市场整体表现 - 2023年12月25日，航海装备板块整体上涨1.41%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内多数个股上涨，海兰信以2.82%的涨幅领涨，中船防务上涨2.15%，中国海防上涨1.91%，中国船舶上涨1.41% [1] - 板块当日主力资金净流入5120.62万元，但游资资金净流出1.51亿元，散户资金净流入9979.33万元，显示资金面存在分歧 [1] 个股价格与交易表现 - 海兰信收盘价为18.26元，成交量为47.57万手，成交额为8.64亿元 [1] - 中国船舶收盘价为33.84元，成交量为49.06万手，成交额为16.53亿元，是板块中成交额最高的个股 [1] - 中船防务收盘价为28.48元，成交量为22.62万手，成交额为6.41亿元 [1] - 天海防务是板块中唯一收跌的个股，跌幅为0.38%，但成交量最大，达87.84万手，成交额为6.89亿元 [1] 个股资金流向分析 - 中国船舶获得主力资金净流入8313.30万元，主力净占比为5.03%，但游资和散户资金均为净流出 [2] - 海兰信获得主力资金净流入7468.18万元，主力净占比高达8.64%，同样面临游资和散户的净流出 [2] - 中船防务获得主力资金净流入2724.84万元，主力净占比为4.25% [2] - 亚星锚链主力资金净流出规模最大，达5414.41万元，主力净占比为-17.92%，但散户资金净流入4358.00万元 [2] - 天海防务主力资金净流出4972.43万元，主力净占比为-7.22%，但散户资金净流入5312.89万元 [2]

公司股价与交易表现 - 12月23日公司股票收盘价为14.33元，当日下跌1.44% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为40万股，成交金额为465.2万元 [1] - 该笔大宗交易成交价格为11.63元，较当日收盘价折价18.84% [1] 大宗交易详情 - 近3个月内公司股票累计发生7笔大宗交易，合计成交金额为3864万元 [1] - 12月23日的大宗交易买方为机构专用席位，卖方为南京证券股份有限公司常熟吉祥商城证券营业部 [1] 资金流向与短期走势 - 公司股票近5个交易日累计下跌1.17% [1] - 近5个交易日主力资金合计净流出1550.07万元 [1]

股东权益变动 - 持股5%以上股东龚瑞良于2025年11月20日至2025年12月19日期间通过大宗交易减持公司股份2,930,000股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的比例为0.99% [1] - 本次权益变动后，龚瑞良持有公司股份数量由55,268,503股减少至52,338,503股 [1] - 其持股占公司总股本的比例由18.78%下降至17.79% [1] - 本次股东权益变动触及持股比例变动1%的整数倍 [1]

股东减持情况 - 持股5%以上股东龚瑞良于2025年11月20日至2025年12月19日期间通过大宗交易减持公司股份2,930,000股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的0.99% [1] - 本次权益变动后，龚瑞良持有公司股份由55,268,503股减少至52,338,503股 [1] - 其持股占公司总股本的比例由18.78%减少至17.79% [1] - 本次股东权益变动触及1%的整数倍 [1]

股东权益变动 - 持股5%以上股东龚瑞良于2025年11月20日至12月19日通过大宗交易减持公司股份293万股，占总股本0.99% [1] - 本次权益变动后，其持股数量由5526.85万股降至5233.85万股，持股比例从18.78%降至17.79%，触及1%整数倍 [1] - 本次减持符合规定，与已披露计划一致，且未履行完毕 [1] 对公司的影响 - 本次减持不会导致公司控制权变更 [1] - 本次减持对公司经营无重大影响 [1]

业绩总结 - 2025年11月20日至12月19日龚瑞良减持公司股份2930000股，占总股本0.99%[2] - 本次权益变动后龚瑞良持股由55268503股减至52338503股，占比从18.78%降至17.79%[2][4] - 龚瑞良本次减持股份均为无限售条件股，情况与披露计划一致[4] - 龚瑞良本次减持不会导致公司控制权变更，不影响经营[3]

市场整体表现 - 2023年12月19日，航海装备板块整体上涨1.55%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.36%，深证成指上涨0.66% [1] - 板块内多数个股上涨，天海防务以1.97%的涨幅领涨，亚星锚链上涨1.94%，中国船舶上涨1.68%，仅江龙船艇微跌0.21% [1] 个股价格与交易情况 - 天海防务收盘价为7.75元，成交量为113.85万手，成交额为8.80亿元 [1] - 中国船舶收盘价为33.20元，成交量为44.27万手，成交额为14.58亿元，为板块内成交额最高个股 [1] - 亚星锚链收盘价为9.97元，成交量为34.71万手，成交额为3.45亿元 [1] - 江龙船艇成交额达10.40亿元，成交量53.93万手，但股价下跌0.21% [1] 板块资金流向 - 航海装备板块整体呈现主力与游资净流出，散户净流入格局，主力资金净流出1608.6万元，游资资金净流出4166.25万元，散户资金净流入5774.84万元 [1] - 中船防务获得主力资金净流入2005.52万元，主力净占比4.30%，为板块内主力净流入最多的个股 [2] - 中国海防获得主力资金净流入1818.84万元，主力净占比8.32% [2] - 江龙船艇遭遇主力资金大幅净流出4726.90万元，主力净占比-4.55%，为板块内主力净流出最多的个股 [2] - 天海防务虽股价领涨，但主力资金仅净流入402.66万元，同时游资净流出2054.22万元 [2]

航海装备板块市场表现 - 2023年12月15日，航海装备板块整体下跌1.48%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.55%，深证成指下跌1.1% [1] - 板块内个股普跌，领跌股为江龙船艇，其股价下跌8.93%至20.19元 [1] - 板块成交活跃度各异，天海防务成交量最大，为138.46万手，成交额达11.13亿元；中国船舶成交额最高，为14.75亿元 [1] 板块个股具体数据 - 亚星笛链收盘价10.35元，下跌0.86%，成交额3.37亿元 [1] - 中国船舶收盘价33.81元，下跌1.17%，成交额14.75亿元 [1] - 中利海讯收盘价37.96元，下跌1.30%，成交额9159.05万元 [1] - 中腊防务收盘价28.75元，下跌1.74%，成交额6.16亿元 [1] - 国瑞科技收盘价15.08元，下跌1.95%，成交额9473.15万元 [1] - 中国海防收盘价26.48元，下跌2.03%，成交额2.64亿元 [1] - 天海防务收盘价8.01元，下跌2.32%，成交额11.13亿元 [1] - 海兰信收盘价17.85元，下跌3.25%，成交额6.38亿元 [1] - 江龙船艇收盘价20.19元，下跌8.93%，成交额12.45亿元 [1] 板块资金流向 - 当日航海装备板块整体呈现主力资金净流出态势，主力资金净流出6.23亿元 [1] - 游资资金同样净流出，金额为4267.49万元 [1] - 散户资金则呈现净流入，净流入金额为6.66亿元 [1]

板块整体表现 - 航海装备板块在12月2日整体上涨0.42%，而同日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68%，板块表现强于大盘 [1] - 板块内主力资金净流入4.64亿元，但游资资金净流出1.33亿元，散户资金净流出3.31亿元 [1] 领涨个股表现 - 江龙船艇领涨板块，收盘价23.24元，单日涨幅达7.34%，成交量为101.58万手，成交额为23.45亿元 [1] - 天海防务涨幅为4.31%，收盘价8.23元，成交量为334.55万手，成交额为27.27亿元 [1] - 国瑞科技和中船防务涨幅分别为1.65%和1.63% [1] 个股资金流向 - 天海防务获得主力资金净流入1.53亿元，主力净占比为5.61% [2] - 中船防务获得主力资金净流入1.08亿元，主力净占比为6.47% [2] - 海兰信和中国海防的主力资金净流入分别为3386.17万元和2749.83万元，主力净占比较高，分别为6.51%和6.55% [2] - 中科海讯主力净流入1503.34万元，但主力净占比最高，达10.68% [2]

行业投资评级 - 报告对国防军工行业持“看好”评级 [3] 核心观点 - 预计四季度任务交付加速，业绩环比改善，“十五五”期间订单有望在年底前后陆续下达，成为配置行情的催化点 [3] - 中长期看，地缘政治不确定性加剧，消耗类武器装备持续放量，军贸需求加大带来投资机会 [3] - 全球军贸市场对中国武器装备的潜在需求明显扩大，中东、亚洲等市场订单催化不断，军工出海势在必行 [3] - 四中全会“十五五”规划建议提出如期实现建军一百年奋斗目标，加快先进战斗力建设，判断军工行业“十五五”将进入新一轮提质增量的上升周期 [3] - 进入订单交付与确认收入旺季，预期业绩量逐步修复趋势，预计确认收入情况将在四季度得到大幅修复 [3] - 军贸开启供需共振大格局，中国产品性能和供给能力获认可，预计需求与供给将持续强烈共振 [3] - 建议关注下一代装备、无人/反无武器、信息化/智能化、军贸体系化出口等投资机会 [3] 市场回顾 - 上周申万国防军工指数上涨2.85%，中证军工龙头指数上涨1.52%，同期上证综指上涨1.4%，沪深300上涨1.64%，创业板指上涨4.54% [1][4] - 国防军工板块涨幅在31个申万一级行业中排名第14位 [1][4] - 中证民参军指数平均涨幅为4.97% [1][4] - 涨幅前五个股：赛微电子（44.85%）、特发信息（34.07%）、雷科防务（32.3%）、航天动力（32.22%）、中天火箭（21.6%） [1][4] - 跌幅前五个股：北化股份（-11.59%）、国瑞科技（-4.84%）、亚星锚链（-3.56%）、晨曦航空（-3.2%）、爱乐达（-2.71%） [1][4] 板块估值 - 当前申万军工板块PE-TTM为77.60，位于2014年1月至今估值分位65.76%，位于2019年1月至今估值分位92.45% [11] - 细分板块中估值略有分化，航天及航空装备板块PE估值处于2020年以来相对上游位置 [11] 重点关注标的 - 高端战力组合：中航沈飞、中航成飞、内蒙一机、菲利华、金天钛业、航天电器、天秦装备、航天南湖、国睿科技、楚江新材、光威复材、航发动力、中航西飞、中航重机、三角防务、西部超导 [3] - 新质战力组合：紫光国微、成都华微、芯动联科、航天电子、华泰科技、西部材料、中科星图、海格通信、城昌科技、臻镭科技、航天智装、莱斯信息、国博电子 [3]