公司与产品概况 - 鼎汉技术是2002年6月成立的高端装备供应商，集研发、生产、销售、服务于一体，专注轨道交通领域，部署营销及服务平台覆盖全国7地区21城市，研发中心分布于深圳、广州、成都，生产基地分布于东莞、江门、芜湖，年产值可达20亿+规模，人均产值可观 [3] - 产品技术覆盖轨道交通地面与车辆电气及自动化高端装备主流应用，包括轨道交通地面解决方案、高端装备I系、特种电缆、地铁制动储能与回馈系统等 [4] 2014年年报数据 - 当年新增中标订单10.91亿元，较2013年增长92.08%；合计在手订单10.04亿元，较2013年增长56.88%；营业收入7.95亿元，较2013年增长76.67%；研发投入5070万元，较2013年下降3.98%，研发投入营收占比6.3% [14] - 经营现金流/收入为18.52%（1.47/7.95），经营现金流/净利润为84.35%（1.47/1.74），销售毛利率40.60%，存货周转天数75.0天，应收账款周转天数192天 [15] 公司发展历程与战略变化 - 公司发展历程丰富，如2009年创业板首批上市，2012年坚持研发投入高端装备，放弃代理和低附加值业务，总结战略走出低谷 [19][20] - 2014年实现地面到车辆战略第一步，探索车辆装备维护维修新商业模式，新产品进入商用并实现业绩突破 [24][25] - 公司通过并购与自主研发同步布局，从5亿收入规模的地面装备供应商发展为可支撑超35亿收入规模的业务平台，成为跨界专业领域最多的供应商 [27][28] 市场空间与战略方向 - 市场空间方面，行业发展分大修电气铁路、大规模线路投入运营运力、大量路线进入周期性维修更换三个阶段，公司布局地面、车辆、服务，向存量市场渗透发展，打破单一领域成长周期天花板 [31] - 2015年战略重点方向包括解决方案平台化，实现市场平台化（以地面、车辆、海外为主线资源共享协同）和售后服务产品化（服务需求产品化，挖掘存量市场） [32] - 公司发展阶段从生存为王阶段（2008 - 2010）、业务发展探索阶段（2010 - 2012）、核心优势提炼与沉淀阶段（2013 - 2014），进入以商业成功为导向的新阶段（2015及以后） [36]

公司基本情况与投资者活动 - 2015年11月19日，国泰证券等多家机构人员到公司二层会议室进行特定对象调研，公司副总裁、董秘等接待 [1] 地面产品情况 - 地面核心产品信号电源系统历史市场占有率名列前茅，剔除特殊因素基本稳定增长，未来增长动力为新建线路增量市场和在用产品存量市场 [2] - 信号电源产品为定制化，高铁毛利率45%以上，地铁和普铁为40% - 45% [2] 公司发展战略 - 实施“地面到车辆、增量到存量”战略，多元化布局不同细分市场，填补行业周期性市场订单波动，建立抗周期性风险能力 [2][3] - 与上海地铁的维修维护战略合作开创新模式，提升服务质量和效率，促进存量市场维保业务发展，公司成立专业服务公司打造服务平台 [3] 货运信息化业务 - 铁路货运信息化建设是适应铁路货运发展的必然要求，公司增资奇辉电子，希望以其既有资源为接入点实现业务和业绩突破 [3][4] - 国内能提供铁路信息化综合解决方案且完成大规模铁路局点应用的企业约两三家，奇辉电子是民营企业中市场规模最大的 [5] 地铁维保市场 - 维保市场未形成有统计标准的商业运作模式，操作及服务零散，按市场建设逻辑推导，每年地铁市场固定资产投资的1% - 3%用于维护运营，但对公司目前维保领域无实际参考意义 [5] 内部管理 - 公司成立集团管理委员会，强化平台化管理，推进业务板块整合，完善管理体系，建立内部运营和监督机制，尊重企业管理差异，完善内控制度与流程，加强管控和文化融合 [5][6] 在研产品进展 - 地铁制动储能系统完成内部测试和正式样机开发，准备进行型式试验和拓展试验局点 [6] - 动车组辅助电源系统处于原型样机开发阶段 [6] - 高铁动车车辆空调产品在部分系列动车组试装车，在城际动车上载客试运行，结束后有望批量供应 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300011，证券简称鼎汉技术，编号 2015 - 05 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间 2015.10.29，地点在公司二层会议室 [1] - 参与单位包括道睿择投资、中国人寿等多家机构，上市公司接待人员为副总裁、董秘万卿和证券事务专员李彤 [1] 业务板块与业绩情况 - 海兴电缆产品与公司空调设备、铁道客车 DC600V 电源构成车辆产品系列 [3] - 去年四季度海兴电缆因高铁建设回暖订单集中交付，业绩爆发式增长，公司合并业绩大幅增长；今年订单交付回归正常增长水平，轨道交通行业设备交付延迟影响公司要货计划 [3] 发展战略 - 公司实施“地面到车辆、增量到存量”战略，通过多元化布局不同细分市场，填补行业周期性变动产生的市场订单波动，建立抗周期性风险能力 [3][4] 市场发展看法 - 长远看车辆市场生命力长于地面市场，未来运力提升主要依靠铁路车辆密度增加，公司积极布局车辆装备领域 [4] - 公司目前增长受益于增量市场，随着产品进入更换周期，存量市场布局优势将体现，今年成立服务公司经营存量市场 [4] 订单比例 - 公司产品分类不再从铁路及地铁维度区分，历史订单平均水平铁路及地铁各占一半 [5] 产品推广与市场空间 - 铁道客车 DC600V 电源已率先实现多项目应用，2015 年截至目前中标金额超去年全年 [5] - 地铁制动储能系统属新兴市场，未达规模化推广阶段，若每条新建地铁线使用，市场规模与屏蔽门类似，每年约 20 亿；铁道客车 DC600V 电源市场规模 10 - 20 亿 [5] 产品研发与应用程序 - 产品从研发到应用基本程序为样机开发—型式试验—上道试运行—用户提供应用证明—专家评审—生产线认证—销售许可，至少需三年 [5] 产品应对策略 - 公司屏蔽门系统依靠综合实力竞争，核心控制系统自主研发，在主要地铁建设城市设销售办事处及售后团队 [6] 交付风险 - 公司产品为轨道交通线路开通前必备设备，无交付烂尾风险，但交付时间受项目建设进度及设备进场安排影响 [6]

公司战略与发展 - 公司完成地面到车辆的战略转型，2015 年起车辆产品收入占营业总收入 60%以上，成为轨道交通高端装备领军企业 [3] - 未来巩固高端装备供应商领军优势，提升地面和车辆市场地位，探索国际化道路 [3] 非公开发行调整 - 调整方案是为加快再融资实施进度，将发行方式改为市价发行，其他主要内容无变化 [3][6] - 4 月 29 日召开股东大会审议调整后方案，报送证监会审核预计需几个月，拿到批文后 6 个月内择机发行 [6] 业绩相关情况 - 一季度亏损，半年度净利润同比下降，主要因上半年费用支出增加，包括子公司生产基地搬迁、财务费用增加、租金支出及市场推广费用增多等 [3][4] - 一季度业绩较去年同期下降三千多万，收入基本不变，费用增加体现在生产基地贷款利息结转、折旧计提、厂房租赁费用及业务规模扩大相关费用等 [4][5][6] - 海兴电缆 2015 年净利润较 2014 年下降，因 2014 年订单积压集中交付后 2015 年回归正常增长水平 [6] 股份减持情况 - 董事阮寿国减持股份是为偿还质押贷款，还款后部分质押股票解除质押 [4] 订单与交付情况 - 公司产品不存在交付烂尾风险，但交付时间可能受项目建设进度及设备进场安排影响而延期 [6] - 空调生产基地计划 6 月底前完成搬迁，可能一两个月影响个别项目交付，全年影响不大，下半年是中车有限订单交付重点 [7] 产品拓展情况 - 2015 年海兴电缆市场重点拓展普铁车载辅助电源、屏蔽门系统、车辆空调等产品，2016 年全系列产品统筹协同拓展，强化车辆电缆市场 [6][7] - 高铁空调装备去年开始进入上道试验及资质认证程序，部分车型小规模应用，未来将支撑业绩增长 [7] - 地铁制动储能产品样机下线，进行试验局点开拓，市场空间取决于产品成熟度和客户需求 [7] 市场空间情况 - 公司地面产品每年对应市场空间约 20 亿 [7] - 一条地铁线与鼎汉相关产品多，公司依靠产品应用品牌具备竞争优势，未来侧重薄弱环节发力 [8]

行业与公司发展 - 未来行业整体投资趋稳或保持高位、次高位运行，中小公司成长空间和机会充足，公司发展靠新产品叠加带来复合增长，综合能力强的企业会脱颖而出，鼎汉已做诸多准备 [3] - 2016 年铁路投资增速放缓目前对公司无直接影响，2015 年在手订单交付顺利可支撑 2016 年收入，投资降速不一定造成设备采购压缩，公司项目计划未减少，投资影响滞后 [3][4] 海外市场拓展 - 公司成立海外业务拓展部门，短期海外销售依托有资质厂家，海外业务拓展依托中国铁路“走出去”，目前面临国际化程度和国际市场认知问题，引进人才提升国际化竞争能力 [4] - 2016 年不排除间接参与国外订单签订，受招标模式约束暂无法直接签单 [4] - 未来海外市场设想包括资本合作（参股、控股、收购等）和市场合作（与国外企业协作推产品） [4] 业绩突破方向 - 短期内坚持成为国际一流轨道交通高端装备供应商愿景，实现地面到车辆、增量到存量发展战略，跻身一流品牌后布局行业外产品 [5] - 行业外机会体现在新能源等技术相关领域和军工、航空等有准入壁垒领域 [5] 产品市场情况 - 地面产品市场规模随铁路发展需求提高、设备标准升级可能大幅增加，公司地面产品每年对应市场空间约 20 亿 [5] - 车辆特种电缆市场需求稳定，2016 年订单需求比 2015 年有所发展 [5] - 地铁制动储能产品已参与研发项目，希望 2016 年实现市场业绩突破 [6] - 车辆电缆及车载空调更换周期约 10 - 12 年 [6] - 海兴电缆产能扩充，2016 年公司全系列产品协同拓展，车辆电缆是重点强化目标 [6] - 一条地铁线与鼎汉相关产品多，公司依靠产品应用品牌有竞争优势，未来侧重薄弱环节发力 [6] 业务相关情况 - 检测产品有接触网动态检测设备等，以软件依托采集分析数据，解决传统检测问题，未来应用更广阔 [7] - 公司不排除对奇辉电子整合收购，双方在项目上有协同合作，检测产品有技术相关性和互补性 [7] - 屏蔽门系统市场突破、规模扩大，核心控制系统自主研发，未来毛利率可达 30%以上 [7]

业绩情况 - 2016 年上半年营业收入、净利润等关键指标较去年同期下滑，营业收入下滑因中车有限生产基地搬迁影响生产、订单交付下降、地面电源产品竞争加剧；净利润下滑因营业收入减少、费用大幅增加，全资子公司中车有限生产基地搬迁产生较多费用 [4] - 上半年中标金额减少，车辆特种电缆因动车上半年未招标致海兴电缆新增中标下滑，地铁领域因去年中标多今年部分订单招标进度放缓，国铁领域建设和招标量下降 [4] 新产品拓展 - 在研新产品包括动车组空调系统、动车组车载辅助电源以及地铁制动储能系统，动车空调部分主流车型已技术鉴定及上道实验且部分车型小规模销售，动车组车载辅助电源进入上道实验前技术审查阶段，地铁制动储能系统积极拓展应用局点争取 2016 年内获应用业绩 [5] 海外市场 - 未来海外市场设想包括资本合作和市场合作，资本合作针对有共同目标企业，途径有参股、控股、收购等；市场合作基于自身产品条件与国外企业协作整合推向国际市场 [6] - 目前加强内部管理提升技术水平优化流程体系，通过多种方式创造与国外客户接触机会建立合资合作窗口 [7] 非公开发行 - 需以半年报最新数据更新资料后重新报会，与各中介机构积极进行资料更新工作，争取 2016 年内取得批文，具体看证监会审核进度 [8] - 重新报送资料主要是数据更新，其他主要内容如市价发行、锁定三年、认购对象、募集规模等均无变化 [8] - 本次非公开发行拟募集 4.5 亿人民币补充流动资金，是符合公司业务发展需求的合理方案，后续关注监管动向加强与审核机构沟通推进事项 [8] 市场空间与毛利 - 地铁制动储能属新兴空白市场，实际应用量少，无法预测每年市场实际需求总量，取决于产品成熟和客户需求情况 [9] - 屏蔽门系统单个站综合造价 400 万 - 500 万，每条线约 20 个站造价 8000 万 - 1 亿，每年 20 条新建地铁线保守估计市场空间约 20 亿，不包括国家铁路等新生需求，旧线改造会扩充市场空间 [9] - 随着屏蔽门系统市场应用丰富、规模扩大且核心控制系统自主研发，未来毛利率可达 30%以上 [9] 展会与产能 - 2016 年 9 月首次参加德国柏林国际轨道交通技术展览会，将展出核心技术产品及解决方案，展示中国轨道交通企业成果 [9][10] - 中车有限生产基地 6 月底前完成搬迁并投入使用，占地 10 万平方米，产能超搬迁前一倍，年产值可达 10 亿元，后续空调业务将跨越式增长 [10]

公司基本信息 - 证券代码 300011，证券简称鼎汉技术 [1] - 2016 年 10 月 20 日在公司二层会议室进行特定对象调研，参与单位包括银河证券、申万宏源等，上市公司接待人员有副总裁万卿等 [2] 非公开发行调整 - 取消国联鼎汉技术 1 号集合资产管理计划认购事项，相应缩减募集资金额度，更新相关财务数据，不构成重大调整和重大影响 [3] - 2016 年 4 月签认购协议，7 月签补充协议，8 月委托人足额认购，9 月国联证券因监管政策要求先终止协议，待备案后再重新签署，公司为保障推进效率取消认购 [3] - 取消认购经征求委托人意见确定，有利于加快推进效率，公司会通过优化薪酬体系等激励委托人，不影响激励措施和效果 [3] 在手订单与营业外收入 - 截止 2016 年 9 月 30 日，在手订单 15.12 亿元，车辆产品占比约 55%，地面产品占比约 45%，车辆产品比重下降因高铁/动车未招标、海兴电缆中标下滑，四季度动车招标恢复订单或提升 [4] - 2016 年 1 - 9 月营业外收入五千多万，包括冲回收购海兴电缆计提预计负债、江门中车政府补助、华车（北京）处置资产及软件退税等 [4] 人员任职情况 - 海兴原股东阮寿国辞去董事职务后仍任海兴电缆总经理，负责生产经营，其承诺收购完成后在鼎汉技术或海兴电缆持续工作不少于 10 年，确保高管团队稳定和业务平稳过渡，辞职无不良影响 [5] 在研新产品 - 包括动车组空调系统、动车组车载辅助电源、地铁制动储能系统 [5] - 动车空调部分主流车型完成技术鉴定及上道实验，部分车型小规模销售；动车组车载辅助电源进入上道实验前技术审查阶段；地铁制动储能系统获客户试用机会，成立交付项目工作组，力争 2016 年内取得客户使用报告 [5][6] 地铁制动储能系统 - 截止 2015 年，城市轨道交通电力成本占运营总成本 40%以上，该系统可存储利用列车再生制动能量，减少部件损耗，降低运营能耗，节能减排 [6] - 住建部要求地铁建设采用节能制动系统，新建线路预留设计空间，公司系统涵盖超级电容及逆变回馈制式，已获试用机会，争取 2016 年取得使用报告，推进多线路应用 [6] 国际化发展 - 加强内部管理，提升技术水平，优化风控、质量、生产工艺等流程体系，为进入欧洲标准合格供应商名录打基础 [6] - 通过企业高层互访、展览、合作伙伴引荐、与海外机构合作等创造与国外客户接触机会，建立合资合作窗口 [6] 德国参展情况 - 2016 年 9 月 20 - 23 日参加德国柏林国际轨道交通技术展览会，该展会是全球轨道交通行业规模最大等的盛会，中国参展商从 2008 年 12 家发展到 2016 年超 150 家 [7] - 鼎汉技术首次参展，展出核心技术产品及解决方案，代表国内轨道交通前沿技术 [7] - 欧洲铁路企业聚合增加，但抵制产业垄断，有动力重组上下游生态链，为公司等提供机遇；国际国内铁路发展环境好，欧洲企业看好中国市场，期待多层次合作；国内外轨道交通车辆企业在新兴国家市场竞争，中国企业有成本和创新优势，鼎汉车辆产品占营业总收入 60%以上，利于推进国际化进程 [7][8]

业绩情况 - 2017 年 1 - 6 月轨道交通行业发展稳定，公司在手订单执行、项目交付顺利，新中标金额同比大幅增长，总体营业收入增加，空调（中车有限）订单、营收和净利润大幅增长，但产品营收确认滞后，预计下半年业绩提升；海兴电缆 2017 上半年净利润下降，因动车招标数量少，动车电缆业务下滑 [3] - 2016 年业绩下滑，一是营业收入减少，受全国铁路投产新线里程下降和高铁/动车招标数量下滑影响；二是费用增长，子公司生产基地搬迁产生一次性费用及其他费用化支出 [3][4] 非公开发行情况 - 2017 年 7 月 21 日，公司与华夏银行北京分行、国海证券签订《募集资金三方监管协议》，7 月 18 日为发行期首日，发行价 14.91 元/股，不低于规定均价的 90%，目前缴款、验资等工作已完成 [4] 收购德国子公司 SMA 情况 - 2016 年 9 月开始筹划并购 SMA RT，2017 年 3 月以不超过 2 亿元通过香港鼎汉控股完成收购其 100%股权，拟引进先进技术，实现技术国产化，推向国际市场 [4][5] 战略并购方向 - 2012 - 2015 年提出“地面到车辆、增量到存量”战略，通过内生 + 外延方式拓展业务；2017 年着眼海外市场，并购 SMA RT [6] - 关注与战略目标协同、在车辆及存量市场有潜力、技术和渠道优势的并购标的，搜索早期机会，投资孵化智能化零部件初创公司，重点关注国外标的企业 [6] 抓住行业周期性机会举措 - 经营管理上按既定战略前进，练好内功；业务发展上促进地面产品和车辆装备共同发展，加强新产品市场突破和资质获取，抓住国产化时机进入高铁动车市场，探索国际合作机会 [7] 行业外发展方向 - 短期内聚焦轨道交通行业，未来不排除考虑行业外机会，一是新能源等有技术相关性领域，二是军工、航空等有准入壁垒领域 [7] 海兴电缆交接情况 - 2017 年开始全面接手海兴电缆业务，对赌期后全面接管战略、研发等工作，保持与集团公司规范一致，加大投入，拓展地铁领域车辆电缆产品 [8] 民营企业生存方式 - 经济下行环境下，轨道交通装备产业是国家重点发展方向，“十三五”铁路投资 3.8 万亿，2020 年城轨里程超 6000 公里；公司以“地面到车辆”等为战略方向，坚持“内生 + 外延”发展方式，实现长远可持续发展 [8]

疫情应对与业绩情况 - 2020年上半年公司完成销售收入54,198.14万元，比上年同期下降22.60%，完成归属于上市公司股东的净利润2,484.77万元，比上年同期减少22.61%；第二季度完成营业收入34,656.04万元，环比增长77.34%，完成归属于上市公司股东的净利润5,111.06万元，环比增长294.61% [3][14] - 下半年公司将紧抓“新基建”机遇，内部做好降成本等工作，外部做好迎政策等工作应对疫情冲击 [3][14] 行业与发展战略 - 轨道交通装备制造产业与国家宏观经济形势、铁路总公司固定资产投资规模及政策密切相关，国家系列政策为行业带来发展机遇 [4] - 公司坚持“地面到车辆、增量到存量、走向国际化”的发展战略，已进入第四个战略发展阶段，聚焦高质量技术研发投入 [9][10] 客户资源与市场拓展 - 公司主要客户为轨道交通各主要车辆主机厂、铁路路局、城市轨道交通运营公司等，与客户建立了良好稳定合作关系 [4] - 海外市场拓展渠道包括通过具备资质的总包商对外提供产品及服务，通过德国子公司Dinghan SMART与海外主机厂及业主直接合作 [10][11] - 2019年公司国内市场销售收入占总收入的88.89%，国内市场仍为业务重点区域 [14] 产品与技术优势 - 公司“220KVA + 30KW地铁列车中/高频变流辅助电源”产品技术全球领先，功率重量提升、体积减少、工效提高，节能效果显著，已通过载客前评审，将进行“5万公里载客运营” [5][6] - 公司再生制动能量利用系统解决方案包括超级电容储能系统和逆变回馈系统，技术成熟，达到国际先进水平，已在东莞地铁安装使用 [7] - 公司新获得专利8项（发明专利3项、实用新型专利3项、外观设计专利2项），新取得软件著作权21项 [9] - 公司在大功率轻量化车辆电源、碳化硅高频电源等多项技术取得国际先进水平，相关产品2019年进入商业应用阶段，打开百亿新增市场空间 [9][10] 经营压力与应对措施 - 集团化运作对公司内部文化融合等方面提出更高要求，应收账款增加可能降低资金周转速度与运营效率 [8] - 应对措施包括关注行业政策变化、优化产品结构、建立管理平台、加强回款考核等 [8] 项目中标与业务布局 - 公司中标北京市轨道交通3号线一期工程站台门设备采购项目，站台门系统解决方案自主研发，国产化率达100%，已获SIL2级认证证书 [11][12] - 公司已初步完成产品储备和中期业务布局，形成四大核心业务板块，新产品、新技术已布局重点城市线路 [11] - 公司重视粤港澳大湾区轨道交通建设机会，在当地设立研发、维修和生产基地，相关产品已有布局 [17] 其他问题回应 - 公司股东及相关人员减持股份是依据个人财务规划决定，不代表不看好公司发展 [12][15] - 上市公司二级市场股价受多因素影响，公司会坚持研发创新等提升价值回报投资者 [12] - 公司中高频电源技术可使电源系统整体重量大幅减轻至40%以上、体积减小30%以上，电源效率提高5%以上 [15] - 公司碳化硅车辆电源产品尚处于研发阶段，未来将根据客户需求推出相关产品 [17]

公司发展战略 - 以“打造轨道交通行业最值得信赖的国际一流企业”为愿景，实施“从地面到车辆，从增量到存量，走向国际化”战略 [3] - 2012 年提出“从地面到车辆”战略，2015 年起轨道交通车辆设备占收入规模超 60%，实现初步转型 [3] - “增量到存量”聚焦轨道交通后市场业务，已布局客货运信息化和安全检测业务，将整合资源建立双赢模式 [3] - 2016 年提出“走向国际化”战略，2017 年收购 SMART 公司 100%股权，后续将加强管理、提升技术，通过多种方式拓展海外市场 [3][4] 平台化产品布局 - 主要产业布局为轨道交通地面产品系列、车辆产品系列、铁路信息化与安全检测系列及铁路后市场服务体系四个模块 [4] - 地面产品系列包括轨道交通专用电源、屏蔽门系统、制动储能系统；车辆产品系列包括车辆空调、车载辅助电源、车辆特种电缆；铁路信息化与车载安全检测系列包括货运信息化系统、客运信息化系统、智慧车站及安全监测产品；铁路后市场服务体系关注维修服务市场开拓 [4] 子公司更名 - 全资子公司安徽省巢湖海兴电缆集团有限公司更名为芜湖鼎汉轨道交通装备有限公司，经营范围变更 [4][5] - 更名及变更经营范围有利于建立统一品牌形象，整合提升影响力，发挥平台和子公司优势，加强协同效应 [5] 铁路信息化与车载安全检测系列产品 - 全资子公司奇辉电子专注铁路行业信息化建设等领域，提供专业技术保障与服务 [5] - 与广铁集团、铁科院共同研发智慧车站项目，解决车站信息处理等问题，“刷脸进站”产品受好评，已在长沙站示范应用 [5][6] - 检测产品以软件为依托，解决传统检测工作问题，未来应用前景广阔 [6] 2017 年车辆产品布局进展 - 动车空调取得部分车型采购供应商资质证书，力争 2018 年完成普铁、地铁、动车领域全覆盖 [6] - 车载辅助电源系统已实现普铁、动车、地铁领域全覆盖，动车辅助电源相关产品 2017 年 8 月获销售资质，正推进规模化市场拓展 [6] - 2017 年收购 SMART 公司，将强化产品协同效应，实现车辆电源产品全球化解决方案覆盖 [7] 2017 年业绩情况 - 业绩下降原因：受国家铁路投资和建设周期性影响，动车招标少致动车电缆业务下降；车辆产品结构变化使毛利率降低；并入 SMART 公司，项目交付延迟及产生整合费用致亏损 [7] - 2017 年整体新中标订单较上年同期大幅增加，截止三季末，在手订单 20.45 亿元，预计未来业绩反弹 [7] 集团治理人事举措 - 引进肖东升、张俊清、魏黎明等担任公司重要职位，在市场、人力等板块引入优秀人才，提升国际化竞争能力 [8] - 推行矩阵式经营管理体系，整合集团职能板块，实现数字化运营，发挥协同效应，推动公司发展 [8]