限制性股票归属信息 - 本次归属股票数量为30.015万股，占目前公司总股本的0.03%，上市流通日为2025年9月1日[2][31] - 本次归属限制性股票人数为5人[2] - 预留授予部分第三个归属期可归属的限制性股票数量为30.015万股，占获授限制性股票总数的30%，归属人数为5人，预留授予价格为3.83元/股[29] 激励计划整体情况 - 本激励计划拟向激励对象授予限制性股票总计2107.50万股，占草案公告日公司股本总额54363.17万股的3.88%[3] - 首次授予1907.50万股，占本激励计划拟授予总量的90.51%，占草案公告日公司股本总额的3.51%[3] - 预留200.00万股，占本激励计划拟授予总量的9.49%，占草案公告日公司股本总额的0.37%[3] 授予与作废情况 - 2022年4月29日为首次授予日，向288名激励对象授予1907.50万股第二类限制性股票[9] - 2022年8月31日为预留部分授予日，向14名激励对象授予200.00万股第二类限制性股票[11] - 2023 - 2025年多次作废已授予但尚未归属的限制性股票，累计数量可观[18][19][20] 价格与数量调整 - 经多次权益分派，首次授予价格从6.09元/股调整为5.73元/股，预留授予价格从5.91元/股调整为3.83元/股[21][22][23] - 2025年半年度权益分派，预留授予数量调整为443,700股[23] 业绩考核与资金情况 - 2019 - 2021年营业收入平均值为15.1969237702亿元，2024年营业收入为27.5955512438亿元，增长率不低于70%，当期营业收入完成率为106.82%，公司层面归属比例为100%[27] - 截至2025年8月20日，公司收到限制性股票激励对象缴纳的出资款合计114.95745万元，其中计入注册资本（股本）30.015万元，计入资本公积84.94245万元[33] - 本次归属后的募集资金全部用于补充公司流动资金[34] 股本与收益情况 - 本次变动后，无限售条件流通股增加30.015万股至74284.5914万股，总股本增加30.015万股至97174.6804万股[36] - 2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.1696886653亿元，基本每股收益为0.17元，本次股份归属登记完成后，按新股本计算基本每股收益将摊薄[36] 其他要点 - 激励对象为公司董事和高级管理人员的，任职期间每年转让股份不得超过其所持本公司股份总数的25%，离职后半年内不得转让[31] - 公司本次授予数量及价格调整、作废、归属相关事项已取得现阶段必要批准和授权，符合相关规定[38] - 公司已履行现阶段信息披露义务，后续需继续履行[38]

股价与交易表现 - 2025年8月25日收盘价9.28元 单日下跌0.43% 换手率5.87% 成交量43.60万手 成交金额4.05亿元 [1] - 主力资金净流出4571.74万元 占成交额11.29% 其中超大单净流出2798.07万元（占比6.91%）大单净流出1773.67万元（占比4.38%） [1] - 中小单资金流向分化 中单净流出1597.46万元（占比3.94%）小单净流入2974.28万元（占比7.34%） [1] 财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入15.94亿元 同比增长19.51% 归属净利润1.17亿元 同比增长3.43% [1] - 扣非净利润1.14亿元 同比增长8.12% 流动比率1.336 速动比率1.173 资产负债率42.61% [1] 企业基本信息 - 公司成立于2010年 位于苏州市 属于化学原料和化学制品制造业 注册资本9.71亿元 实缴资本1.72亿元 [1] - 法定代表人潘华荣 对外投资3家企业 参与招投标10次 拥有商标11条 专利174条 行政许可16个 [1][2] 资金结构特征 - 超大单与大单资金同步净流出 合计占比达11.29% 显示机构资金短期减持倾向 [1] - 小单资金逆势净流入2974.28万元 占成交额7.34% 反映散户资金活跃接盘 [1]

行业投资评级 - 电子行业评级为强于大市（维持评级）[5] 核心观点 - Microsoft研究团队和Microsoft Azure推出的MOSAIC光传输方案打破光与铜的取舍困境，可同时实现长距传输、低功耗和高可靠性[2][18] - MOSAIC采用WaS架构，利用大量并行通道，每条通道以2Gbps数据速率运行，采用Micro LED作为发射器[3][26] - 该方案向后兼容现有标准链路形态和电气主机接口，无需更改服务器或交换机即可直接替代现有光铜链路[2][18] - 随着主流互联带宽提升至1.6Tbps及更高速率，MOSAIC方案功耗优势将逐代扩大，1.6T收发器功耗可降至10.6W，而传统方案为23-25W[18][64] - 该方案若起量，Micro LED、多芯成像光纤、TIR透镜、CMOS传感器、Micro LED光连接器有望成为主要受益对象[4][42] 互联速度提升与光铜困境 - 铜缆链路能效高且可靠性强，但传输距离极为有限（<2m），使用有源铜缆传输距离预计提升至5-7m，但随着带宽速率提升，传输距离挑战加大[1][11] - 光链路可提供更长传输距离，却以高功耗和较低可靠性为代价，随着网络速度提升（1.6T/3.2T），这种权衡关系愈发显著[1][11] - 铜缆多通道紧密排列时遭受电磁干扰和串扰问题，通道数量超过一定程度后继续增加不现实[1][15] - 光纤消除电磁干扰，但激光器功耗无法随通道数量增加良好扩展，单个通信用激光器消耗数十至数百毫瓦功率，扩展至数百个激光器导致功耗过高[1][15] MOSAIC技术方案 - MOSAIC采用WaS架构，利用大量并行通道，每条通道以2Gbps数据速率运行，采用Micro LED作为发射器[3][26] - 为实现800Gbps及更高速率扩展，按目标链路速率与单通道速率比值配置Micro LED数量，例如800Gbps链路需400个Micro LED，以20*20网格排列[3][26] - 原型系统包含100个通道，每个通道支持2Gbps传输速率，定制10*10阵列Micro LED及CMOS传感器晶片[27] - Micro LED工作电压仅需数百毫伏，比传统激光器低数个数量级，扩展至数百个通道不会造成过高功耗[28] - MOSAIC在30米传输距离内保持稳定数据传输能力，仿真数据表明可插拔模块应能在50米距离以上[32] - 兼具10倍于铜缆传输距离和最高68%能耗降低，以及于现有光链路100倍可靠性优势[37] - 电子设计大幅简化，采用简单ON-OFF调制格式，无需PAM-4、DAC/ADC、复杂DSP和FEC，数字后端功耗仅0.4W，整端功耗3.1-5.3W，而主流光链路9.8-12W[38][39] 零部件增量分析 - Micro LED：800Gbps单向最低需400颗Micro LED（无冗余），含ECC需460颗，含ECC+5%热备需480颗，若光模块速率升至1.6T/3.2T，单通道数量有望1-2倍增长[45][46][47][48][49][50][51] - 多芯成像光纤：单根光纤可包含多达10000个纤芯，800G单向含ECC需460条数据通道，理论纤芯与通道容量比约22:1[52][55][56][57] - TIR透镜：800G光模块每数据通道用一个TIR透镜，无冗余配置整条链路需1600个透镜，含ECC配置需1840个透镜，含ECC+5%热备需1920个透镜[61] - CMOS传感器：接收端像素单元数与通道数一一对应，800G无冗余配置需400个CMOS接收像素单元，含ECC需460个，含ECC+5%热备需480个[62][63] 投资建议 - 建议关注Micro LED+光模块领域兆驰股份[4][64] - 建议关注Micro LED芯片领域三安光电、兆驰股份、华灿光电、乾照光电、聚灿光电[4][64] - 建议关注多芯成像光纤领域长飞光纤、长飞光纤光缆（H股）[4][64] - 建议关注潜在TIR透镜供应商水晶光电、蓝特光学、美迪凯、炬光科技等[4][64] - 建议关注CMOS传感器领域豪威集团、思特威、格科微[4][64] - 建议关注潜在Micro LED光连接器供应商太辰光、致尚科技等[4][64]

公司资本变动 - 公司注册资本由68,015.2346万元增加至97,144.6654万元 增幅约42.8% [1] - 公司股份总数由68,015.2346万股变更为97,144.6654万股 对应增加29,129.4308万股 [1] - 完成工商变更登记并取得苏州市数据局换发的新版《营业执照》 [1] 公司章程修订 - 根据注册资本变更情况同步对《公司章程》相应条款进行修订 [1]

公司变更 - 2025年7月21日、8月6日通过半年度利润分配预案[1] - 注册资本由68,015.2346万元变为97,144.6654万元[1] - 股份总数由68,015.2346万股变为97,144.6654万股[1] 手续办理 - 完成权益分派股份登记及章程修订[1] - 完成工商变更登记，取得新营业执照[1] 公司信息 - 统一社会信用代码为91320000553774401L[2] - 法定代表人为潘华荣[2] - 成立于2010年04月08日[2]

公司财务决策 - 聚灿光电第四届监事会第十次会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》[2] - 会议于8月19日晚间召开并通过多项议案[2]

公司治理与股权激励 - 公司第四届董事会第十一次会议审议通过多项议案 [2] - 董事会通过2022年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期归属条件成就议案 [2]

公司治理与股权激励 - 聚灿光电第四届董事会第十一次会议于2025年8月19日召开[1] - 审议通过《关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》[1] - 作废原因系2022年限制性股票激励计划中2名激励对象因个人原因离职且不符合激励条件[1] - 作废股票数量为14.355万股（经2025年半年度权益分派调整后）[1]

公司财务决策 - 聚灿光电第四届董事会第十一次会议于2025年8月19日召开[1] - 董事会审议通过使用不超过4亿元闲置募集资金进行现金管理的议案[1] - 该现金管理额度在董事会审议通过后十二个月有效期内可循环滚动使用[1]

股权激励计划进展 - 公司于2025年8月19日召开第四届董事会第十一次会议审议通过限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期归属条件成就议案 [1] - 预留授予部分第三个归属期符合归属条件的激励对象共计5人 [1] - 可申请归属的限制性股票数量为30.015万股 [1]