营业收入与净利润 - 2024年第三季度营业收入为198,262,404.64元，同比增长0.64%[2] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为48,041,102.63元，同比增长13.57%[2] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为41,981,589.43元，同比增长15.22%[2] - 2024年第三季度净利润为1.45亿元，同比增长8.7%[1] - 归属于母公司股东的净利润为1.37亿元，同比增长11.9%[1] - 2024年第三季度总收入为583,282,748.51元，同比增长3.6%[18] 费用与成本 - 2024年第三季度研发费用为23,006,274.11元，同比增长35.52%[5] - 2024年第三季度财务费用为209,800.95元，同比增长102.30%[6] - 营业成本为237,410,140.62元，同比增长0.2%[18] - 销售费用为110,413,909.02元，同比下降1.9%[18] - 研发费用为23,006,274.11元，同比增长35.5%[18] - 财务费用为209,800.95元，去年同期为-9,117,944.97元[18] 投资收益与减值损失 - 2024年第三季度投资收益为5,970,483.04元，同比增长139.13%[7] - 2024年第三季度公允价值变动收益为15,500,390.17元，同比增长32.43%[7] - 2024年第三季度信用减值损失为-967,456.45元，同比减少57.86%[8] - 2024年第三季度资产减值损失为73,241.81元，同比减少101.46%[8] 现金流量 - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-74,379,994.83元，同比增长35.83%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为1.38亿元，同比下降3.6%[2] - 投资活动产生的现金流量净额为-6.63亿元，同比下降18.8%[2] - 筹资活动产生的现金流量净额为-0.74亿元，同比下降35.8%[3] - 期末现金及现金等价物余额为0.89亿元，同比下降80.9%[3] - 销售商品、提供劳务收到的现金为6.43亿元，同比增长10.2%[2] - 购买商品、接受劳务支付的现金为2.20亿元，同比增长6.2%[2] - 支付给职工及为职工支付的现金为1.29亿元，同比增长13.9%[2] - 支付的各项税费为0.65亿元，同比增长34.5%[2] 股东与持股情况 - 报告期末普通股股东总数为13,896股[12] - 上海明月实业有限公司持股比例为55.09%，持股数量为111,004,500股[12] 业务与产品 - 第三季度镜片业务营收16,690.54万元，同比增长3.9%（剔除出口业务）[13] - PMC超亮系列产品前三季度收入同比增长50.62%，1.71系列产品同比增长16.5%[13] - 2024年前三季度公司整体业务毛利率为59.30%，较去年同期增长1.39个百分点[13] - 轻松控PRO2.0系列产品戴镜12个月等效球镜度有效率为73.82%，较PRO1.0的60%大幅提升[13] - 第三季度“轻松控”全系列产品销售额为4,597万元，同比增长2.4%[13] - 剔除产品升级回收影响后，第三季度“轻松控”全系列产品销售额为5,352万元，PRO系列产品销售额同比增长34.2%[13] - 明月与徕卡公司合作，进军高端镜片市场[14] 资产与负债 - 流动资产合计为1,509,571,781.17元，同比增长5.1%[15] - 非流动资产合计为333,492,195.27元，同比增长5.3%[16] - 流动负债合计为153,055,877.19元，同比增长15.7%[16] - 非流动负债合计为12,343,774.11元，同比下降27.2%[16] - 归属于母公司所有者权益合计为1,633,315,398.36元，同比增长4.9%[17]

会议信息 - 第二届董事会第十五次会议于2024年10月22日召开[2] - 会议通知于2024年10月10日发出[2] - 应出席董事6人，实际参加6人[2] 议案表决 - 《关于<2024年第三季度报告>的议案》6票同意、0票反对、0票弃权[3] - 《关于补选第二届董事会非独立董事候选人的议案》6票同意、0票反对、0票弃权[4] - 《关于召开公司2024年第二次临时股东大会的议案》6票同意、0票反对、0票弃权[5] 股东大会安排 - 2024年第二次临时股东大会定于2024年11月8日召开[5]

人事变动 - 公司提名王雪平为第二届董事会非独立董事候选人[2] - 王雪平任期自股东大会审议通过至第二届董事会任期届满[2] 人员信息 - 王雪平1975年生，本科，2015年至今任明月镜片副总经理[6] - 王雪平直接持股657,000股，占总股本0.33%[6] - 王雪平通过员工持股平台间接持股0.20%[6]

会议信息 - 公司第二届监事会第十五次会议于2024年10月22日召开[2] - 会议通知于2024年10月10日发出[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 报告审议 - 会议审议通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》[3] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[3] - 《2024年第三季度报告》同日披露于巨潮资讯网[3]

股东大会信息 - 公司于2024年11月8日14:30召开2024年第二次临时股东大会[1] - 股权登记日为2024年11月1日[2] - 会议审议《关于补选第二届董事会非独立董事候选人的议案》等[3] 投票信息 - 网络投票时间为2024年11月8日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[2] - 投票代码为351101，投票简称为“明月投票”[12] 登记信息 - 登记时间为2024年11月6日9:30 - 11:30、14:00 - 16:00[6] - 登记地点为上海市普陀区岚皋路567号证券部[7] - 参会股东登记表2024年11月6日16:00前送达公司[18]

人事变动 - 2024年9月11日公司董事会收到彭志云辞职报告[2] - 彭志云因个人原因辞去董事等职务，原定任期至2025年12月4日[2] - 辞职报告送达生效，未影响董事会运作和公司经营[2] 其他情况 - 截至公告日彭志云未持股，无未履行承诺事项[2]

市场扩张和并购 - 东方证券获准吸收合并东方投行，东方投行解散[1] 业务变更 - 东方证券取得含“证券承销与保荐”业务范围的许可证[2] - 2024年9月2日起东方投行存量客户与业务并入东方证券[2] - 东方投行项目、协议、债权债务由东方证券承接[2] - 公司持续督导保荐机构变更为东方证券[2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 产品结构持续升级 - 离焦镜增长亮眼,产品结构持续升级 [2] - 大单品矩阵持续放量,定制化生产能力优异 [3] 盈利能力稳步上行 - 毛利率稳步上行,费用投放节奏可控 [4] - 现金流和营运能力保持稳定 [5] - 预计未来3年归母净利润将持续增长 [6] 公司概况 - 公司是一家专注于眼镜产品研发、生产和销售的企业,拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师负责公司研究 [1] 产品情况 - 公司聚焦"1+3"大单品战略,核心大单品包括轻松控系列、PMC超亮系列、1.71系列等,这些产品收入占比持续提升 [3] - 公司与德国徕卡公司达成镜片领域独家合作,双方将在多方面深化合作 [3] 营销情况 - 公司加强了抖音、知乎、小红书等平台的营销布局,并与IP小黄人、母婴博主年糕妈妈等开展联名及体验活动 [2] - 公司的核心产品轻松控系列在央视等主流媒体持续曝光 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司深耕镜片行业,研发突破实现产品中高端升级,直销、经销、医疗三大渠道协同发展,产品聚焦驱动大单品持续成长,盈利能力不断向好 [8] - 公司2024/25/26年预计能够实现基本每股收益0.89/1.02/1.16元,对应PE为31X/27X/24X [8] 公司业绩情况总结 - 2024年上半年,公司实现营收3.85亿元,同比+5.21%;归母净利润0.89亿元,同比+11.04%;扣非净利润0.75亿元,同比+7.12% [2] - 2024年Q2,公司实现营收1.93亿元,同比-0.72%;归母净利润0.47亿元,同比+3.74%;扣非净利润0.41亿元,同比+1.16% [2] - 公司毛利率和费用率均同比有所提升,扣非净利率略有改善 [3][4][5] 公司主要业务情况总结 - 公司直销、经销、医疗三大渠道协同发展,直销客户2,396家(含医疗渠道)、"明月"品牌经销客户28家,直接和间接合作的线下终端门店数量达到数万家 [6] - 镜片大单品依然保持快速增长趋势,PMC超亮系列产品同比+58.82%、1.71系列产品同比+24.4%,三大明星产品收入在常规镜片收入中占比达到55.79%;"轻松控"系列产品销售额达到0.76亿元,同比+38.86% [7] - 原料业务有所下滑,镜片大单品持续成长 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司常规镜片三大明星产品和"轻松控"系列销售快速增长,大单品持续放量将进一步夯实品牌在镜片垂类领域的品牌心智 [2][3] - 公司在渠道端积极合作知名眼科大医院和连锁诊所等医疗渠道,开拓线下 KA 渠道并倾斜资源至中大型客户,优化客户结构,助力公司实现长期可持续发展 [2][3] - 公司是国产镜片龙头,常规镜片业务收入利润有望稳步增长成为隐性增长抓手,积极布局近视防控赛道,构筑高增速的第二增长曲线,具备较强稀缺性 [3] - 预计 24-26 年公司归母净利润为 1.78/1.93/2.43 亿元,同比增速+13.3%/+7.9%/+26.4% [3] 公司投资价值分析 - 公司常规镜片大单品占比持续提升,轻松控 Q2 高基数下同比+29% [2] - 公司镜片业务 24H1 毛利率为 63.48%,同比+2.17pct,主要系常规镜片大单品占比提升以及轻松控 Pro 放量拉动 [3] - 公司归母净利率为 23.11%/24.24%,同比+1.21/+1.04pct;扣非归母净利率为 19.61%/21.10%,同比+0.35/+0.39pct [3] 风险提示 - 行业竞争加剧 [3] - 原材料价格波动 [3] - 新品研发进度不及预期 [3]