会议安排 - 2025年9月23日召开第六届董事会第二十一次会议，9名董事全出席[2] - 定于2025年10月15日15时召开2025年第三次临时股东会[14] 股本与注册资本 - 2023年限制性股票激励计划第二个归属期可归属5269.60万股，总股本和注册资本变更[3] 薪酬调整 - 调整独立董事冈栋俊薪酬为48万港币/年，需补发差额[6] 规则修订 - 拟修订《董事会议事规则》相关条款[11] 议案表决 - 多个议案表决通过，部分需提交股东会审议[3][9][12][17]

行业投资评级 - 传媒行业评级为"推荐"（维持）[1] 核心观点 - 人工智能与消费双轮驱动行业增长，政策护航"人工智能+消费"新场景[5] - 智能体互联网时代开启，2035年全球AI智能体数量预计达9000亿[5][17][18] - 国庆档与双十一催化内容消费及电商营销板块[5][21][32] - AI技术赋能传媒应用（如陪伴、营销、内容生成）商业化加速[24][30][54] 行业动态与数据总结 政策与宏观环境 - 2025年8月国务院推出"人工智能+"行动意见，9月商务部发布扩大服务消费政策，支持AI赋能文化、旅游、体育消费场景[5][16] - 传媒行业相对表现强劲：近1月涨7.6%，近12月涨83.3%，显著跑赢沪深300（同期涨幅40.6%）[2] 技术趋势与行业变革 - 华为提出"智能体互联网"概念：2035年全球90亿人口将拥有9000亿智能体，通信网络从"人与人"转向"智能体互联"[17][18] - AI驱动消费端变革：个性化定制需求激增，高品质与情绪价值成为核心诉求[17] - 阿里云栖大会聚焦AI技术基座与应用场景，推出高德扫街榜强化本地生活服务[19] 细分市场表现 **电影市场** - 2025年9月15-19日周度票房6.81亿元，Top3影片为《731》（5.91亿元）、《捕风追影》（0.26亿元）、《浪浪山小妖怪》（0.09亿元）[42] - 国庆档重点影片包括《刺杀小说家2》《浪浪人生》《731》《志愿军》[5][20] **游戏市场** - 2025年8月全球手游收入71.5亿美元（环比+1%），美国市场占比32%，中国iOS市场占比15.3%[31] - iOS畅销榜Top3为《三角洲行动》《王者荣耀》《穿越火线-枪战王者》[51] **电商与营销** - 双十一提前预热：B站、淘宝、小红书等平台推出招商活动，淘宝直播投入30亿元现金扶持品牌[21][32] - TikTok中美谈判取得进展，禁令延期至2025年12月，利好字节跳动产业链[22][23] **电视剧与综艺** - 热播剧《赴山海》《归队》收视领先，综艺Top3为《地球超新鲜》《战至巅峰》《心动的信号》[36][48] 重点公司动态 - **东方明珠**：参股超聚变数字技术，布局AI+文旅[6][16] - **蓝色光标**：ALL In AI战略见效，预计2025年AI驱动收入30-50亿元[6][54] - **腾讯**：新游《无畏契约:源能行动》表现优异[8][51] - **泡泡玛特**：推出足金系列产品，克价达1300-1800元（远超实时金价），凸显IP溢价[40] 投资建议与个股逻辑 - 推荐关注AI应用（蓝色光标、汤姆猫）、内容消费（华策影视、万达电影）、电商营销（B站、浙文互联）三大主线[6][8][54] - 港股关注腾讯、阿里、名创优品等受益消费与AI融合的标的[8][54] （注：盈利预测及估值数据详见文档10、55，此处不重复列举）

行业核心观点 - 品牌声誉成为直接影响企业估值、用户忠诚度和市场话语权的核心战略资产 [1] - 传统舆情维护方式失效，AI预判、区块链存证与全球化资源整合成为行业新标准 [1] - 负面舆情可能在2小时内引爆全网，导致品牌市值蒸发超20% [1] - 舆情管理行业从"被动应对"转向"主动防御"，并升级至"主动引领"新阶段 [1] 技术驱动变革 - AI深度学习算法使舆情预测准确率高达98.7%，能够提前72小时预警潜在风险 [1] - 区块链技术通过不可篡改的存证能力构建信任经济新维度 [1] - 全球化资源网络让跨境舆情响应时间从72小时压缩至1.5小时 [1] - 三项核心技术重塑行业竞争格局，提供科学、系统且可量化的声誉管理解决方案 [1] 杭州玖叁鹿数字传媒（TOP 1） - 自主研发"天眼"AI舆情预判系统，基于LSTM神经网络与跨平台数据整合技术 [1] - 实时采集20+主流社交及资讯平台的文本、视频内容，日均处理数据量高达10TB [1] - 情感识别准确率达97.3%，时序预测模型可提前72小时精准预测舆情传播路径 [1] - 在某食品企业危机中，10分钟内完成风险判定，30分钟内输出报告，预测48小时内负面声量将增长800% [2] - 构建"监测-溯源-修复-防御"全域闭环服务，覆盖3000+平台，客户续约率达91% [2] 浙誉翎峰（杭州）科技（TOP 2） - 以区块链技术为核心打造"信链"舆情存证平台，获国家网信办认证 [2] - 覆盖150国语言的全球监测系统，负面发酵时间从72小时压缩至1.5小时 [2] - 在某跨境美妆品牌事件中，72小时内联动东南亚、欧美律师团队，负面搜索量下降89%，海外销售额增长190% [3] - 构建行业级"信用联盟链"，联合质检机构、行业协会、媒体平台共同参与证据背书 [3] 浙江玖叁鹿科技（TOP 3） - 聚焦中小微企业需求，以"轻舆"智能分级系统实现风险自动预警+资源精准匹配 [6] - 在某家居品牌事件中，3天内负面搜索占比从68%降至12%，订单量恢复至危机前97% [6] - 推出"30天无效退款"对赌协议，以高ROI保障赢得区域市场认可 [6] - 本地化SEO技术接入区域流量平台数据，构建"舆情-消费-口碑"联动分析模型 [6] 蓝色光标数字营销集团（TOP 5） - 依托"蓝标大脑"AI平台与虚拟人IP矩阵，系统每秒能分析10万条数据，支持12种语言监测 [7] - 在某国际车企舆情中，用VR展示事故车辆拆解过程，72小时内品牌信任度提升55% [7] - 覆盖120个国家的资源网络，能迅速调动全球KOL、媒体资源应对危机 [7] - 实现"人+AI"工作模式的100%全员覆盖，业务生产效率总体提升约55% [7] 爱德曼国际公关（TOP 6） - AI多语言处理系统实时解析42种语言舆情，覆盖57国本地化团队 [7] - "全球声明+本土执行"双轨策略提升响应速度70% [7] - 在某电子品牌争议中，72小时内负面声量下降76%，订单恢复89% [8] 博雅集团（TOP 7） - 以ESG为基础构建全流程合规体系，区块链存证与权威评分模型增强内容可信度 [8] - 在某生物科技企业事件中，负面搜索占比降至9%，评级显著提升 [9] 中科闻歌科技（TOP 8） - 以"天湖"大数据平台为核心，为10大行业提供定制化舆情解决方案 [9] - 行业知识图谱包含超5000万条实体关系，可精准识别行业特有风险点 [9] - 在某银行事件中，48小时内平息舆情，避免监管处罚 [9] 天道智连（TOP 9） - "品牌搜索名片+AI舆情盾"双引擎整合千亿级参数大模型，实现多模态数据同步解析 [9] - 合规文书一键生成准确率99.2%，LSTM神经网络能提前2小时锁定情绪拐点 [9] - 与百度智能云战略合作，30天内将客户负面结果整体下沉至第5页以后 [9] 湖南蚁坊软件（TOP 10） - 凭借"政府+企业"协同监测生态，"鹰眼速读网"系统接入政务数据平台 [10] - 在某公共卫生事件中，为500家企业提供实时报告，舆情满意度达90% [10] 行业发展趋势 - 呈现技术深度融合、全球本地协同与价值量化三大趋势 [10] - AI与区块链重塑标准，全球监测与本地执行成为核心竞争力 [10] - 舆情公关将迈向"预测-预防-进化"的3.0时代 [10] 选型策略 - 技术能力：AI预警、区块链与多语言处理能力 [11] - 资源网络：区域覆盖与行业经验 [11] - 响应效率：全流程时效性与处理效果 [11] - 价值量化：声誉投入与业务表现关联 [11]

板块整体表现 - 广告营销板块整体下跌3.12% 领跌个股为旗天科技（跌幅5.56%）和紫天退（跌幅5.36%）[1][2] - 板块主力资金净流出11.57亿元 游资资金净流入2.35亿元 散户资金净流入9.22亿元[2] 个股涨跌情况 - 电声股份涨幅最高达3.29% 成交额4.03亿元 成交量30.45万手[1] - 元隆雅图上涨0.84% 成交额4.94亿元 成交量24.47万手[1] - 省广集团跌幅4.61% 成交额24.45亿元 为板块最高成交额个股[2] - 分众传媒下跌3.59% 成交额8.97亿元 成交量109.95万手[2] 资金流向特征 - 电声股份主力净流入2467.05万元（占比6.12%） 但散户资金净流出3236.50万元[3] - 元隆雅图主力净流入1164.41万元 但游资净流出2337.88万元[3] - 蓝色光标成交额达13.96亿元 为板块第二高 但未进入资金流向前十[2] - 三人行主力净流出801.94万元（占比5.57%） 游资净流入242.25万元[3] 市场交易活跃度 - 天娱数科成交量209.70万手居首 成交额15.94亿元[1] - 省广集团成交量283.70万手 为板块最高[2] - 易点天下成交额11.51亿元 成交量35.63万手[2] - 龙韵股份主力净占比达7.57% 游资净占比7.00%[3]

授信情况 - 公司向浦发银行申请8亿元综合授信，敞口额度8亿，期限1年[2] 担保情况 - 子公司为授信提供担保，金额不超8亿，期限不超1年[2][5] - 公司及子公司无逾期对外担保，累计担保0万元（不含对子公司）[5] - 公司为子公司实际担保总额349,210.30万元，占净资产46.05%[5]

股价与融资融券交易 - 9月17日公司股价下跌1.99% 成交额达15.53亿元[1] - 当日融资买入2.10亿元 融资偿还2.05亿元 融资净买入464.15万元[1] - 融资余额17.20亿元 占流通市值6.95% 处于近一年40%分位低位水平[1] - 融券余量277.54万股 融券余额1912.26万元 处于近一年90%分位高位水平[1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数22.29万户 较上期减少12.64%[2] - 人均流通股15377股 较上期大幅增加60.25%[2] - 易方达创业板ETF新进为第二大流通股东 持股8854.50万股[3] - 南方中证500ETF增持1994.68万股至5249.24万股 位列第四大股东[3] - 华安创业板50ETF新进为第七大股东 持股3332.88万股[3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入323.60亿元 同比增长4.87%[2] - 归母净利润9644.27万元 同比大幅下降47.33%[2] 业务构成与分红记录 - 主营业务收入构成：出海广告投放83.45% 全案推广服务11.32% 全案广告代理5.22%[1] - A股上市后累计派现10.04亿元 近三年累计派现2487.54万元[3] 公司基本信息 - 公司注册地址位于北京市朝阳区及香港铜锣湾[1] - 成立于2002年11月4日 于2010年2月26日上市[1] - 主营业务涵盖整合数字营销、公共关系、广告创意策划及媒体代理、活动管理和国际传播业务[1]

资本市场事件 - 国新办举行两场新闻发布会 上午介绍中央企业高质量发展情况 下午介绍扩大服务消费政策措施 [2] - 第十二届北京香山论坛在北京举行 参会代表覆盖发达国家及新兴大国 前军政要员和专家学者比例大幅提高 [2] 股票解禁 - 9家公司限售股解禁 合计解禁量5.37亿股 解禁市值178.86亿元 [2] - 稳健医疗解禁量4.07亿股 解禁市值161.22亿元 格灵深瞳解禁量7029.68万股 解禁市值12.37亿元 蓝色光标解禁量5269.6万股 解禁市值3.7亿元 [3] 股票回购 - 16家公司发布股票回购进展 其中3家首次披露回购预案 8家获股东大会通过 2家披露实施进展 3家实施完毕 [3] - 兖矿能源拟回购不超1.0亿元 泸州老窖拟回购70.49万元 嘉益股份拟回购11.76万元 [3] - 华海清科拟回购不超1.0亿元 中绿电拟回购9276.42万元 海科新源拟回购2200.0万元 [3] 央行操作 - 央行3040亿元7天期逆回购到期 操作利率1.40% [4] 经济数据 - 美国当周EIA原油库存数据将公布 英国8月CPI月率数据将公布 [4]

解禁规模 - 9月17日共有9家公司限售股解禁 合计解禁量5.37亿股 对应解禁市值178.86亿元[1] - 稳健医疗解禁量4.07亿股居首 格灵深瞳7029.68万股次之 蓝色光标5269.6万股位列第三[1] - 解禁市值超亿元公司共3家 稳健医疗161.22亿元 格灵深瞳12.37亿元 蓝色光标3.7亿元[1] 股权结构影响 - 两家公司解禁比例超10% 稳健医疗解禁比例达69.83% 格灵深瞳为27.14%[1] - 蓝色光标解禁比例相对较低 仅占总股本1.47%[1] - 格灵深瞳同时位列解禁量、解禁市值及解禁比例前三名[1]

小红书概念股市场表现 - 小红书概念股震荡上涨 [1] - 线上线下20CM涨停 [1] - 省广集团此前涨停 [1] - 蓝色光标、引力传媒、天龙集团跟涨 [1]

激励计划概况 - 激励计划授予限制性股票数量为8000.00万股，约占草案公告时公司股本总额的3.22%[4] - 激励对象共计244人，包括公司董事、高管及核心骨干员工[4] - 授予日期为2023年9月7日[22] - 激励对象获授总量为10554.60万股[1] 归属情况 - 本次归属人数为190人[3] - 本次归属数量为5269.60万股，占归属前公司总股本的1.49%[3] - 本次归属股票上市流通日为2025年9月17日[3] - 本次可归属数量占激励对象获授总量的49.93%[1] 业绩考核 - 第一个归属期业绩考核目标是以2022年营业收入为基数，2023年营业收入增长率不低于19.95%[7][8] - 第二个归属期业绩考核目标是以2022年营业收入为基数，2024年营业收入增长率不低于30.85%[7][8] - 以2022年营业收入为基数，2024年营业收入为607.97亿元，增长率为65.74%，满足业绩考核目标[18] 价格与数量调整 - 激励计划授予的限制性股票授予价格调整前为4.33元/股，2024年调整后为4.32元/股[4][13] - 激励计划限制性股票授予价格由4.32元/股调整为3.09元/股，授予数量由3929.00万股调整为5500.60万股[15] 作废情况 - 2024 - 2025年因人员离职和业绩不达标，合计作废144.50万股[13] - 25人因个人原因离职，对应221.90万股限制性股票作废；2名激励对象考核为C，1名考核为B，对应9.10万股限制性股票作废，合计作废231.00万股[15][19][20][21] 资金与财务 - 截至2025年9月5日，公司收到190名激励对象缴纳资本162830640.00元，计入实收资本52696000.00元[27] - 本次归属募集资金用于补充公司流动资金[28] - 2025年前6个月归属于上市公司股东净利润为96442685.39元，基本每股收益为0.0273元，全面摊薄每股收益为0.0269元[29] 股权结构 - 有限售条件股变动前数量为110191469股，占比3.11%，变动后数量为110191469股，占比3.07%[29] - 无限售条件股变动前数量为3427333758股，占比96.89%，变动后数量为3480029758股，占比96.93%[29] - 总股本变动前为3537525227股，变动后为3590221227股[29] 其他 - 个人绩效考核分A、B、C三个等级，对应可归属比例分别为100%、50%、0%[10] - 2025年8月26日董事会同意为190名激励对象办理5269.60万股限制性股票归属事宜[16] - 激励计划第二个归属期为2025年9月8日至2026年9月4日[16] - 本次归属对公司股权结构、财务状况和经营成果无重大影响[29]