成本控制措施 - 通过多方开发供应商导入有竞争力的物料应对原材料价格波动 [1] - 持续优化供应链管理并推行内部成本下降与品质改善活动 [1] - 建设厂房屋顶光伏发电项目降低用电成本 [1] 风险缓解策略 - 与客户协商重新定价以应对材料价格波动风险 [1] - 通过优化订单结构最大限度降低经营风险 [1]

公司业务布局 - 光模块PCB目前主要在国内生产 [1] - 泰国工厂技术推进顺利 处于量产前的准备阶段 [1] - 公司将全力确保泰国工厂顺利量产 以更好地服务全球客户 [1]

公司业务布局 - 光模块PCB目前主要在国内生产 [1] - 泰国工厂技术推进顺利 处于量产前的准备阶段 [1] - 公司全力确保泰国工厂顺利量产 以更好地服务全球客户 [1]

股价表现 - 9月4日股价下跌5%至36.08元/股 成交额1.43亿元 换手率2.83% 总市值50.97亿元 [1] 公司基本情况 - 主营业务为印制电路板研发生产和销售 收入占比93.96% [1] - 公司位于广东省肇庆市四会市 2009年8月成立 2020年7月上市 [1] 机构持仓情况 - 平安先进制造主题股票基金二季度增持18.87万股 现持有157.9万股 占流通股比例1.15% [2] - 该基金持有四会富仕占基金净值比例3.59% 为第七大重仓股 [4] - 当日该基金持仓浮亏约300.01万元 [2][4] 相关基金表现 - 平安先进制造主题股票基金规模4.3亿元 今年以来收益78.89% 近一年收益150.17% [2] - 基金经理张荫先任职1年317天 管理规模14.25亿元 任职最佳回报89.18% [3]

转股价格调整依据 - 公司根据可转换公司债券募集说明书中转股价格调整方式条款 当发生股份回购等情形影响可转换公司债券持有人权益时 将按照公平公正原则调整转股价格 [1] 历次转股价格调整情况 - 2024年5月8日因实施2023年度利润分配及资本公积金转增股本 转股价格由41.77元/股调整为29.68元/股 分配方案为以剔除已回购股份640,100股后的101,290,802股为基数 每10股派3元现金并转增4股 [1] - 2025年5月8日因实施2024年度利润分配预案 转股价格由29.68元/股调整为29.54元/股 分配方案为以剔除已回购股份1,179,800股后的141,271,053股为基数 每10股派1.4元现金 [2] 本次转股价格调整原因 - 公司于2025年6月13日通过董事会决议 6月30日经临时股东大会审议通过变更回购股份用途并注销议案 [2] - 截至公告日已完成2024年回购股票注销事宜 共注销股份1,179,800股 占注销前总股本的0.83% [2] 本次转股价格调整结果 - 调整后转股价格计算公式为P1=(P0+A×k)/(1+k) 其中P0=29.54元/股 A=26.31元/股 k=-0.83% [3] - 经计算转股价格由29.54元/股调整为29.57元/股 调整自2025年8月29日起生效且无需暂停转股 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入8.60亿元，同比增长31.63%，归母净利润0.75亿元，同比下降15.89% [1][2] - 工业控制领域收入增长约30%，通信领域收入增长约130%，汽车电子收入增长约20% [2] - 公司持续开展国际化布局，泰国生产基地2024年下半年投产，已实现高多层板与HDI等产品量产 [2] - 工业控制和汽车电子领域产品收入占比合计达80%以上，与全球工控头部企业建立稳定合作 [3] - 积极布局AI服务器、光模块、机器人、智能网联新能源汽车等新兴领域 [3] 财务表现 - 预计2025-2027年营业收入分别为19.16亿元、24.63亿元、31.00亿元，同比增长35.6%、28.5%、25.9% [1][4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.08亿元、2.71亿元、3.46亿元，同比增长48.6%、30.0%、27.7% [1][4] - 2025年上半年净利润下降主要因贵金属价格上涨导致原材料成本增加及泰国子公司初创期固定成本摊销 [2] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为25倍、19倍、15倍 [4] 业务发展 - 汽车电子领域从车钥匙、车灯等扩展至ECU、T-BOX、激光雷达等重要安全部件 [3] - 通过设立上海研发中心贴近AIOT与机器人客户需求，提供PCB+PCBA产线协同服务 [3] - 泰国生产基地可承接光模块、服务器等高难度产品订单 [2] - 全球化布局包括中国香港、日本等地贸易公司及泰国生产基地 [2] 估值指标 - 当前股价36.23元，总市值51.18亿元，流通市值49.17亿元 [5] - 2025-2027年预计ROE分别为11.6%、13.4%、14.8% [1] - 2025-2027年预计P/B分别为3.0倍、2.7倍、2.3倍 [1]

板块整体表现 - 元件板块当日上涨2.69%，领涨个股为江海股份（涨跌幅10.01%）和兴森科技（涨跌幅10.01%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3857.93点，深证成指上涨0.99%至12696.15点[1] - 板块成交额前列个股包括胜宏科技（205.87亿元）、东山精密（76.26亿元）和沪电股份（64.68亿元）[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前五个股分别为江海股份（10.01%）、兴森科技（10.01%）、四会富仕（9.16%）、东山精密（8.34%）、沪电股份（7.28%）[1] - 跌幅前五个股分别为方邦股份（-9.16%）、惠伦晶体（-7.54%）、中富电路（-6.30%）、则成电子（-5.72%）、中英科技（-4.13%）[2] - 方正科技成交量最高达420.85万手，晶赛科技成交量最低为2.88万手[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7.48亿元，游资资金净流入9.45亿元，散户资金净流出1.98亿元[2] - 兴森科技获主力净流入5.71亿元（占比11.04%），世运电路获主力净流入3.05亿元（占比11.66%）[3] - 游资净流入最高为均威电子（1500.43万元，占比4.98%），净流出最高为博敏电子（-5664.20万元，占比-5.27%）[3]

公司股份回购注销 - 公司于2025年8月27日完成1,179,800股回购股份注销 [1] - 股份注销经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认 [1]

回购股份 - 2024年2月拟以2000 - 4000万元自有资金回购，预计571,428 - 1,142,856股，占比0.56% - 1.12%[3] - 2023年分派后调整回购上限为24.83元/股，已回购640,100股，金额19,050,656元[4] - 按调整后价格预计回购805,477 - 1,610,954股，占比0.57% - 1.13%[4] - 截至2025年2月完成回购1,179,800股，成交金额31,041,717.8元[5] 股份注销 - 2025年6月拟变更回购用途为注销，6月30日通过[6] - 2025年8月完成1,179,800股注销，总股本变为141,272,243股[3][7] - 注销后限售股5,564,854股，占比3.94%；流通股135,707,389股，占比96.06%[9]

| 证券代码：300852 | 证券简称：四会富仕 | 公告编号：2025-066 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123217 | 债券简称：富仕转债 | | 四会富仕电子科技股份有限公司 关于富仕转债转股价格调整的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、债券代码：123217 债券简称：富仕转债 2、调整前转股价格：29.54元/股 根据《四会富仕电子科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集 说明书》（以下简称"《募集说明书》"）中"转股价格的调整方式及计算公式" 条款的规定：当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类 别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的 债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及 充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价 格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来 制订。 二、"富仕转债" 转股价历次调整情况 （一）公司于20 ...