财务数据关键指标变化 - 2024年公司实现营业收入1,934,036,586.17元，同比降低28.22%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为5295.25万元，同比下降32.46%[18] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为4.94亿元，同比大幅增长602.17%[18] - 2024年加权平均净资产收益率为1.71%，同比下降0.84个百分点[18] - 2024年第四季度营业收入为6.96亿元，是全年最高的季度[20] - 2024年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-102.62万元，是全年唯一亏损的季度[20] - 2024年非经常性损益合计3141.28万元，主要包括金融资产公允价值变动损益2761.65万元[24] - 2024年研发费用为7089.06万元，同比下降27.68%[99] - 2024年经营活动现金流入小计为26.62亿元，同比增长2.70%[136] - 2024年经营活动现金流出小计为21.68亿元，同比下降19.41%[136] - 2024年投资活动现金流入小计为26.66亿元，同比增长124.90%[136] - 2024年投资活动现金流出小计为27.49亿元，同比增长27.53%[136] - 2024年投资收益为2489.66万元，占利润总额比例为37.95%[137] - 2024年末货币资金为8.38亿元，占总资产比例17.76%，较年初增加2.36个百分点[139] - 2024年末应收账款为11.54亿元，占总资产比例24.43%，较年初下降9.14个百分点[139] 各条业务线表现 - 公司聚焦电力咨询设计（E）、智能制造（P）、安装集成（C）、投资运营（O）、软件信息（S）业务[3] - 公司在光储充综合能源站业务中寻求新的业务增长第二曲线[3] - 电力工程建设收入占比68.53%，金额为1,325,393,076.74元，同比下降11.86%[103] - 电力设备供应收入占比19.61%，金额为379,258,106.49元，同比下降63.84%[103] - 综合能源服务毛利率为14.84%，同比下降4.52个百分点[104] - 公司电力设备供应业务采用订单制生产模式，已建立完整供应链体系[48] - 公司电力EPC总承包业务具备330kV及以下电压等级电力工程施工能力[51] - 公司累计完成各类微电网项目超三十个，工程优良率达98%以上[52] - 公司微电网项目进度偏差控制在5%以内，安全事故率连续三年为零[52] - 公司打造"源网荷储一体化"工业微电网示范项目8个，服务高耗能客户超100家，综合能效提升23%[43] - 公司电能侠云平台客户续约率达95%，光伏消纳率达99%[44] - 公司已取得江苏省虚拟电厂运营资质牌照[44] - 公司计划投资建设1000个光储充电站，形成"光储充"全链条服务能力[90] - 常州金坛体育馆光储充检示范站年减排二氧化碳329.6吨[90] - 公司拥有16万㎡的智能设备生产基地，2024年将投入生产[93] - 公司智慧化运营平台可实时分析超10万终端设备数据，分布式能源利用率提升20%以上[94] - 电能侠平台构建"11123"生态圈，整合主机厂、低空经济等业态[80] - 光储充站融合充电桩控制平台、储能能量管理系统，实现车-桩-能源深度融合[82] - 虚拟电厂业务布局受益于电力市场化改革及需求侧响应政策[89] 各地区表现 - 省内收入占比69.23%，金额为1,338,871,811.69元，同比下降27.95%[103] 管理层讨论和指引 - 报告期内因市场竞争加剧，公司毛利率有一定下降[5] - 公司审慎评估项目风险性，控制项目进度导致营业收入下降[4] - 公司以202,198,739为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）[5] - 2024年非经常性损益对净利润的影响金额约为31,412,801.20元[5] - 公司现有员工900多人，拥有完善的人才培养体系[96] - 2022年向50名激励对象授予60万股限制性股票[97] - 公司2024年处置子公司江苏宁淮新能源科技有限公司，不再纳入合并范围[108] 研发投入与技术成果 - 研发人员数量从2023年的328人减少至2024年的244人，同比下降25.61%[135] - 研发人员占比从2023年的33.47%下降至2024年的24.57%，减少8.90个百分点[135] - 本科及以上学历研发人员数量从2023年的277人减少至2024年的204人，同比下降26.35%[135] - 硕士学历研发人员数量从2023年的51人减少至2024年的40人，同比下降21.57%[135] - 2024年研发投入金额为70,890,617.70元，较2023年的98,022,629.25元下降27.68%[135] - 研发投入占营业收入比例从2023年的3.64%微增至2024年的3.67%[135] - 新型配电网技术研发已结项，解决了接地装置标准不统一和配电自动化设备安装杂乱问题，提升供电可靠性[113] - 新型低压柜壳体开发已结项，满足IP31防护等级，抽屉采用新型联锁机构，国内低压柜设备生产厂家达1000多家[113] - 新型户内高压开关柜开发已结项，最高工作电压12kV，降低主材（覆铝锌）使用量，提高外观美观度[113] - 电气火灾预警监测系统已结项，通过实时监控剩余电流和线缆温度，降低电气火灾风险[114] - 基于3D模型的用电监测系统已结项，实现变电站状态可视化监控，提高管理效率[114] - 智慧配电智辅系统已结项，确保工厂企业正常用电，对异常状态进行及时保护[114] - 智能温控开关柜柜体结构开发项目技术水平达到国内领先水平[127] - 新型储能技术研究项目已结项，提高储能站运行综合效率和光储充设备运行效率及可靠性[127] - 充电桩运营平台系统研究项目已结项，可预警电气火灾隐患并提升充电桩回报率[127] - 项目计划开发大功率直流充电桩产品样机1-2套，申请相关专利6个[135] 行业与市场趋势 - 2024年全社会用电量为9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%[27] - 2024年第三产业用电量同比增长9.9%，增速最快[27] - 2024年国家电网公司全年电网投资将超过6000亿元，比去年新增711亿元[28] - 2024年全国主要发电企业电源工程完成投资11687亿元，同比增长12.1%，电网工程完成投资6083亿元，同比增长15.3%[28] - 2025年国家电网规划投资将首次超过6500亿元[28] - 截至2024年底，全国新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，2024年新增装机规模4237万千瓦/1.01亿千瓦时，较2023年底增长超过130%[30] - 2024年全国锂电池总产量1170GWh，同比增长24%，行业总产值超过1.2万亿元[33] - 2024年全国光伏新增装机规模达到277.57GW，较2023年增幅达到28.3%[36] - 2024年分布式电站新增装机约118.18GW，占比43%，其中工商业分布式光伏88.63GW、户用光伏29.55GW[36] - 截至2024年12月，全国电动汽车充换电基础设施累计数量达到1281.8万台，同比增长49.1%[38] - 2024年公共充电桩增量为85.3万台，随车配建私人充电桩增量为336.8万台，同比上升37.0%[38] - 前15家运营商运营的公共充电桩数量占总量的87.1%，特来电、星星充电、云快充等公司运营数量居前[38] - 2024年12月充电总电量约59.1亿度，较上月增加7.2亿度，同比增长55.2%[39] - 全国高速公路服务区累计建成充电桩3.5万台，覆盖率达到98%[39] - 国庆假期间全国高速公路电动汽车充电量达到7215.27万千瓦时，日均充电量1030.75万千瓦时[39] - 国家电网和南方电网"十四五"配电网规划投资超1.5万亿元[89] - 国内规模以上中压开关企业超过2000家，同质化竞争严重[134] 募集资金使用情况 - 2021年首次公开发行股票募集资金总额为5.553亿元，实际募集资金净额为4.939亿元[148][149] - 2022年向特定对象发行股票募集资金总额为13.886亿元，实际募集资金净额为13.655亿元[148][150] - 截至2024年底累计投入募集资金总额11.364亿元，其中2021年项目投入4.817亿元，2022年项目投入6.513亿元[148][151] - 首次公开发行股票募集资金使用比例达97.53%，向特定对象发行股票募集资金使用比例为46.90%[148] - 合计尚未使用募集资金7.375亿元，存放于募集资金专户[148][151] - 首次公开发行股票承销费用为3690.7万元，其他发行费用合计2658.7万元[149] - 向特定对象发行股票总发行费用为2308.5万元[150] - "苏管家"企业端供用电信息化运营服务平台建设项目已于2023年6月转入固定资产[151] - 2024年"苏管家"项目因运营资质未办理完毕及人员招聘周期长，尚未产生收益[151] - 设计服务网络建设项目承诺投资总额为16,320.41万元，但截至报告期末投入金额为0，投资进度为0.00%[153] - 企业端供用电信息化运营服务平台建设项目承诺投资总额为8,911.83万元，截至报告期末累计投入6,917.71万元，投资进度为77.62%[153] - 研发中心建设项目承诺投资总额为10,471.92万元，截至报告期末累计投入10,755.36万元，投资进度为102.71%[153] - 电力工程建设项目2021年投资38.1亿元，完成计划进度的101%[154] - 电力业务营运资金2021年投资8亿元，完成计划进度的65%[154] - 电力电子设备及储能技术研发中心2022年投资11.72亿元，研发投入占比0.03%[154] - 补充流动资金2022年投资41.371亿元，完成计划进度的100.28%[154] - 智能电气设备生产基地2022年投资85.7718亿元，完成计划进度的27.95%[154] - 承诺投资项目小计总投资212.678亿元，实际投资188.253亿元[154] - 智能电气设备生产基地建设项目截至报告期末累计使用23.97192亿元[154] - 电力电子设备及储能技术研发中心建设项目2024年仅有少量前期投入[154] - 智能电气设备生产基地建设项目主体建筑2024年9月完成竣工验收备案[154] - 电力电子设备及储能技术研发中心建设项目预期2024年12月实施完成[154]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为4.196亿元，同比下降15.56%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3677万元，同比下降28.52%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3547.6万元，同比下降24.86%[5] - 基本每股收益为0.1777元/股，同比下降36.54%[5] - 加权平均净资产收益率为1.21%，同比下降0.44个百分点[5] - 营业总收入同比下降15.56%，从497,000,499.23元降至419,656,209.53元[17] - 净利润同比下降28.42%，从51,143,466.46元降至36,613,953.97元[17] - 归属于母公司所有者的净利润同比下降28.52%，从51,445,315.74元降至36,770,668.29元[18] - 基本每股收益同比下降36.54%，从0.28元降至0.1777元[18] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本同比下降13.56%，从464,525,656.81元降至401,550,799.14元[17] - 研发费用同比下降40.59%，从21,435,808.10元降至12,733,549.10元[17] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1442.96万元，同比增加118.72%[5] - 经营活动产生的现金流量净额显著改善，从-77,096,450.48元增至14,429,551.56元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为134,010,141.23元，同比由负转正（上期为-38,953,620.11元）[21] - 期末现金及现金等价物余额同比增长52.89%，从645,012,307.39元增至986,113,383.38元[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降27.38%，从682,906,179.30元降至495,919,572.18元[20] 资产和负债变化 - 公司货币资金期末余额为986,897,300.37元，较期初增长17.7%[13] - 交易性金融资产期末余额为510,689,024.98元，较期初下降25.4%[14] - 应收账款期末余额为1,027,596,845.28元，较期初下降10.9%[14] - 存货期末余额为340,840,406.02元，较期初增长17.7%[14] - 合同资产期末余额为462,604,367.05元，较期初增长15.7%[14] - 流动资产合计期末余额为3,632,949,775.87元，较期初下降1.9%[14] - 应付账款期末余额为701,726,035.25元，较期初下降22.6%[15] - 合同负债期末余额为399,591,634.35元，较期初增长11.3%[15] - 未分配利润期末余额为796,509,792.14元，较期初增长4.8%[15] 其他财务数据 - 总资产为46.54亿元，同比下降1.43%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为30.5亿元，同比增加1.22%[5] - 非经常性损益项目中，政府补助为33.07万元，金融资产公允价值变动损益为-177.17万元[6] 股东和股权信息 - 公司普通股股东总数为13,945户，第一大股东芦伟琴持股比例为35.37%[10] - 公司回购专用证券账户持有股份4,766,407股，占总股本2.30%[11]

市场扩张和并购 - 公司2024年8月7日与多家机构签署合伙协议设投资基金[2] - 合伙企业认缴出资额40000万元，公司认缴4000万元[2] - 公司持有合伙企业10%合伙份额[2] 其他新策略 - 合作增强公司新能源业务资本运作能力[3] - 设立合伙企业整合各方优势创造长期价值[3] - 公司推进投资决策与项目落地并履行信披义务[3] - 公司探索多元化合作模式助力业务拓展与产业升级[3]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[3] 业绩盈利情况 - 归属于上市公司股东的净利润盈利3200万元–4500万元，较上年同期下降42.60%-59.19%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润盈利1900万元–2800万元，较上年同期下降48.15%-64.82%[3] 业绩下降原因 - 行业竞争激烈、市场需求下降致主营业务收入和项目、设备毛利率下降[5] - 工抵房对应的固定资产出现减值，导致公司利润相应减少[6] 非经营性损益影响 - 非经营性损益预计对净利润的影响金额为1300万元-1800万元[6]

文章核心观点 企查查显示重庆充动科技有限公司近日成立，由苏文电能全资持股 [1] 公司信息 - 重庆充动科技有限公司法定代表人为姜保光，注册资本1000万元，经营范围含通用航空服务、民用航空器维修等 [1] - 该公司由苏文电能全资持股 [1]

培训信息 - 中信证券2024年12月30日对苏文电能进行持续督导培训[1] - 培训地点在苏文电能会议室，人员为王伟、孙天骋[1] - 培训对象包括公司董事、监事等相关人员[1] 培训效果 - 培训使公司人员加深对减持、分红等法规理解[4] - 保荐机构与人员讨论公司运作和募投项目问题[4] - 中信证券认为培训达预期，助提升公司规范运作水平[4]

保荐机构及人员变动 - 公司聘请中信证券担任2021、2022年相关项目保荐机构[3] - 原保荐代表人王巧巧因工作变动不再担任[3] - 王伟接替王巧巧担任持续督导保荐代表人[3] 新保荐代表人情况 - 王伟为中信证券高级副总裁，有丰富IPO项目经验[4] 变动影响及相关说明 - 变更属正常人员调整，无不利影响[5] - 公告日期为2024年12月12日[8]

回购计划调整 - 2023年12月10日拟用3000 - 6000万元回购，价不超40元/股[1] - 2024年2月6日调整回购资金为1 - 2亿元[2] - 2024年8月2日延长回购期限至2024年12月9日[2] 回购成果 - 截至2024年12月4日累计回购4766407股，占比2.3030%[4] - 最高成交价32.56元/股，最低16.46元/股[4] - 成交总金额100069947元[4] 其他说明 - 回购符合要求，不影响财务等[4][6] - 回购股份用于激励或持股，三年未用完将注销[9]

股份回购 - 公司回购股份比例增加1%[1] - 截至2024年10月9日累计回购2,112,887股，占总股本1.0209%[3] - 截至2024年11月22日累计回购4,238,407股，占总股本2.0479%[3] 交易情况 - 截至2024年11月22日最高成交价32.56元/股，最低成交价16.46元/股[4] - 截至2024年11月22日成交总金额90,021,621元[4]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[7][8] 报告核心观点 - 苏文电能2024年前三季度营业收入12.38亿元同比减少33.87%归母净利润0.54亿元同比减少73.43%扣非净利润0.43亿元同比减少75.4%单三季度营业收入4.28亿元同比减少34.35%归母净利润 -0.46亿元同比减少170%扣非净利润 -0.55亿元同比减少197%[2][5] - 营收下降主要系本期订单较去年减少、发出商品未确认收入、工程项目未完工增加所致[6] - 前三季度毛利率达16.84%同比减少4.68pct单Q3毛利率达12.49%同比减少6.59pct期间费用率达14.13%同比提升4.44pct单三季度费用率达13.70%同比提升3.54pct其中销售费率提升1.85pct至3.82%管理费率提升1.08pct至5.32%研发费率提升0.69pct至4.60%财务费率下降0.08pct至 -0.05%[6] - 第三季度计提信用减值损失4959万元[7] - 三季度末存货达3.75亿元同比上升69%环比上升2.13%合同负债达到3.8亿元同比增长65.3%环比变化不大[7] - 预计公司24、25年归属净利润1、2亿元对应24、25年估值约41、20.5倍[7] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2024年前三季度营收、利润同比下降幅度较大[2][5] - 毛利率、期间费用率有相应变化[6] - 第三季度计提信用减值损失且存货和合同负债有特定变化[7] - 预计24、25年归属净利润及对应估值[7] [2][5][6][7] 市场表现 - 未明确提及与市场对比的特殊表现仅给出自身业绩数据[2][5] [2][5]