可转债进展 - 2025年8月11日收到深交所发行可转债审核问询函[2] - 会同中介机构落实回复问询函，更新申请文件[2] - 因半年报披露更新申请文件中财务数据[2] 不确定性 - 发行需通过深交所审核并获证监会同意注册[3] - 能否通过审核及获得注册时间不确定[3]

公司基本信息 - 公司为国科天成科技股份有限公司，股票代码301571.SZ，上市地为深圳证券交易所[41] - 截至2025年6月30日，罗珏典、吴明星合计拥有公司28.97%股份表决权，为控股股东、实际控制人[24][130][167] 业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为52,955.53万元、70,158.45万元、96,064.50万元和40,653.68万元，扣非归母净利润分别为9,519.51万元、12,869.77万元、16,029.79万元和6,605.65万元[50] - 2022 - 2024年度，公司下半年营业收入占比分别为67.19%、61.29%和60.75%[124] 财务指标 - 报告期各期末存货账面价值分别为33,825.70万元、47,044.98万元、52,074.22万元和69,579.15万元，占流动资产比例分别为32.03%、38.49%、27.56%和34.69%[22][126] - 报告期各期末预付账款金额分别为16,158.87万元、10,376.28万元、18,824.68万元和24,450.28万元，占流动资产比例分别为15.30%、8.49%、9.96%和12.19%[127] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为27,189.66万元、51,573.58万元、69,893.20万元和70,554.25万元，占流动资产比例分别为25.74%、42.19%、37.00%和35.17%[129] 分红情况 - 2022 - 2023年未进行利润分配，2024年以179,425,908股为基数每10股派发现金红利0.97元[18] - 公司实施现金分红需满足可分配利润为正等条件，每年现金分配利润应不低于当年可分配利润的10%[13][15] 可转债发行 - 本次拟发行可转债总额不超过88,000万元，期限为6年，每张面值100元，按面值发行[53][69][70] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价[80] - 有条件赎回条款：转股期内公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），或未转股余额不足3000万元时，公司董事会有权赎回[29][90][141][142] - 有条件回售情形：最后两个计息年度内，公司股票连续30个交易日收盘价低于当期转股价格70%[93] 募投项目 - 非制冷红外探测器建设项目总投资24,830.12万元，拟投入募集资金22,058.08万元[58] - 超精密长波红外镜头产线建设项目总投资19,019.36万元，拟投入募集资金15,911.46万元[58] - 近红外APD光电探测器产线建设项目总投资17,517.75万元，拟投入募集资金15,015.45万元[58] - 中波红外半导体激光器建设项目总投资14,107.73万元，拟投入募集资金11,837.20万元[58] - 补充流动资金项目拟投入募集资金23,177.81万元[58] 子公司情况 - 截至募集说明书出具日，公司拥有7家全资子公司、1家控股子公司、6家参股公司、1家控股孙公司和3家参股孙公司[151] - 中科天盛为公司全资子公司，注册资本和实收资本均为5000万元[152] - 杭州天桴光电技术有限公司2024年总资产15991.18万元，净资产1442.21万元，营业收入5723.50万元，净利润993.13万元[155] 人员情况 - 公司现任董事7名，含3名独立董事，监事3名，高级管理人员3名，其他核心人员3名[178][183][186][188] - 罗珏典2024年自发行人领取薪酬191.37万元，吴明星领取173.82万元，王启林领取79.55万元[194]

保荐人情况 - 保荐人未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 保荐人查询公司募集资金专户次数为每月1次[3] - 保荐人发表专项意见次数为5次[4] - 保荐人向本所报告次数为0次[4] - 保荐人培训上市公司次数为0次，计划下半年年度培训[4] - 保荐人拟下半年对公司执行现场检查[3] 公司承诺 - 公司及股东12项承诺均已履行[6][7] 行业动态 - 国泰君安与海通证券2025年3月14日完成合并交割[8] - 2025年5月23日，深交所对国泰海通给予通报批评[8]

业绩数据 - 2022 - 2025年1 - 6月公司营业收入分别为52,955.53万元、70,158.45万元、96,064.50万元和40,653.68万元，2022 - 2024年复合增长率达34.69%[10][20] - 报告期内公司扣非归母净利润分别为9,519.51万元、12,869.77万元、16,029.79万元和1,214.23万元[11] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额持续为负[11] - 报告期各期末公司应收账款账面价值呈上升趋势，占同期末流动资产比例较高[12] - 报告期各期末公司存货账面价值呈上升趋势，占各期末流动资产比重有波动[12][13] - 报告期各期末公司负债总额、短期借款余额呈上升趋势，资产负债率呈上升趋势[14] 产品业务 - 2024年公司主营业务收入95,458.74万元，同比增长36.81%，光电业务收入占比86.38% [23] - 2024年制冷、非制冷红外产品及精密光学产品等收入均有增长，销售数量增长但销售均价下降[25][30] - 2023年公司研制出T2SL探测器，2024年推广，预计2026年具备大批量生产和市场供应能力 [28] - 2023年超精密光学加工中心首条产线投入使用，2024年实现镜头批量自产 [30] - 2024年公司自研非制冷探测器通过委外方式实现量产 [31] 客户与市场 - 2023 - 2024年中国船舶集团、四川九洲集团、兵器工业集团、兵器装备集团首次进入公司前五大客户 [27][28] - 报告期内公司前五大客户销售产品主要为红外产品、精密光学产品，收入合计占比有波动[129] 财务指标 - 公司存货周转率明显高于同行业公司，应收账款周转率处于行业中游水平[93][96] - 公司偿债指标总体良好，财务状况稳定，偿债压力小，具备良好偿债能力[97][99] 设备与资产 - 公司向Z0001出租倒装焊等设备，可提升其产能，保障供应[106][108] - 2025年6月末公司固定资产合计原值较2024年末增长74.97%[114] 采购与供应 - 报告期内公司向Z0001及其代理商采购国产InSb探测器的比例呈下降趋势[146] 投资与募资 - 报告期末公司财务性投资金额为996.35万元，占归母净资产的比例为0.52%[173] - 本次拟发行可转债总额原不超9.1亿元，扣除3000万元财务性投资后不超8.8亿元[185] - 首发募集资金4.41亿元用于相关项目及补充流动资金[189] 项目进展 - 截至报告期末，项目三、项目四尚未取得环评备案[189] - 募投项目均已取得项目立项备案以及环境影响评价的批复文件[197]

业绩数据 - 2022 - 2024年公司营业收入复合增长率达34.69%，各期分别为52,955.53万元、70,158.45万元、96,064.50万元[17] - 2025年1 - 6月营业收入40,653.68万元，同比增长7.81%[55] - 2024年扣非归母净利润1,214.23万元，经营活动现金流净额持续为负[7] - 2025年1 - 6月净利润6291.20万元[53] - 报告期内主营业务毛利率分别为37.84%、40.29%、36.52%和38.62%[32] 产品收入 - 报告期内光电业务收入占主营业务收入比例保持在85%以上[19] - 2025年1 - 6月至2024年光电业务收入同比增速35.11%[20][21][22] - 2024年其他主营业务收入同比增速48.67%[21] - 2025年1 - 6月至2024年制冷红外产品收入同比增速21.06%[20][22][23] - 2025年1 - 6月至2024年非制冷红外产品收入同比增速246.96%[20] - 2025年1 - 6月至2024年精密光学收入同比增速49.39%[20] 应收账款 - 2022 - 2025.6.30应收账款余额分别为28,653.09万元、55,845.54万元、77,172.75万元和79,580.10万元[84] - 2022 - 2025年1 - 6月应收账款周转率分别为2.37、1.66、1.44和1.04，呈下降趋势[78] - 报告期内逾期应收账款比例呈上升趋势，2025.6.30为24.92%[85] 存货情况 - 2022 - 2025年6月存货账面余额分别为33,898.18万元、47,316.94万元、52,693.85万元、70,327.62万元[103] - 2022 - 2025年6月存货周转率分别为1.46、1.03、1.22和0.82，高于同行业平均水平[113] - 公司存货中原材料占比高于同行业可比公司平均水平[113] 预付账款 - 报告期各期末预付账款金额分别为16,158.87万元、10,376.28万元、18,824.68万元和24,450.28万元[123] - 2025年6月末Z0003预付探测器金额13,295.28万元，占比54.38%[124] 负债情况 - 2022 - 2025年6月负债总额分别为19,822.79万元、36,304.96万元、66,984.70万元、86,673.30万元[139] - 报告期内资产负债率分别为15.19%、22.77%、26.71%和31.27%，呈增长趋势[143] 现金流量 - 报告期内经营活动产生的现金流量净额持续为负[152] - 报告期内筹资活动产生的现金流量净额分别为5606.43万元、15283.79万元、61347.21万元和10385.50万元[151] 新产品与技术 - 超精密光学加工中心于2023年投入使用，自研非制冷探测器于2024年通过委外方式实现量产[26][27] - 自研T2SL探测器大规模量产后毛利率预计显著高于InSb系列产品，2026年量产线使用后销量占比将提升[36][44] 客户情况 - 2023年中国船舶集团、四川九洲集团，2024年兵器工业集团、兵器装备集团首次进入公司前五大客户[25] - 2025年1 - 6月兵器装备集团、成都众乐泰科技有限公司为新增类客户[200]

业绩总结 - 2021 - 2023年营业收入总额分别为32773.73万元、52955.53万元和70158.45万元[10] - 2023年营业收入较2022年增长约32.5%，净利润增长约27.8%[31] - 2023年12月31日资产总计较2022年增长22.22%，负债合计增长83.15%，股东权益合计增长11.31%[23][27] - 2023年经营活动现金流量净额为 -96,113,554.67元，2022年为 -203,435,523.61元[33] 用户数据 - 公司销售产品客户主要为科研院所、军工企业等，报告期收入增长幅度大且有季节性特征[10] 未来展望 - 无明确相关内容 新产品和新技术研发 - 2023年研发费用49,725,784.36元，较2022年增长约70.8%[31] 市场扩张和并购 - 无明确相关内容 其他新策略 - 无明确相关内容 财务审计 - 审计认为公司财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映了2021 - 2023年财务状况、经营成果和现金流量[5] - 审计将收入确认、应收账款坏账准备的计提确认为2021 - 2023年度关键审计事项[7][10][12] 股权结构 - 截至2023年12月31日，空应科技出资1563.5490万元，占比11.62%；罗珏典出资1469.8913万元，占比10.92%等[62] - 2014 - 2021年公司历经多次增资、股权转让等，注册资本不断变化[49][50][51][53][58][59][60][61] 会计政策 - 公司会计核算以权责发生制为基础，除某些金融工具外以历史成本为计量基础[68] - 2023年执行会计政策使合并资产负债表中递延所得税资产和未分配利润增加，合并利润表中所得税费用减少，净利润增加[193] 税收政策 - 公司增值税法定税率为6%、13%，城市维护建设税为5%、7%，企业所得税法定税率为25%[195] - 部分子公司享受企业所得税税率优惠，2023年度公司有增值税加计抵减等情况[195][196][199]

业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入40,653.68万元，2024年度为96,064.50万元，2023年度为70,158.45万元，2022年度为52,955.53万元[12] - 2025年1 - 6月净利润6,291.20万元，2024年度为17,542.58万元，2023年度为12,421.36万元，2022年度为9,717.75万元[12] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为 - 7,622.69万元，2024年度为 - 2,931.46万元，2023年度为 - 9,611.36万元，2022年度为 - 20,343.55万元[13] - 2025年6月30日资产总额277,200.51万元，2024年12月31日为250,764.87万元，2023年12月31日为159,468.16万元，2022年12月31日为130,475.64万元[13] - 2025年6月30日负债总额86,673.30万元，2024年12月31日为66,984.70万元，2023年12月31日为36,304.96万元，2022年12月31日为19,822.79万元[13] - 2025年1 - 6月流动比率为2.36倍，2024年度为2.85倍，2023年度为3.48倍，2022年度为5.60倍[14] - 2025年1 - 6月资产负债率（合并）为31.27%，2024年度为26.71%，2023年度为22.77%，2022年度为15.19%[14] - 2025年1 - 6月归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率为3.62%，2024年度为11.82%[15] - 2023年度归属于公司普通股股东的净利润率为10.90%，扣非后为10.97%；2022年度净利润率为9.29%，扣非后为9.07%[16] - 2022 - 2024年公司下半年营业收入占比分别为67.19%、61.29%和60.75%[21] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为33825.70万元、47044.98万元、52074.22万元和69579.15万元，占流动资产比例分别为32.03%、38.49%、27.56%和34.69%[24] - 报告期各期末公司预付账款金额分别为16158.87万元、10376.28万元、18824.68万元和24450.28万元，占流动资产比例分别为15.30%、8.49%、9.96%和12.19%[25] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为27189.66万元、51573.58万元、69893.20万元和70554.25万元，占流动资产比例分别为25.74%、42.19%、37.00%和35.17%[26] - 2025年1 - 6月公司非经常性损益总额为170.01万元，净额为126.36万元，归属于公司普通股股东的非经常性损益为126.36万元[16] - 2024年公司非经常性损益总额为1368.36万元，净额为1235.68万元，归属于公司普通股股东的非经常性损益为1237.60万元[16] - 2023年公司非经常性损益总额为 - 226.92万元，净额为 - 193.22万元，归属于公司普通股股东的非经常性损益为 - 190.27万元[16] - 2022年公司非经常性损益总额为273.06万元，净额为231.71万元，归属于公司普通股股东的非经常性损益为230.01万元[16] 股权相关 - 截至2025年6月30日，公司联合创始人罗珏典、吴明星合计拥有公司28.97%股份的表决权[27] - 截至2025年6月30日，保荐人权益客需部自营股东账户持有发行人A股股票12,142股，占比0.01%[51] 可转债发行 - 本次拟发行可转债总额不超过8.8亿元，每张面值100元，按面值发行，期限为自发行之日起六年[41][42][43] - 可转债触发回售条件，投资者回售时公司将面临较大现金支出压力[34] - 可转债转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回[37] - 本次发行的可转债向原股东优先配售，具体比例由董事会根据发行情况确定[45] - 2025年4月28日和7月3日，公司第二届董事会第十次和十二次会议审议通过向不特定对象发行可转债议案[59] - 2025年5月15日，公司2024年度股东大会审议通过向不特定对象发行可转债议案[60] 风险提示 - 本次募投项目若市场需求变化致产品价格下降或成本上升，存在建成达产后短期内无法盈利的风险[33] 保荐相关 - 国泰海通指定徐宇、陈李彬担任保荐代表人，陶松担任项目协办人[46][49] - 保荐机构认为公司本次发行履行了规定决策程序，合法有效[59][60] - 保荐机构确信公司符合发行可转债并在创业板上市条件，同意推荐[61] - 保荐机构将在股票上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度对公司持续督导[62] - 保荐机构每年至少对公司进行一次现场调查，必要时专项调查[63] - 公司承诺保障保荐机构履行督导职责的知情权和查阅权[63] - 其他中介机构对出具的与发行上市有关文件承担法律责任[63] 专利情况 - 截至报告期末，公司已取得发明专利46项、实用新型专利14项、外观设计专利22项[9]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司营业收入复合增长率达34.69%[17][147] - 2024年光电业务收入82,455.32万元，同比增速35.11%；其他主营业务收入13,003.42万元，同比增速48.67%[19] - 2025年1 - 6月主营业务合计40,313.87万元，光电业务收入占主营业务收入比例为85.03%[19] - 2024年制冷红外产品收入53,740.25万元，同比增速21.06%；非制冷红外产品收入7,930.72万元，同比增速246.96%[21] - 2024年精密光学收入8,580.54万元，同比增速49.39%；研制业务收入3,095.66万元，同比增速 - 18.57%[21] - 2024年电路模块及其他收入9,108.15万元，同比增速89.47%[21] - 2025年1 - 6月净利润为6291.20万元，2024年度为17542.58万元，2023年度为12421.36万元，2022年度为9717.75万元[52] 毛利率情况 - 2024年公司光电业务毛利率31.77%，同比下降6.92个百分点[40] - 2025年1 - 6月国科天成光电业务毛利率为34.95%[46] - 报告期内主营业务毛利率分别为37.84%、40.29%、36.52%和38.62%，整体较稳定[30] - 报告期内制冷红外产品毛利率分别为35.62%、38.46%、32.44%和33.90%，波动受销售结构影响[30] - 报告期内非制冷红外产品毛利率分别为6.32%、5.80%、28.17%和36.76%，2024年起明显增长[35] - 2022 - 2025年公司精密光学产品毛利率分别为31.11%、42.29%、34.45%和39.58%[36] 现金流与应收账款 - 报告期内公司经营活动现金流量净额分别为 - 20343.55万元、 - 9611.36万元、 - 2931.46万元和 - 7622.69万元，呈改善趋势但持续为负[52] - 2025年1 - 6月公司应收账款余额79,580.10万元，同比增长3.12%[59] - 报告期各期末，逾期应收账款比例分别为7.72%、14.96%、16.81%和24.92%，整体呈上升趋势[87] - 报告期各期末，坏账准备计提比例分别为5.11%、7.65%、9.43%和11.34%[92] 存货情况 - 2025年1 - 6月公司存货账面余额70,327.62万元，同比增长33.46%[56] - 报告期内公司存货跌价准备计提比例分别为0.21%、0.57%、1.18%和1.06%，比例较低[113] - 公司存货中原材料占比分别为92.67%、94.17%、93.12%和88.47%，存货周转率分别为1.46、1.03、1.22和0.82，均高于同行业平均[117] 负债与偿债能力 - 2022 - 2025.6.30负债总额分别为19822.79万元、36304.96万元、66984.70万元和86673.30万元[147] - 2022 - 2025年6月30日公司资产负债率分别为15.19%、22.77%、26.71%和31.27%，呈增长趋势[150][151] - 2022 - 2025年6月30日公司流动比率分别为5.60、3.48、2.85和2.36，速动比率分别为3.80、2.12、2.05和1.53，利息保障倍数分别为114.42、30.14、12.27和11.62，整体呈下降趋势[150][151][152] 未来展望 - 公司预计2026年T2SL探测器将具备大批量生产和市场供应能力[24] - 公司T2SL探测器量产线预计2026年内投入使用，在制冷红外产品收入中占比预计大幅提升[47] - 公司首条自建非制冷探测器封装线预计2025年内投入使用，将提升非制冷红外产品收入及毛利率[47] - 公司超精密光学加工中心预计2025年内投入使用，将提升光学核心器件自给能力和盈利水平[47] 新产品和新技术研发 - 2023年“超精密光学加工中心”首条产线投入使用，2024年实现镜头批量自产，成本下降推动精密光学业务收入增长[27] - 2024年自研非制冷型探测器委外量产，成本下降推动非制冷红外产品业务收入增长[27] 其他 - 公司持有国科半导体16.46%股份[135] - 公司向Z0001出租倒装焊设备5台、分子束外延设备1台、测试设备1台[184] - 2025年6月末专用设备原值43319.99万元，较2024年末增长率76.27%，办公设备原值122.86万元，增长率19.06%[192] - 2025年6月末固定资产合计原值43815.62万元，较2024年末增长率74.97%[192]

股权结构 - 截至2025年6月30日，有限售条件股份14354.07万股，占比80.00%；无限售条件流通股份3588.52万股，占比20.00%[21] - 截至2025年6月30日，境内自然人持股2599.39万股，占比14.49%；境外自然人持股3.91万股，占比0.02%等[21] - 截至2025年6月30日，公司前十名股东合计持股9256.33万股，占比51.58%[22] - 截至2025年6月30日，罗珏典、吴明星合计拥有公司28.97%股份的表决权[31][106] 财务业绩 - 报告期内，公司营业收入分别为52955.53万元、70158.45万元、96064.50万元和40653.68万元[25] - 2025年1 - 6月主营业务收入40313.87万元，占比99.16%；其他业务收入339.81万元，占比0.84%[25] - 2025年1 - 6月光电业务收入34278.42万元，占比85.03%[25] - 截至2025年6月30日，华北地区营业收入13713.91万元，占比33.73%[27] - 2025年1 - 6月营业收入40653.68万元，营业利润7735.49万元[38] - 2025年1 - 6月净利润6291.20万元，归属于母公司股东的净利润6732.01万元[40] - 2025年6月30日资产总额277200.51万元，负债总额86673.30万元[35] - 2022 - 2024年公司下半年营业收入占比分别为67.19%、61.29%和60.75%，有明显季节性[100] 可转债发行 - 公司拟申请向不特定对象发行不超过88000.00万元可转换公司债券[6] - 2025年7月7日国泰海通内核会议对可转债项目审核通过[57] - 本次发行董事会决议日前六个月至发行前新投入和拟投入的财务性投资为3000.00万元[86] 募投项目 - 非制冷红外探测器建设等五个项目总投资额及拟以募集资金投入金额[89] 产品技术 - 公司2023年自研出T2SL探测器并开始自建量产线，目前具备中试级生产能力[99] - 公司自主研制的非制冷型探测器主要性能指标达国内头部企业主流水平，兼具低成本优势[122] 风险提示 - 应收账款规模较大，客户付款问题会影响公司现金流等[105] - 公司实际控制人持股比例低，发行完成和转股后可能降低，或面临控制权转移[106] - 经营规模扩张使公司各环节管理复杂程度上升，存在管理风险[108] - 本次募投项目可能因市场等因素实施不利，短期内无法盈利[111][113] 竞争优势与展望 - 公司红外产品选用InSb技术路线，在制冷红外市场有差异化优势，业绩增长快[121] - 公司聚焦非制冷红外瞄具领域，自主开发系统解决热像瞄准器问题，形成差异化竞争优势[122] - 公司未来将使用募集资金拓宽产品应用领域，延伸产业链，优化产业布局[123]

股价与融资融券交易 - 9月8日公司股价下跌0.69% 成交额达1.44亿元 融资买入1781.37万元但融资偿还2095.46万元 导致融资净流出314.09万元[1] - 融资融券余额合计1.92亿元 其中融资余额1.92亿元（占流通市值3.59%） 处于近一年90%分位高位水平[1] - 融券余量4100股 融券余额18.40万元 处于近一年80%分位高位水平 当日融券偿还200股且无融券卖出[1] 股东结构与经营业绩 - 股东户数达1.53万户 较上期增长7.03% 人均流通股2343股 较上期减少6.57%[2] - 2025年上半年营业收入4.07亿元 同比增长7.81% 归母净利润6732.01万元 同比增长17.37%[2] - 上市后累计派现1740.43万元 香港中央结算有限公司已退出十大流通股东[3] 主营业务与机构持仓 - 公司主营红外热成像等光电业务 收入构成中光电业务占比84.32% 导航业务6.86% 信息系统5.30% 遥感业务2.69%[1] - 十大流通股东均为新进机构 长城久嘉创新成长混合A持股175万股居首 富国军工主题混合A持股90.09万股次之[3] - 前十大股东含多只军工主题基金 其中国泰中证军工ETF持股64.34万股 国投瑞银国家安全混合A持股28万股[3]