财务业绩表现 - 营业总收入9.93亿元，同比增长5.47%，归母净利润8112.42万元，同比增长41.38% [1] - 第二季度营业总收入4.9亿元，同比增长6.17%，归母净利润4560.72万元，同比增长74.59% [1] - 毛利率18.04%，同比增长27.16%，净利率8.1%，同比增长32.88% [1] - 每股收益1.02元，同比增长41.78%，每股经营性现金流6.44元，同比增长907.75% [1] 盈利能力与效率 - 三费占营收比5.14%，同比增长7.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计5107.47万元 [1] - 每股净资产19.8元，同比增长4.35% [1] - 公司去年的ROIC为4.9%，净利率为3.89%，历史中位数ROIC为14.16% [12] 资产与负债变动 - 货币资金变动幅度144.31%，原因为加强资金、付款及库存管理 [2][11] - 应收款项变动幅度-8.94%，原因为应收账款达到信用收款条件收取款项 [2] - 存货变动幅度-9.32%，原因为按照生产计划安排合理调整库存 [2] - 短期借款变动幅度388.06%，原因为开展供应链融资付款 [6] - 应付票据变动原因为开展应付票据付款业务 [10] - 应交税费变动幅度135.95%，原因为母公司利润总额增加导致计提应交企业所得税增加 [10] 投资与建设项目 - 在建工程变动幅度856.57%，原因为聚胶马来西亚生产基地建设项目在建投入 [4] - 其他非流动资产变动幅度337.58%，原因为聚胶马来西亚生产基地建设项目预付工程设备款增加 [10] - 固定资产变动幅度-3.48%，原因为聚胶墨西哥土地转入持有待售 [3][9] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度911.97%，原因为开展供应链融资与票据付款业务及加强库存管理 [10] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度-379.49%，原因为利用闲置资金进行理财增加定期存款投入 [10] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度-119.81%，原因为开展供应链融资付款支付保证金及现金分红 [10] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-16.16%，经营活动产生的现金流净额均值为负 [13] 其他财务项目变动 - 使用权资产变动幅度68.18%，租赁负债变动幅度78.26%，原因为广州续签厂房租赁合同 [5][8] - 合同负债变动幅度-30.87%，原因为客户预收货款减少 [7] - 其他应付款变动幅度-99.43%，原因为支付了上年度现金分红款 [10] - 其他综合收益变动幅度94.82%，原因为欧元汇率波动导致资本项下关联借款汇兑收益转入 [10] - 财务费用变动幅度47.91%，原因为上期美元汇率波动产生较大汇兑收益 [10] - 所得税费用变动幅度230.9%，原因为母公司利润总额增加导致计提所得税费用增加 [10] 基金持仓情况 - 鹏华弘嘉混合A持有87.72万股不变，基金规模4.52亿元，最新净值2.9556，近一年上涨82.54% [14] - 鹏华安庆混合A持有13.63万股减仓，鹏华安和混合A持有12.70万股减仓，鹏华安锦一年持有期混合A持有10.77万股减仓 [14] - 鹏华尊惠定期开放混合A持有9.83万股不变，西部利得量化优选一年持有A持有3.81万股新进十大 [14] 行业竞争与壁垒 - 全球前十大卫生用品厂商占据大部分市场份额，卫材热熔胶用量少、技术要求高、切换风险大导致客户认证周期较长 [15] - 公司在技术、服务、成本方面具有综合竞争优势，管理层及核心骨干为十年以上经验的多元化全球团队 [15] - 公司构建稳固的全球供应链系统，提升全球市场供应能力及应对国际贸易壁垒能力 [15]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日共有9个机构投资者持有公司A股股份合计持股量达2358.36万股占总股本的29.33% [1] - 机构投资者包括广州聚胶企业管理有限公司、淄博富丰泓锦投资合伙企业等公募基金及投资平台 [1] - 机构持股比例较上一季度下跌1.16个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计3个包括鹏华安庆混合A、鹏华安和混合A及鹏华安锦一年持有期混合A [1] - 持股减少占比小幅下跌 [1] - 本期新披露公募基金1个为西部利得量化优选一年持有期混合A [1]

公司治理 - 公司于2025年8月22日召开第二届第十八次董事会会议 审议2025年半年度报告及其摘要等文件 [1] - 会议采用现场结合通讯方式在公司会议室举行 [1] 业务构成 - 2024年公司营业收入99.8%来自卫材热熔胶业务 [1] - 其他业务收入占比0.17% 其他收入占比0.02% [1] 市场表现 - 公司股票代码SZ 301283 收盘价42.49元 [1]

财务表现 - 营业收入9.93亿元 同比增长5.47% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8112.42万元 同比增长41.38% [1] - 扣除非经常性损益的净利润7328.55万元 同比增长37.21% [1] - 基本每股收益1.0241元 [1]

减持交易详情 - 广州科金聚创创业投资合伙企业通过集中竞价减持792,209股 占总股本0.99% 减持均价32.32元/股 [2] - 通过大宗交易减持1,300,814股 占总股本1.62% 减持均价31.68元/股 [2] - 合计减持2,093,023股 占总股本2.60% [2] 持股变动情况 - 本次减持后科金聚创不再持有聚胶股份任何股份 [2]

项目效益 - 截至报告期末，卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目未达预计效益[5] 资金情况 - 2025年4月公司完成相关资金置换，借入资金全部归还至聚胶波兰[5] 公司合并与处分 - 2025年3月14日国泰海通完成合并交割，承继原海通证券权利与义务[8] - 2025年5月23日，深交所对国泰海通给予通报批评纪律处分[8] 保荐人情况 - 保荐人发表专项意见次数为6次[2] - 保荐人查询公司募集资金专户为每月查询[2] - 保荐人列席三会次数均为0次[2] - 保荐人现场检查次数为0次[2] - 保荐人向本所报告次数为0次[2] - 保荐人对上市公司培训次数为0次[3]

授信额度 - 2024年8月获批不超6亿元综合授信，有效期12个月[1] - 2025年2月获批增不超5亿，增加后合计不超11亿，有效期12个月[2] - 2025年8月拟申请不超6亿，申请后合计不超11亿[1] 其他信息 - 本次申请有效期至2026年2月23日[1] - 授信业务含流动资金贷款等，银行有工行、建行等[4] - 申请在董事会权限内，基于业务需要，无重大财务风险[5][6]

Focus Hotmelt Europe资金往来 - 2025年初占用资金余额36449.57万元[2] - 半年度占用累计发生额3109.21万元[2] - 半年度占用资金利息744.72万元[2] - 半年度偿还累计发生额3635.32万元[2] - 6月30日占用资金余额36668.18万元[2] 所有关联方资金往来 - 2025年初占用资金余额总计50518.94万元[3] - 半年度占用累计发生额总计8534.38万元[3] - 半年度占用资金利息总计775.06万元[3] - 半年度偿还累计发生额总计13487.16万元[3] - 6月30日占用资金余额总计46341.22万元[3]

募集资金情况 - 公司首次公开发行2000万股，每股发行价52.69元，募集资金总额105380.00万元，净额96220.43万元[2] - 超募资金48150.16万元[27][29] - 截至2025年6月30日，应结余募集资金15080.39万元，实际结余3480.39万元，闲置购买理财产品未到期11600.00万元[5] - 本报告期投入募集资金总额为16802.28万元，已累计投入募集资金总额为83546.79万元[27] - 累计变更用途的募集资金总额为4881.75万元，比例为5.07%[27] 项目投资情况 - 2024年拟用超募资金17321.00万元、自有资金2784.00万元投资墨西哥生产基地项目，后暂停[10][31] - 2024年拟用超募资金9544.08万元投资马来西亚生产基地项目，2025年4月调整投资总额至12080.17万元，募集资金调至11007.41万元，完成时间延至2025年12月31日[11][12] - 年产12万吨卫生用品高分子新材料制造及研发总部项目累计投入23832.06万元，投资进度97.51%[27] - 卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目累计投入21549.46万元，投资进度100.17%，本报告期效益为 - 1076.97万元[27] - 补充营运资金项目累计投入7005.25万元，投资进度100.08%[27] 资金使用与管理 - 2022年9月21日使用7800万元超募资金偿还银行贷款[29] - 2023年1月5日使用6600万元超募资金永久补充流动资金，使用4881.75万元超募资金对波兰生产基地建设项目增加投资[30] - 2025年1月16日，将12837.92万元超募资金转入基本户用于永久补充流动资金[32] - 截至2025年6月30日，暂未确定用途的超募资金为5023.08万元[32] - 2022 - 2023年多次审议通过使用闲置自有资金和闲置募集资金进行现金管理的议案，拟使用不超过3.5亿元闲置自有资金和不超过3.54亿元闲置募集资金进行现金管理，有效期12个月[33][34] - 截至2025年6月30日，闲置募集资金现金管理余额为1.16亿元[34] 项目进展与效益 - 年产12万吨卫生用品高分子新材料制造及研发总部项目于2024年6月达预定可使用状态，截至2025年6月末未全部切换完成[36] - 卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目于2024年9月19日结项，节余资金0.5万元转入基本户[34] - 卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目未达预计效益，因国际局势和合理安排生产使规模效应减弱[36]

会议信息 - 公司第二届监事会第十八次会议于2025年8月22日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过《2025年半年度报告》及其摘要议案[3] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放、管理与使用情况专项报告》议案[3][4] - 审议通过《2025年半年度利润分配预案》议案[5]