投资评级 - 报告对蓝色光标的投资评级为"买入"（维持评级）[1] 核心观点 - 蓝色光标2024年上半年营业收入同比增长40 33%至308 58亿元 归母净利润同比下降35 74%至1 83亿元 经调整归母净利润同比下降42 98%至1 50亿元[1] - 公司毛利率下滑至2 97% 同比下降1 64个百分点 主要受国内宏观经济承压和线上广告竞争激烈影响 国内业务毛利率同比下降4 24个百分点至7 55% 海外业务毛利率同比下降0 23个百分点至1 61%[2] - 海外业务收入同比增长49 86%至238亿元 占收入比例提升4 90个百分点至77 10% 成为公司收入增长主要拉动力[2] - AI产品持续迭代 BlueAI产品力提升 蓝色宇宙推进xR+AI内容开发 蓝标智播AI数字人直播在快手本地生活GMV超1000万 发展营销行业模型 构建智能搜索工具 覆盖多个营销环节[2] 财务表现 - 预计2024-2026年公司实现营收624 81/695 54/753 62亿元 归母净利润3 57/4 55/5 94亿元 对应PE分别为43/34/26倍[2] - 2024年上半年公司实现营业收入308 58亿元 同比增长40 33% 归母净利润1 83亿元 同比下降35 74%[1] - 2024年第二季度公司实现营业收入150 76亿元 同比上升23 42% 环比下降4 47% 归母净利润1 01亿元 同比下降26 02% 环比上升22 44%[1] 业务发展 - 海外业务维持高速增长 代Meta和Google广告收入增长率保持在两位数 "鲁班跨境通"完成全面升级 提升用户操作体验[2] - AI产品持续迭代 蓝色宇宙推进xR+AI内容开发 推出《华夏漫游之北京中轴线》等数字内容 蓝标智播AI数字人直播在快手本地生活GMV超1000万 发展营销行业模型 构建智能搜索工具 覆盖多个营销环节[2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司全面拥抱AI,为业务的高速增长持续赋能,技术及规模化优势逐步显现 [2] - 出海业务高速增长,占总收入比例超70%,为237.91亿元 [1] - 代理Meta和Google广告收入增长率保持在两位数,毛利率保持相对稳定 [1] - 代理TikTok For Business的广告收入增长率同比增长100% [1] - 与Moloco开拓媒体合作,上半年营收相较于去年同期增加500倍 [1] - 蓝标出海产品"鲁班跨境通"通过智能化系统架构和功能设计,使用户操作体验显著提升 [1] - 元宇宙业务稳步开展,蓝色宇宙全面推进xR+AI的内容开发与场景运营 [1] - 发展营销场景驱动的数据能力和模型应用能力建设,构建AI时代营销应用的数据底座、工作流底座和创作底座 [1] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入308.58亿元,同比增长40.33% [1] - 2024年上半年归母净利润1.83亿元,同比下降35.74% [1] - 预计2024年至2026年归母净利润分别为3.51/5.95/7.65亿元,EPS为0.14/0.24/0.31元 [2] - 预计2024年至2026年PE分别为37.3/22.0/17.1 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 营收保持高增长,毛利率下降压制利润表现 [4][5][6][7][8] - 出海业务营收增长迅猛,国内业务毛利率下滑幅度较高 [9] - 公司在AI及元宇宙领域持续布局 [10] 报告内容总结 财务表现 - 上半年实现营收308.58亿元,同比增长40.33%;实现归母净利润1.83亿元,同比下滑35.74% [4] - Q2营业收入同比增长23.4%,归母净利润同比下滑25.6% [4] - 出海业务营收237.1亿元,同比增长49.86%;毛利率1.61% [9] - 国内业务营收70.67亿元,同比增长15.59%;毛利率7.55% [9] 业务发展 - 出海业务中,Meta和Google代理广告收入增长率保持两位数,TikTok代理广告收入同比增长100% [9] - 与Moloco开启全新合作代理模式,上半年营收相较去年同期增加500倍 [9] - 蓝标文旅已与全国众多5A景区建立联系,蓝标智播在快手带货贡献GMV超1000万 [10] - 公司在AI营销工具矩阵、AIGC等领域持续布局 [10] 盈利预测与估值 - 维持盈利预测,预计24/25/26年归母净利润分别为3.82/6.04/7.48亿元 [11] - 当前股价对应PE为35/22/18x [11] - 看好AIGC对营销服务行业的降本增效潜力 [11]

证券代码：300058 证券简称：蓝色光标 公告编号：2024-045 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 对外担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载，误导性陈述或重大遗漏。 一、担保的进展情况 1、北京蓝色光标数据科技股份有限公司（以下简称"蓝色光标"或"公司"） 于 2023 年 12 月 8 日召开了第六届董事会第八次会议，审议通过《关于公司为全 资下属公司多盟睿达及多盟智胜提供担保的议案》，公司为全资下属公司多盟睿 达科技（中国）有限公司（以下简称"多盟睿达"）、多盟智胜网络技术（北京） 有限公司（以下简称"多盟智胜"）与北京快手广告有限公司（以下统称"快手"） 2024 年度合作伙伴合作协议项下债务的履行提供无条件的、不可撤销的、独立 的连带责任保证，担保额度不超过人民币 2 亿元，担保期限截至主债务履行期届 满之日起 3 年。具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）刊 登的《对外担保的公告》（公告编号：2023-070）。 经双方友好协商，基于公司与快手及其旗下媒体端的长期稳定的合作关系， 增加公司为北京思恩客 ...

北京蓝色光标数据科技股份有限公司监事会 关于 2023 年限制性股票激励计划第一个归属期归属名单 的核查意见 除 27 名激励对象因个人原因离职及 5 名激励对象个人层面业绩考核不达标 而不符合归属条件之外，本次可归属的 212 名激励对象符合《公司法》《证券法》 《公司章程》等规定的任职资格，符合《上市规则》规定的激励对象条件，符合 本激励计划规定的激励对象范围，主体资格合法、有效。激励对象获授限制性股 票的归属条件已成就。 综上，监事会同意本激励计划第一个归属期的归属名单。 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 监事会 2024 年 8 月 29 日 北京蓝色光标数据科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华 人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《深圳证 券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号—业务办理》（以下简称"《业务办 理指南》"）和《北京蓝色光标数据科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》" ...

激励计划基本信息 - 激励计划授予限制性股票数量为8000.00万股，约占计划草案公告时公司股本总额的3.22%[4] - 激励对象共计244人[4] - 授予价格由4.33元/股调整为4.32元/股[10] - 授予日期为2023年9月7日[17] 归属条件与业绩目标 - 第一个归属期自授予日起12 - 24个月，归属比例50%，以2022年为基数，2023年营收增长率不低于19.95%[5][7] - 第二个归属期自授予日起24 - 36个月，归属比例50%，以2022年为基数，2024年营收增长率不低于30.85%[5][7] 本次归属情况 - 本次可归属限制性股票激励对象为212人，数量为3926.50万股[13] - 本次激励计划第一个归属期为2024年9月9日至2025年9月5日[13] - 27人因离职、5人因业绩不达标，合计作废144.50万股[14][16] 业绩达成情况 - 2023年营业收入为526.16亿元，以2022年为基数，营收增长率实际为43.44%，满足业绩考核目标[14] 后续影响与事项 - 办理归属登记后，公司总股本将由2487538734股增至2526803734股[27] - 归属登记完成后，将影响摊薄基本每股收益和净资产收益率，不影响财务和经营成果、股权结构，股权分布仍具备上市条件[27] - 公司尚需向深交所和中登公司深圳分公司申请办理归属登记手续并披露信息[25]

法律意见书 国浩津法意字（2024）第 271 号 致：北京蓝色光标数据科技股份有限公司 天津市和平区曲阜道 38 号中国人寿金融中心 28 层 邮编：300042 电话：022-85586588 传真：022-85586677 国浩律师（天津）事务所 关于 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划调整授予价格、部分限制性股票作 废及第一个归属期归属条件成就的 1 和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等法律法规的规定，依据本法 律意见出具日以前已经发生或存在的事实，严格履行法定职责，遵循勤勉尽责和 诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准 确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并承担相应法律责任。 本所仅就与本次激励计划本次调整、本次作废及本次归属相关事项的法律问 题发表法律意见，并不对本次激励计划本次调整、本次作废及本次归属所涉及的 会计、财务等非法律专业事项发表意见。在本法律意见书中对有关财务数据或结 论进行引述时，本所已履行了必要注意义务，但该等引述并不视为本所对这些数 据、结论的真实性和准确性作出 ...

权益分派 - 2023年年度权益分派以2,487,538,734股为基数，每10股派现0.10元（含税）[4] - 股权登记日为2024年6月6日，除权除息日为2024年6月7日[4] 激励计划 - 2024年8月29日审议通过调整2023年限制性股票激励计划授予价格等议案[3] - 授予价格由4.33元/股调整为4.32元/股[4] - 限制性股票将于2024年9月9日进入第一个归属期[8]

资金占用情况 - 北京大蓝智能科技有限公司2024年期初占用资金余额1150.04万元，期末1150.04万元[3] - 北京蓝色光标传媒广告有限公司2024年期初占用242.49万元，半年度占用57.44万元，偿还299.93万元[3] - 北京蓝色光标公关顾问有限公司2024年半年度占用4206.20万元，偿还3783.27万元，期末422.93万元[3] - 北京蓝色光标数字传媒科技有限公司2024年期初占用2662.53万元，半年度占用261.93万元，偿还2924.46万元[3] - 北京思恩客科技有限公司2024年期初占用863.62万元，半年度占用82.96万元，偿还756.89万元，期末189.69万元[5] - 广州蓝色光标市场顾问有限公司2024年期初占用198.52万元，半年度占用379.45万元，偿还198.52万元，期末379.45万元[5] - 上海蓝色光标公关服务有限公司2024年期初占用257.22万元，半年度占用306.47万元，偿还277.49万元，期末286.20万元[5] - 多盟智胜网络技术（北京）有限公司应收账款半年度占用146.28万元，其他应收款半年度占用27397.50万元，偿还17397.50万元，期末10000.00万元[5] - 上海蓝色光标投资管理（集团）有限公司应收账款2024年期初占用146.69万元，偿还146.69万元；其他应收款半年度占用94600.00万元，偿还76100.00万元，期末18500.00万元[5] - 天津思恩客科技有限公司2024年期初占用303.16万元，半年度占用111.30万元，偿还303.16万元，期末111.30万元[5] 其他款项情况 - 天津思恩客科技有限公司其他应收款为30,000元，较之前增加5,000元[6] - 北京大蓝智能科技有限公司合同资产为270.66元[6] - 蓝色光标国际传播集团有限公司长期应收款为624.90元[6] - 北京大颜色信息科技有限公司应收账款为2,615.63元，较之前减少1,834.40元[6] - 西红柿互动有限公司应收账款为4,463.67元，较之前减少17,323.73元[6] - 狮华公关顾问（上海）有限公司合同资产为320.00元，较之前增加225.37元[7] - 西红柿互动有限公司预付账款为521.23元，较之前增加1,469.05元[7] - 北京大颜色信息科技有限公司预付账款为22.30元[7] - 总计金额为16,469.41元，较之前减少150,382.43元，剩余54,964.00元[7]

证券代码：300058 证券简称：蓝色光标 公告编号：2024-037 二、董事会会议审议情况 本次会议与会董事经过认真审议，以通讯的表决方式，通过如下决议： （一）审议通过《2024 年半年度报告及其摘要》 经审议，董事会认为公司编制的《2024 年半年度报告》及其摘要符合相关法 律法规和深圳证券交易所的规定，真实、准确、完整地反映了公司 2024 年半年 度的经营情况；董事会保证公司 2024 年半年度报告内容真实、准确、完整，不 存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）刊登的《2024 年半年度报告》及《2024 年半年度报告摘要》。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 第六届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 北京蓝色光标数据科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第 十四次会议通知于 2024 年 8 月 19 日以邮件和通讯方式送达公司全体董事，并于 ...