回购情况 - 2024年9月18日决定6个月内用3000 - 5000万元自有资金回购股份[1] - 2024年9月20日首次回购502,000股[2] - 截至2025年3月18日累计回购2,499,400股，占总股本0.4915%[3] - 回购最高成交价13.22元/股，最低成交价9.50元/股，成交总金额30,083,675元[3] 影响与用途 - 预计限售条件流通股比例从0.67%升至1.16%，无限售条件流通股从99.33%降至98.84%[10] - 回购股份计划用于员工持股或股权激励，三年未用完将注销[12]

回购方案 - 2024年9月18日审议通过，6个月内用3000 - 5000万元自有资金回购[2] - 回购价不超15元/股，用于员工持股或股权激励[2] 回购成果 - 截至2025年2月28日累计回购2499400股，占总股本0.4915%[3] - 最高成交价13.22元/股，最低9.50元/股，成交30083675元[3][4] 后续计划 - 后续根据市场情况在期限内继续实施回购[6] - 按规定及时履行信息披露义务[6]

回购方案 - 2024年9月18日审议通过，6个月内用3000 - 5000万元自有资金回购[2] - 回购价格不超15元/股，用于员工持股或股权激励[2] 回购进展 - 截至2025年1月27日累计回购2499400股，占总股本0.4915%[3] - 最高成交价13.22元/股，最低成交价9.50元/股[3] - 成交总金额30083675元（不含交易费用）[4] 后续计划 - 后续继续实施回购计划并履行信息披露义务[6]

回购方案 - 2024年9月18日通过回购股份方案，6个月内用3000 - 5000万元自有资金回购[2] - 回购价格不超15元/股，用于员工持股或股权激励[2] 回购进展 - 截至2024年12月31日，累计回购2499400股，占总股本0.4915%[3] - 最高成交价13.22元/股，最低9.50元/股，成交总金额30083675元[3][4] 后续计划 - 后续根据市场情况在回购期限内继续实施回购[6] - 按规定及时履行信息披露义务[6]

行业或公司 * 公司：未明确指出具体公司名称，但提到公司拥有三个板块：设备板块、谷物板块和集成电路板块。 核心观点和论据 1. **设备板块订单复苏情况**：9月和10月订单有一定程度的复苏，但11月复苏不明显。[1] 2. **谷物板块订单复苏情况**：从二季度开始订单有所复苏，但整个流程（下单、进场、实验、结案）没有明显复苏。[1] 3. **航空航天订单预期**：预计明年后年航空航天订单情况不错，但具体复苏节奏和缺收情况仍未知。[2] 4. **集成电路板块订单情况**：年初以来订单出现良好回流，每月订单在3000万以上。[2] 5. **订单周期与收入匹配**：订单周期与收入匹配存在差异，今年订单与收入不匹配。[4] 6. **服务端订单恢复情况**：服务端订单恢复情况良好。[3] 7. **第三方检测订单情况**：今年第三方检测订单不佳，购买设备意愿保守。[6] 8. **汽车领域表现**：汽车领域表现良好，新能源领域表现不错。[6] 9. **特殊行业价格情况**：特殊行业价格受市场供需关系影响，存在价格竞争。[7] 10. **新能源领域价格压力**：新能源领域价格压力受行业大环境影响。[8] 11. **产业未来发展预期**：对产业5到10年的发展持乐观态度。[10] 12. **低空清新领域进展**：低空清新领域处于标准制定和认证标准前期探讨阶段。[11] 13. **利润率水平**：特殊行业利润率在50到55之间波动。[12] 14. **设备利用率**：设备利用率在35到40之间。[12] 15. **海外布局**：泰国实验室已具规模，今年收入几百万。[13] 16. **资本开支计划**：今年资本开支约3到4亿，明年保持相似水平。[14] 17. **集成电路板块产值**：明年产值取决于新客户导入情况。[15] 18. **集成电路板块导入周期**：导入周期约一个季度甚至更短。[16] 19. **集成电路板块竞争对手**：主要竞争对手为广电和鸿康。[18] 20. **集成电路板块市场空间**：市场空间预计在30到40亿级别。[20] 其他重要内容 * 公司处于成长阶段，分红不是那么合适。[18] * 公司对集成电路板块的三年五年的目标规划尚不明确。[19] * 公司在集成电路板块的技术相对受认可。[17] * 公司在集成电路板块的价格策略以技术导向为主。[17] * 公司在集成电路板块的市场地位较为稳固。[19] * 公司在集成电路板块的市场份额有待提升。[19] * 公司在集成电路板块的市场竞争较为激烈。[21]

员工持股计划存续期 - 存续期将于2025年6月6日届满，为36个月，届满未展期则自行终止[2][7] - 存续期届满前2个月，若股票未全售，经规定同意并审议可延长[7] 持股情况 - 2022年6月2日，2957014股非交易过户至专用账户[2] - 经权益分配，持股数变为4997353股，占总股本0.98%[3] - 截至公告日，尚持有3813853股，占总股本0.75%[3] 解锁情况 - 分两期解锁，每期解锁比例50%[3] - 第一批、第二批锁定期分别于2023、2024年6月6日届满，共解锁4497618股，未解锁499735股[3] 终止与变更 - 标的股票全售并清算分配完毕，经审议可提前终止[7] - 变更须经2/3以上份额持有人同意并董事会审议通过[8]

回购方案 - 2024年9月18日通过回购股份方案，6个月内用3000 - 5000万元自有资金回购[2] - 回购价格不超15元/股，用于员工持股或股权激励[2] 回购进展 - 截至2024年11月30日，累计回购2499400股，占总股本0.4915%[3] - 最高成交价13.22元/股，最低9.50元/股，成交总金额30083675元[3][4] 后续计划 - 后续根据市场情况继续实施回购计划，按规定披露信息[6]

股份回购 - 2024年9月18日通过回购方案，6个月内用3000 - 5000万元自有资金回购[2] - 回购价不超15元/股，用于员工持股或激励[2] - 截至2024年10月31日，累计回购1750100股，占总股本0.3441%[3] - 最高成交价12.96元/股，最低9.50元/股，成交总金额20452879元[3][4] - 后续继续实施回购并履行披露义务[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 刚性成本制约净利率表现,Q3 业绩承压 [1] - 下游需求边际改善中,确认周期或有所延长 [1] - 前期投入奠定基础,长期看好公司增长 [1] 公司投资评级 - 公司维持"强推"评级,给予公司2025年28xPE,目标价约为16.92元 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为2.40/3.08/3.61亿元,同比分别-23.6%/+27.9%/+17.6% [2] - 2023-2026年营业收入分别为2,117/2,000/2,289/2,606百万元,同比分别17.3%/-5.5%/14.5%/13.8% [2] - 2023-2026年毛利率分别为45.6%/45.5%/46.2%/46.3% [2] - 2023-2026年净利率分别为17.4%/14.1%/15.8%/16.3% [2]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 1. 受设备高基数+特殊行业订单确认滞后影响，公司业绩增速放缓 [2][3] 2. 产能扩张导致费用计提增加，公司盈利能力阶段性承压 [3] 3. 公司作为环境与可靠性试验龙头的发展前景看好 [4] 分业务表现总结 1. 试验服务、设备销售、集成电路验证与分析服务等主要业务占比情况 [9] 2. 各主要业务毛利率变动情况 [9]