北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市星源材质科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划回购注销部分限制性股 票相关事项的 法律意见书 二〇二五年四月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳市星源材质科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票 相关事项的法律意见书 致：深圳市星源材质科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司 ...

证券代码：300568 证券简称：星源材质 公告编号：2025-036 深圳市星源材质科技股份有限公司 关于回购注销 2022 年限制性股票激励计划部分已授予 但尚未解除限售限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市星源材质科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月28日召 开第六届董事会第十四次会议及第六届监事会第十二次会议，审议通过了《关于 回购注销2022年限制性股票激励计划部分已授予但尚未解除限售限制性股票的 议案》。根据《公司2022年限制性股票激励计划》（以下简称"《激励计划》"） 的相关规定，因《激励计划》首次授予部分第三个解除限售期公司层面业绩考核 不达标、预留授予部分第二个解除限售期公司层面业绩考核不达标，董事会同意 公司回购注销该部分已授予但尚未解除限售的962,440股限制性股票。此次回购 注销事项需经公司股东大会审议通过后方可实施。现将有关事项公告如下： 一、本激励计划已履行的相关审批程序 2022 年 1 月 25 日，公司召开第五届董事会第十九次会议及第五届监事会第 十六次会议，审议通过了《关 ...

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入8.89亿元，较上年同期增长24.44%[5] - 归属于上市公司股东的净利润4670.85万元，较上年同期下降56.39%[5] - 本期营业总收入为8.89亿元，上期为7.15亿元[20] - 本期投资收益为1240.85万元，上期为319.90万元[20] - 公司本期净利润为50392675.74元，上期为105999165.84元[21] - 公司本期基本每股收益和稀释每股收益均为0.03元，上期均为0.08元[22] 成本和费用（同比环比） - 本期营业总成本为8.57亿元，上期为6.03亿元[20] - 财务费用本期数4920.14万元，较上年同期增长699.17%，主要系利息支出增加[8] 现金流量（同比环比） - 经营活动产生的现金流量净额1.99亿元，较上年同期增长52.91%[5] - 公司本期经营活动产生的现金流量净额为199803696.48元，上期为130667714.74元[23] - 公司本期投资活动产生的现金流量净额为 - 1432646987.23元，上期为 - 1304425881.05元[23][24] - 公司本期筹资活动产生的现金流量净额为830295451.44元，上期为1282031055.59元[24] - 公司本期现金及现金等价物净增加额为 - 405651655.46元，上期为101665480.91元[24] - 公司本期销售商品、提供劳务收到的现金为789872375.86元，上期为725027731.30元[23] - 公司本期取得借款收到的现金为1100202963.88元，上期为1895217932.95元[24] - 公司本期偿还债务支付的现金为461300006.00元，上期为734020006.00元[24] 资产变化 - 本报告期末总资产236.60亿元，较上年度末增长2.22%[5] - 交易性金融资产期末余额5.23亿元，较年初增长74.81%，主要系股票投资增加[8] - 预付款项期末余额8701.91万元，较年初增长89.92%，主要是预付材料款增加[8] - 长期股权投资期末余额981.93万元，较年初下降80.20%，主要是转让对外投资[8] - 期末货币资金为29.56亿元，期初为36.78亿元[17] - 期末交易性金融资产为5.23亿元，期初为2.99亿元[17] - 期末应收账款为19.45亿元，期初为20.19亿元[17] - 期末存货为6.12亿元，期初为5.18亿元[17] - 期末流动资产合计为70.39亿元，期初为75.42亿元[17] - 期末非流动资产合计为166.21亿元，期初为156.03亿元[18] - 期末资产总计为236.60亿元，期初为231.46亿元[18] 非经常性损益 - 非经常性损益合计1244.98万元，其中计入当期损益的政府补助1854.35万元[6] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数90898户[10] - 陈秀峰持股比例12.70%，持股数量170,489,491股[11] - 全国社保基金六零四组合持股比例2.68%，持股数量35,950,322股[11] - 香港中央结算有限公司持股比例1.21%，持股数量16,256,775股[11] - 李家权持股比例1.15%，持股数量15,500,000股[11] - 深圳市速源控股集团有限公司持股比例1.06%，持股数量14,292,000股，质押13,092,000股[11] - 华泰证券资管－张建－华泰尊享稳进63号单一资产管理计划持股比例0.85%，持股数量11,358,010股[11] 限售股份情况 - 限售股份期初总数129,126,866股，本期解除限售 - 100,258股，本期增加150股，期末总数129,026,758股[13] 公司重大决策 - 2025年2月20日公司将2021年度募投项目未使用的208,000万元用于新增募投项目[14] - 2025年2月17日公司拟用5,000 - 10,000万元回购股份，价格不超14.60元/股，期限6个月[15] - 截止2025年3月6日公司累计回购股份8,580,200股，占总股本0.64%，成交总金额99,989,740.96元[16] 审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[25]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为35.41亿元，同比增长17.52%[18] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为3.64亿元，同比下降36.87%[18] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为3.68亿元，同比下降67.51%[18] - 2024年基本每股收益为0.2711元/股，同比下降39.84%[18] - 2024年加权平均净资产收益率为3.71%，同比下降2.92个百分点[18] - 2024年末资产总额为231.46亿元，同比增长28.98%[18] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为97.99亿元，同比微增0.06%[18] - 2024年第四季度营业收入为9.36亿元，环比下降1.68%[20] - 2024年第四季度归属于上市公司股东的净利润为1445.33万元，环比大幅下降86.52%[20] - 2024年第四季度扣除非经常性损益的净利润为1554.52万元，环比下降82.69%[20] 成本和费用 - 2024年非流动性资产处置损益为-1,682,564.82元[24] - 2024年计入当期损益的政府补助为84,462,891.72元，较2023年的101,800,932.03元下降17.04%[24] - 2024年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为10,509,112.55元，较2023年的42,356,111.45元下降75.19%[24] - 2024年非经常性损益合计为81,306,064.15元，较2023年的31,219,050.71元增长160.43%[24] - 2023年冲回股权激励费用8,008,433.37元[25] - 财务费用同比激增330.96%至4284万元，主要因利息支出增加[82] - 隔膜材料成本10.05亿元（同比+52.75%），占营业成本比重40.24%[78] - 研发费用2.48亿元，同比微增2.29%[82] 各条业务线表现 - 公司主营产品包括湿法隔膜（3-25μm）、干法隔膜（3-40μm）和涂覆隔膜（5-25μm）[38][39] - 公司干法系列产品保持强劲增长，湿法系列产品产能进一步释放，客户包括宁德时代、比亚迪等国内厂商及LG化学、三星SDI等国际一线厂商[56] - 公司自主研发了隔膜原料分析表征技术、配方预处理技术等12项锂离子电池隔膜关键技术，拥有超薄高强度膜制备等9项技术发明[55] - 公司掌握干法、湿法和涂覆隔膜专利技术并产业化，能精确调控孔隙率、机械强度等6项性能指标[58] - 第五代超级湿法线单线产能达2.5亿平方米，较第四代提升超2倍[60] - 湿法隔膜设备迭代至第五代超级湿法线，干法隔膜产线迭代至第六代[70] - 新型交联复合膜、高安全性聚酰亚胺涂覆隔膜等新产品体现显著优势[69] 各地区表现 - 分地区收入中，西南地区收入4.99亿元（同比+127.35%），华中地区收入4.69亿元（同比+284.30%），华东地区收入14.40亿元（同比-5.95%）[71] - 海外销售收入4.01亿元，同比下降14.54%，占营收比重11.32%[71][75] - 全资子公司欧洲星源位于瑞典，专注于锂离子电池领域[11] - 子公司英诺威新材料位于马来西亚，从事新材料科技业务[11] - 公司全球战略布局包括深圳、合肥、常州、江苏、南通、欧洲瑞典、佛山、东盟八大生产基地[136] 管理层讨论和指引 - 公司计划到2025年深化与宁德时代、比亚迪、LG化学等核心客户的合作关系，重点升级海外市场战略[118] - 公司已实现纳米纤维复合隔膜、聚酰亚胺隔膜等新型产品的量产，技术优势显著[117] - 公司推进广东佛山"华南新能源产业基地项目"、欧洲"瑞典湿法隔膜及涂覆项目"及马来西亚"高性能锂离子电池湿法及涂覆隔膜项目"建设[119] - 公司2024年2月26日披露《关于推动"质量回报双提升"行动方案的公告》，专注主业提升质量[136] - 公司于2025年2月制定《市值管理制度》，并经第六届董事会第十一次会议审议通过[135] 行业和市场趋势 - 公司所处电池隔膜行业为国家重点支持的新能源领域关键材料行业[28] - 国家政策推动锂离子电池降本与规模化应用，目标2025年新型储能规模化发展[29] - 工信部对锂离子电池隔膜的纵向拉伸强度、横向拉伸强度等性能指标参数进行了详细规范[29] - 2025年乘用车渗透率达到50%，2030年达到65%[30] - 动力电池循环寿命提升至3000次及以上[31] - 2027年新增汽车中新能源汽车占比力争达到45%[31] - 2025年广州新能源汽车保有量达到110万辆（燃料电池汽车2500辆），加氢站50座[31] - 2035年广州新能源汽车保有量达到350万辆（燃料电池汽车2万辆），加氢站200座[31] - 隔膜属于电池材料中技术壁垒最高的环节[31] - 2024年我国锂电隔膜市场出货量为217.3亿平米，同比增长31%，其中湿法出货量168.8亿平米，干法出货量48.5亿平米[33] - 中国隔膜占全球市场份额达到91%[33][35] - 新能源汽车销量快速增长带动动力电池需求大幅提升，储能型电池成为隔膜第二大需求来源[40] - 国内隔膜厂商凭借技术水平和成本优势占据全球主导地位，未来产业将进一步向中国转移[35][36] - 行业竞争集中在技术工艺、产品品质、设备能力和规模效应等方面[36] - 预计2030年全球锂电池产量达3850GWh，隔膜出货量540亿平方米，其中中国企业提供485亿平方米[49] 研发和技术 - 公司采用IATF16949为基础的研发流程，通过信息化管理系统加速研发成果转化[45] - 隔膜产品直接影响电池的能量密度、安全性、寿命及充放电速率等关键性能[34] - 公司是锂离子电池隔膜国家标准起草的牵头单位和编委会副组长单位[37] - 公司建立"广东省微孔电池隔膜材料工程技术研究中心"等研发机构[52] - 公司与四川大学、广东工业大学等开展产学研合作，并在德国、瑞典等地设立研究院[52] - 公司技术委员会由资深专家组成，负责研发战略规划和新技术评估[53] - 截至2024年12月31日，公司及控股子公司共申请专利820件，其中国外专利204件，有效专利368件，含授权发明专利174件（国外74件）和实用新型专利194件[54] - 公司拥有240余项隔膜深加工技术专利，产品破膜温度大于200℃，部分产品居一线电池厂商一供地位[59] - 隔膜生产线全套设备由公司自主设计，包括原料处理、拉伸、涂覆等8类关键装置[59] - 公司通过实时监控实现原材料配方和产品性能的精确控制，满足电池厂商个性化需求[58] - 公司产品批量供应全球市场，技术在全球隔膜行业处于领先地位[55] - 通过AI大模型应用，工艺优化环节开发效率同比提升35%以上，质量误判率同比下降约40%[120] 客户和供应商 - 主要客户包括韩国LG化学、三星SDI、宁德时代、比亚迪等[11] - 公司合作伙伴涵盖全球知名电池企业如Northvolt AB、中创新航等[11] - 国内主要客户包括天津力神、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等[11] - 前五大客户销售额占比50.43%，合计17.86亿元，其中最大客户销售额4.60亿元（占比13.00%）[80] - 前五大供应商采购额占比44.22%，合计7.15亿元，最大供应商采购额2.11亿元（占比13.02%）[80] - 下游电池厂商对隔膜供应商的考察周期为9-24个月，认证后建立长期稳定合作关系[56] - 公司获得LGES"优秀合作伙伴"、亿纬锂能"卓越质量奖"等多项头部客户奖项[56] 生产和运营 - 公司采用"以销定产"订单生产模式，导入ERP、MES系统，建立快速订单处理流程[46] - 隔膜销售量39.86亿平方米（同比+57.64%），生产量40.46亿平方米（同比+56.25%），库存量1.81亿平方米（同比+49.73%）[76] - 原材料A采购额占采购总额比例17.91%，上半年均价0.89元，下半年0.87元[51] - 原材料B采购额占采购总额比例14.03%，上半年均价1.06元，下半年0.97元[51] - 能源采购价格占生产总成本30%以上[51] - 公司全面掌握干法、湿法和涂覆隔膜制备技术，拥有自主知识产权[50] - 公司积极推进南通、佛山、欧洲基地项目建设以扩大产能[68] 风险和挑战 - 公司面临产品价格下跌及毛利率波动风险，因市场竞争加剧可能导致产品价格下跌[121] - 公司客户集中度高，主要客户包括宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科等国内外知名锂离子电池厂商[122] - 公司存在业绩下滑风险，受技术进步、市场竞争等因素影响[124] - 原材料PP、PE主要从海外进口，价格受汇率变动影响，可能影响公司毛利率[125] - 公司主营业务集中于锂离子电池隔膜产品，面临业务和产品单一风险[126] - 公司应收账款余额可能保持较高水平，面临坏账损失风险[127] - 锂离子电池隔膜行业面临被燃料电池、锂金属电池、锌空气电池、全固态电池等其他产品替代的风险[129] - 新能源汽车行业政策变化可能对锂离子电池隔膜行业及公司经营业绩造成不利影响[132] 公司治理和股东回报 - 公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名[150] - 报告期内公司共召开董事会会议9次[150] - 公司监事会由3名监事组成，其中股东代表监事1人，职工代表监事2人[151] - 报告期内公司共召开监事会会议7次[151] - 2023年年度股东大会投资者参与比例为14.12%[159] - 2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为14.71%[160] - 2024年第二次临时股东大会投资者参与比例为14.25%[160] - 2024年利润分配预案为每10股派发现金红利0.5元（含税），合计派发现金股利66,595,418.90元[192] - 现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[192] - 公司回购注销2022年限制性股票激励计划部分股票2,102,440股，回购资金总额为25,941,249.00元[193][194] - 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排时，现金分红比例最低应达到20%[190] - 公司单一年度现金分红比例不少于当年度实现的可分配利润的10%[189] - 公司最近三年现金分红累计不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%[189]

证券代码：300568 证券简称：星源材质 公告编号：2025-032 深圳市星源材质科技股份有限公司 关于回购股份事项前十大股东及前十大无限售条件股东 持股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、前十名股东持股情况 注：以上股东的持股数量为合并普通账户和融资融券信用账户后总的持股数量。 二、前十名无限售条件股东持股情况 | 序号 | 股东名称 | 持股数量（股） | 占公司无限售条件流 通股份比例（%） | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 陈秀峰 | 42,622,373 | 3.51 | | 2 | 全国社保基金六零四组合 | 35,355,322 | 2.91 | | 3 | 李家权 | 16,500,000 | 1.36 | | 4 | 深圳市速源控股集团有限公司 | 14,292,000 | 1.18 | | 5 | 招商银行股份有限公司－南方中证 1000 交易型开放式指数证券投资基金 | 12,904,409 | 1.06 | | 6 | 香港中央结算有限公司 | 12,468,291 | ...

证券代码：300568 证券简称：星源材质 公告编号：2025-031 深圳市星源材质科技股份有限公司 回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、深圳市星源材质科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟使用自有资 金及股票回购专项贷款资金以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通 A 股 股份（以下简称"本次回购"）。在综合考虑公司财务状况、经营情况以及未来 盈利能力的情况下，本次回购的资金总额不低于 10,000 万元（含）且不超过 20,000 万元（含），回购股份价格不超过人民币 14 元/股，回购股份的实施期限为自董 事会审议通过回购股份方案之日起 3 个月内；在回购股份价格不超过人民币 14 元/股条件下，本次预计回购股份总数约为 7,142,857 股至 14,285,714 股，约占公 司目前总股本的比例为 0.53%至 1.06%，具体回购股份的数量以回购期满时实际 回购的股份数量为准。 2、本次回购股份事项已经公司 2025 年 4 月 16 日召开的第六届董事会第十 三次会议审议通过，根据相关法律法规规定，本 ...

锂电池产业链东南亚布局 - 锂电池厂出海东南亚主要驻扎在马来西亚、泰国、印尼三国，其中马来西亚竞争尤为激烈 [2] - 海四达马来西亚2.5GWh圆柱电池项目预计2025年Q3投产，计划投资7.5亿元，为该公司首个海外量产电芯工厂，产品聚焦电动工具、智能出行等领域 [3] - 雄韬股份中标马来西亚数据中心锂电设备项目，金额5000万元，将为54兆瓦IT容量的园区提供近500台REVO系列锂电后备电源机柜 [3] - 星源材质马来西亚槟城电池隔膜生产基地计划2025年中期投产，董事长近期随国家领导人出席马来西亚国事活动 [3] - 新宙邦旗下诺莱特科技与马来西亚吉打州签署电子化学品项目备忘录，获当地政府支持 [3] - Stellantis与零跑汽车启动马来西亚本地化组装项目，初始投资500万欧元（约2400万林吉特），计划2025年底投产零跑C10车型 [3] 产业链转移趋势与竞争格局 - 马来西亚已形成电芯制造、电池PACK、隔膜、电解液、负极材料等完整锂电池产业链，成为中国企业海外首要根据地 [5] - 高瓴、淡马锡等资本频繁考察东南亚新能源项目，反映对当地市场的长期看好 [5] - 中国近五年在马来西亚投资集中于包装纸业、电池、汽车三大领域，该国通过完善基建、低成本劳动力和成熟市场机制吸引锂电企业 [5] - 2024年中马双边贸易额达2120.4亿美元创历史新高，合作延伸至人工智能、数字技术等领域 [5] - 比亚迪、奇瑞等车企早期布局为锂电产业链进入马来西亚提供终端协同基础 [5] 企业出海动因与挑战 - 出海动因分主动与被动：头部企业为与日韩竞争主动拓展欧美高利润市场，二三线企业因国内劣势及欧美壁垒转向东南亚、非洲等地 [7] - 东南亚同时存在主动与被动出海企业，竞争环境复杂 [7] - 海外建厂面临成本高、盈利周期长等共性难题，欧洲北美尤为突出 [7] - 行业调整期下实际落地项目有限，技术输出与本土化人才培训是长期挑战 [7] - 建议企业采取渐进式策略，需深度研究当地法规、需求及环境适应性 [7]

会议信息 - 公司第六届监事会第十一次会议于2025年4月16日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] - 会议通知于2025年4月15日送达全体监事[2] 议案审议 - 审议通过《关于回购公司股份方案的议案》[3] - 回购资金来源为自有资金及股票回购专项贷款资金[3] - 回购股份以集中竞价交易方式实施[3] - 议案表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[3]

会议情况 - 公司第六届董事会第十三次会议于2025年4月16日召开[2] - 本次会议应出席董事7人，实际出席7人[2] 股份回购 - 公司拟回购股份，金额1 - 2亿元[3] - 回购价格不超14元/股[3] - 实施期限为方案通过日起3个月内[3]

公司股份回购计划 - 公司拟回购股份金额范围为1亿元至2亿元 [1] - 回购股份价格上限设定为14元/股 [1] - 回购目的为维护公司价值及股东权益 [1] 资本市场动态 - 公司通过股份回购传递市场信心 [1] - 回购规模占公司市值比例需结合当前股价计算 [1]