会议信息 - 公司第四届董事会第二十八次会议于2025年12月12日下午通讯表决召开[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 议案审议 - 审议通过变更公司经营范围等三项议案，表决均7票同意[3][6][10] 股东会安排 - 提议2025年12月29日在上海召开第三次临时股东会[10] - 两项议案需提交该股东会审议[5][9]

公司动态 - 汇纳科技（300609）旗下深圳市金石汇纳科技有限公司与深圳市火星增材投资有限公司共同成立了深圳市新火星材料有限公司 [1] - 新成立公司的法定代表人为李建 [1] - 新公司的经营范围包括前沿新材料制造、新材料技术研发、智能控制系统集成、玩具、动漫及游艺用品销售、玩具制造及玩具销售等 [1] 业务布局 - 新公司的业务范围横跨前沿新材料制造、技术研发与智能控制系统集成 [1] - 新公司业务同时涉及玩具、动漫及游艺用品的制造与销售 [1]

项目合作 - 拓竹科技将助力汇纳科技在深圳建设首个超大型3D打印工厂 [1] - 汇纳科技计划在2026年一季度前布局15000台拓竹3D打印机 [1] - 项目投产后将成为全球规模最大的3D打印工厂 [1] 项目进展 - 目前已有近5000台各型号拓竹3D打印机陆续抵达并展开部署 [1] 行业地位 - 全球超过70%的3D打印农场配备了拓竹的设备 [1]

项目合作 - 拓竹科技将助力汇纳科技于深圳建成全球规模最大的3D打印工厂，计划在2026年一季度前布局15000台拓竹3D打印机 [1] - 目前已有近5000台各型号拓竹3D打印机陆续抵达并展开部署 [1] - 汇纳科技将开发提供智能排产、设备监控等一体化SaaS服务系统，结合人工智能算法与大数据分析实现打印路径优化等关键突破 [2] 公司背景 - 汇纳科技是全球领先的数字化解决方案提供商，致力于运用人工智能、大数据、3D打印技术为客户提供解决方案 [1] - 拓竹科技是全球第一消费级3D打印公司，据其内部估算，全球超过70%的3D打印农场都配备了拓竹的设备 [1] 行业规模与潜力 - 过去2至3年，国内出现了上千家3D打印农场，设备总量接近20万台 [1] - 假设订单充足且开机率达到80%，每台3D打印机年产值可达8000元至10000元，拥有万台设备的农场年产值可达6400万元至8000万元，若能接到工业批量订单年产值可达1亿元 [1] - 全球3D打印市场规模在2024年已达到约246亿美元，并预计在未来十年保持近20%的年复合增长率 [2] - 中国3D打印市场增速显著，前三季度设备产量同比增幅高达40.5% [2] 技术应用与趋势 - 3D打印技术在文创潮玩原型开发、柔软穿戴领域鞋模研发等场景能发挥柔性制造优势，具有当天下单、次日交付的灵活性 [2] - 行业正从技术探索迈向规模化应用的关键阶段，合作体现了“3D打印+AI应用”的深度融合趋势 [2]

合作项目概述 - 拓竹科技与汇纳科技开展合作，助力其在深圳建设首个超大型3D打印工厂[1] - 汇纳科技计划在2026年一季度前布局1.5万台拓竹3D打印机，项目投产后将成为全球规模最大的3D打印工厂[1] - 目前已有近5000台各型号拓竹3D打印机陆续抵达并展开部署[1] 公司背景与市场地位 - 汇纳科技是全球领先的数字化解决方案提供商，致力于运用人工智能、大数据、3D打印技术为B端和C端用户提供解决方案[1] - 拓竹科技是全球第一消费级3D打印公司，其产品以速度、可靠性和性价比优势成为3D打印农场和消费者的优选[1] - 据拓竹内部估算，全球超过70%的3D打印农场都配备了拓竹的设备[1] 3D打印农场市场潜力 - 过去两三年，国内出现了上千家3D打印农场，设备总量接近20万台[1] - 假设订单充足且开机率达到80%，每台3D打印机年产值可达8000元到1万元[1] - 拥有万台设备的农场年产值可达6400万到8000万元，若能接到高单价工业批量订单，年产值可达1亿元[1] 技术应用与优势 - 3D打印技术在文创潮玩原型开发、柔软穿戴领域鞋模研发等场景能发挥柔性制造优势，提升生产效率[2] - 3D打印省掉开模繁琐环节，在小批量、重时效场景下具备当天下单、次日交付的灵活性[2] - 汇纳科技将开发提供智能排产、设备监控等一体化SaaS服务系统，结合人工智能算法与大数据分析实现关键突破[2] 行业发展趋势 - 全球3D打印市场规模在2024年已达到约246亿美元，并预计在未来十年保持近20%的年复合增长率[3] - 中国3D打印市场增速显著，前三季度设备产量同比增幅高达40.5%[3] - 汇纳科技与拓竹科技的合作体现了“3D打印+AI应用”的深度融合趋势，为传统制造业数字化转型提供新路径[3]

项目合作 - 拓竹科技将助力汇纳科技在深圳建设首个超大型3D打印工厂，计划在2026年一季度前布局15000台拓竹3D打印机 [1] - 项目投产后可能成为全球规模最大的3D打印工厂，目前已有近5000台各型号拓竹3D打印机陆续抵达并展开部署 [1] 技术应用与服务 - 3D打印技术在文创潮玩原型开发、柔软穿戴领域鞋模研发等场景中发挥柔性制造优势，实现当天下单、次日交付的灵活性，省去开模繁琐过程 [3] - 汇纳科技将开发3D打印农场并提供智能排产、设备监控等一体化SaaS服务系统，结合人工智能算法与大数据分析实现打印路径优化、工艺参数自适应调整等关键突破 [3] - 公司旨在通过软硬件结合降低3D打印使用门槛与运营成本，推动技术从专业工具向普及化生产力工具演进 [3] 行业发展 - 全球3D打印市场规模在2024年已达到约246亿美元，并预计在未来十年保持近20%的年复合增长率 [4] - 中国市场增速尤为显著，前三季度设备产量同比增幅高达40.5% [4]

报告行业投资评级 - 报告对消费级3D打印行业持看好态度，核心观点为“AI赋能+技术突破+资金加码，续看好消费级3D打印” [2] 报告核心观点 - AI赋能大幅降低创作门槛，推动全民创作时代，具体体现在图片素材输入和2D-3D建模技术的进步 [2] - 技术突破聚焦于多色打印，成为企业竞争核心，并拉动耗材需求 [2] - 资金加码体现在多家头部企业投资布局，完善产业生态 [2] - 行业需求保持高增速，出口表现积极，2025年出口量和金额预计将显著超越2024年 [2] AI赋能总结 - 图片素材输入方面，Nano Banana Pro版本拥有更高画质与分辨率、增强的文字渲染能力，并支持14张图像融合生成新画面 [2] - 2D-3D建模方面，Meta发布SAM 3D模型，可将图像分割切片直接转换成3D模型，实现单个物体重建，即便存在遮挡也不影响生成 [2] - 2D图像转3D模型技术逐步成熟，有望提升消费级3D打印的“可玩性”，带动需求 [2] 技术突破总结 - 传统多色打印依赖换丝器，存在效率低、材料浪费、成功率低等问题 [2] - 快造科技的Snapmaker U1预装四个刀头并独立预热，切换时间从约两分钟缩短到五秒，节省耗材成本，其在Kickstarter平台众筹金额达2022万美元 [2] - 拓竹科技系统可容纳六个可替换热端，感应加热技术可在8秒内加热喷嘴至工作温度，通过AMS系统支持单次打印使用多达24种耗材 [2] 资金加码总结 - 大疆创新投资深圳市智能派科技有限公司，持有其5%股权，智能派业务覆盖SLA与FDM 3D打印技术 [2] - 快造科技发生工商变更，新增美团关联公司汉海信息技术及成都龙珠股权投资基金等为股东 [2] - 头部企业投资有助于完善产业生态，加速产品迭代和市场推广 [2] 需求展望总结 - 数量方面，2025年前三季度我国出口3D打印机349.1万台，已接近2024年全年的377.8万台，预计2025年全年出口总量将达到500万台左右 [2] - 金额方面，2025年1-9月出口金额为75.14亿元，接近2024年全年的81.63亿元，预计2025年全年出口额或将达到107亿元 [2] 产业链核心标的总结 - 硬件部件环节包括杰普特、锐科激光（激光器）和金橙子（控制卡+振镜） [2] - 3D扫描仪环节包括思看科技和奥比中光-UW [2] - 材料环节包括海正生材（原材料）和家联科技（线材） [2] - 整机环节包括拓竹科技（未上市）、创想三维（港股IPO进程中）、安克创新、汇纳科技（金石三维） [2] - 同时看好金属打印方向的铂力特、华曙高科、爱司凯等公司 [2] 产业链标的估值总结 - 硬件部件环节，杰普特2025年预测PE为56倍，锐科激光为70倍，金橙子为76倍 [3] - 3D扫描仪环节，思看科技2025年预测PE为54倍，奥比中光-UW为237倍 [3] - 材料环节，海正生材2024年PE为84倍，家联科技2025年预测PE为负值 [3] - 整机环节，安克创新2025年预测PE为21倍，华曙高科为275倍，汇纳科技为631倍 [3]

AI语料板块市场表现 - AI语料板块整体大幅拉升[1] - 东方国信股价上涨超过13%[1] - 三六零股价直线封板[1] - 福石控股股价上涨超过8.5%[1] - 值得买、汇纳科技、昆仑万维等多只股票跟涨[1]

市场整体表现 - 上证综指收于4017.94点，上涨0.44%，收于半年线之上 [1] - A股总成交额为12733.37亿元 [1] - 当日有113只A股价格突破半年线 [1] 突破半年线个股表现（高乖离率） - 森萱医药乖离率5.96%，股价12.61元，上涨6.14% [1] - 汇纳科技乖离率5.79%，股价42.14元，上涨9.74% [1] - 祥源文旅乖离率5.54%，股价8.59元，上涨9.99% [1] - 申菱环境乖离率4.47%，股价55.23元，上涨6.66% [1] - 泰和新材乖离率4.27%，股价10.78元，上涨4.66% [1] 突破半年线个股表现（中等乖离率） - 远航精密乖离率3.91%，股价31.72元，上涨5.80% [1] - 洛凯股份乖离率3.89%，股价19.53元，上涨5.17% [1] - 迪尔化工乖离率3.71%，股价15.00元，上涨4.31% [1] - 安乃达乖离率3.37%，股价40.10元，上涨4.51% [1] - 首航新能乖离率3.34%，股价33.94元，上涨5.50% [1] 突破半年线个股表现（低乖离率） - 鸿泉技术乖离率2.51%，股价30.18元，上涨7.82% [2] - 振芯科技乖离率2.41%，股价23.19元，上涨3.16% [2] - *ST金科乖离率2.21%，股价1.45元，上涨3.57% [2] - 同力股份乖离率2.14%，股价22.18元，上涨3.74% [2] - 吉林化纤乖离率2.12%，股价4.26元，上涨2.16% [2]

板块市场表现 - 11月3日港股及A股AI应用板块表现强劲，涵盖教育、影像、广告、文娱、游戏等领域 [2] - 港股市场粉笔大涨10.36%，美图公司上涨7.08%，汇量科技涨6.05%，阅文集团涨5.27%，迈富时涨4.92%，心动公司涨4.3% [2][3] - A股市场三七互娱、吉视传媒、东方精工、东方明珠等集体涨停，福石控股大涨13.39%，汇纳科技涨11.79%，三六零涨7.52%，掌阅科技涨6.06% [3] 个股驱动因素 - 粉笔计划未来六个月内在公开市场购回股份，总金额不超过2亿港元 [5] - 粉笔旗下AI刷题系统班销量突破42000单，实现里程碑式突破，环比增长超100% [5] - 明略科技-W上市首日暴涨106.1%，进一步点燃市场对AI细分赛道的投资热情 [6] - 金山办公第三季度营收15.21亿元，同比增长25%，归属股东净利润同比增长35.4% [9] - 三六零第三季度营收22.41亿元，同比增长16.88%，归母净利润1.59亿元，实现扭亏为盈 [10] 政策与行业环境 - “十五五”规划建议提出全面实施“人工智能+”行动，抢占人工智能产业应用制高点 [7] - 国务院常务会议部署加快AI场景培育和开放，推动新场景大规模应用 [7] - 中国在APEC峰会上首次提出成立“世界人工智能合作组织”（WAICO），旨在制定全球AI治理规则并推动技术普惠化 [8] - 2025年世界互联网大会乌镇峰会以AI为核心主题，600余家中外企业将携千余项AI技术产品及应用场景亮相 [8] - 2025全球计算大会（CGC2025）将围绕智能计算、具身智能等核心议题发布多项技术标准 [8] 行业数据与趋势 - 我国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关，截至2025年9月移动端月活达7.29亿，PC端为2亿 [8] - AI应用商业模式正从概念验证走向收入闭环，Tokens消耗量快速增长表明AI应用需求高速扩张 [12] - 国内外多个垂类场景如AI编程、AI多模态、AI广告、AI教育、AI医疗等已初步证明商业价值 [12] - 类比10年前的“互联网+”浪潮，AI赋能万物通过应用端实现，应用端爆发具有中期确定性 [12]