国信证券股份有限公司 （一）本次解除限售股份的发行上市情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意西安蓝晓科技新材料股份有限公司向 特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2021]186 号）同意，公司向特定对象 发行人民币普通股（A 股）5,194,410 股，每股发行价为 24.69 元，募集资金总额 为 128,249,982.90，扣除各项发行费用 3,457,730.18 元后，募集资金净额为 124,792,252.72 元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）已对向特定对象发行股 票的资金到位情况进行了审验，并出具了天健验〔2021〕103 号《验资报告》。 本次向特定对象发行股票新增股份于 2021 年 3 月 24 日在深圳证券交易所 上市，限售期为上市之日起 36 个月。本次发行后，公司总股本由 214,574,377 股 变更为 219,768,787 股。 （二）本次解除限售股份发行上市后公司股本变动情况 2022 年 5 月 25 日，公司披露了《2021 年年度权益分派实施公告》（公告编 号：2022-056），以实施2021年年度权益分配方案时股权登记日的总股本为基数， 每 10 股派 ...

北京德恒律师事务所 关于 西安蓝晓科技新材料股份有限公司 向特定对象发行股票的 补充法律意见（四） 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 电话:010-52682888 传真:010-52682999 邮编:100033 北京德恒律师事务所 关于西安蓝晓科技新材料股份有限公司向特定对象发行股票的补充法律意见（四） 北京德恒律师事务所 关于西安蓝晓科技新材料股份有限公司 向特定对象发行股票的 补充法律意见（四） 德恒 01F20200832-10 号 致：西安蓝晓科技新材料股份有限公司 根据发行人与本所签订的《专项法律服务协议》，本所接受发行人的委托， 担任发行人本次向特定对象发行股票的专项法律顾问，并根据《公司法》《证券 法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律业务执业 规则（试行）》《注册管理办法》《公开发行证券公司信息披露的编报规则第12 号——公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》等有关法律、行政法规、部 门规章及规范性文件的相关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤 勉尽责精神出具了《北京德恒律师事务所关于西安蓝晓科技新材料股份有限公司 向特定对象发行 ...

投资评级 - 首次覆盖给予买入评级 目标价61 64元 对应2024年31倍PE [4][9] 核心观点 - 吸附分离材料国内龙头 深耕行业近二十年 主营吸附分离材料及配套系统装置 广泛应用于金属资源、生命科学等六大领域 [1] - 新能源、半导体等行业增长带动锂、钴、镍、镓、铀等金属需求 湿法冶金吸附材料空间广阔 [2] - 盐湖提锂技术完全自主知识产权 具备先发优势 近年盐湖提锂合同金额超25亿元 涉及碳酸锂产能7 3万吨/年 [2] - 固相合成载体业务受益于GLP-1类药物和小核酸药物市场规模高速增长 已成为多肽领域主要供应商 [2] - 超纯水树脂突破国外垄断 电子级产品向京东方、TCL等稳定供货 高端饮用水品种完成国际认证 [2] - 预测2023-2025年营业收入23 10亿元、30 03亿元、37 32亿元 归母净利润7 51亿元、10 04亿元、12 58亿元 [2][9] 业务板块分析 吸附分离材料 - 预测2023-2025年营收增速21 7%、38 5%、29 5% 毛利率49 5%、51 0%、51 5% [7] - 产品涵盖30多个系列200多个品种 包括离子交换树脂、吸附树脂等 [15] - 2022年吸附材料营收占比71 45% 其中水处理与超纯化、生命科学和金属资源合计占比69 72% [19] 系统装置 - 预测2023-2025年销量115套、126套、136套 单价470万元/套 毛利率47 0% [7] - 提供阀阵式连续离子交换装置、多路阀装置等系统设备 [99] - 2022年系统装置营收占比24 35% [19] 下游应用领域 金属资源领域 - 盐湖提锂：技术完全自主知识产权 覆盖察尔汗、一里坪等盐湖 碳酸锂产能7 3万吨/年 [2][47] - 红土镍矿提镍：高效镍吸附剂在东南亚实现商业化应用 [56] - 钴提取：刚果金川如瓦西提钴项目2021年投产 从0 1g/L提至20g/L [55] - 镓提取：氧化铝母液提镓市场占有率超70% 服务中国铝业等客户 [59] - 铀提取：产品性能优异 加速对国外品牌替代 [2] 生命科学领域 - 固相合成载体：seplife 2-CTC和sieber树脂为多肽领域主要供应商 产能100吨 [68][71] - GLP-1药物：2030年全球市场规模预计900亿美元 带动固相合成载体需求 [71] - 小核酸药物：2024年全球市场规模预计86亿美元 [71] - 生物磁珠：IVD市场规模2022年970亿美元 进口占比84% [73] - 2022年生命科学板块营收3 18亿元 2020-2022年复合增速78 29% [75] 水处理与超纯化 - 电子级超纯水：自主研发喷射法均粒技术 打破国外垄断 [2][80] - 半导体超纯水：2022年全球半导体市场规模5735亿美元 亚太地区占比40% [79] - 高端饮用水：完成国际顶尖认证 与头部客户形成长单 [2][94] - 2022年水处理与超纯化营收4 21亿元 2020-2022年复合增速57 48% [94] 财务表现 - 营业收入从2017年4 44亿元增长至2022年19 2亿元 五年复合增长率34 01% [18] - 归母净利润从2017年0 93亿元增长至2022年5 38亿元 五年复合增长率41 97% [18] - 2023年前三季度营业收入15 77亿元 同比增长33 91% 归母净利润5 18亿元 同比增长65 21% [18] - 2023年前三季度毛利率提升至48 46% [23] 研发与产能 - 2022年研发投入1 21亿元 占营收6 3% 研发人员近300名 [25] - 获得国内授权专利56项 PCT授权专利6项 [25] - 总产能从不足1万吨提升至5万吨 覆盖高陵、蒲城等生产基地 [21][26] - 可转债募投项目将新增锂吸附剂产能1 2万吨/年 [28]

| 证券代码：300487 | 证券简称：蓝晓科技 | 公告编号：2024-008 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123195 | 债券简称：蓝晓转 02 | | 西安蓝晓科技新材料股份有限公司董事会 西安蓝晓科技新材料股份有限公司 关于取得专利的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 西安蓝晓科技新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于近日取得中华人 民共和国国家知识产权局颁发的《发明专利证书》，具体情况如下： | 一种双氧水纯化的新 方法 | 发明专利 | ZL202010071293.8 | 2020.01.21 | 2024.02.06 | 20 年 | 第 | 6683627 | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 专利名称 | 专利类型 | 专利号 | 专利申请日 | 授权公告日 | 期限 | | 证书号 | | 上述发明专利的专利权人为：西安蓝晓科技新材料股份有限公司。本发明提 供了一种双氧水纯化的新方法，用多通转换阀 ...

投资评级 - 蓝晓科技(300487)的投资评级为"推荐"（维持）[1][2] 核心观点 - 公司业绩延续高质量增长态势，2023年预计实现归母净利润6.69亿元-8.55亿元，同比增长24.50%-59.13%[1] - 公司通过持续创新技术平台引领，在生命科学、半导体、节能环保、新能源等新兴领域增长动力强劲[1] - 公司分红率持续提升，近3年分红率从2020年的超过20%提升至2022年的超过40%，2022年派发现金股利超过2亿元，并完成现金回购2839万元[1] - 盐湖提锂业务实现国内新疆地区及海外突破，中标项目包括5000吨/年新疆国投罗钾项目（金额0.50亿元）、西藏麻米错项目（金额1.00亿元）、3000吨/年阿根廷HANACOLLA项目（金额2500万美元）[2] 财务表现 - 2023年预计营业收入2939.39百万元，同比增长53.09%；2024年预计3487.58百万元，同比增长18.65%；2025年预计4125.45百万元，同比增长18.29%[3][4] - 2023年预计归母净利润796.40百万元，同比增长48.16%；2024年预计1013.33百万元，同比增长27.24%；2025年预计1280.41百万元，同比增长26.36%[3][4] - 毛利率持续提升，2023年预计45.38%，2024年预计46.88%，2025年预计48.45%[3][4] - 每股收益（EPS）2023年预计1.58元，2024年预计2.01元，2025年预计2.54元[3][4] 业务领域进展 - 生命科学领域：公司成为多肽领域主要供应商，受益于GLP-1类多肽药物销售增长，相关产品发货量显著提升；GLP-1类糖尿病及肥胖症治疗药物2021年全球市场规模约160亿美金，2030年有望增长至约400亿美金[1] - 节能环保领域：金属回收、CO2捕捉、VOCs治理、工业污水治理等相关吸附材料延续高增长[1] - 水处理和超纯化领域：公司与头部客户形成长单合同，超纯水树脂实现标志性突破[1] - 盐湖提锂领域：公司完成及在执行产业化项目共12个，中试项目达90个左右，技术品牌形象为"DLE Leader"（原卤直提技术领导者）[2] 估值分析 - 预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.96亿元、10.13亿元、12.81亿元[2] - 对应PE分别为26.09X、20.51X、16.23X[2] - 公司是特种吸附材料领域龙头，新兴领域持续突破将打开新的成长空间[2]

投资评级 - 报告对蓝晓科技的投资评级为“买入”，原评级也为“买入”，市场价格为人民币41.15元，板块评级为“强于大市” [1] 核心观点 - 蓝晓科技2023年业绩预计稳健增长，归母净利润预计为6.69-8.55亿元，同比增长24.50%-59.13%，扣非归母净利润预计为6.61-8.47亿元，同比增长35.00%-73.00% [3] - 公司吸附分离材料产销量持续增长，生命科学等高附加值产品销售占比增加，综合毛利率稳步提升 [3] - 公司在盐湖提锂领域项目有序推进，已签订12个盐湖提锂项目，锂盐产能近9万吨，累计合同总额近30亿元 [3] - 公司回购股份方案实施完毕，2023年12月4日至2024年1月2日累计回购55万股，成交总金额0.28亿元 [3] - 公司持续推进产品研发与新建项目，2023年前三季度研发费用为0.91亿元，同比增长9.98%，在建工程为1.60亿元，同比增长34.97% [3] 财务数据 - 2023年预计主营收入为24.72亿元，同比增长28.8%，2024年预计为34.72亿元，同比增长40.4% [4] - 2023年预计归母净利润为7.77亿元，同比增长44.5%，2024年预计为10.77亿元，同比增长38.6% [4] - 2023年预计每股收益为1.54元，2024年预计为2.13元，2025年预计为2.91元 [4] - 2023年预计市盈率为26.8倍，2024年预计为19.3倍，2025年预计为14.2倍 [4] 业务发展 - 公司在吸附分离材料领域持续深耕，2023年中报显示固相合成载体车间新增70吨产能，总产能达到100吨 [3] - 公司在生命科学领域开发出新一代耐碱蛋白，可耐受1.0M碱，提升了产品竞争力 [3] - 公司盐湖提锂技术迭代升级，推出第三代铝系吸附剂，吸附量、效率、强度等方面大幅提高 [3] 估值与预测 - 预计2023-2025年EPS分别为1.54元、2.13元、2.91元，对应PE分别为26.8倍、19.3倍、14.2倍 [3] - 公司吸附材料业务稳健增长，多种项目及新产品放量在即，维持盈利预测 [3]

| 证券代码：300487 | 证券简称：蓝晓科技 | 公告编号：2024-007 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123195 | 债券简称：蓝晓转 02 | | 本公司及全体董事会成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者遗漏。 特别提示： 为践行以"投资者为本"的上市公司经营理念，维护西安蓝晓科技新材料股份有 限公司（以下简称"公司"）全体股东利益，公司将采取措施切实推动"质量回报双 提升"，增强投资者获得感，提升公司质量和投资价值。 一、回购股份的实施情况 公司于 2023 年 11 月 28 日召开第四届董事会第二十三次会议、第四届监事会 第二十一次会议，审议通过了《关于股份回购方案的议案》，按照本次回购金额上 限人民币 3,000 万元、回购价格上限 80 元/股进行测算，回购数量约为 375,000 股， 回购股份比例约占公司总股本的 0.07%。按照该次回购下限人民币 2,000 万元、回 购价格上限 80 元/股进行测算，回购数量约为 250,000 股，回购比例约占公司总股 本的 0.05%。 公司的实际回购区间为 2023 年 12 ...

务。 | 证券代码：300487 | 证券简称：蓝晓科技 | 公告编号：2024-006 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123195 | 债券简称：蓝晓转02 | | 西安蓝晓科技新材料股份有限公司 关于股东部分股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 西安蓝晓科技新材料股份有限公司（以下简称"公司"）接到公司控股股东高 月静女士、寇晓康先生，持股股东田晓军先生的通知，高月静女士、寇晓康先生、 田晓军先生于近日办理了其持有的部分股份质押业务，现将有关情况公告如下： 注 1：股东高月静女士、寇晓康先生、田晓军先生本次股份质押不存在负担重大资产重组等业绩补偿义 2024 年 1 月 31 日 注：高月静女士、寇晓康先生累计质押限售股份性质为首发后限售股及高管锁定股，田晓军先生累计 质押限售股份性质为高管锁定股。 备查文件 中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券质押及司法冻结明细表》。 特此公告。 西安蓝晓科技新材料股份有限公司董事会 注 2：高月静女士、寇晓康先生、田晓军先生本次质押限售股份性质为高管锁定股。 ...

北京德恒律师事务所 关于西安蓝晓科技新材料股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 电话:010-52682888 传真:010-52682999 邮编:100033 北京德恒律师事务所 关于西安蓝晓科技新材料股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的法律意见 北京德恒律师事务所 关于西安蓝晓科技新材料股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见 德恒 01G20230475-01 号 致：西安蓝晓科技新材料股份有限公司 北京德恒律师事务所受西安蓝晓科技新材料股份有限公司（以下简称"蓝晓 科技"或"公司"）委托，由本所律师出席蓝晓科技 2024 年第一次临时股东大 会（以下简称"本次股东大会"），对本次股东大会的合法性进行见证并出具本 法律意见。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会 《上市公司股东大会规则》《深圳证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细 则》（以下简称"《深交所网络投票细则》"）等现行有效的法律、法规和 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：300487 | 证券简称：蓝晓科技 公告编号：2024-004 | | --- | --- | | 债券代码：123195 | 债券简称：蓝晓转02 | 西安蓝晓科技新材料股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 特别提示： 1. 本次股东大会不存在出现否决议案的情形。 2. 本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议的情形, 无增加、变更议案的 情况。 一、会议召开和出席情况 1. 会议召开情况 （1）会议召集人：公司董事会 （2）会议方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式 （3）会议召开时间： 现场会议时间：2024年1月16日（星期二）下午14:00 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 1 月 16 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的时间为 2024 年 1 月 16 日 9:15-15:00 期间的任意时间。 （4）现场会议召开地点：西安市高 ...