信用评级 - 2025年主体信用等级为AA-，上次为AA；富仕转债本次和上次评级均为AA-，评级展望均为稳定[7] - 中证鹏元给予公司稳定的信用评级展望，预计未来业务规模有望进一步扩大[13] 财务数据 - 2025年3月总资产26.47亿元，2024年为26.27亿元，2023年为23.87亿元，2022年为16.70亿元[9] - 2025年1 - 3月净利润0.29亿元，2024年为1.40亿元，2023年为2.04亿元，2022年为2.26亿元[9] - 2024年总债务/总资本为23.97%，2023年为23.66%，2022年为5.26%[9] - 2024年EBITDA利润率为21.38%，2023年为25.39%，2022年为25.68%[9] - 2024年销售毛利率为22.82%，2023年为27.11%，2022年为28.82%[9] - 2024年资产负债率为38.74%，2023年为36.46%，2022年为26.22%[9] - 2025年3月货币资金6.26亿元，占比23.66%；交易性金融资产3.59亿元，占比13.56%等[49] - 2025年3月应付账款3.48亿元，占比34.47%；应付债券4.97亿元，占比49.23%等[56] - 2025年3月经营活动现金流净额0.22亿元，资产负债率38.15%[59] - 2025年3月速动比率4.39，现金短期债务比140.70[60] - 2025年1 - 3月货币资金6.26亿元，较2024年的5.83亿元有所增长[63] - 2025年1 - 3月营业收入4.06亿元，较2024年的14.13亿元大幅下降[63] - 2025年1 - 3月净利润0.29亿元，较2024年的1.40亿元减少[63] - 2025年1 - 3月销售毛利率为19.19%，低于2024年的22.82%[63] - 2025年1 - 3月资产负债率为38.15%，较2024年的38.74%略有下降[63] - 2025年1 - 3月速动比率为3.26，高于2024年的3.09[63] 业务数据 - 2024年公司营业收入14.13亿元，印制电路板收入13.46亿元占比95.25%，其他业务收入0.67亿元占比4.75%[35] - 2024年公司汽车电子领域收入同比增长约22%，带动营业收入增长[33] - 2024年工业控制和汽车电子两大领域销售收入合计占比超80%，同比变动不大[35] - 2024年公司向前五大客户销售合计金额占比为20.70%，客户集中度同比进一步分散[37] - 2024年度日系客户订单占比约51%，内销收入同比增长15%[36][37][38] - 2024年公司整体产能利用率84.66%，同比小幅下滑[40] - 2024年泰国生产基地投产1条月产能5万平方米的PCB产线，新产能使净利润率下降1.31个百分点[39] - 2024年关键材料采购价格上涨，使公司净利润率下降1.57个百分点[41] - 2024年覆铜板采购金额25038.57万元，采购均价同比增速 - 4.14%；铜球采购金额5675.22万元，采购均价同比增速18.28%等[42] - 2024年存货周转天数48.91天，应收账款周转天数79.96天，应付账款周转天数100.80天，净营业周期28.07天[43] 市场情况 - 2024年全球PCB市场产值为736亿美元，同比增长5.8%，预计2025年同比增长6.8%，出货量增长7.0%，单位价格预计同比下降1.5%[24] - 至2029年，全球PCB市场将以5.2%的年均复合增长率扩张，突破950亿美元规模，出货量以6.8%的年均增速达6.06亿平方米[24] - 2023 - 2028年中国大陆PCB市场规模有望从378亿美元增长至471亿美元，年均复合增速达4.5%[24] - 2024年PCB产品中18 + 层高多层板增长强劲，增速为40.3%[30] - Prismark预测2023 - 2028年AI服务器相关HDI的年均复合增速将达到16.3%[30] - 2024年PCB上市制造企业合计营收2176.68亿元，同比增长16.08%；合计净利润142.68亿元，同比增长23.28%[31] 项目投资 - 截至2025年3月末，年产150万平方米高可靠性电路板扩建项目一期已投资29414.55万元，泰国投资新建生产基地项目已投资34320.77万元[40] 其他信息 - 富仕转债发行规模5.70亿元，2025年5月26日债券余额为5.6985亿元[18] - 2023年8月公司发行6年期5.7亿元可转换公司债券，截至2025年3月31日，募集资金专项账户余额为1.29亿元[19] - 截至2025年3月末，公司实际控制人刘天明、温一峰、黄志成合计控制公司65.18%的股份，股权无质押或冻结[20] - 2024年末公司刚性债务以本期债券为主，短期债务为少量日常经营形成的应付票据[55] - 2024年末四会富仕技术有限公司注册资本20000万元，公司持股100%[66] - 2024年末一品电路有限公司注册资本17亿泰铢，公司持股100%[66] - 2022年1月1日至2025年4月3日公司本部无未结清不良类信贷记录，公开发行债券按时付息[62] - 截至2025年5月22日，公司未被列入全国失信被执行人名单[62] - 公司通讯地址为深圳市南山区深湾二路82号神州数码国际创新中心东塔42楼[75] - 公司联系电话为0755 - 8287 2897[75] - 公司网址为www.cspengyuan.com[75]

资金管理 - 获批使用不超3.5亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[3] - 赎回到期现金管理产品本金1.5亿元，收益555,068.49元[4] 理财投资 - 购买招商银行多笔结构性存款，金额共1.8亿，预期年化收益率1.00% - 1.95%[6][9] - 曾购买招商银行1亿元、中信证券5000万元理财产品[3] 未到期情况 - 截至公告日，未到期理财产品金额为1.8亿元[9] 关联关系 - 与理财产品受托方无关联关系[5]

公司信息 - 证券代码为300852，证券简称为四会富仕[1] - 债券代码为123217，债券简称为富仕转债[1] 转债情况 - 因实施2024年度权益分派，富仕转债2025年4月24日至5月7日暂停转股[4][5] - 富仕转债2025年5月8日恢复转股[4][5]

资金管理 - 公司可使用不超3.5亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[3] - 已赎回5000万元到期现金管理产品，收益37397.26元[3] 产品购买 - 购买多笔招行结构性存款及中信证券定收益凭证[4][5][8][9] 资金情况 - 截至公告日，未到期理财产品金额2亿元，未超批准额度[9]

富仕转债市场表现 - 5月6日富仕转债收盘价124.097元/张，单日涨幅2.46%，成交额3265.81万元 [1] - 当前转股溢价率达30.7%，转股价为29.68元，转股开始日为2024年2月19日 [1] - 债券信用评级AA-，期限6年，票面利率逐年递增（首年0.30%至第六年2.00%）[1] 四会富仕基本面 - 公司为民营高新技术企业，专注高品质PCB制造，产品应用于工控、汽车、通信等领域 [2] - 客户包括日立、松下、欧姆龙等国际知名企业，2020年7月在深交所创业板上市（代码300852）[2] - 2025年Q1营业收入4.062亿元（同比+26.23%），但净利润2869.26万元（同比-38.08%）[2] - 扣非净利润2331.68万元（同比-44.45%），显示主营业务盈利能力显著下滑 [2] 股权结构特征 - 截至2025年3月，十大股东持股占比68.51%，十大流通股东占比67.23%，显示高度集中 [2] - 股东总数1.239万户，人均持股市值33.94万元，人均流通股1.105万股 [2]

公司信息 - 证券代码为300852，证券简称为四会富仕[1] - 债券代码为123217，债券简称为富仕转债[1] 会议与报告 - 2025年4月24日召开第三届董事会第九次会议及第三届监事会第五次会议[3] - 会议审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》[3] - 《2025年第一季度报告》于2025年4月25日在巨潮资讯网披露[3]

分红派息 - 以141,271,053股为基数，每10股派1.4元现金[3] - 实际现金分红总金额19,777,947.42元[3] - 股权登记日2025年5月7日，除权除息日5月8日[4] - 深股通等投资者每10股派1.26元[7] 转股价格调整 - 富仕转债转股价格5月8日起由29.68元/股调为29.54元/股[13] 业务时间 - 权益分派业务申请期2025年4月24日至5月7日[10] - 委托代派A股股东现金红利5月8日划入资金账户[9]

转债信息 - 富仕转债调整前转股价格为29.68元/股[3] - 富仕转债调整后转股价格为29.54元/股[3] - 富仕转债转股价格调整起始日为2025年5月8日[3] 分红信息 - 公司回购专用证券账户内1,179,800.00股股份不参与2024年度利润分配[6] - 公司本次实际现金分红总金额为19,777,947.42元[6] - 实际参与分配的股本为141,271,053.00股[6] - 每股分配比例为0.14元/股[6] - 总股本为142,450,853股[6] - 每股现金红利为0.1388404元/股[6] - 每10股现金红利为1.388404元[6]

主要财务表现 - 2025年第一季度营业收入4.06亿元 同比增长26.09% [1] - 2025年第一季度净利润0.29亿元 同比下降36.96% [1] - 基本每股收益0.2014元 同比下降55.73% [1] - 净资产收益率1.77% 同比下降41.2个百分点 [1] - 每股净资产10.71元 同比下降24.04% [1] - 每股公积金3.56元 同比下降33.83% [1] - 每股未分配利润5.78元 同比下降21.25% [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东合计持股9202.5万股 占流通股比例67.23% 较上期增加160.80万股 [1] - 四家机构新进入前十大股东：平安先进制造主题股票发起A持股139.03万股(1.02%) 摩根士丹利国际持股136.76万股(1.00%) 上海大朴资产管理持股77.97万股(0.57%) 陶莹持股64.35万股(0.47%) 兴业期货资管计划持股53.92万股(0.39%) [2] - 五名股东退出前十大：员工持股计划退出113.61万股(0.83%) 刘庆华退出59.47万股(0.43%) 邓永福退出52.90万股(0.39%) 王玉琴退出50.95万股(0.37%) 王雪芳退出34.30万股(0.25%) [2][3] - 三大主要股东持股保持稳定：四会市明诚贸易持股5634.62万股(41.16%) 四会天诚同创投资持股1524.60万股(11.14%) 四会市一鸣投资持股1385.75万股(10.12%) [2] 利润分配方案 - 2025年第一季度不进行利润分配也不实施资本公积金转增股本 [4]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入406,243,329.56元，较上年同期增长26.23%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润28,692,637.44元，较上年同期下降38.08%[5] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额21,531,789.03元，较上年同期下降65.03%[5] - 本报告期末总资产2,647,409,128.80元，较上年度末增长0.80%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,637,493,899.77元，较上年度末增长1.77%[5] - 资产总计期末余额为26.47亿元，期初余额为26.27亿元，略有增长[18][19][20] - 营业总收入本期发生额为4.06亿元，上期发生额为3.22亿元，同比增长26.23%[21] - 营业总成本本期发生额为3.72亿元，上期发生额为2.71亿元，同比增长37.19%[21] - 货币资金期末余额为6.26亿元，期初余额为5.83亿元，有所增加[18] - 交易性金融资产期末余额为3.59亿元，期初余额为4.31亿元，有所减少[18] - 应付账款期末余额为3.48亿元，期初余额为3.55亿元，略有减少[19] - 营业收入本期发生额为4.06亿元，上期发生额为3.22亿元，同比增长26.23%[21] - 投资收益本期发生额为190.24万元，上期发生额为1144.28万元，大幅减少[21] - 公允价值变动收益本期为266.21万元，上期为 - 821.25万元，扭亏为盈[21] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额为16.37亿元，期初余额为16.09亿元，有所增加[20] - 营业利润本期为36,512,832.90元，上期为53,855,482.12元[22] - 净利润本期为28,710,774.90元，上期为46,338,788.70元[22] - 基本每股收益本期为0.2014，上期为0.4549[22] - 经营活动产生的现金流量净额本期为21,531,789.03元，上期为61,575,685.84元[24] - 投资活动产生的现金流量净额本期为20,247,109.34元，上期为 - 12,493,382.03元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 135,988.00元，上期为 - 6,873,126.77元[25] - 现金及现金等价物净增加额本期为43,540,637.88元，上期为37,531,591.09元[25] - 期初现金及现金等价物余额本期为580,740,762.98元，上期为334,097,916.90元[25] - 期末现金及现金等价物余额本期为624,281,400.86元，上期为371,629,507.99元[25] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计5,375,840.14元[6] 应收款项变化 - 其他应收款报告期末数8,068,356.47元，较报告期初增长55.62%，主要因应收出口退税增加[8] 成本费用变化 - 营业成本年初至报告期末数328,278,391.60元，较上年同期增长39.04%，因大宗原材料价格上涨及泰国子公司产能爬坡[9] - 销售费用年初至报告期末数10,916,773.99元，较上年同期增长46.77%，因加大业务开发等费用增加[9] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数12,386户，表决权恢复的优先股股东总数为0[11] - 四会市一鸣投资有限公司持股比例9.73%，持股金额13,857,480.00元[12] - 刘天明持股比例2.60%，持股金额3,709,912.00元，持有四会明诚26.94%股权、天诚同创95.0%股权、一鸣投资33.33%股权[12][13] - 温一峰持股比例2.60%，持股金额3,709,894.00元，持有四会明诚27.02%股权、天诚同创2.47%股权、一鸣投资33.34%股权[12][13] 一致行动协议情况 - 2024年7月10日，刘天明、温一峰等签署《一致行动协议》，至2025年7月13日终止[12] 限售股情况 - 刘天明期初限售股数2,782,434.00股，本期解除限售927,478.00股[14] - 温一峰期初限售股数2,782,421.00股，本期解除限售927,473.00股[14] 公司增资情况 - 2025年3月14日公司拟用自有资金通过新加坡全资子公司向一品电路增资2亿元[15] - 增资后公司直接持股一品电路70.715%，通过香港子公司持股0.714%，通过新加坡子公司持股28.571%[15] - 本次增资资金源于自有和自筹资金，已取得相关证书和通知书[16] - 本次增资不构成关联交易和重大资产重组[16] 报告审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[26]