股权交易 - 上海厚得拟33067.44万元受让海德投资持有的首华燃气27216000股股份，占总股本10.02%[36] - 本次交易完成后，上海厚得、山西汇景及刘晋礼成控股股东，刘庆礼与刘晋礼成共同实际控制人[37] - 权益变动后，上海厚得及其一致行动人将合计持有首华燃气19.27%的股权[57][60] 公司信息 - 上海厚得注册地址为上海奉贤区，注册资本100万元，2022年7月22日成立[17] - 上海厚得企业类型为港澳台法人独资，股东为China Panoroma Energy Limited[17] - 山西汇景注册资本为1000万美元[18] 一致行动关系 - 一致行动人包括刘晋礼和山西汇景企业管理咨询有限公司[11] - 2025年9月5日，上海厚得、山西汇景、刘晋礼签署《一致行动协议书》[31] 财务情况 - 2024 - 12 - 31、2023 - 12 - 31、2022 - 12 - 31信息披露义务人总资产、总负债均为0.01万元[30] 未来展望 - 截至核查意见签署日，暂无改变或重大调整上市公司主营业务的计划[49] - 截至核查意见签署日，暂无对上市公司或其子公司资产和业务进行重大处置或重组计划[50]

股东结构 - 截至2025年8月29日 公司普通股股东总数为21010户 [2]

核心观点 - 公司2025年上半年业绩显著改善 营业收入同比增长117%至13.38亿元 净利润扭亏为盈 天然气产销量实现翻倍增长 管输业务量大幅提升 下半年预计维持高增长态势 [1] 财务表现 - 营业收入达13.38亿元 同比增长117% [1] - 综合毛利率13.6% 同比提升6.8个百分点 [1] - 净利润3461万元 同比增加约1.08亿元（扭亏为盈） [1] - 归母净利润837万元 同比增加7248万元（扭亏为盈） [1] - 经营活动现金流表现亮眼 账面现金及理财合计约19亿元 [1] - 资产负债率约59% 6月完成3800万元面值可转债转股 [1] 经营数据 - 天然气产量达4.2亿立方米 同比增长116% [1] - 天然气销量达6.4亿立方米 同比增长109% [1] - 管输代输量完成4.68亿立方米 同比增长85% [1] - 新增煤层气探明地质储量205亿立方米 [1] - 完成31口煤层气水平井完钻 投产11口 [1] - 部署2口致密砂岩气水平井 1口已于7月投产 [1] 业务规划 - 开发板块计划年末实现日产320万立方米 全年产量目标9亿立方米 [1] - 管输板块预计全年输气量突破9亿立方米 有望超10亿立方米 [1] - 永西连接线扩建工程提升输气能力 资本开支预计1亿元以内 投资回收期4-5年 [1] - 推进工艺创新和煤层气兼探致密气部署 [1] - 与煤矿企业交流合作意向 尚处前期阶段 [1] 成本与效率 - 产气量上升带动成本下降 单井投资成本降低 [1] - 气量增长摊薄单位成本 未来方气成本仍有下降潜力 [1] - 无形资产按产量法摊销 账面价值持续降低 [1] - 年末储量评估后预计单方折耗成本下降 [1] - 五月份停产检修影响约1000万立方米产量 [1] 资金与政策 - 预计全年经营净现金流能覆盖资本开支 [1] - 今年不新增金融负债 聚焦优化资产负债结构及融资成本 [1] - 补贴相关奖补资金预计下半年落地 [1] - 增值税先征后返政策预计2026-2027年享受 [1] - 管道运输价格市场化政策有利于发挥全产业链优势 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入13.38亿元，同比增长117% [2] - 综合毛利率13.6%，同比提升6.8个百分点 [2] - 净利润3461万元，同比扭亏为盈，增加约1.08亿元 [2] - 归母净利润837万元，同比扭亏，增加7248万元 [2] - 经营活动净现金流8亿元，延续第一季度4亿元的良好态势 [2] - 账面现金及理财合计约19亿元，资产负债率59% [3] 天然气业务 - 天然气产量4.2亿立方米，同比增长116% [3] - 天然气销量6.4亿立方米，同比增长109% [3] - 天然气代输量4.68亿立方米，同比增长85% [3] - 管输板块永西连接线日均输气量300万方，计划扩建至400万方/日 [4] - 年底日产目标320万方，全年产量目标9亿方 [4] - 当前日产气量维持在270万方左右 [10] 勘探开发进展 - 完成31口煤层气水平井完钻，投产11口 [3] - 新增煤层气探明地质储量205亿立方米，累计备案887亿立方米 [3] - 部署2口致密砂岩气水平井，1口已投产，初产12万方 [3] - 单口煤层气井投资成本降至2900万元（不含税） [6] - 新井单方投资成本0.53元/方，2024年单方折耗成本0.85元 [6][9] 成本与补贴 - 产气量上升带动投资端和生产运营端成本下降 [6] - 致密气、煤层气奖补资金预计2025年下半年落地 [4] - 增值税先征后退政策预计2026-2027年逐步享受 [4] 管输业务 - 永西连接线改扩建工程资本性开支控制在1亿元以内 [12] - 投资回收期预计4-5年 [12] - 上游气源为中石油煤层气公司大吉气田，年产能超25亿立方米 [4] 资本开支与资金规划 - 2025年资本性开支约15亿元 [7] - 经营净现金流预计覆盖资本开支 [7][14] - 可转债转股面值3800万元 [3] 技术与合作 - 探索压裂工艺优化和机抽排采工艺试验 [11] - 与煤矿企业就深层煤层气开发进行前期交流 [12] - 黄河引水工程按计划推进，探索降低压裂用液量 [13]

股价表现 - 2025年8月27日收盘价12.24元 较前一交易日下跌6.06% [1] - 当日成交量277472手 成交额3.43亿元 [1] 业务概况 - 主营业务为天然气勘探开发、销售及城市燃气供应 [1] - 业务覆盖天然气产业链上游及终端市场 [1] - 所属行业包括燃气、天然气等板块 [1] 财务表现 - 2025年上半年天然气产量4.23亿立方米 同比增长116% [1] - 上半年营业收入13.38亿元 同比增长117% [1] - 归母净利润836.82万元 实现同比扭亏为盈 [1] - 经营性现金流净流入8亿元 同比增长588% [1] 资金流向 - 8月27日主力资金净流出3387.63万元 [2] - 近五日主力资金累计净流入1947.84万元 [2]

核心经营数据 - 2025年上半年天然气产量达4.23亿立方米，同比增长116% [1] - 完成钻井31口，新增投产气井11口 [1] 年度目标进展 - 正按计划推进产建工作，力争提前完成年度9亿立方米产量目标 [1]

燃气板块整体表现 - 燃气板块较上一交易日下跌2.31%，领跌个股为首华燃气（代码300483，跌幅6.06%）[1][2] - 当日上证指数下跌1.76%至3800.35点，深证成指下跌1.43%至12295.07点[1] - 板块内10只个股上涨，20只个股下跌，其中凯添燃气（代码831010）涨幅最高为1.34%[1][2] 个股价格变动 - 首华燃气收盘价12.24元，跌幅6.06%，成交量27.75万手，成交额3.43亿元[2] - 九丰能源收盘价28.20元，跌幅5.72%，成交量16.06万手，成交额4.68亿元[2] - 洪通燃气收盘价15.17元，跌幅4.35%，成交量10.35万手，成交额1.60亿元[2] - 凯添燃气收盘价14.41元，涨幅1.34%，成交量9.50万手，成交额1.38亿元[1] 资金流向 - 燃气板块主力资金净流出2.43亿元，游资资金净流入1.04亿元，散户资金净流入1.39亿元[2] - 中泰股份（代码300435）主力净流入2356.68万元，占比9.48%，游资净流出1631.13万元[3] - 新天然气（代码603393）主力净流入667.59万元，占比2.34%，游资净流入399.86万元[3] - 胜利股份（代码000407）主力净流入465.23万元，占比3.78%，游资净流出1330.34万元[3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入13.38亿元 同比增长117% [1] - 归属于上市公司股东的净利润836.82万元 实现扭亏为盈 [1] - 经营性活动净现金流8亿元 同比增长588% [1] 资金状况 - 账面货币资金17.9亿元 [1] - 交易性金融资产1.1亿元 [1] - 现金充足支撑天然气产建工作顺利开展 [1] 天然气业务 - 天然气产量4.23亿立方米 同比增长116% [1] - 天然气销量6.39亿立方米 同比增长109% [1] - 天然气代输量4.68亿立方米 同比增长85% [1]

财务表现 - 2025上半年营业收入13.38亿元 同比增长117.20% [1] - 归属于上市公司股东的净利润836.82万元 同比增长113.05% 实现扭亏为盈 [1] - 经营活动产生的现金流量净额8.00亿元 同比增长588.12% [1] 天然气业务运营 - 天然气产量达4.23亿立方米 较上年同期增长116% [1] - 天然气销售量达6.39亿立方米 较上年同期增长109% [1] - 石楼西区块完钻31口深层煤层气水平井 投产11口 [1] - 通过技术优化提高水平井煤层钻遇率和靶体钻遇长度 钻井周期较2024年缩短 [1] 资源储备与产能建设 - 新增煤层气探明面积69.60平方千米 新增探明地质储量205.51亿立方米 [2] - 永和45-34井区累计探明地质储量达887.41亿立方米 [2] - 编制年产13亿立方米开发方案 已通过专家评审 [2] 基础设施与配套工程 - 2024年起推进电网与水管网建设工程 [2] - 2025上半年实现钻井压裂电驱施工及全部平台水网供水 [2] - 有效保障产建工作高效开展 提升开发效率和效益 [2] 管输与市场拓展 - 永和伟润实现天然气管输量4.68亿立方米 同比提升85% [3] - 深化与国家管网公司合作 拓展省外市场 [3] - 规划扩建永西连接线桑壁站以提升上载能力 [3]

公司财务与业务 - 公司第六届第十二次董事会会议于2025年8月26日以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》等文件 [1] - 2024年1至12月份营业收入构成为天然气占比99.91% 其他业务占比0.09% [1] 行业发展动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 行业上市公司"涨"声一片 [1] - 宠物智能手机等创新产品推动市场爆发 [1]