会议信息 - 会议于2025年8月25日召开，8月15日发出通知[4] - 应出席董事8人，出席和授权出席8人[3] 议案审议 - 审议通过《关于公司<2025年半年度报告>的议案》[4] - 表决结果：同意8票，反对0票，弃权0票[5] - 本议案无需提交股东大会审议[5]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为5.86亿元，同比增长2.57%[28] - 营业收入同比增长2.57%至5.86亿元[90] - 归属于上市公司股东的净利润为291.54万元，同比下降94.35%[28] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为308.85万元，同比下降93.54%[28] - 扣除非经常性损益后净利润从上年同期4,777.79万元下降至308.85万元，降幅93.54%[195] - 基本每股收益为0.007元/股，同比下降94.62%[28] - 加权平均净资产收益率为0.19%，同比下降4.09个百分点[28] - 2025年半年度基本每股收益为0.007元[167] - 2025年半年度稀释每股收益为0.007元[167] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本同比上升10.56%至4.72亿元[90] - 管理费用大幅增长31.81%达6715.74万元[90] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为4248.83万元，同比下降53.32%[28] - 经营活动现金流量净额同比下降53.32%至4248.83万元[90] - 投资活动现金流量净额改善43.94%至-1.55亿元[90] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 总资产为29.30亿元，较上年度末下降0.16%[28] - 归属于上市公司股东的净资产为15.16亿元，较上年度末下降1.06%[28] - 固定资产占比提升7.05个百分点至48.92%[94] - 在建工程占比下降5.28个百分点至9.96%[94] - 流动比率从上年末1.27提升至1.39，增长9.45%[195] - 资产负债率从上年末47.70%上升至48.46%，增长0.76个百分点[195] - 利息保障倍数从上年同期4.171725下降至0.835053，降幅79.98%[193][197] 各条业务线表现 - 光伏板块业务未对整体营业收入产生显著影响[7] - 化工行业收入增长17.75%达1.88亿元[92] - 建材行业收入下降24.19%至1.02亿元[92] - 境外收入增长14.11%达1.44亿元[92] - 海外营业收入2024年度2.78亿元，占总营收23.38%，较2022年度2.41亿元复合增长率7.48%[115] - 2025年半年度海外营业收入1.44亿元，较2024年半年度增长14.11%[115] - 公司推出Espeed系列无塑膜纸基包装产品，2024年下半年小批量投放市场[47] - 光伏复合材料边框主要原材料为聚氨酯和玻纤，可定制颜色尺寸并具有超低碳、耐腐蚀、抗PID特性优势[56] - 公司子公司艾纳新能源聚氨酯复合材料边框产品具备匹配下游光伏行业1.8GW产能的生产能力[74] 各地区表现 - 境外收入增长14.11%达1.44亿元[92] - 海外营业收入2024年度2.78亿元，占总营收23.38%，较2022年度2.41亿元复合增长率7.48%[115] - 2025年半年度海外营业收入1.44亿元，较2024年半年度增长14.11%[115] - 公司在上海市拥有3个智能化制造基地，南通市租赁2个光伏组件制造基地[44] 管理层讨论和指引：业务运营 - 公司采用订货点与ERP结合的采购模式，结合安全库存量、现存量及订货周期制定月度/季度/即时采购计划[59] - 采购定价依据原材料变动趋势和波动幅度预估成本，价格调整频次有限且上下游价格传导存在滞后性[62] - 公司采用以销定产订单生产模式，通过多品种小批量柔性化生产满足客户差异化需求[63][64] - 委托加工成本占营业成本比重较小，不属于关键技术工艺且加工厂商无关联关系[65][66] - 工业用纸包装和塑料包装均采用直销模式，通过直接洽谈或参与招标获取订单[67][68] - 智能包装系统通过直销和经销模式销售，投标需经技术评审和商务评审流程[67][68] - 产品定价基于原材料价格、人工费、制造费用等成本要素，结合工艺复杂度、订单量等市场化协商确定[69] - 价格调整多以半年度或年度为单位进行，部分合同约定按原材料价格指数季度调价机制[69] - 同类型产品对不同客户销售价格不存在较大差异，定价机制具有一贯性和稳定性[70][71] - 公司每年服务客户700余家[75] - 公司建立了完善的供应商评价体系并进行动态管理[133] 管理层讨论和指引：客户与合作 - 公司自2024年起与亿滋国际开始合作[77] - 公司自2013年起与荷兰皇家菲仕兰公司合作[77] - 公司自2010年起与美国嘉吉公司合作[77] - 公司自2012年起与雀巢公司合作[77] - 公司自2018年起与妙可蓝多合作[77] - 公司自2016年起与贝因美合作[77] - 公司自2016年起与三元股份合作[77] - 公司自2012年起与美国阿丹米公司合作[77] - 公司自2007年起与丹尼斯克合作[78] - 公司自2014年起与益海嘉里合作[78] - 公司自2015年起与新和成合作[78] - 公司自2014年起与立邦中国合作[78] - 公司自2013年起与东方雨虹合作[78] - 公司自2013年起与法国德高合作[78] - 公司自2011年起与法国圣戈班集团合作[78] - 公司自2016年起与三棵树合作[78] - 公司自2009年起与巴斯夫合作[78] 管理层讨论和指引：战略与展望 - 公司目标2025年实现全品类产品可回收[131] - 公司2025年将继续扩容智能化数字化新工厂[132] - 公司于2025年4月18日发布《2024年年度环境、社会及管治（ESG）报告》[135] 管理层讨论和指引：分红与激励 - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[10] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[123] - 股权激励授予限制性股票592万股，授予价格5.21元/股，授予人数27人[124] - 股权激励计划预留限制性股票110万股[124] - 公司承诺每年现金分红不少于当年可分配利润的10%[128] - 公司承诺连续三年累计现金分红不少于最近三年年均可分配利润的30%[128] 管理层讨论和指引：ESG与可持续性 - 公司目标2025年实现全品类产品可回收[131] - 公司已通过ISO 14001环境管理体系认证[131] - 公司采用100%全木浆可降解牛皮纸等环保原材料[131] - 公司于2025年4月18日发布《2024年年度环境、社会及管治（ESG）报告》[135] 风险因素：业务与运营风险 - 主要设备采购集中于德国W&H公司存在集中采购风险[6] - 设备采购依赖单一供应商存在售后服务中断风险[6] - 光伏新业务面临原材料成本波动和毛利率波动风险[7] - 光伏业务受行业增速放缓及订单不及预期风险影响[8] - 存在固定资产减值风险因产能利用率低可能导致[6] - 募集资金投资项目可能面临延期实施或产能无法消化风险[9] 风险因素：财务风险 - 利息保障倍数从上年同期4.171725下降至0.835053，降幅79.98%[193][197] 行业与市场数据 - 2023年全国包装行业规模以上企业累计营业收入11,539.06亿元，同比下降0.22%[37] - 2023年全国包装行业利润总额601.97亿元，同比增长9.46%[37] - 纸和纸板容器制造业收入2,682.57亿元（占行业总收入23.25%），同比下降4.44%[37][39] - 纸和纸板容器制造业利润总额108.67亿元，同比增长35.65%[37] - 2023年包装行业进出口总额639.57亿美元，同比下降5.90%[37] - 全球纸质包装市场规模3975亿美元，预计2025-2030年复合增长率4.8%[39] - 2023年中国包装专用设备产量73.35万台[42] - 2024年中国光伏产业链主要环节产量同比增长均超10%，组件出口量增长超12%[43] - 杜邦公司以70亿美元收购丹尼斯克公司[78] 子公司表现 - 子公司锐派包装净利润-348.45万元[108] - 子公司艾鲲新材净利润-325.83万元[108] - 子公司艾创包装净利润-1,016.36万元[108] - 子公司艾录新能源净利润-811.26万元[108] - 子公司艾纳新能源净利润-1,535.85万元[108] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计净损失17.31万元，主要包含政府补助145.97万元及非流动资产处置损失153.47万元[32] 资产结构 - 机器设备账面价值占总资产比例达到20.46%[6] - 公司机器设备账面价值占总资产比例20.46%[109] 募集资金使用 - 可转换公司债券募集资金全部用于工业用纸包装生产建设项目和补充流动资金[9] - 公司发行可转换公司债券募集资金总额为5亿元人民币，扣除发行费用后净额为4.9019亿元人民币[183] - 报告期末可转换公司债券持有人总数为6,831名[184] - 前十名可转债持有人中，国泰金色年华养老金产品持有80,000张，占比4.50%，金额800万元[186] - 招商银行－博时稳健回报债券基金持有78,920张，占比4.43%，金额789.2万元[186] - 报告期内可转换公司债券因转股减少15,000元，期末余额为1.7795亿元人民币[188] - 累计转股金额为3.2205亿元人民币，占发行总额的64.41%，尚未转股金额为1.7795亿元人民币，占比35.59%[191] 投资与理财 - 委托理财资金500万元，未到期余额0元，逾期未收回金额0元，已计提减值金额0元[102] - 公司未开展以套期保值或投机为目的的衍生品投资[102][103] 诉讼与法律事项 - 公司涉及合同纠纷诉讼涉案金额133.02万元[142] - 租赁合同纠纷诉讼涉案金额50.08万元[142] - 买卖合同纠纷诉讼涉案金额111.34万元[142] - 另一买卖合同纠纷诉讼涉案金额69.7万元[142] 租赁与担保 - 公司及其子公司共有11处生产经营租赁房屋[154] - 最大单处租赁面积达5,600平方米[154] - 单处厂房年租金最高达186.33万元[154] - 单处仓库季度租金最高达45.999万元[154] - 公司租赁南通苏锡通科技产业园区A3厂房9,228.51平方米，年租金125.24万元，租期2023.02.01-2028.01.31[157] - 公司租赁南通苏锡通科技产业园区A2厂房9,229.22平方米，年租金139.95万元，租期2023.09.01-2028.08.31[157] - 公司租赁南通苏锡通科技产业园区A6厂房（面积9016㎡至9140.76㎡），年租金133.45万元，租期2023.12.01-2033.11.30[157] - 公司租赁南通苏锡通科技产业园区A6厂房7,653平方米，年租金111.37万元，租期2023.12.01-2033.11.30[157] - 公司出租金山区山阳镇亭卫公路2185号5号仓库4,193平方米，年租金76.32万元，租期2024.10.01-2025.10.20[155] - 公司出租金山区山阳镇亭卫公路2185号6号仓库4,383.5平方米，年租金84.40万元，租期2024.10.21-2025.10.20[155] - 公司出租金山区山阳镇亭卫公路2185号7号仓库3,505平方米，年租金67.49万元，租期2024.09.13-2025.10.20[155] - 公司出租金山区山阳镇亭卫公路2185号8号仓库3,505平方米，年租金67.49万元，租期2024.11.21-2025.10.20[155] - 公司出租金山区山阳镇山通路988号5,600平方米，年租金80.30万元，租期2021.04.01-2025.06.30[155] - 公司出租金山区山阳镇山通路988号725平方米，年租金12.53万元，租期2022.01.01-2025.06.30[155] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为93,100千元[159] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为51,800.57千元[159] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为81,000千元[160] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为51,800.57千元[160] - 实际担保总额占公司净资产比例为34.18%[160] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为300千元[160] 股本与股东结构 - 公司总股本因可转债转股由432,275,702股增至432,277,187股[165][167] - 2025年半年度归属于公司普通股东的每股净资产为3.51元[167] - 陈安康为最大股东持股31.16%共134,703,476股[172] - 陈曙持股3.99%共17,258,108股报告期内减持1,200,000股[172] - 文振宇持股2.55%共11,034,522股其中5,300,000股处于质押状态[172] - 张勤持股1.79%共7,726,959股含有限售股5,795,219股[172] - 李仁杰持股1.49%共6,419,972股均为无限售条件股份[172][174] - 周美华持股0.83%共3,568,057股报告期内增持2,637,057股[172] - 上海千涌资管私募基金持股0.68%共2,955,000股报告期内减持18,000股[172] - 高明霞持股0.62%共2,671,648股报告期内减持524,300股[172] - 李艳唤持股0.52%共2,240,800股报告期内减持389,000股[172] - 胡兵持股0.48%共2,090,700股均为无限售条件股份[172][174] 审计与报告 - 公司半年度财务报告未经审计[140]

股价表现 - 8月14日股价报收8.62元，较前一交易日下跌1.71% [1] - 当日成交量为13.73万手，成交金额达1.2亿元 [1] - 当前总市值37.26亿元 [1] 公司业务 - 主要从事包装材料的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于食品、医药、化工等领域 [1] 投资者关系 - 公司表示具体经营情况及财务数据将以定期报告披露为准 [1] - 对于股份回购或大股东增持等事项，公司将按规定履行信息披露义务 [1]

公司信息披露 - 公司表示具体经营情况及财务数据以定期报告披露为准 [1] - 如有股份回购或董监高、大股东增持等事项将按规定履行信息披露义务 [1]

股价表现 - 截至2025年8月12日15时，上海艾录股价报8.78元，较前一交易日下跌0.34% [1] - 盘中曾出现快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，最高触及8.95元 [1] - 当日成交额达1922.29万元 [1] 资金流向 - 8月12日主力资金净流入964.04万元，占流通市值的0.35% [1] - 近五日主力资金累计净流出86.63万元，占流通市值的0.03% [1] 公司业务 - 主要从事包装材料的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于食品、化工、医药等领域 [1] - 业务覆盖国内及海外市场，是包装行业的重要企业之一 [1]

公司股价及交易情况 - 截至2025年8月8日收盘，公司股价报收于8.7元，下跌0.68% [1] - 当日换手率2.83%，成交量8.81万手，成交金额7655.41万元 [1] - 主力资金净流出1620.09万元，占成交额21.16%，其中超大单净流出297.03万元(3.88%)，大单净流出1323.06万元(17.28%) [1] - 中单净流出154.28万元(2.02%)，小单净流入1465.81万元(19.15%) [1] 公司财务表现 - 2025年一季度营业总收入2.84亿元，同比增长5.47% [1] - 归属净利润77.83万元，同比大幅减少97.26% [1] - 扣非净利润35.39万元，同比大幅下降98.64% [1] - 流动比率1.395，速动比率0.864，资产负债率47.76% [1] 公司基本情况 - 公司全称为上海艾录包装股份有限公司，成立于2006年，位于上海市 [1] - 公司属于造纸和纸制品行业 [1] - 注册资本40039.18万人民币，实缴资本1331.713万人民币 [1] - 法定代表人为陈安康 [1] 公司业务拓展情况 - 对外投资企业10家 [2] - 参与招投标项目56次 [2] - 拥有商标信息52条，专利信息162条 [2] - 持有行政许可120个 [2]

股东情况 - 截至2025年7月31日公司在册股东总户数为17425户（合并融资融券账户）[1]

公司技术优势 - 公司拥有三个全球"首发"技术：首个LED光源、首款荧光内窥镜及首款光学除雾系统，引领内窥镜行业三次创新变革 [1] - 公司光学技术源自微投影显示业务转型，2008年将投影显示技术转移至内窥镜光源，亮度比英国公司方案提高20%以上 [1] - 公司坚持"光学从磨玻璃开始，软件从写代码开始"的底层研发策略，确保产品迭代稳定性和高品质 [2] - 公司2012-2016年攻克10毫米和5毫米孔径腹腔镜齐焦荧光技术，推出全球首支齐焦荧光内窥镜 [3] - 2023年推出全球首款光学除雾内窥镜系统，采用光热效应替代电流除雾技术，研发周期近10年 [3] 行业地位与市场策略 - 公司是国内唯一拥有光源、镜体、摄像系统全链条设计制造能力的硬镜整机厂商 [5] - 国内内窥镜硬镜市场国际巨头份额从70%-80%降至50%，公司自主品牌2024年量产并加速渠道建设 [6] - 公司通过"一纵两横"战略扩展业务：纵向深耕内窥镜科室覆盖，横向结合AI/机器人技术及跨领域光学应用 [7] 行业前景与市场规模 - 2021年中国内窥镜市场规模248亿元，预计2030年达600亿元，其中硬镜市场规模2025年102亿元、2030年151亿元，2025-2030年复合增长率8 1% [6] - 微创外科是全球医疗器械增长强劲领域，内窥镜应用已覆盖消化内科、呼吸科等10余个科室 [6] 合作与品牌发展 - 公司与全球龙头史赛克深度合作，通过ODM业务积累技术能力，2018年起布局自主品牌并组建专业销售团队 [5] - 公司联合国药集团快速建立销售体系，2024年覆盖15个重点省份营销网络 [5]

股价表现与交易数据 - 截至2025年7月30日收盘价为8 59元 单日下跌0 58% [1] - 当日换手率3 03% 成交量9 43万手 成交金额8082 64万元 [1] - 主力资金净流出1106 65万元 占成交额13 69% 其中超大单净流入226 42万元(占比2 8%) 大单净流出1333 07万元(占比16 49%) [1] - 中小单资金流向呈现分化 中单净流出605 22万元(占比7 49%) 小单净流入501 43万元(占比6 2%) [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入2 84亿元 同比增长5 47% [1] - 归属净利润77 83万元 同比大幅下降97 26% [1] - 扣非净利润35 39万元 同比降幅达98 64% [1] - 流动比率1 395 速动比率0 864 资产负债率47 76% [1] 公司基本信息 - 成立于2006年 注册地位于上海市 属于造纸和纸制品行业 [1] - 注册资本40039 18万元 实缴资本1331 713万元 [1] - 法定代表人陈安康 [1] 企业商业活动 - 对外投资企业10家 参与招投标项目56次 [2] - 拥有商标52项 专利162项 行政许可120个 [2]

债券发行概况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券（简称"艾录转债"，代码123229）募集资金总额5亿元，每张面值100元，共500万张，期限6年[3][4] - 发行获深交所审核通过及证监会注册批复（证监许可〔2023〕1928号），2023年11月20日起在深交所挂牌交易[2][3] - 募集资金优先向原股东配售，剩余部分通过深交所系统公开发行，认购不足部分由中信证券包销[3][12] 债券核心条款 - **票面利率**：采用阶梯利率，第1-6年分别为0.3%、0.5%、1.0%、1.8%、2.5%、3.0%[4][5] - **转股条款**：初始转股价10.15元/股，转股期自2024年4月27日至2029年10月22日，2025年因权益分派调整至10.05元/股[6][26] - **赎回条款**：连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价130%时，公司有权赎回[9] - **回售条款**：最后两个计息年度内，连续30日收盘价低于转股价70%时，持有人可回售[10][11] 公司经营与财务 - 2024年营业收入11.91亿元（同比+11.63%），归母净利润5332.67万元（同比-29.16%），扣非净利润4628.15万元（同比-33.96%）[18][21] - 主营业务为工业用纸包装、塑料包装、智能包装系统及光伏组件，2024年光伏业务因研发周期长未显著贡献收入[18][21] - 总资产29.35亿元（同比+6.33%），净资产15.32亿元（同比+29.00%），加权平均ROE 4.42%（同比下降2.25个百分点）[21] 募集资金使用 - 募集资金净额4.90亿元全部投入两个项目：工业用纸包装生产建设项目（实际投入3.90亿元）和补充流动资金（1亿元）[16][21][23] - 2023年使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金2.97亿元[23][24] - 向全资子公司艾创包装增资8200万元并提供无息借款1250.95万元实施募投项目[24] 信用评级与跟踪 - 联合资信评估给予公司主体及债券信用等级均为A+，2025年跟踪评级维持稳定[17][25] - 债券未设置担保措施，募集资金存放于专项账户并签订监管协议[16][21]