投资评级 - 上调至"买入"评级 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上 [22][29] 核心观点 - 24Q1盈利能力环比提升 毛利率32.31%(环比+4.99pcts) 净利率0.82%(环比+3.12pcts) [2] - Mini/Micro LED产能扩张 计划2024年底将月产能提升至10000KK(COB 4000KK/MIP 6000KK) [11] - LED+AI技术布局形成三级顶层模块架构 覆盖教培/文娱/广电等多领域应用 [5] - 2024-2026年归母净利润预计2.90/3.78/4.64亿元 EPS 0.27/0.35/0.42元 [22] 财务表现 - 2023年营收74.10亿元(同比+4.73%) 归母净利润1.44亿元(同比+127.06%) [9] - 24Q1营收14.92亿元(同比-8.31%) 归母净利润0.19亿元(同比-86.56%) [9] - 毛利率持续改善 2023年28.80%(同比+2.00pcts) 24Q1 32.31%(同比+0.17pcts) [2] - 费用战略性投入增加 24Q1销管研费用同比增加4307万元 [2] 业务发展 - Mini/Micro LED出货量行业第一 24Q1出货量同比增长明显 [20] - 全球LED小间距显示屏市场预计2026年达109.21亿美元(CAGR 23.65%) [20] - 全球LED微间距显示屏市场预计2026年达13.54亿美元(CAGR 40.08%) [20] - Mini LED直显技术产能占比超10% COB产品销量同比增约100% [20] 技术优势 - 推出LED+AI数字制播全链路方案 涵盖硬件/数字资产/虚拟系统/动捕/AI [5] - 取得多项软件著作权登记证书 形成垂直领域生态闭环 [5] - 空间计算/运动追踪/全视角裸眼3D等软件系统适配新应用 [5]

回购计划 - 公司拟用2500万至5000万元自有资金回购股份，回购价不超9.95元/股[2] 回购进展 - 2024年5月8日首次回购150,000股，成交839,700元[3] - 截至6月5日累计回购4,691,616股，成交25,001,254.64元[4] 回购影响 - 回购不影响财务、经营、控制权和上市地位[6] 后续安排 - 回购股份用于注销减资，后续修改章程[11]

证券代码：300232 证券简称：洲明科技 公告编号：2024-057 深圳市洲明科技股份有限公司 关于部分核心骨干成员增持公司股票计划实施完成的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一 致。 特别提示： 1、深圳市洲明科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）部分 核心骨干成员计划自 2024 年 5 月 30 日起三个月内通过集中竞价的方式增持公 司股份，合计增持金额为人民币 800 万元，并承诺在增持期间以及增持计划完成 后起六个月内不减持本次增持所对应持有的公司股份。 2、增持计划的实施情况：截至本公告披露日，部分核心骨干成员增持公司 股票计划已实施完成。现将具体情况公告如下： 一、增持计划的基本情况 基于对公司未来发展前景的信心及公司股票长期投资价值的认可，公司研发 总监张金刚先生、技术总监孙天鹏先生计划自 2024 年 5 月 30 日起三个月内通 过集中竞价的方式增持公司股份，增持金额均为人民币 400 万元，合计增持金额 为人民币 800 万元。具体内容详见公司于 2024 年 5 月 29 日在在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的《关于 ...

股份回购计划 - 拟用2500万至5000万元自有资金回购股份[3] - 回购价格不超10元/股[3] - 实施期限自股东大会通过起不超12个月[3] 回购进展 - 截至2024年5月31日累计回购184.1万股[6] - 占总股本0.17%[6] - 成交总金额991.7064万元[6] 其他数据 - 2024年4月26日至5月7日成交量9892.8899万股[7] - 首次回购数量上限2473.2225万股[7]

公司产能及园区定位 - 公司智慧显示总体产能合计达到20000KK/月，其中Mini LED产能为3000KK/月，计划于2024年底扩产至10000KK/月[2][3] - 公司有三大园区:福永总部作为深圳总部及研究院、坪山园区专门发展以出口海外为主的高端LED显示屏产品、惠州大亚湾科技园为生产智造基地[2][3] - 三个园区功能定位清晰,为公司可持续稳健发展提供有力保障[2][3] 市场和技术布局 - 持续深耕大客户战略,注重与大型客户建立长期稳定的合作关系[3] - 深拓国际渠道,提升国际市场占有率,参与国际合作伙伴峰会获得强烈支持[3] - 布局前沿技术,持续做好COB和MIP等技术及Mini/Micro LED产品的领先[3][4] - 推出LED+AI三级顶层模块架构,结合LED显示技术和人工智能技术[3] Mini/Micro LED技术发展 - 攻克了显示效果一致性、封装良率、返修、测试、驱动等一系列技术难题,完成COB和MIP封装产品技术突破[3][4] - 推出UMini/UMicro等先进产品,实现Mini/Micro LED产品从P0.3-P1.8全系列覆盖和规模化量产[3][4] - 在Micro LED芯片级封装方面,突破巨量转移技术实现Micro LED 30微米*50微米尺寸,无衬底技术,率先实现行业0202（0.2mm*0.2mm）MIP封装器件技术突破[3][4] 虚拟像素技术 - 虚拟像素通过算法,采用更少量的LED芯片,实现更多分辨率的显示效果,有利于降低成本[4] - 公司现有2款COB虚拟像素产品,积极布局各种前沿技术,创新发展[4] 体育板块 - 为杭州奥体中心体育馆等7大智慧场馆,提供合计1500平米LED显示屏及一体化解决方案[5] - 与曼城足球俱乐部战略合作,成为其官方LED显示合作伙伴,为FIBA男篮世界杯提供600平米的LED显示屏及解决方案[5] - 将继续不断探索体育产业新机遇,打造更多的业绩增长点[5] 数字展陈解决方案 - 行业首创"硬件+软件+内容+交互"的数字展陈场景化解决方案,应用于陕历博秦汉馆、沙特Riyadh Season文旅项目等[5] - 积极挖掘市场需求,满足不同应用场景客户的需求,为客户提供更优质的产品和服务[5] 商誉情况 - 公司存量商誉1.35亿元,分布在多家子公司且目前经营情况良好,减值风险较低[6] - 具体减值情况需根据年度商誉减值测试确认[6]

股份增持 - 部分核心骨干2024年5月30日起三月内拟增持800万元[2] - 张金刚、孙天鹏各拟增持400万元[6] - 拟增持不设价格前提，增持后半年内不减持[6] 股份持有与变动 - 张金刚、孙天鹏合计持股17,124股，占比0.00%[2] - 张金刚2024年2月8日减持75,000股，均价6.10元/股[3]

LED行业发展前景 - LED显示屏市场规模从2021年的60.93亿美元增长至2023年的81.76亿美元，预计2026年将达到129.55亿美元，2021-2026年CAGR预计达到13.78% [1][2] - LED产品正逐步拓展到舞台租赁、体育赛事、会议一体机等新应用场景，为各行业带来更加丰富、互动和具有冲击力的视觉体验 [2] 公司销售策略 - 公司采用"经销+准直销"的销售模式，经销收入占比77.59%，直销收入占比22.41% [3] - 公司致力于加强销售、技术和服务的紧密结合，提升大项目运作能力，为高端市场提供更好的服务 [3] 公司业绩情况 - 2024年一季度毛利率提高的主要原因包括:海外业务毛利率较高、产品附加值提升、多品牌协同效应等 [4] - 公司坚持合法合规计提各项资产减值，并采取多项措施加强应收账款管理和存货管理 [4] LED在影视行业的应用 - 公司在XR虚拟拍摄和LED电影屏领域取得了重要进展,成为行业首家通过DCI认证的企业 [6] - 公司推出了"全球首款透声LED电影屏",解决了传统LED电影屏存在的声音和图像不一致问题 [6] LED+AI发展 - 公司推出LED+AI三级顶层模块架构,形成涵盖多种产品和服务的LED+AI产品矩阵 [7] - 公司获得GPT-4官方接入许可,与头部企业展开多样合作,并推出数字人解决方案 [7]

公司基本信息 - 公司为深圳市洲明科技股份有限公司，股票代码300232[6] - 报告期为2017年1月1日至2020年6月30日[9] 股权结构 - 截至2020年6月30日，林沼锋持股330,505,020股，占总股本33.63%，为控股股东和实际控制人[23][24] - 截至2020年6月30日，中投证券（香港）金融控股有限公司 - 客户资金持股37,566,780股，占比3.82%[23] 资质认证 - 2017 - 2019年多家子公司取得建筑业企业资质证书，有效期不同[39][40][41] - 截至2020年6月30日，公司及其境内控股子公司多款产品取得中国质量认证中心认证[56] 业务范围 - 发行人经营范围包括二极管照明等产品销售、计算机信息系统集成等服务[33] - 公司有多家境外直接投资子公司和分公司[72][81] 收购计划 - 洲明科技及前海洲明拟收购杭州柏年剩余股权，完成后将持有100%股权[97] 关联交易 - 2017 - 2020年1 - 6月，发行人与多家公司有采购、房屋租赁等交易[106][109] 财务数据 - 关键管理人员薪酬2017 - 2019年度及2020年1 - 6月有不同金额[110] - 2020年6月30日，公司有多笔应收账款、预付款项等[113] 资产情况 - 截至2020年6月30日，公司及其境内全资、控股子公司拥有国有土地使用权和房屋所有权[116][118] 借款与授信 - 2019 - 2020年，公司及子公司获得多家银行借款和授信额度[144][155][156] 担保情况 - 公司为多家子公司和经销商提供担保，涉及金额较大[165][171][182] 业务金额 - 2020 - 2021年部分子公司和合作公司有业务金额[188][190][192][194] - 各发行人业务金额合计为6018.70[198]

权益分派 - 2023年年度以1,086,241,795股为基数，每10股派0.500690元（含税），分红54,387,139.75元[4] - 发放范围是2024年5月21日收市后登记在册股东[6] - 股权登记日5月21日，除权除息日5月22日[10] 股份回购 - 2024年4月18日至5月14日回购1,501,000股，累计持股7,847,682股[4] - 回购股份价格上限调为不超过9.95元/股（含）[15] 其他调整 - 权益分派实施后调整限制性股票激励计划授予价格[13] - 除权除息参考价=前一日收盘价 - 0.0497099[15]

资金使用 - 公司拟用不超1.20亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[2] - 子公司广东洲明节能买两款理财产品，合计3800万元[3][5] 产品详情 - 天天利财产品买2000万元，预计年化收益率3.88%[3] - 固收增利凭证买1800万元，预计年化收益率1.5%-5.74%[3] 其他情况 - 现金管理议案已通过审议，无需再提交董事会[6] - 截至披露日，未到期理财产品3800万元，未超额度[11]