根据电话会议记录,我总结如下: 1. 公司行业 - 公司主要从事上市公司、行业研究,专注于解读公司财报、行业动态、宏观市场,发现潜在的投资机会和风险。[1] 2. 公司核心观点和论据 - 公司2023年前三季度整体呈逐步稳健发展态势,各业务板块齐头并进,带动公司整体业务发展增速较去年同期有所提升。[1] - 公司前三季度实现营业收入15.56亿元。[1] - 公司主要业务板块包括智能控制器及部件、智能雨刮系统、新能源连接器等,其中智能控制器及部件占比约70%。[2][3][21] - 三季度业绩略有下滑,主要受季节性因素影响,但整体增长动能仍较强。[2][3] - 公司在新能源汽车热管理、充电桩等领域有较好的市场拓展,未来3-5年有望实现大幅增长。[19][20][21][22][23][24][25][26][27] - 雨刮系统业务三季度受淡季影响有所下滑,但四季度有望大幅反弹,全年增速可达35%左右。[25][26][27][28][29][30] 3. 其他重要内容 - 公司在国内外主机厂和零部件供应商中的市场份额较高,具有较强的竞争优势。[7][8][12] - 公司在新能源汽车、智能网联等领域持续加大研发投入和市场拓展,未来发展前景广阔。[13][14][15][16][17][18] - 公司财务状况良好,现金流充沛,为未来发展提供有力支撑。[32][33] - 公司在海外市场如欧洲、北美等地也有较好的业务拓展,但受当地经济环境影响有所波动。[30][34][35][36][37][38][39]

业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入15.56亿元,同比增长31.77%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为3.07亿元,同比增长31.27%[1] - 扣非净利润为2.8亿元,同比增长64.46%[1] 主要业务发展 智能电源控制器 - 公司智能电源控制器产品具有较强的可靠性和一致性,获得行业内客户高度认可[1][2] - 在产业链垂直整合上具有强大竞争优势,综合成本较国际同行有突出优势[2] - 燃油汽车业务细分板块长尾效应显著,国内车企加快海外市场布局,行业份额不断向龙头企业集中,全球市占率仍有提升空间[2] 智能雨刮系统 - 公司智能雨刮相关产品已批量适配多家知名车企,正积极拓展与小米汽车、理想汽车等新兴车企的业务合作[2] - 在全球市场积极洞察雨刮系统项目业务机会,紧抓机遇推进项目定点,目前已向部分车厂以系统总成的方式供货[2] - 未来智能雨刮产品将不断进行技术迭代与延展,积极开拓全球头部车企,大力提升国内外市场份额[2] 微特电机控制器 - 微特电机控制器业务主要围绕汽车热管理板块,包括电子水泵控制器、冷却风扇控制器等[3] - 公司具备较强的软件开发能力,采用先进的无感FOC控制算法,提高产品控制精度和控制能效[3] - 该业务板块已为公司贡献一定营收,未来将不断积累市场应用经验,丰富产品种类,加速拓展市场份额[3] 新能源连接类产品 - 公司子公司徐州云泰精密技术有限公司加快在新能源车用充电枪、储能连接器等新产品的业务布局[3] - 目前已进入国内头部企业,开展技术对接及业务合作,未来将加快与头部客户项目合作及开发,积极拓展项目定点,持续扩大市场份额[3] 氮氧传感器 - 公司氮氧传感器产品具有较高的技术壁垒,目前正在国内外OE客户端进行技术对接、小批试产等[3] - 已在欧美等海外售后市场产生一定营收,市场份额逐步提升,未来将积极推进全球前装市场与售后市场客户开拓[3] 未来发展规划 - 公司已形成车用控制器及部件、智能雨刮系统产品、传感器类产品、新能源连接类零组件产品、半导体功率器件类产品等多业务板块齐头并进的良好态势[3] - 未来将充分发挥各业务板块核心竞争优势,不断提升产品核心技术,突破标杆客户,加快海外业务布局,推动公司第二成长曲线业务快速发展[3] - 公司已使用自有资金回购2033万股A股股票,将用于实施员工持股计划或股权激励计划,以吸引和保留优秀人才[3] - 公司未来产业投资将以对产业链和业务有积极协同效应的标的为主,在开展产业赋能的同时积极带动公司业务规模扩大[4]

权益分派方案 - 2024年半年度以857,813,718股为基数，每10股派0.199801元现金（含税）[5] - 股东大会通过以856,963,518股为基数，每10股派0.20元现金，合计派17,139,270.36元[1] 股本变化 - 自方案披露至实施，总股本由877,293,518股增至878,143,718股[3] 时间安排 - 股权登记日为2024年11月5日，除权除息日为2024年11月6日[6] 红利派发 - 代派A股股东红利2024年11月6日划入账户，部分股东公司自派[9] 派息计算 - 按除权前总股本每10股派息（含税）0.195175元[10] 补税规则 - 持股1个月（含）内，每10股补缴0.039960元；1 - 12月，每10股补缴0.019980元；超1年不补缴[5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6][8] 报告的核心观点 - 公司成熟业务稳健发展,同时积极推进智能雨刮系统、传感器、半导体功率器件等新兴业务,持续提升市场份额,加快海外市场布局 [7] - 智能电源控制器业务产品质量优异,产业链垂直整合优势较大,具有成本优势 [7] - 氮氧传感器海外售后市场份额不断提升,半导体功率器件业务快速放量 [7] 财务数据总结 - 预计2024~2026年营收分别为21.80/28.55/36.69亿元,同比增长30.46%/30.96%/28.49% [8] - 预计2024~2026年归母净利润分别为4.18/5.43/7.01亿元,同比增长37.07%/29.94%/29.08% [8] - 2024年10月25日收盘价对应PE分别为17.12X/13.18X/10.21X [8] - 公司财务状况良好,资产负债率较低,流动性较强 [10][11]

文章核心观点 云意电气等共同持股的江苏芯源智控科技有限公司近日成立 [1] 公司信息 - 江苏芯源智控科技有限公司法定代表人为孟喜柱 [1] - 江苏芯源智控科技有限公司注册资本5000万元 [1] - 江苏芯源智控科技有限公司经营范围包含汽车零部件研发、半导体分立器件制造、集成电路设计、电子专用材料制造等 [1] - 江苏芯源智控科技有限公司由云意电气(300304)等共同持股 [1]

委托理财资金 - 公司及子公司可使用不超9.8亿元闲置自有资金委托理财，资金可循环滚动使用[1] 近期委托理财投入 - 向中国中金财富证券投5000万元买2款收益凭证，预期年化收益率2.39%[1] - 向中国中金财富证券投3000万元买2款收益凭证，预期年化收益率2.19%[1] - 向中国对外经济贸易信托投2000万元、3000万元买集合资金信托计划，预期年化收益率3.20%[1][3] 去年委托理财收益 - 向中国对外经济贸易信托投5000万元，收回本金5000万元，收益148.44万元[9] - 向中国对外经济贸易信托投2500万元，收回本金2500万元，收益117.12万元[9] - 向中国对外经济贸易信托投4000万元，收回本金4000万元，收益187.40万元[9] - 向中国中金财富证券投4000万元，收回本金4000万元，收益78.01万元[9] - 向中国中金财富证券投1000万元，收回本金1000万元，收益22.72万元[9] - 向中国对外经济贸易信托投4500万元，收回本金4500万元，收益186.00万元[9] 部分产品收益情况 - 华泰证券2023年10月18 - 25日7天期国债逆回购，金额6400，收益2.33[10] - 中国对外经济贸易信托2023.12.22 - 2024.5.23产品，金额5000，收益94.32[11] - 国泰君安证券2024.4.25 - 10.24产品，本金5000，收益55.25[11] - 中国对外经济贸易信托2023.6.6 - 2024.4.22产品，金额4500，收益186.00[10] - 国投泰康信托2023.6.26 - 2024.3.20产品，金额3000，收益100.60[10] 未到期业务 - 中国中金财富证券2024年4月多笔收益凭证业务未到期[11] - 中国对外经济贸易信托2023年10月、11月多笔业务部分未到期[10]

证券代码：300304 证券简称：云意电气 公告编号：2024-063 公司已于近日完成了相关工商登记变更手续，并取得了徐州市政务服务管理 办公室换发的《营业执照》，相关登记信息如下： 统一社会信用代码：91320300660802674Q 名 称：江苏云意电气股份有限公司 类 型：股份有限公司（上市） 法定代表人：付红玲 江苏云意电气股份有限公司 注册资本：87814.3718 万元整 关于完成工商登记变更并换发营业执照的公告 成立日期：2007 年 04 月 27 日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏云意电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 21 日召开 的第五届董事会第十四次会议及 2024 年 9 月 10 日召开的 2024 年第二次临时股 东大会审议通过了《关于变更公司注册资本及修改<公司章程>的议案》，上述具 体内容详见公司在中国证监会指定创业板信息披露网站巨潮资讯网发布的相关 公告。 一般项目：计算机及通讯设备租赁；办公设备租赁服务；仓储设备租赁服务； 租赁服务（不含许可类租赁服务）（除依法须经批准的 ...

营业收入情况 - 本报告期营业收入5.2996046088亿元，同比增长16.27%；年初至报告期末营业收入15.5637472137亿元，同比增长31.77%[2] - 营业收入年初至报告期末15.5637472137亿元，较上年同期增长31.77%，因积极拓展市场推动产品销售额增长[6] - 营业总收入为15.56亿元，较上期11.81亿元增长31.77%[16] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润9665.611764万元，同比增长32.74%；年初至报告期末为3.0725824891亿元，同比增长31.27%[2] - 净利润为332,054,398.24元，上期为251,471,981.06元[17] 经营活动现金流量净额情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额2.3611240753亿元，同比增长531.72%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为236,112,407.53元，上年同期为 - 54,691,627.65元，变动比例531.72%[8] - 经营活动产生的现金流量净额为236,112,407.53元，上期为 -54,691,627.65元[19] 资产与所有者权益情况 - 本报告期末总资产39.4701191158亿元，较上年度末增长6.49%；归属于上市公司股东的所有者权益29.2972068711亿元，较上年度末增长8.43%[2] - 资产总计为39.47亿元，较上期37.06亿元增长6.5%[14] - 归属于母公司所有者权益合计为29.30亿元，较上期27.02亿元增长8.43%[15] - 少数股东权益为1.43亿元，较上期1.24亿元增长15.7%[15] 交易性金融资产情况 - 交易性金融资产本报告期期末1.9238040727亿元，较上年度末减少67.82%，因理财产品到期[5] - 期末交易性金融资产余额为192,380,407.27元，期初余额为597,741,425.52元[13] 应收款项融资情况 - 应收款项融资本报告期期末8464.588811万元，较上年度末增长37.90%，因收到银行承兑汇票增加[5] 销售费用情况 - 销售费用年初至报告期末1337.495966万元，较上年同期减少36.11%，因根据诉讼结果调整售后服务费[6] 管理费用情况 - 管理费用年初至报告期末5022.533886万元，较上年同期增长32.16%，因职工薪酬及服务费增加[6] 投资收益情况 - 投资收益年初至报告期末1466.942128万元，较上年同期减少55.20%，因理财产品投资收益减少[7] 投资活动现金流量净额情况 - 投资活动产生的现金流量净额为47,748,621.72元，上年同期为214,038,608.17元，变动比例 - 77.69%[8] - 投资活动产生的现金流量净额为47,748,621.72元，上期为214,038,608.17元[20] 筹资活动现金流量净额情况 - 筹资活动产生的现金流量净额为5,293,149.33元，上年同期为229,020,264.47元，变动比例 - 97.69%[8] - 筹资活动产生的现金流量净额为5,293,149.33元，上期为229,020,264.47元[20] 汇率变动对现金及现金等价物的影响情况 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 - 1,520,102.20元，上年同期为2,291,576.46元，变动比例 - 166.33%[8] 股东持股情况 - 徐州云意科技发展有限公司持股比例40.10%，持股数量352,098,880股[9] - 李成忠持股比例2.99%，持股数量26,285,045股，其中有限售条件股份19,713,784股[9] 货币资金情况 - 期末货币资金余额为1,312,880,123.75元，期初余额为1,096,465,595.85元[13] 应收账款情况 - 期末应收账款余额为514,710,252.45元，期初余额为510,875,043.81元[13] 流动资产合计情况 - 期末流动资产合计2,880,045,856.50元，期初合计2,727,007,319.37元[13] 营业总成本情况 - 营业总成本为12.16亿元，较上期9.64亿元增长26.09%[16] 投资性房地产情况 - 投资性房地产为5212.53万元，较上期5507.99万元下降5.36%[14] 固定资产情况 - 固定资产为5.25亿元，较上期5.54亿元下降5.26%[14] 在建工程情况 - 在建工程为2.79亿元，较上期1.62亿元增长72.89%[14] 短期借款情况 - 短期借款为1000.86万元，较上期2001.66万元下降50%[14] 应付职工薪酬情况 - 应付职工薪酬为4258.39万元，较上期6527.43万元下降34.76%[14] 公允价值变动收益情况 - 公允价值变动收益为2,655,192.52元，上期为44,446,613.68元[17] 信用减值损失情况 - 信用减值损失为 -4,365,422.62元，上期为 -19,501,932.65元[17] 营业利润情况 - 营业利润为373,411,761.37元，上期为290,543,770.75元[17] 基本每股收益情况 - 基本每股收益为0.35元，上期为0.27元[18] 现金及现金等价物净增加额情况 - 现金及现金等价物净增加额为287,634,076.38元，上期为390,658,821.45元[20] 期末现金及现金等价物余额情况 - 期末现金及现金等价物余额为1,309,081,136.92元，上期为1,082,919,690.45元[20]

业绩预告 - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为30,428.98万元至35,110.37万元，同比增长30%-50%[3] - 公司2024年前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为27,205.44万元至30,606.12万元，同比增长60%-80%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润预计为9,466.39万元至10,922.76万元，同比增长30%-50%[4] - 公司2024年第三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为7,936.90万元至8,929.00万元，同比增长60%-80%[4] 经营情况 - 公司报告期内持续加强核心业务领域竞争力，整体经营业绩稳中有进[6] - 公司积极推进新业务板块拓展，持续提升市场份额和核心竞争力[6] 非经常性损益 - 报告期内预计非经常性损益对净利润的影响金额约1,093.38万元[6] 其他 - 本次业绩预告数据为公司财务部门初步核算结果，未经会计师事务所审计[5] - 公司将在2024年第三季度报告中详细披露具体财务数据[7] - 投资者需谨慎决策，注意投资风险[7]

激励计划基本信息 - 本次激励计划拟授予限制性股票2165.00万股，占草案公告时公司股本总额2.50%[4] - 首次授予激励对象87人，授予数量1734.00万股，占草案公告时公司股本总额2.00%[4] - 预留部分授予数量431.00万股，占草案公告时公司股本总额0.50%[4] - 授予价格从2.80元/股经多次调整至2.629元/股[22][23][24] 归属安排 - 首次授予第一个归属期权益数量占授予总量40%，第二个和第三个归属期各占30%[6] - 若预留部分2022年度授出，第一个和第二个归属期权益数量各占授予总量50%[6] 业绩考核要求 - 首次授予第一个归属期要求2021年营业收入不低于9.2亿元或净利润增长率不低于30%[8] - 首次授予第二个归属期要求2022年营业收入不低于10.1亿元或净利润增长率不低于40%[8] - 2022年营业收入不低于10.1亿元或以2019年净利润为基数2022年净利润增长率不低于40%[9] - 2023年营业收入不低于11.05亿元或以2019年净利润为基数2023年净利润增长率不低于50%[9] 时间节点 - 2021年1月15日公司召开第四届董事会第十次会议等审议通过激励计划相关议案[12] - 2021年1月16日至26日公示激励计划人员名单[13] - 2021年2月2日公司召开2021年第一次临时股东大会批准激励计划[14] - 2021年2月8日首次授予87名激励对象1734.00万股限制性股票[14][20] - 2021年8月19日预留授予38名激励对象431.00万股限制性股票[15][20] - 2024年4月23日公司召开第五届董事会第十三次会议等审议相关议案[18] - 2024年8月21日审议通过预留部分第三个归属期归属条件成就的议案[19][30] - 2024年8月21日审议通过作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案[19] - 本次股权激励计划预留部分第三个归属期为2024年8月19日至2025年8月19日[31] 作废情况 - 2022年4月26日224.00万股限制性股票作废，首次授予激励对象调为76人，数量调为1510.00万股[25] - 2022年8月25日101.70万股限制性股票作废，首次授予激励对象调为74人，数量调为1490.80万股，预留部分激励对象调为31人，数量调为348.50万股[26] - 2023年4月27日72万股限制性股票作废，首次授予激励对象调为68人，数量调为1439.80万股，预留部分激励对象调为28人，数量调为327.50万股[27] - 2023年8月24日4.80万股限制性股票作废，首次授予激励对象调为67人，数量调为1435.00万股[28] - 2024年4月23日127.50万股限制性股票作废，首次授予激励对象调为52人，数量调为1311.40万股，预留部分激励对象调为27人，数量调为323.60万股[29] 本次归属情况 - 本次归属股票数量85.02万股，占归属前公司总股本0.10%，归属人数27人[2][34] - 归属日和上市流通日为2024年9月20日[2][36] - 27名激励对象认购款2,235,175.80元，计入注册资本850,200.00元，计入资本公积1,384,975.80元[37] - 本次归属所募集资金用于补充公司流动资金[38] 业绩数据 - 2023年公司营业收入16.71亿元，以2019年为基数，满足不低于11.05亿元的要求，公司层面业绩考核达标[32] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为304,982,570.80元[41] - 2023年基本每股收益约为0.35元/股[41] 股本变化 - 本次办理股份归属登记完成后，公司总股本将由877,293,518股增加至878,143,718股[41] - 本次归属完成后，有限售条件股份无变动，无限售条件股份增加850,200股[40]