欧洲新能源汽车市场整体表现 - 2025年11月欧洲9国新能源车总销量为28.1万辆，同比增长38.6%，新能源车渗透率达到34.3%，同比提升9.0个百分点 [1][2] - 纯电动车销量为19.0万辆，同比增长40.5%，插电式混合动力车销量为9.1万辆，同比增长35.0% [1][2] 主要国家市场动态 - 德国市场：2025年11月纯电动车销量5.6万辆，同比增长58.5%，插电式混合动力车销量3.2万辆，同比增长57.4%，市场渗透率呈逐月提升态势，政府计划于2026年1月重启对售价低于4.5万欧元的电动车提供最高4000欧元补贴 [2] - 英国市场：2025年11月纯电动车销量4.0万辆，同比增长3.6%，插电式混合动力车销量1.8万辆，同比增长14.8%，已重启电动车补贴并面临零排放车辆考核目标压力 [2] - 法国市场：2025年11月纯电动车销量3.4万辆，同比增长47.5%，渗透率达25.8%创历史新高，同比提升8.4个百分点，社会租赁计划自9月30日生效后销量明显提速 [3] - 意大利市场：2025年11月纯电动车销量1.5万辆，同比大幅增长131.4%，插电式混合动力车销量0.9万辆，同比增长129.9%，电动车补贴于10月22日落地后销量增长从11月开始体现 [3] - 西班牙市场：2025年11月纯电动车销量0.9万辆，同比增长60.9%，插电式混合动力车销量1.2万辆，同比大幅增长146.2%，2025年以来销量保持高速增长 [3] - 挪威市场：年底出现电动车抢装现象 [1] 行业政策与产品趋势 - 欧盟委员会提案调整2035年减排目标，预计不影响电动化长期趋势，提案将对小型电动汽车给予“超级积分”并对企业用车的零排放车型占比加以约束，以进一步促进销量 [4] - 2025年底至2026年上半年，各车企新一代纯电车型将陆续推向市场，新车型有望带动市场放量 [4] 产业链投资建议 - 锂电池环节：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达，受益标的中创新航、国轩高科 [4] - 锂电材料环节：推荐湖南裕能、天赐材料，受益标的富临精工、万润新能、容百科技、当升科技、中伟股份、厦钨新能、华友钴业、星源材质、恩捷股份、新宙邦、天奈科技 [4] - 锂电结构件环节：推荐铭利达、敏实集团，受益标的科达利、和胜股份 [4] - 电源/电驱系统环节：推荐威迈斯、富特科技，受益标的欣锐科技、黄山谷捷 [4] - 汽车安全件环节：受益标的中熔电气、浙江荣泰 [4] - 充电桩及充电模块环节：推荐通合科技，受益标的盛弘股份、优优绿能 [4]

中熔电气2025半年报显示，宁波中煜持有公司5.89%的股份，实际控制人之一方广文担任其执行事 务合伙人。宁波中嬴为公司股东，持有公司4.63%的股份，实际控制人之一方广文担任其执行事务合伙 人。 2021年7月15日，中熔电气在深交所创业板上市，公开发行股票1657万股，发行价格为26.78元/ 股，保荐机构为中原证券股份有限公司，保荐代表人为严智慧、刘军锋。中熔电气本次发行募集资金总 额为4.44亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为3.96亿元。 中国经济网北京12月24日讯 中熔电气（301031.SZ）昨晚披露关于实际控制人的一致行动人股份减 持计划实施完毕的公告称，中熔电气于2025年10月13日披露了《关于实际控制人的一致行动人股份减持 计划的预披露公告》，持有公司5,792,720股（占公司总股本比例5.9073%）的股东宁波中煜自有资金投 资合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波中煜"），曾用名：永春中昱企业管理咨询合伙企业(有限合 伙)。持有公司4,551,001股（占公司总股本比例4.6410%）的股东宁波中嬴自有资金投资合伙企业（有限 合伙）（以下简称"宁波中嬴"），曾用名：永春中盈企业管 ...

公司股价与交易表现 - 12月24日，中熔电气股价上涨2.38%，报收112.41元/股，成交额1.97亿元，换手率2.56%，总市值110.52亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达6.86% [1] 公司基本信息 - 公司全称为西安中熔电气股份有限公司，位于陕西省西安市高新区，成立于2007年4月20日，于2021年7月15日上市 [1] - 公司主营业务为熔断器及相关配件的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：电力熔断器及配件占比86.93%，激励熔断器占比12.77%，电子类熔断器占比0.30% [1] 基金持仓与影响 - 工银瑞信基金旗下的工银中证1000指数增强A（016942）重仓中熔电气，为其第五大重仓股 [2] - 该基金三季度持有中熔电气2.7万股，占基金净值比例为1.02% [2] - 12月24日股价上涨为该基金带来约7.05万元的浮盈，连续3天上涨期间累计浮盈达19.49万元 [2] 相关基金表现 - 工银中证1000指数增强A（016942）成立于2023年3月28日，最新规模为2.09亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为45.57%，同类排名744/4197；近一年收益率为44.21%，同类排名725/4157；成立以来收益率为38.47% [2] - 该基金的基金经理为何顺，累计任职时间2年67天，现任基金资产总规模85.58亿元，任职期间最佳基金回报为61.71% [3]

公司股东减持完成 - 公司股东宁波中煜和宁波中嬴的股份减持计划已实施完毕 [1] - 两位股东合计减持公司股份约98万股 [1] - 减持股份数量占公司总股本的比例为0.9989% [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于新能源汽车领域，占比66.33% [1] - 新能源风光发电及储能业务收入占比为22.44% [1] - 工控电源及其他业务收入占比6.39% [1] - 通信业务收入占比4.1% [1] - 轨道交通业务收入占比0.74% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为108亿元 [1]

减持计划完成情况 - 股东宁波中煜和宁波中嬴作为实际控制人的一致行动人 已完成此前披露的减持计划 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内[1] - 两者合计减持股份数量为97.96万股 占公司总股本比例为0.9990%[1] - 宁波中煜通过集中竞价方式减持54.86万股 减持均价为109.38元/股[1] - 宁波中嬴通过集中竞价方式减持43.10万股 减持均价为109.84元/股[1] 减持影响 - 本次减持计划实施完成后 不会导致公司控制权发生变更[1]

股东持股与减持 - 宁波中煜曾持股5,792,720股，占比5.9073%；宁波中嬴曾持股4,551,001股，占比4.6410%[2] - 两股东计划减持不超979,600股，占比0.9990%[2] - 截至2025年12月23日减持完毕[2] - 宁波中煜减持548,600股，均价109.38元/股；宁波中嬴减持431,000股，均价109.84元/股[4] - 减持后宁波中煜持股5,244,120股，占比5.3478%；宁波中嬴持股4,120,001股，占比4.2015%[4] - 总股本98,060,880股[4] 影响情况 - 本次减持不导致公司控制权变更，对治理、股权及经营无重大影响[5][6]

公司股东情况 - 截至2025年12月10日，公司股东总户数为13,653户 [1]

文章核心观点 - 电力熔断器作为核心电路保护元件，受益于全球能源结构转型，在新能源汽车、储能、轨道交通及智能电网等关键领域需求持续增长，行业市场规模快速扩张，国内企业通过技术突破正加速进口替代并拓展高端应用 [1][12] - 中国电力熔断器行业市场规模从2019年的6亿元增长至2024年的16.8亿元，年复合增长率为22.87%，预计2025年将增至19.1亿元 [1][12] - 新能源汽车是电力熔断器最具发展潜力的应用领域，其产销量快速增长直接拉动了高性能电力熔断器的市场需求 [10] - 行业未来发展趋势明确，将向智能化融合、高性能与新材料应用以及绿色环保与可持续性三个方向深度演进 [16][17][18] 行业概述与分类 - 电力熔断器是熔断器的一种，当电流超过规定值时，以本身产生的热量使熔体熔断从而断开电路，主要用于保护大能量回路 [4] - 根据应用场景，电力熔断器可分为半导体保护熔断器、直流熔断器、特殊熔断器、通用型熔断器以及熔断器式隔离开关 [4] - 电力熔断器与电子熔断器主要区别在于保护的能量回路不同：电力熔断器用于发电、配电、用电设备等大功率回路；电子熔断器用于电信号、小能量回路及汽车低压电路 [6] 政策与产业链 - 国家政策支持电路保护元器件产业发展，着力提升高端元器件自主研发能力，为电力熔断器发展营造良好政策环境 [7] - 产业链上游为原材料，包括熔体材料（铜、银等）、绝缘材料（陶瓷、复合树脂等）、灭弧材料（石英砂等） [8] - 产业链下游应用领域广泛，主要包括传统发电、输配电、通信、新能源风光发电及储能、新能源汽车、轨道交通、船舶等工业领域 [8] 行业发展现状 - 中国熔断器行业市场规模从2019年的15亿元增长至2024年的35亿元，年复合增长率为18.47% [12] - 中国电力熔断器行业市场规模从2019年的6亿元增长至2024年的16.8亿元，年复合增长率为22.87%，增速高于整体熔断器行业 [1][12] - 国内企业通过持续研发投入，在材料科学、灭弧技术和结构设计等方面不断突破，提升了产品在高压、大电流等复杂工况下的适用性和安全性 [1][12] - 新能源汽车产销量快速增长：2024年中国新能源汽车产销量分别为1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.43%和35.5%；2025年1-10月，产销量分别为1301.5万辆和1286.6万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [10] 行业竞争格局与重点企业 - 行业形成外资品牌（如力特、巴斯曼、Mersen）与本土企业共同竞争的市场格局，本土企业正通过技术突破加速进口替代 [13] - **西安中熔电气股份有限公司**：主营业务为熔断器及相关配件的研发、生产和销售，主导产品为电力熔断器，重点布局新能源汽车、风光发电、储能、轨道交通及人工智能数据中心等新兴市场，2025年上半年其电力熔断器及配件营业收入为7.29亿元，同比增长34.5% [14][15] - **好利来（中国）电子科技股份有限公司**：致力于电路保护元器件的研发、生产、销售，产品包括电子熔断器和电力熔断器，大力拓展光伏、储能、风电及新能源汽车等新兴市场，2025年上半年其电力熔断器及配件营业收入为1.42亿元，同比增长57.06% [15] 行业发展趋势 - **智能化融合**：电力熔断器将集成传感器与微处理单元，实现故障预测、状态监测与远程诊断，结合物联网与AI分析，从“被动保护”向“主动预警”跨越 [16] - **高性能与新材料应用**：为适应高电压、大电流需求，行业将推广新型灭弧材料、高导热陶瓷基体等，提升产品分断能力与耐久性，结构设计趋于模块化与紧凑化 [17] - **绿色环保与可持续性**：在“双碳”目标下，行业将注重无铅化、低能耗制造工艺及可回收材料的使用，产品需在极端环境下保持性能稳定，实现绿色与安全统一 [18]

板块整体表现 - 2023年12月8日，其他电子板块整体表现强劲，较上一交易日上涨5.14% [1] - 当日上证指数上涨0.54%，收于3924.08点；深证成指上涨1.39%，收于13329.99点 [1] - 从资金流向看，当日其他电子板块主力资金净流入11.37亿元，游资资金净流出6.18亿元，散户资金净流出5.19亿元 [2] 领涨个股表现 - 瑞可达（688800）领涨板块，收盘价86.77元，涨幅达到20.00%，成交量为25.31万手，成交额为21.06亿元 [1] - 香农芯创（300475）涨幅15.25%，收盘价143.36元，成交量为80.23万手，成交额高达108.70亿元 [1] - 富信科技（688662）上涨8.78%，收盘价44.09元，成交量为16.18万手，成交额2.70亿元 [1] - 睿能科技（603933）上涨6.55%，收盘价31.55元，成交量为53.53万手，成交额15.19亿元 [1] - 百邦科技（300736）上涨6.29%，收盘价21.79元，成交量为15.09万手，成交额3.18亿元 [1] 其他上涨个股 - 云汉芯城（301563）上涨5.90%，收盘价171.50元，成交量为3.49万手，成交额5.88亿元 [1] - 太龙股份（300650）上涨4.76%，收盘价19.15元，成交量为25.15万手，成交额4.78亿元 [1] - 久之洋（300516）上涨4.59%，收盘价56.76元，成交量为22.89万手，成交额12.83亿元 [1] - 好利科技（002729）上涨3.90%，收盘价17.86元，成交量为34.41万手，成交额6.03亿元 [1] - 中熔电气（301031）上涨2.58%，收盘价109.65元，成交量为2.65万手，成交额2.90亿元 [1] 表现较弱或下跌个股 - ST新亚（002388）下跌0.33%，收盘价6.02元，成交量为10.52万手，成交额6331.96万元 [2] - 民德电子（300656）微跌0.05%，收盘价21.28元，成交量为1.95万手，成交额4151.93万元 [2] - 汉朔科技（301275）微涨0.17%，收盘价53.59元，成交量为1.38万手，成交额7377.84万元 [2] - 润欣科技（300493）上涨0.35%，收盘价20.09元，成交量为27.18万手，成交额5.44亿元 [2] - 深圳华强（000062）上涨0.64%，收盘价25.08元，成交量为7.67万手，成交额1.93亿元 [2]

股东情况 - 截至2025年11月20日公司股东总数为14483户 [1]