产品相关 - 超纤革与生态功能性合成革是PU合成革细分产品，区别在于基布、工艺流程、成本价格和追求效果不同 [3] - 公司产品分鞋类用革、沙发家具革、箱包手袋及电子产品包装配件等其他用革，销售比重分别约45%、35%、20% [3] - 合成革主要原材料为基布、聚氨酯树脂等，聚氨酯树脂主要原材料为DMF、AA等，基布主要原材料为棉花、涤纶等 [5] 市场情况 - 下游运动鞋类上市公司业绩报告显示，下游鞋市场有逐步回暖迹象，去库存效果显现 [3] - 国内合成革行业完全开放，规模大、企业多、规模小、集中度低，温州合成革行业整改利于推进行业整合和资源向优势企业转移 [5] 环保情况 - 公司将环保作为工作重心，污染物排放达国家标准，生产项目履行环评和“三同时”制度 [3][4] - 公司投入大量环保节能设备，实施洁净环保生产工艺，建设环保处理体系 [4] - 公司生产管理和产品环保质量通过多项认证，参与两项行业标准制定，环保优势将逐步凸显 [4] 财务与运营 - 公司出口订单主要以美元结算 [4] - 公司每年研发投入占销售收入比重不少于4% [4] - 公司产品定价采取成本、竞争、需求导向定价相结合模式 [4] 发展规划 - 公司近期重点是建设募投及超募项目，释放产能，暂无并购重组计划 [4] - 公司老厂区规划为综合区域，土地开发处理需与政府协调并经董事会、股东会审议 [5] 外部影响 - 公司部分原材料为石油衍生品，原油价格波动对生产经营影响有滞后性，目前影响不大 [5]

产品相关 - 生态功能革与超细纤维革是PU合成革细分产品，区别在于基布、生产工艺、成本价格和追求效果不同 [3] - 公司产品分鞋类用革、沙发家具革、其他用革三类，销售比重分别约45%、35%、20% [3] 市场拓展 - 公司扩大市场占有率方式包括深化与现有客户合作、扩大与品牌客户合作、开拓新市场新领域 [3] - 公司汽车革有少量订单生产，尚未形成大批量订单 [4] 公司运营决策 - 公司目前条件不成熟，暂不考虑非公开发行事项，未来将适时研讨 [4] - 公司近期重点是建设募投及超募项目，暂不考虑与上下游合作或并购其他企业 [4] 生产情况 - 公司生产线为连续式 [4] - 公司目前聚氨酯合成革产能6650万米/年，明年底计划新增产能2200万米/年 [4] 产品交货 - 公司常规产品交货期一般为3 - 7天 [4]

调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员为博时基金陈鹏扬 [2] - 时间为2015年10月30日下午 [2] - 地点在公司行政楼九楼接待室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书刘松霞和证券事务代表徐红 [2] 公司生产经营情况 - 公司生产经营总体稳定 [3] 超募项目进展 - 已有2条湿法1条干法生产线设备完成安装、调试、试生产 [3] - 其他2条湿法3条干法生产线计划本年末、明年初完成安装 [3] 产品品类占比 - 鞋类用革销售比重约45% [3] - 沙发家具革销售比重约35% [3] - 箱包手袋及电子产品包装配件、球等其他用革销售比重约20% [3] 产品区别 - 生态功能革与超细纤维革是PU合成革的两类细分产品，区别在于基布不同、生产工艺流程不同、追求效果不同 [3] 老厂区土地处理 - 老厂区主要规划为金融、办公、商业、休闲、购物、商住综合区域 [3] - 根据规定老厂区土地可以不经过收储程序，开发处理需与政府协调并经董事会、股东会审议确定 [3][4] 接待情况 - 接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况，已按深交所要求签署调研《承诺书》 [4]

产品品类 - 鞋类用革销售比重约 45% [3] - 沙发家具革销售比重约 35% [3] - 箱包手袋及电子产品包装配件、球等其他用革销售比重约 20% [3] 公司发展规划 - 近期重点是建设募投及超募项目，释放产能，暂不考虑向上下游产业扩张 [3] 老厂区土地处理 - 老厂区规划为金融、办公、商业、休闲、购物、商住综合区域 [3] - 可不经收储程序，开发处理需与政府协调并经董事会、股东会审议，目前无法确定土地价值 [3] 项目进展 - 生态功能性聚氨酯合成革综合升级项目处于前期手续办理阶段，建设时间计划自条件成就后 18 个月 [4] 产能与研发 - 目前产能利用率基本在 90% 左右 [4] - 近年公司及控股子公司合并每年研发费用占营业收入 4% 以上，总额约 6000 - 7000 万元 [4]

产品相关 - 生态功能革与超细纤维革是PU合成革细分产品，区别在于基布不同、工艺流程不同、追求效果不同，各有所长 [2][3] - 公司产品分鞋类用革、沙发家具革、箱包手袋及电子产品包装配件等其他用革三类，销售比重分别约40%、40%、20% [3] 行业动态 - 截至2015年12月，温州关停80%人造革合成革企业，龙湾区51.4%合成革企业生产线停产，高新区等区域合成革企业全面退出，国内落后产能将加速淘汰，行业集中度将提高 [3] 公司情况 - 公司目前聚氨酯合成革产能为7000万米/年 [3] - 公司与耐克合作主要是球和手套用革，正积极加强进一步合作 [3] - 公司老厂区土地处置与政府有关部门协调中，未取得实质性进展 [4] - 公司坚持专业化等发展战略，短期内不考虑增加其他主业 [4] - 公司员工持股计划存续期2年，存续期内处置由管理委员会审议决定 [4]

公司业务情况 - 汽车革产品在房车、游艇市场成熟，轿车市场有订单，未来将加大开拓扩大份额 [3] - 出口销量约占45%，内销销量约占55% [3] - 产品分鞋类用革、沙发家具革、箱包手袋及电子产品包装配件等其他用革，销售比重分别约为40%、40%、20% [4] - 与耐克合作主要是球和手套用革，正加强进一步合作 [4] 产品技术特点 - 生态功能革与超细纤维革是PU合成革细分产品，区别在于基布、工艺流程、成本价格和追求效果不同 [3] 行业动态 - 截至2015年12月，温州关停超100家人造革合成革企业，龙湾区合成革产能占温州市近80%，区内51.4%的合成革企业生产线已停产，部分区域企业全面退出 [3] 公司规划与进展 - 老厂区土地处置与政府部门协调中，未取得实质性进展 [3] - 坚持专业化等发展战略，未来3 - 5年聚焦聚氨酯复合新材料领域 [4]

公司运营相关 - 员工持股计划存续期2年，存续期内处置由持股计划管理委员会审议决定 [3] - 目前聚氨酯合成革产能为7000万米/年 [3] - 预计2016年折旧在2015年基础上增加1800万元左右 [4] 行业动态相关 - 截至2015年12月，温州关停超100家人造革合成革企业，龙湾区合成革产能占温州市近80%，区内84家企业311条生产线，51.4%生产线已停产，部分区域合成革企业全面退出 [3] - 国家及地方政府对环保要求和监管力度日益严格，国内合成革行业落后产能将加速淘汰，行业集中度会进一步提高，资源向优势企业转移 [3] 项目进展相关 - 老厂区土地处置与政府有关部门积极协调，未取得实质性进展 [3] - 生态功能性聚氨酯合成革升级项目完成土地规划，通过环境影响评价预审，获合肥市环保局批复，正在办理土地相关手续 [3] 合作情况相关 - 公司与耐克合作主要是球和手套用革，正在积极加强进一步合作 [4]

产品相关 - 生态功能革与超细纤维革是PU合成革细分产品，区别在于基布不同、超纤生产工艺复杂成本高、两者追求特性不同 [2][3] - 产品分鞋类用革、沙发家具革、箱包手袋及电子产品包装配件等其他用革三类，销售比重分别约40%、40%、20% [3] 财务与项目进展 - 2016年折旧预计在2015年基础上有少部分增加 [3] - 超募项目“年产2200万米生态功能性聚氨酯合成革建设项目”已有2条湿法2条干法生产线投产，剩余2条湿法2条干法生产线及配套设施计划2016年上半年完成安装调试投产 [3] - 生态功能性聚氨酯合成革升级项目计划投资14500万元，新增产能850万米/年，已完成土地规划，通过环评预审，正在办理土地相关手续 [4] 土地与政策影响 - 老厂区土地处置与政府有关部门协调中，未取得实质性进展 [3] - G20峰会使沿海合成革企业节能减排压力增大，公司实力强、管理好，成本能耗有比较优势 [3] - 合肥市尚未强制推行工业企业煤改气，公司成本优势显著 [4] 员工持股计划 - 2015年实施的“华林证券—安利股份第1期员工持股定向资产管理计划”锁定期至2016年7月3日 [4]

行业现状与趋势 - 截至2015年12月，温州关停人造革合成革企业达100家，龙湾区合成革产能占温州市近80%，区内84家企业311条生产线，51.4%已停产，高新区等地已全面退出合成革企业，国内合成革行业落后产能将加速淘汰，行业集中度提高，资源向优势企业转移 [3] 公司产品情况 - 公司产品分三类，鞋类用革销售比重约40%，沙发家具革销售比重约40%，箱包手袋及电子产品包装配件等其他用革销售比重约20% [3] - 生态功能革与超细纤维革是PU合成革细分产品，区别在于基布不同、生产工艺流程不同、追求效果不同 [4] 公司人员计划 - 公司参与员工持股计划人员包括董事、监事、高级管理人员、核心技术管理人员、关键岗位人员等，约300多人 [4] 公司发展战略 - 公司坚持专业化、品牌化、特色化、差异化发展战略，短期内不考虑投资其他行业，同行转型或关停带来提高市场占有率机遇 [4] 公司土地处置 - 老厂区土地处置在积极协调中，未取得实质进展 [5] 公司环保情况 - 公司将环保作为工作重心，污染物排放达国家标准，履行环境影响评价和“三同时”制度，通过多项环保认证，参与行业标准制定，环保优势将凸显 [5] 外部事件影响 - G20峰会使沿海合成革企业节能减排压力增大，公司实力强、管理好，成本能耗有比较优势 [6] - 目前合肥市未强制推行工业企业煤改气 [6] 公司项目进展 - 生态功能性聚氨酯合成革升级项目计划投资14500万元，建设期18个月，建成达产新增产能850万米/年，已完成土地规划，通过环评预审，正在办理土地手续 [6][7]

产品特性 - 生态功能性合成革在配方和工艺上更注重环保与功能，指标超国际环保要求，物性要求高 [3] - 生态功能革与超细纤维革是PU合成革细分产品，区别在于基布、工艺流程、成本价格和追求效果不同 [3] 行业影响 - 截至2015年12月，温州关停超100家人造革合成革企业，龙湾区合成革产能占温州近80%，区内84家企业311条生产线，51.4%已停产 [3] - 国家和地方对环保要求和监管加严，合成革行业落后产能加速淘汰，行业集中度提高，资源向优势企业转移 [3] 产品销售占比 - 鞋类用革销售比重约40% [3] - 沙发家具革销售比重约40% [3] - 箱包手袋及电子产品包装配件、球等其他用革销售比重约20% [3] 公司发展规划 - 近期重点是建设募投及超募项目，释放产能发挥效益，暂不考虑并购重组 [4] 老厂区土地情况 - 老厂区土地占地约100亩 [4] - 规划为金融、办公等综合区域，土地处置正与政府部门协调，处置方式不确定 [4]