股价情况 - 2025年3月11 - 13日收盘价格涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[3][4] - 公司于2025年3月7日已披露《股价异动公告》[3][8] 财报披露 - 预计2025年4月24日披露《2024年年度报告》[8] 产品情况 - 智慧校园AI产品、解决方案已有落地项目，暂不对业绩造成重大影响[3][8] 其他情况 - 公司生产经营正常，内外部环境未变，无应披露未披露事项[6] - 股票异动期控股股东、实控人未买卖股票，无信息披露违规[6][8]

纪要涉及的公司 新开普 纪要提到的核心观点和论据 - **AI业务进展**：在湖南落地智能体相关服务项目，在上海机电学院部署视觉检测服务且交付顺利；销售团队每日约7 - 10场客户交流，市场对新技术兴趣大；若转化50% - 60%现有客户，将带来约十亿人民币市场规模；计划进入教学环节扩大市场空间[4][5] - **产品矩阵及应用场景**：由事业部和AI团队联合驱动，分四个层次，满足高校AI需求并拓展应用场景。模型层面支持智能问答等场景；自媒体创作平台有创建管理功能；应用层面以通用出口为核心涵盖多种服务；智能论述实现高效便捷体验[6][7] - **智能技术应用**：适配生成910芯片，推出深圳9,201一体机方案，与合作伙伴谈A100算力一体机；去年落地湖南项目，今年上海项目落地整体创作平台，研制相关助手丰富应用场景[8] - **联合实验室方向**：与郑州大学合作的实验室围绕先进教学过程和智慧校园生活，提升知识问答等体验，为师生赋能[9] - **项目预算与进展**：学校预算与产品组合报价大致吻合，约两百多万；推进原生AI产品及传统业务加AI改造[12][13] - **业务增长预期**：传统业务加AI元素预期带来增长，产品包括辛苦模型等，一体机适配与华为有讨论，改造预计带来至少10%溢价[14][15] - **辛苦大模型优势**：基于十年以上数据积累，智能问答准确率优异；覆盖多业务场景，理解深刻；解决方案贴近实际应用场景[16] - **数据价值关键因素**：数据价值呈现关键因素为准确率和时效性，客户案例数据准确率达90%，团队训练出高效数据洞察模型[18] - **公司战略与展望**：采取“两条腿走路”战略，输出原生AI能力并改造现有产品；预计2025年实现1.6亿净利润目标，科技变革将带来商业价值变现[15][20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司拥有1,400多所高校生活服务管理客户和近400所校务管理客户，为AI项目落地奠定基础[2] - 公司全集团约200名销售人员和400名客户服务人员，覆盖全国各省份，计划增加技术型和高端销售，淘汰基础销售员[19]

公司基本情况 - 公司是国内高校信息化龙头，纵向深耕智慧校园领域，专注校园管理与教育教学信息化解决方案建设 [1] - 公司累计服务高校超1400所，市场占有率超40%，建设智慧校园中台高校超200所 [1] - 公司以学校数字校园治理为基础，借助中台框架助力学校业务数字化转型 [1] - 公司“小美同学”AI智能体挖掘信息化服务价值，实现智能导学；利用星工场智能体创新平台和自研星普系列大模型，支撑智能体建设与学科模型训练 [1][2] AI业务布局 - 公司实施AI+与+AI双轨融合的产品矩阵战略，推出智慧校园AI解决方案矩阵，将AI能力融入现有产品进行智能化升级 [3] AI产品定价 - 公司AI产品定价依据研发投入、运营成本、市场需求等因素综合考量，并根据学校预算制定不同产品组合策略 [3] 自研星普大模型优势 - 行业数据深度赋能，融合二十余年校园业务数据与通用数据构建混合训练集，提升校园垂直场景语义理解与指令执行能力 [3] - 本地数据安全，模型本地部署，保障数据安全，符合数据合规要求 [3] - 低成本部署，团队实力雄厚，运用多种手段并通过小参数量架构设计，突破高校本地部署算力瓶颈，结合大模型一体机实现高性价比私有化部署 [3][4] 销售团队情况 - 公司在全国设立31个省级分公司、办事处，72个城市办事处，建立成熟销售渠道和客户服务体系 [4] - 未来公司将持续加大技术型和高端销售人员的引入力度 [4]

股票情况 - 2025年3月5 - 7日收盘价格涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[3][4] - 异动期间控股股东、实控人未买卖公司股票[6] 信息披露 - 《2024年年度报告》预计2025年4月24日披露[8] - 指定信息披露媒体为《证券时报》等[8] 业务情况 - 智慧校园AI产品、解决方案有落地项目，暂不对业绩造成重大影响[3][8]

公司基本情况 - 国内高校信息化龙头公司，纵向深耕智慧校园领域，专注校园管理与教育教学信息化解决方案建设 [1] - 累计服务高校多所，市场占有率超 40%，智慧校园中台建设高校 200 多所 [1] - 以学校数字校园治理为基础，借助中台框架助力学校业务全面数字化转型 [1] - “小美同学”AI 智能体挖掘信息化服务价值，实现智能导学；利用星工场智能体创新平台和自研星普系列大模型，支撑智能体建设与学科模型训练 [1][2] 星普大模型情况 - 通过 SFT + RL 训练技术，内部测评验证中实现与 DeepSeek - R1 相近智能推理效果，算力消耗约为其 1/20 [2] - 下一步将参加行业评测以获取行业公认数据 [2] AI 产品矩阵布局 - 推出涵盖校园全场景 AI 助手、智能体创新平台、私有模型定制开发与部署等核心模块的智慧校园 AI 解决方案矩阵 [2] - 产品层面采取双轨并行策略，AI 团队负责星普系列模型等，产品事业部将 AI 融入现有产品 [2] - 高校对 AI 产品接受度高，产品落地基础扎实 [2] 通用 Agent 和垂直 Agent 业务进展 - 通用 Agent 技术进入多模态自主任务执行，公司关注并研究拆解其能力特性完善自身产品 [2] - 自建 AI 团队由牛津大学博士领衔，成员来自国内顶尖高校，吸收新技术能力出色 [2] - 拆解 DeepSeek 优势应用在自研星普大模型，打造性价比更高、任务适配性更强且适合本地部署的小参数量长思维链模型 [2][4] - 优化 Token 生成速度，使单张 GPU 推理性能更具实用价值 [4] AI 赋能传统业务 - 通过智能体嵌入模式，在原业务系统、平台叠加 AI 功能 [4] - 拥有全场景业务系统，可为原有基础系统进行 AI 赋能，提升基础业务客单价 [4] - 原生 AI 产品能填补学校多方面需求，产品矩阵全面，可提供快速、本地化、低成本部署服务，挖掘市场存量和拓展新客户 [4] 市场竞争态势 - 学校根据信息化规划采取不同建设模式，公司在基础业务方面优势明显，是学校 AI 产品等建设的服务商 [5] - 与同类业务公司比，拥有私有训练大模型，智能问数准确度好，有智能体创作平台 [5] - 与软件信息化厂商比，AI 直接创建智能体，NL2SQL 问数准确率高，用户移动端支持切换大模型，支持 DeepSeek 深度思考 [5] - 与云服务厂商比，在本地应用和数据对接、低成本本地部署、数据安全和回答高效方面有优势 [5][6] 一体机进展 - 基于昇腾 910B 一体机取得进展，小美同学、星工场和星普大模型已完成适配 [6] 行业景气度 - 智慧校园相关产品解决方案有替换周期，重大科技革命和产业变革为智慧校园建设带来新市场空间 [6]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司深耕智慧校园领域，国内市占率超40%，未来有望借助AI落地智慧校园智能体应用，开启新一轮成长空间 [10] 根据相关目录分别进行总结 个股表现 - 2024年2月至2025年2月，新开普股价涨幅从 -15% 提升至57% [3] 公司基本情况 - 最新收盘价12.50元，总股本4.76亿股，流通股本4.09亿股，总市值60亿元，流通市值51亿元 [4] - 周内最高/最低价为12.50 / 6.04元，资产负债率18.0%，市盈率55.38，第一大股东为杨维国 [4] 公司业务亮点 - 深耕智慧校园领域，市占率超40%，信息化业务覆盖千余所高校，2024年前三季度营收5.7亿元，同比下滑0.84%，归母净利润1000万元 [5] - 推出智慧校园智能体服务AI产品“小美同学”，已接入DeepSeek及相关云服务，有助于降本增效和场景落地 [6] - 2024年9月在湖南科技大学落地“数字人小科”AI助手，提供迎新服务，提升校园服务满意度 [7] - 与华为合作，完美校园成首批支持HarmonyOS NEXT的教育垂直领域原生应用代表之一，还完成国产化软硬件兼容认证与调优测试，发布一校通一体机联合解决方案 [8][9] 投资建议与盈利预测 - 预计2024 - 2026年EPS分别为0.28、0.35、0.43元，当前股价对应PE分别为44.73、35.84、29.23倍 [10][12] 盈利预测和财务指标 | 指标 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 1061 | 1109 | 1288 | 1512 | | 增长率(%) | -0.78 | 4.44 | 16.22 | 17.38 | | EBITDA（百万元） | 202.61 | 202.86 | 236.00 | 272.30 | | 归属母公司净利润（百万元） | 107.51 | 133.12 | 166.16 | 203.69 | | 增长率(%) | -4.37 | 23.82 | 24.82 | 22.59 | | EPS(元/股) | 0.23 | 0.28 | 0.35 | 0.43 | | 市盈率（P/E） | 55.38 | 44.73 | 35.84 | 29.23 | | 市净率（P/B） | 2.83 | 2.66 | 2.48 | 2.29 | | EV/EBITDA | 21.11 | 27.96 | 24.15 | 21.23 | [12] 财务报表和主要财务比率 - 成长能力方面，2023 - 2026年营业收入增长率分别为 -0.8%、4.4%、16.2%、17.4%，营业利润增长率分别为 -14.7%、24.8%、24.8%、22.6%等 [15] - 获利能力方面，毛利率维持在57.5% - 58.0%，净利率从10.1%提升至13.5% [15] - 偿债能力方面，资产负债率在16.5% - 18.2%之间，流动比率在3.13 - 3.46之间 [15] - 营运能力方面，应收账款周转率在1.63 - 1.75之间，存货周转率在4.16 - 4.63之间 [15]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司深耕智慧校园领域，国内市占率超40%，未来有望借助AI落地智慧校园智能体应用，开启新一轮成长空间 [10] 公司基本情况 - 最新收盘价12.50元，总股本4.76亿股，流通股本4.09亿股，总市值60亿元，流通市值51亿元，周内最高/最低价为12.50/6.04元，资产负债率18.0%，市盈率55.38，第一大股东为杨维国 [4] 个股表现 - 2024年2月至2025年2月，公司股价涨幅从 -15%逐步上升至57% [3] 公司业务亮点 - 深耕智慧校园领域，市占率超40%，2024年前三季度实现营业收入5.7亿元，同比下滑0.84%，实现归母净利润1000万元 [5] - 推出智慧校园智能体服务AI产品“小美同学”，已接入DeepSeek及相关云服务，有助于降本增效和场景落地 [6] - 2024年9月在湖南科技大学落地“数字人小科”AI助手，提供迎新服务，提升校园服务满意度 [7] - 与华为合作，完美校园成为首批支持HarmonyOS NEXT的教育垂直领域原生应用代表之一，还完成多项国产化软硬件兼容认证与调优测试，发布一校通一体机联合解决方案 [8][9] 投资建议与盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年的EPS分别为0.28、0.35、0.43元，当前股价对应的PE分别为44.73、35.84、29.23倍 [10][12] 盈利预测和财务指标 | 指标 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 1061 | 1109 | 1288 | 1512 | | 增长率(%) | -0.78 | 4.44 | 16.22 | 17.38 | | EBITDA（百万元） | 202.61 | 202.86 | 236.00 | 272.30 | | 归属母公司净利润（百万元） | 107.51 | 133.12 | 166.16 | 203.69 | | 增长率(%) | -4.37 | 23.82 | 24.82 | 22.59 | | EPS(元/股) | 0.23 | 0.28 | 0.35 | 0.43 | | 市盈率（P/E） | 55.38 | 44.73 | 35.84 | 29.23 | | 市净率（P/B） | 2.83 | 2.66 | 2.48 | 2.29 | | EV/EBITDA | 21.11 | 27.96 | 24.15 | 21.23 | [12] 财务报表和主要财务比率 利润表 - 营业收入分别为1061、1109、1288、1512百万元，增长率分别为 -0.8%、4.4%、16.2%、17.4% [15] - 营业成本分别为446、469、547、635百万元 [15] - 归母净利润分别为108、133、166、204百万元，增长率分别为 -4.4%、23.8%、24.8%、22.6% [15] 资产负债表 - 货币资金分别为426、418、389、309百万元 [15] - 应收票据及应收账款分别为681、680、797、938百万元 [15] - 资产总计分别为2756、2866、3124、3344百万元 [15] 现金流量表 - 经营活动现金流净额分别为120、166、146、94百万元 [15] - 投资活动现金流净额分别为 -157、 -169、 -169、 -169百万元 [15] - 筹资活动现金流净额分别为 -16、 -5、 -5、 -5百万元 [15] 主要财务比率 - 毛利率分别为57.9%、57.7%、57.5%、58.0% [15] - 净利率分别为10.1%、12.0%、12.9%、13.5% [15] - 资产负债率分别为18.0%、16.5%、18.2%、17.5% [15]

公司基本情况 - 国内高校信息化龙头公司，纵向深耕智慧校园领域，横向拓展多元化市场应用场景 [1] - 累计服务高校 1400 多所，市场占有率超 40%，智慧校园中台建设高校 200 多所 [2] - 以学校数字校园治理为基础，助力业务数字化转型，提升信息化服务能力 [2] - 依靠“小美同学”AI 助手和“多智能体”创作平台等，让智慧校园更智慧 [2] - 坚持自研软硬件，拓展业务场景，加大技术投入，打造智慧校园服务生态 [2] AI 相关产品商业模式 - 已落地的 AI 项目主要以面向高校的 To B 模式为主 [3] AI 刚需应用场景 - AI 赋能已建设的信息化系统需求较大，如门户、一网通办、教务、学工管理系统等 [3] - 高校对 AI 赋能意愿一致，期望推动信息化建设，提供优质服务体验 [3] AI 未来发展规划 - 实施 AI+与+AI 双轨融合的产品矩阵战略，提供三种部署模式的产品和服务 [6] - 自研通用大模型并延伸相关模型，用于增强数据分析和教学能力 [6] - 星工场智能体创新开发平台助力校园 AI 原生应用创新 [6] - 基于视觉模型赋能实践教学，进行操作检测和纠偏 [6] - 围绕“智能问答、智能办理、智能问数”建设客户项目 [6] - 开展生态合作，应用通义大模型，接入 DeepSeek 及相关云服务等 [6] - 相关业务收入占比较低，未对业绩造成重大影响 [6] AI 研发投入方向 - 硬件资源投入：布局多种硬件环境，针对国产化设备专项投入 [7][8] - 人力资源投入：组建 AI 技术团队，与郑州大学共建联合实验室攻关技术难题 [8]

公司基本情况 - 国内高校信息化龙头公司，纵向深耕智慧校园领域，专注校园管理与教育教学信息化解决方案建设，复用中台技术横向拓展多元化市场应用场景 [1] - 累计服务高校 1400 多所，市场占有率超 40%，智慧校园中台建设高校 200 多所 [2] 公司校园领域业务 - 以学校数字校园治理为基础，借助中台框架助力学校业务全面数字化转型 [2] - 以师生为中心，落实多部门跨部门信息化服务移动体验与服务评价，提升信息化服务能力 [2] - 依靠“小美同学”AI 助手挖掘信息化服务价值，实现智能导学 [2] - 利用“多智能体”创作平台和私有部署大模型，支撑智能体建设与学科模型训练 [2] - 坚持发展自研软硬件，拓展 N 业务场景，加大多领域技术投入，打造智慧校园服务生态 [2] 公司在 AI 教育领域优势 - 自 2000 年起专注校园管理与教育教学信息化，有稳固客户基础，在 985 和 211 高校市场份额较高 [3] - 积累强大业务理解能力和丰富应用场景，能将 AI 技术融入智慧校园场景，结合行业数据提升决策精准性和管理效率 [3] - 具备差异化技术创新与软硬件协同优势，核心技术自主可控 [3] - 持续训练本地私有大模型，本地化部署保障学校数据安全 [3] - 拥有牛津大学博士领衔的 AI 技术团队 [3] AI 与教育行业结合情况 - 高校对 AI 认知较高，推动技术变革意愿，但实际应用仍处于初级阶段，各部门期待通过 AI 改变业务管理和运行方式 [6] - AI 技术在教育领域应用实现更精准决策和效率提升，未来应用前景广阔 [6] 公司 AI 领域战略规划及产品 - 实施 AI+与+AI 双轨融合的产品矩阵战略，提供 SaaS、混合云、全本地化三种部署模式的产品和服务 [6] - 自研通用大模型，延伸 NL2SQL 数据洞察模型、视频物体检测模型 [6] - 星工场智能体创新开发平台助力校园 AI 原生应用创新，小美同学 AI 助手、星工场智能体创新开发平台接入 DeepSeekR1 模型并验证赋能效果 [6] - 基于视觉模型赋能实践教学，对学生操作过程进行合规性检测和动作纠偏等 [6] - 围绕“智能问答、智能办理、智能问数”能力建设若干客户项目 [6] 公司 AI 领域生态合作 - 通义大模型应用于小美同学的问答服务 [7] - 接入及适配验证相关云服务，昇腾 DeepSeek 910B 服务器、字节跳动的 A100 服务器纳入硬件资源池 [7] - 与郑州大学成立教育人工智能联合实验室，形成全方位产品发展布局 [7] 业务收入提示 - 目前相关业务收入占比较低，未对业绩造成重大影响，提醒投资者注意投资风险 [7]

公司基本情况 - 国内高校信息化龙头，2000 年创立，纵向深耕智慧校园领域，采用 T 型战略，横向拓展多元化市场 [1] - 校园领域累计服务高校超 1400 所，市场占有率超 40%，智慧校园中台建设高校 200 多所 [1] - 以学校数字校园治理为基础，助力业务数字化转型，以师生为中心提升信息化服务能力 [2] - 依靠“小美同学”AI 助手挖掘信息化服务价值，利用“多智能体”创作平台和私有部署大模型支撑智能体建设与学科模型训练 [2] - 坚持发展自研软硬件，拓展业务场景，加大多领域技术投入，打造智慧校园服务生态 [2] - 在 VR 教学和教学实践领域有技术和项目积累及场景运用验证 [2] AI 产品应用情况 - 大模型加速 AI+教育发展，公司 AI 产品主要应用于智能问答、智能办理和智能问数三个场景，解决客户痛点 [3] 技术/竞争风险应对 - 技术侧具备差异化技术创新优势，核心技术自主可控，持续训练本地私有大模型保障学校数据安全 [4] - 竞争侧与上下游生态企业深度绑定，通过个性化定制服务增强客户粘性 [4] - 技术平权既是风险也是机遇，未来持续增强场景渗透和生态整合能力，保持行业龙头优势 [5] 下游市场对 AI 业务投入意愿 - 高校对 AI 认知较高，推动技术变革意愿，但 AI 在高校实际应用处于初级阶段，市场需求逐步释放 [5] AI 业务发展规划 - 云端服务方向完善智能体平台体验、小美同学数字人形象，丰富业务场景，更新知识库 [5] - 持续训练私有模型，完善智能体平台功能和体验，提高本地化部署效率，强化生态合作 [5] AI 业务未来布局 - 将 AI 产品拓展到智慧导学、AI+教务等多种教育场景，应用于教学实训 [5] - 利用学生数据分析优势，探索面向 C 端服务和收费模式，暂不影响公司业绩 [6] 与大厂合作进展 - 与阿里、字节跳动等大厂保持紧密合作，通义大模型应用于小美同学问答服务 [6] - 接入 DeepSeek 及相关云服务进行适配验证，910B 服务器、A100 服务器纳入硬件资源池 [6] - 相关业务收入暂不影响公司业绩 [6]