会议安排 - 2025年4月23日审议通过召开“健帆转债”会议议案并公告通知[3] - 现场会议于2025年5月9日下午14:30召开，由董事长主持[4] - 债券持有人通讯表决需在2025年5月8日14:30前送达表决票[4] 会议情况 - 出席会议债券持有人及代理人2名，代表债券21,180张，占未偿还总额0.2118%[6] - 会议审议《关于聘任可转债受托管理人的议案》，同意票占100%[9]

会议信息 - 健帆转债2025年第一次债券持有人会议于5月9日14:30召开[1] - 会议地点在广东省珠海市高新区公司会议室[1] 参会情况 - 2人代表21,180张有表决权债券参会[2] - 代表本金2,118,000元，占未偿还债券面值0.2118%[2] 议案审议 - 《关于聘任可转债受托管理人的议案》全票通过[4] 会议见证 - 国浩律师（深圳）事务所见证，认为会议合法有效[5]

股东大会信息 - 公司于2025年4月15日决议5月7日召开2024年度股东大会[3] - 出席股东大会股东及代理人427名，代表400386673股，占比51.7053%[5] - 中小投资者及代理人420名，代表19271276股，占比2.4887％[6] - 现场出席股东及代理人15名，代表389239316股，占比50.2658%[6] - 网络投票股东412名，代表11147357股，占比1.4396%[6] 议案表决情况 - 《2024年年度报告》及摘要表决同意399299483股，占比99.7285％[11] - 《2024年度董事会工作报告》表决同意399271883股，占比99.7216％[12] - 《2024年监事会工作报告》表决同意399282783股，占比99.7243％[15] - 《2024年度财务决算报告》同意399282383股，占比99.7242％[16] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》同意399289183股，占比99.7259％[17] - 《非独立董事、高级管理人员2024年薪酬及2025年方案》同意10032924股，占比89.0202％[18] - 《独立董事2024年薪酬及2025年方案》同意399129183股，占比99.6859％[19] - 《非职工代表监事2024年薪酬及2025年方案》同意399123383股，占比99.6845％[20] - 《职工代表监事2024年薪酬及2025年方案》同意399178583股，占比99.6983％[22] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》同意399271683股，占比99.7215％[23] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》同意395404276股，占比98.7556％[24] 其他 - 上述议案均为普通决议，经出席会议股东二分之一以上同意通过[24] - 律师认为本次股东大会召集、召开、表决合法有效[28]

证券代码：300529 证券简称：健帆生物 公告编号：2025-033 债券代码：123117 债券简称：健帆转债 （2）网络投票时间：2025 年 5 月 7 日（星期三）。其中：通过深圳证券交易 所交易系统进行投票的时间为 2025 年 5 月 7 日 9:15—9:25，9:30—11:30 和 13:00—15:00；通过深圳证券交易所交易互联网投票系统投票的时间为 2025 年 5 月 7 日 9:15 至 15:00。 2、现场会议召开地点：广东省珠海市高新区科技六路 98 号健帆生物科技集 团股份有限公司（以下简称"公司"）会议室。 健帆生物科技集团股份有限公司 2024 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、召开时间： （1）现场会议时间：2025 年 5 月 7 日（星期三）下午 14:30； 3、召集人：公司第五届董事会。 4、召开方式：现场投票和网络投票相 ...

公司股价与估值 - 5月6日收盘价21 69元 上涨1 64% 滚动市盈率23 92倍 总市值173 22亿元 [1] - 公司PE低于行业平均48 90倍和中值36 41倍 在医疗器械行业中排名第53位 [1][3] - 市净率5 08倍 高于行业平均4 53倍和中值2 40倍 [3] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示12家机构持仓 其中10家基金 2家其他机构 [1] - 合计持股6254 93万股 持股市值16 33亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营生物材料和高科技医疗器械研发生产销售 [2] - 核心产品包括HA系列 KHA系列 pHA系列血液灌流器 血液净化设备等 [2] - 拥有透析粉液 消毒液 血液透析器等配套产品线 [2] 研发实力与荣誉 - 国家火炬计划重点高新技术企业 国家制造业单项冠军示范企业 [2] - 获国家科技进步二等奖 广东省科学技术进步一等奖 [2] - 拥有国家企业技术中心 院士工作站 博士后工作站等科研平台 [2] - 承担30多项国家 省 市级科技及产业化项目 [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入5 48亿元 同比下降26 40% [2] - 净利润1 89亿元 同比下降33 71% [2] - 销售毛利率保持80 74%的高水平 [2] 行业对比 - 行业总市值平均103 78亿元 中值46 92亿元 [3] - 多家同业公司PE为负值 包括天益医疗(-1685 63) 澳华内镜(-613 48)等 [3] - 华大智造以337 46亿元总市值位居行业前列 [3]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入26.77亿元，同比增长39.27%，归母净利润8.20亿元，同比增长87.91%，扣非净利润7.79亿元，增幅达90.46% [1] - 2025年一季度营收5.48亿元，同比下滑26.40%，归母净利润1.89亿元，同比下降33.71%，扣非净利润降幅32.15% [1] - 一季度业绩下滑主要因2024年初主力产品终端价格下调26%，但实现单季度环比增长13.75% [1] 核心产品分析 - 血液灌流器2024年销售收入25.04亿元，同比增长59.58%，占总营收93.6%，毛利贡献率90.7% [3] - 肾科领域HA/KHA/pHA系列灌流器覆盖6000余家医院，销售收入同比增长84% [3] - 灌流器毛利率常年超80%，2024年升至82%，主力产品HA130价格从578元降至426元（降幅26%） [3] 业务多元化进展 - 肾科领域构建HA/KHA/pHA差异化矩阵，开拓高端全病程管理产品 [5] - 肝科与重症领域形成第二增长曲线，DPMAS人工肝模式覆盖2000余家医院，CA系列细胞因子吸附柱进入1800家医院 [5] - 营销策略上通过DX-10血液净化机投放形成"设备+耗材+服务闭环"模式 [5] 海外市场布局 - 产品已进入98个国家，在2000多家海外医院临床应用 [6] - 2024年境外收入5936万元，仅占营收2.2%，面临技术认知差异和认证壁垒 [6] 行业竞争与政策风险 - 国内14家企业拥有21张血液灌流器注册证，公司独占3张且型号最全 [7] - 市占率超80%但面临天津紫波、淄博康贝等国内企业及瑞典金宝、日本旭化成等国际巨头竞争 [7] - 集采政策不确定性仍是主要风险，公司强调集采趋向"优质优价"导向 [7] 战略规划 - 2025年重点拓展肝病、危重症市场，探索血液灌流技术在亚健康领域应用 [8] - 继续推进国际化布局，寻求资本市场并购机会 [8]

期权注销情况 - 本次注销期权数量共计1,028,000份[2] - 注销首次授予部分887,000份，涉及469名激励对象[2] - 注销预留授予部分141,000份，涉及41名激励对象[2] 时间节点 - 2025年4月15日审议通过注销议案[2] - 2025年4月23日完成期权注销[3] 影响 - 本次期权注销不影响公司股本[2][3]

会议时间 - 债权登记日为2025年4月29日[2] - 会议召开时间为2025年5月9日14:30[2] 会议要求 - 债券持有人会议决议须二分之一以上有表决权者同意有效[2] - 每100元面值债券有一票表决权[8] 审议议案 - 会议审议《关于聘任可转债受托管理人的议案》[5][18] 截止时间 - 异地登记邮件、通讯表决票、参会登记表2025年5月8日14:30前完成[7][8][14] 其他 - 现场会议会期预计半天，费用自理[10] - 授权委托书有效期至会议结束[17]

会议情况 - 公司第五届董事会第二十八次会议于2025年4月23日召开，9位董事全部出席[3] 议案审议 - 审议通过聘请中航证券为“健帆转债”受托管理人的议案，9票同意[4] - 审议通过召开“健帆转债”2025年第一次债券持有人会议的议案，9票同意[5][6] 会议安排 - “健帆转债”2025年第一次债券持有人会议将于5月9日14:30现场与通讯表决结合召开[5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩高增，库存出清后恢复高增长，全年业绩符合预期；2025年一季度受去年Q1高基数影响，业绩略低于市场预期 [7] - HA130降价后销量大增，新品放量迅速，其他产品在不同领域也有良好发展 [7] - 公司应收账款和现金流健康，肾科产品重新进入健康发展轨道，考虑产品降价影响，下调2025 - 2026年盈利预测并首次给出2027年盈利预测，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月18日收盘价22.40元，一年内最高/最低39.24/21.76元，市净率5.2，股息率1.79%，流通A股市值114.79亿元，上证指数3276.73，深证成指9781.65 [2] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产4.27元，资产负债率37.85%，总股本7.99亿股，流通A股5.12亿股 [2] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024|2677|39.3|820|87.9|1.05|80.8|24.6|22| |2025Q1|548|-26.4|189|-33.7|0.23|80.7|5.3|/| |2025E|3053|14.0|982|19.7|1.23|80.8|26.6|18| |2026E|3449|13.0|1134|15.5|1.42|80.8|27.7|16| |2027E|3894|12.9|1281|13.0|1.60|80.8|28.4|14| [6] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入26.77亿元，同比增长39%；归母净利润8.20亿元，同比增长88%；扣非归母净利润7.79亿元，同比增长90% [7] - 2025年一季度实现收入5.48亿元，同比下降26%，归母净利润1.89亿元，同比下降34% [7] 产品销售情况 - 2024年肾科灌流器产品销售收入同比增长57.23%，HA130终端价下调26%后，全年收入同比增长54.55%，销售支数同比增长99.97%，新品KHA系列覆盖600多家医院，全年收入1.46亿元，同比增长188.37%，pHA系列已在100多家临床医院推广使用 [7] - 2024年肝科产品销售收入同比增长77.15%，DPMAS技术写入多个指南共识，多项研究成果在相关年会上发布 [7] - 重症产品已覆盖1800余家医院，一次性使用细胞因子吸附柱已在150余家医院开展应用 [7] - 血液净化设备已装机覆盖4000多家医疗机构，国内三甲医院覆盖率超过50% [7] 盈利预测调整 - 考虑产品降价影响，下调2025 - 2026年盈利预测，首次给出2027年盈利预测，预计归母净利润分别为9.82亿元、11.34亿元和12.81亿元，对应PE分别为18倍、16倍和14倍 [7]