上市进展 - 2025年2月25日向香港联交所递交公开发行H股股票并在主板上市申请[2] - 2025年2月25日在香港联交所网站刊登发行上市申请资料[2] 认购对象 - 发行上市认购对象为符合条件境外投资者及境内合格投资者[2] 审批情况 - 发行上市尚需取得香港证监会等批准、核准或备案[3] - 事项存在不确定性，公司将依法及时履行信息披露义务[3]

股东参会情况 - 参加股东大会现场和网络投票股东及代表1106人，持股538822266股，占公司股份总数34.4040％[8] - 参加现场会议股东及代表11人，持股506580403股，占公司股份总数32.3453％[9] - 通过网络投票股东1095人，持股32241863股，占公司股份总数2.0587％[10] - 中小股东1102人，持股32490563股，占公司股份总数2.0745％[8] 议案表决情况 - 议案1.00总表决同意537248405股，占出席有效表决权股份总数99.7079％[12] - 议案1.00中小股东表决同意30916702股，占出席中小股东有效表决权股份总数95.1559％[12] - 议案2.01总表决同意537184805股，占出席有效表决权股份总数99.6961％[14] - 议案2.01中小股东表决同意30853102股，占出席中小股东有效表决权股份总数94.9602％[15] - 议案2.02总表决同意537107405股，占出席有效表决权股份总数99.6817％[16] - 议案2.02中小股东表决同意30775702股，占出席中小股东有效表决权股份总数94.7220％[17] - 议案2.07总表决同意537170505股，占比99.6934%[28] - 议案2.07中小股东表决同意30838802股，占比94.9162%[30] - 议案3.00总表决同意537155758股，占比99.6907%[31] - 议案3.00中小股东表决同意30824055股，占比94.8708%[32] - 议案4.00总表决同意537240905股，占比99.7065%[33] - 议案4.00中小股东表决同意30909202股，占比95.1329%[34] - 议案9.01总表决同意537389276股，占比99.7341%[46] - 议案9.01中小股东表决同意31057573股，占比95.5895%[47] - 议案9.02总表决同意537246056股，占比99.7075%[48] - 议案9.02中小股东表决同意30914353股，占比95.1487%[49] - 议案9.04总表决同意537428803股，占比99.7414%[53] - 议案9.05总表决同意537452103股，占比99.7457%[55] - 议案10.00总表决同意537535323股，占比99.7612%[57] - 议案11.00总表决同意537492257股，占比99.7532%[59] - 议案12.00总表决同意537512423股，占比99.7569%[62] - 议案13.00总表决同意524071507股，占比97.2624%[64] - 议案14.00总表决同意537203705股，占比99.6996%[67] - 议案15.00总表决同意523629006股，占比97.1803%[69] - 中小股东对议案13.00同意17739804股，占比54.5999%[65] - 中小股东对议案15.00同意17297303股，占比53.2379%[70]

会议信息 - 公司于2025年1月27日召开第五届董事会第九次会议决议召集本次股东大会[4] - 2025年1月28日在深圳证券交易所网站刊登股东大会通知，公告刊登距会议召开超15日[4][5] - 本次股东大会现场会议于2025年2月14日15:00在江苏省无锡市新区新洲路18号召开[6] 参会股东情况 - 出席现场会议的股东及股东代表共11名，持有公司506,580,403股，占公司股份总数的32.3453%[7] - 参加网络投票的股东共计1,095人，代表有表决权股份32,241,863股，占公司股份总数的2.0587%[8] - 参加会议的中小投资者股东共计1,106人，代表有表决权股份538,822,266股，占公司股份总数的34.4040%[9][10] 议案表决情况 - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》，同意537,248,405股，占出席会议有表决权股东所持股份的99.7079％[13] - 定价方式议案，出席会议有表决权股东同意537,092,005股，占比99.6789%；中小股东同意30,760,302股，占比94.6746%[17] - 公司转为境外募集股份有限公司议案，出席会议有表决权股东同意537,155,758股，占比99.6907%；中小股东同意30,824,055股，占比94.8708%[18][19] - 中小投资者对《关于投保董事、监事、高级管理人员及招股说明书责任保险的议案》弃权10,301,679股，占比31.7067%[29]

中国锂电设备行业崛起 - 全球70%以上的锂电池在中国生产，中国液态锂电池产业实现从无到大的飞跃 [2] - 锂电设备厂商是产业链关键支撑环节，国产化率已达90%以上，关键工序装备国产化率超80% [5] - 先导智能通过收购珠海泰坦新动力成为全球唯一能提供锂电池整线解决方案的企业 [5] - 国产设备性能已不逊日韩对手，部分领域处于领先地位，是市场化培育的成果 [5] 行业出海现状与机遇 - 海外锂电设备市场规模预计2030年达1266.5亿元，欧洲占比37% [7][11] - 先导智能2024年上半年海外收入超10亿元，同比增长160%，海外订单占比目标超50% [7] - 杭可科技获大众集团西班牙和加拿大后道设备订单，金额超上年营收45% [10] - 中国锂电产业链企业海外投资超5600亿元，欧洲为主要目的地 [11] 企业核心竞争力构建 - 先导智能建立全球18家分子公司，50+服务网点，覆盖16个国家和地区 [15] - 2024年上半年研发投入8.3亿元，占营收14.42%，连续三年研发占比超10% [17] - 推出全固态电池整线解决方案，已获海内外主机厂和固态电池企业订单 [17] - 通过收购德国Ontec建立欧洲技术能力中心，增强本土化服务能力 [12][13] 技术发展与市场趋势 - 国内锂电设备市场规模从634.3亿元增长至1370.5亿元仅用2年 [7] - 全固态电池技术成熟度目前行业最高水平为4（9为量产标准） [17] - 海外市场将成主要增长点，预计2027年国内锂电设备行业将迎来反转 [7] - 先导智能获美国ABF公司20GWh锂电池产线订单，为中国企业在美最大设备订单 [8]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 2024年全球新能源市场需求和产业规模增长，但受国内供需环境影响，公司营收同比下降，净利润因资产减值准备计提而减少；不过全年营收降幅较前三季度收窄，海外订单及收入快速增长且占比提升，全年毛利率稳定，2024Q4亏损收窄，经营现金流回款预计明显改善 [11] - 2025年公司减值计提压力大幅减小，将深化全球化战略拓展海外市场，伴随国内下游头部客户开工率提升及扩产规划推进，行业有望见底回升，公司市场占有率与订单有望提升；持续加大研发创新力度巩固先发优势与核心竞争力，拓宽潜在业绩增长点；深化内部精益运营体系建设提升盈利能力，预计2025年业绩迎来拐点，2025Q1业绩延续改善趋势 [11] - 公司计划发行H股并在香港联交所主板上市，以满足全球化发展需要，推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提升全球品牌知名度及综合竞争力，巩固行业地位 [11] - 当前锂电设备行业位于周期底部，公司财务表现短期承压，但出海顺利，海外订单持续增长，国内需求有望于2025年开始逐步修复；预计2024 - 2025年公司归母净利润分别为2.6、17.5亿元，对应PE分别为117、17倍，维持“买入”评级 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司公告2024年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润2.1 - 3.1亿元，同比下降88.17% - 82.53%；扣除非经常性损益后的净利润3 - 4亿元，同比下降82.60% - 76.80% [2][5] - 公司终止境外发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士证券交易所挂牌上市的计划，筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市 [5] 财务报表及预测指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|16628|12647|15327|18673| |营业成本（百万元）|10709|7969|9661|11734| |毛利（百万元）|5919|4678|5667|6939| |营业利润（百万元）|1883|278|1912|2626| |利润总额（百万元）|1911|283|1917|2631| |净利润（百万元）|1771|254|1725|2368| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|1775|259|1748|2396| |EPS（元）|1.13|0.17|1.12|1.53| |经营活动现金流净额（百万元）|-863|3879|-258|8746| |投资活动现金流净额（百万元）|-212|-576|-579|-579| |筹资活动现金流净额（百万元）|-1152|-56|-6|-6| |现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|-2227|3246|-842|8162| |每股收益（元）|1.13|0.17|1.12|1.53| |每股经营现金流（元）|-0.55|2.48|-0.16|5.58| |市盈率|17.19|117.38|17.42|12.71| |市净率|2.57|2.53|2.21|1.88| |EV/EBITDA|11.77|8.89|6.86|3.62| |总资产收益率|5.0%|0.9%|4.4%|5.6%| |净资产收益率|15.0%|2.2%|12.7%|14.8%| |净利率|10.7%|2.1%|11.4%|12.8%| |资产负债率|66.4%|59.6%|65.1%|62.3%| |总资产周转率|0.49|0.39|0.44|0.45| [14]

监事会会议召开 - 定期会议至少每6个月召开1次，临时会议特定情况发生时10日内召开[4] - 定期会议和临时会议分别提前10日和2日通知监事[5] 提案与通知时间 - 征集定期会议提案和征求意见至少用2天[5] - 收到监事书面提议后3日内发临时会议通知[5] 会议举行与决议 - 会议应有过半数监事出席方可举行[12] - 决议需经过半数监事通过[15] 档案保存与规则生效 - 会议档案保存期限为10年[19] - 规则经股东大会通过，H股港交所上市日起生效[21]

独立董事任职要求 - 董事会中独立董事应不低于三分之一，至少1名会计专业人士，1名长居香港[3] - 提名等委员会中独立董事应占二分之一以上并任召集人[3] - 审计委员会成员中独立董事过半数，召集人应为会计专业人士[4] - 特定股东及亲属不得担任独立董事[7] 独立董事选举与任期 - 特定主体可提出独立董事候选人[10] - 独立董事每届任期与其他董事相同，连任不超六年[11] - 股东会选2名以上独立董事用累积投票制，中小股东表决单独计票披露[11] 独立董事履职与管理 - 连续2次未出席董事会且不委托他人，董事会30日内提议解除职务[11] - 因特定情形比例不符或辞职，公司60日内完成补选[13][14] - 每年现场工作不少于15日[24] 审计委员会会议 - 每季度至少开一次会，可开临时会议[21] - 会议须三分之二以上成员出席[21] 资料提供与保存 - 董事会专门委员会开会，公司提前三日提供资料[29] - 独立董事工作记录等资料保存十年[25] - 董事会及专门委员会会议资料保存十年[29] 报告披露与职权行使 - 独立董事年度述职报告最迟在发年度股东会通知时披露[27] - 部分职权行使需全体独立董事过半数同意[17] - 部分事项经审计委员会同意后提交董事会[21] 会议方式与配合 - 董事会及专门委员会会议现场召开为原则[31] - 独立董事行使职权公司人员应配合[31] 费用与津贴 - 公司承担独立董事聘请机构及行使职权费用[32] - 公司可建独立董事责任保险制度[32] - 公司给予独立董事津贴，标准董事会制订、股东会审议并年报披露[32] 股东定义 - 主要股东指持股5%以上或有重大影响股东[34] - 中小股东指持股未达5%且非董监高股东[34] 制度相关 - 制度由董事会负责解释、修订[36] - 依据规定修改时相应规定废止[36] - 制度经股东大会通过，H股上市生效[36]

证券代码： 300450 证券简称： 先导智能 公告编号：2025-011 无锡先导智能装备股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 根据《中华人民共和国公司法》《公司章程》的有关规定，经无锡先导智能装 备股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第九次会议审议通过，决定于 2025 年 2 月 14 日 15:00 时召开公司 2025 年第一次临时股东大会，现将有关事项 通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2025 年第一次临时股东大会。 2、股东大会的召集人：公司董事会。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召集、召开程序符合有关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则和《公司章程》的 规定。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2025 年 2 月 14 日（星期五）15:00 时 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间 为 2025 年 2 月 14 日的交易时间，即 9:15-9:25，9: ...

发行H股相关 - 监事会审议通过发行H股并在港交所上市议案，尚需股东大会审议[3][4] - 拟发行H股股数不超过发行后总股本的10%（超额配售权行使前），授予15%超额配售权[12] - 发行方式为香港公开发售及国际配售新股[9] - 发行价格市场化定价，由董事会等协商确定[14] - 发行对象包括境外机构、企业、自然人、合格境内机构投资者等[16] - 发行并上市相关决议有效期为经股东大会通过之日起18个月，获批则延至完成日[25][26] - 香港公开发售与国际配售部分设“回拨”机制[18] 资金与利润相关 - 发行H股募集资金扣除费用后用于推进全球化战略等，监事会同意提请授权调整用途[29] - 《关于公司发行H股股票募集资金使用计划的议案》尚需股东大会审议[30][31] - 拟定发行并上市前滚存利润分配方案，由新老股东按持股比例共享，尚需股东大会审议[32][33][34] 规则与机构相关 - 拟订发行并上市后适用的《监事会议事规则（草案）》，尚需股东大会审议[35][38][39] - 拟聘请德勤‧关黄陈方会计师行作为H股发行并上市审计机构，尚需股东大会审议[41][42][43] 其他事项 - 监事会会议于2025年1月27日召开，3名监事全部出席[2] - 拟购买董监高责任险，议案直接提交股东大会审议[39][40] - 终止境外发行全球存托凭证事项[44][45] - 向银行申请综合授信额度并为子公司提供担保，尚需股东大会审议[46][48][49] - 公司及子公司使用最高额度不超过55亿元闲置自有资金购买低风险理财产品[50][51]

独立董事提名 - 黄斯颖被提名为无锡先导智能装备股份有限公司第5届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 本人及直系亲属持股、任职情况符合规定[5] - 担任独立董事境内上市公司数量不超三家[6] - 在公司连续担任独立董事未超六年[6] 承诺声明 - 承诺声明及材料真实准确完整，否则担责[6] - 履职遵守规定，确保有时间精力[7] - 不符任职资格及时报告辞职[7] - 授权董秘录入报送信息并担责[7] - 辞职致比例不符或缺会计人士持续履职[8]