公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入14.12亿元，同比下滑14.36% [1] - 归母净利润1.88亿元，同比下滑22.53% [1] - 净利率13.30%，同比下降1.40个百分点 [3] - 毛利率24.61%，同比下降4.25个百分点 [3] - 净资产收益率10.53%，同比下降3.44个百分点 [3] 经营稳健性 - 存货周转天数154.69天，同比下降13.42% [5] - 经营活动现金流净额-1.44亿元，较2024年同期-1.59亿元有所收窄 [5] - 资产负债率58.72%，同比下降1.91个百分点 [5] 市场表现与机构持股 - 当前股价13.37元，总市值60.61亿元 [1] - 机构持股家数6家，较2024年同期62家减少56家 [7] - 年内股价涨幅18.01%，但距离历史最高市值97.36亿元仍有60.63%上涨空间 [7]

股价表现 - 截至2025年8月19日15时，今天国际股价报13.37元，较前一交易日上涨3.48% [1] - 当天成交量为334814手，成交金额达4.50亿元 [1] 公司业务 - 公司属于互联网服务板块，主要从事智慧物流和智能制造系统综合解决方案业务 [1] - 业务范围包括为生产制造、流通配送企业提供自动化生产线及物流系统的规划设计、系统集成等一体化服务 [1] 财务数据 - 2025年上半年实现营业收入14.12亿元，归母净利润1.88亿元 [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元 [1] - 新增订单21.43亿元，同比增长101.20% [1] - 截至报告期末在手未确认收入订单达47.48亿元 [1] 资金流向 - 2025年8月19日主力资金净流出2279.86万元，占流通市值的0.4% [1] - 近五日主力资金累计净流出3933.05万元，占流通市值的0.68% [1]

公司业绩 - 2025年上半年实现营收14.12亿元，归母净利润1.88亿元 [1] - 新增订单21.43亿元，主要得益于新能源行业订单显著提升 [1] - 在手未确认收入订单47.48亿元 [1] 新增订单驱动因素 - 新能源行业头部企业的信赖与合作推动订单增长 [1] - 中标中广核三澳项目，系核电领域首个订单，体现智慧物流和智能制造综合竞争优势 [1] - 海外业务稳步推进，新增海外订单2.68亿元 [1] 业务范围 - 主要从事智慧物流和智能制造系统综合解决方案业务 [2] - 提供自动化生产线及物流系统的规划设计、系统集成、软件开发等一体化服务 [2] - 涉及智慧物流系统、智慧物流装备、智能仓储等行业 [2] 市场拓展 - 在传统深耕行业稳定发展的基础上积极开拓新兴市场领域 [1] - 核电领域订单为后续市场拓展及持续突破起到重要助推作用 [1] - 国际化发展战略势头良好 [1]

股价与估值表现 - 8月19日收盘价13.37元，单日上涨3.48%，滚动市盈率27.33倍创104天新低，总市值60.61亿元 [1] - 公司市盈率显著低于行业平均80.29倍及行业中值88.81倍，在行业内排名第67位 [1][2] - 市净率3.23倍低于行业平均6.20倍但高于行业中值4.69倍 [2] 机构持仓情况 - 2025年半年报显示6家机构合计持股2056.19万股，持股市值达2.48亿元 [1] - 持仓机构全部归类为"其他"类型机构 [1] 财务业绩表现 - 2025年半年报营业收入14.12亿元，同比下降14.36% [1] - 净利润1.88亿元同比下降22.53%，销售毛利率维持在24.61% [1] 行业对比分析 - 公司市盈率27.33倍远低于行业龙头东方财富38.23倍和宝信软件43.68倍 [2] - 总市值60.61亿元低于行业平均139.97亿元，接近行业中值72.31亿元 [2] - 在可比公司中市盈率高于国联股份12.55倍但低于焦点科技33.19倍 [2] 业务概况 - 主营业务为智慧物流和智能制造系统综合解决方案 [1] - 主要产品包括智能软硬件产品及售后运维服务 [1]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [2][11] 核心观点 - 2025H1新增订单同比+101.2%至21.4亿元，新能源行业订单贡献显著 [8] - 在手未确认订单达47.5亿元（同比+32.9%），业绩增长动能强劲 [8] - 实现核电领域0→1突破（中标中广核三澳项目） [8] - 前瞻布局机器人业务，建设智能机器人研发基地培育第二增长曲线 [11] 财务表现 收入结构 - 2025H1营收14.12亿元（同比-14.36%），分业务： - 系统综合解决方案10.6亿元（同比-8.5%） - 机器人产品2.2亿元（同比-34.4%） - 工业软件0.5亿元（同比-42.0%） - 售后运维0.9亿元（同比+19.7%） [7][8] - 机器人子公司营收/净利润2.3/0.2亿元（同比-25.8%/-35.1%） [8] 盈利能力 - 毛利率24.6%（同比-4.3pct），分业务毛利率： - 系统综合解决方案23.9%（-2.0pct） - 机器人产品17.2%（-10.5pct） - 工业软件59.3%（-6.3pct） - 售后运维32.9%（-4.8pct） [8] - 销售净利率13.3%（同比-1.4pct），ROE 10.5%（同比-3.4pct） [8] 费用控制 - 期间费用率10.9%（同比+0.2pct），其中： - 销售费用率1.7%（-0.2pct） - 管理费用率4.7%（+0.03pct） - 研发费用率4.5%（+0.1pct） [8] 股东回报 - 上市以来累计分红7.9亿元，派息融资比达126.9% [9] - 2025H1分红0.9亿元（分红比例48.3%，股息率约1.7%） [9] 市场表现 - 当前股价12.92元，总市值58.57亿元 [6] - 近12个月股价涨幅60.3%（同期沪深300涨幅26.7%） [6] 盈利预测 - 2025-2027年营收预测：24.81/29.55/35.20亿元（CAGR+19%） [10][11] - 2025-2027年归母净利润预测：2.71/3.48/4.19亿元（CAGR+24%） [10][11] - 对应PE 21.57/16.83/13.96X，P/B 3.32/3.15/2.96X [10][11]

股东户数变动 - 截至2025年6月30日股东户数为2.92万户 较2024年9月30日减少124户 降幅0.42% [1] - 最新五个统计期显示股东户数从2023年12月31日的2.09万户逐步上升至2025年6月30日的2.92万户 [2] 持股结构变化 - 户均持股数从2024年9月30日的1.82万股下降至2025年6月30日的1.55万股 [1] - 户均持股市值从2024年9月30日的22.15万元下降至2025年6月30日的18.72万元 [1] - 2024年6月30日户均持股数为1.35万股 持股市值16.64万元 [2] 股价与市值表现 - 2024年9月30日至2025年6月30日期间股价累计上涨11.19% [1] - 当前股价报12.92元 单日上涨1.89% 市值达58.57亿元 [1] - 2023年12月31日户均持股市值为24.34万元 高于当前水平 [2]

股价表现 - 2025年8月18日收盘价12.92元 较前一交易日上涨1.89% [1] - 当日成交量11.83万手 成交额达1.52亿元 [1] - 主力资金当日净流入1913.02万元 占流通市值0.34% [1] 业务概况 - 公司属于互联网服务和机器人概念板块 [1] - 主营业务为智慧物流和智能制造系统综合解决方案 [1] - 为生产制造和流通配送企业提供一体化服务 [1] 财务表现 - 上半年营业收入14.12亿元 [1] - 归属于上市公司股东净利润1.88亿元 [1] - 拟每10股派发现金分红2元 合计分红金额9000万元 [1] 订单情况 - 上半年新增订单21.43亿元 同比增长101.2% [1] - 期末在手订单47.49亿元 [1] 公司治理 - 公司制定"质量回报双提升"行动方案 [1] - 方案包括深耕主业、稳健分红和夯实治理等措施 [1] 资金流向 - 近五日主力资金净流出1841.53万元 占流通市值0.33% [1]

财务表现 - 营业收入14.12亿元 同比减少14.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.88亿元 同比减少22.53% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.58亿元 同比减少31.25% [1] 股东回报 - 基本每股收益0.41元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税) [1]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入1,412,354,062.5元，同比下降14.36% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为187,856,337.20元，同比下降22.53% [2] 业绩变动 - 营业收入和净利润均呈现同比下降趋势，降幅分别为14.36%和22.53% [2]

公司行动方案 - 公司制定"质量回报双提升"行动方案 [2] - 具体举措包括深耕主业推动高质量发展 [2] - 稳健分红实现投资者回报常态化 [2] - 夯实治理强化规范运作水平 [2]