重要推荐 创世纪（300083） - 3C设备龙头，消费电子周期复苏带动增长，同时拓展通用设备、人形机器人及低空经济相关设备，形成平台化产品矩阵[4] - 3C市场复苏迹象明显，XR、折叠屏、AI手机等创新周期启动，制造业PMI连续改善（6月PMI 49.7%，环比上升0.2pct）[4] - 预计2025-2027年营业收入分别为5244/5731/6262百万元，归母净利润404/548/659百万元，PE为34/25/21倍[5] - 催化剂包括3C市场复苏、制造业复苏及新兴领域订单超预期[5] 伟仕佳杰（00856） - 传统分销向数智解决方案提供商转型，云计算业务营收快速增长，东南亚市场增长迅速[6] - AI产业推动云计算行业发展，东南亚成为全球数字经济发展最快地区之一[6] - 预计2025-2027年营收分别为1029.52/1184.25/1349.97亿港元，归母净利润11.91/14.13/16.30亿港元[6] - 催化剂包括云计算、AI业务增长超预期及海外市场拓展进度超预期[6] 华亚智能（003043） - 半导体设备精密结构件供应商，收购冠鸿拓展智能物流和固态电池设备[7] - 半导体设备零部件周期向上，固态电池干法电极取得进展[7] - 预计2025-2027年营业收入1313/1571/1794百万元，归母净利润157/188/211百万元，PE为36/30/27倍[7] - 催化剂包括半导体设备零部件出货量提升及固态电池设备获订单[7] 重要观点 宏观专题研究 - 7月制造业PMI为49.3%，较6月下降0.4个百分点，经济增长动能高点或已过去[8] - 反内卷的影响趋于渐进，经济维持较弱修复态势[8] A股策略周报 - 大盘总体无忧，"慢"牛行情依旧可期，上证指数20日均线、下方缺口、上升趋势线为有效技术支撑[9][10] - 建议坚持当前中线仓位，若满足条件（指数守住上升趋势线+美元对人民币离岸汇率掉头向下）可增加短线仓位[10] 债券市场专题研究 - 权益市场对债市压制或阶段性告一段落，10年国债利率1.75%的顶部接近探明[11] - 债市出现慢跌急涨新常态，投资者需等待利率下行的更多催化剂[11] 重要点评 机械设备行业深度 - 消费级3D打印海外快速增长，国内曙光乍现，上市公司主要集中在耗材和零部件等供应链[13] - 催化剂包括拓竹等厂商销量超预期[13]

核心事件 - 公司副总经理许亚平、财务负责人钱亚萍、董事会秘书杨曙光于2025年7月2日预披露减持计划，计划在2025年7月23日至10月22日期间通过集中竞价方式分别减持不超过17,500股、12,250股、12,250股，均不超过其个人持股总数的25% [1] - 截至2025年8月1日，三位高管减持计划已实施完成，减持行为符合预披露公告内容 [1][2] 减持细节 - 许亚平减持股份数量上限为17,500股，钱亚萍和杨曙光减持上限均为12,250股 [1] - 减持比例均未超过各自持股总数的25% [1] - 减持后持股比例计算差异系四舍五入或分子对比分母过小导致 [1] 合规性说明 - 减持行为符合《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等多项监管规定 [2] - 减持计划已按规预先披露，实际执行与预披露计划一致 [2] - 三位高管非公司控股股东或实际控制人，减持不影响公司治理结构、持续经营及控制权稳定性 [2]

核心事件 - 公司三位高级管理人员（副总经理许亚平、财务负责人钱亚萍、董事会秘书杨曙光）已完成股份减持计划，合计减持41,950股，占公司总股本0.03% [1] - 减持计划于2025年7月23日至2025年7月30日期间通过集中竞价方式实施，减持价格区间为43.00-44.30元/股 [1] 股东减持详情 - 许亚平减持17,500股（占其个人持股总数25%），减持均价43.00元/股，减持后持有52,499股（占总股本0.04%）[1] - 钱亚萍减持12,250股（占其个人持股总数25%），减持均价44.24元/股，减持后持有36,749股（占总股本0.03%）[1] - 杨曙光减持12,200股（占其个人持股总数24.9%），减持均价43.47元/股，减持后持有36,800股（占总股本0.03%）[1] 持股结构变动 - 减持前三位高管合计持有167,998股（占总股本0.13%），减持后持有126,048股（占总股本0.09%）[1] - 无限售条件股份全部减持完毕，剩余持股均为有限售条件股份 [1] 合规性说明 - 减持行为符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等法规要求 [1] - 实际减持情况与预披露计划一致，未出现违规情形 [1] - 本次减持未导致公司控制权变更，未对公司治理结构及持续经营产生实质影响 [1]

高管减持计划 - 三位高管计划2025年7月23日至10月22日减持，许亚平、钱亚萍、杨曙光分别不超17,500股、12,250股、12,250股，均不超个人持股25%[1] 7月减持情况 - 7月23 - 30日三位高管合计减持41,950股，均价43.58元/股，减持比例0.03%[1] 减持前后持股变化 - 三位高管减持前合计持股167,998股占0.13%，减持后126,048股占0.09%[4] 减持合规说明 - 本次减持符合法规，已预先披露，未违反计划，不影响公司治理和控制权[5]

固态电池行业动态 - 万得固态电池概念指数自6月20日以来累计上涨10 36% 硅宝科技大涨18 29% 盘中股价触及24 67元/股 创今年以来新高 豪鹏科技 有研新材 诺德股份分别上涨5 50% 2 37% 2 03% [1] - 宁德时代5GWh全固态产线正式投产 国轩高科发布第一代全固态电池"金石" 各家中试线逐步落地 2026年将陆续进行装车测试 2027年实现小批量量产 2030年大规模量产 [1] - 工信部将全固态电池作为重点领域 加强标准工作顶层设计 建立健全全固态电池标准体系 [2] 产业链布局进展 - 孚能科技能量密度高达400Wh/kg-500Wh/kg的全固态电池研发进展顺利 60Ah硫化物全固态电池计划于2025年底向战略合作伙伴小批量交付 [2] - 华亚智能从事干法电极的压延装备系统研发生产销售 已在为客户生产200MWh全固态电池生产线 [2] - 欣旺达计划2026年推出第一代全固态电池产品 2027年推出第二代全固态电池产品 [2] - 宝马集团全球首辆搭载全固态电池的BMW i7测试车型启动道路实测 [2] - 梅赛德斯-奔驰集团与美国Factorial合作开发固态电池 计划2030年前大规模生产 Factorial还与斯特兰蒂斯 现代和起亚签订联合开发协议 [3] 市场前景预测 - 预计2027年固态电池将实现小批量量产 2030年逐步大规模上车 2027年固态电池市场规模将达到1GWh 2030年加速突破至100GWh [3] - 固态电池能满足高性能需求 未来有望受益于人形机器人等新应用领域发展 [3] - 高性能材料的产业化有望率先落地 当前固态电池最大短板在于生产成本偏高 [4] - 固态电池行业景气度有望持续提升 业绩有望实现可观增长 具备显著阿尔法效应 [4] 投资机会方向 - 重点关注七大方向 磷酸铁锂 结构件 负极材料 电解液 铜箔 三元 隔膜 [4][5] - 磷酸铁锂聚焦高压实密度及出海机会 结构件作为锂电行业中"避险"属性品类 经营稳定性较强 [4] - 负极材料关注快充 固态电池等技术边际变化 电解液重点关注头部企业在半/全固态电池领域的技术进展 [4] - 铜箔涨价趋势有望持续兑现 三元低空经济 具身智能等领域将带动高镍固态电池发展 隔膜关注龙头企业在膜材料业务创新方面的增量变化 [5]

公司股份回购注销 - 公司决定回购注销160,440股限制性股票 占当前总股本的0.12% 占激励计划授予总数1,763,993股的9.10% [1][2] - 回购注销后总股本由133,987,726股减少至133,827,286股 减少160,440股 [2] 回购注销原因 - 因个人原因解除劳动关系的1名激励对象不再具备资格 涉及21,000股 [2] - 因2024年度业绩指标达成触发值但未达目标值 公司层面不可解除限售比例为20% 涉及111名激励对象的139,440股 [2] 债权人通知事项 - 债权人可自接到通知30日内或公告披露45日内 凭有效债权文件要求清偿债务或提供担保 [2] - 债权申报时间为2025年7月8日至8月21日工作日 申报需携带相关证明文件原件及复印件 [3] - 申报登记地点为江苏省苏州市相城经济开发区漕湖产业园春兴路 可通过电话0512-66731999或邮箱hyzn@huaya.net.cn联系 [3]

股东大会召集与召开程序 - 本次股东大会由公司董事会召集 会议通知于2025年通过指定渠道发布 通知日期距召开日期达15日符合规定 [2] - 会议采用现场与网络投票结合方式 现场会议于2025年7月7日14:30在公司会议室召开 网络投票通过深交所系统分三个时段进行 [3] - 召集人资格合法有效 召开程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》及《公司章程》要求 [3] 出席会议人员构成 - 出席股东及代理人共86人 代表股份65,901,683股 占公司总股本49.1849% [4] - 现场出席股东5人 代表股份65,700,563股 占比49.0348% 网络投票股东81人 代表股份201,120股 占比0.1501% [4] - 中小投资者股东83人 代表股份1,078,745股 占比0.8051% 另有多名董事、监事及高级管理人员列席会议 [4] 议案审议与表决结果 - 会议审议《关于调整2024年限制性股票激励计划回购价格及回购数量并回购注销部分限制性股票的议案》 内容与通知完全一致 [5] - 总表决同意票65,855,623股 占比99.9301% 反对票1,120股 占比0.0017% 弃权票44,940股 占比0.0682% [5] - 中小投资者表决同意票1,032,685股 占比95.7302% 反对票1,120股 占比0.1038% 弃权票44,940股 占比4.1660% [6] 法律合规性结论 - 会议召集召开程序符合《公司法》《证券法》《上市公司股东会规则》及《网络投票实施细则》等法律法规 [8][9] - 出席会议人员资格合法有效 表决程序及结果符合《公司章程》规定 通过的决议具有法律效力 [9]

回购注销 - 2025年6、7月会议审议通过回购注销部分限制性股票议案[2] - 对112名激励对象160,440股限制性股票回购注销[3] - 回购注销后总股本将由133,987,726股减至133,827,286股[3] 占比情况 - 拟回购注销股占当前总股份0.12%[3] - 拟回购注销股占2024年激励计划授予总数9.10%[3] 债权申报 - 债权人可在规定时间要求清偿或担保[5] - 申报时间为2025年7月8日至8月21日[6] - 申报地点为江苏省苏州市相城经济开发区漕湖产业园春兴路58号[6]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会于7月7日14:30召开，6月17日发出通知[4] - 出席股东及代理人86人，代表股份65,901,683股，占比49.1849％[4] 议案表决情况 - 《关于调整2024年限制性股票激励计划相关议案》总表决同意65,855,623股，占比99.9301％[7] - 该议案中小股东总表决同意1,032,685股，占比95.7302％[8] - 该议案总表决反对1,120股，占比0.0017％[7]

股东大会信息 - 2025年6月17日刊登《会议通知》，距7月7日股东大会15日[6] - 出席股东及代理人86人，代表股份65,901,683股，占49.1849％[8] 议案表决情况 - 《关于调整2024年限制性股票激励计划议案》总表决：同意65,855,623股，占99.9301%[14] - 中小投资者表决：同意1,032,685股，占95.7302%[14]