报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩表现 - Q2 单位亏损扩大,加工费已触底 [1][3] - Q2 业绩符合预期,盈利水平环比提升 [3] - Q2 出货环增35%,产能利用率恢复至90%左右 [3] - Q2 单位亏损环比扩大,当前加工费已触底 [3] - 费用控制良好、在手现金充裕 [4] 未来展望 - 下半年行业加工费小幅下降,公司2024-2026年归母净利预期下调 [4] - 公司作为铁锂龙头,长期仍具备竞争力 [4] - 补锂剂24年起量,下半年可看到装机,有望增厚利润 [3] 财务数据总结 收入 - 2024年营业总收入9,369百万元,同比下降44.80% [2] - 2025年营业总收入11,039百万元,同比增长17.82% [2] - 2026年营业总收入15,516百万元,同比增长40.56% [2] 利润 - 2024年归母净利润-710.56百万元,同比增长56.57% [2] - 2025年归母净利润208.52百万元,同比增长129.35% [2] - 2026年归母净利润577.35百万元,同比增长176.88% [2] 估值 - 2025年PE为32.32倍 [2] - 2026年PE为11.67倍 [2]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 短期业绩承压 - 2024年上半年公司实现营业收入43.41亿元,同比下降51.18%;归母净利润为-5.16亿元,同比增长50.59% [1] - 业绩承压主要原因为1)原材料价格波动:上半年碳酸锂价格仍处于下行通道;2)竞争激烈:行业供需错配下,同业竞争阶段性加剧,公司产品售价同比下降,产品毛利降低 [1] - 展望未来,新能源汽车仍维持高景气,公司产品的持续迭代和内部精细化降本有望形成共振,业绩有望进一步回暖 [1] 锰铁锂构筑长期竞争力 - 磷酸锰铁锂作为新一代锂电池正极材料,具有更高的电压平台、更高的能量密度、更好的低温性能 [1] - 2023年首款搭载"三元锂离子+磷酸铁锰锂电池"的车型上市,2024年陆续新增多款新车型,磷酸锰铁锂的商业化进程进一步加速 [1] - 公司积极布局磷酸锰铁锂,截至2024年6月底,公司的磷酸锰铁锂产品已通过下游客户验证,产品性能和产能规模行业领先,具备大规模供货能力 [1] 补锂剂打造第二曲线 - 公司通过"润炼"技术进行纳米液相合成,获得高纯均一的补锂剂材料,具有更高的补锂容量、更低的无效可逆容量,最终实现高补锂效率 [1] - 补锂剂可以在电池体系中同时补充活性锂和改造SEI膜,实现除单一补锂功能以外的多重功效,包括大幅提升电池的循环性能、日历寿命和能量密度等 [1] - 截至2024年6月底,公司的补锂剂产品已通过核心客户的验证,产品性能和产业化进度处于行业领先水平 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营收100.2、120.9和138.8亿元,同比变化-41.0%、+20.7%和+14.8% [3] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润-6.8、2.5、4.7亿元,同比变化+58.7%、+136.9%和+86.3% [3] - 当前股价对应2025-2026年市盈率分别为27、15倍,考虑公司新技术加持提升盈利水平,维持"推荐"评级 [3]

募集资金情况 - 2022年6月2日公司向特定投资者发行股票，募集资金总额319,999.98万元，净额316,125.65万元[1] - 截至2024年6月30日，累计使用募集资金297,878.43万元，2024年半年度使用6,717.14万元[2] - 截至2024年6月30日，募集资金余额21,036.77万元[2][3] 项目投资情况 - 年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目承诺投资230,000.00万元，截至期末累计投入211,360.77万元，进度91.90%[15] - 补充流动资金项目承诺投资86,125.65万元，截至期末累计投入86,517.66万元，进度100.46%[15] 其他情况 - 公司制定《募集资金管理制度》，与银行签《募集资金三方监管协议》[4][5] - 年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目进度延后，达预定可使用状态日期变更为2025年6月[15]

关联资金往来数据 - 2024年初其他关联资金往来占用资金余额158,323,449.15元[2] - 2024年半年度占用累计发生金额174,848,151.93元[2] - 2024年半年度偿还累计发生金额94,404,287.96元[2] - 2024年半年度末占用资金余额238,767,313.12元[2] 各公司占用资金情况 - 佛山市德方纳米科技有限公司半年度占用累计发生20,039,987.36元[2] - 曲靖市麟铁科技有限公司半年度占用累计发生145,113,408.89元[2] - 曲靖市德方纳米科技有限公司半年度占用累计发生73,413,294.70元[2] - 宜宾市德方时代科技有限公司半年度占用累计发生17,000.00元[2] - 曲靖市沾益区德方纳米科技有限公司半年度占用累计发生3,050,000.00元[2] - 云南德方矿产资源开发有限责任公司半年度占用累计发生9,988,362.50元[2]

募资情况 - 公司向特定投资者发行12,549,019股，每股255元，募资3,199,999,845元[1] 项目投资 - 年产11万吨新型磷酸盐系正极材料项目拟用募资230,000.00万元[3] - 补充流动资金项目拟用募资86,125.65万元[3] 项目进度 - 截至2024年6月30日，材料项目投资进度91.90%[5] - 截至2024年6月30日，补充资金项目投资进度100.46%[5] 项目延期 - 材料项目预定可使用日期由2024年6月调至2025年6月[6] - 公司8月28日审议通过部分募投项目延期议案[10][11] 保荐意见 - 保荐人认为项目延期合规，无损害股东利益情形[13] - 保荐人对项目延期事项无异议[14]

会议信息 - 公司2024年8月18日发会议通知，8月28日召开第四届监事会第十次会议[3] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[3] 审议事项 - 审议通过2024年半年度报告及其摘要议案[4][5] - 审议通过2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告议案[6][7] - 审议通过作废180,000股已授予尚未归属的限制性股票议案[8][9] - 审议通过部分募投项目延期议案[11][13]

财报披露 - 公司于2024年8月30日披露《2024年半年度报告》及摘要[1] 业绩说明会 - 2024年8月30日下午15:00–16:00举办半年度网上业绩说明会[1] - 召开地点为价值在线（www.ir-online.cn），方式为网络文字互动[1] - 出席人员包括董事长孔令涌等，可能调整[1] 投资者参与 - 2024年8月30日15:00 - 16:00可通过指定网址或小程序码互动[2] - 可于2024年8月30日前进行会前提问[2]

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市德方纳米科技股份有限公司 第三期限制性股票激励计划作废部分限制性股票的 法律意见书 二〇二四年八月 法律意见书 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市德方纳米科技股份有限公司 第三期限制性股票激励计划作废部分限制性股票的 法律意见书 致：深圳市德方纳米科技股份有限公司 北京市中伦（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）作为深圳市德方纳米 科技股份有限公司（以下简称"公司"或"德方纳米"）聘请的专项法律顾问， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券 法》（以下简称"《证券法》"）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简 称"《上市规则》"）、《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号—— 业务办理》（以下简称"《自律监管指南第 1 号》"）以及中国证券监督管理委员会 （以下简称"中国证监会"）发布的《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）等有关法律、法规和规范性文件的规定，按照律师行业公认的业务标 准、道德规范和勤勉尽责精神，在对公司第三期限制性股票激励计划（以下简称 "本次激励计划"）作废部分限制性 ...

募资情况 - 公司向特定投资者发行12,549,019股股票，每股255元，募资31.99999845亿元，净额31.6125650467亿元[2] 项目投资 - 年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目投资25.90433亿元，拟用募资23亿元，已用21.136077亿元，进度91.90%[6] - 补充流动资金项目投资9亿元，拟用募资8.612565亿元，已用8.651766亿元，进度100.46%[6] 项目延期 - 年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目预定可使用日期从2024年6月调整至2025年6月[7] - 2024年8月28日董事会、监事会审议通过部分募投项目延期议案[2] - 保荐人对部分募投项目延期无异议[13] 其他说明 - 实际投入超承诺投资总额因募资结存利息和现金管理收益[6] - 部分募投项目延期未改变内容等，不损害股东利益，不影响经营[9] - 公司将加强项目进度管理和监督，提高资金使用效率[9]

深圳市德方纳米科技股份有限公司 证券代码：300769 证券简称：德方纳米 公告编号：2024-075 关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市德方纳米科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月28日 分别召开第四届董事会第十三次会议和第四届监事会第十次会议，审议通过《关 于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》，有关情况如下： 一、第三期限制性股票激励计划已履行的相关审议程序和信息披露情况 （一）2021年11月17日，公司召开第三届董事会第二十一次会议，审议通过 《关于公司<第三期限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公 司<第三期限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于激励对象孔 令涌先生参与股权激励计划累计获授公司股份数量超过公司总股本的1%的议 案》《关于提请股东大会授权董事会办理第三期限制性股票激励计划有关事项的 议案》《关于提议召开2021年第五次临时股东大会的议案》。 （二）2021年11月17日，公司召开第三届监事会第十六次会议，审议通过《关 于公 ...