激励计划流程 - 2025年6月17日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[11][12] - 6月18 - 27日公示激励对象名单与职务无异议[12] - 6月27日披露内幕信息知情人股票买卖自查报告[12] - 7月3日股东大会通过激励计划相关议案[13] 激励授予情况 - 7月3日为首次授予日，授予252人804.5万股[15][19] - 首次授予价格5.68元/股[19] - 徐桦等5人各获授20万股[19] - 吴霁圃等核心骨干获不同数量股份[19] - 其他核心骨干243人共获授663.5万股[19]

核查范围与程序 - 公司针对2025年限制性股票激励计划的内幕信息知情人进行了登记，并核查其在首次公开披露前六个月（2024年12月17日至2025年6月17日）的股票交易情况 [1] - 核查程序包括中国证券登记结算有限公司深圳分公司出具的查询证明 [1] 核查对象股票交易情况 - 2名董事兼高级管理人员和3名高级管理人员的股份变动源于2022年限制性股票激励计划第三个归属期的归属登记，该行为发生于知晓本次激励计划之前 [2] - 5名激励对象作为内幕信息知情人在知悉激励计划内幕信息前进行了股票交易，其行为基于对二级市场的独立判断 [2] - 上述人员在知悉本次激励计划后均未交易公司股票，未利用内幕信息进行交易 [2] 结论 - 公司已建立完善的信息披露及内幕信息管理制度，并在本次股权激励计划中采取了严格的保密措施 [3] - 公司未发生内幕信息泄露，不存在利用内幕信息进行交易牟利的情形 [3] 备查文件 - 《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》和《股东股份变更明细清单》作为核查依据 [4]

股权激励 - 2025年6月17日审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案[2] 股份变动 - 2名董事兼高管、3名高管股份变动系2022年激励计划归属登记[6] 内幕交易 - 5名激励对象知悉计划前发生股票交易[7] 信息管理 - 公司已建立信息披露及内幕信息管理制度[8] 备查文件 - 包括结算公司查询证明、明细清单及相关人员说明[10][11]

股东大会时间 - 现场会议时间为2025年7月3日14:00[2] - 网络投票时间为7月3日9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2025年6月26日[3] 会议地点 - 现场会议地点为江苏省苏州市工业园区月亮湾路15号中新大厦32楼01 - 05室[5] - 现场登记地点为江苏省苏州市工业园区月亮湾路15号中新大厦32楼证券部[10] 审议议案 - 审议包括变更回购股份用途并注销暨减少注册资本等5项议案[6] - 关联股东对议案3.00、4.00、5.00回避表决[6][7] - 议案需出席股东所持表决权的2/3以上同意，对中小投资者单独计票[7] 登记信息 - 登记方法有现场、信函或传真登记，信函或传真须6月30日16:30前送达[8] - 登记时间为2025年6月30日9∶00 - 11∶30、14∶00 - 16∶30[9] 投票信息 - 投票代码为"350708"，投票简称为"聚灿投票"[20] - 均为非累积投票议案，填报表决意见为同意、反对、弃权[20] - 总议案投票视为对所有议案相同意见，重复投票以第一次有效为准[20] 投票方式及时间 - 深交所交易系统投票时间为7月3日9:15—9:25、9:30—11:30、13:00—15:00[21] - 互联网投票系统开始时间为7月3日9:15，结束时间为15:00[23] 其他信息 - 会议联系人陆叶，电话0512 - 82258385，传真0512 - 82258335，邮箱Focus@focuslightings.com[12] - 授权委托有效期自签署至本次股东大会结束[17] - 互联网投票需办理身份认证，流程可登录http://wltp.cninfo.com.cn查阅[23]

激励计划流程 - 2025年6月17日会议审议通过限制性股票激励计划议案[1] - 6月17日收盘后在巨潮资讯网公告激励对象名单[2] - 6月18日通过内部OA系统公布激励对象名单[2] - 激励对象名单公示期为6月18日至6月27日[3] 激励对象情况 - 激励对象为董事、高管和核心骨干员工[6] - 激励对象不存在不得参与情形，具备任职资格[6][7] - 激励对象基本情况属实，无虚假问题[8]

回购股份变更及注销 - 公司拟变更回购专用证券账户中32,831,660股股份用途，由"出售"变更为"注销并减少注册资本" [1] - 注销回购股份体现公司对内在价值的认可及未来发展信心，向市场传递积极信号 [2] - 该举措符合监管导向，强化投资者对公司长期价值的认同 [2] 股权激励计划 - 公司计划向252名董事、高管及核心骨干授予1,000万股限制性股票，占总股本1.47% [1][2] - 激励计划以2022-2024年营收均值为基数，设定2025-2027年营收增长目标分别为34%、40%、46% [2] - 阶梯式业绩考核机制旨在吸引人才、稳定核心团队，推动经营持续增长 [2] 财务数据与业绩预测 - 预计2025/2026/2027年营收分别为33.0/37.9/42.7亿元，同比增长19.4%/14.9%/12.9% [3] - 同期归母净利润预计为2.97/3.55/3.82亿元，同比增长51.9%/19.4%/7.7% [3] - 2025年PE估值26.2倍，低于同业三安光电(48.4倍)和乾照光电(66.1倍) [3] 业务发展前景 - Mini LED及红黄光芯片产能建设与释放将成为未来增长驱动力 [3] - 股权激励高增长目标反映管理层对业务扩张的强信心 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [4] 报告的核心观点 - 聚灿光电于2025年6月17日发布公告拟变更回购股份用途并注销3283万股股份，同时推出2025年限制性股票激励计划，体现公司对股东回报和长远发展的重视，为长期稳定发展奠定基础 [6] - 注销减资彰显管理层信心，公司盈利能力再优化；股权激励绑定核心骨干，夯实长期稳定发展基础；一季度业绩增长强劲，红黄光产能有序释放 [6] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为3.05/3.48/4.01亿元，同比增速分别为56.04%/13.94%/15.31%，当前股价对应的PE分别为25.85/22.69/19.68倍，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 收盘价11.60元，一年最高15.38元，最低7.63元，总市值7889.77百万元，流通市值6058.56百万元，总股本680.15百万股，每股净资产3.96元/股，资产负债率42.70% [2] 事件及市场表现 - 注销减资：公司拟注销2024年回购的3283万股股份，约占回购完成时公司总股本的4.89%，回购成交总金额约3亿元，资金源于经营活动现金流，注销后总股本将降至647,320,686股，有望增厚每股收益，优化关键财务指标，提升盈利能力和市场竞争力 [6] - 股权激励：公司推出2025年限制性股票激励计划，拟向252名激励对象授予1000万股限制性股票，占总股本1.47%，授予价格5.68元/股，业绩考核目标设定2025 - 2027年营收增长率分别为34%、40%和46%，建立长效激励与约束机制 [6] - 业绩与产能：25Q1实现营业收入7.31亿元，同比+21.80%；归母净利润0.61亿元，同比+27.72%；“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”进展顺利，月产能10万片生产设备基本到货，部分工序设备在调试阶段，全部达产后年均贡献营收、净利润分别约为6亿元、1亿元 [6] 盈利预测与估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2481|2760|3342|3750|4361| |同比增长率（%）|22.30%|11.23%|21.12%|12.19%|16.30%| |归母净利润（百万元）|121|196|305|348|401| |同比增长率（%）|291.09%|61.44%|56.04%|13.94%|15.31%| |每股收益（元/股）|0.18|0.29|0.45|0.51|0.59| |ROE（%）|4.20%|7.20%|10.47%|11.07%|11.79%| |市盈率（P/E）|65.12|40.34|25.85|22.69|19.68| [5] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2024 - 2027E各年度的多项财务指标情况，如货币资金、应收票据及账款、营业收入、营业成本等 [7] - 主要财务比率包括成长能力（营收增长率、营业利润增长率等）、盈利能力（毛利率、净利率等）等指标在各年度的情况 [7] - 估值倍数包括P/E、P/S、P/B、股息率、EV/EBITDA等指标在各年度的情况 [8]

股份与注册资本变更 - 公司拟注销32,831,660股已回购未使用股份并减资[2] - 注销后股份总数由680,152,346股变为647,320,686股[2] - 注销后注册资本由680,152,346元变为647,320,686元[2] 章程修订 - 2025年6月17日董事会通过修订《公司章程》议案[2] - 章程修订需提交股东大会审议[2] - 原章程注册资本和股份总数修订后均变更[3]

股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于2025年7月3日14:00现场召开，网络投票时间为7月3日09:15 - 15:00[1][2] - 股权登记日为2025年6月26日[4] - 现场会议地点为江苏省苏州市工业园区月亮湾路15号中新大厦32楼01 - 05室[6] 议案相关 - 会议审议变更回购股份用途并注销暨减少注册资本等多项议案[7] - 关联股东对议案3.00、4.00、5.00回避表决，议案需2/3以上同意，对中小投资者单独计票[8] 登记与投票 - 登记时间为2025年6月30日9∶00 - 11∶30、14∶00 - 16∶30，信函或传真登记须在6月30日16:30前送达[9][10] - 网络投票代码为"350708"，投票简称为"聚灿投票"，均为非累积投票议案[22] - 深交所交易系统和互联网投票系统投票时间为7月3日09:15 - 15:00，互联网投票需身份认证[23][25]

会议情况 - 公司第四届监事会第七次会议于2025年6月17日16:00召开，3名监事全出席[2] 议案表决 - 《关于变更回购股份用途并注销暨减少注册资本的议案》等3项议案表决全票通过，需提交2025年第一次临时股东大会审议[3][6][9] - 《关于核实<聚灿光电科技股份有限公司2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单>的议案》表决全票通过[14] 激励计划 - 2025年限制性股票激励计划首次授予对象为董事、高管和核心骨干员工[14] - 激励对象需无6种情形，公司将公示名单，监事会将披露审核意见[15][16]