股价表现 - 9月5日公司股价收涨3.01%至5.81元 [1] - 近5个交易日累计下跌4.60% [1] - 主力资金近5日合计净流出1.65亿元 [1] 大宗交易 - 当日发生1笔大宗交易成交量185万股成交金额1076.7万元 [1] - 成交价5.82元较收盘价溢价0.17% [1] - 买卖方营业部均为中信证券(山东)青岛连云港路证券营业部 [1] - 近3个月累计发生1笔大宗交易总成交金额1076.7万元 [1]

公司治理安排 - 高新兴将于2025年9月10日召开2025年第一次临时股东大会 [1] - 股东大会将审议《关于修订公司部分制度的议案》 [1]

股东大会基本信息 - 公司将于2025年9月10日14:30召开2025年第一次临时股东大会 现场会议 并通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统提供网络投票平台 [1] - 网络投票时间安排为 深圳证券交易所交易系统投票时段为2025年9月10日9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00 互联网投票系统投票时段为同日9:15至15:00 [1][2] - 股权登记日为2025年9月4日 在该日下午深圳证券交易所交易结束后登记在册的股东有权出席股东大会 [2] 会议审议事项 - 本次股东大会将审议8项非累积投票议案 主要围绕2025年度向特定对象发行A股股票的相关事宜 [3] - 核心议案包括《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》 该议案包含11项需逐项表决的子议案 [3] - 其他重要议案涵盖发行股票的论证分析报告 募集资金使用的可行性分析报告 摊薄即期回报及填补措施 设立募集资金专项账户 以及授权董事会办理发行具体事宜等 [3][4] - 发行股票相关议案属于特别决议事项 需经出席股东大会股东所持有效表决权的三分之二以上通过 [4] 会议登记与投票方式 - 股东可通过现场 信函或传真方式登记参会 登记需提供股东账户卡 身份证明及授权委托书等文件 [5] - 网络投票提供两种渠道 通过深交所交易系统投票需输入投票代码及议案编号 通过互联网投票系统需先办理身份认证 [6] - 公司董事会办公室为会议登记联系点 联系电话为020-32068888转6032 电子邮箱为irm@gosuncn.com [5]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于9月10日14:30召开，股权登记日为9月4日[2][4] - 会议登记时间为9月5日9:00 - 12:00，13:30 - 15:00[9] 议案情况 - 《关于修订公司部分制度的议案》8项子议案需逐项表决[5][21] - 《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》11项子议案需逐项表决[6][21] 投票信息 - 网络投票代码为“350098”，投票简称为“高新投票”[11] - 深交所交易系统投票时间为9月10日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[12] - 互联网投票系统投票时间为9月10日9:15 - 15:00[13] 其他 - 公告日期为2025年9月4日[16] - 授权委托书需明确表决意见，法人股东需法定代表人签名并加盖公章[22][24]

养老基金二季度持股动向 - 养老基金二季度新进入20余只个股的前十大流通股东名单 [1] - 新增持有市值超1亿元的个股有11只 包括宏发股份 卫星化学 生益电子 鱼跃医疗 杰瑞股份 安琪酵母 泰恩康 华测检测 海信家电 共达电声 剑桥科技 [1] - 新进入前十大流通股东的其他个股包括潍柴重机 华峰铝业 鲁西化工 京能电力 诺瓦星云 福达股份 天秦装备 山外山 高新兴 九芝堂 多利科技 中策橡胶 维峰电子 保立佳 [1]

已披露半年报公司整体业绩表现 - 截至8月22日共1258家公司披露2025年半年报 其中751家净利润同比增长（占比59.7%） 507家同比下降 790家营业收入同比增长（占比62.8%） 468家同比下降 [1] - 600家公司实现净利润与营业收入双增长 317家公司出现利润与收入双下降 [1] - 174家公司净利润增幅超过100% 其中新特电气以49775.01%的同比增幅位列首位 [1] 高增长企业业绩数据详情 - 新特电气（301120）净利润532.87万元 同比增长49775.01% 营业收入19265.03万元 同比增长16.10% [1] - 富士莱（301258）净利润4307.66万元 同比增长12430.96% 营业收入22390.97万元 同比增长3.36% [1] - 台基股份（300046）净利润3972.84万元 同比增长3789.41% 营业收入17878.78万元 同比增长4.18% [1] - 仕佳光子（688313）净利润21664.75万元 同比增长1712.00% 营业收入99262.53万元 同比增长121.12% [1] - 牧原股份（002714）净利润105.30亿元 同比增长1169.77% 营业收入764.63亿元 同比增长34.46% [1] - 宏景科技（301396）净利润6028.04万元 同比增长725.73% 营业收入118780.92万元 同比增长567.14% [2] 重点行业企业表现 - 制药行业翰宇药业（300199）净利润14546.86万元 同比增长1504.30% 营业收入54944.21万元 同比增长114.86% [1] - 农业企业圣农发展（002299）净利润91024.96万元 同比增长791.93% 营业收入885640.52万元 同比增长0.22% [2] - 电子制造业贤丰控股（002141）净利润4018.69万元 同比增长638.22% 营业收入61345.94万元 同比增长2048.03% [2] - 半导体测试企业伟测科技（688372）净利润10107.84万元 同比增长831.03% 营业收入63425.26万元 同比增长47.53% [2]

股价表现 - 最新股价5.89元 较前一交易日上涨0.08元 涨幅1.38% [1] - 当日开盘价5.85元 最高价6.06元 最低价5.76元 [1] - 成交量1982843手 成交金额11.69亿元 [1] 市值与资金流向 - 总市值102.36亿元 流通市值90.81亿元 [1] - 主力资金单日净流入3639.52万元 占流通市值0.4% [1] - 近五日主力资金净流出578.92万元 占流通市值0.06% [1] 行业政策动态 - 广东省政府发布商业航天发展政策 推动卫星互联网在低空经济、移动通信领域应用示范 [1] - 政策鼓励企业开展核心技术攻关 并提供配套资金支持 [1] 公司基本情况 - 公司属于软件开发行业 总部位于广东省 [1] - 业务涉及物联网领域 [1]

宏观与财政政策 - 7月广义财政支出增速从6月的17.6%放缓至12.1%，剔除特殊因素后同比增长7.6%，仍快于2季度名义GDP增长的3.9% [2] - 汇总广义财政赤字录得3,525亿元，同比多增约2,134亿元 [2] - "特殊专项债"和注资特别国债的发行为实体经济持续注入流动性，财政政策与宽货币联动 [2] 市场资金动态 - 上周A股量价齐升，交易型资金活跃度位于高位但未出现明显拥挤信号 [3] - 8月上旬私募产品备案数量666只，环比7月同期上行6% [3] - 25Q2险资入市比例环比提升，人身险中权益资产占比已超24Q3高点 [3] 行业与公司研究 有色金属 - 稀土战略地位凸显，25-26年全球氧化镨钕或持续供不应求，"供需平衡/需求"分别为-5.8%/-4.6% [9] - 钴价或将进入上行周期，26-27年钴价中枢有望在35万元/吨以上 [10] 机械设备 - 仓储自动化推动全流程高度协同与无人化发展，企业平均每年在仓储环节的投入占总运营成本的18-25% [10] - 机器人解决方案在下游客户追求企业效率提升和降本下有望持续提升渗透率 [10] 传媒 - 广电总局印发《举措》强调通过加强内容创新、改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长管理等措施，增强电视大屏内容吸引力 [8] - 随着政策落地，电视大屏优质内容供给将得到提升，内容创新能力增强 [8] 医药 - 药明合联1H25收入27.0亿元，同比增长62.2%，在手订单显著增长 [34] - 金斯瑞生物科技1H25实现收入5.19亿美元，同比增长81.9%，持续经营业务经调整净利润1.78亿美元 [28] 消费 - 泡泡玛特1H25营收同比增长204.4%至138.8亿元，期内溢利同比增长385.6%至46.8亿元 [26] - 华润啤酒25H1归母净利润57.9亿元，同比+23.0%，啤酒业务核心EBIT利润72.8亿，同比+14.0% [30] 科技与电子 - 芯动联科1H25实现营收2.53亿元，同比增长84.34%，净利润率达到60.96% [22] - 瑞芯微1H25实现营收20.46亿元，同比增长63.85%，归母净利润5.31亿元，同比增长190.61% [47] 能源与化工 - 云天化25H1实现营收250亿元，归母净利27.6亿元，磷产业链保持景气 [16] - 梅花生物25H1实现归母净利润17.7亿元，同比+20%，成本改善助力 [33] 金融 - 东方财富25H1实现营收68.56亿元，同比增长38.65%，归母净利55.67亿元，同比增长37.27% [27] - 中国光大银行H股25E PB/股息率为0.39倍/5.77%，配置性价比凸显 [12]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8.97亿元，同比增长36.24%，主要因车载终端产品收入大幅增长 [1][3] - 归母净利润2628.96万元，同比大幅上升683.1%，净利率从-0.32%提升至4.41% [1] - 第二季度单季营收5.2亿元（同比+47.46%），净利润2825.59万元（同比+329.48%） [1] 盈利能力指标 - 毛利率提升至37.25%，同比增长12.57个百分点，反映产品结构优化或成本控制增强 [1] - 三费占营收比降至18.06%，同比下降20.55%，显示费用管控成效显著 [1] - 扣非净利润转正至1801.46万元，同比改善130.63% [1] 资产负债结构 - 货币资金3.14亿元，同比下降12.06% [1] - 应收账款增至15.97亿元（同比+6.3%），有息负债5.14亿元（同比+19.34%） [1] - 固定资产因在建工程转固同比增91.6%，在建工程相应减少97.01% [3] 现金流与每股数据 - 每股收益0.02元，同比上升680.77%，每股经营性现金流-0.03元，同比改善20.92% [1] - 投资活动现金流净额因上年同期子公司出表因素影响，同比改善47.78% [3] - 筹资活动现金流净额因借款增加同比大幅上升238.21% [3] 业务驱动因素 - 营收增长主要源于车载终端产品线收入大幅提升，带动营业成本同步增长27.77% [3] - 财务费用上升39.98%，因BT项目减少导致融资收益下降 [3] - 所得税费用因确认递延所得税资产同比降180.36% [3] 历史业绩对比 - 公司近10年ROIC中位数为-1.43%，2020年最低达-22.35% [4] - 上市以来14份年报中出现6次亏损，净利率历史表现波动较大 [4] - 当前货币资金/流动负债比为48.51%，经营性现金流/流动负债近三年均值为12.52% [4]

投资评级与核心观点 - 维持"增持"评级，目标价5.73元（基于26年72倍PE估值）[1][5][7] - 核心观点：1H25经营扭亏为盈，车载终端业务显著放量带动毛利率改善，C-V2X全栈布局优势有望持续受益车路云一体化建设[1][4] 财务表现 - 1H25营收8.97亿元（同比+36%），归母净利润0.26亿元（扭亏）；2Q25营收5.20亿元（同比+47%），净利润0.28亿元[1] - 综合毛利率37.25%（同比+3.69pct），车载终端业务毛利率39.25%（同比+2.58pct）[3] - 三费比率显著优化：销售/管理/研发费用率分别11.26%/8.27%/12.78%（同比-4.55/-2.47/-4.93pct）[3] 业务分拆 - 车载终端收入5.19亿元（同比+47.3%），创历史新高，其中： - 汽车终端3.23亿元（同比+79.1%），新增18个项目定点，5G T-Box进入批量发货[2] - 轨交终端1.96亿元（同比+14%）[2] - 其他业务：电子车牌及车路云0.23亿元（+14.3%），智慧政法及视频云2.43亿元（+19.2%），动力环境监控0.46亿元（+57.6%）[2] - 海外收入1.52亿元（同比+52.6%），占比提升至17%[2] 行业机遇与布局 - 车路云试点政策落地：1Q24工信部启动应用试点，SAE预测2030年路侧基础设施市场规模达4174亿元（2025-30年CAGR 80%）[4] - 全栈V2X产品矩阵覆盖车端（OBU）、路端（RSU/MEC等）、云端（云控平台），已参与多省市智能网联示范区建设[4] - 研发投入聚焦车载通信领域，具备Autosar底层软件至通信协议栈的全栈自研能力[3] 盈利预测 - 维持25-27年归母净利润预测0.63/1.38/1.74亿元，对应EPS 0.04/0.08/0.10元[5][11] - 营收预测：25年17.52亿元（+23.7%），26年21.00亿元（+19.9%）[11]