激励计划人员与股份分配 - 激励计划拟授予不超208人，合计获授限制性股票353.382万股，占公司股本总额1.54%[10][12] - 5位副总经理共获授67.6万股，203名核心技术/业务人员获授245.782万股[10] - 预留部分限制性股票数量为40.00万股，占拟授予总数11.32%[10][12] 激励计划时间与价格 - 激励计划有效期最长不超60个月[13] - 限制性股票授予价格为每股10.61元[18] 业绩目标 - 2024 - 2026年营业总收入目标分别为13.05亿元、16.31亿元、20.39亿元[23][24] - 2024 - 2026年净利润目标分别为2.73亿元、3.28亿元、3.93亿元[23][24] 归属比例与条件 - 首次授予限制性股票三个归属期归属比例分别为40%、30%、30%[15] - 若预留部分在2024年三季度报告披露后授予，两个归属期归属比例均为50%[15] - 激励对象当年实际归属股票数量=个人当年计划归属股票数量×M×N[25] - 激励对象获授限制性股票归属前须满足12个月以上任职期限[22] 合规与其他 - 公司全部有效期内股权激励计划所涉标的股票总数累计未超公司股本总额的20%[10] - 激励计划符合《管理办法》《上市规则》等规定，无损害公司及股东利益情形[33][37][38] - 激励计划实施需股东大会决议批准[45]

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）的 法律意见书 二〇二四年六月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）的 法律意见书 致：浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办 ...

人事变动 - 同意聘任郑旻、邓萌担任公司副总经理[3][5] 激励计划 - 审议通过2024年限制性股票激励计划相关议案，需股东大会三分之二以上表决权通过[5][7][8][9][12] 业绩承诺调整 - 审议通过顺延调整深圳华富展览服务有限公司业绩承诺期议案，需提交股东大会审议[12][15] 制度制定 - 制定《会计师事务所选聘制度》，已获审计委员会事前审议通过[16][18] 股东大会 - 将于2024年6月19日召开2024年第二次临时股东大会[18]

业绩目标 - 2024 - 2026年营业总收入目标分别为13.05亿、16.31亿、20.39亿元[7] - 2024 - 2026年净利润目标分别为2.73亿、3.28亿、3.93亿元[7] 考核规则 - 公司层面归属比例依营收和净利润目标完成率定[8][9] - 个人层面绩效考核按现行薪酬与考核规定实施[9] 归属计算 - 激励对象实际归属数量=计划归属数×M×N[9] - 未达标部分作废，不可递延[10] 考核安排 - 2024 - 2026年每年考核一次[12] - 薪酬与考核委员会确定归属资格及数量[13]

限制性股票激励计划 - 2024年首次授予激励对象208人，获授353.382万股，占股本1.540%[1] - 多位副总经理获授数量及占比明确[1] - 203名核心技术/业务人员获授245.782万股，占69.55%[1] - 预留40.00万股，占11.32%[1] - 激励对象获授累计不超股本1%，计划涉及总数不超20%[1] 激励计划对象限制 - 激励对象不包括独董、监事等特定人员[2] 核心业务人员信息 - 公司有楼佳伟、赵程超等核心业务人员[8][9] - 核心业务人员信息记录截止2024年6月4日[9]

证券代码：300795 证券简称：米奥会展 公告编号：2024-029 第 1 页 共 5 页 集资金投资项目之"境外自办展业务升级与扩展项目"的一个实施主 体，即在原有基础上，新增全资子公司广东米奥兰特国际会展有限公 司（以下简称"广东米奥公司"）为实施主体。 浙江米奥兰特商务会展股份有限公司 关于新增募集资金专户并签订募集资金四方监管协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江米奥兰特商务会展股 份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔2019〕1740 号） 核准，并经深圳证券交易所同意，核准浙江米奥兰特商务会展股份有 限公司（以下简称"公司"）公开发行人民币普通股（A 股）25,041,000 股，每股面值人民币 1 元,每股发行价格为 14.27 元，募集资金总额 为 357,335,070.00 元 ，扣除承销保荐费 33,560,000.00 元和其他 相 关 发 行 费 用 21,465,300.00 元 后 ， 实 际 募 集 资 金 净 额 302,309,7 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [13][24] 报告的核心观点 - 中国企业出国拓展市场意愿强烈，中长期支撑公司业绩增长，且公司数字化赋能买卖双方更快达成订单，提高展览复购率、降低销售费用率的同时提高 O2O 产品销售体量，维持 24 - 26 年盈利预测，预计公司 24 - 26 年实现归母净利润分别为 2.7/3.7/4.5 亿元，当前股价对应 24 - 26 年市盈率为 19/14/11 倍 [24] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 截至 2024 年 3 月 31 日，每股净资产 4.33 元，资产负债率 24.78%，总股本 1.53 亿股，流通 A 股 8900 万股，无流通 B 股和 H 股 [2] - 2024 年 4 月 25 日，收盘价 33.82 元，一年内最高/最低为 72.5/26.59 元，市净率 7.8 和 1.48，息率以最近一年已公布分红计算，流通 A 股市值 30 亿元，上证指数/深证成指为 3052.90/9264.48 [20] 行业环境与公司布局 - 2024 年全国多地将本地展览业公司国际化水平提升作为重要发展目标，我国继续深化改革开放，推动对外贸易扩大，加快培育外贸新动力；公司承办“粤贸全球”2024 宣讲会，超百家企业代表参与探索全球化发展规划；2024 年借助网展贸 O2O 数字化平台，计划全年开办 16 场展会，遍布 11 个国家 [4] 业绩情况 - 24Q1 实现营业收入 7613 万元，同比增长 12.2%；实现归母净利润 481 万元，同比增长 349%；实现扣除非经常性损益后的归母净利润 153 万元，同比增长 312%；24 年一季度主营业务毛利率为 54%，同比下降 4pct；销售费用率 42%，同比持平；管理费用率为 13%，同比下降 4pct；一季度实现公允价值变动收益为 328 万元，较去年同期大幅增长 [13] - 预计 2024 - 2026 年营业总收入分别为 10.55 亿、13.83 亿、16.63 亿元，同比增长率分别为 26.3%、31.1%、20.2%；归母净利润分别为 2.7 亿、3.7 亿、4.52 亿元，同比增长率分别为 43.5%、37.2%、22.1%；每股收益分别为 1.77 元、2.42 元、2.96 元；毛利率分别为 54.5%、54.6%、54.8%；ROE 分别为 29.2%、28.6%、25.9%；市盈率分别为 19、14、11 [15] 权益分派 - 公司 10 股派 5 元并以资本公积金转增 5 股，以截至 23 年底总股本 1.53 亿股为基数，派发现金红利 7648 万元，转增 7648 万股，转增后总股本变更为 2.3 亿股 [14] 展会情况 - 一季度举办印尼展和越南展，办展数量略有下调，但参展观众及提单率有较大改善 [23] - 第六届（印尼）贸易博览会 3 月 13 日在雅加达开幕，超 400 家企业 500 余个展位参展，总展示面积超 1.5 万平方米，展期延长至 4 天 [23] - 越南展开启“中间件”贸易热潮，展出面积超 1.2 万平方米，近 500 家企业参展，展位数超 600 个，展期三天吸引越南及 RCEP 市场专业买家超 2.2 万人，提单观众占比 36% [23]

业绩总结 - 米奥会展（300795.SZ）24Q1实现营收7613万元，同比增长12.2%[1] - 24Q1毛利率为54.4%，同比降低3.8pp，费用率下降6.9pp，归母净利率提升至6.32%[1] - 公司24-26年预计收入分别为11.52、14.68、18.04亿元，同比增速分别为38.0%、27.4%、22.9%；归母净利润分别为2.71、3.55、4.55亿元，同比增速分别为44.0%、31.1%、28.1%[2] 未来展望 - 2026年预期公司营业收入增长率为22.9%至139.7%[4] - 2026年预期公司ROE为26.1%[4] - 公司股价的P/E比率预计在2026年为11.85[4] 其他新策略 - 本报告的分析结论和研究观点反映了研究人员个人观点，不代表广发证券的立场[12] - 广发证券提醒报告内容仅供参考，不构成证券买卖出价或询价，客户不应仅依赖报告做出决策[17]

业绩总结 - 米奥会展2024年Q1归母净利润同比增长349.4%，达到481万[1] - 米奥会展2024年Q1实现营收7613万，同比增长12.2%[1] - 米奥会展2024年预计归母净利润将分别为2.8亿元、3.8亿元和4.66亿元，对应的EPS分别为1.22元、1.66元和2.03元[1] - 米奥会展2024年预计PE分别为18.2倍、13.4倍和11倍，维持“买入”评级[1] - 米奥会展2024Q1合同负债为1.7亿，同比下降23%[1] - 米奥会展2024年预收款项占比50%，合同金额3.4亿元，同比增长15.6%[1] 财务数据 - 米奥会展2024年Q1毛利率为54.4%，净利率为4.24%[2] - 米奥会展2024年Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为42.1%/12.7%/4.1%/-4.3%[2] 市场扩张和并购 - 米奥会展与天成公司联合打造“妙展全球”，深化服务中国企业出海，提供一站式解决方案[2] 风险提示 - 米奥会展风险提示包括外贸环境恶化、国内企业出展率不及预期、收并购不及预期[3] 未来展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计流动资产将达到1699百万元，较2022年增长266%，而流动负债在同期内仅增长24%[5] - 预计2026年营业收入将达到1704百万元，较2022年增长389%，营业利润增长870%[5] - 公司的净利润预计在2026年达到480百万元，较2022年增长843%[5] - 营业利润率预计在2026年达到22.0%，较2022年的185.0%有所下降，但仍保持较高水平[5] - 预计2026年每股收益将达到2.03元，较2022年增长823%[5] - 公司的ROE预计在2026年达到28.3%，较2022年的11.1%有显著提升[5] - 资产负债率预计在2026年降至9.2%，较2022年的23.0%大幅下降[5] - 预计2026年的EV/EBITDA为6.8，较2022年的97.4有显著改善[5] 投资评级 - 公司的股票投资评级为"买入（Buy）"，预计相对强于市场表现20%以上[8] 行业评级 - 行业评级为"看好（overweight）"，预计行业将超越整体市场表现[9]

业绩总结 - 米奥会展2024年Q1淡季业绩稳健增长，营收同比增长12.20%[1] - 24Q1公司的毛利率略有下滑，但期间费用率得到优化，合同负债同比下滑，预计订单释放节奏逐步增加[3] - 公司计划重回高分红，拟向股东每10股派发现金红利5元，分红比例达到41%[4] 未来展望 - 2026年预计营业总收入将达到133.7亿人民币，净利润为42.9亿人民币[8] - 2026年预计营业利润率将达到36.5%[8] - 2026年预计每股收益将达到1.83元[8] - 2026年预计ROE将达到34.8%[8] - 2026年预计P/E比率为12.1倍[8] - 2026年预计资产负债率将保持在0.2左右[8] - 2026年预计流动比率将达到4.0[8] - 2026年预计每股净资产将达到5.3元[8] - 2026年预计EV/EBITDA为7.4倍[8] - 2026年预计价格/现金流倍数为9.1倍[8]