金属销售的25%，收入减少1150万美元，降幅7%[185] - 2022年前三季度肯辛顿金矿每盎司销售成本增加38%，摊销降至2840万美元，资本支出从1950万美元增至2380万美元[185] - 2022年前三季度码头金矿产量减少16%，金属销售额为1.109亿美元，占公司金属销售的19%，收入减少1970万美元，降幅15%[189] - 2022年第三季度经营活动净现金使用1910万美元，上年同期提供2260万美元；前九个月使用290万美元，上年同期提供7550万美元[203] - 2022年第三季度投资活动净现金使用5620万美元，上年同期7250万美元；前九个月使用1.829亿美元，上年同期2.044亿美元[207] - 2022年第三季度融资活动净现金提供7680万美元，上年同期5070万美元；前九个月提供2.043亿美元，上年同期1.218亿美元[208][209] - 2022年9月30日调整后净亏损4472.1万美元，2022年6月30日为1310.5万美元，2022年前九月为7160.7万美元，2021年9月30日为盈利1049.3万美元[215] - 2022年9月30日三个月调整后每股净亏损0.16美元，2022年6月30日为0.05美元，2022年前九月为0.26美元，2021年9月30日为盈利0.04美元[215] - 2022年9月30日三个月税收调整影响为0.2百万美元（-2%），2021年同期为1.5百万美元（2%）；2022年前九月为9.7百万美元（-15%），2021年前九月为0.6百万美元（-2%）[217] - 2022年9月30日EBITDA为亏损2047.8万美元，2022年6月30日为亏损3279.7万美元，2022年前九月为亏损1289.8万美元，2021年9月30日为盈利1.20076亿美元[218] - 2022年9月30日调整后EBITDA为1829.8万美元，2022年6月30日为4333万美元，2022年前九月为1.03154亿美元，2021年9月30日为1.67411亿美元[218] - 2022年9月30日三个月经营活动现金流为亏损1911.7万美元，2022年6月30日为2264.4万美元，2022年前九月为亏损290万美元，2021年9月30日为7554.6万美元[222] - 2022年9月30日三个月资本支出为9660.2万美元，2022年6月30日为7315.6万美元，2022年前九月为2.3926亿美元，2021年9月30日为2.08913亿美元[222] - 2022年9月30日自由现金流为亏损1.15719亿美元，2022年6月30日为亏损5051.2万美元，2022年前九月为亏损2.4216亿美元，2021年9月30日为亏损1.33367亿美元[222] - 2022年9月30日三个月营运资金变动前经营现金流为亏损132.8万美元，2022年6月30日为2977.3万美元，2022年前九月为5222.4万美元，2021年9月30日为1.07826亿美元[225] - 成本方面，包含摊销的销售适用成本总计46.701万美元，摊销总计9.1928万美元，不包含摊销的销售适用成本总计37.5082万美元[232] - 金属销售方面，黄金销售总量为26.1417万盎司，白银销售总量为750.9409万盎司[232] - 各矿区收入占比方面，Palmarejo金矿占比51%、银矿占比49%，Rochester金矿占比47%、银矿占比53%，Kensington和Wharf金矿均占比100%[232] - 2022年截至9月30日的九个月，公司因股票价格下跌在公允价值调整中确认未实现损失4450万美元[249] - 2022年9月30日，权益证券的公允价值为4550万美元[249] - 已实现的股票价格变动10%将导致460万美元的未实现收益或损失[249] 产量与生产指导 - 第三季度黄金和白银产量分别为83438盎司和240万盎司，预计第四季度各运营点产量增加，全年产量将在指导范围内，即黄金31.5 - 35.3万盎司，白银900 - 1100万盎司[138] - 2022年生产指导：黄金产量31.5 - 35.3万盎司，白银产量900 - 1100万盎司；成本指导：各矿区金银成本有相应区间[169] 项目进展 - 罗切斯特扩建项目预计2023年年中完成，季末项目完成61%，已承诺资本5.75亿美元，已发生资本成本4.43亿美元，总资本增加9 - 12%至6.5 - 6.7亿美元[138] - 截至2022年9月30日POA 11项目已承诺约5.75亿美元资本，已产生约4.43亿美元成本[201] 资产出售 - 公司以1.5亿美元现金和5000万美元递延现金出售内华达州南部资产，递延现金在达到350万盎司黄金资源量时支付[138] - 2022年6月28日公司协议出售500万股维多利亚黄金普通股，7月5日结算，净收益4050万美元；出售前持股17.8%，出售后持股9.4%[195][197] - 2022年11月4日公司出售子公司Coeur Sterling 100%股份，获1.5亿美元现金付款，若特定条件满足可额外获5000万美元[198] 流动性与资金状况 - 季末公司总流动性约2.36亿美元，包括7500万美元现金和1.6亿美元循环信贷额度；调整后总流动性为3.86亿美元[138] - 截至2022年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和受限现金7680万美元，循环信贷额度下可用资金1.602亿美元，现金及现金等价物增加1870万美元[193] - 2022年3月公司完成1亿美元普通股“随行就市”发售，出售22053275股，均价4.53美元，净收益9830万美元[194] - 2022年5月2日公司将循环信贷融资（RCF）最高本金增加9000万美元至3.9亿美元；9月30日已提取2亿美元，有2980万美元未偿还信用证[195] - 公司认为美国的流动性和资本资源足以支持美国业务和企业活动，对墨西哥业务收益进行无限期再投资，认为对流动性无重大影响[211][212] 黄金远期对冲 - 公司持有2022年剩余时间54500盎司黄金远期对冲，平均价格1994美元/盎司，2023年112500盎司，平均价格1982美元/盎司，季末对冲市值约4700万美元[138] - 截至2022年9月30日公司有16.7万盎司黄金远期合约，加权平均固定价格1986美元/盎司；目标是对冲2022年70%、2023年上半年50%、下半年25%的预期黄金产量[199] - 2022年9月30日，公司有16.7万盎司黄金的未到期远期合约，加权平均固定价格为每盎司1986美元，目标是对冲2022年高达70%、2023年上半年50%、下半年25%的预期黄金产量[241] - 2022年9月30日，黄金远期合约的公允价值为4710万美元资产，九个月内公司确认与到期合约相关的收益为1440万美元，黄金价格上涨和下跌10%将分别导致净实现损失为零和收益8040万美元[242] 临时定价销售 - 2022年9月30日，公司有1.8789万盎司黄金的未结算临时定价销售，平均价格为每盎司1744美元，九个月内黄金价格变动导致临时定价按市值计价收益为75万美元，实现的黄金价格变动10%将导致收入变动330万美元[243] 库存调整假设 - 确定2022年9月30日库存调整的重要假设包括短期和长期黄金价格分别为每盎司1729美元和1700美元，短期和长期白银价格分别为每盎司19.23美元和22美元[238] 风险与工具管理 - 公司运营涉及多个国家，面临外汇汇率风险，2020年曾签订外汇远期合约，2022年9月30日无未到期外汇远期合约[244][245] - 公司可能使用金融工具管理贷款利率风险，2022年9月30日无未到期利率互换合约[246][248] 前瞻性陈述提示 - 报告包含大量前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，受多种因素影响，包括市场价格波动、运营不确定性、疫情影响等[234] 各矿区成本与销售数据 - 2022年第三季度（截至9月30日），成本（含摊销）总计191,948千美元，其中Palmarejo为51,271千美元，Rochester为57,681千美元，Kensington为50,658千美元，Wharf为31,078千美元，Silvertip为1,260千美元[228] - 2022年第三季度（截至9月30日），黄金销售总量为81,782盎司，其中Palmarejo为24,378盎司，Rochester为8,725盎司，Kensington为27,609盎司，Wharf为21,070盎司[228] - 2022年第二季度（截至6月30日），成本（含摊销）总计178,253千美元，其中Palmarejo为58,800千美元，Rochester为42,914千美元，Kensington为48,680千美元，Wharf为26,600千美元，Silvertip为1,259千美元[228] - 2022年第二季度（截至6月30日），黄金销售总量为84,786盎司，其中Palmarejo为29,285盎司，Rochester为8,071盎司，Kensington为27,666盎司，Wh

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收环比增长8%，得益于各运营矿山金属销量增加 [26] - 二季度运营现金流达2300万美元，因产量增加和营运资金有利变化 [26] - 季度末流动性为3.19亿美元，包括7400万美元现金和2.45亿美元循环信贷额度；另有9900万美元战略股权投资，潜在流动性达4.18亿美元 [28] - 7月初出售维多利亚黄金部分股份，获约4000万美元收益 [28] - 2022年剩余10.85万盎司黄金套期保值，平均远期价格1965美元/盎司；2023年套期保值11.25万盎司，平均远期价格1982美元/盎司，季度末黄金套期保值公允价值约2900万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 帕尔马雷霍（Palmarejo） - 冶金回收率因持续优化配矿提高，金属品位保持稳定，有信心实现年度生产目标 [19] - 单位成本指引调整，主要反映核心产品成本分配预期变化 [19] 罗切斯特（Rochester） - 二季度黄金产量环比增长37%，白银产量环比增长5%，得益于一季度高矿石投放率 [20] - 二季度矿石投放量受预筛试点系统安装影响，该系统7月22日完成安装，目前正在进行调试和产品粒度优化 [20] - 有信心实现2022年黄金和白银生产指引 [21] - 2022年销货成本指引上调，以反映柴油、劳动力和维护成本上升 [21] - 项目估计成本约6亿美元，截至二季度末已承诺约5.23亿美元，已发生3.5亿美元；预计最终成本可能比当前估计高5% [23] 肯辛顿（Kensington） - 产量因季度吞吐量创历史新高而增加，得益于采矿和选矿效率提高 [24] - 团队正在追赶因一季度新冠疫情导致的库存开发延误，有信心实现2022年生产指引 [24] 码头（Wharf） - 黄金产量较一季度增长15%，因投放更高品位矿石 [25] - 有望实现2022年生产指引范围 [25] - 2022年黄金成本指引上调，以反映预期柴油成本上升 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 下半年优先事项包括稳步推进罗切斯特POA 11项目并谨慎管理过渡、实施业务改进举措提高运营效率和生产力、关注员工安全和福祉 [18] - 计划下半年在肯辛顿、帕尔马雷霍和银尖项目追加1100万美元勘探投资，跟进近期积极钻探结果 [5] - 罗切斯特扩建完成后，公司将利用预期产生的强劲现金流降低资产负债表杠杆 [7] - 银尖项目有潜力成为更大资源和未来高质量增长来源，公司正在评估扩张情景和规模，同时继续推进罗切斯特项目 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度营收增长稳健，罗切斯特POA 11扩建项目进展顺利，运营有望实现全年生产指引 [3][4] - 通胀压力持续影响公司业绩，尤其是柴油成本大幅上升，因此对2022年成本指引进行了微调 [4] - 对公司未来发展充满信心，罗切斯特扩建完成后，公司将实现更高产量、更低成本、正自由现金流和减少债务，处于有利地位追求其他业务提升机会 [7] 其他重要信息 - 欢迎珍妮·赫尔加入公司董事会，她拥有35年以上工程、运营和领导经验，将为罗切斯特扩建项目和公司ESG倡议提供宝贵支持 [8] - 公司通过创建项目和培训计划吸引和留住人才，以应对当前紧张的劳动力市场 [9] - 公司在健康、安全和环境绩效方面取得进展，多年来受伤率呈下降趋势 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：银尖项目更高吞吐量情景的框架 - 银尖是一个不断扩大的大型系统，公司将继续进行钻探、设计和工程工作，以制定有吸引力的商业案例 [33] - 目前正在进行权衡研究，以确定资产的合适规模，目标是确保最低矿山寿命，以支持成功的资本项目和投资案例 [34] - 去年工作重点围绕1750吨/天情景，目前范围约为其两倍，后续将进一步细化 [36] - 从更大的矿化系统角度看，目前资源可能只是潜在多个矿脉之一，今年夏天将测试更多矿脉，并计划在地下开发接近潜在中心时进行钻探测试 [36][37] 问题2：罗切斯特项目资本成本和经济情况 - 6亿美元成本仍有一定不确定性，第三季度将确定预筛成本，可能因成本压力导致最终成本比当前估计高5% [40][41] - 成本增加约50%归因于通胀，50%归因于范围扩大 [42] - 项目内部收益率仍达17%，技术报告是特定时间点的情况，随着项目推进和经验积累，项目经济情况仍具吸引力 [44] 问题3：公司是否有机会向股东返还现金流 - 公司计划先完成罗切斯特项目，产生自由现金流，降低资产负债表杠杆，然后再考虑向股东返还资本 [46] - 银尖项目规模和潜力的增长促使公司调整战略，在推进该项目时会考虑合作模式等降低风险和资本需求的方案 [47] 问题4：罗切斯特项目剩余资本支出和现金流情况 - 已发生3.5亿美元，其中2.97亿美元已支付，剩余约3亿美元现金支出，部分将通过资本租赁融资 [51] - 由于账单和应付款时间差异，部分现金支出将在下半年和明年发生，公司有多种资金来源确保项目资金需求 [50][52] 问题5：罗切斯特项目是否需要考虑营运资金时间安排 - 公司正在进行2023年预算编制，将明确预期现金成本时间范围，后续会在指导中说明相关情况 [54] 问题6：银尖项目开发时间框架 - 目前无法给出具体时间，但从概念上讲，在罗切斯特项目2023年下半年调试和爬坡后，2024年开始产生自由现金流并降低杠杆，之后可能有几年不进行银尖项目资本投入 [57] 问题7：银尖项目新发现区域的许可情况 - 勘探方面，公司可进入相关区域进行调查；运营方面，如果建设两倍或更大规模的工厂，需要进行环境评估，公司已开始相关工作并将分享进展 [59]

整体财务数据关键指标变化 - 第二季度公司收入2.041亿美元，经营活动现金流2260万美元，GAAP净亏损7740万美元，摊薄后每股亏损0.28美元；调整后EBITDA为4330万美元，净亏损1310万美元，摊薄后每股亏损0.05美元[132] - 2022年上半年公司收入3.925亿美元，经营活动现金流1620万美元，GAAP净亏损6980万美元，摊薄后每股亏损0.26美元；调整后EBITDA为7730万美元，净亏损2690万美元，摊薄后每股亏损0.10美元[132] - 第二季度与第一季度相比，收入增加1570万美元，增幅8%，主要因黄金和白银销量分别增加13%和4%，但平均实现白银价格下降6%[135] - 销售成本增加1740万美元，增幅13%，主要因金银销量增加和运营成本上升[137] - 2022年第二季度所得税和采矿税费用约1150万美元，有效税率17.4%；第一季度所得税费用170万美元，有效税率18.1%[143] - 净亏损7740万美元，摊薄后每股亏损0.28美元，主要因平均实现白银价格下降6%、运营成本上升、股权投资公允价值不利变化7340万美元和所得税费用增加980万美元，部分被金银销量增加抵消[146] - 2022年上半年黄金、白银和金属总销售额分别为2.76076亿美元、1.16451亿美元和3.92527亿美元，较2021年同期分别下降3%、12%和6%[148] - 销售成本增加4320万美元，增幅18%，主要因运营成本上升、罗切斯特的成本调整及2021年外汇对冲的有利影响[149] - 摊销减少750万美元，降幅12%，主要因黄金销量下降和矿山寿命延长[150] - 勘探费用减少1140万美元，降幅52%，主要因投资计划减少和加拿大勘探投资激励[153] - 2022年上半年公允价值调整净损失为5220万美元，而2021年同期为收益3340万美元[156] - 2022年上半年利息费用（扣除资本化利息600万美元后）降至970万美元，低于2021年的1000万美元[157] - 2022年上半年所得税和矿业税费用约为1320万美元，有效税率为23.3%，2021年分别为2810万美元和45.1%[158] - 净亏损为6980万美元，摊薄后每股亏损0.26美元，而2021年同期净利润为3420万美元，摊薄后每股收益0.14美元[162] - 2022年第二季度经营活动净现金流入2260万美元，上半年为1620万美元，调整后EBITDA第二季度为4330万美元，上半年为7730万美元[199] - 2022年第二季度投资活动净现金使用7250万美元，上半年为1.267亿美元，资本支出第二季度为7320万美元，上半年为1.427亿美元[202] - 2022年第二季度融资活动净现金流入5070万美元，上半年为1.275亿美元[203][204] - 2022年3月31日、6月30日和2021年6月30日调整后净收入（亏损）分别为 -1378.2万美元、 -2688.7万美元和1310万美元，基本每股调整后净收入（亏损）分别为 -0.05美元、 -0.10美元和0.05美元[210] - 2022年3月31日、6月30日和2021年6月30日税项调整的影响分别为1100万美元（96%）、 -950.2万美元（ -19%）和110万美元（ -3%）[210] - 2022年3月31日、6月30日和2021年6月30日EBITDA分别为4037.7万美元、 -3279.7万美元和1.34245亿美元，调整后EBITDA分别为4152.7万美元、4333万美元和1.18603亿美元[213] - 2022年3月31日、6月30日和2021年6月30日经营活动现金流分别为 -642.7万美元、2264.4万美元和5370万美元，资本支出分别为6950.2万美元、7315.6万美元和1.37647亿美元，自由现金流分别为 -7592.9万美元、 -5051.2万美元和 -8394.7万美元[216] - 2022年3月31日、6月30日和2021年6月30日营运资金变动前经营现金流分别为2377.9万美元、2977.3万美元和7302.2万美元[220] - 2022年3月31日、6月30日和2021年6月30日应收账款变动分别为 -910万美元、488.2万美元和 -196万美元[220] - 2022年3月31日、6月30日和2021年6月30日预付费用及其他变动分别为50.9万美元、 -352.3万美元和 -67.3万美元[220] - 2022年3月31日、6月30日和2021年6月30日存货变动分别为1767.2万美元、1126.3万美元和1422.7万美元[220] - 2022年3月31日、6月30日和2021年6月30日应付账款及应计负债变动分别为2112.5万美元、 -549.3万美元和772.8万美元[220] - 2022年第二季度，公司成本（含摊销）总计178,253千美元，其中Palmarejo为58,800千美元，Rochester为42,914千美元，Kensington为48,680千美元，Wharf为26,600千美元，Silvertip为1,259千美元[222] - 2022年第一季度，公司成本（含摊销）总计159,305千美元，其中Palmarejo为52,611千美元，Rochester为36,985千美元，Kensington为45,532千美元，Wharf为22,918千美元，Silvertip为1,259千美元[224] - 2022年上半年，公司成本（含摊销）总计337,558千美元，其中Palmarejo为111,411千美元，Rochester为79,899千美元，Kensington为94,212千美元，Wharf为49,518千美元，Silvertip为2,518千美元[225] - 2021年上半年，公司成本（含摊销）总计302,050千美元，其中Palmarejo为93,236千美元，Rochester为72,147千美元，Kensington为86,752千美元，Wharf为47,644千美元，Silvertip为2,271千美元[225] - 2022年第二季度，公司黄金销售总量为84,786盎司，其中Palmarejo为29,285盎司，Rochester为8,071盎司，Kensington为27,666盎司，Wharf为19,764盎司[222] - 2022年第一季度，公司黄金销售总量为75,211盎司，其中Palmarejo为28,242盎司，Rochester为5,928盎司，Kensington为22,834盎司，Wharf为18,207盎司[224] - 2022年上半年，公司黄金销售总量为159,997盎司，其中Palmarejo为57,527盎司，Rochester为13,999盎司，Kensington为50,500盎司，Wharf为37,971盎司[225] - 2021年上半年，公司黄金销售总量为171,613盎司，其中Palmarejo为56,203盎司，Rochester为14,752盎司，Kensington为58,391盎司，Wharf为42,267盎司[225] - 2022年第二季度，Palmarejo黄金成本为854美元/盎司，Rochester为2,351美元/盎司，Kensington为1,412美元/盎司，Wharf为1,226美元/盎司[222] - 2022年上半年，Palmarejo黄金成本为802美元/盎司，Rochester为2,308美元/盎司，Kensington为1,500美元/盎司，Wharf为1,177美元/盎司[225] 各条业务线数据关键指标变化 - Kensington金矿产量较第一季度增长23%，Wharf金矿产量增长15%，Rochester银矿和金矿产量分别增长5%和37%[132] - 2022年第二季度帕尔马雷霍金矿产量下降6%，白银产量下降1%，金属销售额为8600万美元，占公司金属销售额的42%[167][168] - 2022年上半年金属销售额为1.69亿美元，占Coeur金属销售额的44%，2021年同期为1.654亿美元，占比40%，收入增加370万美元，增幅2% [169] - 2022年上半年黄金和白银每盎司销售成本分别增加24%和5%，摊销增加至1910万美元，资本支出从1980万美元增至2370万美元 [169] - 截至2022年6月30日，Rochester金矿六个月内黄金产量为14385盎司，白银产量为1344345盎司，黄金和白银每盎司销售成本分别为2308美元和28.71美元 [171] - 2022年第二季度与第一季度相比，金银产量分别增加37%和5%，金属销售额为3050万美元，占Coeur金属销售额的15%，收入增加410万美元，增幅16% [172] - 2022年上半年与2021年同期相比，黄金产量增加2%，白银产量减少19%，金属销售额为5690万美元，占Coeur金属销售额的14%，收入减少1400万美元，降幅20% [173] - 2022年第二季度与第一季度相比，Kensington金矿黄金产量增加23%，金属销售额为5030万美元，占Coeur金属销售额的25%，收入增加600万美元，增幅13% [181] - 2022年上半年与2021年同期相比，Kensington金矿黄金产量减少14%，金属销售额为9460万美元，占Coeur金属销售额的24%，收入减少870万美元，降幅8% [182] - 2022年上半年与2021年同期相比，Wharf金矿黄金产量减少11%，金属销售额为7210万美元，占Coeur金属销售额的18%，收入减少540万美元 [186] - 2022年上半年Silvertip持续持有成本为1090万美元，资本支出为1760万美元，预计2022年资本支出约为2800 - 3600万美元 [189] 公司业务规划与项目进展 - 公司更新全年场地成本指引，因通胀压力增加成本，并计划在2022年增加约1100万美元勘探投资[132] - Rochester扩建项目预计2023年年中完成，截至2022年6月30日，项目总估计资本约6亿美元，已承诺约5.23亿美元，已支出约3.5亿美元[132] - 2022年生产指导显示黄金产量为31.5 - 35.3万盎司，白银产量为900 - 1100万盎司[164] - 截至2022年6月30日，项目总估计资本成本约为6亿美元，公司已承诺约5.23亿美元，已产生3.5亿美元 [174] - 截至2022年6月30日，项目总估计资本成本约6亿美元，已承诺约5.23亿美元，已发生3.5亿美元[196] 公司资金运作与流动性 - 公司出售500万股Victoria Gold股票，净现金收入约4000万美元[132] - 截至2022年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为7560万美元，循环信贷融资（RCF）可用额度为2.445亿美元，现金及现金等价物在六个月内增加1750万美元[190] - 2022年3月，公司完成1亿美元普通股“随行就市”发行，出售2205.3275万股，平均股价4.53美元，净收益9830万美元[191] - 2022年5月2日，公司将RCF最高本金增加9000万美元至3.9亿美元，截至6月30日，已提取1.15亿美元，未偿还信用证3000万美元[192] - 截至2022年6月30日，公司持有9910万美元股权证券，包括维多利亚黄金公司17.8%的股份，6月28日协议出售500万股，7月5日结算净收益4050万美元，出售后持股降至9.4%[192] - 公司认为美国的流动性和资本资源足以支持美国业务和企业活动，已决定将墨西哥业务收益无限期再投资，认为对流动性无重大影响[206] 公司金融工具与风险管理 - 截至2022年6月30日，公司有22.1万盎司黄金的远期合约，目标是对冲2022年预期黄金产量的70%、2023年上半年的50%和下半年的25%，加权平均固定价格为每盎司1974美元[193] - 公司在Palmarejo、Rochester的收入中黄金占比分别为51%、47%，白银占比分别为49%、53%[229] - 公司在Palmarejo、Rochester、Kensington和Wharf的成本适用销售（含摊销）分别为219,862千美元、165,031千美元、191,055千美元和109,179千美元[229] - 公司在Palmarejo、Rochester、Kensington和Wharf的黄金销量分别为107,034盎司、37,072盎司、113,890盎司和78,757盎司[229] - 公司在2022年6月30日有221,000盎司黄金的未到期远期合约，加权平均固定价格为每盎司1974美元，目标是对冲2022年预期黄金产量的70%、2023年上半年的50%和下半年的25%[235] - 2022年6月30日，黄金远期合约的公允价值为2930万美元，上半年因到期合约确认收益310万美元，黄金价格10%的涨跌将分别导致720万美元的净实现损失和7480万美元的净实现收益[236] - 2022年6月30日，公司有10,842盎司黄金的未结算临时定价销售，平均价格为1846美元，黄金价格变动导致上半年临时定价按市值计价收益为1万美元，

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收环比下降9%，主要因黄金和白银销量分别下降15%和6%，不过平均实现价格上涨4%部分抵消了销量下降的影响 [22] - 运营成本符合预期，2022年预算编制过程已涵盖大部分成本通胀压力，但柴油成本超预算，截至第一季度末每加仑超预算约0.60美元 [22][23] - 运营现金为负600万美元，反映第一季度典型的大额资金流出，包括年度墨西哥EBITDA税、年度员工激励支付和高级票据半年利息支付 [23] - 本季度资本支出为7000万美元，低于预期的POA 11支出，主要因发票时间问题，2022年POA 11预计支出仍为2.17亿 - 2.57亿美元 [24] - 截至3月31日，调整后流动性约为3.78亿美元，公司完成三项增强流动性举措 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 帕尔马雷霍（Palmarejo） - 黄金产量较上一季度略有上升，白银产量保持稳定 [12] - 由于消耗品成本上升和墨西哥比索套期保值计划完成，黄金和白银单位成本增加，第一季度现金流受年度墨西哥EBITDA税支付影响 [13] 罗切斯特（Rochester） - 年初产量起步较慢，原因是去年底矿石投放量低以及四号矿垫平均银品位较低，但本季度投放量增加14%，得益于车队可用性提高，并补充了150万吨原矿材料 [14] - 团队在确定最佳破碎尺寸方面取得进展，正在现有露天破碎机上安装预筛，预计第二季度会有长达30天影响破碎能力，期待评估其对下半年运营表现的影响 [15][16] - 罗切斯特扩建项目已投入约2.83亿美元，已承诺约4.77亿美元资本，占总资本约80%，大部分第六阶段浸出垫已完成，梅里尔 - 克劳处理设施的结构钢正在搭建，新破碎机通道正在浇筑混凝土 [17][18] 肯辛顿（Kensington） - 获得美国林业局批准，可将尾矿和废石储存容量扩大最多10年，但受COVID - 19相关劳动力可用性影响，本季度产量低于预期，目前劳动力已恢复正常水平，团队正努力追赶延迟的采场开发进度 [19] 码头（Wharf） - 黄金产量略超计划，得益于稳定的生产率，且团队在提高车队效率方面表现出色，抵消了消耗品价格上涨的影响 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于通过持续业务改进举措应对供应链短缺、中断和高成本环境，推进罗切斯特扩建项目，预计2022年和2023年实现增长目标 [4][5][25] - 加强勘探工作，在肯辛顿和帕尔马雷霍有新的高品位矿段发现，银尖（Silvertip）勘探团队今年开局良好，去年实现两位数资源增长，还有新发现 [7] - 发布2021年ESG报告，将到2024年温室气体排放净强度降低目标提高至35%，高于去年设定的到2025年降低25%的目标 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，随着COVID相关干扰消散，公司有信心实现全年生产和成本指导目标，并在2022年剩余时间实现产量连续增长 [4] - 随着产量和现金流预计在2022年增加，以及近期增强资产负债表的举措，公司有信心为增长目标提供资金支持 [25] - 若执行得当，预计2022年底将开启北美资产基础上多年产量和现金流增长的新阶段 [31] 其他重要信息 - 公司欢迎新的勘探高级副总裁奥菲·麦格拉思（Aoife McGrath）加入，她拥有出色的职业履历 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请评论资本支出方面的通胀压力，如结构钢等大型硬件项目受通胀影响情况 - 公司去年夏中至秋季开始在罗切斯特扩建项目剩余大型合同招标时感受到资本支出方面的通胀压力，目前POA 11项目约80%资本已承诺，公司对项目进展满意，运营方面去年规划过程已考虑部分通胀因素，所以维持2022年成本指导 [35][36] - 去年第三季度公司预计项目有10% - 15%潜在通胀，今年初重新评估接近该范围高端，主要体现在钢铁、管道、电气和劳动力方面，承包商因劳动力短缺风险提高报价是成本上升重要原因 [37] 问题2：勘探方面是否开始体现通胀，如钻探费率和钻机可用性情况 - 劳动力方面，钻探团队和化验实验室劳动力短缺影响化验结果周转时间，但实际成本方面尚未明显体现通胀，公司今年勘探规划良好，且投资组合的效率提升有助于抵御部分通胀 [39][40] 问题3：请详细说明肯辛顿获得的决策记录以及未来12 - 24个月矿山寿命的发展情况 - 该许可申请过程耗时近五年，获批后尾矿和废石容量可增加约10年，目前公司重点是将资源转化为储量，上周公布的部分钻探结果显示肯辛顿上部区域有积极进展，公司有信心找到合适目标填充新增容量 [43][44][45] 问题4：皇冠和斯特林项目最新情况如何 - 该项目仍在积极推进，公司在南内华达州勘探预算分配较多，该地区因有潜力且周边有较多企业活动和勘探投资而备受关注，公司将继续投资钻探扩大资源基础，若有能释放价值、分担风险或优化资本的机会，如合作或整合，公司持开放态度 [46][47] 问题5：2022年资本支出指导范围高低端的主要驱动因素，特别是不可控因素 - 2022年资本支出主要用于罗切斯特扩建项目，目前已从采购风险阶段过渡到项目管理风险阶段，仍需确定预筛资本估计并纳入扩建破碎机设施，此外，地下矿山的地下开发资本支出也是重要部分，公司对这些支出有较好控制 [50][51][52] 问题6：罗切斯特建设阶段公司希望维持的循环信贷额度范围及对下行风险的敏感性 - 公司希望循环信贷额度最低保持1亿美元，以确保作为跨国公司有足够灵活性应对不时之需，黄金套期保值计划部分目的也是确保有1亿美元流动性，2022年70%产量、2023年上半年50%产量已套期保值，2023年下半年也增加了部分套期保值，以在罗切斯特建设期间提供下行保护 [55][56] 问题7：银尖项目勘探成功后，市场有无积极反馈，对该项目有何预期 - 随着品位和吨位提升，该项目受到其他公司关注，因其位于不列颠哥伦比亚省也符合外部方要求，公司预计年底对更高吨位情景下的项目整体经济性有更清晰认识，同时需平衡项目资本和顺序与其他优先事项，如罗切斯特扩建完成和去杠杆化 [59][60][62] - 项目各区域冶金测试显示锌和铅精矿质量高，且地理位置使物流运输不成问题，市场对此兴趣浓厚，预计年底有更多消息 [63] - 东欧局势导致供应中断和地缘政治不确定性，以及基本金属价格上涨，使银尖项目更受关注 [64]

业绩总结 - 2022年第一季度金矿销售量为75,211盎司，较2021年第四季度下降15%，较2021年第一季度下降10%[10] - 2022年第一季度银矿销售量为2.5百万盎司，较2021年第四季度下降6%，较2021年第一季度增长1%[10] - 2022年第一季度收入为1.884亿美元，较2021年第四季度下降9%，较2021年第一季度下降7%[10] - 2022年第一季度净收入为770万美元，较2021年第四季度亏损1,070万美元，较2021年第一季度增长267%[10] - 2022年第一季度调整后EBITDA为4,150万美元，较2021年第四季度下降15%，较2021年第一季度下降37%[10] - 2022年第一季度自由现金流为-7,590万美元，较2021年第四季度的-6,590万美元有所增加[10] 用户数据 - Palmarejo矿区2022年第一季度黄金产量为28,931盎司，占全年指导目标的28%[15] - Rochester矿区2022年第一季度黄金产量为6,066盎司，占全年指导目标的16%[15] - 2022年，Coeur的金银生产预计分别为334,000盎司和10,000,000盎司[71] 未来展望 - 预计2022年金价为$1,800/盎司，银价为$24.00/盎司[43] - 2022年总资本支出预计为$320M-$390M，增长资本支出为$205M-$250M，维持资本支出为$115M-$140M[20][43] - Rochester扩建项目的总资本估算为$597M，其中$217M-$257M预计在2022年支出[25] 新产品和新技术研发 - Palmarejo的资本支出预计为$50M-$55M，生产指导为100,000-110,000盎司黄金和6,000-7,000盎司白银[20] - Rochester的资本支出预计为$220M-$260M，生产指导为35,000-43,000盎司黄金和3,000-4,000盎司白银，预计年均自由现金流为$90M[20][24] 负面信息 - 2022年第一季度自由现金流为-75,929千美元，较2021年同期的-199,299千美元有所改善[114] - 截至2022年3月31日，总债务为$485.5M，净债务/调整后EBITDA为2.3倍[34] - 2022年第一季度总债务与LTM调整后EBITDA比率为2.7倍，较2021年第四季度的2.3倍有所上升[116] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2022年将继续专注于高回报的投资机会，确保运营和财务结果的一致性[39] - Coeur计划到2024年底将温室气体排放强度减少35%[49] - 2022年，所有矿区实施社区投诉处理程序，以促进与社区的长期繁荣[49]

第一季度整体财务数据 - 第一季度公司收入1.884亿美元，经营活动现金流为负640万美元，GAAP净收入770万美元，摊薄后每股0.03美元；调整后EBITDA为4150万美元，净亏损1380万美元，摊薄后每股0.05美元[130] - 2022年第一季度所得税和矿业税费用约170万美元，有效税率18.1%；2021年所得税费用40万美元，有效税率4.2%[141] - 净收入为770万美元，摊薄后每股0.03美元，主要因金银平均售价上涨4%、勘探费用降低、资产出售收益增加和股权投资公允价值有利变化，部分被金银销量下降和运营成本上升抵消[144] - 2022年第一季度金属销售总额为1.88404亿美元，较2021年同期的2.02117亿美元减少137.13万美元，降幅7%，其中黄金销售1.29451亿美元，较2021年减少88.71万美元，降幅6%，白银销售589.53万美元，较2021年减少48.42万美元，降幅8%[146] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为640万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4150万美元[192] - 2022年3月31日止三个月经营活动提供的净现金较2021年12月31日止三个月减少4140万美元，主要因黄金和白银销量分别下降15%和7%等因素[193] - 2022年3月31日止三个月经营活动使用的净现金较2021年3月31日止三个月增加210万美元，主要因黄金销量下降10%和平均实现白银价格下降8%等因素[194] - 2022年3月31日止三个月投资活动使用的净现金为5410万美元，2021年12月31日止三个月为9970万美元，2021年3月31日止三个月为5390万美元[196] - 2022年3月31日止三个月公司资本支出为6950万美元，2021年12月31日止三个月为1.009亿美元，2021年3月31日止三个月为5940万美元[196] - 2022年3月31日止三个月融资活动提供的净现金为7670万美元，2021年12月31日止三个月为3630万美元，2021年3月31日止三个月为1.196亿美元[197][198] - 2022年3月31日调整后净亏损为1378.2万美元，每股调整后净亏损为0.05美元；2021年12月31日调整后净亏损为1161.5万美元，每股调整后净亏损为0.05美元；2021年3月31日调整后净收入为1394.1万美元，每股调整后净收入为0.06美元[204] - 2022年3月31日EBITDA为4037.7万美元，调整后EBITDA为4152.7万美元；2021年12月31日EBITDA为2832.6万美元，调整后EBITDA为4870万美元；2021年3月31日EBITDA为4969.3万美元，调整后EBITDA为6586.7万美元[207] - 2022年3月31日自由现金流为 - 7592.9万美元，2021年12月31日为 - 6593.2万美元，2021年3月31日为 - 6378.3万美元[210] - 2022年3月31日经营活动现金流（未计营运资金变动）为2377.9万美元，2021年12月31日为3778.9万美元，2021年3月31日为4158万美元[193] - 2022年3月31日止三个月较2021年12月31日止三个月收入减少1950万美元，较2021年3月31日止三个月收入减少1370万美元[193][194] - 2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日经营活动提供（使用）的现金分别为-642.7万美元、3493.6万美元和-435.9万美元[214] - 2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日营运资金变动前的经营现金流分别为2377.9万美元、3778.9万美元和4158万美元[214] 第一季度产量数据 - 第一季度生产黄金75409盎司、白银250万盎司，Palmarejo和Wharf表现良好，抵消了Kensington受疫情影响和Rochester产量下降的影响[130] - 与2021年12月31日结束的三个月相比，2022年第一季度收入减少1950万美元，降幅9%，主要因黄金和白银销量分别下降15%和7%，部分被平均售价4%的涨幅抵消[133] - 2022年第一季度黄金和白银产量分别下降12%和15%，金属销售额为2640万美元，占公司金属销售的14%，收入减少640万美元，降幅20%[166] - 截至2022年3月31日的三个月，公司黄金销售75211盎司，白银销售2450282盎司[216] - 截至2021年12月31日的三个月，公司黄金销售88930盎司，白银销售2614079盎司[218] - 截至2021年3月31日的三个月，公司黄金销售83112盎司，白银销售2435504盎司[218] 公司举措 - 公司采取多项举措增强流动性和资产负债表灵活性，包括增加黄金套期保值、将循环信贷额度扩大9000万美元、完成1亿美元的股权增发[130] - 公司出售La Preciosa白银项目，获得近3600万美元固定收益，包括1500万美元现金，还有最高5900万美元的或有对价及两项特许权使用费[130] - 2022年3月，公司完成1亿美元普通股“随行就市”发售，出售2205.3275万股，平均股价4.53美元，净收益9800万美元[184] 项目进展 - Rochester扩建项目预计2023年年中完工，已承诺约80%（4.776亿美元）的资本预算，截至第一季度末已支出约2.83亿美元[130] - 截至2022年3月31日，公司为POA 11扩建项目已投入约2.83亿美元，自项目启动已承诺约4.77亿美元资本，占重新设定成本估算5.97亿美元的80%，预计2022年资本支出2.17 - 2.57亿美元，2023年为1.31 - 1.71亿美元[167][189] 财务指标变化 - 销售成本减少320万美元，降幅2%，主要因金银销量下降，部分被运营成本上升和2021年外汇套期保值有利影响抵消[135] - 摊销减少900万美元，降幅25%，主要因金银销量下降；勘探费用减少820万美元，降幅60%，因投资计划减少[137] - 销售成本增加2510万美元，增幅23%，主要因罗切斯特的成本或可变现净值调整、通胀带来的运营成本上升以及2021年同期外汇套期保值的有利影响消失[147] - 摊销减少350万美元，降幅12%，主要因黄金销量下降；一般及行政费用减少130万美元，降幅11%，主要因薪酬成本降低；勘探费用减少420万美元，降幅44%，因投资计划减少[148] - 预开发、复垦及其他费用减少230万美元，降幅17%，因新冠健康安全协议成本降低和西尔弗蒂普的持有成本降低，部分被资产报废增值抵消[150] - 2021年第一季度公司因赎回2024年高级票据产生920万美元损失；公允价值调整净收益增至1060万美元，2021年为损失380万美元[152][153] - 利息费用（扣除资本化利息320万美元后）从490万美元降至460万美元；其他净收益从360万美元降至170万美元[154] - 2022年第一季度所得税和矿业税费用约170万美元，有效税率18.1%，2021年分别为1280万美元和86.1%[155] - 净收入从210万美元增至770万美元，摊薄后每股收益从0.01美元增至0.03美元；调整后净亏损为1380万美元，摊薄后每股亏损0.05美元，2021年调整后净收入为3430万美元，摊薄后每股收益0.06美元[158] 各矿区业务数据 - 帕尔马雷霍2022年3月31日当季黄金产量较2021年同期增加1%，白银产量增加13%；金属销售8310万美元，占公司金属销售的44%，较2021年同期增加270万美元，增幅3%[161] - 罗切斯特2022年3月31日当季黄金和白银产量较2021年12月31日当季分别下降12%和14%；金属销售2640万美元，占公司金属销售的14%，较2021年12月31日当季减少530万美元，降幅17%[165] - Kensington矿区2022年第一季度黄金产量下降32%，金属销售额4430万美元，占公司金属销售的24%，收入减少1550万美元，降幅26%[172] - Wharf矿区2022年第一季度黄金产量下降10%，金属销售额3470万美元，占公司金属销售的18%，收入减少150万美元，降幅4%[176] - Silvertip矿区2022年第一季度暂停采矿和加工活动，持续持有成本为620万美元，资本支出从2610万美元降至1190万美元，预计2022年资本支出1800 - 2400万美元[178][181] - 2022年第一季度Kensington矿区黄金产量较2021年同期下降26%，金属销售额4430万美元，占公司金属销售的24%，收入减少1020万美元，降幅19%[173] - 2022年第一季度Wharf矿区黄金产量较2021年同期下降7%，金属销售额3470万美元，占公司金属销售的18%，收入略增10万美元[177] 各矿区成本数据 - 截至2022年3月31日的三个月，公司各矿区适用销售成本总计15930.5万美元，摊销后为13326.7万美元[216] - 截至2022年3月31日的三个月，帕尔马雷霍、罗切斯特、肯辛顿和码头矿区黄金每盎司成本分别为735美元、2287美元、1606美元和1124美元[216] - 截至2022年3月31日的三个月，帕尔马雷霍和罗切斯特矿区白银每盎司成本分别为12.51美元和29.34美元[216] - 截至2021年12月31日的三个月，公司各矿区适用销售成本总计17154.5万美元，摊销后为13645.6万美元[218] - 截至2021年3月31日的三个月，公司各矿区适用销售成本总计13778.9万美元，摊销后为10814.7万美元[218] 金融工具与风险 - 截至2022年3月31日，公司有232,000盎司黄金的未到期远期合约，加权平均固定价格为每盎司1,956美元，目标是对冲2022年预期黄金产量的70%、2023年上半年的50%和下半年的25%[224] - 2022年3月31日，黄金远期合约的公允价值为负债180万美元，2022年第一季度，公司确认与到期合约相关的损失为50万美元[225] - 2022年3月31日，若黄金价格上涨10%，将导致净实现损失4340万美元，当日黄金收盘价为每盎司1,948美元，截至2022年5月3日，黄金收盘价为每盎司1,870美元[225] - 截至2022年3月31日，公司有12,530盎司黄金的未到期临时定价销售，平均价格为每盎司1,938美元，2022财年因金价变动导致临时定价按市值计价损失50万美元，实现金价变动10%将导致收入变动250万美元[226] - 公司在加拿大、墨西哥和新西兰等多个国家开展业务或拥有矿产权益，面临外汇汇率风险[227] - 2020年公司签订外汇远期合约管理外汇风险，截至2022年3月31日，无未到期外汇远期合约[228] - 公司可能使用金融工具管理贷款利率变动风险，截至2022年3月31日，无未到期利率互换合约[229] 股权证券数据 - 2022年第一季度，公司因股权证券股价上涨在公允价值调整中确认未实现收益1370万美元[231] - 截至2022年3月31日，股权证券的公允价值为1.619亿美元，实现股权价格变动10%将导致未实现收益或损失1620万美元[231]

业绩总结 - 2021年总收入为8.328亿美元，同比增长6%[11] - 2021年调整后EBITDA为2.108亿美元，同比下降20%[11] - 2021年净亏损为3130万美元，未能实现盈利[11] - 2021年自由现金流为-1.993亿美元，未能实现正值[11] - 2021年第四季度现金流来自经营活动为1.105亿美元，同比下降26%[11] 用户数据 - 2021年金矿销售量为350,347盎司，同比下降2%[11] - 2021年银矿销售量为10.1百万盎司，同比增长5%[11] - 2021年第四季度金银生产分别为Palmarejo矿334,000盎司和10.0百万盎司[68] 未来展望 - 2022年预计黄金产量为315,000至353,000盎司，银产量为9,000至11,000千盎司[42] - 2022年资本支出预计为$320百万至$390百万[24] - 2022年黄金的平均成本预计为每盎司750至850美元，银的平均成本预计为每盎司13.50至14.50美元[43] 新产品和新技术研发 - Silvertip开发项目是全球最高品位的银锌铅矿之一，预计寿命约为5年[91] - Rochester扩展项目的总资本估算为约$597百万，预计2022年支出为$217百万至$257百万[28] 市场扩张和并购 - 2021年探索投资为7110万美元，同比增长41%[11] - 过去五年公司在勘探方面投资约$240百万，其中73%用于资源扩展[20] 负面信息 - 2021年调整后EBITDA利润率为25%，同比下降8%[11] - 2021年总债务为4.875亿美元，较2020年增长77%[35] - 2021年总债务与LTM调整后的EBITDA比率为2.3倍，较2020年显著上升[35] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年公司在环境、社会和治理（ESG）方面的成就包括发布到2025年减少25%温室气体排放强度的目标[50] - 2021年公司女性员工比例为12%，较2020年的10%有所上升[53] - 2022年公司计划继续在高回报增长机会中优先分配资本[40]